金融市場(chǎng)學(xué)習(xí)心得.doc

金融市場(chǎng)學(xué)習(xí)心得 金融市場(chǎng)總結(jié)金融市場(chǎng)是現(xiàn)代金融交易的一種組織機(jī)制，也是市場(chǎng)體系中的一個(gè)重要組成部分。 廣義上我們可以把金融市場(chǎng)定義為對(duì)金融交易機(jī)制的概括，即通過(guò)金融工具交易進(jìn)行資金融通的場(chǎng)所與行為的總和。 狹義上，金融市場(chǎng)就是指證券市場(chǎng)。 金融市場(chǎng)具有配置資源、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息處理公司治理的功能。 與其他市場(chǎng)一樣，金融市場(chǎng)也包含交易對(duì)象、交易工具、交易主體、交易價(jià)格和交易組織系統(tǒng)這樣一些基本要素。 在金融市場(chǎng)中，交易對(duì)象是貨幣資金，交易工具包括傳統(tǒng)的金融工具（如商業(yè)票據(jù)、股票、債券等），和衍生的金融工具（如期權(quán)合約、期貨合約等），交易主體分為企業(yè)、個(gè)人、財(cái)政、金融機(jī)構(gòu)和國(guó)外部門(mén)五大類(lèi)，金融交易的價(jià)格通常以收益或收益率來(lái)表示，交易組織系統(tǒng)劃分為交易所交易和場(chǎng)外交易兩大類(lèi)。 金融市場(chǎng)的分類(lèi)復(fù)雜多樣，按市場(chǎng)最初的職能可分成發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)，按交割時(shí)間可分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)，按交易場(chǎng)所可分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)，按交易機(jī)制有創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)版、“新三板”和大宗交易系統(tǒng)，而最常用的分類(lèi)是從金融工具的存續(xù)期角度劃分，將金融市場(chǎng)劃分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。 貨幣市場(chǎng)上金融工具的期限在一年及一年以下，故又稱(chēng)短期資金市場(chǎng)。 按交易工具的不同，一般包括同業(yè)拆借市場(chǎng)、回購(gòu)市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)、國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)等。 同業(yè)拆借市場(chǎng)是銀行等金融機(jī)構(gòu)間的短期資金借貸市場(chǎng)。 在中國(guó)，新中國(guó)成立前同業(yè)拆借就很發(fā)達(dá)。 新中國(guó)成立后實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，國(guó)家統(tǒng)一調(diào)度資金，不存在同業(yè)借貸。 改革開(kāi)放后才隨著金融機(jī)構(gòu)多元化又恢復(fù)發(fā)展起來(lái)。 回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)是一種與同業(yè)拆借緊密關(guān)聯(lián)的短期資金融通形式。 資金需求者出售中短期證券給投資者，并于一定時(shí)間后按事先協(xié)商的價(jià)格重新購(gòu)回先前售出的證券。 回購(gòu)協(xié)議收益高、流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)低，常常被貨幣當(dāng)局作為執(zhí)行貨幣政策的工具。 商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)指在西方發(fā)達(dá)國(guó)家由具有高信用等級(jí)的大企業(yè)和財(cái)務(wù)公司擔(dān)保債券，是一種純市場(chǎng)融資工具，也是美國(guó)大企業(yè)短期資金的主要之一。 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)是由大銀行以大面額發(fā)行的可轉(zhuǎn)讓定期存單，期限短至14天，長(zhǎng)至12個(gè)月，到期前可以在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)賣(mài)，是銀行積極主動(dòng)籌集短期資金、實(shí)施負(fù)債管理的一種工具。 國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)是短期政府債券發(fā)行和流通的市場(chǎng)，具有期限短、交易金額大、價(jià)格波動(dòng)小的特點(diǎn)，是中央銀行進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的主要工具。 資本市場(chǎng)金融工具的期限在一年以上，故又稱(chēng)長(zhǎng)期資金市場(chǎng)。 主要包括股票市場(chǎng)、長(zhǎng)期債券市場(chǎng)。 股票是股份有限公司發(fā)行的、用以證明投資者股東身份的有價(jià)證券，按照股票投資者權(quán)益的不同，股票可分為普通股和優(yōu)先股。 兩者籌資都各有其利弊。 長(zhǎng)期債券市場(chǎng)的典型工具有公債和公司債券。 公債是指長(zhǎng)期的政府債券，用于滿(mǎn)足公共設(shè)施等長(zhǎng)期財(cái)政投資的需要，信譽(yù)度很高。 公司債券在西方國(guó)家是指由企業(yè)發(fā)行的長(zhǎng)期債券，期限大多在10-30年，相對(duì)國(guó)債違約風(fēng)險(xiǎn)大，票面利率高。 違約風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)是債券投資面臨的基本風(fēng)險(xiǎn)，由于利率變動(dòng)是債券價(jià)格波動(dòng)的直接影響因素，故利率風(fēng)險(xiǎn)是所有債券都面臨的風(fēng)險(xiǎn)，因此，債券投資管理的核心是利率風(fēng)險(xiǎn)管理。 證券價(jià)格指數(shù)是用來(lái)衡量計(jì)算期一組證券價(jià)格相對(duì)于基期一組證券價(jià)格的變動(dòng)狀況的指標(biāo)。 證券投資管理的基本方法包括基本分析方法、技術(shù)分析方法、組合管理方法、風(fēng)險(xiǎn)管理方法和數(shù)量化方法。 除了貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，衍生金融