財務(wù)計劃與控制-昆山.ppt

魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 1 財務(wù)計劃 財務(wù)預(yù)測營運資本需求分析利潤規(guī)劃財務(wù)預(yù)算 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 2 一 全面預(yù)算體系 銷售預(yù)算 長期銷售預(yù)算 生產(chǎn)預(yù)算 期末存貨預(yù)算 直接材料預(yù)算 直接人工預(yù)算 制造費用預(yù)算 銷售費管理費預(yù)算 產(chǎn)品成本預(yù)算 預(yù)計損益表 預(yù)計資產(chǎn)負債表 預(yù)計現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金預(yù)算 資本支出預(yù)算 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 3 財務(wù)計劃與控制第一節(jié)財務(wù)預(yù)測 1 財務(wù)預(yù)測是指估計企業(yè)未來的融資需求不準確的預(yù)測還有必要嗎 2 財務(wù)預(yù)測的步驟銷售預(yù)測 估計需要的資產(chǎn) 估計收入 費用和保留盈余 估計所需融資 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 4 財務(wù)計劃與控制 3 銷售百分比法假定收入 費用 資產(chǎn) 負債與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系 根據(jù)預(yù)計銷售額和相應(yīng)的百分比預(yù)計資產(chǎn) 負債和所有者權(quán)益 然后利用會計等式確定融資需求 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 5 A公司的融資需求 上期末實際占銷售額 3000萬元 的 本年計劃 4000萬元 資產(chǎn) 流動資產(chǎn)70023 33 933 33長期資產(chǎn)130043 33 1733 33資產(chǎn)合計20002666 66負債和權(quán)益 短期借款60N60應(yīng)付票據(jù)5N5應(yīng)付款項1765 87 234 80預(yù)提費用90 3 12長期負債810N810負債合計10601121 80實收資本100N100資本公積16N16留存收益824N950股東權(quán)益9401066融資需求478 86 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 6 財務(wù)計劃與控制 4 其他預(yù)測方法回歸分析方法利用歷史數(shù)據(jù)求得各資產(chǎn)負債表項目和銷售值之間的函數(shù)關(guān)系 然后根據(jù)計劃銷售值來預(yù)測資產(chǎn)負債的數(shù)量 最后預(yù)測融資需求 通過編制現(xiàn)金預(yù)算預(yù)測財務(wù)需求使用計算機進行模擬財務(wù)預(yù)測 見Excel 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 7 5 現(xiàn)金流量預(yù)測 現(xiàn)金流量預(yù)測僅僅是預(yù)測期內(nèi)所有預(yù)計的現(xiàn)金來源和現(xiàn)金運用的列舉 其差額就是外部資金需求量 和模擬財務(wù)報表相比 現(xiàn)金流量預(yù)測容易編制 更好理解 但是所提供的信息也要少得多 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 8 現(xiàn)金流量可以從損益表和資產(chǎn)負債表中得出 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出凈利潤234股利117折舊50短期投資應(yīng)付帳款增加395應(yīng)收帳款增加721未付工資增加4存貨增加310預(yù)提費用增加2固定資產(chǎn)投資43長期負債減少100短期負債減少50現(xiàn)金流入合計683現(xiàn)金流出合計2219外部資金需求量 現(xiàn)金流出合計 期末應(yīng)有現(xiàn)金 現(xiàn)金流入合計 期初現(xiàn)金 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 9 6 現(xiàn)金預(yù)算 現(xiàn)金預(yù)算是對預(yù)測期內(nèi)預(yù)計現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的列舉 是一種詳細的 短期的現(xiàn)金流量預(yù)測 假定賒銷的回款期為60天 賒購的支付期為30天 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 10 某公司1997年第三季度的現(xiàn)金預(yù)算實際預(yù)測8月9月10月11月12月賒銷1000014000160001900015000賒購500060005000120006000現(xiàn)金收入現(xiàn)金銷售100010001000賒銷回收100001400016000出售資產(chǎn)19000現(xiàn)金收入合計110003400017000現(xiàn)金支出現(xiàn)金采購100010002000賒購支付6000500012000工資支付400040004000利息支付12000本金償還26000稅收支付3000現(xiàn)金支出合計140001000056000 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 11 實際預(yù)測8月9月10月11月12月現(xiàn)金收入合計110003400017000現(xiàn)金支出合計140001000056000凈現(xiàn)金收入 3000 24000 39000 現(xiàn)金需要量的確定期初現(xiàn)金150001200036000凈現(xiàn)金收入 3000 24000 39000 期末現(xiàn)金150001200036000 3000 要求最低現(xiàn)金100001000010000現(xiàn)金多余或不足200026000 13000 對于公司的財務(wù)部門來說 這樣的分析有什么用 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 12 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 13 第二節(jié)營運資本需求分析 管理資產(chǎn)負債表 managerialbalancesheet 管理資產(chǎn)負債表標準資產(chǎn)負債表投入資本或凈資產(chǎn)運用資本資產(chǎn)負債和所有者權(quán)益現(xiàn)金短期借款流動資產(chǎn)短期借款營運資本需求長期資本固定資產(chǎn)流動負債固定資產(chǎn)凈值長期負債長期負債所有者權(quán)益所有者權(quán)益 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 14 某公司資產(chǎn)負債表 1995年12月31日1996年12月31日1997年12月31日資產(chǎn)流動資產(chǎn)104 0119 0137 0現(xiàn)金6 012 08 0應(yīng)收賬款44 048 056 0存貨52 057 072 0預(yù)付費用2 02 01 0長期投資0 00 00 0固定資產(chǎn)凈值56 051 053 0資產(chǎn)總計160 0170 0190 0負債及所有者權(quán)益流動負債54 066 075 0短期借款15 022 023 0應(yīng)付賬款37 040 048 0預(yù)提費用2 04 04 0長期借款42 034 038 0所有者權(quán)益64 070 077 0負債與所有者權(quán)益合計160 0170 0190 0 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 15 某公司管理資產(chǎn)負債表 1995年12月31日1996年12月31日1997年12月31日投入資本 資產(chǎn)凈值 現(xiàn)金6 05 12 010 8 08 營運資本需求59 049 63 050 77 056 固定資產(chǎn)凈值56 046 51 040 53 038 投入資本總計121 0100 126 0100 138 0100 運用資本短期借款15 012 22 017 23 017 長期資本106 888 104 083 115 083 長期負債42 034 038 0所有者權(quán)益64 070 077 0運用資本總計121 0100 126 0100 138 0100 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 16 關(guān)于營運資本需求 銷售 現(xiàn)金 采購 生產(chǎn) 原材料半成品產(chǎn)成品 應(yīng)收帳款產(chǎn)成品 應(yīng)付帳款原材料 營業(yè)外支出 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 17 表現(xiàn)為現(xiàn)金循環(huán)的營業(yè)循環(huán) 定購原材料 原材料到貨 銷售 收回賬款 延遲收款期 存貨 延遲付款期 現(xiàn)金循環(huán)周期 付款 收到發(fā)票 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 18 營運資本需求 workingcapitalrequirement 應(yīng)收賬款 存貨 預(yù)付費用 應(yīng)付賬款 預(yù)提費用 營運資本需求為正 營運循環(huán)消耗現(xiàn)金營運資本需求為負 營運循環(huán)產(chǎn)生現(xiàn)金家樂福公司資產(chǎn)負債表和損益表的部分數(shù)據(jù)年份應(yīng)收賬款存貨應(yīng)付賬款營運資本需求現(xiàn)金銷售額19946819395296 328931232726019958421725484 3228328128922注 現(xiàn)金中包括拆借出去的資金 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 19 關(guān)于運用資本的構(gòu)成 資本的來源權(quán)益資本和負債資本長期資本和短期資本1 權(quán)益資本和負債資本的最佳組合是什么 公司的獲利能力和財務(wù)風(fēng)險2 長短期負債的比例公司的流動性3 公眾債和私人債的比例資產(chǎn)置換的風(fēng)險 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 20 匹配戰(zhàn)略 現(xiàn)金 短期流動性資產(chǎn) 短期貸款固定資產(chǎn) 長期資產(chǎn) 長期資本營運資本需求 短期融資 不斷更新 與企業(yè)共存 本質(zhì)是長期的 匹配戰(zhàn)略下 應(yīng)當(dāng)由長期負債或權(quán)益資本來支持更好的經(jīng)營循環(huán)管理來提高流動性長期融資增加固定資產(chǎn)凈值減少營運資本需求減少 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 21 美國部分行業(yè)營運資本與銷售額的基準比率 行業(yè)1996年最高值 1992 96 最低值 1992 96 電子元件242522測量儀器212221鋼鐵202018汽車202019機械192118紡織172017化工171714建筑161614服裝151715百貨151913塑料141514計算機141714零售 不含食品 121512造紙111210 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 22 行業(yè)1996年最高值 1992 96 最低值 1992 96 制藥101310耐用品批發(fā)10107肥皂和香水887食品775非耐用品批發(fā)565電話33 2石油天然氣232出版業(yè)221飲料業(yè)110供電020食品雜貨業(yè)010天然氣運輸 12 1服務(wù) 廣告 咨詢等 1 1 5航運業(yè) 13 11 13資料來源 Compustat數(shù)據(jù) 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 23 銷售增長對應(yīng)運資本需求的影響 銷售增長10 如果管理效率不變 營運資本需求將怎樣變化呢 零營運資本需求 1 節(jié)約存貨和應(yīng)收帳款的資金占用 加速現(xiàn)金流通2 營運資本需求占用資金 造成資金成本 減少營運資本需求就意味著節(jié)約成本企業(yè)增長的極限 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 24 財務(wù)計劃與控制第三節(jié)利潤規(guī)劃 一 本量利之間的關(guān)系 一 基本損益方程式利潤 銷售收入 總成本 銷售收入 變動成本 固定成本 單價 銷量 單位變動成本 銷量 固定成本R P Q V Q FC 二 邊際貢獻方程式1 利潤 銷售收入 變動成本 固定成本 單價 單位變動成本 銷量 固定成本其中 邊際貢獻 銷售收入 變動成本單位邊際貢獻 單價 單位變動成本如果把變動成本進一步細分為 產(chǎn)品變動成本和期間變動成本制造邊際貢獻 生產(chǎn)邊際貢獻 銷售收入 產(chǎn)品變動成本產(chǎn)品邊際貢獻 制造邊際貢獻 期間變動成本 邊際貢獻 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 25 財務(wù)計劃與控制 2 邊際貢獻率邊際貢獻率 邊際貢獻 銷售收入 100 單位邊際貢獻 銷量 單價 銷量 100 單位邊際貢獻 單價 100 3 多產(chǎn)品的加權(quán)平均邊際貢獻率加權(quán)平均邊際貢獻率 各產(chǎn)品邊際貢獻 各產(chǎn)品銷售收入 100 各產(chǎn)品邊際貢獻率 各產(chǎn)品占銷售比重 例 產(chǎn)品單價單位變動成本單位邊際貢獻銷量銷售比重甲108210012 99 乙96330035 06 丙84450051 59 加權(quán)平均邊際貢獻率 2 100 3 300 4 500 10 100 9 300 8 500 100 40 26 加權(quán)平均邊際貢獻率 2 10 12 99 3 9 35 06 4 8 51 59 40 26 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 26 財務(wù)計劃與控制 三 本量利圖1 基本本量利圖2 邊際貢獻式本量利圖 FC TC S 利潤 變動成本 固定成本 S TC VC 變動成本 固定成本 利潤 邊際貢獻 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 27 財務(wù)計劃與控制 二 盈虧臨界分析盈虧臨界點 保本點 B E Point 盈利為零的銷售量安全邊際量 正常銷售量 盈虧臨界點銷售量安全邊際作業(yè)率 安全邊際量 正常銷售量 100 盈虧臨界作業(yè)率 盈虧臨界點銷售量 正常銷售量 100 正常銷量 盈虧臨界點銷量 安全邊際量 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 28 財務(wù)計劃與控制 三 各因素變動分析例 某企業(yè)情況如下 銷售收入 1000件 10元 件 10000元銷售成本變動成本 1000件 6元 件 6000元固定成本2000元銷售和管理費1000元 固定費用 利潤1000元1 當(dāng)單位變動成本上升為7元 利潤為多少 2 公司做廣告 可使銷量增加10 最大廣告費用可支出多少 3 要使利潤達到2000元 可采取哪些措施 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 29 財務(wù)計劃與控制 四 敏感度分析敏感系數(shù) 目標值變動的百分比 產(chǎn)量值變動的百分比例 某企業(yè)情況如下 銷售收入 1000件 10元 件 10000元銷售成本變動成本 1000件 6元 件 6000元固定成本2000元銷售和管理費1000元 固定費用 利潤1000元1 單價的敏感系數(shù)為 單價提高10 利潤 2000元 提高 2000 1000 1000 100 單價的敏感系數(shù) 100 10 10 倍 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 30 財務(wù)計劃與控制第四節(jié)財務(wù)預(yù)算 一 全面預(yù)算體系 銷售預(yù)算 長期銷售預(yù)算 生產(chǎn)預(yù)算 期末存貨預(yù)算 直接材料預(yù)算 直接人工預(yù)算 制造費用預(yù)算 銷售費管理費預(yù)算 產(chǎn)品成本預(yù)算 預(yù)計損益表 預(yù)計資產(chǎn)負債表 預(yù)計現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金預(yù)算 資本支出預(yù)算 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 31 二 大公司的財務(wù)預(yù)算和計劃 第一階段總部高級主管和分部經(jīng)理制定出公司的戰(zhàn)略計劃例對市場機遇和威脅的分析 對公司優(yōu)劣的評估 各單位共同追市場份額求的目標 創(chuàng)造性的 定性的 提高5 財務(wù)預(yù)測的作用 分析公司面臨的財務(wù)資源約束 驗證戰(zhàn)略的財務(wù)可行性 第二階段 分部經(jīng)理和部門經(jīng)理將第一階段的定性的目標分怎么提高 解為各部門的行動措施 A部門的銷財務(wù)作用 作出財務(wù)預(yù)測 在行動措施的基礎(chǔ)上 發(fā)展出定量的售額 預(yù)算預(yù)算 經(jīng)營預(yù)算和資本預(yù)算 計算落實措施所需要的資源第三階段 匯總各部門的預(yù)算 根據(jù)總部的資源狀況 作出調(diào)整 A公司的預(yù)并分配資源算和公司資財務(wù)作用 由各部門的預(yù)算匯總出公司的總體預(yù)算和計劃源的匹配 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 32 第五節(jié)財務(wù)控制 一 財務(wù)控制體系 決策 預(yù)測 經(jīng)濟活動 采取行動 激勵 分析與調(diào)查 評價與考核 紀錄實際數(shù)據(jù) 制定預(yù)算與標準 計算應(yīng)達標準 對比標準與實際 提出控制報告 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 33 財務(wù)計劃與控制 二 責(zé)任中心1 成本中心 生產(chǎn)車間 部門不考核收入 著重成本和費用標準成本中心 費用中心 可控成本 2 收入中心 銷售部門3 利潤中心 同時工資收入和成本自然利潤中心 事業(yè)部人為的利潤中心 人為的考核單位4 投資中心負責(zé)資金的統(tǒng)一調(diào)配 魏嶷德雷斯頓銀行教研室中德學(xué)院同濟大學(xué) 34 財務(wù)計劃與控制 三 內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格1 目的 防止成本轉(zhuǎn)移帶來的部門之間的責(zé)任轉(zhuǎn)移 使每個利潤中心都能獨立進行業(yè)績評估作為