私募基金管理人設立商業(yè)計劃書

私募基金管理人設立商業(yè)計劃書二一七年十一月中國 山東目錄一、設立目的3二、市場分析3三、公司注冊及股東結構5四、公司組織架構5五、投資估算及籌資方案7六、經(jīng)濟效益分析8七、公司主營業(yè)務9八、基金管理公司的發(fā)展規(guī)劃9九、公司運作模式9十、結論10一、設立目的1、謀求集團業(yè)務的協(xié)同發(fā)展目前，集團業(yè)務開展十分豐富，近幾年取得了長足的發(fā)展和進步。但隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)下行，我公司在業(yè)務發(fā)展方面遇到了不小的瓶頸，多項業(yè)務似乎發(fā)展乏力。有鑒于此，組建股權投資基金管理公司，不僅可以利用該平臺發(fā)掘新的項目，還可以積極投向我公司相關業(yè)務的上下游業(yè)務，積極發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢，降低公司的運營成本。2、拓展新的業(yè)務增長點在繼續(xù)做好傳統(tǒng)業(yè)務的同時尋求新的業(yè)務增長點，積極發(fā)展私募股權（private equity縮寫PE）投資基金業(yè)務是一個不錯的選擇。組建專業(yè)的股權投資基金管理公司不僅可以規(guī)避目前公司自營業(yè)務中的一些不利因素和風險，同時還可以促進和帶動公司其他業(yè)務的協(xié)同發(fā)展。二、市場分析（一）市場現(xiàn)狀分析1、PE市場發(fā)展分析截至2017年10月底，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“協(xié)會”）已登記私募基金管理人21628家，已備案私募基金63248只，管理基金規(guī)模10.77萬億元。私募基金管理人員工總人數(shù)23.38萬人，其中，已在從業(yè)人員系統(tǒng)注冊員工人數(shù)17.59萬人。截至2017年10月底，已登記的機構類型為私募證券投資基金的私募基金管理人8234家，管理正在運作的基金31054只，管理基金規(guī)模2.28萬億元，相關規(guī)模較上月呈現(xiàn)回升態(tài)勢；私募股權、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人12617家，管理正在運作的基金26850只，管理基金規(guī)模6.83萬億元；其他私募投資基金管理人777家，管理正在運作的基金5344只，管理基金規(guī)模1.67萬億元。2、中國企業(yè)市場分析一是中國持續(xù)、高速增長的經(jīng)濟蘊藏了巨大的投資機會。二是日益活躍的中小企業(yè)、民營企業(yè)的并購提出了更多的融資需求。三是大量企業(yè)境內境外公開上市前需要融資支持。四是我國經(jīng)濟進入轉型期，大量創(chuàng)新型企業(yè)產生，PE將是這些企業(yè)的助推器。金融機構及國有企業(yè)積極參與。近年，在國際、國內PE業(yè)績良好的推動下，各類金融機構開始將眼光轉向PE市場，證券公司通過設立直投公司開展股權投資業(yè)務，保險公司參與PE投資，信托公司在資金信托計劃的框架下進入PE市場。國有企業(yè)更是占到PE市場的八成以上。政府大力推動。從中央到地方，各級政府都出臺了大力支持股權投資基金發(fā)展的政策及法規(guī)性文件，各省都在積極推動設立各種類型的股權（產業(yè)）投資基金。（二）未來的發(fā)展機會分析1、國民經(jīng)濟發(fā)展促使PE快速發(fā)展目前正是PE發(fā)展的最佳時機。當貨幣政策收緊的時候，企業(yè)難以獲得流動性的支持，表現(xiàn)為貨幣市場短期利率急劇升高。從這個邏輯角度延伸，緊縮的貨幣政策推動了私募股權基金的投資。貨幣寬松時也是股權投資基金的發(fā)展良機，那時私募股權投資將會肩負中國改革責任，提供更多的權益類投資通道和可能性，以保證中國權益類市場蓬勃發(fā)展。一是中央政府提出經(jīng)濟轉犁，即我們逐漸走出傳統(tǒng)的經(jīng)濟模式，而各種各樣的股權基金應該和新興產業(yè)情有獨鐘，連在一起的。二是中小企業(yè)的需求，幾乎所有的科技創(chuàng)新都從中小企業(yè)開始，大企業(yè)在創(chuàng)新方面絕對沒有中小企業(yè)主動性和動力強，這是一個規(guī)律。三是現(xiàn)在的企業(yè)兼并和重組的浪潮越來越高。2、法律環(huán)境日趨完善。法律體制逐步健全，私募投資基金管理暫行條例的出臺，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的監(jiān)管不斷加強。此外合伙企業(yè)法公司法和證券法的修訂，創(chuàng)業(yè)投資相關法律法規(guī)也相繼出臺。必將促使PE更加快速有序的發(fā)展。3、國內多層次資本市場的建立為PE的籌資、退出創(chuàng)造了有利環(huán)境。資本市場的不斷健全和完善，這一切使投資股權的退出渠道進一步拓寬。（三）競爭力分析我公司作為專業(yè)的金融資產管理公司具有較大的比較競爭優(yōu)勢：一是豐富的資源優(yōu)勢，不論是籌資時的客戶資源，還是尋求項目時的客戶資源都較為豐富：通過公司平臺還可以為投資企業(yè)提供綜合金融服務，進一步提升投資企業(yè)的效益。二是公司這么多年從事專門的理財業(yè)務，熟悉資本市場的運作規(guī)律，并具有豐富的管理經(jīng)驗；三是具有較為豐富的人力資源儲備。三、公司注冊及股東結構（一）公司名稱和注冊資本公司名稱：XX基金管理有限公司公司注冊資本：XXXX萬元（二）注冊地址和辦公地址注冊地址：XXX辦公地址：XXX（三）股東結構國有資本與民營資本相結合，發(fā)揮各自優(yōu)勢促進公司的較好較快發(fā)展。國有資本具有良好的市場信譽度和強大的資源優(yōu)勢，民營資本具有靈活務實的優(yōu)勢，同時還可以規(guī)避一些政策的限制，比如國有股減持的限制問題，國有企業(yè)高級管理人員的限薪制約市場化優(yōu)秀人才的引進問題。基于上述考慮股權適當分散。股權比例設計為XXX出資XXX萬元，持股比例為X%，XXX出資XXX萬元，持股比例為X%。四、公司組織架構（一）人員公司初始設立總經(jīng)理（1）人，副總經(jīng)理（1）人，投研部（1-3）人，設立市場部（3-5）人，風險管理部（1-2）人，運營部（1-2）人，綜合部（1-3）人。公司組織架構圖如下。（二）工作職責總經(jīng)理：總經(jīng)理負責全面主持公司的日常管理工作，主要行使的職責為：主持公司日常經(jīng)營、行政及財務管理職責；組織實施公司年度計劃和投資方案；主持公司的產品設計、銷售和基金投資管理以及基金信息對外披露工作；擬設定公司的基本管理制度；擬定員工的薪酬福利等。副總經(jīng)理：副總經(jīng)理分管市場部和運營部，負責所有產品的設計、發(fā)行、銷售等，對總經(jīng)理負責。投研部：負責公司成立基金的設計、投資、研究、交易，形成完備的投資部分和高素質的投研團隊，對總經(jīng)理負責。市場部：市場部主要負責基金的募集，客戶的開發(fā)和維護等系列工作，負責公司公共關系的建立，對總經(jīng)理和副總經(jīng)理負責。風險管理部：風險管理部主要對公司各個環(huán)節(jié)操作的合法合規(guī)性實施監(jiān)督，減少基金運作的風險，同時監(jiān)督基金公司內部的各項工作符合法律規(guī)范 ，確保基金的相關信息得到及時準確的披露，對總經(jīng)理負責。運營部：運營部主要對基金產品的備案、登記、結算，對基金產品的包裝策劃及文案工作，與投研部根據(jù)市場變化，研究產品的創(chuàng)新模式，提出建議，對總經(jīng)理負責。綜合部：綜合部作為基金公司的后勤部門，為基金公司的日常運作提供行政、人事、財務、信息技術等方面的支持，對總經(jīng)理負責。（三）激勵方案隨著我國PE投資逐漸成熟起來，PE將會從投機性投資轉化為價值投資，形成PE與投資企業(yè)共成長的格局。這就需要人量的具有管理、財務、市場和行業(yè)專業(yè)都具備的多學科人才。為了能夠吸引這些優(yōu)秀的人才，必須建立有效的人才激勵機制。一是在公司內部要形成專業(yè)核心人才必須市場化招聘。二是根據(jù)能力和貢獻的人小進行提拔和任用。三是根據(jù)業(yè)績情況進行獎勵。四是建立同事關系簡單而融洽的工作氛圍。五、投資估算及籌資方案（一）固定資產的投資序號名稱型號單位數(shù)量1辦公室間2會議室間4筆記本電腦臺5佳能多功能一體機臺6辦公桌張7辦公桌張8辦公椅把9中班椅把10四門書櫥件（二）運營資金的需要日期工資社保住房公積金水電費房租物業(yè)費印花稅其他合計合計說明：1、辦公室兩間30平每間，每平每天1元房租。計2.19萬/年，每月房租為1825元。2、水電費按每間每月500元計算。3、物業(yè)費按每間每月200元計算。4、印花稅為：注冊資本印花稅：2000元5、資產管理公司房租水電自2017年起按每月1825元支付，2016年由母公司承擔。（三）籌資方案公司成立的前兩年收入較少，但是支出卻比較大，固定資產投入及前兩年的公司運轉費用將達到xx萬元。考慮到人員是逐步到位，那么薪酬實際支出將不到xx萬元，因此，為了公司的運作和長期的發(fā)展，公司注冊xx萬元，股東首期出資xx萬元即可滿足公司前期的運轉需求。六、經(jīng)濟效益分析（一）假設前提1、前兩年為投入期，從第三年開始逐漸有項日推出并產生效益。2、基金的管理費按照管理規(guī)模的2%計提。3、業(yè)績分成按照投資收益的xx計算。4、投資團隊的業(yè)績獎勵按照業(yè)績提成的xx計提。5、投資收益按照投資額的80%計算。6、募集的基金分三年完成投資，每年投xx計算。7、管理規(guī)模第一年x億元，第二年新增x億元，以后每年新增5億元。8、各項營業(yè)費用按照年遞增xx計算。（二）投入產出分析投入產出分析表（表 ）單位：萬元項目第一年第二年第三年第四年一、主營業(yè)務收入 減：主營業(yè)務成本 主營業(yè)務稅金及附加二、主營業(yè)務利潤（虧損以“-”號填列） 加：其他業(yè)務利潤（虧損以“-”號填列） 減：營業(yè)費用 管理費用 財務費用三、營業(yè)利潤（虧損以“-”號填列） 加：投資收益（損失以“-”號填列） 補貼收入 營業(yè)外收入 減：營業(yè)外支出四、利潤總額（虧損以“-”號填列） 減：所得稅五、凈利潤（凈虧損以“-”號填列）從投入產出分析表可以看出前兩年公司都會發(fā)生虧損，第x年開始有盈利，到第五年可以收回全部投資，以后隨著規(guī)模的擴人，經(jīng)營效益會得到進一步提升。如果在經(jīng)營中靈活運用資金使基金的投資能夠更快的產生效益，并注重對白有資金的管理和運作可以使前兩年的收入有所增加，從而使公司的營業(yè)虧損會進一步減少。七、公司主營業(yè)務主要產品形式為私募股權基金。將資金分別投資于中國境內即將在國內或境外上市的項目以及在中國境內二級市場上市交易的上市企業(yè)股票，投資對象包括但不限于：即將上市企業(yè)、企業(yè)上市前的私募或戰(zhàn)略配售，以及上市企業(yè)的定向增發(fā)。間隙資金可投資于新股申購、貨幣基金、債券、信托公司審核認可的其他信托產品等。管理人在投資計劃期限內按照投資顧問發(fā)出的操作建議進行投資運作，按照共同投資協(xié)議對財產進行管理和運用，為本計劃的投資人謀求投資利益最大化。本計劃收益主要來源于投資收益，主要通過被投資企業(yè)的上市后出售實現(xiàn)投資收益。為保證投資利益最大化，投資人可以適當運用財務杠桿以提高投資收益。 八、基金管理公司的發(fā)展規(guī)劃基金公司將以誠信經(jīng)營為本、客戶至上，股東利益最大化為理念，以規(guī)范運作、穩(wěn)健經(jīng)營為原則，以服務客戶、創(chuàng)造價值為宗旨，以資本市場為依托，產品創(chuàng)新和差異化營銷為手段，力爭通過5年時間的努力，將公司發(fā)展為在國內有一定規(guī)模和影響力的基金管理公司。戰(zhàn)略目標：1、 近期目標（1-2）年內：管理兩只以上私募股權基金，公司能實現(xiàn)盈利；樹立穩(wěn)健的投資風格，逐步確立公司在行業(yè)的地位。2、 中期目標（3-5）年內：塑造公司品牌，增加公司在行業(yè)內的影響力；完善公司治理結構，加快建設現(xiàn)代化企業(yè)制度；打造公司的核心競爭力，把公司培育成形象良好，業(yè)績突出的私募基金管理人。九、公司的經(jīng)營原則和運作模式（一）管理公司經(jīng)營哲學和原則1、公司參照國外頂尖投資管理機構的運營模式，以全新的基金投資技術和以人為本的投資哲學，采取靈活的多樣的投資技術策略和套利交易手段為股東和客戶創(chuàng)造價值。2、以企業(yè)家發(fā)現(xiàn)、行業(yè)發(fā)現(xiàn)、價值發(fā)現(xiàn)的投資哲學和理念對即將上市企業(yè)的股權進行投資，緊密結合宏觀經(jīng)濟和行業(yè)周期的拐點，選擇投資標的，追求投資的絕對收益。3、運用價值創(chuàng)造的投資銀行技術，采取審慎的、詳細的盡職調查，有針對性的設計交易結構，保護股東和投資人的利益。通過股權投資，幫助被投資企業(yè)提升價值，建立規(guī)范的法人治理結構。4、立足本土，放眼全球資本市場，體現(xiàn)專業(yè)化投資管理水平，打造一流的投資管理品牌。明確的公司經(jīng)營理念：誠信務實、追求精專；專業(yè)化的投資管理：追求客戶價值和企業(yè)價值最大化；開放的企業(yè)文化：倡導團隊精神、體現(xiàn)個人價值。在操作策略上，公司采用風險隔離和風險揭示的策略，最大程度的管理投資風險。對投資項目實行專人負責，動態(tài)監(jiān)控因突發(fā)事件引起的市場重大變化，及時處置風險因素。（二）管理公司的運營模式通過整合公司資源，發(fā)起設立幾只投資方向的股權投資基金，采取專業(yè)化的方式實施管理。主要投資方向限定在新型材料、新能源、文化產業(yè)、生物醫(yī)藥和環(huán)境保護等領域（具體行業(yè)的選擇要視公司的人力資源構成情況和股東情況而定，選擇公司人員熟悉或股東熟悉的行業(yè)進行投資）。1、專業(yè)化的投資運作投資經(jīng)理負責制實行科學嚴格的投資決策流程，由投資經(jīng)理負責對擬投資企業(yè)進行初步的篩選及評估，再經(jīng)過研究部就投資時機及企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展情況進行詳細研究并提出報告，在初步認為可行的情況下，由投資經(jīng)理帶隊對企業(yè)進行全面而詳細的盡職調查，擬定投資建議書報公司投資決策委員會進行決策。根據(jù)投資決策委員會的決策投資經(jīng)理擬定投資計劃和具體實施方案并進行談判簽約。2、實施嚴格的風險管理企業(yè)管理的風險控制體系事前審查，就是對投資經(jīng)理提交的投資方案、投資協(xié)議等進行嚴格的審查，并經(jīng)投資決策委員會批準后實施。事中控制就是對被投資企業(yè)實施非現(xiàn)場監(jiān)控和參與重大決策等，督促被投資企業(yè)及時報告相關事項，掌握企業(yè)狀況，定期制作、披露相關財務及市場信息。同時對被投資企業(yè)實施現(xiàn)場：臨控，及時跟蹤資金運用項目，控制資金運用過程中的各種風險。3、嚴格縝密的項日管理價值提升的關鍵對已投資企業(yè)進行科學嚴格的管理是提升企業(yè)價值的關鍵環(huán)節(jié)，參與投資企業(yè)各個關鍵環(huán)節(jié)的管理既可以控制投資風險，又可以提高投資企業(yè)的價值。項日管理的關鍵在于資源的輸入及整合和風險的控制。4、項目的退出投資企業(yè)價值的實現(xiàn)PE從事的是財務性投資，在對企業(yè)作山投資決策時就必須對退出,方式和時機做好安排，并落實在合作協(xié)議中。退出方式的安排以投資效益最大化及可實現(xiàn)為根本原則。目前可以通過IPO、轉讓、兼并收購、投資企業(yè)管理層回購等方式實現(xiàn)投資的退出。公司通過對企業(yè)的投資及退出，為基金持有人獲取投資