2009年連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告

2009年 連鎖經(jīng)營(yíng) 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 1 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 摘 要 一、行業(yè)發(fā)展環(huán)境惡化 （一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境 1、整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩 2008年我國(guó)的 速是 9%，比上年回落 4個(gè)百分點(diǎn)，打破了自 2003年以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)五年保持的兩位數(shù)增長(zhǎng)的上升通道，經(jīng)濟(jì)開始換檔減速。從季度經(jīng)濟(jì)增速看，一季度增長(zhǎng) 二季度增長(zhǎng) 三季度增長(zhǎng) 四季度增長(zhǎng) 呈現(xiàn)出明顯的持續(xù)回落態(tài)勢(shì)，其中四季度 速僅有 是 2000年以來(lái)的最低季度增長(zhǎng)水平，顯示去年四季度經(jīng)濟(jì)的急速降溫。 666677778888家統(tǒng)計(jì)局 2006 年以來(lái)我國(guó)季度 速 2、 消費(fèi)實(shí)際 增速有所提高 居民收入增速放緩 2008年全年實(shí)現(xiàn)社會(huì)消費(fèi)品零售總額 108488億元，比 2007年增長(zhǎng) 增速提高 除物價(jià)因素影響， 2008年消費(fèi)的實(shí)際增速提高了 2個(gè)百分點(diǎn)。 2009年 連鎖經(jīng)營(yíng) 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 2 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 0200004000060000800001000001200001999年 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年億元0510152025%社會(huì)消費(fèi)品零售總額 增速資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 1999我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額情況 從居民收入增長(zhǎng)來(lái)看， 2008年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入 15781元，實(shí)際增長(zhǎng) 回落 村居民人均純收入 4761元，實(shí)際增長(zhǎng) 回落 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 2008 年城鎮(zhèn)與農(nóng)村居民收入 2009年 連鎖經(jīng)營(yíng) 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 3 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 （ 二）政策環(huán)境 為了規(guī)范并促進(jìn)我國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)的發(fā)展，近年來(lái)國(guó)家不斷出臺(tái)各種直接或間接的管理政策；從短期來(lái)看，某些政策可能會(huì)給行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)陣痛，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)于行業(yè)未來(lái)健康的發(fā)展有著積極的推動(dòng)作用； 2008年出臺(tái)的各項(xiàng)政策同樣如此。 二、 2008 年連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)發(fā)展情況 （一）行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)張 中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額從 2002年的 008年的 均增長(zhǎng) 比同期 幅高 2004年初以來(lái)，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。消費(fèi)品零售總額從長(zhǎng) 期來(lái)看一直保持著良好的攀升趨勢(shì)，表明零售市場(chǎng)在拉動(dòng)內(nèi)需、擴(kuò)大消費(fèi)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，促進(jìn)工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化等方面發(fā)揮日益重要的刺激作用。 （二）發(fā)展特點(diǎn) 2008年，連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)的發(fā)展中以下幾點(diǎn)值得關(guān)注： 1、兼并收購(gòu)勢(shì)頭強(qiáng)勁 ,行業(yè)整合加速 2、業(yè)內(nèi)企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)進(jìn)行融資 3、全球經(jīng)濟(jì)下滑導(dǎo)致零售業(yè)“入冬” （三）行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì) 在經(jīng)歷了 2008年相對(duì)特殊的發(fā)展時(shí)期后，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，我國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)將呈現(xiàn)出以下發(fā)展趨勢(shì)： 1、零售業(yè)仍以高于 速度發(fā)展 2、大型超市和連鎖超市生命周期將延長(zhǎng) 3、網(wǎng)上商店數(shù)量將急劇增加 4、特定領(lǐng)域連鎖店發(fā)展會(huì)受一定影響 三、行業(yè)區(qū)域發(fā)展情況分析 我國(guó)規(guī)模和效益都比較好的連鎖企業(yè)主要集中在大城市和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的省份。根據(jù)全球連鎖業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，高收入、人口稠密地區(qū)是連鎖業(yè)發(fā)展的溫床，而我國(guó)各個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不平衡的狀況也造成了連鎖業(yè)在不同區(qū)域的不同程度的發(fā)展。 2009年 連鎖經(jīng)營(yíng) 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 4 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 （一）上海 上海市 2008年連鎖業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售 比增長(zhǎng) 16%，增幅比 中被統(tǒng)計(jì)的連鎖企業(yè)在上海地區(qū)實(shí)現(xiàn)銷售 增幅比 2007年提 高 比 2007年微跌了 上海市連鎖企業(yè)已超過(guò) 500家，涉及業(yè)態(tài)和業(yè)種突破 100個(gè)。 2008年，連鎖超市行業(yè)的標(biāo)超、大賣場(chǎng)、便利店三大業(yè)態(tài)的銷售額繼續(xù)呈現(xiàn)同比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，原先處于弱勢(shì)增長(zhǎng)的標(biāo)超在三大業(yè)態(tài)中重返增幅第一位置，同比增幅達(dá) 同比 2007年提高近 7個(gè)百分點(diǎn)；而原先連續(xù)多年增幅第一的大賣場(chǎng)銷售屈居第二，同比增幅達(dá) 比 2007年提高 受金融危機(jī)影響最大的便利店的銷售增幅同比增長(zhǎng)僅 比 2007年回落近 10個(gè)百分點(diǎn)。 （二）廣州 2008年整體經(jīng)濟(jì)受金融海嘯影響，但是廣州社會(huì)消費(fèi)品零售總額仍然呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，繼續(xù)居全國(guó)前三位之列。全年實(shí)現(xiàn)社會(huì)消費(fèi)品零售總額 全國(guó)主要城市第三位，增長(zhǎng) 全年批發(fā)零售業(yè)商品銷售總額 長(zhǎng) 批發(fā)和零售業(yè)：全年批發(fā)和零售業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值 長(zhǎng) 長(zhǎng) 其中，限額以上批發(fā)和零售業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)零售額 長(zhǎng) 占全市批發(fā)和零售業(yè)零售 額的 住宿和餐飲業(yè)：全年住宿和餐飲業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值 長(zhǎng) 住宿和餐飲業(yè)實(shí)現(xiàn)零售額 長(zhǎng) 其中，星級(jí)住宿業(yè)和限額以上餐飲業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)零售額 長(zhǎng) 2008年，廣州零售服務(wù)業(yè)市場(chǎng)已呈現(xiàn)“無(wú)處不連鎖、無(wú)業(yè)不連鎖”的市場(chǎng)景象，從食品、副食品、藥品、保健品、家用電器、服裝服飾、鐘表眼鏡、皮具鞋類、餐飲等等，大型連鎖企業(yè)占了市場(chǎng)大半以上，成為推動(dòng)廣州市社會(huì)消費(fèi)品零售總額規(guī)模擴(kuò)大，現(xiàn)代零售服務(wù)業(yè)快速發(fā)展的主力，促進(jìn)市場(chǎng)商品流通新秩序的推手 。廣州的商業(yè)地位和影響也日益彰顯。 （三）福建 2008年 福建省 社會(huì)消費(fèi)品零售總額 長(zhǎng) 扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng) 同比加快 行業(yè)看，批發(fā)零售業(yè)零售額增長(zhǎng) 住宿餐飲業(yè)零售額增長(zhǎng) 其他行業(yè)零售額增長(zhǎng) 截止 2007年末， 福建 省已有限額以上連鎖批發(fā)和零售、餐飲企業(yè) 96個(gè)（其中批零企業(yè) 82個(gè)，餐飲企業(yè) 14個(gè)）； 96個(gè)連鎖總店共擁有連鎖門店數(shù) 2547家，從業(yè)人員 業(yè)面積達(dá) 鎖批發(fā)零售餐飲業(yè)不斷發(fā)展壯大 ，市場(chǎng)輻射力顯2009年 連鎖經(jīng)營(yíng) 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 5 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 著增強(qiáng)，成為開拓市場(chǎng)、擴(kuò)大需求的新增長(zhǎng)點(diǎn)。 四、連鎖經(jīng)營(yíng)子行業(yè)發(fā)展情況 （一）餐飲連鎖業(yè) 2008年，全國(guó)住宿與餐飲業(yè)零售額達(dá)到 15404億元，同比增長(zhǎng) 環(huán)比基本持平，比 2007年同期加快 同期社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重為 拉動(dòng)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng) 中 11 月份，全國(guó)住宿與餐飲業(yè)繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，零售額實(shí)現(xiàn) 比增長(zhǎng) 比上年同期加快 比上月下降 （二）家電連鎖業(yè) 2008年我國(guó)家電連鎖企業(yè)面臨 的市場(chǎng)環(huán)境更為嚴(yán)峻。家電企業(yè) 2008年的銷售增幅和店鋪增幅分別為 比上年大幅回落 2008年連鎖百?gòu)?qiáng)中，以經(jīng)營(yíng)百貨為主的連鎖企業(yè)占據(jù) 23個(gè)百?gòu)?qiáng)席位，家電類和家居建材類分別有 7家和 4家進(jìn)入百?gòu)?qiáng)。受 2008年下半年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，百貨、家電和家居建材連鎖企業(yè)銷售面臨較大壓力。 （三）醫(yī)藥連鎖業(yè) 2008年，藥品零售連鎖企業(yè)銷售前 100強(qiáng)總額合計(jì) 521億元，相比 2007年的 449億元，增加 71億元，同比增長(zhǎng) 2008年百?gòu)?qiáng)企業(yè)醫(yī)保藥店數(shù)量同比增長(zhǎng) 51%。在百?gòu)?qiáng)藥店總數(shù)占比上，醫(yī)保藥店由 2007年的 23%增加到 2008年的 32%，增幅達(dá)到 9個(gè)百分點(diǎn)。但是，百?gòu)?qiáng)藥店的平均處方量卻由 2007年的 168萬(wàn)張下降到 2008年的 137萬(wàn)張，處方銷售額在總銷售額中的占比也由上一年的 27%，下降到 25%。目前，醫(yī)院終端依然控制著 80%的處方。在醫(yī)院處方外流日益困難的實(shí)際情況下，僅憑醫(yī)保藥店的政策松動(dòng)，藥品零售行業(yè)依然無(wú)法獲得真正的處方藥銷售權(quán)利。 五、連鎖行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析 （一）世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)中國(guó)連鎖業(yè)的沖擊 世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生的不利變化對(duì)我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的影響將會(huì)進(jìn)一步加 重，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將明顯放緩。但是雖然由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響， 社會(huì)消費(fèi)品零售總額的增速都出現(xiàn)了放緩的跡象，但我們相信這種風(fēng)險(xiǎn)總體可以得到較好的控制，因?yàn)闊o(wú)論從總量指標(biāo)還是人均指標(biāo)來(lái)看，國(guó)內(nèi)零售市場(chǎng)仍然處于一個(gè)大的上升周期之中，存在極大的提升空間。首先，我國(guó) 65%以上的社會(huì)消費(fèi)品零售總額在城市實(shí)現(xiàn)，而支撐城市消費(fèi)的城市人口仍在不斷的增加中；十七屆三中全會(huì)提出“著力破除城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)、促進(jìn)土地使用2009年 連鎖經(jīng)營(yíng) 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 6 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 權(quán)流轉(zhuǎn)、提升農(nóng)民收入、建立健全農(nóng)村基礎(chǔ)公共服務(wù)體系和保障體系”等政策，將會(huì)在中長(zhǎng)期內(nèi)提升城鎮(zhèn)和農(nóng)村人口的消費(fèi)能力和 消費(fèi)率；結(jié)合近期推出的鼓勵(lì)商業(yè)流通渠道向城鎮(zhèn)和農(nóng)村市場(chǎng)拓展、家電下鄉(xiāng)等消費(fèi)激勵(lì)政策，三、四線城市及以下的消費(fèi)將會(huì)伴隨著現(xiàn)代零售業(yè)態(tài)的逐漸進(jìn)入而出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。其次，城鄉(xiāng)居民家庭的恩格爾系數(shù)仍在持續(xù)下降中，顯示隨著居民收入水平的提升，用于食品消費(fèi)的開支下降之余，用于日用品、家電、旅游等方面的消費(fèi)開支正在快速上升。再次，我國(guó)工業(yè)化的進(jìn)程仍在持續(xù)，世界工廠的地位并未改變。并且由于人民幣的升值、海外市場(chǎng)需求的萎縮等因素，國(guó)內(nèi)制造企業(yè)對(duì)于本土市場(chǎng)的開拓將越來(lái)越積極。制造企業(yè)的向內(nèi)轉(zhuǎn)必然導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加劇和品牌集中度 的提升，相應(yīng)地，也同樣會(huì)呼吁零售業(yè)態(tài)的不斷出現(xiàn)和演變，在新的產(chǎn)品市場(chǎng)形成新的流通模式和龍頭企業(yè)，帶動(dòng)零售額持續(xù)增長(zhǎng)。從下圖 會(huì)消費(fèi)品零售總額與連鎖業(yè)銷售額的相關(guān)關(guān)系看來(lái)，只要連鎖業(yè)取長(zhǎng)補(bǔ)短、合理改革，應(yīng)該能順利挺過(guò)這次經(jīng)濟(jì)的“寒冬”。 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 社會(huì)消費(fèi)品零售總額的增速的相關(guān)性 （二） 消費(fèi)者物價(jià)指數(shù) 2008年上半年受到食品類 速攀升的驅(qū)動(dòng)， 度高達(dá) 社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速達(dá)到了 20%+；隨著下半年食品等主要品類價(jià)格的逐步回落，社會(huì) 消費(fèi)品零售總額同比增速開始進(jìn)入下降通道。 同樣得益于 推動(dòng)，過(guò)去幾個(gè)季度主要零售企業(yè)，尤其是超市企業(yè)，也呈現(xiàn)了顯著高于常態(tài)的可比門店同比增長(zhǎng)速度。從三季度開始，在對(duì)于金融危機(jī)向下傳導(dǎo)的恐慌和 滑的雙重打擊下，主要零售企業(yè)可比門店同比增速均出現(xiàn)了較為明顯的下滑。 2009年 連鎖經(jīng)營(yíng) 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 7 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 預(yù)計(jì)未來(lái) 維持在低位，將對(duì)零售行業(yè)的增長(zhǎng)形成沖擊。從歷史上的相關(guān)關(guān)系來(lái)看，限額以上零售企業(yè)對(duì)于 敏感度更高。如下圖所示。 數(shù)據(jù)來(lái)源：東方證券 限額以上零售企業(yè)對(duì)于 敏感度分析 （三）城鄉(xiāng)收入的下滑 收入方面 ，我們對(duì)比了城鄉(xiāng)居民的收入和支出數(shù)據(jù)，從兩者的相關(guān)性來(lái)看，支出的增速通常略滯后于收入的增速變化，并且往往彈性更大，顯示收入是支撐消費(fèi)者支出的最核心最直接的因素。 2008年股市在年初達(dá)到了 6124 點(diǎn)歷史高點(diǎn)之后的快速俯沖和持續(xù)震蕩使得中產(chǎn)階級(jí)在過(guò)去數(shù)年間積攢起來(lái)的財(cái)富受到了極大的沖擊， 12 月份統(tǒng)計(jì)的結(jié)果是平均每個(gè) A 股賬戶虧損 38萬(wàn)元左右；隨后而來(lái)的全球金融危機(jī)也終于以超過(guò)大家預(yù)期的力度傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)的實(shí)業(yè)領(lǐng)域，造成工廠倒閉和對(duì)未來(lái)收入的預(yù)期普遍下降，并且這一現(xiàn)象在沿海經(jīng)濟(jì)富裕、商業(yè)繁榮的區(qū)域表現(xiàn)的尤為突出 。雖然從 2008 年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，城鎮(zhèn)家庭人均可支配收入和農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入的絕對(duì)值都還在增長(zhǎng)，但是增速雙雙出現(xiàn)了顯著的下滑。我們預(yù)計(jì)至少到明年 2 季度之前，這一下滑的趨勢(shì)可能仍會(huì)延續(xù)。 （四）消費(fèi)者與企業(yè)家信心指數(shù)有待提高 伴隨著收入增速的下滑，消費(fèi)者信心指數(shù)和預(yù)期指數(shù)已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的下滑。經(jīng)驗(yàn)顯示企業(yè)家的信心指數(shù)和零售額的增長(zhǎng)呈現(xiàn)明顯的相關(guān)關(guān)系。而 3 季度以來(lái)，零售行業(yè)企業(yè)家信心指數(shù)也已經(jīng)出現(xiàn)了較為明顯的下滑，有關(guān)公司的高管、店長(zhǎng)均表示出對(duì)行業(yè)增長(zhǎng)不確定性的擔(dān)憂。相應(yīng)地，各企業(yè)對(duì)于未來(lái)的外延式拓展規(guī) 劃均顯得格外謹(jǐn)慎。相關(guān)上市公司中，除蘇寧明確表示明年仍將按照既定的 200 家規(guī)劃開店之外，其余各公司2009年 連鎖經(jīng)營(yíng) 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 8 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 均或多或少地調(diào)低了開店規(guī)劃。因此，我們對(duì)于明年外延式擴(kuò)張所推動(dòng)的行業(yè)增長(zhǎng)作了較大幅度的下調(diào)。 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 企業(yè)家信心指數(shù)與零售額的關(guān)系 六、行業(yè)信貸建議 （一）連鎖業(yè)總體授信原則 根據(jù)上述分析，在 2009年我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍會(huì)受到金融危機(jī)的影響，但是有望率先恢復(fù)經(jīng)濟(jì)，保持 %的速度繼續(xù)增長(zhǎng)，并且在國(guó)家對(duì)內(nèi)需的大力刺激下，居民消費(fèi)需求呈現(xiàn)出穩(wěn)中見旺的趨勢(shì)。因此，連鎖業(yè)的發(fā)展會(huì)呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。再 者，連鎖行業(yè)的發(fā)展速度一直是比經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度要快的，因此，連鎖行業(yè)在 2009年的發(fā)展應(yīng)該是至少保持現(xiàn)在的態(tài)勢(shì)，建議銀行業(yè)繼續(xù)對(duì)連鎖行業(yè)實(shí)施相對(duì)寬松的授信政策。 但是，由于金融危機(jī)及其他的影響，對(duì)連鎖業(yè)的各個(gè)子行業(yè)我們要采取信貸的區(qū)別對(duì)待。只要商業(yè)銀行根據(jù)連鎖行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，制訂相應(yīng)可行的授信政策，必將促進(jìn)雙方的共同發(fā)展。 （二）鼓勵(lì)類信貸政策建議 對(duì)于餐飲業(yè)和家電連鎖業(yè)，建議銀行采取鼓勵(lì)類的信貸政策。 1、對(duì)于餐飲業(yè) 改革開放 30年來(lái)，我國(guó)餐飲業(yè)發(fā)展經(jīng)歷了起步階段、數(shù)量型發(fā)展階段、規(guī)模化發(fā)展階段和品牌建設(shè)階段 ，呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的良好態(tài)勢(shì)。其表現(xiàn)在行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，產(chǎn)權(quán)形式趨于多元；品牌經(jīng)營(yíng)效應(yīng)凸顯，現(xiàn)代化步伐加快；促進(jìn)消費(fèi)作用明顯，擴(kuò)大內(nèi)需貢獻(xiàn)突出；吸納就業(yè)的主渠道，改善民生的著力點(diǎn)；推進(jìn)城市化進(jìn)程，助推新農(nóng)村建設(shè)。 2009年 連鎖經(jīng)營(yíng) 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 9 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 2、對(duì)于家電連鎖業(yè) 隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速的發(fā)展，人民生活水平不斷得到提高。市場(chǎng)是由有某種需要的人、為滿足某種需要的購(gòu)買能力和購(gòu)買欲望所組成。我國(guó)市場(chǎng)容量比較大，由人們收入增加而轉(zhuǎn)化的購(gòu)買力是銷售的基礎(chǔ)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展，為家電的銷售打下堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。 隨著人們生活水平和可支配收入的不斷提高，人們 對(duì)家用電器的購(gòu)買欲望也越來(lái)越大。再加上科技不斷發(fā)展，一系列新家用電器的出現(xiàn)也刺激著人們的消費(fèi)欲望。因此，在最近的十年里家用電器的需求還將處于穩(wěn)定上升的過(guò)程中。 從家電零售連鎖行業(yè)規(guī)律可以看出我國(guó)家電零售連鎖業(yè)高速發(fā)展并將會(huì)持續(xù)不斷發(fā)展；從我國(guó)家電零售連鎖業(yè)銷售數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)幾家大型家電零售連鎖企業(yè)銷售額占總體的比例遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家。這一現(xiàn)象為國(guó)內(nèi)家電零售連鎖業(yè)提供了發(fā)展空間；另外一大批小型的、地區(qū)性的家電零售連鎖企業(yè)將會(huì)消失或被兼并，市場(chǎng)份額的絕大部分被少數(shù)大型家電零售連鎖企業(yè)所壟斷。 （三）允許類信貸政策 對(duì)于醫(yī)藥連鎖行業(yè)和便利店連鎖，建議銀行采用允許類信貸政策。 1、對(duì)于醫(yī)藥連鎖業(yè) 盡管國(guó)家醫(yī)改方案中明確要降低醫(yī)藥流通企業(yè)的加價(jià)率，因此醫(yī)藥流通企業(yè)的毛利率水平很可能會(huì)因?yàn)檎叩囊蛩囟陆担M(jìn)而影響企業(yè)的盈利水平，但是商業(yè)銀行應(yīng)該重點(diǎn)支持如一致藥業(yè)、國(guó)控藥業(yè)等行業(yè)龍頭，嚴(yán)格注意行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。目前，藥品連鎖仍然是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，并且寡頭壟斷的局面也不利于中小企業(yè)及新企業(yè)的生存。 盡管國(guó)家政策對(duì)醫(yī)藥行業(yè)不利，但是由于支持我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的基本因素人口老齡化、生活水平提高等因素在未來(lái) 20，因?yàn)槲覈?guó)整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)在未來(lái)仍將保持 15%左右的高速發(fā)展，醫(yī)藥流通行業(yè)的發(fā)展與醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展幾乎是一致的，因此未來(lái)我國(guó)醫(yī)藥流通行業(yè)的仍將保持 15%以上的年平均發(fā)展速度。 2、對(duì)于便利店行業(yè) 中國(guó)便利店的發(fā)展幾乎是與超級(jí)市場(chǎng)同時(shí)起步的，雖然取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，但在區(qū)域的普及度、規(guī)模發(fā)展數(shù)，以及盈利水平等方面都沒有能實(shí)現(xiàn)量與質(zhì)的突破。 鑒于便利店的快速發(fā)展及未來(lái)仍有發(fā)展的空間，建議銀行給予便利店類的連鎖企業(yè)允許類的信貸評(píng)級(jí)。 2009年 連鎖經(jīng)營(yíng) 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 10 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 （四）限制類信貸建議 大型綜合超市成為中國(guó)零售業(yè)中的第一主力業(yè)態(tài)只化了約 6年的時(shí)間，而 又過(guò)了 6年在中國(guó)主要的一線城市相對(duì)地進(jìn)入了飽和期，我認(rèn)為以低價(jià)為訴求的大型綜合超市在中國(guó)的發(fā)展在 2006年已經(jīng)開始出現(xiàn)向下的拐點(diǎn)。 雖然大型綜合超市在中國(guó)的一線大城市里其生命周期已走上了峰頂，但在中國(guó)的二三線城市還處在導(dǎo)入或成長(zhǎng)期，它的發(fā)展能走的路還很長(zhǎng)，在不斷的競(jìng)爭(zhēng)中它的轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新將會(huì)持續(xù)地進(jìn)行著。所以，建議給與超市類的連鎖企業(yè)以限制類的信貸評(píng)級(jí)。 （五）區(qū)域信貸建議 我國(guó)縣級(jí)人口基數(shù)大、社會(huì)消費(fèi)零售額占比高、購(gòu)買潛力很大，連鎖超市在我國(guó)縣域?qū)用娴陌l(fā)展空間巨大。我國(guó)大部分的農(nóng)村連鎖超市尚是空白，并且隨著農(nóng) 民收入的逐漸提高，其購(gòu)買能力呈逐步上升的趨勢(shì)。我國(guó)政府推動(dòng)的“萬(wàn)村千鄉(xiāng)市場(chǎng)工程”的核心，就是發(fā)展農(nóng)村連鎖經(jīng)營(yíng)和連鎖超市。從中央到地方各級(jí)政府的關(guān)注與相應(yīng)的政策扶持，預(yù)示著農(nóng)村連鎖超市已面臨快速發(fā)展的大好機(jī)遇。 2009年 連鎖經(jīng)營(yíng) 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 11 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 目 錄 第一章 連鎖經(jīng)營(yíng)商業(yè)基本情況 . 17 第一節(jié) 連鎖經(jīng)營(yíng)商業(yè)定義及分類 . 17 第二節(jié) 連鎖經(jīng)營(yíng)商業(yè)的特點(diǎn) . 19 第三節(jié) 2008年連鎖經(jīng)營(yíng)商業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位 . 20 第二章 2008 年連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 . 21 第一節(jié) 2008年連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析 . 21 一、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 . 21 二、宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的問(wèn)題 . 22 第二節(jié) 2008年連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)政策環(huán)境分析 . 24 一、五大稅制改革 . 24 二、新勞動(dòng)法 改革 . 25 三、反壟斷法實(shí)施 . 25 四、中國(guó)告別免費(fèi)塑料袋 . 25 第三節(jié) 2008年連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)技術(shù)環(huán)境分析 . 27 第三章 2008 年連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)發(fā)展情況分析 . 28 第一節(jié) 2008年我國(guó)連鎖行業(yè)的發(fā)展規(guī)模 . 28 第二節(jié) 2008年我國(guó)連鎖行業(yè)快速發(fā) 展的原因 . 31 一、收入增長(zhǎng)是驅(qū)動(dòng)連鎖經(jīng)營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)的外在因素 . 31 二、城鎮(zhèn)化速度穩(wěn)步加快 . 32 三、居民消費(fèi)支出穩(wěn)步增加 . 33 第三節(jié) 2008年我國(guó)連鎖業(yè)的發(fā)展特點(diǎn) . 35 一、兼并收購(gòu)勢(shì)頭強(qiáng)勁 ,行業(yè)整合加速 . 35 二、開始進(jìn)入資本市場(chǎng) . 35 三、食品安全問(wèn)題 . 35 四、集體合同 . 36 五、全球經(jīng)濟(jì)下滑或致零售業(yè)“入冬” . 36 六、外資超市審批權(quán)下放到省 . 36 第四節(jié) 我國(guó)連鎖行業(yè)未來(lái)的的發(fā)展趨勢(shì) . 37 一、零售業(yè)仍以高于 速度發(fā)展 . 37 二、消費(fèi)者信息指數(shù)有待提高 . 37 三、特定領(lǐng)域連鎖店發(fā)展會(huì)受一定影響 . 38 四、行業(yè)增速提升依靠費(fèi)用壓縮 . 38 五、其他 . 39 第四章 2008 年連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)區(qū)域發(fā)展情況分析 . 40 第一節(jié) 連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)區(qū)域分布特點(diǎn)及變化 . 40 一、各地區(qū)人均 較 . 40 2009年 連鎖經(jīng)營(yíng) 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 12 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 二、各地區(qū)人均可支配收入比較 . 41 三、各地區(qū)社會(huì)消費(fèi)品零售總額及增長(zhǎng)情況比較 . 41 第二節(jié) 連鎖經(jīng)營(yíng)典型區(qū)域 上海市行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測(cè) . 43 一、區(qū)域在行業(yè)中的規(guī)模及地位變化 . 43 二、區(qū)域行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況分析 . 44 三、行業(yè)發(fā)展政策環(huán)境 . 45 四、 2008 年上海市連鎖便利店分析 . 45 五、區(qū)域行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè) . 46 第三節(jié) 連鎖經(jīng)營(yíng)典型區(qū)域 廣州市行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測(cè) . 48 一、區(qū)域在行業(yè)中的規(guī)模及地位變化 . 48 二、區(qū)域行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況分析 . 48 三、行業(yè)發(fā)展政策環(huán)境 . 49 四、 2008 年廣州市藥品連鎖店分析 . 50 五、區(qū)域行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè) . 51 第四節(jié) 連鎖經(jīng)營(yíng)典型區(qū)域 福建省行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測(cè) . 52 一、區(qū)域在行業(yè)中的規(guī)模及地位變化 . 52 二、區(qū)域行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況分析 . 52 三、行業(yè)發(fā)展政策環(huán)境 . 53 四、區(qū)域行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè) . 54 第五章 2008 年連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)子行業(yè)發(fā)展情況分析 . 56 第一節(jié) 連鎖餐飲業(yè) . 56 一、供給狀態(tài)分析 . 56 二、連鎖餐飲業(yè)需求狀態(tài)分析 . 57 三、連鎖餐飲業(yè)運(yùn)行特點(diǎn) . 57 四、連鎖餐飲業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì) . 59 第二節(jié) 連鎖家電業(yè)的發(fā)展情況 . 61 一、連鎖家電業(yè)供給狀態(tài)分析 . 61 二、連鎖家電業(yè)需求狀態(tài)分析 . 61 三、 2008 年連鎖家電業(yè)的發(fā)展特點(diǎn) . 62 四、家電連鎖業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì) . 64 第三節(jié) 醫(yī)藥連鎖業(yè)分析 . 65 一、醫(yī)藥連鎖業(yè)供應(yīng)狀態(tài)分析 . 65 二、醫(yī)藥連鎖業(yè)需求狀態(tài)分析 . 68 三、醫(yī)藥連鎖業(yè)的發(fā)展特點(diǎn) . 68 四、醫(yī)藥連鎖業(yè)的發(fā)展趨勢(shì) . 70 第六章 2008 年連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展情況分析 . 71 第一節(jié) 連鎖業(yè)百?gòu)?qiáng)企業(yè)發(fā)展情況 . 71 一、食品零售企業(yè)構(gòu)成百?gòu)?qiáng)主體，外資零售商