楊小松變革過(guò)程中的IPO財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì).ppt

變革過(guò)程中的IPO 財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì),2007年4月,目 錄,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化的銜接 以IPO方式吸收合并實(shí)現(xiàn)整體上市 招股說(shuō)明書(shū)準(zhǔn)則變化后的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量 會(huì)計(jì)處理明顯不當(dāng)?shù)膸讉€(gè)案例 發(fā)行規(guī)模與募集資金數(shù)額 高度關(guān)注濫用變更粉飾經(jīng)營(yíng)成果 AH股同時(shí)發(fā)行,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化的銜接 執(zhí)行時(shí)點(diǎn),依據(jù)：關(guān)于做好與新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)信息披露工作的通知（2006年11月29日，2006136號(hào)） 2007年4月1日后刊登招股意向書(shū)的，原則上應(yīng)該按新準(zhǔn)則編制和披露申報(bào)報(bào)表； 借鑒對(duì)財(cái)務(wù)資料有效期延長(zhǎng)一個(gè)月的慣例，對(duì)部分已基本完成審核的企業(yè)（28家），可以推遲一個(gè)月（即截至2007年4月30日）按新準(zhǔn)則編制和披露過(guò)去三年的申報(bào)報(bào)表。,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化的銜接 報(bào)表編制方法,依據(jù)：信息披露規(guī)范問(wèn)答第7號(hào)新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則過(guò)渡期間比較財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的編制和披露（2007年2月15日，200710號(hào)） 申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表：確認(rèn)2007年1月1日的資產(chǎn)負(fù)債表期初數(shù)，并以此為基礎(chǔ)，分析企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第38號(hào)首次執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第五條至第十九條對(duì)可比期間利潤(rùn)表和可比期初資產(chǎn)負(fù)債表的影響，按照追溯調(diào)整的原則編制可比期間利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表 ；,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化的銜接 報(bào)表編制方法,備考利潤(rùn)表：假定自申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表比較期初開(kāi)始全面執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，以上述方法確定的可比期間最早期初資產(chǎn)負(fù)債表為起點(diǎn)，編制比較期間的備考利潤(rùn)表；需在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露，即應(yīng)審計(jì)；需在招股說(shuō)明書(shū)“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息”中披露，保薦代表人應(yīng)履行適當(dāng)?shù)谋M職調(diào)查程序。,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化的銜接 報(bào)表編制方法,申請(qǐng)文件包括三類不同編制基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)報(bào)表： 原始財(cái)務(wù)報(bào)表按原制度編制； 申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表按新準(zhǔn)則部分追溯調(diào)整； 備考利潤(rùn)表按新準(zhǔn)則全面追溯調(diào)整。,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化的銜接 原始財(cái)務(wù)報(bào)表與備考報(bào)表,原始財(cái)務(wù)報(bào)表的目的： 佐證稅務(wù)資料； 反映在不以上市為目標(biāo)的環(huán)境下，發(fā)行人財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理能力及核算水平。 備考利潤(rùn)表的目的： 主要使用者為具備一定財(cái)務(wù)知識(shí)的公眾投資者； 不考慮可靠性，將歷史財(cái)務(wù)信息按上市后適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則全面重編； 解決信息可比性，方便進(jìn)行趨勢(shì)分析。,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化的銜接 申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表,申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表的原則： 目的是將少數(shù)人擁有的公司公眾化； 報(bào)表使用者為全體投資人； 在第38號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的框架范圍內(nèi)，編制歷史財(cái)務(wù)信息應(yīng)當(dāng)遵循的首要原則是可靠性原則； 以法律規(guī)定的期間為申報(bào)期間，決定了申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表必然是比較報(bào)表，還應(yīng)兼顧可比性原則； 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則首次執(zhí)行日為2007年1月1日。,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化的銜接 申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表,制度的變遷決定了申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表只能是部分追溯調(diào)整，未來(lái)的報(bào)表編制基礎(chǔ)會(huì)是：,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化的銜接 申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表,在上述期間內(nèi)編制的申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表，其面臨的難題包括： 財(cái)務(wù)報(bào)表附注如何描述？ 明細(xì)資料如何列示？ 重要報(bào)表項(xiàng)目在比較報(bào)表中不可比？ 其他,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化的銜接 財(cái)務(wù)指標(biāo),財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算與披露：以申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為依據(jù)計(jì)算，發(fā)行條件的考核亦以此為依據(jù)；若申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表與備考利潤(rùn)表存在較大差異的，應(yīng)在“管理層討論與分析”中分析原因； H股公司和紅籌公司：其在境外市場(chǎng)公布的財(cái)務(wù)報(bào)表已按國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行，因此允許按照全面追溯調(diào)整的原則編制申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表，同時(shí)不編制備考利潤(rùn)表；,以IPO方式吸收合并實(shí)現(xiàn)整體上市 公司架構(gòu),通常的公司架構(gòu),以IPO方式吸收合并實(shí)現(xiàn)整體上市 業(yè)務(wù)及資產(chǎn)分布,一般而言，控股股東為行業(yè)龍頭或大型企業(yè)； 控股股東擁有或控制的其他資產(chǎn)規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于已上市的A股公司； 控股股東擁有與A股公司類似的業(yè)務(wù)或與A股公司業(yè)務(wù)形成上下游產(chǎn)業(yè)鏈； 控股股東盈利能力高于A股公司或相當(dāng)。,以IPO方式吸收合并實(shí)現(xiàn)整體上市 發(fā)行方式,控股股東并不籌資； 控股股東發(fā)行A股，與A股公司的股份互換； 換股后，原A股公司失去上市地位，控股股東實(shí)現(xiàn)整體上市。,以IPO方式吸收合并實(shí)現(xiàn)整體上市 財(cái)務(wù)報(bào)表編制與披露,控股股東、原A股公司最近三年及一期各自的財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)意見(jiàn)； 模擬合并完成后控股股東（新A股公司）最近一年及一期資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表審閱意見(jiàn)； 合并完成當(dāng)年的盈利預(yù)測(cè)報(bào)告審核意見(jiàn)。,以IPO方式吸收合并實(shí)現(xiàn)整體上市 招股說(shuō)明書(shū)有關(guān)分析披露,業(yè)務(wù)和技術(shù)：需分別披露控股股東、原A股公司，以及吸收合并完成后新A股公司的有關(guān)情況； 管理層討論與分析：應(yīng)著重分析吸收合并完成后新A股公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)。,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量 主要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的披露,招股說(shuō)明書(shū)準(zhǔn)則對(duì)主要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的披露作出了總體要求，目前的普遍情況是照抄會(huì)計(jì)報(bào)表附注； 發(fā)行人不適用或者暫不涉及的會(huì)計(jì)政策：簡(jiǎn)化披露；,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量 主要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的披露,重要會(huì)計(jì)政策：應(yīng)結(jié)合發(fā)行人業(yè)務(wù)特點(diǎn)進(jìn)行細(xì)化披露，比如收入確認(rèn)具體時(shí)點(diǎn)及依據(jù)，一般應(yīng)結(jié)合具體銷(xiāo)售模式來(lái)披露；還應(yīng)披露發(fā)行人進(jìn)行會(huì)計(jì)政策選擇的主要依據(jù)； 發(fā)行人的特殊會(huì)計(jì)政策或會(huì)計(jì)估計(jì)：不管準(zhǔn)則是否有相應(yīng)規(guī)定，均應(yīng)詳細(xì)披露。,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量 管理層討論與分析：重要性和有用性,處于不同行業(yè)、不同發(fā)展階段的企業(yè)，財(cái)務(wù)狀況、盈利能力及現(xiàn)金流量的特點(diǎn)千差萬(wàn)別，分析必須結(jié)合發(fā)行人的實(shí)際情況進(jìn)行，避免千篇一律； 目前的普遍情況是簡(jiǎn)單地按照既定順序依次披露；應(yīng)重點(diǎn)分析發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、現(xiàn)金流量報(bào)告期內(nèi)情況及未來(lái)趨勢(shì)的的主要特點(diǎn)及主要影響因素，避免主次不分； 提高信息對(duì)投資者決策的有用性，突出有用信息，避免垃圾信息。,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量 募集資金效益預(yù)測(cè),項(xiàng)目能獨(dú)立核算的，應(yīng)審慎預(yù)測(cè)項(xiàng)目效益；目前的普遍情況是，招股書(shū)簡(jiǎn)單照抄可行性研究報(bào)告，效益預(yù)測(cè)盲目樂(lè)觀，甚至產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格與目前市場(chǎng)價(jià)格有重大差異； 招股說(shuō)明書(shū)中的項(xiàng)目效益預(yù)測(cè)不同于“以報(bào)批為目的”的可行性研究報(bào)告：招股書(shū)披露的項(xiàng)目效益預(yù)測(cè)是投資者的決策依據(jù)之一，應(yīng)當(dāng)由公司董事會(huì)依據(jù)招股書(shū)簽署日項(xiàng)目產(chǎn)品的市場(chǎng)情況、項(xiàng)目建設(shè)期等情況，在保薦代表人審慎調(diào)查的基礎(chǔ)上，重新對(duì)項(xiàng)目效益進(jìn)行預(yù)測(cè)。,會(huì)計(jì)處理明顯不當(dāng)?shù)膸讉€(gè)案例 影響及處理,會(huì)計(jì)處理不當(dāng)，直接影響對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果可靠性的判斷； 不僅僅是發(fā)行人和會(huì)計(jì)師的責(zé)任，保薦代表人負(fù)有不可推卸的責(zé)任，反映保薦代表人盡職調(diào)查失職； 情況嚴(yán)重的，不僅需處罰會(huì)計(jì)師，還需對(duì)保薦代表人進(jìn)行談話提醒，或采取進(jìn)一步的措施。,會(huì)計(jì)處理明顯不當(dāng)?shù)膸讉€(gè)案例 對(duì)會(huì)計(jì)估計(jì)變更進(jìn)行追溯調(diào)整,A公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為小電器的制造與銷(xiāo)售，報(bào)告期內(nèi)變更模具費(fèi)用攤銷(xiāo)年限，由2-3年變更為3年攤銷(xiāo)年限； 發(fā)行人將此視為會(huì)計(jì)政策變更，對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行追溯調(diào)整，調(diào)增2003年、2004年凈利潤(rùn)824萬(wàn)元、2400萬(wàn)元，占當(dāng)期凈利潤(rùn)的12%、31%，對(duì)經(jīng)營(yíng)成果有重大影響； 按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，此項(xiàng)變更屬于典型的會(huì)計(jì)估計(jì)變更，應(yīng)采取未來(lái)適用法；但審計(jì)機(jī)構(gòu)出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)，保薦機(jī)構(gòu)對(duì)此未提出異議。,會(huì)計(jì)處理明顯不當(dāng)?shù)膸讉€(gè)案例 股權(quán)投資差額攤銷(xiāo)年限不謹(jǐn)慎,B公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與銷(xiāo)售，04年溢價(jià)購(gòu)入房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目公司C30的股權(quán)，股權(quán)投資差額6060萬(wàn)元；該項(xiàng)目所在土地明確計(jì)劃分8年開(kāi)發(fā)完成，申報(bào)時(shí)已進(jìn)入第二年開(kāi)發(fā)期； 發(fā)行人將攤銷(xiāo)年限定為10年； 項(xiàng)目公司C存續(xù)期沒(méi)有明確約定，但土地開(kāi)發(fā)有明確的時(shí)間計(jì)劃，發(fā)行人應(yīng)按照土地存續(xù)開(kāi)發(fā)時(shí)間確定股權(quán)投資差額的攤銷(xiāo)年限；現(xiàn)有做法明顯不謹(jǐn)慎。,會(huì)計(jì)處理明顯不當(dāng)?shù)膸讉€(gè)案例 同一事項(xiàng)采取不同的會(huì)計(jì)處理方法,D公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為水產(chǎn)飼料的生產(chǎn)與銷(xiāo)售，主要客戶為經(jīng)銷(xiāo)商，銷(xiāo)售合同中一般規(guī)定年度內(nèi)銷(xiāo)售額達(dá)到一定金額時(shí)，按銷(xiāo)售額一定比例給予經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售傭金； 銷(xiāo)售返利存在跨期支付的情況，發(fā)行人會(huì)計(jì)處理為：當(dāng)年支付的部分，沖減主營(yíng)業(yè)務(wù)收入；跨年度支付的部分，采取預(yù)提方式記入當(dāng)期銷(xiāo)售費(fèi)用； 發(fā)行人對(duì)同一性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)采取了不同的會(huì)計(jì)處理方法。修改為按凈價(jià)法沖減收入。,會(huì)計(jì)處理明顯不當(dāng)?shù)膸讉€(gè)案例 應(yīng)收賬款賬齡計(jì)算采取“后發(fā)生先回款”法,E公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為印刷電路板的生產(chǎn)與銷(xiāo)售，確認(rèn)客戶（主要是國(guó)外客戶）應(yīng)收賬款收回時(shí)，采用后進(jìn)先出法； 按“后發(fā)生先回款”的賬齡分析方法最終會(huì)將實(shí)際屬于近期賬齡段的應(yīng)收賬款劃分到長(zhǎng)賬齡段的應(yīng)收賬款中，未能反映應(yīng)收賬款的實(shí)際情況。 根據(jù)有關(guān)規(guī)定，應(yīng)按照應(yīng)收賬款入賬時(shí)間的長(zhǎng)短來(lái)確定賬齡，當(dāng)收到債務(wù)單位當(dāng)期償還的部分債務(wù)時(shí)，應(yīng)逐筆認(rèn)定收到的是哪一筆應(yīng)收賬款；如果確實(shí)無(wú)法認(rèn)定的，按照先發(fā)生先收回的原則確定。,會(huì)計(jì)處理明顯不當(dāng)?shù)膸讉€(gè)案例 關(guān)聯(lián)方及其交易披露不完整,F公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為印刷電路板的生產(chǎn)與銷(xiāo)售，審核中發(fā)現(xiàn)，公司未披露公司與3家非控制關(guān)系關(guān)聯(lián)方之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易。 發(fā)行人解釋原因是：因數(shù)額小而未在招股說(shuō)明書(shū)及會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露； 不管是否存在交易，關(guān)聯(lián)方一定要完整披露，不披露可能會(huì)影響對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的判斷；不管交易金額大小，關(guān)聯(lián)交易一定要完整披露，不披露可能會(huì)影響對(duì)獨(dú)立性的判斷。,發(fā)行規(guī)模與募集資金數(shù)額,首發(fā)管理辦法規(guī)定：募集資金數(shù)額及投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力相適應(yīng)； 取消了原凈資產(chǎn)兩倍的要求，并不意味著放松這方面的監(jiān)管； 審核中高度關(guān)注募集資金數(shù)額是否與發(fā)行人的實(shí)際情況相符，是否存在編湊項(xiàng)目的嫌疑；,發(fā)行規(guī)模與募集資金數(shù)額,從中小企業(yè)板0405年上市的50家企業(yè)情況來(lái)看，總體發(fā)行比例雖然較低，但仍然存在上市后變更募集資金用途、資金大額閑置、募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施緩慢等情況； 從06年后的發(fā)行實(shí)踐來(lái)看，成長(zhǎng)潛力較大的中小企業(yè)詢價(jià)后可以獲得較高的發(fā)行價(jià)格；若發(fā)行股本比例過(guò)高，將導(dǎo)致實(shí)際募集資金遠(yuǎn)超過(guò)項(xiàng)目投資的實(shí)際資金需求；,發(fā)行規(guī)模與募集資金數(shù)額,中小企業(yè)雖然融資需求強(qiáng)烈，但受制于自身管理能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，同時(shí)實(shí)施的投資項(xiàng)目規(guī)模一般不會(huì)太大，單次融資需求量較??；單次融資量過(guò)大，反而不利于企業(yè)發(fā)展。 提請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)，協(xié)助發(fā)行人，慎重確定首發(fā)募集資金數(shù)額，適當(dāng)控制首發(fā)股本比例。,高度關(guān)注濫用變更粉飾經(jīng)營(yíng)成果 保薦代表人對(duì)報(bào)表粉飾行為負(fù)有責(zé)任,首發(fā)管理辦法對(duì)凈利潤(rùn)、收入、現(xiàn)金凈流量提出了數(shù)據(jù)要求，部分發(fā)行人便利用會(huì)計(jì)政策及會(huì)計(jì)估計(jì)變更、跨期確認(rèn)收入或攤派成本費(fèi)用等手段平滑利潤(rùn)、粉飾報(bào)表。 中介機(jī)構(gòu)未對(duì)發(fā)行人的這種行為提出置疑，并不全是會(huì)計(jì)師的責(zé)任，保薦代表人也有不容推卸的職責(zé)，即未按盡職調(diào)查準(zhǔn)則的要求履行義務(wù)。,高度關(guān)注濫用變更粉飾經(jīng)營(yíng)成果 中小企業(yè)板公司上市前經(jīng)營(yíng)成果總體情況,大部分中小企業(yè)上市前近三年經(jīng)營(yíng)成果都連續(xù)大幅增長(zhǎng)，但從統(tǒng)計(jì)情況來(lái)看，上市后增長(zhǎng)幅度顯著下降，部分開(kāi)始出現(xiàn)下降，甚至虧損； 上述情況反映申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表可能存在平滑不同會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果，甚至財(cái)務(wù)虛假的情況； 部分公司對(duì)會(huì)計(jì)政策或估計(jì)的適用或變更明顯不謹(jǐn)慎或不合規(guī)，已出現(xiàn)平滑業(yè)績(jī)的傾向。,高度關(guān)注濫用變更粉飾經(jīng)營(yíng)成果 中小企業(yè)板公司上市后業(yè)績(jī)表現(xiàn),據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，中小板目前133家上市公司，2006年度總體業(yè)績(jī)有較大增長(zhǎng)，但12家公司（占10%）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比下降，其中3家（占2%）公司下降幅度超過(guò)20%；26家公司（占21%）凈利潤(rùn)同比下降，其中17家公司（占14%）凈利潤(rùn)下降幅度超過(guò)了20%，并有1家公司出現(xiàn)虧損。 2006年度發(fā)行上市的公司中，有兩家延續(xù)發(fā)行前業(yè)績(jī)下降的趨勢(shì)，2006年度收入和凈利潤(rùn)同比下降41%和46%。,高度關(guān)注濫用變更粉飾經(jīng)營(yíng)成果 提請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)切實(shí)進(jìn)行盡職調(diào)查,全流通環(huán)境下，發(fā)行上市的財(cái)富效應(yīng)明顯，財(cái)務(wù)虛假的動(dòng)機(jī)大大加強(qiáng)，我部對(duì)此高度關(guān)注； 如果申請(qǐng)文