李建金融學(xué)名詞解釋 第一單元 生活中的金融.doc

第1單元 生活中的金融：一、名詞解釋 1.資金流量表是以全社會(huì)資金運(yùn)動(dòng)為對(duì)象的核算表。資金流量表分為物交易和金融交易兩個(gè)賬戶表式，實(shí)物交易賬戶側(cè)重反映各部門收入的形成和分配情況，金融交易賬戶側(cè)重反映各部門資金的余缺以及資金籌集情況。資金流量表的主要功能是描述國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門之間一定時(shí)期資金往來或交易的流量和流向。 2.收入是居民、企業(yè)通過生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，提供勞務(wù)和經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)等各種渠道獲得的資金流入。從形式上看，收入可分為貨幣收入與非貨幣收入。貨幣收入是指以通用貨幣形式體現(xiàn)的收入，非貨幣收入是指以消費(fèi)品及其它實(shí)物資產(chǎn)形式體現(xiàn)的收入，又常稱為實(shí)物性收入。 3.支出是指家庭、企業(yè)等為了滿足日常生活、生產(chǎn)需要的付出行為。支出可分貨幣支出與非貨幣支出，前者是指以通用貨幣形式體現(xiàn)的付出，后者又稱為實(shí)物支出。本書的支出均指貨幣支出。4.財(cái)務(wù)報(bào)表是會(huì)計(jì)主體對(duì)外提供的反映自身財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表，主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表等。 5.企業(yè)是從事生產(chǎn)、流通、服務(wù)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，以生產(chǎn)或服務(wù)滿足社會(huì)需要，實(shí)行自主經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算、依法設(shè)立、具有經(jīng)濟(jì)法人資格的營(yíng)利性經(jīng)濟(jì)組織。 6.負(fù)債是指由企業(yè)、居民等承擔(dān)的，以貨幣計(jì)量的在將來需要以資產(chǎn)或勞務(wù)償還的債務(wù)。 7.資產(chǎn)是指能以貨幣計(jì)量的由企業(yè)、居民等控制并能帶來收益的經(jīng)濟(jì)資源。 8.財(cái)政收支是政府的收入與支出的統(tǒng)稱。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，政府一方面以稅收及其它收費(fèi)形式從社會(huì)各部門獲得收入；另一方面又以購(gòu)買、轉(zhuǎn)移支付等形式使用其收入。財(cái)政收支是政府參與國(guó)民收入分配與再分配活動(dòng)的主要體現(xiàn)，也是政府參與和干預(yù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要渠道。 9.財(cái)政政策政府通過主動(dòng)調(diào)節(jié)財(cái)政收支實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)的政策措施。 10.貨幣政策是中央銀行動(dòng)用其政策工具，調(diào)控金融活動(dòng)進(jìn)而調(diào)節(jié)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)各項(xiàng)措施的總稱。 11.公債是指由政府作為舉債人發(fā)行的債券。一般來說，中央政府發(fā)行的公債稱為國(guó)債，地方政府發(fā)行的為地方公債。 12.主權(quán)財(cái)富基金簡(jiǎn)稱主權(quán)基金，是指一國(guó)政府利用外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)創(chuàng)立的，在全球范圍內(nèi)進(jìn)行投資以提升本國(guó)經(jīng)濟(jì)和居民福利的機(jī)構(gòu)投資者。 13.國(guó)際結(jié)算是指國(guó)際間清償債權(quán)和債務(wù)的貨幣收付行為。國(guó)際結(jié)算的工具，最基本的是票據(jù)，主要有匯票、本票和支票。 14.FDI即國(guó)際直接投資（Foreign Direct Investment），是指投資者以控制企業(yè)部分產(chǎn)權(quán)、直接參與經(jīng)營(yíng)管理為特征，以獲取利潤(rùn)為主要目的的資本對(duì)外輸出。主要有三種形式，即采取獨(dú)資、收購(gòu)國(guó)外企業(yè)的股權(quán)達(dá)到擁有實(shí)際控制權(quán)的比例和利潤(rùn)再投資。 15.FII為國(guó)際間接投資（Foreign Indirect Investment），又稱之為國(guó)際金融投資，它是是指購(gòu)買國(guó)外的證券，如股票、政府債券或企業(yè)債，以實(shí)現(xiàn)資本增值或取得利息或股息等的一種投資活動(dòng) 16.信用是指以還本付息為條件的借貸活動(dòng)。在歷史的進(jìn)程中，信用方式從實(shí)物借貸發(fā)展到貨幣借貸，信用范圍從個(gè)人信用發(fā)展到社會(huì)信用。 17.金融工具是實(shí)現(xiàn)資金借貸或金融交易的工具。按功能劃分，金融工具有融資類工具（如存單、貸款合同等）、支付類工具（如票據(jù)等）、投資類工具（如股票、債券、外匯等）和保障類工具（如保險(xiǎn)合同等）等不同種類。 18.金融機(jī)構(gòu)是從事金融活動(dòng)的組織，它通過一定量的自有資金為運(yùn)營(yíng)資本，通過吸收存款發(fā)放各種證券、接受他人的財(cái)產(chǎn)委托等形式形成資金來源， 而后通過貸款、投資等形式運(yùn)營(yíng)資金，并且在向社會(huì)提供各種金融產(chǎn)品和服務(wù)的過程中取得收益。銀行、券商、保險(xiǎn)、信托租賃等金融機(jī)構(gòu)目前是金融活動(dòng)順利進(jìn)行的重要組織載體。 19.金融市場(chǎng)即金融活動(dòng)的場(chǎng)所。不同的金融活動(dòng)形成了不同的金融市場(chǎng)，主要包括貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)和衍生金融工具市場(chǎng)等， 這些市場(chǎng)彼此關(guān)聯(lián)，構(gòu)成一個(gè)有機(jī)體系。 20.金融總量是指整個(gè)金融體系活動(dòng)的總規(guī)模。從理論上講，一國(guó)（地區(qū)）各經(jīng)濟(jì)主體對(duì)內(nèi)、對(duì)外的金融活動(dòng)總和即是其金融總量。但在實(shí)際工作中，只能通過確定若干可觀測(cè)的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，從貨幣總量、信貸總量、證券總量、保險(xiǎn)總量等方面來大致測(cè)算金融總量。 21.金融結(jié)構(gòu)是指構(gòu)成金融總體的各個(gè)組成部分的分布、存在、相對(duì)規(guī)模、相互關(guān)系與配合的狀態(tài)。 22.金融體系既是社會(huì)金融活動(dòng)的總和，是以貨幣、信用、匯率、利率和金融工具為基本要素，以金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)為運(yùn)作載體的一個(gè)有機(jī)整體。 23.金融調(diào)控各國(guó)政府通過特設(shè)的管理機(jī)構(gòu)，對(duì)金融體系及其運(yùn)作進(jìn)行調(diào)節(jié)、控制，以此來解決金融體系內(nèi)總量與結(jié)構(gòu)的失衡問題。 24.金融監(jiān)管有廣義和狹義之分。狹義的金融監(jiān)管僅指一國(guó)家（地區(qū)） 的中央銀行或金融監(jiān)督管理當(dāng)局依據(jù)國(guó)家法律法規(guī)的授權(quán)，對(duì)金融業(yè)實(shí)施的監(jiān)督管理。廣義的金融監(jiān)管除包括狹義的金融監(jiān)管以外，還包括各金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制、同業(yè)自律性組織的監(jiān)管、社會(huì)中介組織的監(jiān)管等。 25.貨幣政策是中央銀行動(dòng)用其政策工具，調(diào)控金融活動(dòng)進(jìn)而調(diào)節(jié)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)各項(xiàng)措施的總稱。 二、名詞術(shù)語中英對(duì)照 貨幣 money 居民 inhabitants 住戶 households 非金融企業(yè) non-financial corporations 金融機(jī)構(gòu) financial institutions 政府 general governments 資金流量表 flow of funds accounts 收入 income 貨幣收入 monetary income 與非貨幣收入 nonmonetary income 支出 expenditure 貨幣支出 monetary expenditure 與非貨幣支出 nonmonetary expenditure 盈余 surplus 赤字 deficit 可支配收入 disposable income 儲(chǔ)蓄 savings 投資 investment 消費(fèi)信用 consumer credit 企業(yè) enterprise，company，business 企業(yè)財(cái)務(wù) corporate finance 財(cái)務(wù)報(bào)表 financial statements 負(fù)債 liabilities 資產(chǎn) assets 利潤(rùn)總額 total profits 凈利潤(rùn) net profit 公積金 reserve funds 未分配利潤(rùn) undistributed profits 所有者權(quán)益 owners equities 財(cái)政收支 financial income and expenditure 盈余 surplus 赤字 deficit 財(cái)政政策 fiscal policy 貨幣政策 monetary policy 公債 government bonds 主權(quán)財(cái)富基金 sovereign wealth funds 國(guó)際支付 international payments 國(guó)際結(jié)算 international settlement 貿(mào)易融資 trade financing 國(guó)際信用 international credit 國(guó)際投資 international investment 國(guó)際直接投資 Foreign Direct Investment 綠地投資 Greenfield Investment 國(guó)際間接投資 Foreign Indirect Investment 貨幣 money 貨幣制度 monetary system 匯率 exchange rate 信用 credit 信用體系 credit systems 利率 interest rate 金融工具 financial instruments 金融市場(chǎng) financial market 金融機(jī)構(gòu)financial institution 金融總量 financial volume 貨幣政策 monetary policy 金融監(jiān)管 financial regulation 第2單元 貨幣與貨幣制度 一、名詞解釋 1.實(shí)物貨幣是指以自然界存在的某種物品或人們生產(chǎn)的某種物品來充當(dāng)貨幣。能夠作為實(shí)物貨幣的物品通常具有被廣泛接受和容易轉(zhuǎn)讓的特征。實(shí)物貨幣的弊端是形體不一，不易分割、保存，不便攜帶，價(jià)值不穩(wěn)定。 2.金屬貨幣以金屬如銅、銀、金等作為材料的貨幣。與實(shí)物貨幣相比，金屬貨幣具有價(jià)值穩(wěn)定、易于分割、易于儲(chǔ)藏等優(yōu)勢(shì)，更適宜于充當(dāng)貨幣。3.紙幣即紙制貨幣，包括了國(guó)家發(fā)行的紙制貨幣符號(hào)、商人發(fā)行的兌換券和銀行發(fā)行的紙制信用貨幣等。 4.信用貨幣能夠發(fā)揮貨幣功能的信用工具，包括商業(yè)票據(jù)、商業(yè)銀行發(fā)行的銀行券、中央銀行發(fā)行的銀行券和可以進(jìn)行轉(zhuǎn)帳結(jié)算的銀行存款等。信用貨幣在流通中發(fā)揮的各項(xiàng)貨幣職能主要是依賴于其發(fā)行機(jī)構(gòu)的信用作基礎(chǔ)。 5.銀行券銀行發(fā)行的可以發(fā)揮貨幣功能的信用工具。早期銀行券由商業(yè)銀行分散發(fā)行，代替金屬貨幣流通，通過與金屬貨幣的兌現(xiàn)維持其價(jià)值。中央銀行產(chǎn)生以后，銀行券由中央銀行壟斷發(fā)行，金屬貨幣制度崩潰后，銀行券成為不兌現(xiàn)的信用貨幣。 6.存款貨幣是指能夠發(fā)揮貨幣交易媒介和資產(chǎn)職能的銀行存款，包括可以直接進(jìn)行轉(zhuǎn)賬支付的活期存款和企業(yè)定期存款、居民儲(chǔ)蓄存款等。 7.鑄幣是鑄成一定形狀并由國(guó)家印記證明其重量和成色的金屬貨幣。鑄幣的出現(xiàn)，克服了秤量貨幣使用時(shí)的種種不便，便利了商品交易。 8.電子貨幣是指以金融電子化網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，通過計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，以傳輸電子信息的方式實(shí)現(xiàn)支付功能的電子數(shù)據(jù)。這些電子數(shù)據(jù)的取得基于持有人的存款或貸款，因此電子貨幣可以視為信用貨幣的一種存在形式。 9.貨幣層次是指對(duì)流通中各種貨幣形式按不同的統(tǒng)計(jì)口徑劃分為不同的層次。目前，各國(guó)中央銀行在對(duì)貨幣進(jìn)行層次劃分時(shí)，都以“流動(dòng)性”作為依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)。 10.交換媒介職能是指貨幣在商品交易中作為交換手段、計(jì)價(jià)單位和支付手段，從而提高交易效率，降低交易成本，便利商品交換的職能。貨幣的產(chǎn)生、形式的演變、作用的發(fā)揮等也都與交換媒介職能密切相關(guān)，因此交換媒介職能是貨幣最基本的職能。 11.資產(chǎn)職能是指貨幣可以作為人們總資產(chǎn)的一種存在形式，成為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增殖的一種手段。貨幣發(fā)揮資產(chǎn)職能，是由于貨幣是社會(huì)財(cái)富的一般代表，貯藏貨幣等于貯藏社會(huì)財(cái)富，同時(shí)貨幣還具有與一切商品直接相交換，隨時(shí)用于購(gòu)買的能力。 12.狹義貨幣貨幣層次中的現(xiàn)金與銀行活期存款，代表了整個(gè)社會(huì)對(duì)商品和勞務(wù)的最直接的購(gòu)買能力。 13.準(zhǔn)貨幣準(zhǔn)貨幣是指可以隨時(shí)轉(zhuǎn)化成貨幣的信用工具或金融資產(chǎn)，反映的是整個(gè)社會(huì)潛在的購(gòu)買能力。 14.廣義貨幣包括狹義貨幣加上準(zhǔn)貨幣，它不僅包括了社會(huì)直接購(gòu)買力，而且還包括了社會(huì)的潛在購(gòu)買力，故廣義貨幣量指標(biāo)可以更全面地反映貨幣流通狀況。 15.貨幣存量是指在某一時(shí)點(diǎn)上各經(jīng)濟(jì)主體所持有的貨幣余額。 16.貨幣流量是指在某一時(shí)期內(nèi)各經(jīng)濟(jì)主體所持有的現(xiàn)金、存款貨幣的總量，它表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)（如一年）的貨幣流通速度與現(xiàn)金、存款貨幣的乘積。 17.貨幣增量是指不同時(shí)點(diǎn)上的貨幣存量的差額，其大小通常用增長(zhǎng)率指標(biāo)表示。 18.貨幣制度是針對(duì)貨幣的有關(guān)要素、貨幣流通的組織與管理等內(nèi)容以國(guó)家法律形式或國(guó)際協(xié)議形式加以規(guī)定所形成的制度，簡(jiǎn)稱幣制。 19.主幣即本位幣，是一個(gè)國(guó)家流通中的基本通貨，一般作為該國(guó)法定的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。 20.輔幣是本位貨幣單位以下的小面額貨幣，它是本位幣的等分，主要解決商品流通中不足1個(gè)貨幣單位的小額貨幣支付問題。21.貨幣單位是指貨幣計(jì)量單位。貨幣單位的規(guī)定主要包括規(guī)定貨幣單位的名稱和規(guī)定貨幣單位的值兩個(gè)方面。 22.自由鑄造即公民有權(quán)把法令規(guī)定的金屬幣材送到國(guó)家造幣廠鑄成金屬貨幣；公民也有權(quán)把鑄幣熔化，還原為金屬。23.限制鑄造是指只能由國(guó)家來鑄造金屬貨幣，特別是不足值的輔幣必須由國(guó)家鑄造，其他機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得鑄造。 24.無限法償是指不論支付數(shù)額多大，不論屬于何種性質(zhì)的支付（買東西、還賬、繳稅等），對(duì)方都不能拒絕接受。 25.有限法償是指在一次支付中若超過規(guī)定的數(shù)額，收款人有權(quán)拒收，但在法定限額內(nèi)不能拒收。 26.格雷欣法則也稱“劣幣驅(qū)逐良幣”，即兩種實(shí)際價(jià)值不同而法定價(jià)格相同的貨幣同時(shí)流通時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格偏高的貨幣（良幣）就會(huì)被市場(chǎng)價(jià)格偏低的貨幣（劣幣）所排斥，在價(jià)值規(guī)律的作用下，良幣退出流通進(jìn)入貯藏，而劣幣充斥市場(chǎng)。 27.國(guó)家貨幣制度是指國(guó)家以法律形式確定的貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式，簡(jiǎn)稱幣制。其目的是保證貨幣和貨幣流通的穩(wěn)定，使之能夠正常地發(fā)揮各種職能。 28.國(guó)際貨幣制度亦稱國(guó)際貨幣體系，是支配各國(guó)貨幣關(guān)系的規(guī)則以及國(guó)際間進(jìn)行各種交易支付所依據(jù)的一套安排和慣例。國(guó)際貨幣制度通常是由參與的各國(guó)政府磋商而定，一旦商定，各參與國(guó)都應(yīng)自覺遵守。 29.布雷頓森林體系是二戰(zhàn)以后實(shí)行的以美元為中心的國(guó)際貨幣制度。1944年7月在美國(guó)新罕布什爾州的布雷頓森林召開了由44國(guó)參加的“聯(lián)合國(guó)聯(lián)盟國(guó)家國(guó)際貨幣金融會(huì)議”，并建立了以美元為中心的國(guó)際貨幣制度。在布雷頓森林體系下，美元與黃金直接掛鉤，其他國(guó)家的貨幣與美元掛鉤，各國(guó)貨幣對(duì)美元的匯率一般只能在平價(jià)上下一定幅度內(nèi)浮動(dòng)。1971年8月15日美國(guó)宣布放棄金本位，各國(guó)也隨后紛紛宣布放棄固定匯率，以美元為中心的布雷頓森林體系徹底瓦解。 30.牙買加體系是繼布雷頓森林體系后的新國(guó)際貨幣制度。1976年1月，國(guó)際貨幣基金組織的成員國(guó)在牙買加簽署了“牙買加協(xié)定”。牙買加體系的內(nèi)容主要包括國(guó)際儲(chǔ)備貨幣多元化、匯率安排多樣化和多種渠道調(diào)節(jié)國(guó)際收支。 31.區(qū)域性貨幣制度是指由某個(gè)區(qū)域內(nèi)的有關(guān)國(guó)家（地區(qū)）通過協(xié)調(diào)形成一個(gè)貨幣區(qū)，由聯(lián)合組建的一家中央銀行來發(fā)行與管理區(qū)域內(nèi)的統(tǒng)一貨幣的制度。 二、公式匯總 我國(guó)各層次貨幣供應(yīng)量： M0=流通中現(xiàn)金 M1= M0+活期存款 M2=M1+準(zhǔn)貨幣 = M1+企業(yè)單位定期存款+居民儲(chǔ)蓄存款+證券公司的客戶保證 金存款+其它存款 三、名詞術(shù)語中英對(duì)照 貨幣 money 幣材 material money 實(shí)物貨幣 physical money 金屬貨幣 metallic money 紙幣 paper money 銀行券 banknote 存款貨幣 deposit money 電子貨幣 electronic money 交換媒介 media of exchange 交換手段 means of circulation 計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) standard of value 支付手段 means of payment 流動(dòng)性 liquidity 通貨 currency 準(zhǔn)貨幣 quasi money 貨幣制度 monetary system 國(guó)家貨幣制 national monetary system 貨幣單位 money unit 主幣 standard money 輔幣 fractional money 5 銀本位制 silver standard 金銀復(fù)本位制 bimetallism standard 格雷欣法則 greshams law 金本位制 gold standard 金塊本位制 gold bullion standard 金匯兌本位制 gold exchange standard 國(guó)際貨幣體系 international monetary system 金平價(jià) gold parity 布雷頓森林體系 Bretton Woods System 牙買加體系 Jamaica System 第3單元 匯率與匯率制度 一、名詞解釋 1.外匯動(dòng)態(tài)含義：是指人們通過特定的金融機(jī)構(gòu)（外匯銀行）將一種貨幣兌換成另一種貨幣，借助于各種金融工具對(duì)國(guó)際債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行非現(xiàn)金結(jié)算的行為。靜態(tài)含義：廣義上泛指以外幣標(biāo)示的各種金融資產(chǎn)，包括外國(guó)貨幣、外幣有價(jià)證券（例如外國(guó)政府的債券、信用級(jí)別比較高的外國(guó)公司債券和股票）、外幣支付憑證一切可用于國(guó)際結(jié)算的債權(quán)；狹義上（靜態(tài)外匯），是指以外幣標(biāo)示的、可用于國(guó)際間結(jié)算的支付手段。 2.匯率一種貨幣用另一種貨幣表示的價(jià)格稱為匯率，又稱匯價(jià)。 3.直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位(l個(gè)或100、10000個(gè)單位)的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算應(yīng)付多少本國(guó)貨幣來表示匯率，因此也被稱為應(yīng)付標(biāo)價(jià)法。在直接標(biāo)價(jià)法下，匯率越高，表示單位外幣能換取的本國(guó)貨幣越多，則本國(guó)貨幣價(jià)值越低；匯率越低，則本國(guó)貨幣價(jià)值越高。包括中國(guó)在內(nèi)的大多數(shù)國(guó)家目前都采用直接標(biāo)價(jià)法。 4.間接標(biāo)價(jià)法是以一定數(shù)量的本國(guó)貨幣單位為基準(zhǔn)，來計(jì)算應(yīng)收多少外幣來表示匯率，也稱為應(yīng)收標(biāo)價(jià)法。在間接標(biāo)價(jià)法下，本幣匯率的升值、貶值方向與匯率的數(shù)值上升或下降的變化方向一致，匯率越高，表示單位本幣所能兌換的外國(guó)貨幣越多，意味著本幣升值。 5.基準(zhǔn)匯率是本幣與對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往中最常用的主要貨幣之間的匯率。目前各國(guó)一般以美元為基本外幣來確定基準(zhǔn)匯率。 6.套算匯率又稱交叉匯率，是根據(jù)本國(guó)基準(zhǔn)匯率套算出本幣對(duì)其他國(guó)家貨幣的匯率，或套算出其他外幣之間的匯率。 7.買入?yún)R率是銀行買進(jìn)外匯（結(jié)匯）時(shí)所使用的匯率，也稱為買入價(jià)。 8.賣出匯率是銀行售出外匯（售匯）時(shí)所使用的匯率?？傊凑铡百v買貴賣”的原則，外匯銀行的買入?yún)R率應(yīng)當(dāng)便宜于賣出匯率，但是由于匯率有兩種標(biāo)價(jià)方法，所以外匯銀行掛牌的兩種匯率的直觀的標(biāo)示方法是不同的：在直接標(biāo)價(jià)法下，買入?yún)R率低于賣出匯率；在間接標(biāo)價(jià)法下，買入?yún)R率高于賣出匯率。 9.中間匯率買入?yún)R率和賣出匯率的算術(shù)平均數(shù)為中間匯率。目前我國(guó)外匯管理局公布的對(duì)五種主要貨幣的基準(zhǔn)匯率均為中間匯率。 10.電匯匯率是銀行賣出外匯后，以電傳方式通知國(guó)外行或代理行付款時(shí)所使用的一種匯率。目前國(guó)際支付大多以電訊方式進(jìn)行，所以電匯匯率是外匯市場(chǎng)的基準(zhǔn)匯率，是其他匯率制定的基礎(chǔ)。 11.信匯匯率是以信函解付的方式買賣外匯時(shí)所使用的匯率。信匯速度慢于電匯，銀行可以占用匯兌資金生息，所以信匯匯率低于電匯匯率，兩者差額相當(dāng)于匯兌在途的外匯資金產(chǎn)生的利息。 12.票匯匯率是以票據(jù)作為支付工具進(jìn)行外匯買賣時(shí)所使用的匯率。因其速度慢而低于電匯匯率。 13.即期匯率是買賣雙方成交后，在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割時(shí)所使用的匯率。 14.遠(yuǎn)期匯率是買賣雙方事先約定的，據(jù)以在未來一定時(shí)期（或時(shí)點(diǎn)）進(jìn)行外匯交割時(shí)所使用的匯率。遠(yuǎn)期匯率的存在，為國(guó)際貿(mào)易中的套期保值、規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的操作提供了工具。 15.匯率升水金銀幣在銷售時(shí)，其本金本銀部分是按國(guó)際價(jià)為準(zhǔn)確定的，而加工費(fèi)和利潤(rùn)部分稱為升水。在外匯市場(chǎng)上遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率的差額，亦稱升水。在直接標(biāo)價(jià)法下，升水代表本幣貶值，外幣升值。反之，在間接標(biāo)價(jià)法下，升水表示本幣升值，外幣貶值。 16.匯率貼水中國(guó)舊時(shí)銀錢業(yè)用語。本地不同資金間的調(diào)換或兩地間匯兌因幣值不同或供求關(guān)系不同而在比價(jià)上的折減。如在上海，以“匯劃”調(diào)換“劃頭”時(shí)，因劃頭可當(dāng)日取現(xiàn)，而匯劃次日才能取現(xiàn)，其間相差一天利息，故須付出貼水。在外匯市場(chǎng)上遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率的差額，亦稱貼水。 17.一價(jià)法則在不考慮交易成本的條件下，以同一貨幣衡量的不同國(guó)家的某種可貿(mào)易商品的價(jià)格應(yīng)是一致的。 18.購(gòu)買力平價(jià)兩國(guó)貨幣的匯率表現(xiàn)為兩國(guó)國(guó)內(nèi)價(jià)格之比。包括絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)和相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)。當(dāng)所有商品都滿足一價(jià)定律時(shí)，購(gòu)買力平價(jià)成立對(duì)。該理論抓住了貨幣內(nèi)在的特性貨幣的購(gòu)買力，即價(jià)格水平這一影響匯率的核心因素，揭示了匯率長(zhǎng)期變動(dòng)的根本原因；首次使匯率的確定得到了量化的尺度，比較直觀；尤其是在嚴(yán)重的通貨膨脹時(shí)期，更具有解釋力；因而一直深受推崇。但是，該理論的假設(shè)條件嚴(yán)格：所有的商品和勞務(wù)具有可貿(mào)易性；無國(guó)際貿(mào)易的交易成本等，且在計(jì)算購(gòu)買力平價(jià)時(shí)，編制各國(guó)物價(jià)指數(shù)在方法、范圍、基期選擇等方面存在著諸多技術(shù)性困難。這就導(dǎo)致匯率經(jīng)常會(huì)偏離購(gòu)買力平價(jià)。迄今為止，尚無一國(guó)能成功地用購(gòu)買力平價(jià)來確定其匯率。 19.實(shí)際匯率根據(jù)外國(guó)與本國(guó)價(jià)格水平的差異，對(duì)本幣名義匯率進(jìn)行調(diào)整后得到，可以比較貨幣的相對(duì)價(jià)值，用來衡量一國(guó)商品相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力的變化即與購(gòu)買力平價(jià)(PPP)的偏差程度。 20.管理浮動(dòng)匯率制實(shí)際中，各國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)于匯率通?；蚨嗷蛏贂?huì)加以適度調(diào)節(jié)，干預(yù)方式可以是直接參與外匯市場(chǎng)活動(dòng)，進(jìn)行外匯買賣，也可以是通過調(diào)整國(guó)內(nèi)利率水平等于段進(jìn)行間接調(diào)節(jié)。這種匯率被稱為管理浮動(dòng)匯率。 21.盯住匯率制把本國(guó)貨幣與主要貿(mào)易伙伴的貨幣確定一個(gè)固定的比價(jià)，而對(duì)其他經(jīng)濟(jì)體的貨幣則隨該貨幣錨浮動(dòng)而浮動(dòng)。為此，貨幣當(dāng)局需要在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行干預(yù)。 22.人民幣匯率制度隨改革開放的推進(jìn)，人民幣匯率制度也在調(diào)整；現(xiàn)階段人民幣匯率制度是以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。 二、公式匯總 1.中間匯率=（買入?yún)R率+賣出匯率）/2。 2.實(shí)際匯率變化率=名義匯率變化率-國(guó)內(nèi)外的通貨膨脹率的差異。 E=eP*/P（其中，E為直接標(biāo)價(jià)法的實(shí)際匯率，e為直接標(biāo)價(jià)法的名義匯率，P*為以外幣表示的外國(guó)商品價(jià)格水平，P為以本幣表示的本國(guó)商品價(jià)格水平）。 3.絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)E= PA/PB。其中，E表示匯率，即1單位B國(guó)貨幣以A國(guó)貨幣表示的相對(duì)價(jià)格，PA為A國(guó)的一般物價(jià)水平，PB為B國(guó)的一般物價(jià)水平。 三、名詞術(shù)語中英對(duì)照 外匯 foreign exchange 匯率 exchange rate 升水 premium 貼水 discount 平價(jià) parity 基準(zhǔn)匯率 benchmark exchange rate 套算匯率 cross exchange rate 買入?yún)R率 bidding rate 賣出匯率 offering rate 中間匯率 intermediate rate 即期匯率 spot rate 遠(yuǎn)期匯率 forward rate 電匯匯率 telegraphic transfer rate 信匯匯率 mail transfer rate 票匯匯率 note transfer rate 固定匯率 fixed rate 浮動(dòng)匯率 floating rate 名義匯率 nominal exchange rate 實(shí)際匯率 real exchange rate 官方匯率 official rate 市場(chǎng)匯率 market rate 開盤匯率 open rate 鑄幣平價(jià) mint par 收盤匯率 close rate 一價(jià)定律 law of one price 直接標(biāo)價(jià)法 direct quotation 間接標(biāo)價(jià)法 indirect quotation 固定匯率制 fixed exchange rate regime 浮動(dòng)匯率制 floating exchange rate regime 貨幣分析法 monetary approach to exchange rate 匯兌心理學(xué)說 psychology theory of exchange 利率平價(jià)理論 theory of interest rate parity 盯住匯率制度 pegged exchange rate regime 貨幣紀(jì)律約束 monetary discipline 絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià) absolute purchasing power parity 相對(duì)購(gòu)買力平價(jià) relative purchasing power parity 資產(chǎn)組合平衡理論 portfolio balance theory of exchange rate determination 第4單元 信用與信用體系一、名詞解釋 1.信用包括道德范疇的信用和經(jīng)濟(jì)范疇的信用。道德范疇的信用主要是指誠(chéng)信， 即通過誠(chéng)實(shí)履行自己的承諾而取得他人的信任；經(jīng)濟(jì)范疇的信用是指以還本付息為條件的借貸活動(dòng)，即信用這種經(jīng)濟(jì)行為是以收回本金并獲得利息為條件的貸出，或以償還本金并支付利息為前提的借入，它代表著一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 2.實(shí)物借貸是以實(shí)物為標(biāo)的進(jìn)行的借貸活動(dòng)，即貸者將一定數(shù)量的實(shí)物貸給借者，借者在約定時(shí)間內(nèi)以多于初始借入數(shù)量的實(shí)物歸還，其中多出部分為實(shí)物借貸的利息。 3.貨幣借貸是以貨幣為標(biāo)的進(jìn)行的借貸活動(dòng)，即貸者將一定數(shù)額的貨幣貸放給借者，借者到期用貨幣歸還本金和利息。 4.高利貸是以極高的利率為基本特征的借貸活動(dòng)，始于原始社會(huì)末期，在奴隸社會(huì)和封建社會(huì)則成了最基本的信用形式，高利貸還具有利率不穩(wěn)定且差異極大的特征。 5.直接融資是指資金供求雙方通過一定的金融工具直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系的融資形式，在直接融資過程中通常也會(huì)有金融中介參與其中，但金融中介在其中扮演著牽線搭橋、提供與直接融資工具傳遞相關(guān)的服務(wù)并收取傭金的角色，而金融中介在通過金融工具傳遞實(shí)現(xiàn)資金流動(dòng)的過程中，金融工具本身的特征并不發(fā)生任何改變。直接融資的工具主要是籌資者直接發(fā)行的商業(yè)票據(jù)、股票、債券等，證券市場(chǎng)的投融資活動(dòng)通常被視為直接融資的典型代表。 6.間接融資是指資金供求雙方通過金融中介機(jī)構(gòu)間接實(shí)現(xiàn)資金融通的活動(dòng)。在間接融資中，資金供求雙方不構(gòu)成直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而是分別與金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系，因而間接融資過程中至少會(huì)產(chǎn)生兩種不同的金融工具，金融中介通過一種或多種金融工具實(shí)現(xiàn)資金的匯聚和集中，然后通過另外一種或者多種金融工具實(shí)現(xiàn)資金的分配和使用，亦即在資金盈余方的資金流向赤字方的過程中，會(huì)發(fā)生金融工具特征的變化，而且金融中介就是各種金融工具權(quán)利或者義務(wù)的一方當(dāng)事人。典型的間接融資是銀行通過存貸款業(yè)務(wù)所實(shí)現(xiàn)的儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化。 7.信用風(fēng)險(xiǎn)是指借款人因各種原因未能及時(shí)、足額償還債務(wù)而出現(xiàn)違約的可能性。違約包括債務(wù)人刻意違約和債務(wù)人無力償還而不得不違約兩種情況，前者的出現(xiàn)是由于違約收益要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其失信成本；后者是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性和發(fā)生了對(duì)公司經(jīng)營(yíng)有負(fù)面影響的特殊事件。 8.商業(yè)信用是指在工商企業(yè)之間買賣商品時(shí)，賣方以商品形式向買方提供的信用。賒銷是商業(yè)信用中最為典型的形式，作為在工商企業(yè)間經(jīng)常采用的一種延期付款的銷售方式，它在促進(jìn)商品銷售和生產(chǎn)方面都扮演了極為重要的角色。在典型的商業(yè)信用中，實(shí)際上包含著兩種同時(shí)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)行為：商品買賣與貨幣借貸。 9.商業(yè)票據(jù)是在商業(yè)信用中被廣泛使用的表明買賣雙方債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證。是商業(yè)信用中賣方為保證自己對(duì)買方擁有債務(wù)索取權(quán)而保有的書面憑證。商業(yè)票據(jù)主要分為商業(yè)匯票和商業(yè)本票兩種。 10.背書即商業(yè)票據(jù)的債權(quán)人在轉(zhuǎn)讓票據(jù)時(shí)在其背面簽字以承擔(dān)連帶責(zé)任的行為，一張商業(yè)票據(jù)的背書人信用等級(jí)越高，參與背書的人數(shù)越多，該商業(yè)票據(jù)接受方所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)也就越低。 11.銀行信用是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的信用，是伴隨著現(xiàn)代資本主義銀行的產(chǎn)生，在商業(yè)信用基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，銀行信用屬于間接融資的范疇。 12.國(guó)家信用是指政府作為一方的借貸活動(dòng)，即政府作為債權(quán)人或者債務(wù)人的信用活動(dòng)；在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，政府信用主要表現(xiàn)為政府作為債務(wù)人而形成的負(fù)債，包括內(nèi)債和外債兩種形式。 13.國(guó)庫券即短期國(guó)債，是指期限在1年或者1年以下的國(guó)債，這類國(guó)債一般采取貼現(xiàn)的方式發(fā)行。中央政府發(fā)行國(guó)庫券的主要目的，是為了調(diào)節(jié)年度內(nèi)的財(cái)政收支不平衡。 14.市政債券由地方政府發(fā)行的債券，包括一般義務(wù)債券和收益?zhèn)?。一般義務(wù)債券是以地方政府的稅收、行政規(guī)費(fèi)等各項(xiàng)收益為償還來源，期限非常廣泛，從1年到30年不等。收益?zhèn)瘎t是以某一特定工程或某種特定業(yè)務(wù)的收入作為償還來源的債券，其期限通常與特定工程項(xiàng)目或者業(yè)務(wù)的期限密切相關(guān)。 15.政府擔(dān)保債券是指政府作為擔(dān)保人而由其他主體發(fā)行的債券。政府擔(dān)保的主體通常是政府所屬的企業(yè)或者那些與政府相關(guān)的部門，政府擔(dān)保債券的信用等級(jí)僅次于中央政府債券，利率水平一般與市政債券相當(dāng)，但不享受利息免稅的優(yōu)惠。 16.消費(fèi)信用又稱消費(fèi)者信用，是工商企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)提供給消費(fèi)者用于消費(fèi)支出的一種信用形式。主要包括賒銷、分期付款和消費(fèi)貸款三種形式。 17.國(guó)際信用是指一切跨國(guó)的借貸關(guān)系和借貸活動(dòng)，體現(xiàn)的是國(guó)與國(guó)之間的債權(quán)和債務(wù)關(guān)系，直接表現(xiàn)為資本在國(guó)際間的流動(dòng)，是國(guó)際間經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的一個(gè)重要方面。國(guó)際信用大體上可以劃分為兩大類：國(guó)外借貸和國(guó)際直接投資。 18.買方信貸是出口信貸的一種具體形式，指出口方銀行向國(guó)外進(jìn)口商或進(jìn)口方銀行（買方）提供貸款，國(guó)外進(jìn)口商用該筆款項(xiàng)購(gòu)買出口方銀行所在國(guó)的出口商提供的商品。 19.賣方信貸是出口信貸的一種具體形式，指出口方銀行向本國(guó)出口商（賣方）提供貸款，出口商得到了銀行貸款后向進(jìn)口商提供延期付款的信用。 20.國(guó)外直接投資即FDI (Foreign Direct Investment)，是指一國(guó)居民、企業(yè)等直接在另一個(gè)國(guó)家建立企業(yè)，或者對(duì)該國(guó)已有的企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)性投資，并由此獲得對(duì)投資企業(yè)的管理與控制權(quán)。 21.信用制度是規(guī)范和約束社會(huì)信用活動(dòng)和信用關(guān)系的行為規(guī)則。狹義的信用制度是指國(guó)家管理信用活動(dòng)的規(guī)章制度和行為規(guī)范。廣義的信用制度則是由相互聯(lián)系、相互制約的信用形式、信用工具及其流通方式、信用機(jī)構(gòu)和信用管理體制所形成的有機(jī)統(tǒng)一體。 22.信用機(jī)構(gòu)幫助交易者以較低的成本獲取交易信息，以追求交易的規(guī)模效應(yīng)，節(jié)省交易成本的中介機(jī)構(gòu)。主要包括三種類型：信用中介機(jī)構(gòu)、信用服務(wù)機(jī)構(gòu)和信用管理機(jī)構(gòu)。 23.社會(huì)征信系統(tǒng)信用征信主要包括兩大系統(tǒng)：一是以企業(yè)、公司為主體的法人組織的信用征信；二是與公民個(gè)人的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)活動(dòng)相關(guān)的信用征信。根據(jù)征信數(shù)據(jù)庫的形成、使用過程，征信系統(tǒng)分為以下五個(gè)子系統(tǒng)：信用檔案系統(tǒng)、信用調(diào)查系統(tǒng)、信用評(píng)估系統(tǒng)、信用查詢系統(tǒng)和失信公示系統(tǒng)。二、名詞術(shù)語中英對(duì)照 信用 credit 直接融資 direct finance 間接融資 indirect finance 信用風(fēng)險(xiǎn) credit risk 商業(yè)信用 commercial credit, business credit 背書 endorsement 銀行信用 bank credit 國(guó)家信用 state credit 國(guó)債 national debt 息票 coupon 市政債券 municipal securities, municipal bonds 收益?zhèn)?revenue securities 消費(fèi)信用 consumer credit 國(guó)際信用 international credit 國(guó)外借貸 foreign loan 出口信貸 export credit 地方政府債券 local government bonds 一般義務(wù)債券 general obligation securities 政府擔(dān)保債券 government guaranteed bonds 外國(guó)政府貸款 foreign governmental loan 國(guó)際融資租賃 international financial leasing 國(guó)外直接投資 Foreign Direct Investment，F(xiàn)DI 國(guó)庫券（短期國(guó)債） treasury bills 國(guó)庫票據(jù)（中期國(guó)債） treasury notes 國(guó)庫債券（長(zhǎng)期國(guó)債） treasury bonds 國(guó)際商業(yè)銀行貸款 international commercial banks loan 國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款 international financial institutions loan 國(guó)際資本市場(chǎng)融資 financing at international capital markets 國(guó)際融資租賃公約 UNIDROIT convention on international financial leasing 第5單元 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率一、名詞解釋1.貨幣的時(shí)間價(jià)值是指同等金額的貨幣其現(xiàn)在的價(jià)值要大于其未來的價(jià)值，利息是貨幣時(shí)間價(jià)值的體現(xiàn)。2.利息與利率利息是借貸關(guān)系中資金借入方支付給資金貸出方的報(bào)酬。利率是借貸期滿的利息總額與貸出本金總額的比率。3.無風(fēng)險(xiǎn)利率是指將資金投資于某項(xiàng)沒有任何風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)極低的投資對(duì)象（我們稱之為無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)）而能得到的收益率。這是一種理想的投資收益，我們一般把國(guó)債的利率稱為無風(fēng)險(xiǎn)利率。4.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)某風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)相對(duì)于國(guó)債而言具有更高的風(fēng)險(xiǎn)，那么對(duì)該資產(chǎn)高于國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)部分的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該給予收益補(bǔ)償，這部分補(bǔ)償被稱為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。5.收益的資本化各種有收益的事物，都可以通過收益與市場(chǎng)利率的對(duì)比來對(duì)其進(jìn)行資本定價(jià)，而把它看作是一項(xiàng)能夠帶來收益的資本。6.單利法與復(fù)利法單利法是指在計(jì)算利息額時(shí)，只按本金計(jì)算利息，而不將利息額加入本金進(jìn)行重復(fù)計(jì)算的方法。復(fù)利法是指把按本金計(jì)算出來的利息額再計(jì)入本金，重新計(jì)算利息的方法。7.現(xiàn)金流貼現(xiàn)分析將終值用適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率貼現(xiàn)為現(xiàn)值的分析方法。8.貼現(xiàn)率計(jì)算現(xiàn)值時(shí)所使用的適當(dāng)利率，我們一般用代表性的市場(chǎng)利率作為貼現(xiàn)率來計(jì)算現(xiàn)值。9.凈現(xiàn)值方法某項(xiàng)投資所有未來流入現(xiàn)金的現(xiàn)值減去現(xiàn)在和未來流出現(xiàn)金現(xiàn)值的差額被稱為凈現(xiàn)值，若凈現(xiàn)值大于零，則該項(xiàng)投資值得投資，否則則放棄該投資項(xiàng)目。這種投資決策方法稱之為凈現(xiàn)值方法。10.回收期限方法回收期是指投資引起的現(xiàn)金流入的累計(jì)現(xiàn)值之和等于投資額現(xiàn)值所需要的時(shí)間，根據(jù)該決策方法，某項(xiàng)投資的回收期限越短，該項(xiàng)目就越有值得投資。11.市場(chǎng)利率是按照市場(chǎng)規(guī)律自由變動(dòng)的利率，即由借貸資本的供求關(guān)系決定并有借貸雙方自由議定的利率。12.官定利率是一國(guó)貨幣管理部門或者中央銀行所規(guī)定的利率，該利率規(guī)定對(duì)所有金融機(jī)構(gòu)都具有法律上的強(qiáng)制約束。13.公定利率是由非政府部門的民間組織，如銀行公會(huì)、行業(yè)協(xié)會(huì)等，為了維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)所確定的屬于行業(yè)自律性質(zhì)的利率，故亦可稱其為行業(yè)利率。14.固定利率是指在整個(gè)借貸期限內(nèi)，利息按照借貸雙方事先約定的利率計(jì)算，而不是隨市場(chǎng)資金供求狀況所導(dǎo)致的利率變化進(jìn)行調(diào)整。15.浮動(dòng)利率是指在借貸期限內(nèi)根據(jù)市場(chǎng)利率的變化定期進(jìn)行調(diào)整的利率。16.實(shí)際利率是指物價(jià)水平不變從而貨幣的實(shí)際購(gòu)買力不變時(shí)的利率，或者在名義利率基礎(chǔ)上剔除物價(jià)水平變動(dòng)后得到的利率。17.名義利率是指包括物價(jià)變動(dòng)（包括通貨膨脹和通貨緊縮）因素的利率。18.基準(zhǔn)利率是在多種利率并存的條件下起決定作用的利率，該利率的變動(dòng)具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用，其他利率會(huì)隨其變動(dòng)而發(fā)生相應(yīng)變化。19.即期利率是指對(duì)不同期限的金融工具以復(fù)利形式標(biāo)示的利率。如2.25%、2.75%、3.22%、3.37%，即為我國(guó)自2008年12月23日以來實(shí)行的1年期、2年期、3年期、5年期定期存款按復(fù)利計(jì)息的即期利率。20.遠(yuǎn)期利率是指隱含在給定即期利率中的從未來某一時(shí)點(diǎn)到另一更遠(yuǎn)時(shí)點(diǎn)的利率。21.當(dāng)期收益率是每年的利息收入與證券購(gòu)買價(jià)格的比率。22.到期收益率在投資者購(gòu)買債券并持有到期的前提下，未來各期利息收入、到期本金收入的現(xiàn)值之和等于債券購(gòu)買價(jià)格時(shí)的貼現(xiàn)率。23.持有期收益率是指現(xiàn)在買進(jìn)某一證券，持有一段時(shí)間后，然后以某個(gè)價(jià)格賣出該證券，在整個(gè)持有期，該證券所提供的平均回報(bào)率。24.違約風(fēng)險(xiǎn)又稱信用風(fēng)險(xiǎn)，是指不能按期償還本金和支付利息的風(fēng)險(xiǎn)。25.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指因資產(chǎn)變現(xiàn)能力弱或者變現(xiàn)速度慢而可能遭受的損失。26.稅后收益率納稅債券納完稅后所計(jì)算的收益率。27.利率管制是由政府有關(guān)部門或中央銀行直接制定利率或規(guī)定利率的上下限。28.利率市場(chǎng)化是指通過市場(chǎng)和價(jià)值規(guī)律機(jī)制，在某一時(shí)點(diǎn)上形成由供求關(guān)系決定的利率運(yùn)行機(jī)制。二、公式匯總1.收益資本化的簡(jiǎn)略計(jì)算公式：2. 利率的計(jì)算：?jiǎn)卫簭?fù)利：其中I 代表利息額，P 代表本金，n 代表借貸期限，S 代表本金和利息之和，簡(jiǎn)稱本利和。3. 終值和現(xiàn)值的計(jì)算：?jiǎn)纹诮K值和現(xiàn)值的計(jì)算：已知現(xiàn)值求終值= + = +已知終值求現(xiàn)值時(shí)=多期終值和現(xiàn)值：已知現(xiàn)值求終值，已知終值求現(xiàn)值其中4. 由即期利率計(jì)算第n 年遠(yuǎn)期利率：5. 到期收益率的計(jì)算：6.持有期收益率的計(jì)算：三、名詞術(shù)語中英對(duì)照貨幣的時(shí)間價(jià)值 time value of money利息與利率 interest and interest rate無風(fēng)險(xiǎn)利率 risk-free interest rate風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) risk premium收益的資本化 capitalization of return單利與復(fù)利 simple interest and compound interest現(xiàn)金流貼現(xiàn)分析 discount cash flow analysis，DCFA貼現(xiàn)率 discount rate凈現(xiàn)值 net present value市場(chǎng)利率 market interest rate官定利率 official interest rate公定利率 trade-regulated interest rate固定利率 fixed interest rate浮動(dòng)利率 floating interest rate實(shí)際利率 real interest rate名義利率 nominal interest rate基準(zhǔn)利率 benchmark interest rate即期利率 spot interest rate遠(yuǎn)期利率 forward interest rate收益率 yield，return到期收益率 yield-to-maturity持有期收益率 holding period return違約風(fēng)險(xiǎn) default risk流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) liquidity risk稅后收益率 after-tax yield利率管制 interest regulation利率市場(chǎng)化 interest rate liberalization第6單元 金融資產(chǎn)與價(jià)格一、名詞解釋1.金融工具為了實(shí)現(xiàn)資金資源的合理有效配置，參與主體需要通過簽訂的金融契約或合同將信用關(guān)系確立下來，這些金融契約或合同就是金融工具。2.金融資產(chǎn)標(biāo)示了明確的價(jià)值，表明了交易雙方的債權(quán)與債務(wù)關(guān)系的金融工具。3.債權(quán)類金融工具以票據(jù)、債券、基金等契約型投資工具為主的金融工具。4.股權(quán)類金融工具以股票為主金融工具，股票是由股份有限公司發(fā)行的用以證明投資者身份和權(quán)益的憑證。股票賦予持有人的是剩余索取權(quán)、決策權(quán)和資產(chǎn)分配權(quán)。5.衍生類金融工具以貨幣、債券、股票等基本金融工具為基礎(chǔ)而創(chuàng)新出來的金融工具，它以基本金融工具的存在為前提，以這些金融工具為買賣對(duì)象，價(jià)格也由這些金融工具決定。具體而言，衍生類金融工具包括遠(yuǎn)期、期貨、互換或期權(quán)合約，或具有相似特征的其他金融工具。6.金融風(fēng)險(xiǎn)指在金融活動(dòng)中由于種種的不確定性給交易者帶來一定的損失或收益。7.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指通過增加資產(chǎn)持有的種類能夠相互抵消掉的風(fēng)險(xiǎn)，也稱個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)。8.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無法通過增加持有資產(chǎn)的種類數(shù)量而規(guī)避的、對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)都產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)。9.無套利均衡機(jī)制在均衡市場(chǎng)上，兩種性質(zhì)相同的商品以相同的價(jià)格出售，如果不是，則會(huì)出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，交易者就會(huì)做空一種資產(chǎn)，做多另一種資產(chǎn)，直到兩種資產(chǎn)的價(jià)格達(dá)到均衡狀態(tài)。10.資產(chǎn)配置從時(shí)間和風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)維度配置資產(chǎn)，投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好來在時(shí)間與風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)維度配置資產(chǎn)。11.效益邊界是風(fēng)險(xiǎn)相同、收益最大，或收益相同、風(fēng)險(xiǎn)最小組合點(diǎn)的連線。效益邊界線上的資產(chǎn)組合為有效組合。12.內(nèi)在價(jià)值是證券未來收益的現(xiàn)值，取決于預(yù)期收益與市場(chǎng)收益率水平。13.市盈率是反映股票市場(chǎng)價(jià)格高低的一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，亦稱本益比，是股票價(jià)格除以每股盈利的比率。14.市凈率是市價(jià)與每股凈資產(chǎn)之間的比值。市凈率=股票市價(jià)/每股凈資產(chǎn)，每股凈資產(chǎn)（每股賬面價(jià)值）= 普通股股東權(quán)益流通在外普通股15.有效市場(chǎng)假說有效市場(chǎng)假說，把有效市場(chǎng)分為三種不同類型：弱有效市場(chǎng)、中度有效市場(chǎng)、強(qiáng)有效市場(chǎng)。弱有效市場(chǎng)指股價(jià)已反映了全部能從市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)中得到的信息；中度有效市場(chǎng)，認(rèn)為股價(jià)已反映了所有公開的信息；強(qiáng)有效市場(chǎng)，指股價(jià)已反映了全部與公司有關(guān)的信息，包括所有公開信息及內(nèi)部信息。16.資本資產(chǎn)定價(jià)由威廉夏普提出的，他指出個(gè)人投資者面臨系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，投資組合可以降低乃至消除非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但無法避免系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。模型為公式分為兩個(gè)部分，第一部分用無風(fēng)險(xiǎn)利率表示機(jī)會(huì)成本補(bǔ)償，第二部分表示對(duì)投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。17.套利定價(jià)理論以收益率形成過程中的多因子模型為基礎(chǔ)，認(rèn)為證券收益率與一組因子線性相關(guān)，這組因子代表證券收益率的一些基本因素。單因素套利定價(jià)模型其中p 為表示證券對(duì)該因素的敏感性，rp 為公司最近一期收益。ep 為公司因素引起收益的波動(dòng)。多因素套利定價(jià)，18.金融工程將工程思維引入金融領(lǐng)域，綜合地采用各種工程技術(shù)方法，設(shè)計(jì)、開發(fā)和實(shí)施新的金融產(chǎn)品，以創(chuàng)造性地解決各種金融問題。二、公式匯總?cè)?、名詞術(shù)語中英對(duì)照金融工具 financial instrument金融資產(chǎn) financial asset金融風(fēng)險(xiǎn) financial risk非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) unsystematic risk系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) systematic risk效益邊界 efficient frontier市盈率 price-earning ratio市凈率 price-net assets ratio有效市場(chǎng)假說 effective market hypothesis資本資產(chǎn)定價(jià)模型 capital asset pricing model套利定價(jià)模型 arbitrage pricing theory金融工程 financial engineering無套利均衡機(jī)制 no-arbitrage analysis第7單元 金融市場(chǎng)與功能結(jié)構(gòu)一、名詞解釋1.產(chǎn)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)投資是投資于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的活動(dòng)，如投資于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)等，這些投資最后會(huì)形成各種各樣的固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)，通過生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)會(huì)產(chǎn)生利潤(rùn)，從而給投資者帶來相應(yīng)的回報(bào)。2.金融投資金融投資是以金融資產(chǎn)為標(biāo)的物的投資活動(dòng)，如買賣股票、債券、外匯等的投資活動(dòng)。3.國(guó)際資本流動(dòng)是指資本跨越國(guó)界從一個(gè)國(guó)家或地區(qū)向另一個(gè)國(guó)家或地區(qū)流動(dòng)。根據(jù)