生命人壽深圳盈德股權(quán)投資信托推介材料.ppt

1,天啟208號深圳盈德股權(quán)投資集合 資金信托計劃,二零一一年十一月,中航信托股份有限公司,中信證券股份有限公司,2,目 錄,一、信托計劃簡介及優(yōu)勢 二、投資者認購流程須知 三、中信證券介紹 四、中航信托介紹,3,一、集合資金信托計劃簡介及優(yōu)勢,信托計劃簡介 交易結(jié)構(gòu)圖 產(chǎn)品優(yōu)勢 風(fēng)險分析及控制措施 生命人壽價值判斷,4,信托計劃簡介,5,增信措施： 發(fā)售前完成深圳盈德100%股權(quán)過戶 發(fā)售前完成9.86億股生命人壽股權(quán)質(zhì)押給本信托計劃 深圳華信投資控股有限公司提供連帶責(zé)任擔(dān)保 深圳新亞洲實業(yè)發(fā)展有限公司提供連帶責(zé)任擔(dān)保 信托受益權(quán)分為A類信托受益權(quán)和B類信托受益權(quán)，信托計劃到期，如正大厚德未按約定回購深圳盈德股權(quán)，無法實現(xiàn)信托計劃退出，由中航信托認可的第三方機構(gòu)按信托本金受讓A類信托受益權(quán)。,信托計劃簡介,6,交易結(jié)構(gòu)圖,受益人/委托人,深圳盈德股權(quán)投資集合資金信托計劃,收益,投資,中航信托,設(shè)立,生命人壽,股權(quán)質(zhì)押,深圳新亞洲、 華信投資,連帶責(zé)任擔(dān)保,深圳盈德,厚德投資,增資,支付 轉(zhuǎn)讓價款,溢價回購,B類受益人,A類受益人,第三方,受益權(quán)流動性支持,7,產(chǎn)品優(yōu)勢：回報客觀，抗通脹能力強,本次產(chǎn)品屬于政府支持行業(yè)，風(fēng)險可控，可以給高端凈值客戶提供長期穩(wěn)定回報，抗通脹能力強,銀行存款,投資風(fēng)險,銀行理財,信用債,預(yù)期收益,10%,20%,私募基金,股票市場,期限通常在8年以上，準(zhǔn)入門檻高，無流動性,5%,4.4%,5%-6,約18%,約12%,5%-6,流動性強，短期波動風(fēng)險大，準(zhǔn)入門檻低,9-11%,持有到期，準(zhǔn)入門檻較高，風(fēng)險適中，抗通脹能力強,2011年6月CPI：6.4%,8,產(chǎn)品優(yōu)勢：優(yōu)質(zhì)行業(yè)選擇,投資快速增長壽險行業(yè)股權(quán)收益權(quán)。 近十年來，我國壽險業(yè)保費復(fù)合增速為25%，遠超GDP平均 增速（約為10%）。 2010 年壽險行業(yè)實現(xiàn)規(guī)模保費收入10500 億，首度年度保費收入突破萬億規(guī)模，保費同比增長達到27%。,中國壽險深度為2.4%，世界排名第44，保險密度為93 美元，世界排名第64 位，增長潛力巨大。 未來居民可支配收入提高帶來的收入效應(yīng)； 人口結(jié)構(gòu)變化帶來的邊際消費傾向的提高，成為保費增長兩大驅(qū)動力。,9,產(chǎn)品優(yōu)勢：金融股權(quán)質(zhì)押，變現(xiàn)能力強,壽險行業(yè)穩(wěn)定的盈利能力、延期支付的行業(yè)特征及龐大的資產(chǎn)規(guī)模，吸引眾多銀行競相入主。,匯金收購新華人壽 農(nóng)業(yè)銀行收購嘉禾人壽 建設(shè)銀行收購太平洋安泰人壽 工商銀行收購安盛人壽 交通銀行收購中保康聯(lián)人壽 北京銀行收購首創(chuàng)安泰人壽,10,產(chǎn)品優(yōu)勢：金融股權(quán)牌照價值高,11,產(chǎn)品優(yōu)勢：質(zhì)押物充分，動態(tài)監(jiān)控,生命人壽所抵押股權(quán)評估價值不低于信托資金的2倍，如質(zhì)押股份數(shù)量不足，深圳盈德承諾補足。,動態(tài)監(jiān)管,受托人將聘請專業(yè)評估機構(gòu)韜?；輴倢ι藟酃蓹?quán)價值進行評估。,權(quán)威評估機構(gòu),韜睿惠悅是一家領(lǐng)先的全球?qū)I(yè)咨詢服務(wù)公司，在保險業(yè)方面，是全球公認的最具有權(quán)威和公信力的壽險評估機構(gòu)之一，為北美、歐洲最大的保險公司提供顧問咨詢、風(fēng)險管理和價值評估等業(yè)務(wù)。在中國，目前為中國的主要壽險機構(gòu)，特別是位居中國前三的人壽股份、平安保險、太保等壽險公司等提供服務(wù)，定期向中外投資人發(fā)布上述壽險企業(yè)的內(nèi)涵價值等評估報告。韜銳采用其自身獨特的量化模型對被評估對象所有保單逐一分析，工作量大、方法復(fù)雜、精確度高，估值保守。,抵押物充分,12,產(chǎn)品優(yōu)勢：優(yōu)質(zhì)快速發(fā)展的壽險公司,進入穩(wěn)定盈利期：生命人壽成立8年，渡過了壽險行業(yè)5-8年的非盈利時期，年保費收入超200億元（2011年計劃保費收入271億元），進入穩(wěn)定盈利期。,專業(yè)管理團隊：植入新華人壽200余人的管理及業(yè)務(wù)團隊，營銷網(wǎng)絡(luò)布局基本完成，保費收入快速增長，新單保費及新單期繳均超過太平人壽。,高效的激勵機制：民營大股東絕對控股，分配機制靈活，保證了決策和執(zhí)行的高效性，使得公司快速發(fā)展、成長。,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整：差異化競爭，在傳統(tǒng)產(chǎn)品基礎(chǔ)之上，不斷創(chuàng)新的壽險產(chǎn)品，具有可持續(xù)的高價值的競爭優(yōu)勢,牌照齊全：資產(chǎn)管理公司已獲批，并已開業(yè)，財險牌照即將發(fā)放。,決策高效：實際控制人絕對控股，規(guī)避了股東間不同利益主體的無謂扯皮和紛爭，提高了決策效率。,13,公司基本情況股權(quán)結(jié)構(gòu),14,公司基本情況行業(yè)排名,15,發(fā)展趨勢,16,發(fā)展趨勢,17,業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整顯見成效,2011年1-5月新增保費期繳業(yè)務(wù)占比,2011年與2010年生命人壽期繳保費占比對比（1-5月）,生命人壽業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整意見取得顯著成效，與行業(yè)內(nèi)排名在前的公司相比，生命人壽新增保費中，期繳保單占比最高。從生命人壽自身來看，2011年與2010年同期相比，新增保費中，期繳保單所占比重大比例提高，為公司后續(xù)盈利打下堅實的基礎(chǔ)。,18,償付能力充足率是衡量保險公司抗風(fēng)險能力的綜合性指標(biāo)，保監(jiān)會于2007年發(fā)布保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)定，加強了對保險公司償付能力的監(jiān)管力度，償付能力充足率在100以下的保險公司被認定為不足類公司，償付能力充足率在100到150之間的保險公司被認定為關(guān)注類公司，償付能力充足率在150以上的保險公司被認定為正常公司。自2010年以來，生命人壽通過股東增資、發(fā)行次級債等形式，使公司償付能力得到明顯改善。2010年生命人壽共完成三次股東增資，注冊資本由原來的22.55億元增加到43.6億元，償付能力由2009年的144%提升到2010年的212%。2011年生命人壽計劃完成三次股東注資，屆時資金本將超過100億。截至2011年3月已生命人壽已完成本年度第一次增資，注冊資本增至66.7億元，償付能力充足率達到251%。,資本金支持為公司發(fā)展提供了空間,19,風(fēng)險分析及控制措施,兌付風(fēng)險及控制措施,兌付風(fēng)險,信托計劃到期，厚德投資因各種原因，沒有資金回購深圳盈德股權(quán)。,控制措施,股權(quán)質(zhì)押,金融股權(quán)質(zhì)押,質(zhì)押給本信托計劃的生命人壽股權(quán)評估價值不得低于信托計劃資金規(guī)模的2倍,質(zhì)押物動態(tài)監(jiān)管,第三方擔(dān)保,信托計劃期間，中航信托將聘請專業(yè)的評估機構(gòu)對生命人壽股權(quán)進行評估，如抵押物價值低于信托資金的2倍，深圳盈德承諾補充抵押物。,生命人壽第二大股東華信投資對到期回購承擔(dān)連帶責(zé)任擔(dān)保。 深圳新亞洲實業(yè)有限公司對到期回購承擔(dān)連帶責(zé)任擔(dān)保。,20,風(fēng)險分析及控制措施,法律風(fēng)險及控制措施,法律風(fēng)險,在信托計劃設(shè)立、資金劃轉(zhuǎn)、投資人資金來源以及計劃持續(xù)期管理方面違反法律法規(guī)，從而導(dǎo)致投資人本金及收益受損的風(fēng)險。,控制措施,受托機構(gòu)及保管銀行內(nèi)部風(fēng)控及合規(guī)審查,投資者資金合法性審查,外部律師法律意見,21,二、投資者認購須知及流程,投資者須知 認購流程,22,認購須知：合格投資者,根據(jù)信托公司集合資金信托計劃管理辦法對于信托單位投資者的規(guī)定，集合資金信托計劃的投資者須為合格投資者 符合下列條件之一，能夠識別、判斷和承擔(dān)信托計劃相應(yīng)風(fēng)險的人： 投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織 個人或家庭金融資產(chǎn)總計在其認購時超過100萬元人民幣，且能提供相關(guān)財產(chǎn)證明的自然人 個人收入在最近三年內(nèi)每年收入超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計收入在最近三年內(nèi)每年收入超過30萬元人民幣，且能提供相關(guān)收入證明的自然人 同時，信托計劃的自然人人數(shù)不得超過50人，合格的機構(gòu)投資者數(shù)量不受限制 單筆委托金額在300萬元以上的自然人投資者和合格的機構(gòu)投資者數(shù)量不受限制,23,認購須知：風(fēng)險提示,信托計劃不承諾保本和最低收益，具有一定的投資風(fēng)險，適合風(fēng)險識別、評估、承受能力較強的合格投資者 委托人應(yīng)當(dāng)以自己合法所有的資金認購信托單位，不得非法匯集他人資金參與信托計劃 信托公司依據(jù)信托合同約定管理信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的風(fēng)險，由信托財產(chǎn)承擔(dān)。信托公司因違背信托合同、處理信托事務(wù)不當(dāng)而造成信托財產(chǎn)損失的，由信托公司以固有財產(chǎn)賠償；不足賠償時，由投資者自擔(dān) 盡管信托公司承諾管理信托財產(chǎn)將恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務(wù)，但在信托財產(chǎn)管理運用和處分過程中，仍然存在法律與政策風(fēng)險、市場風(fēng)險、管理風(fēng)險、項目公司的經(jīng)營風(fēng)險、交易對手的信用風(fēng)險、違約風(fēng)險、利率風(fēng)險、信托計劃期限縮短或延長以及信托利益提前分配或延遲分配的風(fēng)險等各項風(fēng)險因素，請委托人仔細閱讀信托合同中關(guān)于風(fēng)險披露條款的內(nèi)容,24,發(fā)放預(yù)約號,信息登記,登記姓名、擬認購金額、聯(lián)系方式等信息,金額優(yōu)先、時間優(yōu)先原則,憑預(yù)約號辦理認購繳款手續(xù),根據(jù)信托機構(gòu)或授權(quán)機構(gòu)通知辦理繳款手續(xù),簽署信托文件,自然人投資者： 需攜帶下列文件到信托公司或信托公司授權(quán)單位簽約：銀行劃款憑證、本人身份證及復(fù)印件、以投資者身份在任何一家銀行開立的信托利益分配賬戶及賬戶卡片或存折原件正反復(fù)印件、 機構(gòu)投資者： 需攜帶下列文件到信托公司或信托公司授權(quán)單位簽約：銀行劃款憑證、接收信托利益分配賬戶說明，營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件、組織機構(gòu)代碼證復(fù)印件、稅務(wù)登記證復(fù)印件、法人代表身份證復(fù)印件、法人代表授權(quán)委托書原件、經(jīng)辦人身份證復(fù)印件、公司公章。(上述復(fù)印件需加蓋公章),攜帶右圖 所示文件,1,2,3,4,認購流程,25,三、中信證券介紹,26,基本情況,為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供全面、專業(yè)服務(wù)，與客戶共同成長,27,基本情況,28,領(lǐng)先業(yè)務(wù)表現(xiàn),29,財務(wù)穩(wěn)健、盈利性強,30,市場聲譽,31,四、中航信托介紹,32,公司基本情況,中航信托股份有限公司是經(jīng)中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立的、以金融信托為主營業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)，現(xiàn)注冊資本為50,000.5萬元，將于2011年末增資至15億元，注冊地為江西省南昌市 控股股東中國航空工業(yè)集團公司，特大型央企、世界500強企業(yè) 外資股東新加坡華僑銀行是亞洲領(lǐng)先的金融服務(wù)集團，擁有480家分支機構(gòu)，資產(chǎn)1830億元新幣,資金 信托,動產(chǎn) 信托,不動產(chǎn)信托,有價證券信托,投資銀行,存放及拆放同業(yè),貸款,租賃,二級市場投資,特定目的受托業(yè)務(wù)及股權(quán)投資業(yè)務(wù),居間、咨詢、資信調(diào)查,傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù),固有業(yè)務(wù),中間業(yè)務(wù),創(chuàng)新業(yè)務(wù),33,強大的股東背景,中航工業(yè) 中央管理的國有特大型企業(yè)，設(shè)有防務(wù)、運輸機、發(fā)動機、直升機、機載設(shè)備與系統(tǒng)、通用飛機、航空研究、飛行試驗、貿(mào)易物流、資產(chǎn)管理、工程規(guī)劃建設(shè)、汽車等產(chǎn)業(yè)板塊，下轄近200家子公司， 20多家上市公司，員工40萬人，2008年末總資產(chǎn)3290億元，銷售收入1660億元。,新加坡華僑銀行 新加坡歷史最悠久的本土銀行，也是亞洲領(lǐng)先的金融服務(wù)集團之一，在全球15個國家和地區(qū)擁有超過480家分支機構(gòu)，旗下?lián)碛斜ｋU、資產(chǎn)管理、私人銀行等多元化金融業(yè)務(wù)，現(xiàn)有資產(chǎn)1830億元新幣，2009年上半年實現(xiàn)核心業(yè)務(wù)收入20億元新幣，凈利潤10億元新幣。,30.6%,21.47%,19.99%,4.67%,2.87%,中航工業(yè),中航技深圳公司,新加坡華僑銀行,共青城羽絨 服裝創(chuàng)業(yè)公司,江西省財政 投資管理公司,中航投資,20.4%,34,良好的組織結(jié)構(gòu),董事會成員構(gòu)成合理,九人構(gòu)成的董事會中，控股股東3席，外資股東2席,完善的獨董制度,占 1/3席位；領(lǐng)導(dǎo)專業(yè)委員會；獨董吳曉球、巴曙松、孟焰在金融領(lǐng)域的能力和經(jīng)驗,成熟的風(fēng)險管理技能,華僑銀行派出首席風(fēng)控官、輸出風(fēng)險管理技術(shù)和經(jīng)驗,高效穩(wěn)定的業(yè)務(wù)操作流程,業(yè)務(wù)評審專業(yè)化分工； 中后臺兩個48小時要求； 業(yè)務(wù)實施全過程流程監(jiān)控,資源、能力兼?zhèn)涞臉I(yè)務(wù)團隊,證券、房地產(chǎn)、大型設(shè)備投融資技能；銀行渠道資源；股東資源,團結(jié)進取的企業(yè)文化,秉承誠信、穩(wěn)健、創(chuàng)新、超越的企業(yè)文化,35,以中航工業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)項目和集團信用為基礎(chǔ)，開展銀信合作業(yè)務(wù)。,受托人業(yè)務(wù)，集團資產(chǎn)整合、職工持股、企業(yè)年金受托人業(yè)務(wù)等。,與集團金融版塊內(nèi)財務(wù)公司、證券公司、租賃公司、私募股權(quán)基金管理公司的業(yè)務(wù)協(xié)同。,資金與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，現(xiàn)金流管理、年金管理等。,獨有的集團資源優(yōu)勢,36,嚴(yán)格的風(fēng)險控制,公司具有完善的法人治理結(jié)構(gòu)及內(nèi)部控制制度，合理的控制信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險及其它風(fēng)險，充分保障投資者利益,完善的風(fēng)險 管理機構(gòu)設(shè)置,針對性的風(fēng)險 管理措施,完善的內(nèi)部 控制制度,公司設(shè)有董事會及其風(fēng)險管理委員會、投資評審委員會、風(fēng)險控制部、稽核部、財務(wù)部門和各業(yè)務(wù)部門作為公司風(fēng)險控制的整體構(gòu)架,針對信用風(fēng)險，前期進行嚴(yán)格的資信狀況分析，落實合法、有效的信用增級措施（保證、抵押、質(zhì)押） 針對市場風(fēng)