如何寫(xiě)作創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書(shū)的財(cái)務(wù)部分.ppt

1,創(chuàng)業(yè)計(jì)劃大賽,如何寫(xiě)作創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書(shū)的財(cái)務(wù)部分 主講人 卿固,2,由團(tuán)中央、教育部、中國(guó)科協(xié)、全國(guó)學(xué)聯(lián)聯(lián)合主辦的“挑戰(zhàn)杯”創(chuàng)業(yè)計(jì)劃大賽已成功在清華大學(xué)、上海交通大學(xué)、浙江大學(xué)、廈門(mén)大學(xué)、山東大學(xué)舉辦五屆，我校選送的項(xiàng)目大連正奇科技責(zé)任有限公司的時(shí)尚數(shù)碼三維立體項(xiàng)目獲得第五屆全國(guó)銀獎(jiǎng)。為迎接第六屆“挑戰(zhàn)杯”創(chuàng)業(yè)計(jì)劃大賽，受教務(wù)處委托，對(duì)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書(shū)財(cái)務(wù)部分的寫(xiě)作給同學(xué)們作一介紹，以期同學(xué)們?cè)趨①愔心軌蛉〉煤贸煽?jī)。,3,寫(xiě)作財(cái)務(wù)部分一般要求：,在創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書(shū)財(cái)務(wù)部分應(yīng)該將如下信息呈現(xiàn)給風(fēng)險(xiǎn)投資家： 營(yíng)業(yè)收入和費(fèi)用、現(xiàn)金流量、盈利能力和持久性、固定與變動(dòng)成本；前兩年財(cái)務(wù)月報(bào)，后三年財(cái)務(wù)年報(bào)。所有的數(shù)據(jù)應(yīng)基于經(jīng)營(yíng)狀況和未來(lái)發(fā)展的正確估計(jì)，并能正確反映公司的財(cái)務(wù)績(jī)效。 下面以我校遲乃玉老師已申請(qǐng)國(guó)家中小企業(yè)創(chuàng)新基金為例介紹其寫(xiě)作方法。,4,一、資金來(lái)源與運(yùn)用,（一）資金來(lái)源 1.股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模 公司成立時(shí)注冊(cè)資本為220萬(wàn)元，其中：大連大學(xué)投資88萬(wàn)，占40%。風(fēng)險(xiǎn)投資132萬(wàn)，占60%。第二年以未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本60萬(wàn)。,5,6,注意： （1）注冊(cè)資本一般設(shè)計(jì)在100萬(wàn)-500之間。 （2）風(fēng)險(xiǎn)投資所占比例一般設(shè)計(jì)為占注冊(cè)資本50%- 70%。 （2）出資要符合相關(guān)法律的規(guī)定。 如貨幣資金不得低于30%；注冊(cè)資本不得低于開(kāi)辦公司的最低資本要求；不得以人力資源出資等。 （4）注冊(cè)資本不包含銀行借款。,7,2.銀行借款 根據(jù)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展需求決定，可有可無(wú)。 (二）資金的運(yùn)用 公司經(jīng)過(guò)融資后，資金主要用于購(gòu)建固定資產(chǎn)，購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)所需的材料、支付工資、制造費(fèi)用、銷(xiāo)售與管理費(fèi)用等。 在設(shè)計(jì)資金來(lái)源與運(yùn)用上應(yīng)注意： （1）產(chǎn)品數(shù)量應(yīng)與資金數(shù)量相匹配； （2）產(chǎn)品數(shù)量應(yīng)與固定資產(chǎn)數(shù)量相匹配； （3）產(chǎn)品數(shù)量應(yīng)與工人數(shù)量相匹配等。,8,二、主要財(cái)務(wù)假設(shè),在投資決策寫(xiě)作中，為便于確定各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的具體內(nèi)容，簡(jiǎn)化計(jì)算過(guò)程，作以下假設(shè)： （1）項(xiàng)目期初投資為投資年度年初一次投入； （2）收入在年末取得，成本、費(fèi)用、稅金等均在年末發(fā)生； （3）產(chǎn)品經(jīng)研究開(kāi)發(fā)已成熟，具備技術(shù)上可行性，可以批量生產(chǎn)投放市場(chǎng)； （4）與項(xiàng)目分析有關(guān)的成本，價(jià)格等指標(biāo)均為確定值； （5）以五年為限對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)； （6）在確定項(xiàng)目的現(xiàn)金流量時(shí)，只考慮全部投資的運(yùn)動(dòng)情況，而不區(qū)分自己資金和借入資金等具體形式的現(xiàn)金流量。所有資金都視為自有資金看待； (7) 在盈虧平衡分析中，將銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用都看作固定成本。,9,三、投資分析（運(yùn)用財(cái)務(wù)管理投資決策分析方法）,(1)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估計(jì) 投資現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元,注:表中相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)源于利潤(rùn)表與制造費(fèi)用預(yù)算表。,10,（2）項(xiàng)目評(píng)價(jià),A：投資凈現(xiàn)值,11,根據(jù)上海證券交易所資料，類(lèi)似企業(yè)（生物制藥類(lèi)高新技術(shù)企業(yè)）2004年平均股權(quán)報(bào)酬率為12%。在此以12%作為貼現(xiàn)率對(duì)表中現(xiàn)金流量貼現(xiàn)得 NPV=1457萬(wàn) NPV遠(yuǎn)大于零，項(xiàng)目可行。,12,B：內(nèi)含報(bào)酬率,由投資現(xiàn)金流量表，計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率：,13,得到IRR=100% 內(nèi)含報(bào)酬率達(dá)到100%，遠(yuǎn)高于項(xiàng)目資本成本12%，投資方案可以接受。 一般來(lái)說(shuō)，設(shè)計(jì)內(nèi)含報(bào)酬率在50%-100%之間較為可行。,14,C：獲利指數(shù),PI=NPV/C 計(jì)算得到PI=6.62 獲利指數(shù)大于1，投資方案可行。,15,D：投資回收期 投資回收期表,16,投資回收期=3年，而同行業(yè)投資回收期平均水平一般為5年，低于同行業(yè)平均水平，值得投資。 上表數(shù)據(jù)根據(jù)投資現(xiàn)金流量表取得,17,E：投資綜合評(píng)價(jià),通過(guò)以上各項(xiàng)指標(biāo)分析，項(xiàng)目滿(mǎn)足以下條件： 凈現(xiàn)值（NPV）0 內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）資本成本（12%） 獲利指數(shù)（PI）1 回收期為三年，低于同行業(yè)平均水平5年。 綜上分析，該項(xiàng)目可行。,18,5.經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)原因分析,由于該產(chǎn)品屬于高科技產(chǎn)品，附加值較高，而且市場(chǎng)上沒(méi)有類(lèi)似產(chǎn)品或替代品，根據(jù)調(diào)查市場(chǎng)容量很大（參見(jiàn)項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)與競(jìng)爭(zhēng)）。潛在客戶(hù)很多且需求量巨大，所以項(xiàng)目可以產(chǎn)生大量經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，即投資凈現(xiàn)值（NPV）遠(yuǎn)大于零。,19,6、盈虧平衡分析,（1）BEP（產(chǎn)品）=N*=CF/（P-CN） 其中P為產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)（不含稅），且P=0.2萬(wàn)元；CF為年固定成本，CN表示單位產(chǎn)品可變成本；N*表示盈虧平衡點(diǎn)時(shí)的生產(chǎn)能力。,20,圖10 盈虧平衡圖（第三年）,21,7 、敏感性分析,公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能會(huì)遇到一些不確定因素，包括產(chǎn)品價(jià)格、單位可變成本、固定成本、銷(xiāo)售量等。此處，我們對(duì)產(chǎn)品價(jià)格、單位可變成本、固定成本、銷(xiāo)售量按提高10%和降低10%以第三年為例做單因素變化敏感性分析。,22,23,24,四 、財(cái)務(wù)分析（運(yùn)用管理會(huì)計(jì)的全面預(yù)算方法，包括編制預(yù)計(jì)會(huì)計(jì)報(bào)表和報(bào)表分析）,（一）會(huì)計(jì)報(bào)表 公司財(cái)務(wù)基本情況與會(huì)計(jì)政策如下： （1）該項(xiàng)目屬于高新科技產(chǎn)業(yè)，工廠設(shè)在高新產(chǎn)業(yè)園區(qū)，自成立之日起，享受兩免三減的所得稅優(yōu)惠政策，且基本稅率為15%； （2）公司的存貨采用先進(jìn)先出法； （3）固定資產(chǎn)估計(jì)使用壽命為10年，折舊采用直線(xiàn)法，期末無(wú)殘值； （4）公司屬于一般納稅人，增值稅率按17%計(jì)算。,25,1銷(xiāo)售預(yù)計(jì)表 2生產(chǎn)預(yù)算表 3直接材料預(yù)算表 4直接人工預(yù)算表 5制造費(fèi)用預(yù)算 6產(chǎn)品成本預(yù)算表 7銷(xiāo)售及管理費(fèi)用預(yù)算 8預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表 9預(yù)計(jì)利潤(rùn)表 10預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表,26,1銷(xiāo)售預(yù)計(jì)表,27,2生產(chǎn)預(yù)算表,28,3直接材料預(yù)算表,29,4直接人工預(yù)算表,30,5制造費(fèi)用預(yù)算,31,6產(chǎn)品成本預(yù)算表,32,7銷(xiāo)售及管理費(fèi)用預(yù)算,33,8預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表,34,9預(yù)計(jì)利潤(rùn)表,35,10預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表,36,（二）會(huì)計(jì)報(bào)表分析,37,38,2、銷(xiāo)售趨勢(shì)分析,39,3、綜合評(píng)價(jià),通過(guò)以上比率分析和銷(xiāo)售趨勢(shì)分析可以看出，項(xiàng)目有較高的速動(dòng)比率，扣除財(cái)務(wù)政策方面的影響（不分發(fā)股利），總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)報(bào)酬率從第二年到第五年呈穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)；銷(xiāo)售利潤(rùn)率在第二年到第五年也保持了較高水平，平均每年為