新企業(yè)價值評估準(zhǔn)則修改情況20179.ppt

資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則企業(yè)價值修改情況,第一章,第二章,第三章,第四章,第五章,目錄,第六章,附則,第一章,為規(guī)范企業(yè)價值評估行為，保護資產(chǎn)評估當(dāng)事人合法權(quán)益和公共利益，根據(jù)資產(chǎn)評估基本準(zhǔn)則制定本準(zhǔn)則。,為規(guī)范注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)行為，維護社會公眾利益和資產(chǎn)評估各方當(dāng)事人合法權(quán)益，根據(jù)資產(chǎn)評估準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則，制定本準(zhǔn)則。,修改理由,與資產(chǎn)評估法和基本準(zhǔn)則保持一致。,第一章總則,第一條,修改后條款,原文條款,第一條,原文條款,本準(zhǔn)則所稱企業(yè)價值評估，是指注冊資產(chǎn)評估師依據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，對評估基準(zhǔn)日特定目的下企業(yè)整體價值、股東全部權(quán)益價值或者股東部分權(quán)益價值等進行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。,本準(zhǔn)則所稱企業(yè)價值評估，是指資產(chǎn)評估機構(gòu)及其資產(chǎn)評估專業(yè)人員遵守法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，根據(jù)委托對評估基準(zhǔn)日特定目的下的企業(yè)整體價值、股東全部權(quán)益價值或者股東部分權(quán)益價值等進行評定和估算，并出具資產(chǎn)評估報告的專業(yè)服務(wù)行為。,修改理由,與資產(chǎn)評估法和資產(chǎn)評估行業(yè)財政監(jiān)督管理辦法保持一致。,第一章總則,第二條,修改后條款,第二條,原條款,本準(zhǔn)則所稱企業(yè)價值評估，是指注冊資產(chǎn)評估師依據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，對評估基準(zhǔn)日特定目的下企業(yè)整體價值、股東全部權(quán)益價值或者股東部分權(quán)益價值等進行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。,本準(zhǔn)則所稱企業(yè)價值評估，是指資產(chǎn)評估機構(gòu)及其資產(chǎn)評估專業(yè)人員遵守法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，根據(jù)委托對評估基準(zhǔn)日特定目的下的企業(yè)整體價值、股東全部權(quán)益價值或者股東部分權(quán)益價值等進行評定和估算，并出具資產(chǎn)評估報告的專業(yè)服務(wù)行為。,核心要點,有助于厘定資產(chǎn)評估專業(yè)職責(zé)和責(zé)任。,關(guān)鍵詞比對,新條款,原文條款,注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守本準(zhǔn)則。,執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守本準(zhǔn)則。,第一章總則,第三條,修改后條款,第三條,第二章,執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)具備企業(yè)價值評估的專業(yè)知識和實踐經(jīng)驗，能夠勝任所執(zhí)行的企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)。執(zhí)行某項特定業(yè)務(wù)缺乏特定的專業(yè)知識和經(jīng)驗時，應(yīng)當(dāng)采取彌補措施，包括利用專家工作及相關(guān)報告等。,第二章基本遵循,第六條,與基本準(zhǔn)則保持一致。,注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)具備企業(yè)價值評估的專業(yè)知識及經(jīng)驗，具備從事企業(yè)價值評估的專業(yè)勝任能力。,第四條,執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)堅持獨立、客觀、公正的原則，勤勉盡責(zé)，保持應(yīng)有的職業(yè)謹慎，獨立進行分析和估算并形成專業(yè)意見。,延時付,第二章基本遵循,第五條,與基本準(zhǔn)則保持一致性，強調(diào)獨立分析和估算并形成專業(yè)意見是資產(chǎn)評估的根本要求。,注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)恪守獨立、客觀、公正的原則，保持應(yīng)有的職業(yè)謹慎，不得出現(xiàn)對評估結(jié)論具有重要影響的實質(zhì)性疏漏和錯誤，不得以預(yù)先設(shè)定的價值作為評估結(jié)論。,第七條,延時付,如何判斷“獨立進行分析和估算并形成專業(yè)意見”情形,執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)評估目的，明確評估對象，合理使用評估假設(shè)，選擇適當(dāng)?shù)膬r值類型，恰當(dāng)運用評估方法，履行必要評估程序，形成評估結(jié)論。,第二章基本遵循,第六條,注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)評估目的，明確評估對象，選擇適當(dāng)?shù)膬r值類型，合理使用評估假設(shè)，恰當(dāng)運用評估方法，形成合理的評估結(jié)論。,第八條,資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)依法對企業(yè)價值評估活動中使用的資料進行核查驗證。因法律法規(guī)規(guī)定、客觀條件限制無法實施核查驗證的事項，資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)在工作底稿中予以說明，分析其對評估結(jié)論的影響程度，并在資產(chǎn)評估報告中予以披露。如果上述事項對評估結(jié)論產(chǎn)生重大影響，資產(chǎn)評估機構(gòu)不得出具資產(chǎn)評估報告。,第二章基本遵循,第七條,根據(jù)資產(chǎn)評估法增加的新條款。,注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)獲取充分信息，并確信信息來源是可靠的，信息利用是恰當(dāng)?shù)摹?第九條,第三章,操作要求,注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)明確下列基本事項：(一)委托方的基本情況；(二)委托方以外的其他評估報告使用者；(三)被評估企業(yè)的基本情況；(四)評估目的；(五)評估對象和評估范圍；(六)價值類型；(七)評估基準(zhǔn)日；(八)評估假設(shè)；(九)注冊資產(chǎn)評估師認為需要明確的其他事項。,第三章操作要求,原文條款,修改后條款,第八條,第十一條,資產(chǎn)評估機構(gòu)受理企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)前，應(yīng)當(dāng)明確下列基本事項：（一）委托人的基本情況；（二）被評估單位的基本情況；（三）評估目的；（四）評估對象和評估范圍；（五）價值類型；（六）評估基準(zhǔn)日；（七）資產(chǎn)評估報告使用范圍；（八）評估假設(shè)；（九）需要明確的其他事項。,注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)根據(jù)評估目的和委托方要求，明確評估對象，謹慎區(qū)分企業(yè)整體價值、股東全部權(quán)益價值和股東部分權(quán)益價值。,第三章操作要求,原文條款,修改后條款,修改理由,第九條,第十二條,資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)根據(jù)委托事項和評估目的，與委托人協(xié)商明確評估對象。企業(yè)價值評估中的評估對象包括企業(yè)整體價值、股東全部權(quán)益價值和股東部分權(quán)益價值等,依據(jù)資產(chǎn)評估法對表達文字修改。,注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)充分考慮評估目的、市場條件、評估對象自身條件等因素，恰當(dāng)選擇價值類型，并合理使用評估假設(shè)。,第三章操作要求,原文條款,修改后條款,修改理由,第十條,第十三條,執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)充分考慮評估目的、市場條件、評估對象自身條件等因素，恰當(dāng)選擇價值類型。企業(yè)價值評估中常見的價值類型有市場價值和投資價值。,根據(jù)評估實踐，增加價值類型提示。,市場價值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強迫的情況下，評估對象在評估基準(zhǔn)日進行正常公平交易的價值估計數(shù)額。,市場價值與投資價值的關(guān)系,市場價值,投資價值,評估報告使用者,買方，賣方，市場參與者，利益相關(guān)者，監(jiān)管機構(gòu)。,投資價值是指評估對象對于具有明確投資目標(biāo)的特定投資者或者某一類投資者所具有的價值估計數(shù)額，亦稱特定投資者價值。,市場價值,市場價值與投資價值的關(guān)系,注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)評估業(yè)務(wù)的具體情況，收集并分析被評估企業(yè)的資料和其他相關(guān)資料，通常包括：(一)評估對象相關(guān)權(quán)益狀況及有關(guān)法律文件、評估對象涉及的主要權(quán)屬證明資料；(二)企業(yè)的歷史沿革、主要股東及持股比例、主要的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營管理結(jié)構(gòu)資料；(三)企業(yè)的資產(chǎn)、財務(wù)、經(jīng)營管理狀況資料；(四)企業(yè)的經(jīng)營計劃、發(fā)展規(guī)劃和未來收益預(yù)測資料；(五)評估對象、被評估企業(yè)以往的評估及交易資料；(六)影響企業(yè)經(jīng)營的宏觀、區(qū)域經(jīng)濟因素的資料；(七)企業(yè)所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景的資料；(八)證券市場、產(chǎn)權(quán)交易市場等市場的有關(guān)資料；（九)可比企業(yè)的財務(wù)信息、股票價格或者股權(quán)交易價格等資料。,第三章操作要求,原文條款,修改后條款,第十一條,第十四條,執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)評估業(yè)務(wù)的具體情況，確定所需資料的清單并收集相關(guān)資料，通常包括：（一）評估對象權(quán)益狀況相關(guān)的協(xié)議、章程、股權(quán)證明等有關(guān)法律文件、評估對象涉及的主要資產(chǎn)權(quán)屬證明資料；（二）被評估單位歷史沿革、控制股東及股東持股比例、經(jīng)營管理結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)架構(gòu)資料；（三）被評估單位的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財務(wù)、人員及經(jīng)營狀況資料；（四）被評估單位經(jīng)營計劃、發(fā)展規(guī)劃和收益預(yù)測資料；（五）評估對象、被評估單位以往的評估及交易資料；（六）影響被評估單位經(jīng)營的宏觀、區(qū)域經(jīng)濟因素資料；（七）被評估單位所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景資料；（八）證券市場、產(chǎn)權(quán)交易市場等市場的有關(guān)資料；（九）可比企業(yè)的經(jīng)營情況、財務(wù)信息、股票價格或者股權(quán)交易價格等資料。,注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)盡可能獲取被評估企業(yè)和可比企業(yè)的審計報告。無論財務(wù)報表是否經(jīng)過審計，注冊資產(chǎn)評估師都應(yīng)當(dāng)對其進行必要的分析和專業(yè)判斷。,第三章操作要求,原文條款,修改后條款,修改理由,第十二條,第十五條,資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)盡可能獲取被評估單位和可比企業(yè)的審計報告，無論財務(wù)報表是否經(jīng)過審計，資產(chǎn)評估專業(yè)人員都應(yīng)當(dāng)根據(jù)所采用評估方法對財務(wù)報表的使用要求對其進行分析和判斷，但對相關(guān)財務(wù)報表是否公允反映評估基準(zhǔn)日的財務(wù)狀況和當(dāng)期經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量發(fā)表專業(yè)意見并非資產(chǎn)評估專業(yè)人員的責(zé)任。采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估，應(yīng)當(dāng)對所采用的被評估單位于評估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)及負債賬面值的真實性進行分析和判斷；采用收益法或者市場法評估，應(yīng)當(dāng)對所采用的被評估單位和可比企業(yè)財務(wù)指標(biāo)的合理性進行分析和判斷。,根據(jù)評估實踐，區(qū)分會計責(zé)任和評估責(zé)任，明確以及評估作業(yè)人員對財務(wù)信息的利用方式。,注冊資產(chǎn)評估師運用收益法和市場法進行企業(yè)價值評估，應(yīng)當(dāng)根據(jù)評估對象、價值類型等相關(guān)條件，在與委托方和相關(guān)當(dāng)事方協(xié)商并獲得有關(guān)信息的基礎(chǔ)上，對被評估企業(yè)和可比企業(yè)財務(wù)報表進行必要的分析和調(diào)整，以合理反映企業(yè)的財務(wù)狀況和盈利能力。根據(jù)評估業(yè)務(wù)的具體情況，分析和調(diào)整事項通常包括：(一)財務(wù)報表編制基礎(chǔ)；(二)非經(jīng)常性收入和支出；(三)非經(jīng)營性資產(chǎn)、負債和溢余資產(chǎn)及其相關(guān)的收入和支出。,第三章操作要求,原文條款,修改后條款,修改理由,第十三條,第十六條,進一步明確收益法和市場法調(diào)整會計報表的目的。,采用收益法或者市場法進行企業(yè)價值評估時，可以根據(jù)評估對象、評估假設(shè)、價值類型等相關(guān)條件，在與委托人和其他相關(guān)當(dāng)事人協(xié)商并獲得有關(guān)信息的基礎(chǔ)上，對被評估單位和可比企業(yè)財務(wù)報表進行分析和必要的調(diào)整，以使評估中采用的財務(wù)數(shù)據(jù)以及相關(guān)參數(shù)適用、可比。根據(jù)評估業(yè)務(wù)的具體情況，分析和調(diào)整事項通常包括：（一）財務(wù)報表編制基礎(chǔ)；（二）非經(jīng)常性收入和支出；（三）非經(jīng)營性資產(chǎn)、負債和溢余資產(chǎn)及其相關(guān)的收入和支出。,注冊資產(chǎn)評估師運用收益法和市場法進行企業(yè)價值評估，應(yīng)當(dāng)與委托方和相關(guān)當(dāng)事方進行溝通，了解企業(yè)資產(chǎn)配置和使用的情況，謹慎識別非經(jīng)營性資產(chǎn)、負債和溢余資產(chǎn)，并對其進行單獨分析和評估。,第三章操作要求,原文條款,修改后條款,修改理由,第十四條,第十七條,根據(jù)評估實踐，提示根據(jù)所獲取的非經(jīng)營資產(chǎn)和溢余資產(chǎn)信息質(zhì)量以及重要程度情況，確定是否單獨評估。,采用收益法或者市場法進行企業(yè)價值評估，應(yīng)當(dāng)與委托人和其他相關(guān)當(dāng)事人進行溝通，了解被評估單位資產(chǎn)配置和使用情況，謹慎識別非經(jīng)營性資產(chǎn)、負債和溢余資產(chǎn)，并根據(jù)相關(guān)信息獲得情況以及對評估結(jié)論的影響程度，確定是否單獨評估。,注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)知曉評估對象在持續(xù)經(jīng)營前提下的價值并不必然大于在清算前提下的價值。如果相關(guān)權(quán)益人有權(quán)啟動清算程序，注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)根據(jù)委托評估事項，分析評估對象在清算前提下價值大于在持續(xù)經(jīng)營前提下價值的可能性。,第三章操作要求,原文條款,修改后條款,第十五條,第十八條,資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)知曉評估對象在持續(xù)經(jīng)營前提下的價值并不必然大于在清算前提下的價值。如果相關(guān)當(dāng)事人有權(quán)啟動清算程序，資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)根據(jù)委托評估事項，分析評估對象在清算前提下價值大于在持續(xù)經(jīng)營前提下價值的可能性。,注冊資產(chǎn)評估師在對具有多種業(yè)務(wù)類型、涉及多種行業(yè)的企業(yè)進行企業(yè)價值評估時，應(yīng)當(dāng)根據(jù)業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性合理界定業(yè)務(wù)單元，并根據(jù)被評估企業(yè)和業(yè)務(wù)單元的具體情況，采用適宜的財務(wù)數(shù)據(jù)口徑進行評估。,第三章操作要求,原文條款,修改后條款,第十六條,第十九條,在對具有多種業(yè)務(wù)類型、涉及多種行業(yè)的企業(yè)進行企業(yè)價值評估時，應(yīng)當(dāng)根據(jù)業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性界定業(yè)務(wù)單元，并根據(jù)被評估單位和業(yè)務(wù)單元的具體情況，采用適宜的財務(wù)數(shù)據(jù)口徑進行評估。,第四章,評估方法,注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)評估目的、評估對象、價值類型、資料收集情況等相關(guān)條件，分析收益法、市場法和成本法（資產(chǎn)基礎(chǔ)法）三種資產(chǎn)評估基本方法的適用性，恰當(dāng)選擇一種或者多種資產(chǎn)評估基本方法,執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)評估目的、評估對象、價值類型、資料收集等情況，分析收益法、市場法、成本法（資產(chǎn)基礎(chǔ)法）三種基本方法的適用性，選擇評估方法。,與基本準(zhǔn)則保持一致性,第四章評估方法,原文條款,修改后條款,修改理由,第十七條,第二十二條,對于適合采用不同評估方法進行企業(yè)價值評估的，資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)采用兩種以上評估方法進行評估。,與資產(chǎn)評估法保持一致性。,第四章評估方法,新加條款,修改理由,第十八條,新加,企業(yè)價值評估中的收益法，是指將預(yù)期收益資本化或者折現(xiàn)，確定評估對象價值的評估方法。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)的歷史經(jīng)營情況、未來收益可預(yù)測情況、所獲取評估資料的充分性，恰當(dāng)考慮收益法的適用性。,企業(yè)價值評估中的收益法，是指將預(yù)期收益資本化或者折現(xiàn)，確定評估對象價值的評估方法。資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)結(jié)合被評估單位的歷史經(jīng)營情況、未來收益可預(yù)測情況、所獲取評估資料的充分性，恰當(dāng)考慮收益法的適用性。,第四章評估方法,原文條款,修改后條款,第十九條,第二十三條,收益法常用的具體方法包括股利折現(xiàn)法和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。,收益法常用的具體方法包括股利折現(xiàn)法和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法,第四章評估方法,原文條款,修改后條款,第二十條,第二十四條,股利折現(xiàn)法是將預(yù)期股利進行折現(xiàn)以確定評估對象價值的具體方法，通常適用于缺乏控制權(quán)的股東部分權(quán)益價值的評估。,股利折現(xiàn)法是將預(yù)期股利進行折現(xiàn)以確定評估對象價值的具體方法，通常適用于缺乏控制權(quán)的股東部分權(quán)益價值評估。股利折現(xiàn)法的預(yù)期股利一般應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)市場參與者的通常預(yù)期，適用的價值類型通常為市場價值。,第四章評估方法,原文條款,修改后條款,第二十一條,第二十五條,修改理由,根據(jù)評估實踐，增加提示,現(xiàn)金流量折現(xiàn)法通常包括企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型和股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)未來經(jīng)營模式、資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)使用狀況以及未來收益的發(fā)展趨勢等，恰當(dāng)選擇現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。,現(xiàn)金流量折現(xiàn)法通常包括企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型和股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)根據(jù)被評估單位所處行業(yè)、經(jīng)營模式、資本結(jié)構(gòu)、發(fā)展趨勢等，恰當(dāng)選擇現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。預(yù)測現(xiàn)金流量，既可以從市場參與者角度進行，也可以選擇特定投資者的角度。在實際控制或者評估目的是為了獲得實際控制權(quán)情形下，從特定投資者的角度預(yù)測現(xiàn)金流量時，適用的價值類型通常為投資價值。,第四章評估方法,修改后條款,第二十二條,第二十六條,修改理由,根據(jù)評估實踐，增加提示,原文條款,注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)充分分析被評估企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營狀況、歷史業(yè)績、發(fā)展前景，考慮宏觀和區(qū)域經(jīng)濟因素、所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景對企業(yè)價值的影響，對委托方或者相關(guān)當(dāng)事方提供的企業(yè)未來收益預(yù)測進行必要的分析、判斷和調(diào)整，在考慮未來各種可能性及其影響的基礎(chǔ)上合理確定評估假設(shè)，形成未來收益預(yù)測。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)關(guān)注未來收益預(yù)測中主營業(yè)務(wù)收入、毛利率、營運資金、資本性支出等主要參數(shù)與評估假設(shè)的一致性。當(dāng)預(yù)測趨勢與企業(yè)歷史業(yè)績和現(xiàn)實經(jīng)營狀況存在重大差異時，注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)在評估報告中予以披露，并對產(chǎn)生差異的原因及其合理性進行分析。,對委托人和其他相關(guān)當(dāng)事人依法提供并保證合理性、合法性、完整性的未來收益預(yù)測資料，資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)與委托人和其他相關(guān)當(dāng)事人討論未來各種可能性，結(jié)合被評估單位的人力資源、技術(shù)水平、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營狀況、歷史業(yè)績、發(fā)展趨勢，考慮宏觀經(jīng)濟因素、所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景，分析未來收益預(yù)測資料與評估目的及評估假設(shè)的適用性。資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注未來收益預(yù)測中經(jīng)營管理、業(yè)務(wù)架構(gòu)、主營業(yè)務(wù)收入、毛利率、營運資金、資本性支出、資本結(jié)構(gòu)等主要參數(shù)與評估假設(shè)、價值類型的一致性。當(dāng)預(yù)測趨勢與歷史業(yè)績和現(xiàn)實經(jīng)營狀況存在重大差異時，資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)要求委托人和其他相關(guān)當(dāng)事人說明差異的合理性及可持續(xù)性，與評估假設(shè)、價值類型核查一致后，在資產(chǎn)評估報告中予以披露。,第四章評估方法,原文條款,修改后條款,第二十三條,第二十七條,修改理由,依據(jù)資產(chǎn)評估法和資產(chǎn)評估基本準(zhǔn)則，進一步明確盈利預(yù)測責(zé)任主體以及評估專業(yè)人員對盈利預(yù)測進行分析核查的目的和方式。,注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)根據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)、企業(yè)所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景、協(xié)議與章程約定、企業(yè)經(jīng)營狀況、資產(chǎn)特點和資源條件等，恰當(dāng)確定收益期。,資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)規(guī)定，以及被評估單位所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景、協(xié)議與章程約定、經(jīng)營狀況、資產(chǎn)特點和資源條件等，恰當(dāng)確定收益期。,第四章評估方法,原文條款,修改后條款,第二十四條,第二十八條,注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)知曉企業(yè)經(jīng)營達到相對穩(wěn)定前的時間區(qū)間是確定預(yù)測期的主要因素。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)在對企業(yè)收入成本結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、資本性支出、投資收益和風(fēng)險水平等綜合分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合宏觀政策、行業(yè)周期及其他影響企業(yè)進入穩(wěn)定期的因素合理確定預(yù)測期。,資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)知曉企業(yè)經(jīng)營達到相對穩(wěn)定前的時間區(qū)間是確定預(yù)測期的主要因素。資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)在對企業(yè)收入結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、資本性支出、投資收益和風(fēng)險水平等綜合分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合宏觀政策、行業(yè)周期及其他影響企業(yè)進入穩(wěn)定期的因素合理確定預(yù)測期。,第四章評估方法,原文條款,修改后條款,第二十五條,第二十九條,注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)綜合考慮評估基準(zhǔn)日的利率水平、市場投資收益率等資本市場相關(guān)信息和所在行業(yè)、被評估企業(yè)的特定風(fēng)險等相關(guān)因素，合理確定折現(xiàn)率,資產(chǎn)評估專業(yè)人員確定折現(xiàn)率，應(yīng)當(dāng)綜合考慮評估基準(zhǔn)日的利率水平、市場投資收益率等資本市場相關(guān)信息和所在行業(yè)、被評估單位的特定風(fēng)險等相關(guān)因素。,第四章評估方法,原文條款,修改后條款,第二十六條,第三十條,注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)未來收益趨勢、終止經(jīng)營后的處置方式等，選擇恰當(dāng)?shù)姆椒ü浪泐A(yù)測期后的價值。,資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)進入穩(wěn)定期的因素分析預(yù)測期后的收益趨勢、終止經(jīng)營后的處置方式等，選擇恰當(dāng)?shù)姆椒ü浪泐A(yù)測期后的價值。,第四章評估方法,原文條款,修改后條款,第二十七條,第三十一條,注冊資產(chǎn)評估師可以選擇收益法的其他具體方法進行企業(yè)價值評估。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)根據(jù)被評估企業(yè)的具體情況選擇恰當(dāng)?shù)念A(yù)期收益口徑，并確信折現(xiàn)率與預(yù)期收益的口徑保持一致。,執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)可以根據(jù)評估對象特點選擇收益法的不同具體方法進行評估。資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)根據(jù)被評估單位的具體情況選擇恰當(dāng)?shù)念A(yù)期收益口徑，并確信折現(xiàn)率與預(yù)期收益的口徑保持一致。,第四章評估方法,原文條款,修改后條款,第二十八條,第三十二條,企業(yè)價值評估中的市場法，是指將評估對象與可比上市公司或者可比交易案例進行比較，確定評估對象價值的評估方法。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)根據(jù)所獲取可比企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)數(shù)據(jù)的充分性和可靠性、可收集到的可比企業(yè)數(shù)量，恰當(dāng)考慮市場法的適用性。,企業(yè)價值評估中的市場法，是指將評估對象與可比上市公司或者可比交易案例進行比較，確定評估對象價值的評估方法。資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)根據(jù)所獲取可比企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)數(shù)據(jù)的充分性和可靠性、可收集到的可比企業(yè)數(shù)量，考慮市場法的適用性。,第四章評估方法,原文條款,修改后條款,第二十九條,第三十三條,市場法常用的兩種具體方法是上市公司比較法和交易案例比較法。,市場法常用的兩種具體方法是上市公司比較法和交易案例比較法。,第四章評估方法,原文條款,修改后條款,第三十條,第三十四條,上市公司比較法是指獲取并分析可比上市公司的經(jīng)營和財務(wù)數(shù)據(jù)，計算適當(dāng)?shù)膬r值比率，在與被評估企業(yè)比較分析的基礎(chǔ)上，確定評估對象價值的具體方法。上市公司比較法中的可比企業(yè)應(yīng)當(dāng)是公開市場上正常交易的上市公司，評估結(jié)論應(yīng)當(dāng)考慮流動性對評估對象價值的影響。,上市公司比較法是指獲取并分析可比上市公司的經(jīng)營和財務(wù)數(shù)據(jù)，計算價值比率，在與被評估單位比較分析的基礎(chǔ)上，確定評估對象價值的具體方法。上市公司比較法中的可比企業(yè)應(yīng)當(dāng)是公開市場上正常交易的上市公司。在切實可行的情況下，評估結(jié)論應(yīng)當(dāng)考慮控制權(quán)和流動性對評估對象價值的影響。,第四章評估方法,原文條款,修改后條款,第三十一條,第三十五條,與借鑒評估實踐和國際評估準(zhǔn)則，增加提示。,修改理由,交易案例比較法是指獲取并分析可比企業(yè)的買賣、收購及合并案例資料，計算適當(dāng)?shù)膬r值比率，在與被評估企業(yè)比較分析的基礎(chǔ)上，確定評估對象價值的具體方法。運用交易案例比較法時，應(yīng)當(dāng)考慮評估對象與交易案例的差異因素對價值的影響。,交易案例比較法是指獲取并分析可比企業(yè)的買賣、收購及合并案例資料，計算價值比率，在與被評估單位比較分析的基礎(chǔ)上，確定評估對象價值的具體方法?？刂茩?quán)以及交易數(shù)量可能影響交易案例比較法中的可比企業(yè)交易價格。在切實可行的情況下，應(yīng)當(dāng)考慮評估對象與交易案例在控制權(quán)和流動性方面的差異及其對評估對象價值的影響。,第四章評估方法,原文條款,修改后條款,第三十二條,第三十六條,與借鑒評估實踐和國際評估準(zhǔn)則，增加提示。,修改理由,注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)恰當(dāng)選擇與被評估企業(yè)進行比較分析的可比企業(yè)。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)確信所選擇的可比企業(yè)與被評估企業(yè)具有可比性?？杀绕髽I(yè)應(yīng)當(dāng)與被評估企業(yè)屬于同一行業(yè)，或者受相同經(jīng)濟因素的影響。注冊資產(chǎn)評估師在選擇可比企業(yè)時，應(yīng)當(dāng)關(guān)注業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營模式、企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)配置和使用情況、企業(yè)所處經(jīng)營階段、成長性、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等因素,資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營模式、企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)配置和使用情況、企業(yè)所處經(jīng)營階段、成長性、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等因素，恰當(dāng)選擇與被評估單位進行比較分析的可比企業(yè)。資產(chǎn)評估專業(yè)人員所選擇的可比企業(yè)與被評估單位應(yīng)當(dāng)具有可比性?？杀绕髽I(yè)應(yīng)當(dāng)與被評估單位屬于同一行業(yè)，或者受相同經(jīng)濟因素的影響。,第四章評估方法,原文條款,修改后條款,第三十三條,第三十七條,價值比率通常包括盈利比率、資產(chǎn)比率、收入比率和其他特定比率。注冊資產(chǎn)評估師在選擇、計算、應(yīng)用價值比率時，應(yīng)當(dāng)考慮：（一）選擇的價值比率有利于合理確定評估對象的價值；（二）計算價值比率的數(shù)據(jù)口徑及計算方式一致；（三）應(yīng)用價值比率時對可比企業(yè)和被評估企業(yè)間的差異進行合理調(diào)整。,價值比率通常包括盈利比率、資產(chǎn)比率、收入比率和其他特定比率。在選擇、計算、應(yīng)用價值比率時，應(yīng)當(dāng)考慮：（一）選擇的價值比率有利于合理確定評估對象的價值；（二）計算價值比率的數(shù)據(jù)口徑及計算方式一致；（三）應(yīng)用價值比率時盡可能對可比企業(yè)和被評估單位間的差異進行合理調(diào)整。,第四章評估方法,原文條款,修改后條款,第三十四條,第三十八條,企業(yè)價值評估中的資產(chǎn)基礎(chǔ)法，是指以被評估企業(yè)評估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)負債表為基礎(chǔ)，合理評估企業(yè)表內(nèi)及表外各項資產(chǎn)、負債價值，確定評估對象價值的評估方法。,企業(yè)價值評估中的資產(chǎn)基礎(chǔ)法，是指以被評估單位評估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)負債表為基礎(chǔ)，評估表內(nèi)及可識別的表外各項資產(chǎn)、負債價值，確定評估對象價值的評估方法。,第四章評估方法,原文條款,修改后條款,第三十五條,第三十九條,注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)根據(jù)會計政策、企業(yè)經(jīng)營等情況，對被評估企業(yè)資產(chǎn)負債表表內(nèi)及表外的各項資產(chǎn)、負債進行識別。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)知曉并非每項資產(chǎn)和負債都可以被識別并用適當(dāng)?shù)姆椒▎为氃u估。當(dāng)存在對評估對象價值有重大影響且難以識別和評估的資產(chǎn)或者負債時，應(yīng)當(dāng)考慮資產(chǎn)基礎(chǔ)法的適用性。以持續(xù)經(jīng)營為前提對企業(yè)價值進行評估時，資產(chǎn)基礎(chǔ)法一般不應(yīng)當(dāng)作為惟一使用的評估方法。,資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)根據(jù)會計政策、企業(yè)經(jīng)營等情況，要求被評估單位對資產(chǎn)負債表表內(nèi)及表外的各項資產(chǎn)、負債進行識別。資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)知曉并非每項資產(chǎn)和負債都可以被識別并單獨評估。當(dāng)存在對評估對象價值有重大影響且難以識別和評估的資產(chǎn)或者負債時，應(yīng)當(dāng)考慮資產(chǎn)基礎(chǔ)法的適用性。,第四章評估方法,原文條款,修改后條款,第三十六條,第四十條,注冊資產(chǎn)評估師運用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進行企業(yè)價值評估，各項資產(chǎn)的價值應(yīng)當(dāng)根據(jù)其具體情況選用適當(dāng)?shù)木唧w評估方法得出。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)知曉，在對持續(xù)經(jīng)營前提下的企業(yè)價值進行評估時，單項資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合作為企業(yè)資產(chǎn)的組成部分，其價值通常受其對企業(yè)貢獻程度的影響。,采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進行企業(yè)價值評估，各項資產(chǎn)的價值應(yīng)當(dāng)根據(jù)其具體情況選用適當(dāng)?shù)木唧w評估方法得出，所選評估方法可能有別于其作為單項資產(chǎn)評估對象時的具體評估方法，應(yīng)當(dāng)考慮其對企業(yè)價值的貢獻。資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)知曉，在對持續(xù)經(jīng)營前提下的企業(yè)價值進行評估時，單項資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合作為企業(yè)資產(chǎn)的組成部分，其價值通常受其對企業(yè)貢獻程度的影響。,第四章評估方法,原文條款,修改后條款,第三十七條,第四十一條,修改理由,借鑒評估實踐，增加提示,注冊資產(chǎn)評估師運用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進行企業(yè)價值評估，應(yīng)當(dāng)對長期股權(quán)投資項目進行分析，根據(jù)相關(guān)項目的具體資產(chǎn)、盈利狀況及其對評估對象價值的影響程度等因素，合理確定是否將其單獨評估。對專門從長期股權(quán)投資獲取收益的控股型企業(yè)進行評估時，應(yīng)當(dāng)考慮控股型企業(yè)總部的成本和效益對企業(yè)價值的影響。,采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進行企業(yè)價值評估，應(yīng)當(dāng)對長期股權(quán)投資項目進行分析，根據(jù)被評估單位對長期股權(quán)投資項目的實際控制情況以及對評估對象價值的影響程度等因素，確定是否將其單獨評估。對專門從長期股權(quán)投資獲取收益的控股型企業(yè)進行評估時，應(yīng)當(dāng)考慮控股型企業(yè)總部的成本和效益對企業(yè)價值的影響。,第四章評估方法,原文條款,修改后條款,第三十八條,第四十二條,注冊資產(chǎn)評估師對同一評估對象采用多種評估方法時，應(yīng)當(dāng)對各種初步評估結(jié)論進行分析，結(jié)合評估目的、不同評估方法使用數(shù)據(jù)的質(zhì)量和數(shù)量，采用定性或者定量分析方式形成最終評估結(jié)論。,對同一評估對象采用多種評估方法時，應(yīng)當(dāng)結(jié)合評估目的、不同評估方法使用數(shù)據(jù)的質(zhì)量和數(shù)量，采用定性或者定量分析方式形成評估結(jié)論。,第四章評估方法,原文條款,修改后條款,第三十九條,第四十三條,第五章,披露要求,第四十條,注冊資產(chǎn)評估師運用收益法和市場法進行企業(yè)價值評估，應(yīng)當(dāng)在評估報告中重點披露下列內(nèi)容：(一)影響企業(yè)經(jīng)營的宏觀、區(qū)域經(jīng)濟因素；(二)所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景；(三)企業(yè)的業(yè)務(wù)分析情況；(四)企業(yè)的資產(chǎn)、財務(wù)分析和調(diào)整情況；(五)評估方法的運用實施過程。,原文條款,修改后條款,第五章披露要求,采用收益法或者市場法進行企業(yè)價值評估，通常在資產(chǎn)評估報告中重點披露下列內(nèi)容：（一）影響企業(yè)經(jīng)營的宏觀、區(qū)域經(jīng)濟因素；（二）所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景；（三）企業(yè)的業(yè)務(wù)分析情況；（四）企業(yè)的資產(chǎn)、財務(wù)分析和調(diào)整情況；（五）評估方法的運用過程。,第四十六條,第四十一條,注冊資產(chǎn)評估師在評估報告中披露影響企業(yè)經(jīng)營的宏觀、區(qū)域經(jīng)濟因素時，通常包括下列內(nèi)容：(一)國家、地區(qū)有關(guān)企業(yè)經(jīng)營的法律法規(guī)；(二)國家、地區(qū)經(jīng)濟形勢及未來發(fā)展趨勢；(三)有關(guān)財政、貨幣政策等。,原文條款,修改后條款,第五章披露要求,在資產(chǎn)評估報告中披露影響企業(yè)經(jīng)營的宏觀、區(qū)域經(jīng)濟因素時，通常包括下列內(nèi)容：（一）國家、地區(qū)有關(guān)企業(yè)經(jīng)營的法律、行政法規(guī)和其他相關(guān)文件；（二）國家、地區(qū)經(jīng)濟形勢及未來發(fā)展趨勢；（三）有關(guān)財政、貨幣政策等。,第四十七條,第四十二條,注冊資產(chǎn)評估師在評估報告中披露所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景時，通常包括下列內(nèi)容：(一)行業(yè)主要政策規(guī)定；(二)行業(yè)競爭情況；(三)行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素；(四)行業(yè)特有的經(jīng)營模式，行業(yè)的周期性、區(qū)域性和季節(jié)性特征等；(五)企業(yè)所在行業(yè)與上下游行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)性，上下游行業(yè)發(fā)展對本行業(yè)發(fā)展的有利和不利影響。,原文條款,修改后條款,第五章披露要求,在資產(chǎn)評估報告中披露所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景時，通常包括下列內(nèi)容：（一）行業(yè)主要政策規(guī)定；（二）行業(yè)競爭情況；（三）行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素；（四）行業(yè)特有的經(jīng)營模式，行業(yè)的周期性、區(qū)域性和季節(jié)性特征等；（五）企業(yè)所在行業(yè)與上下游行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)性，上下游行業(yè)發(fā)展對本行業(yè)發(fā)展的有利和不利影響。,第四十八條,第四十三條,注冊資產(chǎn)評估師在評估報告中披露企業(yè)的業(yè)務(wù)分析情況時，通常包括下列內(nèi)容：(一)主要產(chǎn)品或者服務(wù)的用途；(二)經(jīng)營模式；(三)經(jīng)營管理狀