華菱鋼鐵財(cái)務(wù)分析.pptVIP

2019/4/7,華菱鋼鐵財(cái)務(wù)報(bào)表分析,2019/4/7,資產(chǎn)負(fù)債表分析,華菱鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債表水平分析：,華菱鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債表水平分析：,華菱鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債表水平分析：,華菱鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債表水平分析：,華菱鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債表水平分析：,通過水平分析可以看出，華菱鋼鐵總資產(chǎn)2013年增加515246萬元，增長幅度為7.85%，說明華菱鋼鐵2013年資產(chǎn)規(guī)模有所增長。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)一下事實(shí)。 流動資產(chǎn)增加了522281萬元，增長幅度為28.80%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加了7.96%。根據(jù)這一變化來看，華菱剛提問的流動性有所增強(qiáng)，其中交易性金融資產(chǎn)增加了18443萬元，增幅為115.80%，應(yīng)收票據(jù)增加了507278萬元，增幅為202.78%，應(yīng)收賬款32198萬元，增幅為23.54%。這種變化對增強(qiáng)企業(yè)償債能力，滿足資金流動性需要都是有利的。其余項(xiàng)目雖有所變動，但影響較小。 長期股權(quán)投資凈額增加了109762，增幅為305.78%，市總資產(chǎn)規(guī)模增加了1.67%，是非流動資產(chǎn)中對總資產(chǎn)變動影響最大的項(xiàng)目。其原因是華菱鋼鐵增資汽車板公司。 應(yīng)收票據(jù)增加202.78%，主要是因?yàn)槭盏娇蛻舻你y行承兌匯票大幅增加。,華菱鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債表水平分析：,應(yīng)收賬款增加了168969萬元，增幅為23.54%,對總資產(chǎn)的的影響增加了0.49%；應(yīng)付票據(jù)增加了155766萬元，增幅為34.88%，是因?yàn)楣驹黾悠睋?jù)融資。 2013年負(fù)債增加了390418萬元，增幅為7.24%，對權(quán)益總額增加了75.77%，其中非流動負(fù)債增加了28029萬元，增加幅度為3.90%，主要是長期借款的增加引起的。流動負(fù)債增加了7.75%，主要是應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款的增加引起的。 2013年所有者權(quán)益增加了124827萬元，增幅為10.68%，對權(quán)益總額的影響為24.23%,華菱鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債表水平分析：,華菱鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析：,華菱鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析：,華菱鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析：,華菱鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析：,華菱鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析：,（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 從靜態(tài)方面分析,流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng),其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小;而非流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差,其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大.所以流動資產(chǎn)比重較大時,企業(yè)資產(chǎn)的流動性強(qiáng)而風(fēng)險(xiǎn)小;非流動資產(chǎn)比重較大時,企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風(fēng)險(xiǎn)較大。華菱鋼鐵2013年流動資產(chǎn)比重為35.59%，非流動性資產(chǎn)比重為72.26%，說明流動性較小而風(fēng)險(xiǎn)小，企業(yè)資產(chǎn)彈性較小。 從動態(tài)方面分析，華菱鋼鐵流動資產(chǎn)比重增加7.96%，非流動資產(chǎn)比重減少了0.11%,變動幅度不是很大，說明華菱鋼鐵的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對比較穩(wěn)定。,華菱鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析：,華菱鋼鐵2013年流動資產(chǎn)比重為35.59%,固定資產(chǎn)比重為62.24%，固流比例大致為1: 0.57；上年流動資產(chǎn)比重為27.63%,固定資產(chǎn)比重為61.48%，固流比例大致為1: 0.45；固流結(jié)構(gòu)較為適中，2013年度沒有發(fā)生較大轉(zhuǎn)變。,華菱鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析：,（二）負(fù)債結(jié)構(gòu)分析 負(fù)債的結(jié)構(gòu)分析，主要是研究負(fù)債總額(流動負(fù)債長期負(fù)債)與所有者權(quán)益、長期負(fù)債與所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系，前者反映了上市公司自有資金負(fù)債率，后者則反映了企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營狀況。相應(yīng)地，有兩個衡量指標(biāo)，即：自有資金負(fù)債率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益，負(fù)債經(jīng)營率=長期負(fù)債/所有者權(quán)益。,華菱鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析：,華菱鋼鐵流動負(fù)債比重為71.17 %，與上年比較基本不變，說明企業(yè)在在使用負(fù)債資金時，以短期資金為主，償債壓力較大，但同時也能降低其負(fù)債成本。 華菱鋼鐵2013年無成本負(fù)債增加9.57%，比上年增加1.96%，低成本負(fù)債增加4.65%，高成本負(fù)債減少0.37%，可能使華菱鋼鐵負(fù)債成本下降，利息負(fù)擔(dān)減輕。,華菱鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析：,（三）資本結(jié)構(gòu)分析 從靜態(tài)方面看，華菱鋼鐵所有者權(quán)益比重為18.27% ，負(fù)債比重為81.73% ，資產(chǎn)負(fù)債率相對較大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。 從動態(tài)方面看，所有者權(quán)益比重上升了0.47% ，負(fù)債比重下降了0.47%，表明企業(yè)資本結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定。,華菱鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析：,（一）貨幣資金分析 華菱鋼鐵2013年貨幣資金為303490.47萬元，比2012年減少了15.64%，該變動可能會影響企業(yè)的短期償債能力，可能使因?yàn)槠髽I(yè)采取較寬松的信用政策。 （二）長期股權(quán)投資分析 華菱鋼鐵2013年長期股權(quán)投資為145657.66萬元，比2012年增長了305.78%，其主要原因是增資汽車板公司，擴(kuò)大對外投資。 （三）存貨分析 華菱鋼鐵2013年存貨為880871.29萬元，比2012年增長了5.09%，占總資產(chǎn)的13.42%,存貨有一定幅度的變化，表明企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中有異常情況發(fā)生。,資產(chǎn)項(xiàng)目分析,負(fù)債及所有者權(quán)益項(xiàng)目分析,（一）短期借款分析 華菱鋼鐵2013年短期借款為2881070 萬元，比2012年增長了3.91%，占總資產(chǎn)比重的40.70%，風(fēng)險(xiǎn)較大，可以減少利息支出。 （二）應(yīng)付賬款分析 華菱鋼鐵2013年應(yīng)付賬款677802.98萬元，比2012年增長了35.54%，主要是因?yàn)槠湓黾咏杩疃鴥攤芰^弱導(dǎo)致的但硬度賬款為無成本負(fù)債，充分利用應(yīng)付賬款能節(jié)約利息支出。,2019/4/7,利潤表分析,2019/4/7,1.營業(yè)利潤分析 華菱鋼鐵營業(yè)利潤增加327536萬元。主要由于營業(yè)成本和各類費(fèi)用的降低和投資收益的增加。 投資收益比上年增長了31453萬元，增長率為625%，且由于營業(yè)成本和銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用的降低，最終使?fàn)I業(yè)利潤增加了327536。,華菱鋼鐵利潤表變動的水平分析,華菱鋼鐵利潤表變動的水平分析,2.利潤總額分析 華菱鋼鐵利潤總額增長了352262萬元。 影響其變動的主要因素有兩個，關(guān)鍵原因是營業(yè)利潤增長327536萬元和營業(yè)外收入增加25173萬元，增長率為859%。 同時由于營業(yè)外支出和非流動資產(chǎn)處置凈損失的不利影響，增減因素相抵。故利潤總額增長352262萬元。,華菱鋼鐵利潤表變動的水平分析,3.凈利潤分析 華菱鋼鐵2013年實(shí)現(xiàn)凈利潤17747萬元，比上年長了361068萬元。 從水平分析表看，凈利潤增長主要是由利潤總額的增長引起的。,華菱鋼鐵利潤表變動的垂直分析,上表可以看出華菱鋼鐵在2013年度各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果的構(gòu)成情況。 營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為-0.18%，比2012年的的-5.70%增長了5.52%； 2013年度利潤總額的比重為0.28%，比上年的-5.66%增長了5.94%； 2013年度凈利潤的比重為0.25%，比上年的-5.84%增長了6.09%。,華菱鋼鐵利潤表變動的垂直分析,可見，華菱鋼鐵從上年度的虧損轉(zhuǎn)為盈利。各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果結(jié)構(gòu)增長的原因，從營業(yè)利潤結(jié)構(gòu)增長看，主要是營業(yè)成本、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失結(jié)構(gòu)下降所致，說明營業(yè)成本和管理費(fèi)用下降是提高營業(yè)利潤比重的根本原因。,華菱鋼鐵主營業(yè)務(wù)收入分析,報(bào)告期內(nèi)，2013年華菱鋼鐵主營業(yè)務(wù)收入比2012年減少了107024.58萬元。,主要費(fèi)用,報(bào)告期內(nèi)，公司各項(xiàng)費(fèi)用項(xiàng)目均有所減少。其中，銷售費(fèi)用較上年相比減少5%，管理費(fèi)用較上年相比減少了10%，財(cái)務(wù)費(fèi)用較上年相比減少了31%，資產(chǎn)減值損失減少35%。 華菱鋼鐵公司2012年凈利潤虧損額高達(dá)32.5億元，2013年前三季度歸屬上市公司股東的凈利潤為-2.75億元，而2013年第三季度單季歸屬上市公司股東的凈利潤為1.09億元。,如果公司在2013年無法扭虧為盈，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司有被戴上“st”帽子的風(fēng)險(xiǎn)。因此，2013年在鋼鐵行業(yè)整體形勢嚴(yán)峻、鋼材價格大幅下跌的不利形勢下能夠扭虧，主要是公司深化機(jī)制體制改革，積極推進(jìn)挖潛增效，毛利率大幅提升。此外，公司還提高市場研判和把握能力，降低原材料成本，并大力推進(jìn)集成產(chǎn)品開發(fā)（ipd）和銷研產(chǎn)一體化，改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。同時受益于人民幣升值，期間費(fèi)用率有所下降。,2019/4/7,現(xiàn)金流量表分析,2019/4/7,現(xiàn)金流量表水平分析（單位：萬元）,現(xiàn)金流量表水平分析,從水平分析表中可以看出，華菱鋼鐵2013年凈現(xiàn)金流量比2012年減少409381萬元。經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量較上年的變動額分別為-49億、-24億、114億。,單位：億元,一、經(jīng)營活動分析 經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量比去年減少了49億元，減少率為85%。經(jīng)營活動流入量和流出量分別比上年減少了12%和7%，減少額分別為96億元和47億元。 經(jīng)營活動流入量減少的原因： （1）收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金減少了46億元，減少率是97%，原因是收回的保證金和押金的減少，政府補(bǔ)貼的減少。 （2）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金減少了47億，減少率是6%，原因主要是鋼材市場的不景氣，鋼材銷售價格低。,現(xiàn)金流量表水平分析,經(jīng)營活動流出量減少的原因是購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金減少了53億元，減少率為8%。 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金=6862042/6129596=1.12 兩者之間比率較小，說明華菱鋼鐵的銷售利潤小，主要是因?yàn)槟壳颁摬氖袌霾痪皻狻?現(xiàn)金流量表水平分析,2019/4/7,現(xiàn)金流量表水平分析（單位：萬元）,現(xiàn)金流量表水平分析,二、投資活動分析 投資活動凈現(xiàn)金流量比去年減少了23億元，減少率為555%。主要原因是收回投資收到的現(xiàn)金減少了55億元，減少率是57%。,2019/4/7,現(xiàn)金流量表水平分析（單位：萬元）,三、籌資活動分析 籌資活動凈現(xiàn)金流量比去年增加了增加了113億元，增加率為114%。主要原因是取得借款收到的現(xiàn)金增加了449億元。因此企業(yè)面臨的償債壓力較大。,現(xiàn)金流量表水平分析,現(xiàn)金流量表垂直分析（單位：萬元）,現(xiàn)金流量表垂直分析（單位：萬元）,現(xiàn)金流量表垂直分析（單位：萬元）,現(xiàn)金流量表垂直分析,（1）現(xiàn)金流入垂直分析 華菱鋼鐵2013年現(xiàn)金流入總額為1196億元，其中經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動流入量所占比重分別為57.72%、4.12%、38.16%，因此企業(yè)的現(xiàn)金流入量主要由經(jīng)營活動產(chǎn)生。而在經(jīng)營活動中，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占99.35%，可見華菱鋼鐵的主要業(yè)務(wù)就是銷售鋼材,且主營業(yè)務(wù)突出。 （2）現(xiàn)金流出垂直分析 華菱鋼鐵2013年現(xiàn)金流出總額為1202億元，其中經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動流出量所占比重分別為56.73%、6.44%、36,83%，因此企業(yè)現(xiàn)金流出量主要有經(jīng)營活動產(chǎn)生。而在經(jīng)營活動中，購買商品、接受勞務(wù)的現(xiàn)金占89.89%，可見華菱鋼鐵現(xiàn)金主要支出形式是購買原材料和機(jī)械設(shè)備、勞務(wù)付費(fèi)。,2019/4/7,所有者權(quán)益變動表分析,所有者權(quán)益變動表水平分析（單位：萬元）,所有者權(quán)益變動表水平分析,華菱鋼鐵2013年所有者權(quán)益比2012年增加399.06萬元，增長的幅度為0.03%。 影響其增長的主要項(xiàng)目是其他綜合收益（直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失）有顯著的提高，相對于2012年增加了1089.77萬元，增幅達(dá)到110.63%。 其凈利潤相較于2012年有大幅度的減小，減小幅度達(dá)到64.35%。上表可計(jì)算得出該公司凈資產(chǎn)收益率（roe）由2012年的0.06%減小到2013年的0.02%，說明該公司的資本綜合效益大幅下降，其中凈利潤的減小是影響公司獲利能力的主要因素。,所有者權(quán)益變動表垂直分析（單位：萬元）,所有者權(quán)益變動表水平分析,華菱鋼鐵股份有限公司2013年年末余額比2012年增加了399.06萬元，若以此項(xiàng)變動作為100%，凈利潤為其增加方向變動所做的貢獻(xiàn)度為-68%，其他綜合收益的變