壽險公司的資產(chǎn)負債管理.pptVIP

壽險公司的資產(chǎn)負債管理 2010年12月,目錄,資產(chǎn)負債管理的重要性,1,資產(chǎn)負債管理制度和組織架構(gòu),2,資產(chǎn)負債管理的常用方法,3,資產(chǎn)負債管理實施和應用,4,3,資產(chǎn)負債管理的重要性,國際上曾有因資產(chǎn)負債匹配不當導致失敗的教訓 美國一般人壽保險公司(General American Life) 美國Executive 人壽保險公司 美國Equitable 人壽保險公司 幾家大型日本保險公司在1997-2001年破產(chǎn) 利率波動性加大要求加強對資產(chǎn)負債匹配管理 資產(chǎn)負債管理有助于增強公司履約的信心,目錄,資產(chǎn)負債管理的重要性,1,資產(chǎn)負債管理制度和組織架構(gòu),2,資產(chǎn)負債管理的常用方法,3,資產(chǎn)負債管理實施和應用,4,5,資產(chǎn)負債管理制度和組織架構(gòu)（1）,衡量保險公司資產(chǎn)負債管理能力，一方面是其量化分析的能力，一方面是將資產(chǎn)負債管理融入企業(yè)溝通和經(jīng)營策略中的能力。而適當?shù)慕M織架構(gòu)、管理流程是將資產(chǎn)負債管理有效融入保險公司經(jīng)營的基礎； 資產(chǎn)與負債的協(xié)調(diào)，需要專業(yè)團隊與決策者之間保持有效的垂直溝通，同時部門間需要保持有效的橫向溝通。,6,資產(chǎn)負債管理制度和組織架構(gòu)（2）,組織架設想圖,（1） 明確董事會和風險管理委員會的職責 （2） 明確公司管理層的管理職責 （3） 由風險管理部門協(xié)調(diào)組織資產(chǎn)負債管理工作,7,資產(chǎn)負債管理制度和組織架構(gòu)（3）,保險公司資產(chǎn)負債管理流程圖,投資組合,現(xiàn)金流測試、久期和凸性等的計算,投資策略,8,資產(chǎn)負債管理制度和組織架構(gòu)（4）,著眼于以下幾方面，以形成較為完善的管理流程 ： 定期的資產(chǎn)負債管理會議：由公司管理層（如總經(jīng)理、財務總監(jiān)，總精算師等）、業(yè)務部門、投資部門、精算部門、財務部門等相關成員組成，形成有效溝通機制； 明確各部門工作內(nèi)容及職責； 建立資產(chǎn)負債信息管理制度和預警機制； 建立資產(chǎn)負債報告機制以及協(xié)調(diào)機制。,目錄,資產(chǎn)負債管理的重要性,1,資產(chǎn)負債管理制度和組織架構(gòu),2,資產(chǎn)負債管理的常用方法,3,資產(chǎn)負債管理實施和應用,4,10,資產(chǎn)負債管理的常用方法,缺口分析 現(xiàn)金流匹配 久期匹配 動態(tài)財務分析法 隨機資產(chǎn)負債模型 組合復制模型,目錄,資產(chǎn)負債管理的重要性,1,資產(chǎn)負債管理制度和組織架構(gòu),2,資產(chǎn)負債管理的常用方法,3,資產(chǎn)負債管理實施和應用,4,12,資產(chǎn)負債管理的實施和應用（1）,資產(chǎn)負債管理是個動態(tài)的管理實踐，需要投入一定的資源來實現(xiàn)。具體實施內(nèi)容包括以下幾個方面： 建立完善的資產(chǎn)負債管理組織架構(gòu) 優(yōu)化流程和明確職責 配備必要的軟件和模型技術(shù) 建立歷史記錄、追蹤執(zhí)行狀況 可以從以下兩個角度去改進資產(chǎn)負債管理： 資產(chǎn)角度- 資產(chǎn)策略 產(chǎn)品角度- 產(chǎn)品策略,13,資產(chǎn)策略 保險公司大部分保障類的產(chǎn)品是給客戶提供長期固定保障的 用來支撐這類產(chǎn)品的資產(chǎn)大多是固定投資收益的資產(chǎn) 在選擇資產(chǎn)時除了考慮收益率，還應考慮到現(xiàn)金流和久期 其他資產(chǎn)方面的因素，如：流動性風險、信譽風險等,資產(chǎn)負債管理的實施和應用（2）,14,資產(chǎn)負債管理的實施和應用（3）,產(chǎn)品策略 保險公司在產(chǎn)品開發(fā)階段就要考慮資產(chǎn)負債管理的因素； 應考慮資本市場的環(huán)境； 在產(chǎn)品類型上需要考慮產(chǎn)品期限等因素，可以為已獲得資產(chǎn)量身定做產(chǎn)品； 在產(chǎn)品特性上需要考慮以下幾個因素： - 可調(diào)整費率 - 可調(diào)整利率 - 利率直接和市場掛鉤 - 避免提供最低保證利率,15,資產(chǎn)負債管理的實施和應用（4）,拓寬資產(chǎn)負債管理的適用范圍 當前主要關