中石油收購哈薩克斯坦PK石油公司案例分析：李N緯論文正稿（含文獻(xiàn)和致謝）.doc

江西財(cái)經(jīng)大學(xué)普通本科畢業(yè)論文1目錄1中石油和哈薩克斯坦PK石油公司簡(jiǎn)介.22中石油收購哈薩克斯坦PK石油公司的動(dòng)因.32.1緩解國際油價(jià)飆升給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的困境.32.2增加石油開采率.32.3獲得石油利益.42.4爭(zhēng)奪里海油氣資源開采的主動(dòng)權(quán).43中石油收購哈薩克斯坦PK石油公司的過程與結(jié)果.54給我國其他企業(yè)開展跨國收購的啟示.94.1應(yīng)有明確的并購戰(zhàn)略.94.2本著先易后難原則進(jìn)行收購，特別應(yīng)重視發(fā)展中國家的市場(chǎng).94.3在發(fā)達(dá)國家并購要以技術(shù)為導(dǎo)向.104.4注重并購后的企業(yè)整合.104.5企業(yè)跨國并購一定要講究實(shí)事、實(shí)績(jī)、實(shí)效.11參考文獻(xiàn).13致謝.14江西財(cái)經(jīng)大學(xué)普通本科畢業(yè)論文2中石油收購哈薩克斯坦PK石油公司案例分析近年來，中國企業(yè)走出國門開展跨國并購已經(jīng)成為一種“時(shí)尚”。企業(yè)開展跨國并購，有利于獲取海外資源，補(bǔ)充國內(nèi)資源的不足，有利于擴(kuò)大我國的產(chǎn)品出口，有利于學(xué)習(xí)國外先進(jìn)的技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)。但是，風(fēng)險(xiǎn)也很大，并購能否成功，受國內(nèi)外很多因素的影響。本文主要以中石油收購哈薩克斯坦PK石油公司為例，探討中國企業(yè)走出國門開展跨國并購的利弊得失，并總結(jié)其有益的經(jīng)驗(yàn)，以給其他企業(yè)開展跨國并購提供有益的啟示。1中石油和哈薩克斯坦PK石油公司簡(jiǎn)介哈薩克斯坦石油公司成立于1991年，在哈薩克斯坦開采并提煉原油?？偛课挥诩幽么笾胁康目柤永铮淙抠Y產(chǎn)都在哈薩克斯坦中南部的南圖爾蓋盆地。哈薩克斯坦石油公司是在加拿大注冊(cè)的國際石油公司，在加拿大、美國、英國、德國和哈薩克斯坦設(shè)有分公司，總資產(chǎn)12.69億美元，是當(dāng)?shù)氐诙笸鈬蜕a(chǎn)商，也是最大的石油商成品油供貨商，日產(chǎn)油量約15萬桶，已證實(shí)和可能的原油儲(chǔ)存量共有5.5億桶，旗下煉油廠每天生產(chǎn)8萬桶油品。哈薩克斯坦石油公司目前市值為35億加元（約合29億美元）左右。2005年2月底，該股在紐約股市曾創(chuàng)46.92美元的歷史最高收盤價(jià)。之后，該股一路走熊，2005年5月，該股最低曾跌至24.55美元。伴隨著若隱若現(xiàn)的收購消息，該股在最近一個(gè)多月里大幅回升，7月14日，該股收?qǐng)?bào)于38.88美元。該公司今年第一季度經(jīng)營(yíng)收入為5.03億美元，凈利潤(rùn)達(dá)1.66億美元，可見PK公司的實(shí)力也非同一般1。而中石油是在1988年9月17日，根據(jù)中國國內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要和政府職能轉(zhuǎn)換的要求，國務(wù)院撤銷石油工業(yè)部，以其所轄主要資源和資產(chǎn)為依托，成立中國石油天然氣總公司。作為中國的一家大型國有企業(yè)，中國石油天然氣總公司主要從事石油、天然氣上游領(lǐng)域的生產(chǎn)業(yè)務(wù)，兼有部分政府管理、調(diào)控職能。直到1998年7月27日，根據(jù)國際國內(nèi)環(huán)境的變化和國務(wù)院組1羅肇鴻,2002：經(jīng)濟(jì)全球化和跨國并購新浪潮,中國社會(huì)科學(xué)院學(xué)報(bào)第2期第21頁。江西財(cái)經(jīng)大學(xué)普通本科畢業(yè)論文3建國際化大集團(tuán)、大公司的要求，通過對(duì)中國石油天然氣總公司業(yè)務(wù)進(jìn)一步重組，成立中國石油天然氣集團(tuán)公司。中國石油天然氣集團(tuán)公司是一個(gè)真正市場(chǎng)化運(yùn)作的上下游一體化的從事石油天然氣生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的綜合性能源公司。公司擁有大慶油田等14個(gè)大中型石油天然氣生產(chǎn)企業(yè)和14家煉化企業(yè)；業(yè)務(wù)領(lǐng)域涉及石油天然氣勘探開發(fā)、煉油化工、管道運(yùn)輸、油氣煉化產(chǎn)品銷售、石油工程技術(shù)服務(wù)、石油機(jī)械加工制造、石油貿(mào)易等多個(gè)領(lǐng)域，在中國石油、天然氣生產(chǎn)、加工和銷售市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位。目前，中石油集團(tuán)在海外的油氣資產(chǎn)主要分布在蘇丹、哈薩克斯坦、委內(nèi)瑞拉、秘魯、阿塞拜疆等少數(shù)國家。自2002年收購俄羅斯斯拉夫石油公司股權(quán)夭折之后，中石油的海外收購之路一直充滿坎坷。只是在亞非拉的一些發(fā)展中國家，中石油才有所斬獲。2中石油收購哈薩克斯坦PK石油公司的動(dòng)因任何事情都不可能沒有原因的，在國際石油價(jià)格每日飆升。的情況下，中石油作為一家有實(shí)力的國有企業(yè)不得不做出一些動(dòng)作了?？傮w上講，中石油收購哈薩克斯坦PK石油公司主要基于以下幾個(gè)主要?jiǎng)訖C(jī)：2.1緩解國際油價(jià)飆升給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的困境美國對(duì)伊拉克的戰(zhàn)爭(zhēng)雖然以伊拉克薩達(dá)姆政權(quán)的倒臺(tái)為結(jié)束，但并不是一個(gè)完全的勝利。隨之而來的卻是石油價(jià)格的一路飆升，從戰(zhàn)前的28.33美元/桶漲到創(chuàng)紀(jì)錄的75美元/桶?，F(xiàn)在，世界各國尤其是能源消費(fèi)國對(duì)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展紛紛亮起了紅燈。1993年，我國開始從一個(gè)能源生產(chǎn)國轉(zhuǎn)為能源消費(fèi)國，持續(xù)高速的經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)能源的需求更是與日俱增。油價(jià)的上漲給國家?guī)砹祟~外的負(fù)擔(dān)。為了緩解、避免出現(xiàn)因能源緊張而阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展的局面，國家不斷調(diào)整自己的能源戰(zhàn)略。作為中國石油工業(yè)代表的三大石油集團(tuán)：中國石油天然氣集團(tuán)公司（以下稱中石油）、中國海洋石油總公司（簡(jiǎn)稱中海油）、中國石油化工股份有限公司（簡(jiǎn)稱中石化）最近幾年頻繁的進(jìn)行跨國收購活動(dòng)就是基于這個(gè)重要?jiǎng)右颉?.2增加石油開采率江西財(cái)經(jīng)大學(xué)普通本科畢業(yè)論文4中石油雖然是中國石油市場(chǎng)的三巨頭，但即使在產(chǎn)量空前提高的2004年，原油開采增長(zhǎng)率也僅為0.5%。若收購PK公司成功，可一舉增收6%原油產(chǎn)量，這將是一個(gè)超越10年的大躍進(jìn)式勝利，距歷歷在目的中海油收購尤尼科失敗僅兩周，中國石油天然氣集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱中石油）宣布競(jìng)購PK公司。這一次不會(huì)有人認(rèn)為，中石油將空手而歸。翻看世界石油史可知，關(guān)于世界優(yōu)質(zhì)油氣資源的大爭(zhēng)奪，早在40年前就基本結(jié)束。彼時(shí)世界前七大石油公司（史稱七姐妹），在60年代已控制全球八成以上的原油生產(chǎn)，由西方國家主導(dǎo)的油氣分割局勢(shì)基本確定，中國石油企業(yè)提高海外油氣生產(chǎn)能力的絕對(duì)值，非常有限。而細(xì)考中石油之現(xiàn)狀，即使在產(chǎn)量空前提高的2004年，原油開采增長(zhǎng)率也僅為0.5%。若收購PK公司成功，可一舉增收6%原油產(chǎn)量，這將是一個(gè)超越10年的大躍進(jìn)式勝利。此次競(jìng)購PK公司成功，中石油可獲得5.5億桶原油儲(chǔ)備，以41.8億美元計(jì)算，每桶7.06美元。可資比較的是，此前中海油擬以185億美元收購尤尼科17.5億桶原油儲(chǔ)備，每桶超過10美元1。中石油的競(jìng)購價(jià)格已相當(dāng)吸引人，但是最終還是不歡而散。2.3獲得石油利益中石油在哈薩克斯坦這個(gè)鄰邦得到了很多的利益。中石油在哈薩克斯坦擁有Aktobe油田70.4%權(quán)益，以及NorthBuzachi油田50%權(quán)益。加上此次收購，將令中石油在該國所擁有的石油儲(chǔ)備超過10億桶油當(dāng)量，相當(dāng)于哈薩克斯坦石油總儲(chǔ)備的2%。1997年，中石油就正式進(jìn)入哈薩克斯坦。當(dāng)時(shí)，中石油在競(jìng)購阿克糾賓斯克油氣股份公司時(shí)，以3.2億美元的價(jià)格競(jìng)標(biāo)成功，購買了該公司60.3%的股份。這個(gè)油田擁有石油剩余可采儲(chǔ)量1.4億噸，天然氣2200億立方米，當(dāng)時(shí)年產(chǎn)原油430萬噸，中方每年