一級建造師《建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)復(fù)習(xí)題集》增值服務(wù).doc

全國一級建造師執(zhí)業(yè)資格考試輔導(dǎo)(2010年版)建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)復(fù)習(xí)題集 第二部分 解析補充1z101010 資金的時間價值一、單項選擇題2答案：d解析：由于按復(fù)利計算，每年年末若有償還，年末的本利和就有減少，用于下一年計息的本金減少。若在第4年末一次還清本息，其間各年累計的利息要計算利息，即“利滾利”，因此選項d支付總金額最多。3答案：c解析：資金周轉(zhuǎn)越快，在一定的時間內(nèi)等量資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，資金的時間價值越大；反之，資金的時間價值越小。故答案c正確。4答案：a解析：在資金等值計算中，現(xiàn)值系數(shù)與終值系數(shù)是互為倒數(shù)，即。在p一定，n相同時，i越高，f越大；在i相同時，n越長，f越大，在f一定，n相同時，i越高，p越?。辉趇相同時，n越長，p越小。故答案a正確。5答案：d解析：利率是各國發(fā)展國民經(jīng)濟(jì)的重要杠桿之一，利率的高低首先取決于社會平均利潤率的高低，并隨之變動；在平均利潤率不變的情況下，利率高低取決于金融市場上借貸資本的供求情況。借貸資本供過于求，利率便下降；通貨膨脹對利息的波動有直接影響，資金貶值往往會使利息無形中成為負(fù)值。故答案d正確。7答案：d解析：。故答案d正確。8答案：b解析：從本質(zhì)上看利息是由貸款發(fā)生利潤的一種再分配。投資就是為了在未來獲得更大的回收而對目前的資金進(jìn)行某種安排。很顯然，未來的回收應(yīng)當(dāng)超過現(xiàn)在的投資，正是這種預(yù)期的價值增長才能刺激人們從事投資。在工程經(jīng)濟(jì)分析中，利息常常被看成是資金的一種機(jī)會成本。故答案b正確。9答案：c解析：每年年末應(yīng)回收的資金：。故答案c正確。13答案：c解析：。故答案c正確。15答案：b解析：。故答案b正確。17答案：a解析：。故答案a正確。19答案：c解析：。故答案c正確。22答案：a解析：。故答案a正確。26答案：a解析：年有效利率與名義利率的關(guān)系實質(zhì)上與復(fù)利和單利的關(guān)系一樣。因此，計息周期小于一年時滿足年有效利率大于名義利率。故答案a正確。27答案：a解析:已知某年初有資金p，名義利率為r，一年內(nèi)計息m次，則計息周期利率為i=r/m。根據(jù)一次支付終值公式可得該年的本利和f，即：,根據(jù)利息的定義可得該年的利息i為：,再根據(jù)利率的定義可得該年的實際利率，即年有效利率ieff為： ,故選項a正確。 28答案：c解析：根據(jù)名義利率與有效利率比較表，年利率10，年計息4次，計息期利率(i=r/m)為2.5%，年有效利率(ieff)為10.38%，故選項c正確。二、多項選擇題2答案：a、c、d、e（此題書上答案有誤）解析：影響資金時間價值的因素很多，對于資金的使用時間，在單位時間的資金增值率一定的條件下，資金使用時間越長，則資金的時間價值越大，故選項a正確；在其他條件不變的情況下，資金數(shù)量越多，資金的時間價值就越大，選項b缺少約束條件，錯誤；資金周轉(zhuǎn)的速度越快，資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)就越多，資金的時間價值越大，故選項c正確；在總資金一定的情況下，前期投入的資金越多，資金的負(fù)效益越大，故選項d正確;而在資金回收額一定的情況下，離現(xiàn)在越遠(yuǎn)的時間回收的資金越多，資金的時間價值就越小，故選項e正確。4答案：a、b、c、d解析：根據(jù)等式中各項的定義可推導(dǎo)出a、b、c、d四個等式成立。因此，正確的答案是a、b、c、d。5答案：c、d解析：從資金時間價值的概念可知，資金是運動的價值，資金的價值是隨時間變化而變化的，是時間的函數(shù)，隨時間的推移而增值，其增值的這部分資金就是原有資金的時間價值。其實質(zhì)是資金作為生產(chǎn)經(jīng)營要素，在擴(kuò)大再生產(chǎn)及其資金流通過程中，資金隨時間周轉(zhuǎn)使用的結(jié)果。對于資金時間價值的換算方法與采用復(fù)利計算利息的方法完全相同。因為利息就是資金時間價值的一種重要表現(xiàn)形式。因此，正確的答案是c、d。6答案：a、b、d、e解析：利息和利率在工程經(jīng)濟(jì)活動中的作用主要表現(xiàn)在：1）利息和利率是以信用方式動員和籌集資金的動力，一個投資者，首先要考慮的是投資某一項目所得到的利息比把這筆資金投入其他項目所得的利息多，他就可以在這個項目投資；如果所得的利息達(dá)不到其他項目利息水平，他就可能不在這個項目投資。2）利息促進(jìn)投資者加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，節(jié)約使用資金。3）利息和利率是宏觀經(jīng)濟(jì)管理的重要杠桿。4）利息與利率是金融企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要條件。而不能說明是投資者可選擇的最佳投資手段之一。因而正確的答案是a、b、d、e。7答案：b、c、d解析：從資金等值的計算來看，其計算公式和復(fù)利計算公式的形式是相同的。常用的等值復(fù)利計算公式有一次支付的終值和現(xiàn)值計算公式，等額支付系列的終值、現(xiàn)值、資金回收和償債基金計算公式。涉及到的因素包括利率或折現(xiàn)率、資金發(fā)生的時點和資金量的大小。因而正確的答案是b、c、d。8答案：c、d、e解析：a、b選項的定義與題意不符，c選項的定義符合題意，通過有效利率的計算知d選項正確，經(jīng)推導(dǎo)可知e與c等效。因此，正確的答案是c、d、e。9答案：c、d、e解析：a選項的定義與題意不符、b選項的定義錯誤，c、e選項的定義符合題意，經(jīng)推導(dǎo)可知d與c等效。因此，正確的答案是c、d、e。1z101020 建設(shè)項目財務(wù)評價一、單項選擇題1答案：c解析：建設(shè)項目財務(wù)評價是根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在擬定的工程建設(shè)方案、財務(wù)效益與費用估算的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法，對工程建設(shè)方案的財務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證，為項目的科學(xué)決策提供依據(jù)。故選項c正確。2答案：c解析：財務(wù)分析是從建設(shè)項目的角度出發(fā)，根據(jù)國家現(xiàn)行財政、稅收制度和現(xiàn)行市場價格，計算財務(wù)指標(biāo)，分析項目的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力，據(jù)此考察建設(shè)項目的財務(wù)可行性和財務(wù)可接受性。故選項c正確。3答案：b解析：財務(wù)生存能力分析也稱資金平衡分析，在整個運營期間，允許個別年份的凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值，但各年累計盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值，這是財務(wù)生存的必要條件。若出現(xiàn)負(fù)值，應(yīng)進(jìn)行短期借款，同時分析該短期借款的時間長短和數(shù)額大小，進(jìn)一步判斷項目的財務(wù)生存能力。故選項b正確。4答案：a解析：總投資收益率（roi）是用來衡量整個投資方案的獲利能力，要求項目的總投資收益率（roi）應(yīng)大于行業(yè)的平均投資收益率；總投資收益率越高，從項目所獲得的收益就越多。對于項目建設(shè)方案而言，若總投資收益率或資本金凈利潤率高于同期銀行利率，適度舉債是有利的；反之，過高的負(fù)債比率將損害企業(yè)和投資者的利益。故本題選項a錯誤。5答案：c解析：融資前分析應(yīng)以動態(tài)分析為主，靜態(tài)分析為輔。融資前動態(tài)分析應(yīng)以營業(yè)收入、建設(shè)投資、經(jīng)營成本和流動資金的估算為基礎(chǔ)，考察整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，編制項目投資現(xiàn)金流量表，利用資金時間價值的原理進(jìn)行折現(xiàn)，計算項目投資內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值等指標(biāo)。根據(jù)分析角度的不同，融資前分析可選擇計算所得稅前指標(biāo)和（或）所得稅后指標(biāo)。在項目建議書階段，可只進(jìn)行融資前分析。故本題錯誤的選項是c。6答案：d解析：財務(wù)評價的項目計算期是指財務(wù)評價中為進(jìn)行動態(tài)分析所設(shè)定的期限，包括建設(shè)期和運營期。故選項d正確。8答案：c解析：由財務(wù)評價指標(biāo)體系構(gòu)成可知，投資收益率屬于靜態(tài)分析指標(biāo)，償債備付率和借款償還期用于分析償債能力，財務(wù)內(nèi)部收益率屬于動態(tài)評價指標(biāo)。故選項c正確。9答案：d解析：建設(shè)項目財務(wù)評價指標(biāo)中，靜態(tài)分析指標(biāo)的最大特點是不考慮時間因素，動態(tài)分析指標(biāo)強(qiáng)調(diào)利用復(fù)利方法計算資金時間價值，動態(tài)評價指標(biāo)反映了項目的盈利能力。由于投資回收期（包括靜態(tài)和動態(tài)投資回收期）沒有全面地考慮投資方案整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流量，所以，投資回收期作為方案選擇和項目排隊的評價準(zhǔn)則是不可靠的，它只能作為輔助評價指標(biāo)，或與其他評價指標(biāo)結(jié)合應(yīng)用。故錯誤的選項是d 。10答案：a解析：基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動態(tài)的觀點所確定的、可接受的投資方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。故選項a正確。13答案：b解析：資金成本是為取得資金使用權(quán)所支付的費用，主要包括籌資費和資金的使用費，不包括投資的機(jī)會成本。故選項b 正確。14答案：c解析：籌資費是指在籌集資金過程中發(fā)生的各種費用，如委托金融機(jī)構(gòu)代理發(fā)行股票、債券而支付的注冊費和代理費等，向銀行貸款而支付的手續(xù)費等，不包括向股東支付紅利。故選項c正確。15答案：a解析：投資的機(jī)會成本是指投資者將有限的資金用于擬建項目而放棄的其他投資機(jī)會所能獲得的最大收益。機(jī)會成本是在方案外部形成的，它不可能反映在該方案財務(wù)上，必須通過工程經(jīng)濟(jì)分析人員的分析比較，才能確定項目的機(jī)會成本。故選項a正確。16. 答案：a解析：財務(wù)凈現(xiàn)值（fnpv）是評價項目盈利能力的絕對指標(biāo)。當(dāng)fnpv0時，說明該方案除了滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益，即該方案現(xiàn)金流入的現(xiàn)值和大于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值和，該方案有收益，該方案財務(wù)上可行；故選項a正確。17. 答案：c解析：投資方案的財務(wù)凈現(xiàn)值是指用一個預(yù)定的基準(zhǔn)收益率（或設(shè)定的折現(xiàn)率）ic，分別把整個計算期間內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到投資方案開始實施時的現(xiàn)值之和。故選項c正確。18答案：b解析：財務(wù)凈現(xiàn)值是評價項目盈利能力的絕對指標(biāo)。財務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)必須首先確定一個符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實的基準(zhǔn)收益率，在互斥方案評價時，財務(wù)凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命，如果互斥方案壽命不等，必須構(gòu)造一個相同的分析期限，才能進(jìn)行各個方案之間的比選；財務(wù)凈現(xiàn)值不能真正反映項目投資中單位投資的使用效率。故選項b錯誤。19答案：c解析：當(dāng)fnpv0時，說明該方案除了滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益，財務(wù)凈現(xiàn)值越大，項目的盈利能力越強(qiáng)。故選項c正確。23答案：b解析：對常規(guī)投資項目，使投資項目財務(wù)凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率稱為財務(wù)內(nèi)部收益率。故選項b正確。24答案：c解析：財務(wù)內(nèi)部收益率是指建設(shè)項目在整個計算期內(nèi)，財務(wù)凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。故選項c正確。27答案：c解析：如果方案在經(jīng)濟(jì)上是可以接受的，其財務(wù)內(nèi)部收益率應(yīng)大于基準(zhǔn)收益率。選項c正確。28答案：c解析：如果財務(wù)凈現(xiàn)值大于等于零，且財務(wù)內(nèi)部收益率大于等于基準(zhǔn)收益率，則投資方案在經(jīng)濟(jì)上可行。故選項c正確。29答案：a解析：由常規(guī)投資項目的凈現(xiàn)值函數(shù)曲線可以看出，當(dāng)firric1時，根據(jù)firr評價的判斷準(zhǔn)則，方案可以接受；而ic1對應(yīng)的fnpv10，根據(jù)fnpv評價的判斷準(zhǔn)則，方案也可接受。對獨立常規(guī)投資方案應(yīng)用firr評價與應(yīng)用fnpv評價均可，其結(jié)論是一致的。故選項a正確。31答案：c解析：對常規(guī)投資項目，財務(wù)內(nèi)部收益率其實質(zhì)就是使投資方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。所求財務(wù)內(nèi)部收益率在17和18之間，利用線性內(nèi)插法即可解得：故選項c正確。36答案：b解析：投資收益率是衡量投資方案獲利水平的評價指標(biāo)，它是投資方案建成投產(chǎn)達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力后一個正常生產(chǎn)年份的年凈收益額與方案投資的比率。故選項b正確。37答案：b解析：項目資本金凈利潤率（roe）表示項目資本金的盈利水平，是項目正常年份的年凈利潤或運營期內(nèi)年平均凈利潤（凈利潤=利潤總額-所得稅）與項目資本金的比率。故選項b正確。38答案：c解析：基準(zhǔn)收益率是企業(yè)或行業(yè)投資者以動態(tài)的觀點所確定的、可接受的投資方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平，是投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利率水平，它是評價和判斷投資方案在財務(wù)上是否可行和方案比選的主要依據(jù)。在財務(wù)評價中，如果方案可以考慮接受，則投資收益率應(yīng)大于基準(zhǔn)投資收益率。故選項c正確。39答案：c解析：投資方案靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時間價值的條件下，以項目的凈收益回收其總投資(包括建設(shè)投資和流動資金)所需要的時間。故選項c正確。40答案：c解析：將計算出的靜態(tài)投資回收期pt與所確定的基準(zhǔn)投資回收期pc進(jìn)行比較。若ptpc，表明項目投資能在規(guī)定的時間內(nèi)收回，則方案可以考慮接受；若ptpc，則方案是不可行的。故選項c正確。41答案：d解析：若ptpc（基準(zhǔn)投資回收期）時，說明項目（或方案）能在要求的時間內(nèi)收回投資，是可行的；在實際應(yīng)用中，動態(tài)回收期由于與其他動態(tài)盈利性指標(biāo)相近，若給出的利率ic恰好等于財務(wù)內(nèi)部收益率firr時，此時的動態(tài)投資回收期就等于項目（或方案）計算期n。即ptn。一般情況下，ptn，則必有icfirr。故動態(tài)投資回收期法與firr法在方案評價方面是等價的。故上述說法中錯誤的是選項d。42答案：c解析：動態(tài)投資回收期是把項目各年的凈現(xiàn)金流量按基準(zhǔn)收益率折成現(xiàn)值之后，再來推算投資回收期，動態(tài)投資回收期就是累計現(xiàn)值等于零時的年份。其計算與項目壽命期無關(guān)，故選項c正確。43答案：a解析：項目靜態(tài)投資回收期（pt）是在不考慮資金時間價值的條件下，以項目的凈收益回收其總投資(包括建設(shè)投資和流動資金)所需要的時間。項目投資回收期宜從項目建設(shè)開始年算起，若從項目投產(chǎn)開始年算起，應(yīng)予以特別注明。故上述說法中錯誤的是選項a。45答案：c解析：根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度的規(guī)定，償還貸款的資金來源主要包括可用于歸還借款的利潤、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費和其他還款資金來源。銷售收入不能作為償還貸款的資金來源。故選項c正確。46答案：a解析：在進(jìn)行償債能力分析時，借款償還期指標(biāo)適用于那些不預(yù)先給定借款償還期限，且按最大償還能力計算還本付息的項目；它不適用于那些預(yù)先給定借款償還期的項目。對于預(yù)先給定借款償還期的項目，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標(biāo)分析項目的償債能力。故選項a正確。48答案：a解析：利息備付率也稱已獲利息倍數(shù)，指項目在借款償還期內(nèi)各年可用于支付利息的息稅前利潤（ebit）與當(dāng)期應(yīng)付利息（pi）的比值。其表達(dá)式為：。故選項a正確。49答案：c解析：利息備付率是從付息資金來源的充裕性角度反映項目償付債務(wù)利息的能力，表示使用項目稅息前利潤償付利息的保證倍率。故選項c正確。50答案：d解析：對于正常經(jīng)營的項目，利息備付率應(yīng)當(dāng)大于1，當(dāng)利息備付率低于1時，表示項目沒有足夠資金支付利息，償債風(fēng)險很大。故選項d正確。51答案：c解析：償債備付率（dscr）是指項目在借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息的資金（ebitdatax）與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額（pd）的比值，即。故選項c正確。52答案：c解析：償債備付率表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率，正常情況應(yīng)當(dāng)大于1，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。故選項c正確。53答案：a解析：當(dāng)償債備付率指標(biāo)小于1時，表示當(dāng)年資金來源不足以償付當(dāng)期債務(wù)，需要通過短期借款償付已到期債務(wù)。故選項a正確。二、多項選擇題1答案：b、e解析：對建設(shè)項目的經(jīng)濟(jì)評價，根據(jù)評價的角度、范圍、作用的不同，分為財務(wù)評價（也稱財務(wù)分析）和國民經(jīng)濟(jì)評價（也稱經(jīng)濟(jì)分析）兩個層次。故選項b、e正確。2答案：b、d、e解析：財務(wù)分析是從建設(shè)項目的角度出發(fā)，根據(jù)國家現(xiàn)行財政、稅收制度和現(xiàn)行市場價格，通過編制財務(wù)分析報表，計算財務(wù)指標(biāo)，分析項目的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力，據(jù)此考察建設(shè)項目的財務(wù)可行性和財務(wù)可接受性，明確項目對財務(wù)主體及投資者的價值貢獻(xiàn)，并得出財務(wù)評價的結(jié)論。故選項b、d、e正確。5答案：b、d、e解析：動態(tài)分析指標(biāo)強(qiáng)調(diào)利用復(fù)利方法計算資金時間價值，它將不同時間內(nèi)資金的流入和流出，換算成同一時點的價值，從而為不同方案的經(jīng)濟(jì)比較提供了可比基礎(chǔ)，并能反映方案在未來時期的發(fā)展變化情況。故選項b、d、e正確。6答案：b、d、e解析：項目的盈利能力是指分析和測算建設(shè)項目計算期的盈利能力和盈利水平。其主要分析指標(biāo)包括項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率和財務(wù)凈現(xiàn)值、項目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、總投資收益率和項目資本金凈利潤率等。而利息備付率和資產(chǎn)負(fù)債率用于分析項目的償債能力。故選項b、d、e正確。8答案：a、c解析：資金成本是為取得資金使用權(quán)所支付的費用，主要包括籌資費和資金的使用費。資金的使用費是指因使用資金而向資金提供者支付的報酬。故選項a、c正確。9答案：a、c、d、e解析：合理確定基準(zhǔn)收益率，對于投資決策極為重要。確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)是資金成本和機(jī)會成本，而投資風(fēng)險和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素。故選項a、c、d、e正確。12答案：a、d解析：由常規(guī)投資項目的凈現(xiàn)值函數(shù)曲線可以看出，當(dāng)內(nèi)部收益率（firr）大于基準(zhǔn)收益率（ic1）時，根據(jù)firr評價的判斷準(zhǔn)則，方案可以接受；而ic1對應(yīng)的凈現(xiàn)值（fnpv1）0，根據(jù)fnpv評價的判斷準(zhǔn)則，方案也可接受。故選項a、d正確。15答案：a、c、d解析：償債能力指標(biāo)主要有：借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率和速動比率。故選項a、c、d正確。1z101030 建設(shè)項目不確定性分析一、單項選擇題1答案：b解析：為了盡量避免決策失誤，需要了解各種內(nèi)外部條件發(fā)生變化時對投資方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，需要了解投資方案對各種內(nèi)外部條件變化的承受能力。因此，為了估計項目可能承擔(dān)的不確定性風(fēng)險和對風(fēng)險的承受能力，應(yīng)進(jìn)行不確定性分析。故選項b正確。2答案：a解析：盈虧平衡分析也稱量本利分析，通過計算企業(yè)或項目的盈虧平衡點的產(chǎn)銷量，分析判斷不確定性因素對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，說明方案實施的風(fēng)險大小及項目承擔(dān)風(fēng)險的能力，為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。故選項a正確。3答案：a解析：投資項目敏感性分析是分析各種不確定因素發(fā)生變化時，對財務(wù)活經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的影響，并計算敏感度系數(shù)和臨界點，找出敏感因素。故選項a正確。4答案：c解析：固定成本是不隨產(chǎn)品產(chǎn)量及銷售量的增減發(fā)生變化的各項成本費用，如工資及福利費（計件工資除外）、折舊費、修理費、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費、其他費用等。材料費屬于可變成本費用，故答案是選項c。6答案：d解析：可變成本是隨產(chǎn)品產(chǎn)量及銷售量的增減而成正比例變化的各項成本，如原材料、燃料、動力費、包裝費和計件工資等，不包括管理人員工資。故答案是選項d。8答案：d解析：由基本的量本利圖可知，銷售收入線與總成本線的交點是盈虧平衡點（bep），也叫保本點。表明企業(yè)在此產(chǎn)銷量下總收入與總成本相等，既沒有利潤，也不發(fā)生虧損。故選項d正確。9答案：a解析：產(chǎn)銷量q0是盈虧平衡點（bep）的一個重要表達(dá)，就單一產(chǎn)品企業(yè)來說，盈虧臨界點的計算一般是從銷售收入等于總成本費用即盈虧平衡方程式中導(dǎo)出。由量本利模型中利潤b=0，即可導(dǎo)出以產(chǎn)銷量表示的盈虧平衡點bep（q），即。故選項a正確。11答案：a解析：bep（q）=18000000元/（6000-2550-450）元/m2=6000 m2，故選項a正確。12答案：b解析：盈虧平衡點反映了項目對市場變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險能力。從基本量本利圖中可以看到，盈虧平衡點越低，達(dá)到此點的盈虧平衡產(chǎn)銷量就越少，項目投產(chǎn)后盈利的可能性越大，適應(yīng)市場變化的能力越強(qiáng)，抗風(fēng)險能力也越強(qiáng)。故選項b 正確。15答案：b解析：盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率為：，故故選項b 正確。16答案：c解析：達(dá)到設(shè)計能力時盈利bpqcuqcftuq=3003-1203-280-403=140萬元，故選項c正確。18答案：b解析： ，若企業(yè)要盈利，生產(chǎn)能力利用率至少應(yīng)大于45，故選項b正確。19答案：d解析：建設(shè)項目的各種經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)，如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期等，都可以作為敏感性分析的指標(biāo)。如果主要分析方案狀態(tài)和參數(shù)變化對方案投資回收快慢的影響，則可選用投資回收期作為分析指標(biāo)。故選項d正確。21答案：b解析：在單因素敏感性分析中，在確定投資方向和投資機(jī)會時，各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不完整，可信程度低，對深度要求也不高，可選用靜態(tài)的分析指標(biāo)，常采用的是投資收益率和投資回收期。在進(jìn)入可行性研究的實質(zhì)性階段，則需選用動態(tài)的分析指標(biāo)，常用財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)內(nèi)部收益率，也可以輔之以投資回收期。故選項b 正確。22答案：d解析：敏感度系數(shù)表示項目評價指標(biāo)對不確定因素的敏感程度。，f/f表示不確定性因素f的變化率（）；a/a表示不確定性因素f發(fā)生f變化時，評價指標(biāo)a的相應(yīng)變化率（）。saf越大，表明評價指標(biāo)a對于不確定因素f越敏感；反之，則不敏感。甲、乙、丙三個不確定因素按敏感性由大到小的順序排列為乙、丙、甲，故選項d正確。23答案：b解析：按財務(wù)凈現(xiàn)值對各個因素的敏感程度來排序，依次是：產(chǎn)品價格、投資額、經(jīng)營成本，最敏感的因素是產(chǎn)品價格。故選項b正確。二、多項選擇題2答案：a、c、d、e解析：盈虧平衡點反映了項目對市場變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險能力。盈虧平衡點越低，達(dá)到此點的盈虧平衡產(chǎn)銷量就越少，項目投產(chǎn)后盈利的可能性越大，適應(yīng)市場變化的能力越強(qiáng)，抗風(fēng)險能力也越強(qiáng)，選項a正確。當(dāng)企業(yè)在小于q0的產(chǎn)銷量下組織生產(chǎn)，則項目虧損；在大于q0的產(chǎn)銷量下組織生產(chǎn)，則項目盈利，選項b錯誤。一般來講，盈虧平衡分析只適用于項目的財務(wù)評價，而敏感性分析則可同時用于財務(wù)評價和國民經(jīng)濟(jì)評價，選項c正確。生產(chǎn)能力利用率大于盈虧平衡點的利用率時，企業(yè)即可盈利，選項d 正確。盈虧平衡分析雖然能夠從市場適應(yīng)性方面說明項目風(fēng)險的大小，但并不能揭示產(chǎn)生項目風(fēng)險的根源，選項e正確。3答案：a、c、d 解析：線性盈虧平衡分析的前提條件如下：（1）生產(chǎn)量等于銷售量，即當(dāng)年生產(chǎn)的產(chǎn)品當(dāng)年銷售出去；（2）產(chǎn)銷量變化，單位可變成本不變，總生產(chǎn)成本是產(chǎn)銷量的線性函數(shù)；（3）產(chǎn)銷量變化，銷售單價不變，銷售收入是產(chǎn)銷量的線性函數(shù)；（4）只生產(chǎn)單一產(chǎn)品；或者生產(chǎn)多種產(chǎn)品，但可以換算為單一產(chǎn)品計算，不同產(chǎn)品的生產(chǎn)負(fù)荷率的變化應(yīng)保持一致。故選項a、c、d正確。4答案：b、c、e解析：根據(jù)成本費用與產(chǎn)量的關(guān)系可以將總成本費用分解為可變成本、固定成本和半可變（或半固定）成本。故選項b、c、e正確。6答案：a、c、e解析：由量本利圖可以看出，銷售收入線與總成本線的交點是盈虧平衡點（bep），也叫保本點，選項a正確。在盈虧平衡點的基礎(chǔ)上，增加產(chǎn)銷量，銷售收入超過總成本，收入線與成本線之間的距離為利潤值，形成盈利區(qū)；反之，形成虧損區(qū)。選項b 錯誤。產(chǎn)品總成本c是固定總成本和變動總成本之和。盈虧平衡點反映了項目對市場變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險能力。盈虧平衡點越低，達(dá)到此點的盈虧平衡產(chǎn)銷量就越少，項目投產(chǎn)后盈利的可能性越大，適應(yīng)市場變化的能力越強(qiáng)，抗風(fēng)險能力也越強(qiáng)。選項c、e正確，選項d錯誤。8答案：b、c、d、e解析：在單因素敏感性分析時，一般從收益、費用和時間三個方面選擇不確定性因素，選項b、c、d、e正確，而分析投資大小對方案資金回收能力的影響時，可選用財務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)，故選項a錯誤。1z101040 財務(wù)現(xiàn)金流量表的分類與構(gòu)成要素一、單項選擇題2答案：d解析：財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表反映項目計算期各年的投資、融資及經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入和流出，用于計算累計盈余資金，分析項目的財務(wù)生存能力。故選項d正確。3答案：a解析：投資各方現(xiàn)金流量表是分別從各個投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計算的基礎(chǔ)，用以計算投資各方財務(wù)內(nèi)部收益率。故選項a正確。4答案：b解析：項目資本金現(xiàn)金流量表是從項目法人（或項目權(quán)益投資者整體）角度出發(fā)，以項目資本金作為計算的基礎(chǔ)，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計算資本金財務(wù)內(nèi)部收益率，反映在一定融資方案下投資者權(quán)益投資的獲利能力。故選項b正確。5答案：d（此題書上答案正確，但光盤中答案誤為c）解析：財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表反映項目計算期各年的投資、融資及經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入和流出，用于計算累計盈余資金，分析項目的財務(wù)生存能力。故選項d正確。6答案：c解析：經(jīng)營成本作為項目現(xiàn)金流量表中運營期現(xiàn)金流出的主體部分，是從投資方案本身考察的，在一定期間（通常為一年）內(nèi)由于生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品及提供服務(wù)而實際發(fā)生的現(xiàn)金支出。計算式為：經(jīng)營成本總成本費用折舊費攤銷費利息支出。故選項c正確。 8答案：b 解析：為了避免計算重復(fù)，在現(xiàn)金流量表中，通常以經(jīng)營成本代替總成本費用列為現(xiàn)金流出。故選項b正確。9答案：b解析：項目建成投產(chǎn)后各年銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)所獲得的收入為營業(yè)收入，營業(yè)收入是財務(wù)分析的重要數(shù)據(jù)，其估算的準(zhǔn)確性極大地影響著項目財務(wù)效益的估計。故選項b正確。12答案：a解析：修理費是指為保持固定資產(chǎn)的正常運轉(zhuǎn)和使用，充分發(fā)揮使用效能，對其進(jìn)行必要修理所發(fā)生的費用。在生產(chǎn)運營的各年中，修理費率的取值，一般采用固定值。故選a項正確。13答案：c解析：補貼收入同營業(yè)收入一樣，應(yīng)列入項目投資現(xiàn)金流量表、項目資本金現(xiàn)金流量表和財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表。故選項c正確。15答案：a解析：折舊是建設(shè)投資所形成