應收賬款的法律屬性.docx

應收賬款的法律屬性應收賬款具備以下特征：(1)可轉讓性，即應收賬款必須是依照法律和當事人約定允許轉讓的。如當事人在產(chǎn)生應收賬款的基礎貿(mào)易或者服務合同中明確約定，基于該基礎合同所產(chǎn)生的一切權利是不可以轉讓的，基礎合同的權利義務只及于合同雙方。則履行這樣的合同產(chǎn)生的應收賬款債權就不能作為轉讓標的。此外，基于特定的與人身性質(zhì)不能分割的緣由產(chǎn)生的應收賬款債權，也不適宜作為轉讓標的。(2)特定性，亦即轉讓的應收賬款的有關要素，包括金額、期限、支付方式、債務人的名稱和地址、產(chǎn)生應收賬款的基礎合同、基礎合同的履行程度等必須明確、具體和固定化。由于應收賬款作為普通債權沒有物化的書面記載來固定化作為權利憑證，受讓人對于應收帳款主張權利的依據(jù)主要依靠上述要素來予以明確。為此，各方應確認應收賬款特定化，對轉讓合同關于應收賬款的描述，作出盡可能詳盡的要求，否則在面臨訴訟時，就可能得不到法院的支持。(3)時效性，即應收賬款債權必須尚未超過訴訟時效。訴訟時效超過，便意味著債權人的債權從法律權利已蛻變?yōu)橐环N自然權利。因此，從保障公司債權的角度出發(fā)，一方面，公司在選取擬交易的應收賬款時應確保該應收賬款債權尚未超過訴訟時效;另一方面，在交易期限內(nèi)也要對應收賬款債權的時效予以充分關注，及時行使權利以中斷訴訟時效。 應收賬款的管理中面臨的法律風險華夏鄧白氏中國商務咨詢部一場始發(fā)于美國的金融危機正在席卷全球，且大有由虛擬經(jīng)濟向實體經(jīng)濟蔓延之勢，處于全球經(jīng)濟一體化浪潮中的中國企業(yè)也不能獨善其身，原材料和勞動力成本上升、人民幣升值、出口退稅率下調(diào)、銀根緊縮，種種困難考驗著企業(yè)的財務抗風險能力。僅上半年廣東東莞有400多家企業(yè)倒閉，溫州30多萬家中小企業(yè)中有20%左右處于停工或半停工的狀況，越來越多的企業(yè)感受到了危機降臨前的萎靡氣息，沒有人知道誰將是下一張倒下的多米諾骨牌。企業(yè)在這場危機面臨的最主要困難是資金的短缺，解決這個困窘的難題，既需要國家宏觀環(huán)境的調(diào)整和政策扶持，同時也需要企業(yè)的強力自救，高度警惕現(xiàn)金的流向、流量和周轉率，控制內(nèi)部財務支出，以免資金斷裂。作為企業(yè)資金管理的一項重要內(nèi)容，應收賬款管理的水平直接影響到企業(yè)營運資金的周轉和經(jīng)濟效益。應收賬款是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中因銷售商品或提供勞務而應向購貨單位或接受勞務單位收取的款項。從法律的角度分析，應收賬款是一種債權，對于債權人來說是利益，對債務人來說則是一種負擔，如果債權人沒有采取必要的措施，應收賬款可能會演變?yōu)閭鶆占m紛，甚至形成壞賬，造成企業(yè)嚴重的損失。建立應收賬款的法律風險防范機制，從源頭上化解應收賬款風險已是刻不容緩。防范的著眼點應圍繞事前、事中、事后三個階段而展開，盡力把債權風險控制在最低線，下文將詳述關于應收賬款法律風險的主要風險點和應對措施。一、 應收賬款法律風險的事先防范(一) 確定對方主體身份在與客戶確定交易關系前，首要的事情就是認真審查對方的主體身份，即審查對方的主體資格是否真實存在，是否合法。具體要了解對方的包括但不限于下述信息：1、工商登記信息：營業(yè)執(zhí)照副本或工商行政管理機關出具的法人資格證書，營業(yè)執(zhí)照副本需要特別注意是否經(jīng)過有效年檢；2、 法定代表人身份證明；3、 法人授權委托書、合同經(jīng)辦人員的身份證明等。上述信息可以通過客戶、工商局或專業(yè)信用調(diào)查機構等途徑獲取，取得的信息需要經(jīng)過確認與核實。營業(yè)執(zhí)照是企業(yè)證明合法經(jīng)營資格的重要憑證，通過營業(yè)執(zhí)照判斷客戶的合法身份，是相關人員應該掌握的基本技能之一，鑒于篇幅所限，關于識別的手段與技巧此處不再贅述。去當?shù)毓ど叹秩〉镁哂泄ど叹稚w章的營業(yè)執(zhí)照復印件或法人資格證書是簡便易行的核實辦法，異地注冊企業(yè)的核實信息可以通過紅盾網(wǎng)付費訂購。(二) 合同訂立形式合規(guī)確定了對方的主體身份后，對于發(fā)生的交易，當事雙方應訂立合同，合同的形式包括書面、口頭和其他形式。需要注意的是，口頭合同有效，但是在實踐中表明，口頭合同確定債權相對困難，需要提供能證明交易存在的各種憑證、信函、提單等，且對于違約金的賠付不能得到有效保護，建議企業(yè)最好簽訂書面合同。書面合同不僅指合同書，也包括信件、電子郵件等可以有形的載明合同內(nèi)容的形式，條款完備的合同書是企業(yè)的最佳選擇，應盡量避免格式條款，合同法規(guī)定當對格式條款的理解發(fā)生爭議的，應當做出不利于提供格式條款一方的解釋。如需使用，對于免除或者限制其責任的條款必須對簽約方進行提示、說明等程序后方可成為合同條款。(三) 合同內(nèi)容規(guī)范、條款完備合同條款實質(zhì)上反映了各方的權利和義務，通過文字將訂立合同的含義條理化、體系化、固定化，合同條款表述的嚴密性與準確性是保障交易雙方正確履行所屬權力義務的重要前提，不能含糊不清，使用易于產(chǎn)生歧義的文字。合同法第12條規(guī)定合同的內(nèi)容由當事人約定，一般包括以下條款：(一)當事人的名稱或者姓名和住所；(二)標的；(三)數(shù)量；(四)質(zhì)量；(五)價款或者報酬；(六)履行期限,地點和方式；(七)違約責任；(八)解決爭議的方法。當事人可以參照各類合同的示范文本訂立合同。在實踐中，履行期限、違約責任、解決爭議的方法等條款的約定不清容易造成歧義引起糾紛。1. 履行期限履行期限往往包括檢驗、收貨和付款的確認時限，各自時限應當明確約定，不要使用驗收合格后、貨到后付款等含糊的語句，不能約定具體時間的，要明確相關時限的起始條件和標準。順帶提一下，驗收時還會涉及檢驗標準，有些合同會約定符合國標，如此大而不當?shù)臉藴试谝坏┌l(fā)生糾紛時將很難保護當事人的權利；2. 違約責任違約責任的約定，通常是當事方權利得以履行的重要保證手段，有些企業(yè)會在合同中忽視違約責任條款，殊不知也是在放棄自己的權利，當然過高或過低的違約金的約定是難以得到支持的，我國對違約金的計算是按照實際損失的比例，即采用賠償性違約金，一般這個比例不超過30%。3. 合同爭議的解決方式合同爭議的解決方式有四種：協(xié)商、調(diào)解、仲裁和訴訟。其中，協(xié)商和調(diào)解并非解決合同爭議必經(jīng)的程序，故選擇仲裁還是訴訟解決合同爭議是訂立合同爭議條款要解決的一個重要問題。合同當事人將合同爭議提請仲裁，必須基于有效的仲裁協(xié)議。仲裁協(xié)議內(nèi)容必須具備三個要素：一是要有請求仲裁的意思表示；二是要有仲裁事項；三是要有選定的仲裁委員會。訴訟是解決合同爭議中使用得最多的糾紛解決方式。合同當事人可以通過約定一個對自己有利的法院（往往規(guī)定在本地法院）來管轄案件，以節(jié)省費用，避免地方保護主義因素產(chǎn)生的不利影響。被選擇的法院必須與合同有關聯(lián)，即只能在被告住所地、合同履行地、合同簽訂地、原告住所地、標的物所在地的法院中進行選擇，而當事人在制訂合同爭議條款時應做到表述明確，且約定的管轄法院不得違反級別管轄與專屬管轄。除了上述易于發(fā)生糾紛的條款，在合同生效條件的約定中，很多企業(yè)會約定此合同加蓋合同專用章（或公章）后生效，我國法律規(guī)定法定代表人簽字或蓋章均有效，為避免后期產(chǎn)生的鑒定程序，大多數(shù)都會選擇蓋章形式，需注意的是合同主體名稱與合同章要一致，使用公章或專用合同章，合同主體的選擇盡量避免企業(yè)下屬的部門或者臨時機構，分公司簽訂的合同是有效的。為了保障債權人的權利，還可以在合同中運用所有權保留制度。根據(jù)我國合同法第134條規(guī)定：當事人可以在買賣合同中規(guī)定買受人未履行支付價款或其他義務的，標的物所有權屬出賣人。這樣，只有客戶在付清全部貨款時，才能取得貨物的所有權，即使客戶破產(chǎn)了，由于該貨物的所有權仍然屬于企業(yè)，不會作為破產(chǎn)財產(chǎn)，從而很大程度上保障了應收賬款的安全。這一約定對債權人非常有利，建議企業(yè)更多的運用在合同條款中。二、 應收賬款法律風險的事中控制(一) 合同履行的監(jiān)控加強合同履行的跟蹤管理，在合同履行過程中，須有專人負責跟蹤合同條款的履約情況，保證合同中規(guī)定的義務按期保質(zhì)完成，避免因自身的原因導致違約造成合同權利義務的無法兌現(xiàn)，及由此產(chǎn)生的違約責任承擔。同時密切關注對方的合同履約狀況，對于可能造成應收賬款拖欠的危險信號和重大變化，及時做出應對。應對手段的選擇需要考慮對方的還款意愿和還款能力，對于無還款意愿者，無論是否具有還款能力，均應盡快通過法律途徑予以解決。對于無還款能力者，需了解其無還款能力的原因，如是暫時性的，則可根據(jù)實際情況，給予適當?shù)难泳?，如確屬無還款能力者，也建議通過法律訴訟的方式，確定債權，保留追償權利。(二) 合同內(nèi)容發(fā)生變更在合同生效后未完全履行完畢前，可能會由于各種原因導致合同內(nèi)容發(fā)生變化，對于變更的內(nèi)容，需經(jīng)合同雙方協(xié)商一致，簽訂明確的變更協(xié)議，明確與原合同的法律關系。應注意如下幾點：1、變更內(nèi)容僅對原合同未履行部分發(fā)生法律效力；2、當事人對合同變更內(nèi)容約定不明確的，推定為未變更。換言之，如果就變更合同的意思表示沒有達成一致，則原合同繼續(xù)有效，當事人仍應按原協(xié)議執(zhí)行；3、當事人就變更合同內(nèi)容協(xié)商一致后，如果法律、行政法規(guī)規(guī)定變更合同應當辦理批準、登記等手續(xù)的，必須依照規(guī)定辦理相關手續(xù)才能發(fā)生變更的效力。(三) 定期的應收賬款對賬加強與客戶定期對賬工作的管理。定期與客戶對賬有利于交易雙方應收賬款的支付與清理，確認債權歸屬，對賬中發(fā)現(xiàn)的問題要及時查明原因，保持雙方賬目相符，防止由于雙方賬目記錄上的差異，在訴訟發(fā)生時給法律事實的查明造成障礙。為保留債權憑據(jù)，盡量避免口頭承諾，建議設計符合銷售和收款管理要求的標準對賬單，送達或郵寄給客戶，要求客戶蓋章，經(jīng)手人簽字，以保證其法律效力。當客戶拒絕提供對賬單確認件時，可使用中國郵政EMS或掛號信件方式寄出對賬單，并在對賬單上注明如貴公司在收到本對賬函15個工作日內(nèi)未做書面回復的，視為貴公司對本函數(shù)據(jù)的認可。(四) 合同文檔的管理建立有效的合同文檔管理制度，確保合同文件資料的完整，并特別注意合同履行過程中的相關往來文件的積累和保存，相關文件包括貨物交接憑據(jù)、發(fā)票、催款函、對賬單、往來信函等。規(guī)范文檔的歸集與調(diào)閱，所有的與客戶往來的文件，包括傳真、信函、電子郵件等都需要保存，尤其是口頭形式簽訂的合同更需要妥善保存相關交易憑證。只有在涉及訴訟時，才可調(diào)用原件，其他情況的則提供復印件。三、 應收賬款法律風險的事后補救(一) 關注訴訟時效部分企業(yè)由于對應收賬款監(jiān)控不嚴，會遇到對積壓多年的應收賬款提起訴訟申請卻被法院駁回的情況，而導致此類情況發(fā)生的原因常常是由于訴訟時效過期。訴訟時效是指民事權利受到侵害的權利人在法定的時效期間內(nèi)不行使權利，當時效期間屆滿時，即喪失了請求人民法院依訴訟程序強制義務人履行義務之權利的制度。根據(jù)民法通則規(guī)定，若無法定中斷、中止事由，一般情況下應收賬款的訴訟時效為雙方約定的還款期限屆滿后兩年內(nèi)，因租賃合同形成的應收賬款訴訟時效在雙方約定的還款期限屆滿后一年內(nèi)。而在法定的訴訟時效期間屆滿之后，權利人行使請求權的，人民法院就不再予以保護，將會導致自己的應收賬款得不到法律保護。為防止訴訟時效對自身權利的限制，除了逾期賬齡分析、及時催收等手段外，企業(yè)還應該充分利用訴訟時效中斷這一法律條款。訴訟時效的中斷，是指在訴訟時效期限內(nèi)，因提起訴訟、當事人一方提出要求或者同意履行義務而中斷。從中斷時起，訴訟時效期間重新計算。訴訟時效在重新計算期間內(nèi)，再發(fā)生中斷事由，則再次中斷。具體做法有：1. 發(fā)起訴訟程序，如提起訴訟、申請支付令、申請強制執(zhí)行等；2. 企業(yè)在訴訟程序外向債務人明確提出要求其償還應收賬款的意思表示并通知債務人，常見的有對賬單、催款函、律師函等，為便于事后證明，建議使用或掛號信方式送達；3. 債務人確認同意履行還款義務，最好采用書面形式，比如加蓋公章的還款計劃書；4. 債務人實際履行部分還款義務，即使還款數(shù)額只占欠款數(shù)額的極少部分,也足以證明一方索要或另一方承認而導致訴訟時效中斷。(二) 重視支付令的作用當雙方債權債務關系清晰，對方又缺乏還款意愿時，企業(yè)可以向法院申請支付令。支付令是人民法院依照民事訴訟法規(guī)定，根據(jù)債權人的申請，向債務人發(fā)出的限期履行給付金錢或有價證券的法律文書。債務人在收到支付令后，應當在法定期限內(nèi)清償債務或者向人民法院提出書面異議，對逾期不履行支付義務而又沒有提出書面異議的，債權人可申請人民法院強制執(zhí)行。支付令具有不用通過訴訟程序，結案快速，費用低廉的優(yōu)點。需要注意的是，申請支付令的需滿足以下前提條件，包括：雙方法律事實清楚，債務到期且金額確定，同時必須是要求債務人支付金錢和有價證券，雙方之間沒有其他債務糾紛，支付令能夠送達債務人等。(三) 訴訟保全保障追償效果企業(yè)一旦確定啟動訴訟或仲裁程序后，為防止勝訴后卻拿不到錢，建議在起訴時采取訴訟保全措施，防止在法院做出判決之前，債務方出賣、隱匿、轉移資產(chǎn)。訴訟保全有兩種：訴前財產(chǎn)保全和訴訟財產(chǎn)保全，但現(xiàn)在法院一般不接受訴前財產(chǎn)保全的申請。訴訟財產(chǎn)保全最好在遞交起訴書的同時向法院提出書面申請，請求法院凍結、查封、扣押對方的財產(chǎn)，可保全的財產(chǎn)包括銀行存款、土地和房屋等不動產(chǎn)、機動車輛、機器設備、存貨、到期債權等等。企業(yè)要調(diào)查清楚債務方的可保全財產(chǎn)狀況，并向法院提供可供查訪的財產(chǎn)清單，繳納相應的保全費用，法院通常還會要求申請人提供相應數(shù)額的財產(chǎn)作為抵押。訴訟保全除了保障勝訴后可以順利執(zhí)行，還可以幫助企業(yè)掌握主動權，常常會有債務人在財產(chǎn)被法院凍結后，主動提出和解和付款計劃，降低了債權風險，加速了應收賬款的回籠。 應收賬款證券化（Accounts Receivable Securitization）應收賬款證券化的概述 多年以來，我國上市公司的應收賬款持續(xù)維持在高位，導致公司資金嚴重不足，增大了經(jīng)營成本。為此，人們正積極尋找一種既能充分發(fā)揮應收賬款的促銷作用，又能控制和降低應收賬款成本的管理辦法，應收賬款證券化便是重要嘗試。 資產(chǎn)證券化是近30年來世界金融領域最重大和發(fā)展最迅速的金融創(chuàng)新工具。它是把缺乏流動性但具有預期未來穩(wěn)定現(xiàn)金流量的資產(chǎn)匯集起來，形成一個資產(chǎn)池，通過結構性重組，將其轉變?yōu)榭梢栽诮鹑谑袌錾铣鍪酆土魍ǖ淖C券，據(jù)以融資的過程。證券化的實質(zhì)是融資者將被證券化的金融資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量收益權轉讓給投資者，而金融資產(chǎn)的所有權可以轉讓也可以不轉讓。在國際上，證券化的應收賬款已經(jīng)覆蓋了汽車應收款、信用卡應收款、租賃應收款、航空應收款、高速公路收費等極為廣泛的領域。 實行應收賬款證券化的優(yōu)勢 一般來講，應收賬款證券化較常規(guī)的應收賬款管理方式有著許多優(yōu)勢，主要體現(xiàn)在： 1. 優(yōu)良的籌資方式。應收賬款證券化就是將應收賬款直接出售給專門從事資產(chǎn)證券化的特設信托機構（SPV），匯入SPV的資產(chǎn)池。經(jīng)過重組整合與包裝后， SPV以應收賬款為基礎向國內(nèi)外資本市場發(fā)行有價證券，根據(jù)應收賬款的信用等級、質(zhì)量和現(xiàn)金流量大小確定所發(fā)行證券的價格。將應收賬款出售給精通證券化的 SPV，能夠提高公司資產(chǎn)的質(zhì)量，加強流動性，改善公司融資能力，還可以省去公司管理應收賬款的麻煩，轉移因應收賬款而帶來的損失風險。同時，這種融資方式通常融資費用較低，并可享受更為專業(yè)化的融資服務。 2. 可以降低管理成本。資產(chǎn)證券化的一項重要內(nèi)容就是要實現(xiàn)證券化資產(chǎn)的破產(chǎn)隔離，也就是將應收賬款從公司（發(fā)起人）的資產(chǎn)負債表中剝離出去，縮小破產(chǎn)資產(chǎn)的范圍，降低破產(chǎn)成本。這樣可提高公司資產(chǎn)質(zhì)量，減少公司管理成本。同時，由于保險公司、共同基金和養(yǎng)老金基金等大型機構投資者都傾向于選擇較高質(zhì)量的證券，一般的公司債券難以獲得這些機構的投資，而證券化過程所采用的資產(chǎn)信用增級技術使得證券質(zhì)量得以提高，使得公司融資變得較為容易。 3.減少交易成本。應收賬款證券化由專門的機構進行，這些機構精通應收賬款的管理，作為應收賬款的擁有者來說，只要將應收賬款出售給這樣的機構就可以免去對應收賬款的跟蹤、追繳之苦，減少壞賬損失，從而大大降低交易成本。 此外，應收賬款證券化有利于優(yōu)化財務結構，充分利用資產(chǎn)和優(yōu)化公司投資組合。 應收賬款證券化的運作模式與程序 應收賬款證券化的主要參與者為發(fā)起人（即應收賬款出售方）、服務人、發(fā)行人（SPV）、投資銀行、信托機構、信用評級機構、信用增級機構、資產(chǎn)評估機構和投資者等。以上機構在資產(chǎn)證券化市場中各自有著不同的作用。信用評級機構和信用增級機構對應收賬款支持證券的發(fā)行是非常重要的，關系到證券發(fā)行是否成功和發(fā)行成本的大?。恍磐袡C構則通過特設托收賬戶對證券化的應收賬款進行催收和管理，并根據(jù)證券化的委托協(xié)議負責向投資者清償本金和利息。應收賬款證券化的具體運作程序可分為以下五個階段： 1.選擇證券化的應收賬款。在應收賬款證券化過程中，一個重要的問題是選擇應收賬款，并非任何應收賬款都適宜證券化?？捎糜谧C券化的應收賬款應具備以下特征：有一定可預見的現(xiàn)金流入量；從應收賬款獲得的利息收入應足以支付抵押證券的利息支出；具有抵押價值和清償價值；還款條件明確。 2.組建證券化載體SPV，實現(xiàn)真實銷售。SPV有時可以由原始權益人設立，但它是一個以應收賬款證券化為唯一目的的信托實體，只從事單一的業(yè)務：購買證券化應收賬款，整合應收權益，并以此為擔保發(fā)行證券。它在法律上完全獨立于原始資產(chǎn)持有人，不受發(fā)起人破產(chǎn)與否的影響，其全部收入來自應收賬款支持證券的發(fā)行。為降低應收賬款證券化的成本，SPV一般都設在免稅國家和地區(qū)。 3.完善交易結構，進行內(nèi)部評級。為完善應收賬款證券化的交易結構，SPV需要同原始權益人一起與托管銀行簽訂托管合同，必要時要與銀行達成提供流動性支撐的周轉協(xié)議。之后，信用評級機構通過審查各種合同和文件的合法性及有效性，對交易結構和應收賬款支持證券進行考核評價，給出內(nèi)部評級結果。一般而言，此時的評級結果并不是很理想，很難吸引投資者。 4.信用提高。在證券的發(fā)行中，應收賬款支持證券的償付依賴于被證券化的應收賬款所產(chǎn)生的未來的現(xiàn)金流入順利實現(xiàn)，這對投資者而言存在一定的風險，為此可以采取以下措施：破產(chǎn)隔離。通過剔除原始權益人的信用風險對投資收益的影響，提高應收賬款支持證券的信用等級。劃分優(yōu)先證券和次級證券。對優(yōu)先證券支付本息優(yōu)于次級證券，付清優(yōu)先證券本息之前僅對次級證券付息，付清優(yōu)先證券本息之后再對次級證券還本。這樣降低了優(yōu)先證券的信用風險，提高了它的信用等級。金融擔保。由另一家信用良好的金融機構提供信用擔保，并由應收賬款出讓方給予證券回購承諾，即一旦證券到期而本息得不到及時支付，應由擔保方或應收賬款出售方代為支付，以保護投資者的利益。 5.證券評級與銷售。信用提高后，發(fā)行人還需聘請信用評級機構對應收賬款支持證券進行正式的發(fā)行評級，并將評級結果向投資者公告，然后由證券承銷商負責承銷。發(fā)行完畢后，可在交易所或場外掛牌上市，在二級市場流通。最后，以證券發(fā)行收入支付購買證券化應收賬款的價款，以證券化應收賬款產(chǎn)生的現(xiàn)金流入向投資者支付本金和利息。 應收賬款證券化的難點和障礙 一、從企業(yè)微觀方面看： 作為一種金融創(chuàng)新工具，應收賬款證券化對應收賬款有一定的要求：一是，應收賬款具有標準化、高質(zhì)量的合同條款。二是，應收賬款具有良好的信用記錄或具有相對穩(wěn)定的壞賬統(tǒng)計記錄，可以預測未來類似損失的發(fā)生概率。三是，期限合理，一般半年之內(nèi)的應收賬款較為受銀行歡迎。在我國企業(yè)中，由于種種原因許多應收賬款無法滿足上述條件。 首先，我國企業(yè)由于規(guī)模限制，債務人的分布一般都較為集中，尤其嚴重的是，許多公司的應收賬款是由于關聯(lián)交易產(chǎn)生，與關聯(lián)方的密切關系，造成了應收賬款風險的加大。不僅如此，公司對第一大股東的往來款項的壞賬準備計提比例為：一年以內(nèi)10；一年以上是20。有鑒于第一大股東的償還能力，有關人士認為上述壞賬計提比例不夠公允，潛在風險巨大。 其次，我國企業(yè)對信用管理的認知程度非常低。許多企業(yè)片面追求賬面的高額利潤，在事先未對付款人資信情況作深入調(diào)查的情況下，盲目地采用賒銷策略去爭奪市場，忽視了資金能否及時收回的問題，造成了應收賬款質(zhì)量的低下，壞賬率極高。目前，美國企業(yè)的平均壞賬率只有0.25-0.5，無效成本（壞賬、拖欠款損失、管理費用的三項總和）只有3。而據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，我國企業(yè)的平均壞賬率是5，平均無效成本是銷售收入的14。 再次，應收賬款的拖欠嚴重，信用記錄不完整，期限也較長。 二、從宏觀方面看： 首先，法律法規(guī)的不健全將對應收賬款的證券化形成障礙。資產(chǎn)證券化中交易結構的嚴謹性、有效性要由相應的法律予以保障，同時證券化中所涉及的眾多市場主體的權利、義務的確定，也需要以法律為依據(jù)。而我國現(xiàn)有的公司法、證券法、擔保法等，真正直接針對資產(chǎn)證券化的特殊法律規(guī)范仍未確立，有的法規(guī)還對資產(chǎn)證券化進行限制。如，我國破產(chǎn)法規(guī)定，超額抵押部分仍歸屬于破產(chǎn)財產(chǎn)，進入清算后，特設機構和其他債權人一樣，不具備優(yōu)先追索權。這樣，證券化資產(chǎn)無法與原始權益人進行破產(chǎn)隔離，從而難以實現(xiàn)真實銷售。 其次，會計、稅務處理上對應收賬款的證券化尚未規(guī)范。我國目前關于資產(chǎn)證券化的會計處理制度尚屬空白，稅收制度也不夠完善。資產(chǎn)證券化交易涉及資產(chǎn)出售或中小企業(yè)融資為目的的不同程度的交易，能否妥善解決資產(chǎn)證券化過程中所涉及的會計、稅收問題，是證券化能否成功的關鍵。它們直接關系到資產(chǎn)證券的合法性、盈利性和流動性以及每個參與者的利益。因此會計處理方面的滯后將制約應收賬款證券化在中國的推行。 再次，中介機構缺位。證券化中小企業(yè)融資是一個精密的結構中小企業(yè)融資流程，它需要中介機構的密切參與配合，這種中小企業(yè)融資方式低成本的優(yōu)越性有很大部分是依賴中介機構的專業(yè)操作從而帶來的成本降低。但目前，我國中介機構的規(guī)模和能力都無法滿足其要求。 應收賬款證券化中小企業(yè)融資目前在我國推行從微觀和宏觀都存在著一些亟待解決的障礙，但是任何一件事都不能因噎廢食，對于企業(yè)內(nèi)部而言，企業(yè)應該通過加強應收賬款管理，引進先進的應收賬款管理方式來提高應收賬款質(zhì)量，為進一步實施應收賬款證券化中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件。就宏觀環(huán)境來看，雖然條件不成熟，但是隨著我國金融改革的力度進一步加大，各類相關的金融立法陸續(xù)出臺或正醞釀出臺，中介機構的管理也引起相關部門的重視，相信這些障礙會逐步得以消除。 推行應收賬款證券化應采取的措施 當前我國推行上市公司應收賬款證券化，應著重解決好以下幾個問題： 1. 積極培育市場需求。應收賬款證券化需要較為成熟的資本市場，同時還需要有較大規(guī)模、較強能力的機構投資者的參與。而我國資本市場起步較晚，發(fā)展還不成熟，機構投資者規(guī)模小、數(shù)量少，個人投資者由于在信息方面掌握不及時以及缺乏必要的專業(yè)知識，目前還不能成為主要的投資者，這些都將制約應收賬款證券化在我國的發(fā)展。因此應盡快加強金融市場的建設，完善股票、債券等長期資本市場，積極培養(yǎng)國內(nèi)外機構投資者，同時加大對應收賬款證券化的宣傳，吸引更多的中小投資者。 2.建立信用體系。應收賬款證券化成功的關鍵在于違約率較低和未來現(xiàn)金流量較為穩(wěn)定，因而應收賬款責任人的信用水平（即應收賬款責任人是否能夠依約還款）是決定證券化效率的重要因素。信用體系的建立有助于識別應收賬款責任人的信用水平、應收賬款的現(xiàn)金流量狀況和違約函數(shù)的結構，從而確定應收賬款的證券化結構；同時，信用體系的建立也有助于促進資產(chǎn)證券化市場的發(fā)展。因此，推行應收賬款證券化必須建立完善的信用體系。 3.加強對應收賬款的管理。為了準確把握應收賬款的未來現(xiàn)金流量，控制應收賬款證券化的基礎風險，從而穩(wěn)定應收賬款資產(chǎn)池的現(xiàn)金流量，并能充分吸引投資者，證券化的發(fā)起人或SPV必須清楚每一筆應收賬款的來源及其責任人的資信狀況。發(fā)起人對應收賬款責任人的詳細信用資料與相應的信用政策、還款計劃、違約處罰規(guī)定及追索條款等內(nèi)容要有準確記錄，并且有齊備的相關文件。 4.完善法律制度體系。應收賬款證券化在我國還是一個新課題。盡管我國證券法、擔保法、破產(chǎn)法、信托法、合同法等已經(jīng)開始實施，但仍缺少有關資產(chǎn)證券化的具體法律規(guī)定和政策安排，缺少對有關參與者監(jiān)管的準則和標準，難以保證證券化過程的透明性和證券化資產(chǎn)的高質(zhì)量。因此建立較為完善的法律制度體系是推行應收賬款證券化的基礎，是保障金融體系穩(wěn)定的關鍵因素。 5. 培養(yǎng)專業(yè)化的金融人才。應收賬款證券化是一項綜合性很強的融資業(yè)務，涉及證券、擔保、評估、財務等多個領域，需要資產(chǎn)管理公司有大量的高素質(zhì)的金融人才。他們既要有先進的理論知識與豐富的實踐經(jīng)驗，又要充分了解我國的具體國情、市場情況，熟悉金融、財會、稅收等方面的法律法規(guī)。必須加強這方面的人才培訓，以適應應收賬款證券化未來發(fā)展的需求。 企業(yè)融資新途徑之應收賬款的證券化證券化是一項新型的金融創(chuàng)新手段，不但政策性銀行和大型商業(yè)銀行可以采用，同時中小商業(yè)也可以采用。而且從長遠來看，企業(yè)也可以采取資產(chǎn)證券化方式，即企業(yè)以各種應收帳款將來產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流為基礎資產(chǎn)發(fā)行證券。就目前的形式來看，資產(chǎn)證券化很必然會成為未來金融業(yè)和企業(yè)融資的主要方式之一。資產(chǎn)證券化通常是指以缺乏流動性，但具有穩(wěn)定未來現(xiàn)金流的資產(chǎn)作為信用交易的基礎，通過結構重組和信用增級，發(fā)行證券的一種結構性融資方式。資產(chǎn)證券化主要是以提高資本充足率和增強流動性為目的的。目前我國企業(yè)應收帳款總量大約有5.5億元人民幣，占企業(yè)總資產(chǎn)的30左右，而大多數(shù)中小企業(yè)資產(chǎn)價值的60以上是應收帳款，因此打通應收帳款融資渠道是企業(yè)盤活應收帳款的有效途徑。在新實施的物權法條款中，擴大了動產(chǎn)擔保物的范圍，允許應收賬款質(zhì)押，明確了應收賬款的登記機構為人民銀行信貸征信系統(tǒng)，在動產(chǎn)擔保制度方面取得了重大突破，有利于動產(chǎn)擔保價值發(fā)揮，促進企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資。企業(yè)可以根據(jù)自身的財務特點和財務安排的具體要求，對應收賬款證券化融資，借助證券化提供一種償付期與其資產(chǎn)的償還期相匹配的資產(chǎn)融資方式，對資產(chǎn)負債表中具體項目進行調(diào)整和優(yōu)化,盤活存量資產(chǎn)，增加資產(chǎn)流動性。特別是對于那些產(chǎn)品單價高、收到款項期限漫長的企業(yè)來說，應收帳款往往在其資產(chǎn)負債表上占有相當大的比重。如何盤活這類資產(chǎn)成為了許多企業(yè)資金管理者比較關注的問題。將應收帳款進行證券化既能讓這部分資產(chǎn)產(chǎn)生流動性又能很好的為企業(yè)融得資金。企業(yè)可以將其應收帳款證券化，由銀行擔任受托機構，發(fā)行基于該筆應收帳款的短期受益證券。企業(yè)將應收帳款證券化之后通常可以獲得以下的優(yōu)勢。首先是優(yōu)化企業(yè)的現(xiàn)金流。由于企業(yè)的應收帳款從其提供商品或服務到真實的得到償付之間有很長的一段期間。而且每個客戶的資金狀況、信用等級都有所差異，因此企業(yè)要管理好內(nèi)部的應收帳款難度很大。但是如果將應收帳款進行證券化之后，就能將應收帳款所產(chǎn)生的時間成本轉嫁給投資人，解決資金融通方面所產(chǎn)生的困擾。其次有美化財務報表的作用。由于在進行應收帳款證券化的過程中，企業(yè)必須將應收帳款債權賣斷給受托機構（也就是銀行）換取現(xiàn)金，企業(yè)通過這種方式而非借貸的方式獲得了資金。因而企業(yè)無須因應收帳款證券化而增加企業(yè)的負債，同時這樣的融資渠道也不會占用企業(yè)在銀行中信用額度。此外若企業(yè)將證券化取得資金償還短期借款的話，還能進一步降低其負債比例，達到美化財務報表的目的。試論應收賬款的轉讓融資摘要：研究借鑒西方國家的可靠經(jīng)驗，推行應收賬款轉讓措施，對于加速我國企業(yè)應收賬款的變現(xiàn)，緩解目前企業(yè)間、銀企間的債務危機，有很強的現(xiàn)實意義。應收賬款發(fā)生后，企業(yè)除了積極催收以外，還應盡量想辦法利用它。目前，西方國家流行一種應收賬款轉讓的方法，其實質(zhì)就是利用應收賬款進行融資，它在直接有效地規(guī)避應收賬款所帶來的風險的同時，可以迅速地低成本地籌集企業(yè)所需的資金，開辟了企業(yè)融資的新渠道，這種融資新途徑，對于我國企業(yè)有一定的借鑒意義。一、應收賬款轉讓的時機應收賬款作為企業(yè)特有的一種債權，企業(yè)的一種財務資產(chǎn)，可以進行轉讓。在轉移權利的同時，又轉移了風險，還可以通過轉讓來融通企業(yè)經(jīng)營需要的資金。二、應收賬款轉讓的利弊分析（一）企業(yè)適合時宜地轉讓應收賬款，既避免了風險又融通了資全，可以化被動受制為主動出擊，化不利因素為有利因素，其好處主要表現(xiàn)為：1、通過轉讓應收賬款，可以迅速籌措到短期資金，以彌補臨時性短缺，且這種融資無需增加企業(yè)負債。而通過轉讓加速資金周轉帶來的收益又可彌補交付的融資費用，其實際成本往往低于銀行貸款。2、由于應收賬款的及時變現(xiàn)，清除了壞賬隱患，減少了信用調(diào)查及應收賬款的開支。3、通過轉讓應收賬款，可以利用代理機構及保收商的優(yōu)勢去收回賬款，使應收賬款的變現(xiàn)工作做得比公司職員更及時，更有效。（二）然而，利用應收賬款融資也存在一些不利的因素，主要表現(xiàn)在以下幾點：1、利用應收賬款融資往往會減少企業(yè)的既得收入，而且如果企業(yè)信貸信譽很低，代理機構或保收商可能索取較高的利率。2、代理機構或保收商通常都要對企業(yè)提出一些額外的要求，如企業(yè)應對客戶拖欠應收賬款負責，應收賬款無法收回時企業(yè)應承擔相應的損失等。三、應收賬款轉讓的具體方式及其特點利用應收賬款轉讓融資主要有兩種方式，即以應收賬款為抵押借款和應收賬款讓售。（一）應收賬款抵借 應收賬款抵借是指持有應收賬款的企業(yè)與信貸機構或代理商訂立合同，以應收賬款作為擔保品，在規(guī)定的期限內(nèi)企業(yè)有權以一定額度為限借用資金的一種融資方式。合同明確規(guī)定信貸機構或代理商借給企業(yè)資金所占應收賬款的比率，一般為應收賬款的70%90%不等，借款企業(yè)在借款時，除以應收賬款為擔保外，還需按實際借款數(shù)據(jù)出具標據(jù)，如果作為擔保品的應收賬款中某一賬款到期收不回來，銀行有權向借款企業(yè)追索。抵借方式的特點：1、是一種循環(huán)的自我清償?shù)馁J款，在會計意義上是短期借款；但在財務概念中卻可以是長期借款；2、抵押方繼續(xù)保留應收賬款的權益，同時也要承擔壞賬的責任。（二）應收賬款讓售 應收賬款讓售是指企業(yè)將應收賬款出讓給信貸機構，籌集所需資金的一種方式。企業(yè)籌措的資金是根據(jù)銷售發(fā)票金額減去允許客戶在付款時扣除的現(xiàn)全折扣信貸機構收取的傭金以及在應收賬款上可能發(fā)生的銷售退回和折讓而保留的扣存款后的余額確定?？鄞婵钫嫉谋壤呻p方協(xié)商確定，一般為10%左右。應收賬款讓售后，假若出現(xiàn)應收賬款拖欠或客戶無力清償，則企業(yè)無需承擔任何責任，信貸機構不能向企業(yè)追索，只能自己追索或承擔損失。讓售方式的特點：1、讓售方式相當于一種銷售行為，要確認損益；2、讓售既轉移了收款權利，同時也轉移了壞賬風險。四、應收賬款轉讓的財務成本應收賬款轉讓作為一種企業(yè)融資方丈，與負債相比它的籌資成本低，財務風險小，是一種理想的融資渠道。應收賬款讓售的資金成本包括支付給信貸機構的代理費（這是對代理機構由于應收賬款風險的轉嫁而進行的補償）和留置金兩部分。應收賬款讓售的資金成本k1為：k1=支付的代理費/（應收賬款面值-支付的代理費-留置金）與應收賬款讓售相對應，對于應收賬款抵押貸款融資，其資金成本包括應收賬款的機會成本、應收賬款的變現(xiàn)費用、應收賬款所帶來的壞賬損失以及由于使用借款所要支付的利息。在這四項資金使用成本中，前三項都是在進行應收賬款讓售融資時不會發(fā)生的。其中，應收賬款的機會成本指應收賬款若變現(xiàn)投入生產(chǎn)領域而給企業(yè)所帶來的收益，這部分收益由于資金被應收賬款所占用而無法取得，因而將其歸入負債融資的使用成本中。應收賬款變現(xiàn)的費用指企業(yè)為了應收賬款能夠收回所支付的各種收賬費用，如差旅費、訴訟費等。壞賬損失，指應收賬款因收不回而給企業(yè)帶來的損失。若用公式表示，那么抵押貸款融資金成本k2為：k2=（機會成本+應收賬款變現(xiàn)費用+壞賬損失+利息）/應收賬款面值從應收賬款讓售的資金成本與抵押貸款融資的資金成本兩相對比中，可以看出，應收賬款讓售的資金成本較低。特別是在融資量很大的情況下，企業(yè)要從資本市場上拆借到所需的資金，就必須支付比少量融資高的利率，此種情形之下，應收賬款讓售融資的優(yōu)勢更加明顯。五、應收賬款讓售的會計處理由上所述，我們可以看到應收賬款讓售不僅可以迅速地融資，加速應收賬款變現(xiàn)，而且與負債融資相比，其籌資成本低，財務風險小，是一種值得借鑒的融資方式。那么，在應收賬款讓售中應如何進行會計處理呢？美國財務會計準則委員會（fasb）在第125號公告中，對應收賬款讓售的一些會計問題做出了指導。（一）會計確認應收賬款作為一種財務資產(chǎn)，其讓售必須滿足fasb第125號公告規(guī)定的三個標準：1、讓售方放棄對應收賬款未來經(jīng)濟利益的控制2、被讓售方既可以是固定的受讓人，也可以是有資格作為專業(yè)主體的機構（如信貸機構）。無論何者將其進行抵押或交換企業(yè)都無約束的權力3、通過雙方權利與義務的協(xié)議，讓售方不再保留下列權力：在應收賬款到期前，以相同的條件以及固定的或可固定的價格重新購入或贖回賬款。（二）會計處理應收賬款讓售，其購買方即金融機構要承擔收取應收賬款的風險，承擔應收賬款壞賬損失，而讓售方則承擔售折扣、銷售折讓、或銷售退回的損失。為此，金融機構在購買應收賬款時一般要按一定比例預留一部分余額，以備抵讓售方應承擔銷售折扣、折讓或退回的損失，待實際發(fā)生銷售折扣、折讓或退回時，再予以沖銷。因此，在會計處理上，讓售方企業(yè)應按實際收到的款項增加貨幣資金，支付的手續(xù)費計入財務費用，金融機構預留的款項計入其他應收款，并沖減應收賬款的賬面價值，待金融機構實際收到應收賬款時，再根據(jù)實際發(fā)生銷售折扣、折讓或退回的具體情況，同讓售方企業(yè)進行最后結算。在激烈的市場競爭中，風險與機遇同在，企業(yè)必須在風險中求生存，求發(fā)展。應收賬款質(zhì)押法律問題 來源：作者：【摘要】我國物權法將應收賬款納入了可以設質(zhì)之財產(chǎn)權利范疇，從而提升了應收賬款的財產(chǎn)價值，拓寬了企業(yè)的融資渠道。但應收賬款質(zhì)押作為一種新型擔保方式，其風險識別和控制的難度較大，物權法的規(guī)定過于寬泛和原則，而中國人民銀行制定的應收賬款質(zhì)押登記辦法作為一部關于質(zhì)押登記的程序性規(guī)范，無論是從內(nèi)容上還是從效力上都難以有效解決實踐操作中的難題。因此，從法律層面上對其加以分析和識別，進而探索應收賬款質(zhì)押法律制度的構建模式，并在實踐中充分發(fā)揮合同約定之功效以彌補制度設計之不足，對于充分利用這一制度促進社會經(jīng)濟的發(fā)展是十分必要的。 【關鍵詞】應收賬款；質(zhì)押；法律對策；制度完善 【寫作年份】2010年 【正文】 一、應收賬款涵義之界定與辨析 在我國物權法的制定過程中，對于是否將應收賬款納入可質(zhì)押的權利范疇以及如何構建應收賬款質(zhì)押制度有諸多爭論，立法機關最終在物權法第223條和第228條中對其作出了相應規(guī)定，應收賬款質(zhì)押的合法地位從而得到了法律的確認。在物權法出臺之前，應收賬款在我國只是作為會計學概念在實務中被使用，其主要是指企業(yè)因銷售產(chǎn)品、提供勞務等，應向購貨單位或接受勞務單位收取的款項。1法律意義上的應收賬款雖在部門規(guī)章或規(guī)范性文件中偶有涉及，2但缺乏明確界定。物權法雖然對其予以了確認，但對其內(nèi)涵并未作出闡述。因此有必要首先對這一概念進行界定和辨析。 對應收賬款的最權威定義當數(shù)美國統(tǒng)一商法典第9編的規(guī)定。按照該規(guī)定，應收賬款是指對任何售出或租出的貨物或對提供的服務收取付款的權利，只要此種權利未由票據(jù)或動產(chǎn)契據(jù)作為證明，而不論其是否已通過履行義務而獲得。此外，美洲國家組織動產(chǎn)擔保交易示范法和IRIS動產(chǎn)擔保交易示范法也有類似的規(guī)定。3我國現(xiàn)行法律沒有對應收賬款作出明確定義，有學者根據(jù)物權法草案修訂意見，將應收賬款界定為：權利人因提供一定的貨物、服務或者設施而獲得的要求義務人付款的權利，不包括因票據(jù)或者其他有價證券而產(chǎn)生的付款請求權。4現(xiàn)在為學界所認可的定義是中國人民銀行在2007年9月30日公布的應收賬款質(zhì)押登記辦法中所作的規(guī)定，即權利人因提供一定的貨物、服務或設施而獲得的要求義務人付款的權利，包括現(xiàn)有的和未來的金錢債權及其產(chǎn)生的收益，但不包括因票據(jù)或其他有價證券而產(chǎn)生的付款請求權。盡管該辦法的規(guī)定在效力層次上稍嫌不夠，但由于其代表了實務界和理論界的觀點，且規(guī)定得比較全面，因此本文關于應收賬款質(zhì)押制度的解析就是以這一定義為基礎而展開的。 我國物權法第223條將應收賬款明確規(guī)定為可以出質(zhì)的財產(chǎn)權利之一，按照民法理論，財產(chǎn)權利包括物權（所有權、用益物權、擔保物權）、債權以及其他特殊的財產(chǎn)權（如知識產(chǎn)權中的財產(chǎn)權等）。應收賬款之所以被確定為一種獨立的財產(chǎn)權利類型，蓋其具有以下的固有特性： 1應收賬款主要是金錢債權。從應收賬款的構成來看，應收賬款主要表現(xiàn)為以金錢債權為內(nèi)容的付款請求權。應收賬款質(zhì)押登記辦法在界定應收賬款時采用了概括加列舉的模式，即在將其概括為付款請求權的同時，以列舉方式明確將金錢債權納入應收賬款范疇，并列明應收賬款包括以下權利：銷售產(chǎn)生的債權（包括銷售貨物，供應水、電、氣、暖，知識產(chǎn)權的許可使用等），出租產(chǎn)生的債權（包括出租動產(chǎn)或不動產(chǎn)），提供服務產(chǎn)生的債權，公路、橋梁、隧道、渡口等不動產(chǎn)收費權，提供貸款或其他信用產(chǎn)生的債權。由此可見，應收賬款主要是金錢債權。至于公路、橋梁、隧道、渡口等不動產(chǎn)收費權是否也屬于金錢債權，應收賬款質(zhì)押登記辦法在分類列舉時回避了債權字樣的使用，筆者認為不動產(chǎn)收費權歸入應收賬款范疇，主要是因為其經(jīng)濟利益的實現(xiàn)方式為債權形式，但不動產(chǎn)收費權并非一種單純的債權，而是一種以金錢債權為實現(xiàn)形式的特殊財產(chǎn)權利。 2應收賬款主要是合同債權。按照民法理論，債權可基于合同、侵權、無因管理和不當?shù)美纬?，且均可以償付金錢為內(nèi)容。但金錢債權并非都是應收賬款，一方面因侵權、無因管理和不當?shù)美纬傻慕疱X債權，主要系第三方介入而產(chǎn)生的付款請求權，更多體現(xiàn)為對權利的救濟，與應收賬款直接基于財產(chǎn)權利所產(chǎn)生的付款請求權不同；另一方面，按照應收賬款質(zhì)押登記辦法之規(guī)定，應收賬款系因提供貨物、服務或者設施而獲得，與侵權、無因管理和不當?shù)美⒉幌喔?。因此，應收賬款主要是基于合同而形成的金錢債權。該合同為民事合同，債權人與債務人具有平等的法律地位，實踐中所謂的財政補貼、政府承諾返還的土地收益金等預期利益不應歸屬于物權法意義上的應收賬款。 3應收賬款是非證券化的一般債權。按照是否以證券化形式為表征，債權可以分為證券債權和一般債權。應收賬款一般無固定格式的權利憑證，至于國務院關于收費公路項目貸款擔保問題的批復（國函199928號）規(guī)定公路收費權以省級政府批準的收費文件作為權力證書，筆者認為其實質(zhì)是一種資格確定的法律證明文件，不是一種證券化憑證。物權法將應收賬款與存單、國債等具有證券化表征的債權并列，亦表明應收賬款不以票據(jù)或其他有價證券為表征，是一種非證券化的債權。 4應收賬款可以是既存?zhèn)鶛嘁部梢允俏磥韨鶛?。通說認為，得為質(zhì)權標的權利應同時具備財產(chǎn)權、可轉讓性、非不得設質(zhì)等條件。5未來債權是相對于現(xiàn)有債權而言的，顧名思義是指現(xiàn)在尚未存在、但在將來有可能發(fā)生的債權。6未來債權作為可以轉讓的財產(chǎn)權，其轉讓一般無損債務人的利益，亦不違背法律精神，7而且在國際上得到大多數(shù)國家或組織的確認，具有讓渡和換價的可能，自可得設質(zhì)。8因此應收賬款既可以是現(xiàn)存的，也可以是將來可能取得的。 按照存在狀態(tài)的不同，可將應收賬款分為現(xiàn)有應收賬款和未來應收賬款兩大類： 1現(xiàn)有應收賬款?，F(xiàn)有應收賬款是指權利人已依合同約定取得的、可向確定債務人主張的金錢債權。有學者認為，債權已經(jīng)存在但履行期未至、債權金額尚未最后確定的情形屬于未來債權。9筆者認為，只要交易合同一經(jīng)確認，債權即具備了成立的法律基礎，不論其是否可以如期實現(xiàn)，均不影響其在法律上的既存性質(zhì)?，F(xiàn)有應收賬款應包括已掙得應收賬款和未掙得應收賬款兩種類型，它們都以生效合同為基礎，區(qū)別在于債權人是否已履行合同約定的義務。已掙得應收賬款，是指由合同約定且債權人已通過履行合同約定義務而掙得的應收賬款，或一項現(xiàn)時所欠的債務，包括應付已到期和應付未到期兩種情形，如銷售合同中賣方已按合同約定履行完貨物交付義務后取得的應收賬款；未掙得應收賬款，是指由合同約定但債權人尚未通過履行合同約定義務而掙得的應收賬款。10如買賣雙方已簽訂銷售合同，但賣方尚未履行貨物交付義務，只是依合同約定享有在付貨后請求償付金錢的權利，通常會面臨同時履行抗辯或先履行抗辯風險。合同一經(jīng)履行，權利人掙得應收賬款，該未掙得應收賬款即轉化為已掙得應收賬款。因此，未掙得應收賬款是現(xiàn)有應收賬款的前期狀態(tài)。 2未來應收賬款。未來應收賬款是指一項未來也許存在的應收賬款。產(chǎn)生應收賬款的合同尚未存在，但預期此合同會達成，且應收賬會根據(jù)合同掙得。11它是一種或然狀態(tài)，可能取得，亦可能不會取得。依我國臺灣地區(qū)學者謝在全先生的觀點，未來債權廣義上包括尚未發(fā)生的附起始日期的債權、尚未發(fā)生的附停止條件的債權、已有成立之基礎法律關系而尚未發(fā)生的債權。狹義上則只包括上述最后一種，其又可分為雖無基礎法律關系但有事實基礎存在及事實基礎尚未存在之未發(fā)生債權。12筆者認為，所謂廣義上的未來應收賬款實質(zhì)上為未掙得應收賬款，其時債權已然形成，只是未掙得而已，未來應收賬款應指狹義的概念。雖然未來應收賬款賴以成立的基礎合同現(xiàn)時尚不存在且未來具有不確定性，但因為其具有市場主體經(jīng)營活動范圍的客觀基礎，只要市場主體的生產(chǎn)經(jīng)營活動正常，其產(chǎn)生的可能性及內(nèi)容的確定性相當高。 根據(jù)產(chǎn)生的可能性和內(nèi)容的確定性程度，未來應收賬款可分為兩種：一是收費權。即權利人依行政許可、特許經(jīng)營等方式取得的，基于提供設施或服務對未來使用設施或享受服務的債務人享有的請求償付一定金錢的權利。此時應收賬款的標的、期限等已然確定，如公路收費權的收費種類、收費標準等，而且因為其實用性和稀缺性，未來應收賬款產(chǎn)生的可能性相當高，確定性也比較強。二是普通未來應收賬款。其是指權利人在自身的經(jīng)營范圍之內(nèi)，根據(jù)既往生產(chǎn)經(jīng)營活動情況可預期的未來應收賬款。此類應收賬款產(chǎn)生的客觀基礎僅為普通生產(chǎn)經(jīng)營范圍，只能憑借經(jīng)營狀況及交易市場判斷其產(chǎn)生的可能性，而標的、時間等基本無法確定，有學者稱之為純粹的未來債權。 二、應收賬款質(zhì)押涉及的基本法律問題 （一）應收賬款質(zhì)押的法律特性 物權法在質(zhì)權一章中對動產(chǎn)質(zhì)權作了定義，但對權利質(zhì)權的定義卻未作描述。而擔保法和物權法都確認權利質(zhì)準用動產(chǎn)質(zhì)相關規(guī)定，因此可從動產(chǎn)質(zhì)的定義中去歸納應