滌綸工業(yè)用絲行業(yè)分析報告.doc

滌綸工業(yè)用絲行業(yè)滌綸工業(yè)用絲行業(yè) 分析報告分析報告 目目 錄錄 一 滌綸工業(yè)絲一 滌綸工業(yè)絲 價格有望觸底反彈價格有望觸底反彈 3 1 預計 2013 2015 年全球滌綸工業(yè)長絲行業(yè)需求增速 10 3 2 滌綸工業(yè)絲 價格有望觸底反彈 4 二 簾子布二 簾子布 4 1 輪胎簾子布 2012 2014 年全球供給偏緊 4 2 我國輪胎子午化率提高 滌綸簾子布需求增大 5 3 高模低縮絲 簾子布均需經嚴格認證 7 三 氣囊絲 安全帶絲三 氣囊絲 安全帶絲 8 1 安全帶 安全意識加強 安全帶絲需求量加大 8 2 安全氣囊絲 滌綸工業(yè)絲替代錦綸 空間巨大 10 四 燈箱布四 燈箱布 12 1 燈箱布 2012 2015 年需求量仍將 10 左右增長 12 五 海利得 差異化滌綸工業(yè)用絲龍頭企業(yè)五 海利得 差異化滌綸工業(yè)用絲龍頭企業(yè) 15 1 公司概述 15 2 公司經營分析 15 3 公司競爭優(yōu)勢分析 16 1 產業(yè)鏈配套優(yōu)勢 16 2 技術優(yōu)勢 16 3 市場優(yōu)勢及客戶優(yōu)勢 16 4 品牌優(yōu)勢 17 一 滌綸工業(yè)絲一 滌綸工業(yè)絲 價格有望觸底反彈價格有望觸底反彈 1 預計 預計 2013 2015 年全球滌綸工業(yè)長絲行業(yè)需求增速年全球滌綸工業(yè)長絲行業(yè)需求增速 10 滌綸絲主要原料是聚酯切片 滌綸工業(yè)絲是指高強 粗旦的滌 綸工業(yè)用長絲 其纖度不小于550dtex 因其性能優(yōu)越 下游應用范 圍廣泛 滌綸工業(yè)長絲依據其性能可分為兩大類 一是普通絲 或 稱標準絲 高強絲 二是差別化絲 具體包括高模低收縮絲 低 收縮絲 超低收縮絲 耐磨絲 抗芯吸絲 活化絲 有色絲等 滌綸工業(yè)長絲各產品特性及應用領域 在全球范圍內 滌綸工業(yè)絲產能過剩 但隨著差別化滌綸工業(yè) 長絲生產技術的成熟與完善 下游應用領域不斷得到拓展 例如 與汽車產業(yè)相關的如安全帶 傳動帶 輪胎簾子布生產領域 將成 為拉動滌綸工業(yè)長絲行業(yè)發(fā)展的重要力量 據PCI預測 2013 2015 年全球滌綸工業(yè)絲需求年均增速仍將達10 左右 2015年行業(yè)開工 率恢復到80 水平 世界滌綸工業(yè)絲生產現狀及發(fā)展趨勢 2013 2015 年全球滌綸工業(yè)絲下游產品需求增速仍將達 10 左右 萬噸 2 滌綸工業(yè)絲 價格有望觸底反彈 滌綸工業(yè)絲 價格有望觸底反彈 滌綸工業(yè)絲屬于大宗商品 目前產品價格與價差都處于歷史上 比較低的位置 2012 年 4 季度以來 經濟逐漸向好的趨勢下 內 需和外需均有回暖跡象 預計未來滌綸工業(yè)絲價格將會觸底回升 二 簾子布二 簾子布 1 輪胎簾子布 輪胎簾子布 2012 2014 年全球供給偏緊年全球供給偏緊 滌綸簾子布是半鋼子午胎和全纖維子午胎的重要原材料之一 由于滌綸簾子布模量較高 無平點現象 強度 斷裂伸長 耐疲勞 性能居中 適合用于轎車 輕型卡車的輪胎簾線 因此 簾子布的 需求與汽車工業(yè)發(fā)展密切相關 隨著全球經濟逐步復蘇及中國 印 度 韓國 巴西等發(fā)展中國家汽車市場的迅速擴張 汽車輪胎的需 求也呈線性增長 一般來說 輕卡子午線輪胎每條平均用0 4 0 5 kg滌綸簾子布 轎車子午線輪胎每條平均用0 3 kg 滌綸簾子布 滌 綸簾子約占半鋼子午胎總重量的10 15 成本的30 40 高模低收縮 HMLS 浸膠輪胎簾子布 簾子布應用在子午輪胎上 全球汽車產量情況 全球簾子的供需情況 2 我國輪胎子午化率提高 滌綸簾子布需求增大 我國輪胎子午化率提高 滌綸簾子布需求增大 據橡膠工業(yè)協會輪胎分會 2012年全國橡膠輪胎外胎總產量 8 91億條 其中子午胎產量4 35億條 子午化率51 6 與發(fā)達國家 80 的子午化率還有一定的差距 2012年半鋼子午胎產量3 08億條 同比增長6 9 2001 2012年 我國滌綸工業(yè)絲簾子布對滌綸工業(yè)絲 的需求年均增長率為24 2 未來隨著我國汽車工業(yè)的快速發(fā)展及汽 車保有量的穩(wěn)步提升 滌綸簾子布及高模低縮型滌綸工業(yè)絲的需求 量將逐年擴大 中國汽車產量有望恢復增長 我國輪胎子午化率逐漸提高 隨著我國輪胎子午化程度的不斷提高 滌綸工業(yè)絲生產技術不 斷提高 產品性能不斷改進 加上與錦綸相比價格便宜 經濟價值 和社會效益十分顯著 滌綸工業(yè)絲簾子布正逐步取代部分錦綸簾子 布和粘膠簾子布的份額 其需求增長速度明顯高于輪胎工業(yè)的增長 率 2 備注 1 每萬條子午輪胎平均用滌綸簾子布4t 由于子午輪胎簾子布有少量的芳綸或 改性的尼龍66 故需乘90 2 簾子布行業(yè)對上游原料的耗用量 每生產1t簾子布 需消 耗0 98t的高模低縮型滌綸工業(yè)絲 3 高模低縮絲 簾子布均需經嚴格認證 高模低縮絲 簾子布均需經嚴格認證 簾子布是輪胎外胎的骨架材料 且直接影響汽車安全 所以是 輪胎重要要的部分 而高模低縮絲又是簾子布的關鍵原材料 因此 輪胎企業(yè)對高模低縮絲 簾子布認證非常嚴格 且周期較長 國際 著名輪胎企業(yè)的簾子布認證周期一般超過2 年 國內輪胎企業(yè)的周 期相對短 但往往也要超過一年半 并且認證通過僅是成為合格的 供貨商 一般開始只是輔助供應商 量比較小 從輔助供應商到主 供應商還有較長的時間周期 三 氣囊絲 安全帶絲三 氣囊絲 安全帶絲 1 安全帶 安全意識加強 安全帶絲需求量加大 安全帶 安全意識加強 安全帶絲需求量加大 伴隨著全球汽車產業(yè)和高速公路的快速發(fā)展 以及人們安全意 識的逐漸提高 安全帶在汽車安全中的作用 逐漸得到人們的高度 重視 世界各國紛紛通過立法將安全帶的安裝和使用作為強制性規(guī) 定 全球汽車產量在2005年以來一直保持相對平穩(wěn)的發(fā)展階段 產 量以小幅上升為主 據相關部門預測 2014年全球汽車產量將在 9000萬輛左右 平均每輛車配置20米安全帶來計算 而以汽車安全 帶280g m的量計算 則滌綸工業(yè)絲需求量將達到50 4萬噸左右 從 而給用于生產安全帶的原料 滌綸工業(yè)絲行業(yè)帶來發(fā)展空間 全球汽車產量情況 全球安全帶絲的需求量 2012 年我國汽產量為2056 萬輛 據權威部門預計 2015 年 我國汽車安全帶需求量將達到7 31 億米 對應滌綸工業(yè)絲需求量將 達到16 0 萬噸 可見 隨著我國國內汽車產量不斷遞增 汽車安全 帶市場的需求十分旺盛 2 安全氣囊絲 滌綸工業(yè)絲替代錦綸 空間巨大 安全氣囊絲 滌綸工業(yè)絲替代錦綸 空間巨大 汽車安全氣囊主要由識別系統(tǒng) 傳感器 充氣系統(tǒng) 氣體發(fā) 生器 和氣囊三部分組成 當汽車發(fā)生碰撞時 讓安全氣囊能夠在 30 毫秒內膨脹展開 所以需要配套的抗撕裂的氣囊織物材料氣囊要 具有高韌性和彈性 隨著全球汽車的增加及汽車所需配套安全氣囊 數目的增加 未來安全氣囊的需求增速將遠超汽車產量增速 據英國 PCI 資料報道 目前 每臺汽車的紡織品使用量為20 公斤 其中安全氣囊為1 2 公斤 在汽車安全氣囊織物市場 錦綸 織物占99 但目前錦綸和滌綸價格相差近一倍 滌綸工業(yè)絲有巨 大的 成本優(yōu)勢 隨著滌綸工業(yè)絲的技術改進及配套氣體配套技術的 研發(fā)成功 未來滌綸工業(yè)替代錦綸市場的空間巨大 全球安全氣囊需求量 全球安全氣囊絲的需求量 目前我國汽車的配置率只在70 左右 隨著消費者安全意識的 增強 越來越多的人更愿意購買安裝安全氣囊的汽車 預計2015 年 我國乘用車安全氣囊的配置率將攀升至80 左右 安全氣囊絲需求 量快速增長 四 燈箱布四 燈箱布 1 燈箱布 燈箱布 2012 2015 年需求量仍將年需求量仍將 10 左右增長左右增長 燈箱布由PVC 材料和網布組合而成 因其具有柔韌性好 透光 均勻 便于分割 拼接 托運 戶外安裝簡單等特性 特別適合彩 色噴繪 主要被應用于室內廣告標識 展示和戶外大型廣告招牌的 制作材料 在戶外大型廣告招牌的應用最為突出 較之北美和歐洲 中國燈箱布行業(yè)起步較晚 但其發(fā)展卻非常之快 在國際市場的開 拓方面也取得了很好的成績 近年來 由于中國已成為全球滌綸工 業(yè)長絲第一生產大國 以滌綸工業(yè)長絲作為主要原材料生產的網布 制造基地也在中國 而網布又是生產燈箱布的主要原料 因此全球 67 的燈箱布產能集中在我國 燈箱布按生產工藝分為三種 分別是刀刮法燈箱布 壓延法燈 箱布和貼合法燈箱布 燈箱布的合成工藝及特點 憑借我國的原材料的成本優(yōu)勢 我國目前60 左右的燈箱布出 口到國際市場 成為全球最大的燈箱布供應商 2011 年 全球燈 箱布滌綸工業(yè)絲用量約為14 萬噸 而非洲和南美等地區(qū)經濟的發(fā)展 將進一步帶動燈箱布的需求量 據相關部門統(tǒng)計 2012 2015 年全 球的燈箱布的年均需求量仍將10 左右的增速快速發(fā)展 隨著國內 企業(yè)的產品品質的的提高 我國燈箱布占全球比例的占比有望繼續(xù) 擴大 我國燈箱布產品主要出口到亞洲和美洲地區(qū) 也有少量的出口 到歐洲 其中 亞洲以韓國為主 美洲地區(qū)則包括美國 巴西 墨 西哥等國家 出口到亞洲地區(qū)的燈箱布產品約一半轉出口到其他國 家和地區(qū) 因此 燈箱布產品的終端客戶主要集中在美國 拉丁美 洲 中東及東南亞等地區(qū) 我國燈箱布出口地區(qū)燈箱布的需求情況 五 海利得 差異化滌綸工業(yè)用絲龍頭企業(yè)五 海利得 差異化滌綸工業(yè)用絲龍頭企業(yè) 1 公司概述 公司概述 海利得新材料股份有限公司主營滌綸工業(yè)長絲 燈箱布以及簾 子布等領域 公司目前擁有 13 5 萬噸滌綸長絲產能 其中技術含 量較高的車用絲 高模低收縮絲4 2 萬噸 安全帶絲1 7 1 8 萬噸 氣 囊絲約8000 10000 噸 產能6 5 萬噸 非車用絲 包括普通絲和差別 化絲產能7 萬噸 公司產品產業(yè)鏈 2 公司經營分析 公司經營分析 受 歐美債務危機 的持續(xù)影響 國內外市場需求持續(xù)低迷 國 內經濟下行壓力較大 公司2012年前三季度實現營業(yè)收入14 56 億 元 同比下降20 33 凈利潤7980 81 萬元 同比下降53 29 3 公司競爭優(yōu)勢分析 公司競爭優(yōu)勢分析 1 產業(yè)鏈配套優(yōu)勢 產業(yè)鏈配套優(yōu)勢 公司是國內唯一一家具備燈箱布 簾子布等完整產業(yè)鏈的企業(yè) 產品涵蓋了從聚酯切片到終端產品的完整產業(yè)鏈的各環(huán)節(jié) 因此 公司具有同行業(yè)其他公司無法比擬的產業(yè)鏈配套優(yōu)勢 2 技術優(yōu)勢 技術優(yōu)勢 公司是國家火炬計劃重點高新技術企業(yè) 建有浙江省企業(yè)技術 中心 公司不斷通過消化 吸收 再創(chuàng)新 在滌綸工業(yè)長絲 車用 滌綸長絲等的工藝配方 反應機理 過程控制 設備設計成套等方 面形成了多項自有核心技術 逐漸成為世界領先的滌綸工業(yè)絲供應 商 3 市場優(yōu)勢及客戶優(yōu)勢 市場優(yōu)勢及客戶優(yōu)勢 在設備更新 技術