大宗商品電子交易基礎(chǔ)資料(doc 13頁).doc

學(xué) 習(xí) 資 料免費(fèi)開戶咨詢QQ：528521598大宗商品概念：大宗商品電子交易：是指流通領(lǐng)域中，具有商品屬性的用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買賣的物質(zhì)商品通過電子系統(tǒng)進(jìn)行的交易。1、在金融投資市場(chǎng)，大宗商品指同質(zhì)化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎(chǔ)原材料的商品，如原油、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品、鐵礦石、煤炭等。包括3個(gè)類別，即能源商品、基礎(chǔ)原材料和農(nóng)副產(chǎn)品。大宗商品特點(diǎn)：一是價(jià)格波動(dòng)大。只有商品的價(jià)格波動(dòng)較大，有意回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的交易者才需要利用遠(yuǎn)期價(jià)格先把價(jià)格確定下來。比如，有些商品實(shí)行的是壟斷價(jià)格或計(jì)劃價(jià)格，價(jià)格基本不變，商品經(jīng)營者就有必要利用期貨交易，來回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或鎖定成本。二是供需量大。期貨市場(chǎng)功能的發(fā)揮是以商品供需雙方廣泛參加交易為前提的，只有現(xiàn)貨供需量大的商品才能在大范圍進(jìn)行充分競(jìng)爭(zhēng)，形成權(quán)威價(jià)格。三是易于分級(jí)和標(biāo)準(zhǔn)化，期貨合約事先規(guī)定了交割商品的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，因此，期貨品種必須是質(zhì)量穩(wěn)定的商品，否則，就難以進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化。四是易于儲(chǔ)存、運(yùn)輸。商品期貨一般都是遠(yuǎn)期交割的商品，這就要求這些商品易于儲(chǔ)存、不易變質(zhì)、便于運(yùn)輸，保證期貨實(shí)物交割的順利進(jìn)行。五是采用T+0的交易方式，交易靈活，買賣自由，充分利用資金能使利潤最大化。六是有交易杠桿，能用少量的錢賺取大的利益，以小搏大，是普通現(xiàn)貨交易的5倍（杠桿率1：5）。大宗商品電子交易特點(diǎn)：1、 現(xiàn)貨合同標(biāo)準(zhǔn)化2、 網(wǎng)上交易集中化3、 雙賂對(duì)沖T+0交易機(jī)制4、 杠桿履約金20-100%制度大宗商品電子交易與相關(guān)行業(yè)區(qū)別1、 基本經(jīng)濟(jì)職能 證券市場(chǎng)，資源配軒和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)；期貨市場(chǎng)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)；大宗市場(chǎng)，戰(zhàn)略儲(chǔ)備、調(diào)節(jié)物價(jià)、組織生產(chǎn)和套期保值。2、 交易目地證券，獲得利息，股息等收入和資本利得；期貨，規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或獲取資機(jī)利潤?，F(xiàn)貨市場(chǎng)，獲得商品，投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)小。3、 市場(chǎng)結(jié)構(gòu)證券市場(chǎng)為一級(jí)市場(chǎng)（發(fā)行）和二級(jí)市場(chǎng)（流通），期貨和大宗市場(chǎng)不分一、二級(jí)市場(chǎng)。4、 保證金規(guī)定證券一般采用現(xiàn)貨交易方式，繳納全額資金，期貨市場(chǎng)一般為 10% 保證金，現(xiàn)貨市場(chǎng)為 20-100% 履約，訂金方式。大宗商品交易市場(chǎng)大宗商品交易市場(chǎng)特指專業(yè)從事電子買賣交易套保的大宗類商品批發(fā)市場(chǎng)，又被稱為現(xiàn)貨市場(chǎng)，是由市級(jí)以上政府職能部門批準(zhǔn)設(shè)立，并由商務(wù)部發(fā)改委等相關(guān)職能部門進(jìn)行監(jiān)督和管理。具備生產(chǎn)資料大宗貨物的戰(zhàn)略儲(chǔ)備、調(diào)節(jié)物價(jià)、組織生產(chǎn)和套期保值四大基本功能。以2004年國務(wù)院頒布的大宗商品交易市場(chǎng)管理辦法為標(biāo)志，現(xiàn)貨市場(chǎng)在國內(nèi)的運(yùn)作已日臻完善。而基于實(shí)物商品為交易標(biāo)的物的電子倉單交易以其便捷高效的特點(diǎn)，正日益成為廣大投資者的熱土。市場(chǎng)發(fā)展概況我國大宗商品電子交易市場(chǎng)始于1997年，經(jīng)當(dāng)時(shí)國內(nèi)貿(mào)易部（現(xiàn)商務(wù)部）批準(zhǔn)，國家經(jīng)貿(mào)委等八部委進(jìn)行聯(lián)合論證成立的一種新型現(xiàn)貨交易模式，即通過網(wǎng)絡(luò)與電子商務(wù)搭建的平臺(tái)，對(duì)相應(yīng)物品進(jìn)行即期現(xiàn)貨或中遠(yuǎn)期訂貨交易的市場(chǎng)。目前，此類市場(chǎng)的管理規(guī)范和法律依據(jù)主要是2003年7月出臺(tái)的大宗商品電子交易規(guī)范和2004年8月人大常委會(huì)通過的電子簽名法。2005年1月8日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布的關(guān)于加快電子商務(wù)發(fā)展的若干意見，對(duì)促進(jìn)這類市場(chǎng)的發(fā)展也發(fā)揮了一定的作用。這類交易市場(chǎng)在我國還屬新生事物，發(fā)展時(shí)間較短，但發(fā)展速度很快。據(jù)估計(jì)，目前全國已有200余家，交易品種涵蓋農(nóng)副產(chǎn)品（玉米、白糖）、大宗工業(yè)原材料（鋼材）以及石化產(chǎn)品（石油、塑料、液體化工產(chǎn)品）等。作為一種B2B的電子商務(wù)交易模式，參與交易的企業(yè)數(shù)量也在逐年增加，有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年參與企業(yè)已超過200萬家。日常交易術(shù)語漲跌幅：某商品當(dāng)日收盤價(jià)與昨日結(jié)算價(jià)之間的價(jià)差。 平倉量：每一筆成交量中平倉的數(shù)量。 加權(quán)量：交易所計(jì)算結(jié)算價(jià)時(shí)所涉及的參數(shù)。 開倉量：每一筆成交量中新開倉的數(shù)量。 結(jié)算價(jià)：經(jīng)加權(quán)后的成交價(jià)。 總數(shù)量：也稱未平倉量。 持倉量：尚未經(jīng)相反的期貨或期權(quán)合約相對(duì)沖，也未進(jìn)行實(shí)貨交割或履行期權(quán)合約的某種商品期貨或期權(quán)合約。 成交量：指某一時(shí)間內(nèi)買進(jìn)或賣出的商品期貨合約數(shù)量，通常為一個(gè)交易日的成交合約數(shù)。 阻力位：價(jià)格難于超越的某一價(jià)格水平 成交價(jià)：指某一期貨合約的最新一筆交易定價(jià) 最新價(jià)：當(dāng)天某商品當(dāng)前最新成交價(jià)。 開盤價(jià)：當(dāng)天某商品的第一筆成交價(jià)。 最高價(jià)：當(dāng)天某商品最高成交價(jià)。 最低價(jià)：當(dāng)天某商品最低成交價(jià)。 收盤價(jià)：當(dāng)天某商品最后一筆成交價(jià)。 昨收市：指前一交易日的最后一筆成交價(jià)格。 成交單：經(jīng)計(jì)算機(jī)配對(duì)后產(chǎn)生的買賣合約單。 委托單：出市代表經(jīng)由計(jì)算機(jī)終端輸入的商品買賣定單?；痉治龇?基本分析法 在商品市場(chǎng)中,基本分析法,是根據(jù)商品的產(chǎn)量、消費(fèi)量和庫存量（或者供需缺口），即根據(jù)商品的供給和需求關(guān)系以及影響供需關(guān)系變化的種種因素來預(yù)測(cè)商品價(jià)格走勢(shì)的分析方法。其特點(diǎn)是，1 分析價(jià)格變動(dòng)的中長期趨勢(shì)；2 研究價(jià)格變動(dòng)的根本原因； 3 分析的是宏觀性因素。主要分析，1 供需與市場(chǎng)的關(guān)系，包括 供需法則；供需量構(gòu)成；供需彈性；以及經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期；金融貨幣因素；政治因素；政策因素；自然因素；投機(jī)心理因素?；痉治龇?主要分類 目前，股票投資分析方法主要有兩大類：一是基本分析；二是技術(shù)分析。 1.基本分析法 基本分析法通過對(duì)決定股票內(nèi)在價(jià)值和影響股票價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)狀況、公司經(jīng)營狀況等進(jìn)行分析，評(píng)估股票的投資價(jià)值和合理價(jià)值，與股票市場(chǎng)價(jià)進(jìn)行比較，相應(yīng)形成買賣的建議。 基本分析包括下面三個(gè)方面內(nèi)容： （1）宏觀經(jīng)濟(jì)分析。研究經(jīng)濟(jì)政策（貨幣政策、財(cái)政政策、稅收政策、產(chǎn)業(yè)政策等等）、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（國內(nèi)生產(chǎn)總值、失業(yè)率、通脹率、利率、匯率等等）對(duì)股票市場(chǎng)的影響。 （2）行業(yè)分析。分析產(chǎn)業(yè)前景、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)上市公司的影響 （3）公司分析。具體分析上市公司行業(yè)地位、市場(chǎng)前景、財(cái)務(wù)狀況。技術(shù)分析法-分析法介紹 （一）技術(shù)分析法的概念 技術(shù)分析法是通過市場(chǎng)行為本身的分析來預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格的變化方向，即主要是對(duì)期貨市場(chǎng)的日常交易狀態(tài)，包括價(jià)格變動(dòng)、交易量與持倉量的變化等資料，按照時(shí)間順序繪制成圖形或圖表，或形成一定的指標(biāo)系統(tǒng)，然后針對(duì)這些圖形、圖表或指標(biāo)系統(tǒng)進(jìn)行分析研究，以預(yù)測(cè)期貨價(jià)格走勢(shì)的方法。（二）技術(shù)分析法的三大假設(shè) 一是市場(chǎng)行為反映一切，這是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。技術(shù)分析者認(rèn)為，市場(chǎng)的投資者在決定交易行為時(shí)，已經(jīng)充分考慮了影響市場(chǎng)價(jià)格的各項(xiàng)因素。因此，只要研究市場(chǎng)交易行為就能了解目前的市場(chǎng)狀況，而無需關(guān)心背后的影響因素。 二是價(jià)格呈趨勢(shì)變動(dòng)，這是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的因素?！摆厔?shì)”概念是技術(shù)分析上的核心。根據(jù)物理學(xué)上的動(dòng)力法則，趨勢(shì)的運(yùn)行將會(huì)繼續(xù)，直到有反轉(zhuǎn)的現(xiàn)象產(chǎn)生為止。事實(shí)上價(jià)格雖然上下波動(dòng)，但終究是朝一定的方向前進(jìn)的，這當(dāng)然也是牛頓慣性定律的應(yīng)用，因此技術(shù)分析法希望利用圖形或指標(biāo)分析，盡早確定目前的價(jià)格趨勢(shì)及發(fā)現(xiàn)反轉(zhuǎn)的信號(hào)，以掌握時(shí)機(jī)進(jìn)行交易獲利。 三是歷史會(huì)重演，這是從人的心理因素方面考慮的。期貨投資無非是一個(gè)追求的行為，不論是昨天、今天或明天，這個(gè)動(dòng)機(jī)都不會(huì)改變。因此，在這種心理狀態(tài)下，人類的交易將趨于一定的模式，而導(dǎo)致歷史重演。所以，過去價(jià)格的變動(dòng)方式，在未來可能不斷發(fā)生，值得投資者研究，并且利用統(tǒng)計(jì)分析的方法，從中發(fā)現(xiàn)一些有規(guī)律的圖形，整理一套有效的操作原則。技術(shù)分析法-分析法特點(diǎn) 一是量化指標(biāo)特性：技術(shù)分析提供的量化指標(biāo)，可以指示出行情轉(zhuǎn)折之所在。 二是驅(qū)使追逐特性：由技術(shù)分析得出的結(jié)果告訴人們?nèi)绾稳プ分疒厔?shì)，并非是創(chuàng)造趨勢(shì)或引導(dǎo)趨勢(shì)。 三是技術(shù)分析直觀現(xiàn)實(shí)：技術(shù)分析所提供的圖表，是軌跡的紀(jì)錄，無虛假與臆斷的弊端。因此，技術(shù)分析首先是制作圖表，進(jìn)行分析，再作判斷。從形態(tài)上分：可分為陰陽線和同價(jià)線。 陰線與陽線都分為大、中、小三種線。同價(jià)線分為：長十字線： 十字線： 字線： 倒字線： 一字線： 按時(shí)間分為：分鐘、分鐘、分鐘、日線、周線、月線、年線等。1、 上升形態(tài)或見底形態(tài)：1) 早晨十字星： 2) 早晨之星： 信號(hào)不如早晨十字星強(qiáng)。3) 倒錘頭線： 出現(xiàn)在下跌途中，實(shí)體與影線比例越懸殊，見底信號(hào)越有參考價(jià)值。4) 錘頭線： 下跌途中。5) 平底： 最低處在同一水平位置上 6) 下探上漲形： 上漲途中突然跳低開盤，最后收一根大陽線，一般后市有一段較大的升勢(shì)。7) 升勢(shì)三鴉： 上漲途中，其走勢(shì)類似字母“N”繼續(xù)看漲。8) 多方尖兵： 出現(xiàn)在上漲行情中，不久股價(jià)漲至上影線的上方，代表多方發(fā)動(dòng)全面進(jìn)攻。9) 兩紅夾一黑： 跌勢(shì)中出現(xiàn)見底信號(hào)；漲勢(shì)中出現(xiàn)繼續(xù)看跌。2、 下跌形態(tài)或滯漲形態(tài)：1) 黃昏十字星： 2) 黃昏之星： 不如黃昏十字星強(qiáng)。3) 射擊三星（流星）： 出現(xiàn)在上漲趨勢(shì)中,實(shí)體與影線的比例越懸殊見頂信號(hào)越強(qiáng).4) 吊頸線： 5) 平頂：最高處在同一水平位置上.6) 高開出逃形： 下跌途中,突然跳高開盤,最后收一根大陰線,一般后市有一段較大的跌市.7) 降勢(shì)三鶴： 下跌途中,繼續(xù)看跌. 8) 空方尖方：下跌途中,跌破前期最低點(diǎn),空方全面發(fā)力.9) 兩黑夾一紅： 漲勢(shì)中出現(xiàn)是見頂信號(hào), 跌勢(shì)中出現(xiàn),繼續(xù)看跌. 3、 既是上升形態(tài)，又是下跌形態(tài)：1) 十字線： 2) 長十字星：3) 螺旋槳：4) 一字線：5) 盡頭線： 漲勢(shì)中出現(xiàn)是見頂信號(hào); 跌勢(shì)中出現(xiàn)是見底信號(hào).6) 穿頭破腳： 漲勢(shì)中是見頂信號(hào),跌勢(shì)中是見底信號(hào),(兩根線相差越懸殊或一根K線包容前面的K線越多,信號(hào)參考價(jià)值越大)7) 身懷六甲： 漲勢(shì)中出現(xiàn)是見頂信號(hào);跌勢(shì)中出現(xiàn)是見底信號(hào)(若第二根K線為十字線,俗稱”十字胎”力度最大)8) 鑷子線： 上漲時(shí)頭部信號(hào); 下跌時(shí)底部信號(hào).說明：以5日、10日、30日移動(dòng)平均線為例。G代表5日移動(dòng)平均線，R代表10日移動(dòng)平均線，B代表長期移動(dòng)平均線。1、 多頭排列：指短、長各均線勻速上升，與價(jià)格有相應(yīng)離差，價(jià)格的短時(shí)穿越不等于多頭或空頭排列。操作建設(shè)：初期和中期可積極做多，在后期應(yīng)謹(jǐn)慎做多。2、 空頭排列：指短、中、長各均線勻速下降工與價(jià)格有相應(yīng)離差。操作建設(shè)：初期、中期做空為主，后期謹(jǐn)慎作空。3、 黃金交叉：（1） （2） （3）操作建議：指數(shù)大幅下跌后，出現(xiàn)該信號(hào)，可積極作多。兩線交叉的角度越大，上升信號(hào)越強(qiáng)烈。5日與10日均線金叉可作為激進(jìn)型投資者的買進(jìn)點(diǎn)。10日與30日均線金叉又可作為穩(wěn)健型投資者的買進(jìn)點(diǎn)。兩者相比各有利弊，但最終成功的比例相差無幾。世界級(jí)投資大師巴匪特屬穩(wěn)健型。世界級(jí)投資大師索羅斯屬激進(jìn)型短線高手。4、 死亡交叉：（1） （2） （3）操作建議：指數(shù)大幅上漲后出現(xiàn)該信號(hào)可積極做空。5、 銀山谷和金山谷： 二者分別為一個(gè)尖頭朝上的不規(guī)則三角形，銀山谷可作為激進(jìn)型投資者的買進(jìn)點(diǎn)；金山谷可作為穩(wěn)健型投資者的買進(jìn)點(diǎn)。金山谷和銀山谷，相隔時(shí)間越長，所處的位置越高，日后指數(shù)的上升潛力就越大。但話要說回來，并不是出現(xiàn)銀山谷后，就會(huì)有金山谷出現(xiàn)，而是指數(shù)直接就上去了。這對(duì)金山谷買進(jìn)點(diǎn)的人，可能因此而失去一些獲利機(jī)會(huì)。這也就是我們通常所說的有所得必有所失，魚和熊掌不可兼得吧。什么樣式的人吃什么樣的飯。兩種方法沒有優(yōu)劣之分，關(guān)鍵是每個(gè)人要認(rèn)準(zhǔn)一個(gè)方法，堅(jiān)持做下去，就一定能摸索到一些規(guī)律最終成為贏家。6、 死亡谷：尖頭向下的不規(guī)則三角形。賣出信號(hào)強(qiáng)于死叉。7、 首次粘合向上發(fā)散形和首次粘合向下發(fā)散形：（1）首次粘合向上發(fā)散形 （2）首次粘合向下發(fā)散形粘合時(shí)間越長，發(fā)散力度就越大，如成交量同步放大，信號(hào)可靠性較強(qiáng)。8、 首次交叉向上發(fā)散形和首次交叉向下發(fā)散形：（1）首次交叉向上發(fā)散形 （2）首次交叉向下發(fā)散形發(fā)散角度越大，后市潛力就越大，若得到成交量支持則信號(hào)可靠性較強(qiáng)。以上7、8可為激進(jìn)型投資者進(jìn)場(chǎng)、離場(chǎng)的買賣點(diǎn)。9、 再次粘合向上發(fā)散形和再次粘合向下發(fā)散形：（1）再次粘合向上發(fā)散形 （2）再次粘合向下發(fā)散形 做空信號(hào) 10、 再次交叉向上發(fā)散形和再次交叉向下發(fā)散形：（1）再次交叉向上發(fā)散形 （2）再次交叉向下發(fā)散形離上一次發(fā)散時(shí)間越長，其潛力就越大。9、10可為穩(wěn)健型投資者進(jìn)場(chǎng)、離場(chǎng)的買賣點(diǎn)。11、 逐浪上升形和逐浪下降形： 浪形越有規(guī)則，信號(hào)越可靠，坡度越小，越有后勁。12、 快速上漲形和快速下跌形 轉(zhuǎn)勢(shì)信號(hào) 暫時(shí)止跌或轉(zhuǎn)勢(shì)信號(hào)5日均線一出現(xiàn)彎頭投價(jià)常會(huì)迅速回落。上升或下降的速度越快，轉(zhuǎn)向的可能性越大。13、 蛟龍出海： 出現(xiàn)在下跌后期或盤整期，一根大陽線一