量比和換手率的運用.doc

量比和換手率的特殊用法成交量分析對于股價技術(shù)分析而言有很重要的意義，而分析成交量最重要的工具，莫過于對量比和換手率數(shù)據(jù)的分析，這是研究成交量最有效率的重要秘密武器。下面我們就來詳細(xì)介紹一下量比和換手率。量比從量比指標(biāo)定義上看，它是當(dāng)天每分鐘平均成交量與前五天內(nèi)每分鐘平均成交量的比，公式是：(當(dāng)天即時成交量/開盤至今的累計N分鐘)/(前五天總成量/1200分鐘)。這個指標(biāo)所反映出來的是當(dāng)前盤口的成交力度與最近五天的成交力度的差別，這個差別的值越大表明盤口成交越趨活躍，從某種意義上講，越能體現(xiàn)主力即時做盤，準(zhǔn)備隨時展開攻擊前蠢蠢欲動的盤口特征。因此量比資料可以說是盤口語言的翻譯器，它是超級短線臨盤實戰(zhàn)洞察主力短時間動向的秘密武器之一。從操盤的角度看，量比指標(biāo)直接反映在區(qū)中，其方便快捷，勝過翻閱其他的技術(shù)指標(biāo)曲線圖。換手率 除了量比，換手率也是一個研究成交量的重要工具。它的計算公式為：換手率=(成交股數(shù)/當(dāng)時的流通股股數(shù))100%。按時間參數(shù)的不同，在使用上又劃分為日換手率、周換手率或特定時間區(qū)的日均換手率等等。 很高的成交量，并不意味著很高的換手率。大盤股和高價股很容易出現(xiàn)較高的成交量，但考量其交投活躍度則需要借助換手率來進(jìn)行判斷。這就是換手率分析的重要意義。 在具體應(yīng)用中，換手率過高的確需要加以關(guān)注。小盤股換手率在10%以上便處于值得警惕的狀態(tài)，中盤股在15%左右，大盤股則在20%以上。在實戰(zhàn)中，這二者配合運用，與股價走勢進(jìn)行共同研判，可以非常準(zhǔn)確的判斷主力意圖以及可能的上漲力度，是及時判斷階段性買點和階段性賣點的非常重要的工具。量比指標(biāo)：黑馬偵測器在目前大部分股票行情軟件漲跌幅榜中，都可以簡單地用鼠標(biāo)單擊獲得量比排行榜。當(dāng)個股的當(dāng)日量比小于1的時候，說明該股當(dāng)日縮量，如果是大于1，就說明有放量。在每日盤后分析之時，只要有時間，我們應(yīng)該把所有量比大于1的股票全面掃描一遍；如果時間不足，也至少要把量比大于2的股票全部看看，在這部分股票里面是潛藏很多黑馬的，不管是在盤中看盤還是盤后分析，都要及時重點地對進(jìn)入這個進(jìn)行掃描，及時發(fā)現(xiàn)其中新生的潛在黑馬。為什么要這么重視量比呢？量比，顧名思義，就是當(dāng)時成交量與前期的比較，如果是保持平穩(wěn)，那么股價多數(shù)情況下也就會按照既定的趨勢平穩(wěn)運行下去；但如果是成交量突發(fā)性的增長，俗話說量在價先，巨大的成交量必然會帶來股價的大振蕩，如果股價是已經(jīng)大幅度下跌，或者是蓄勢已久，成交量放大當(dāng)日量增價漲，那么這個時候大幅度上漲的可能會很大；如果是先前漲幅已經(jīng)很高，那么這時候量比突增很可能就是下跌的信號了。 在對股票進(jìn)行買入前，重中之重，是一定要進(jìn)行成交量的量比變化的分析，如果成交量變化不大，可以說，后市行情是很難把握的。換手率：行情的度計 以下是一個日換手率的參考數(shù)據(jù)表：日換手率 股票狀態(tài) 盤口觀察 資金介入程度 操作策略 走勢趨向1%-3% 冷清 不關(guān)注 散戶資金 觀望 無3%-7% 相對活躍 適當(dāng)關(guān)注 試探介入 原則觀望 小幅上落7%-10% 高度活躍 高度關(guān)注 大舉介入 考慮買入或賣出 穩(wěn)步上升或回落10%-15% 非?；钴S 重點關(guān)注 深度介入 大舉買入或賣出 大幅上升或回落 15%-25% 極度活躍 極度關(guān)注 全線介入 短線進(jìn)入或中線清倉 有可能暴跌25%以上 走勢異常強(qiáng)勢上漲的高點不遠(yuǎn)，不能強(qiáng)勢上漲的，大跌在即。 配合股價綜合分析量比應(yīng)該是在換手率從低換手突變?yōu)楦邠Q手時放大為宜，也就是說，不能在換手率由高換手轉(zhuǎn)變成巨量換手時去看量比。因為此時多數(shù)情況下已經(jīng)在階段性的高點附近了。量比的最大功用，是及時發(fā)現(xiàn)冷門股突變?yōu)闊衢T股的那一刻，用量比選股應(yīng)盡量選擇價格位置低的個股，并及時捕捉之。 運用量比時，只能在兩個點上著力，尋求高利潤。一個是股價調(diào)整后，經(jīng)過縮量整理，股價突放大量反轉(zhuǎn)向上時；第二個是股價在上升過程中經(jīng)過振蕩整理，放量向上突破重要價格的時候。 在股價運行中一定要注意換手率的變化，一般來說，個股的日換手率要達(dá)到5%以上才會股價表現(xiàn)活躍，但如果要股價持續(xù)活躍，還必須成交量以各種形式持續(xù)放大才能保證，但對換手率也要有個度，一般日換手率大于20%以上，容易引發(fā)階段性高點。 成交量的放大應(yīng)該促成股價的上漲，并與上漲的強(qiáng)度成正比，放量不漲、放大量小漲、放量反而下跌都是不健康的情況。 除了股價大幅上漲后放量下跌是可確信的真跌外，在超跌或者股價底部的放量不漲，很多情況下可能是主力的刻意洗盤行為。但既然主力有意洗盤，那就應(yīng)該等到他洗完了我們再陪他玩，要不然可能落得個心急搶吃熱豆腐，豆腐沒吃成，嘴巴卻燙疼的下場。這個標(biāo)志時刻就是再度放量突破巨量洗盤當(dāng)日的高點后，再擇機(jī)介入。 謹(jǐn)防下跌途中主力玩弄放量上漲的騙錢把戲。 股價在完成上升趨勢后，就會進(jìn)入新的趨勢，先前或者是橫盤整理，但終歸會進(jìn)入下跌趨勢，標(biāo)志就是在股價日K線組合中創(chuàng)下第一個低點反彈后(在下跌途中只要當(dāng)日收盤價高于上個交易日高點就算反彈)，再度跌破第一個低點，就可以說這個股票正式進(jìn)入下跌趨勢了。 在這個過程中，主力會時不時地來個放量反彈，對這種走勢要特別謹(jǐn)慎對待，可以用三把尺子來過濾主力可能的騙線：第一、看看跌幅，從高點算起跌幅小于 25%，騙錢可能性很大；第二、放量后成交量是否能持續(xù)，如果隨后的交易日迅速萎縮，主力肯定是在挖坑人的陷阱；第三、是否是量增價升的正常良好走勢，如果量增而價格卻滯重難行，是絕對不能碰的，而且此時量能大幅放大，價增量升的K線應(yīng)該是陽線，就算是跳空大漲的陰線都是不好的、要慎重對待的，這第三條也同樣適用于上漲行情之中技術(shù)上我們必須對“無量”這個市場特征給出較明確的參考標(biāo)準(zhǔn)，即用換手率來精確估計成交量，通常不單純使用成交量這個技術(shù)參數(shù)，因為股票的流通盤有大有小，同樣的成交量并不能說明這只股票是換手巨大還是基本上沒有換手。用放量與縮量來監(jiān)控獲利拋壓也不是一個好方法，而換手率則能從本質(zhì)上揭示成交量的意義. 絕對地量：小于1%；成交低迷：1%2%；成交溫和：2%3%；成交活躍：3%5%；帶量：5%8%；放量：8%15%；巨量：15%25%；成交異常：大于25%。莊家吸籌往往會在籌碼分布上留下一個低位密集區(qū)，在大多數(shù)情況下，莊家完成低位吸籌之后并不急于拉抬，甚至要把股價故意打回到低位密集區(qū)的下方，因為這個區(qū)域基本上沒有拋壓，所有投資者均處于淺套的狀態(tài)，護(hù)盤相對容易一些。一旦時機(jī)成熟，莊家從低位密集區(qū)的下方首先將股價拉抬到密集區(qū)的上方，形成對籌碼密集區(qū)的向上穿越，這個穿越過程的難易程度要看莊家的持倉狀況，如果主力巨量持倉的話，盤面上就不會出現(xiàn)太多的解套拋盤，即股價上穿密集區(qū)而呈現(xiàn)無量狀況，這時我們就可知道該股已由莊家高度持倉了人們常使用3%作為標(biāo)準(zhǔn)，將小于3%的成交額稱為“無量”，這個標(biāo)準(zhǔn)得到廣泛的認(rèn)同。更為嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)是2%。以上是通過籌碼密集區(qū)的無量上穿來判斷莊家持倉量的方法，一旦發(fā)現(xiàn)籌碼密集區(qū)以低迷的成交量向上穿越，被穿越的籌碼大部分是主力持倉。這種估計莊家持倉的方法盡管簡單，但對于低位捉莊的參考價值卻是很大的.所謂換手率是指單位時間內(nèi)，某一證券累計成交量與可交易量之間的比率。其數(shù)值越大，不僅說明交投的活躍，還表明交易者之間換手的充分程度。換手率在市場中是很重要的買賣參考，應(yīng)該說這遠(yuǎn)比技術(shù)指標(biāo)和技術(shù)圖形來得更加可靠，如果從造假成本的角度考慮，盡管交易印花稅、交易傭金已大幅降低，但成交量越大所繳納的費用就越高是不爭的事實。如果在K線圖上的技術(shù)指標(biāo)、圖形、成交量三個要素當(dāng)中選擇，主力肯定是最沒有辦法時才會用成交量來騙人。因而，研判成交量乃至換手率對于判斷一只股票的未來發(fā)展是有很大幫助的。從中能區(qū)分出換手率高是因為主力要出貨，還是主力準(zhǔn)備拉抬是很重要的。一般來講，換手率高的情況大致分為三種： 1、相對高位成交量突然放大，主力派發(fā)的意愿是很明顯的，然而，在高位放出量來也不是容易的事兒，一般伴隨有一些利好出臺時，才會放出成交量，主力才能順利完成派發(fā)，這種例子是很多的。相反，象西藏天路(配圖)這種股票卻是很會騙人的莊股，先急跌然后再強(qiáng)勁反彈，并且超過前期整理平臺，引來跟風(fēng)盤后再大舉出貨。對于這類個股規(guī)避風(fēng)險的辦法：就是回避高價股、回避前期曾大幅炒作過的股票。 2、新股，這是一個特殊的群體，上市之初換手率高是很自然的事兒，一度也曾上演過新股不敗的神話，然而，隨著市場的變化，新股上市后高開低走成為現(xiàn)實。顯然已得不出換手率高一定能上漲的結(jié)論。雖然近日上市的新股中信證券、皖通高速表現(xiàn)格外搶眼，硬用換手率高去得出他們就上漲的結(jié)論顯然有失偏頗，但其換手率高也是支持他們上漲的一個重要因素。3、底部放量，價位不高的強(qiáng)勢股，是我們討論的重點，其換手率高的可信程度較高，表明新資金介入的跡象較為明顯，未來的上漲空間相對較大，越是底部換手充分，上行中的拋壓越輕。而對于換手率高的個股也要有所區(qū)分，一種是剛剛放量的個股，另一種是放量時間相對較長的個股。對于近日放量的個股如果滿足了本欄目倡導(dǎo)的重股價、重股本結(jié)構(gòu)的條件，越及時介入越好。 但如果只是充分換手就是不漲，反而應(yīng)該引起我們的警惕，或者調(diào)低對其的盈利預(yù)期。而對于一批面臨退市風(fēng)險的ST股，盡管它們的換手率也很高，但還是敬而遠(yuǎn)之為好，由于其未來的風(fēng)險實在較大，主力對倒自救吸引跟風(fēng)也就是一種無奈的選擇.對成交量進(jìn)行分析是實際操作中很重要的一個方面。由于流通盤的大小不一,成交金額的簡單比較意義不大。在考察成交量時,不僅要看成交股數(shù)的多少,更要分析換手率的高低。換手率是指在一定的時間范圍內(nèi),某只股票的累計成交股數(shù)與流通股的比率。例如,周換手率是指在一周的時間里個股的換手情況,也就是一周內(nèi)各個單日換手率的累計。換手率的變化分析應(yīng)該說遠(yuǎn)比其它的技術(shù)指標(biāo)比較和形態(tài)的判斷都更加可靠。換手率的高低不僅能夠表示在特定時間內(nèi)一只股票換手的充分程度和交投的活躍狀況,更重要的是它還是判斷和衡量多空雙方分歧大小的一個重要參考指標(biāo)。低換手率表明多空雙方的意見基本一致,股價一般會由于成交低迷而出現(xiàn)小幅下跌或步入橫盤整理。高換手率則表明多空雙方的分歧較大,但只要成交活躍的狀況能夠維持,一般股價都會呈現(xiàn)出小幅上揚的走勢。對于換手率的觀察,投資者最應(yīng)該引起重視的是換手率過高和過低時的情況。過低或過高的換手率在多數(shù)情況下都可能是股價變盤的先行指標(biāo)。一般而言,在股價出現(xiàn)長時間調(diào)整后,如果連續(xù)一周多的時間內(nèi)換手率都保持在極低的水平(如周換手率在2%以下),則往往預(yù)示著多空雙方都處于觀望之中。由于空方的力量已經(jīng)基本釋放完畢,此時的股價基本已進(jìn)入了底部區(qū)域。此后即使是一般的利好消息都可能引發(fā)個股較強(qiáng)的反彈行情。對于高換手率的出現(xiàn),投資者首先應(yīng)該區(qū)分的是高換手率出現(xiàn)的相對位置。如果此前個股是在成交長時間低迷后出現(xiàn)放量的,且較高的換手率能夠維持幾個交易日,則一般可以看作是新增資金介入較為明顯的一種跡象。此時高換手的可信度比較好。由于是底部放量,加之又是換手充分,因此,此類個股未來的上漲空間應(yīng)相對較大,同時成為強(qiáng)勢股的可能性也很大。投資者有必要對這種情形作重點關(guān)注。如果個股是在相對高位突然出現(xiàn)高換手而成交量突然放大,一般成為下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個股或大盤的利好出臺,此時,已經(jīng)獲利的籌碼會借機(jī)出局,順利完成派發(fā),利好出盡是利空的情況就是在這種情形下出現(xiàn)的。對于這種高換手,投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對待。除了要區(qū)分高換手率出現(xiàn)的相對位置外,投資者還要關(guān)注高換手率的持續(xù)時間,是剛剛放量的個股,還是放量時間較長的個股。多數(shù)情況下,部分持倉較大的機(jī)構(gòu)都會因無法出局而采取對倒自救的辦法來吸引跟風(fēng)盤。對于那些換手充分但漲幅有限的品種反而應(yīng)該引起警惕。但對于剛剛上市的新股而言,如果開盤價與發(fā)行價差距不大,且又能在較長時間內(nèi)維持較好的換手,則可考慮適時介入。實際上,無論換手率過高或過低,只要前期的累計漲幅過大都應(yīng)該小心對待。從歷史觀察來看,當(dāng)單日換手率超過10%以上時,個股進(jìn)入短期調(diào)整的概率偏大,尤其是連續(xù)數(shù)個交易日的換手超過7%以上,則更要小心換手率的持續(xù)性，如果一只股票突然在底部放大只一天，并不能說明任何問題，反而有可能是危險信號，相反在高位放大只一天，也不能說明任何問題，反而有可能是買進(jìn)信號，要看其是否持續(xù)； 1)股價走勢決定換手率的大小，比如漲幅大小，換周率放大的位置高低等； 2)前期換手率的大小決定判斷現(xiàn)在換手率的大小的安全性；3)換周率的可靠性決定判斷當(dāng)時換手率的屬性，這要看實戰(zhàn)經(jīng)驗； 4)近期換周率總和決定現(xiàn)在換手率的大小的安全性； 5)阻力位的換周率決定現(xiàn)在換手率的大小的安全性； 6)K線形態(tài)決定換手率的大小的安全性！【陽陰大小及十字星等】； 7)K線組合【幾天內(nèi)】決定判斷當(dāng)時換手率的屬性； 8)主力控盤度也決定換手率的大小的安全性； 9)均線排列也決定判斷當(dāng)時換手率的屬性; 量比和換手率的特殊用法一、產(chǎn)生原因1、 重組并購2、 概念的炒作使得資金爭相介入二、形態(tài)1， 急漲急跌型2， 慢牛爬升型3， 連續(xù)突破型三、特征1、股價低（3-8元）2、流通盤盡可能?。?億元以下）3、成交長期清淡（持續(xù)時間長）4、問題多、官司纏身多為虧損或微利股5、底部放量（單日成交量超過筑頂時的成交量、一般換手率超過10%）6、主力吸籌前、公司利用利空信息配合主力打壓股價而吸足籌碼后、在拉升股價前往往還會在做最后一次破位下跌假象。7、長期下跌后大幅低開、快速拉起成交量快速放大拉出帶長下影線的中長陽。8、股權(quán)分布很集中、股東的人數(shù)逐漸減少（80%具有此特征）9、抗跌性極強(qiáng)、大盤連續(xù)下跌時他或橫盤震蕩或逆市放量拉升、不隨大盤走勢、抗擊打能力強(qiáng)、主力護(hù)盤的決心十分明顯、逆勢拉高建倉是它的主要特征。利用K線辨別主力是否在吸貨1、經(jīng)常會出現(xiàn)帶很長的上下影線的小陰或小陽或十字星、并且這種K線不止一根、有時會連續(xù)出現(xiàn)、分時圖上成交量主要分布在上影線一帶、而下影線一帶的成交量很小、常出現(xiàn)尾市收盤時的突然性打壓。2、主力打壓吸貨的情況是個股跳空高開、隨后股價加速下落、使K線圖上留下一一根長陽線成交量出現(xiàn)異?？焖俜糯蟮痪糜址€(wěn)定、進(jìn)而萎縮重新回到小幅震蕩中來、目的是造成放陽主力出貨的假象。3、當(dāng)一只個股小幅跳空低開后立即快速上拉、收出光頭光腳的長陽獲中陽、成交量快速放出，但次日極小的成交量的回調(diào)又使股價歸于平靜。4、總上幾條運行2-4個月且價差逐漸縮?。ǚ栏邟伒臀┦咕€系統(tǒng)圖完全扭合（5、10、20、30、60日線）利用均線1、短線用5日和10日線的組合撲捉，強(qiáng)勢上漲時會緊貼5日線運行，但回踩低點往往都在10日線一帶，時間一般不會超過三天，只要股價未能有效擊穿10日線，而5、10日線保持上升勢頭就不應(yīng)急于拋出，30日線被看成黑馬拉升期能走多遠(yuǎn)的重要生命線，一旦股價有效跌破30日線就宣布行情結(jié)束。2、60日線低位調(diào)頭往上表明中期下跌已得到有效緩和，中線投資者將有一次較好的建倉機(jī)會，20、30日線上穿60日線并帶動60日線向上，股價在整理后在60日線一帶受支撐后不久將會放量拉升。 龍頭股漲幅領(lǐng)先于大盤，率先突破歷史股價、上方?jīng)]有技術(shù)性壓力、大趨勢向好、上一輪中上漲數(shù)倍的個股很難成為下一輪的龍頭股頂部特征上行賣壓較大，股價上攻吃力、場外資金繼續(xù)參與意愿不足，市場動能開始下降、場內(nèi)多空分歧開始加大，市場籌碼開始松動、主力機(jī)構(gòu)開始派發(fā)籌碼，出現(xiàn)高位放量震蕩或震蕩回落，且再上攻動能不足(下跌放量，上漲縮量)，成交量無法放大至前期高點級別。沖頂時K線形態(tài)1、高位光頭大陽線：（1）、連續(xù)快速拉伸后出現(xiàn)的光頭陽線很危險，最后一根光頭陽線在盤中的特征是能量一般很大，盤中一般往往有較大幅度震蕩，如果是沖擊漲停，往往封不住漲停，封住又會被打開，打開再次封住，往復(fù)切換。（2）、連續(xù)快速拉升漲停后，最后一個帶有跳空缺口的陽線最危險，這個缺口往往是最后的竭盡缺口，多頭行情極有可能結(jié)束。（3）、短期快速拉升，漲幅已經(jīng)很大，前期能量很足、很大，擔(dān)當(dāng)日如果依然是大陽線，量能卻明顯萎縮。這種情況一方面說明主力手中籌碼很大，另一方面說明主力資金已經(jīng)接近枯竭，到了該出貨的時機(jī)。而且，由于主力前期屬于火爆拉升行情，其賬面利潤往往已經(jīng)過倍，這個時候他們極有可能采用打壓出貨的方式。看到這種情況，投資者最好的應(yīng)對方法就是果斷獲利出局。有時這種光頭大陽線是低開、穿頭破鞋的走勢，猶如前面所說的吞入頂形態(tài)。這種行情往往是主力邊拉升邊出貨，最后利用尾盤快速掃貨，吸引市場人氣，這種走勢一旦在第二天出現(xiàn)高開放量或者明顯縮量，都極有可能形成短期高點，甚至是大頂。2、高位光頭陰線在市場沖頂時，最后的頂部有時會是一個跳空高開的光頭大陰線，或平開甚至低開的光頭大陰線，這種大陰線往往是主力出貨行情。在市場運行中，這種圖形多數(shù)會形成階段性高點，如在牛市末端出現(xiàn)，極有可能是打頂。3、高浪線連續(xù)的股價大幅拉升后，一旦出現(xiàn)大幅震蕩，高浪線就意味著階段性頂部形成，這種高浪線一般會伴有量能的大幅放大和多空的激烈爭奪，高浪線在頂部是非常常見得線體之一，特別是股價明顯走出頂部形態(tài)或者股價短期大幅拉升后出現(xiàn)高浪線最值得警惕。4、高位吞噬線高位吞噬又稱高位穿頭破腳，無論最終穿頭破腳的線體是長陰線還是長陽線，其空頭味道都很濃，也是極有可能形成階段性高點的圖形。5、高位母子線。6、高位上吊線。7、高位流星。8、高位墓碑十字星。底部技術(shù)特征一般底部出現(xiàn)時，在技術(shù)上，首先是創(chuàng)新低不再那么容易，而且稍有利好傳聞，就會有向上積極反應(yīng)。經(jīng)過一段時間的拉鋸后，政策往往會扮演救世主，股指隨即拔地而起。不過，由于市場信心過弱，股指劇烈反應(yīng)后通常會再次回撤。這時有兩點應(yīng)特別注意：大底部此時一般不會再創(chuàng)新低（即使創(chuàng)新低，也會馬上收回，行程單針探底或大陽線），且在于利好而起時，必然放出天量，緊接著回落必然伴著量能的大幅萎縮。只要這種狀態(tài)成立，就說明大底已經(jīng)基本成立，只待最后在縮量調(diào)整后再次放量拉起。階段性底部特征判斷階段性底部，首先要確認(rèn)大的趨勢沒有改變。大的趨勢沒有改變，其判斷依據(jù)有兩個（1）中長期均線沒有改變；（2）股價沒有被透支。股票在經(jīng)歷過一波上漲后正常調(diào)整時，通常會在下跌一定幅度后，出現(xiàn)極度的成交量萎縮；而經(jīng)過一些交易日的調(diào)整，5日、10日、20日均線從粘合再度轉(zhuǎn)向張開，如，5日線再度上穿10日線，股價再度運行在5日、10日和20日線上方，且上漲時出現(xiàn)放量。 形成大底部的條件（1）市場要跌夠、跌透，對于投機(jī)資金來說，一定會等到市場跌過頭，價格跌到價值一下，才會大筆出手，行情才會真正有起色。（2）市場下行趨勢必須改變，它本身的下行趨勢必須改變，如果沒有下行趨勢的改變，必定不會出現(xiàn)新的上漲趨勢。（3）不再創(chuàng)新低，且量價