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專家意見(jiàn):買大比例分紅后歸一的基金未必好2007-02-06 17:09:55來(lái)源: 廣州日?qǐng)?bào)(廣州) 進(jìn)入基金貼吧 共 1171 條黑馬推薦曹幼非最近看國(guó)內(nèi)的基金業(yè)，老感到有點(diǎn)頭暈，倒不是被大量新基民的涌入嚇住，而是許多老的股票基金大比例分紅后，再作為低凈值的“類似新基金”募集更多的錢。這里想給大家一個(gè)建議：購(gòu)買一只基金，應(yīng)該考慮的因素很多，但凈值的高低并不重要。為什么有基民認(rèn)為低凈值的基金，如1元附近的基金比高凈值的好呢？我猜可能 源于以下兩個(gè)誤區(qū)： 其一，誤將基金當(dāng)成股票來(lái)投資，并由此推斷基金凈值越高，未來(lái)再成長(zhǎng)的潛力越低。事實(shí)上，個(gè)別股票的價(jià)格主要由其未來(lái)獲利來(lái)決定，如果業(yè)績(jī)無(wú)法上漲，股價(jià)就不可能只上不下，除非是人為炒作。而股票型基金作為一種組合投資，一般投資于數(shù)十只股票，并會(huì)隨市場(chǎng)變化做調(diào)整，明顯有別于單一股票投資。此外，即便是股票投資，也并非低價(jià)股就是好股票，低價(jià)反而可能源自投資人對(duì)股票質(zhì)量的懷疑。其二，有投資者認(rèn)為基金凈值低，可買的份額多，才能賺得多。其實(shí)，基金的凈值只是一個(gè)清算價(jià)格，不存在“便宜”和“貴”的問(wèn)題。何況凈值高的基金一般反映了該基金管理人的投資水準(zhǔn)，更加值得信賴。衡量一只基金是否具有投資價(jià)值應(yīng)該看預(yù)期回報(bào)率，而預(yù)期回報(bào)率與基金的當(dāng)前價(jià)位是無(wú)關(guān)的。各位應(yīng)該都聽(tīng)說(shuō)過(guò)“股神”巴菲特的大名吧，他管理的伯克夏基金的單位凈值已超過(guò)10萬(wàn)美元，基金規(guī)模在百億美元之上，但是從沒(méi)有人認(rèn)為這個(gè)基金不值得投資，只是“買不買得起”的問(wèn)題。另外，我也想在這里響應(yīng)中金公司最近倡導(dǎo)的一個(gè)觀點(diǎn)股票型基金大比例分紅并不是好事，因?yàn)椴簧倩鸸緦⒊止纱罅抠u出，把利潤(rùn)以紅利方式派發(fā)給投資者，再以“類似新基金”的名義募集更多資金去買回原來(lái)賣掉的股票。中金公司認(rèn)為，這對(duì)投資人的利益是有損害的，因?yàn)闀r(shí)間差可能令基金錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)，并且一進(jìn)一出的股票交易費(fèi)用，如同扔進(jìn)水里一般。而我個(gè)人的另一個(gè)顧慮是，一些缺少經(jīng)驗(yàn)的基民，只顧著看凈值是不是1元，而不注意這只基金過(guò)去的業(yè)績(jī)好不好或基金經(jīng)理行不行，不也是犯了大忌嗎？當(dāng)然，也有一些小幅分紅是因?yàn)榛鸾?jīng)理覺(jué)得股價(jià)太高，為了保障已有的收益而選擇分紅，這就不屬于上面所說(shuō)的類型了?？偠灾?，投資基金要學(xué)會(huì)選擇基金種類，并要有長(zhǎng)期投資的規(guī)劃。 2900點(diǎn)附近買基金心態(tài)最重要 預(yù)期不宜太高2007-01-30 10:45:57來(lái)源: 深圳特區(qū)報(bào) 進(jìn)入基金貼吧 共 583 條黑馬推薦 目前上百只不同品種基金的營(yíng)銷活動(dòng)令投資者眼花繚亂。 2900點(diǎn)附近買基金心態(tài)最重要從去年10月以來(lái)，儲(chǔ)蓄資金借道基金投向股市的現(xiàn)象有增無(wú)減，源源不斷流向基金的資金成為大盤在逼近3000點(diǎn)高位依然愈挫愈勇的重要原因。面對(duì)上百只不同品種的基金以及令人眼花繚亂的基金營(yíng)銷活動(dòng)，投資者，尤其是一些對(duì)股市、基金知之不深的投資者，在投資基金時(shí)又該注意些什么？學(xué)一點(diǎn)投資知識(shí)不可少在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)第四次會(huì)員大會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席尚福林講了一個(gè)例子：一家基金公司賣產(chǎn)品時(shí)動(dòng)員一老太太買了基金，可老太太買了以后，又返回來(lái)問(wèn)基金公司她購(gòu)買基金的利息是多少。“這說(shuō)明投資者并不知道基金是怎么回事，錯(cuò)把基金當(dāng)成了買國(guó)債和銀行儲(chǔ)蓄，這說(shuō)明這家基金公司沒(méi)有做投資者教育工作。”他以此強(qiáng)調(diào)：“應(yīng)該切實(shí)做好投資者教育工作，特別是在市場(chǎng)比較好的時(shí)候，更應(yīng)該做得充分?！辟I基金的“故事”甚至傳到了證監(jiān)會(huì)主席的耳中，可見(jiàn)現(xiàn)在的基金投資中“瞎投誤撞”的不在少數(shù)。更讓管理層擔(dān)心的是一些投資者將房產(chǎn)抵押后貸款投資于基金、股票，幾乎所有基金業(yè)人士都對(duì)此種現(xiàn)象表現(xiàn)了擔(dān)憂。針對(duì)去年底開(kāi)始銀行房產(chǎn)抵押貸款的大幅上升，銀監(jiān)會(huì)日前下發(fā)相關(guān)通知進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)警示，要求各銀行嚴(yán)格禁止任何企業(yè)和個(gè)人挪用銀行信貸資金直接或間接進(jìn)入股市，不得貸款給企業(yè)和個(gè)人買賣股票，對(duì)于挪用貸款買賣股票的行為，銀行要采取必要的措施立即收回。這份通知直接誘發(fā)了股指在逼近3000點(diǎn)時(shí)的大幅回調(diào)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，用貸款投資基金與股票，實(shí)際上是抱著賭博的心態(tài)進(jìn)行投機(jī)，一旦市場(chǎng)下跌，這部分投資者會(huì)因?yàn)榉糯罅速Y金杠桿而遭受大額虧損。盈利預(yù)期不宜定得太高去年，兩市股指漲幅達(dá)到130，跑得最快的基金收益率甚至達(dá)到180，凈值翻番的基金比比皆是。于是，在當(dāng)前的基金銷售中，最常見(jiàn)的營(yíng)銷語(yǔ)言就成了“收益翻番”。買基金今年真的還能賺一倍嗎？幾乎所有的基金經(jīng)理都對(duì)此表示否定。根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，偏股型基金在2002年到2005年間的年平均凈值回報(bào)率依次為11.07、20.27、1.49、3.23，這四年間，有兩年平均收益是負(fù)值。很顯然，基金并非只是包賺不賠的賺錢工具，尤其是大家當(dāng)前所熱衷的偏股型基金與大盤的走勢(shì)是密切相關(guān)的。基金的最大優(yōu)勢(shì)是相對(duì)于普通投資者而言的專業(yè)性上。那么，今年投資基金應(yīng)該抱著多大的收益預(yù)期？廣發(fā)基金投資總監(jiān)朱平認(rèn)為，今年投資于基金20左右的收益率還是可以預(yù)期的。即便是顯著低于2006年的收益率，綜合風(fēng)險(xiǎn)和收益，相對(duì)其他投資品種來(lái)說(shuō)，基金還是很具吸引力的。最令專業(yè)投資者擔(dān)心的是，如果投資者對(duì)基金收益預(yù)期太高，又缺乏成熟的投資理念與心理預(yù)期，一旦股市走軟，新基民因?yàn)檫_(dá)不到收益預(yù)期大規(guī)模贖回，基金管理公司不得不被迫賣出股票應(yīng)付贖回，就會(huì)進(jìn)一步回?fù)艄芍?，令投資者的損失更大。因此，上投摩根基金公司總經(jīng)理王鴻嬪說(shuō)：“我們寧愿投資者因了解而不買，也不愿意投資者因盲目而購(gòu)買。為造就基金公司的品牌，必須培育起一個(gè)比較成熟的客戶群體，成熟的客戶才是合適的客戶。”買基金也要講投資紀(jì)律一般而言，基金的投資方式有兩種，單筆投資和定期定額。針對(duì)人性的優(yōu)柔寡斷、追漲殺跌的心理弱點(diǎn)，基金業(yè)普遍推薦用“基金定投”方式買基金?；鸲ㄍ额愃朴阢y行儲(chǔ)蓄的“零存整取”的方式，即每隔一段固定時(shí)間（例如每月25日）、以固定的金額（例如5000元）投資于同一只開(kāi)放式基金。它的最大好處是平均投資成本，避免選時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，克服了只選擇一個(gè)時(shí)點(diǎn)進(jìn)行買進(jìn)和沽出的缺陷，可以均衡成本。開(kāi)始定期定額投資時(shí)不必過(guò)分在意短期漲跌和份額數(shù)累積狀況，在必要的時(shí)候可以咨詢專家的意見(jiàn)。 低點(diǎn)入手炒股票 指數(shù)凈值雙低買基金2007-01-29 11:37:47來(lái)源: 上海金融報(bào) 進(jìn)入投資貼吧 共 24 條黑馬推薦 眼下，股市逐漸走高，投資者因不知何時(shí)進(jìn)入而彷徨；各大賣場(chǎng)打折行動(dòng)你方唱罷我登場(chǎng)，又讓消費(fèi)者眼花繚亂不知如何選擇。其實(shí)，投資和消費(fèi)一樣，投資領(lǐng)域和消費(fèi)市場(chǎng)都有著相對(duì)的最佳進(jìn)入時(shí)點(diǎn)，關(guān)鍵在于如何去抓住這個(gè)點(diǎn)。如果能把握好這些時(shí)間點(diǎn)，人們的理財(cái)可以事半功倍 作者：張文績(jī)A、低點(diǎn)入手炒股票 對(duì)于短線投資者來(lái)說(shuō)，應(yīng)該選擇在股票開(kāi)始由弱勢(shì)轉(zhuǎn)為強(qiáng)勢(shì)的那一刻，即在其有效突破的時(shí)候第一時(shí)間介入看股票走勢(shì)圖，會(huì)發(fā)現(xiàn)每只股票的走勢(shì)都呈一條不規(guī)則的波浪線。而入市具體購(gòu)買哪只股票的時(shí)間點(diǎn)，就要從這條波浪線的趨勢(shì)中去發(fā)現(xiàn)。當(dāng)投資者選擇了某只股票之后，順應(yīng)趨勢(shì)是首要的前提，但在此基礎(chǔ)上何時(shí)買進(jìn)股票，便是影響投資者賺多賺少的最重要一環(huán)。最為理想的就是股票由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)的瞬間。投資指南：要把握這樣的機(jī)會(huì)并不容易，而且一段時(shí)間內(nèi)單只股票的絕對(duì)低點(diǎn)出現(xiàn)的次數(shù)很少。 但短期的相對(duì)低點(diǎn)就會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)，而且也會(huì)伴隨較為明顯的跡象，包括如公司基本面出現(xiàn)利好，技術(shù)形態(tài)上突破前期高點(diǎn)、突破均線的壓制等。除了分析基本面之外，技術(shù)分析是判斷買點(diǎn)的一個(gè)重要因素。但是絕非僅看一個(gè)技術(shù)指標(biāo)的結(jié)論，實(shí)際上，也只有對(duì)多種指標(biāo)進(jìn)行綜合比較和判斷后，才能得出較為準(zhǔn)確的結(jié)論。相關(guān)幾則實(shí)用的判斷技巧1、如果MACD（指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線）的5日均線向上穿越10日均線，表明短期內(nèi)股價(jià)的低點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。2、成交量的5日平均線在10日平均線之上運(yùn)行，表明市場(chǎng)人氣已經(jīng)得到了一定恢復(fù)，新增資金不斷進(jìn)場(chǎng)交易，使量?jī)r(jià)配合趨于合理。3、當(dāng)DIF（前12日價(jià)格平均值-前26日價(jià)格平均值）向上突破MACD時(shí)，出現(xiàn)的黃金交叉本身就是一個(gè)技術(shù)上的買入信號(hào)。當(dāng)股價(jià)的均線、成交量的均線和MACD同時(shí)出現(xiàn)買入信號(hào)時(shí)，股價(jià)見(jiàn)底的可能性將比其中單個(gè)指標(biāo)所給出的結(jié)論都會(huì)更加可靠，對(duì)底部研判的準(zhǔn)確性也大為提高。因此，在實(shí)際的操作中，當(dāng)以上三個(gè)條件同時(shí)滿足時(shí)，投資者就可以在盤中尋找合適的買點(diǎn)。B、指數(shù)、凈值“雙低”買基金 一般情況下，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)的景氣周期變動(dòng)，來(lái)判斷投資基金的時(shí)點(diǎn)是個(gè)不錯(cuò)的辦法投資人可關(guān)注每月1015日間國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，如GDP成長(zhǎng)、消費(fèi)物價(jià)指數(shù)變動(dòng)、工業(yè)增加值成長(zhǎng)、貨幣投放等指標(biāo)。根據(jù)這些可以大致判斷目前經(jīng)濟(jì)位于景氣循環(huán)的位置，并據(jù)此選擇基金。投資指南：通常來(lái)說(shuō)，在國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速下降時(shí)，應(yīng)該適當(dāng)提高債券類基金投資比重及購(gòu)買新基金，因?yàn)樾禄鹂梢愿鶕?jù)市況向下逐漸建倉(cāng)。若經(jīng)濟(jì)增速開(kāi)始上調(diào)，則應(yīng)加重偏股型基金比重，并關(guān)注老基金，因?yàn)槠湓缫淹瓿山▊}(cāng)，建倉(cāng)成本也會(huì)較低。對(duì)一些沒(méi)有專業(yè)背景的投資人而言，若判斷宏觀經(jīng)濟(jì)的景氣位頗有難度，則該采用另一些簡(jiǎn)單的辦法，比如基金募集熱度當(dāng)開(kāi)放式基金募集數(shù)量一路飚升，反映當(dāng)下股市有過(guò)熱的嫌疑；而當(dāng)基金進(jìn)入平淡期，募集困難時(shí)，反而會(huì)為投資人提供很好的回報(bào)機(jī)會(huì)。因?yàn)樵诖藭r(shí)募集的基金，建倉(cāng)成本普遍較低，有較大機(jī)會(huì)獲利。投資指南：近階段股市火爆，指數(shù)一路上揚(yáng)，許多基金投資者都把眼光投向了偏股型基金。而在指數(shù)已經(jīng)高位運(yùn)行的背景下，如何選擇該類基金的買點(diǎn)呢？專業(yè)人士建議，因?yàn)榛饍糁岛凸墒写蟊P的變動(dòng)有很大的關(guān)系，所以現(xiàn)階段投資者可以選擇一個(gè)大盤指數(shù)相對(duì)較低、同時(shí)該基金凈值較低的時(shí)候買入。相關(guān)提前預(yù)知基金凈值由于基金凈值是當(dāng)天股市結(jié)束后好幾個(gè)小時(shí)才能在公司網(wǎng)站上公布，所以在申購(gòu)基金時(shí)投資者并不知道該日凈值到底如何，怎樣能提前知道該基金的凈值呢？投資者可以去基金公司的網(wǎng)站閱讀該基金的最新公告，并記錄前10名重倉(cāng)股票，然后在下午即將收盤之前查看這10只股票的漲幅。若多數(shù)飄紅，說(shuō)明該基金今日凈值會(huì)高于昨天凈值，反之凈值將下跌（當(dāng)然也要比較漲幅和跌幅的大小）。股票型基金的持股數(shù)目一般都多于10只，因此該基金其他股票的漲跌，投資者可以簡(jiǎn)單借助當(dāng)日的大盤指數(shù)來(lái)判定，由此來(lái)進(jìn)一步確認(rèn)基金凈值的變化程度。如果所預(yù)料的當(dāng)日基金凈值也下跌，那么投資者就在3點(diǎn)前完成基金申購(gòu)，不然，當(dāng)日的研究功課就白做了。C、買期貨還看基本面 何時(shí)該投資期貨市場(chǎng)，觀察基本面信息的變化尤為重要在我國(guó)，和股票市場(chǎng)不同，期貨市場(chǎng)允許投資者既可以在對(duì)未來(lái)行情看漲時(shí)做多買進(jìn)，又可以在對(duì)未來(lái)行情看跌時(shí)做空賣出。不過(guò)，究竟是做多，還是做空，關(guān)鍵在于對(duì)行情的預(yù)測(cè)和把握上，投資者可以根據(jù)基本面信息進(jìn)行分析，進(jìn)而作出選擇。投資指南：美元走勢(shì)是影響商品價(jià)格走勢(shì)的一個(gè)重要因素。如果美元持續(xù)貶值，商品價(jià)格必然大幅上揚(yáng)，牛市有望在一段時(shí)期內(nèi)得以持