優(yōu)酷土豆并購案例PPT課件

1 優(yōu)酷土豆并購案例分析 組員 錢小媛吳寧黃天樂沈鋒萍翁洪鋒藍(lán)楊健游馳宇徐水鋒呂凱軒龍仕冬 2 并購背景企業(yè)介紹并購動(dòng)因并購過程并購整合 人事 結(jié)果分析 目錄 3 過去兩年 土豆和優(yōu)酷在視頻第一的位置上你爭我奪 雙方共虧損了9 3億元 在樂視 56 酷6 以及富二代搜狐視頻 騰訊視頻 愛奇藝等逐漸投入大量資金爭奪視頻市場后 視頻業(yè)優(yōu)酷 土豆 酷6三足鼎立的局面已不在 轉(zhuǎn)而逐漸形成群雄割據(jù)的現(xiàn)狀 在其他視頻網(wǎng)站向視頻市場發(fā)力的情況下 他們正逐漸縮小與優(yōu)酷土豆之間的差距 并有迎頭趕上的勢頭 在這種情況下 曾將的兩大巨頭如果在繼續(xù)內(nèi)耗下去 早晚會被富二代視頻企業(yè)追趕上 而在雙方合并之后 將會暫時(shí)穩(wěn)定視頻市場格局 穩(wěn)居龍頭地位 并購背景 4 優(yōu)酷是中國領(lǐng)先的視頻分享網(wǎng)站 由古永鏘在2006年6月21日創(chuàng)立 優(yōu)酷網(wǎng)以 快者為王 為產(chǎn)品理念 注重用戶體驗(yàn) 不斷完善服務(wù)策略 其卓爾不群的 快速播放 快速發(fā)布 快速搜索 的產(chǎn)品特性 充分滿足用戶日益增長的多元化互動(dòng)需求 使之成為中國視頻網(wǎng)站中的領(lǐng)軍勢力 優(yōu)酷網(wǎng)現(xiàn)已成為互聯(lián)網(wǎng)拍客聚集的陣營 美國東部時(shí)間2010年12月8日 優(yōu)酷網(wǎng)成功在紐約證券交易所掛牌上市 優(yōu)酷網(wǎng)以視頻分享為基礎(chǔ) 開拓三網(wǎng)合一的成功應(yīng)用模式 為用戶瀏覽 搜索 創(chuàng)造和分享視頻提供最高品質(zhì)的服務(wù) 優(yōu)酷網(wǎng)是對古永鏘詮釋的 微視頻 概念的全面演繹 關(guān)于 優(yōu)酷 這個(gè)網(wǎng)名的由來 古永鏘談到 優(yōu) 代表服務(wù)品質(zhì) 優(yōu)酷倡導(dǎo)一種精品視頻文化 讓精品內(nèi)容浮出水面 讓用戶價(jià)值充分展現(xiàn) 酷 代表用戶體驗(yàn) 第一時(shí)間品味獨(dú)特的視頻自助餐 滿足人人參與的熱情與個(gè)性化生活方式的表達(dá) 在優(yōu)酷你可以最快 最方便地瀏覽 上傳 搜索 分享豐富多彩的微視頻內(nèi)容 企業(yè)介紹 5 土豆網(wǎng)是中國最早和最具影響力的網(wǎng)絡(luò)視頻平臺 是中國網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的領(lǐng)軍品牌 也是全球最早上線的視頻網(wǎng)站之一 土豆網(wǎng)口號為 每個(gè)人都是生活的導(dǎo)演 土豆網(wǎng)是中國的一家大型視頻分享網(wǎng)站 用戶可以在該網(wǎng)站上傳 觀看 分享與下載視頻短片 土豆網(wǎng)于2005年4月15日正式上線 截至2007年9月 該站每日提供的視頻有5 500萬之多 創(chuàng)始人為福建人王微 2011年8月17日晚上9點(diǎn)45分 土豆網(wǎng)在美國納斯達(dá)克上市 股票代碼為 TUDO 根據(jù)調(diào)研公司艾瑞的數(shù)據(jù) 從2010年12月到2011年12月 土豆網(wǎng)每月獨(dú)立訪問用戶數(shù)量從1 82億增長到2 27億 企業(yè)介紹 6 企業(yè)介紹 7 企業(yè)介紹 8 優(yōu)酷網(wǎng)和土豆網(wǎng)共同宣布雙方于3月11日簽訂最終協(xié)議 優(yōu)酷和土豆將以100 換股的方式合并 新公司名為優(yōu)酷土豆股份有限公司 土豆網(wǎng)將退市 根據(jù)協(xié)議條款 自合并生效日起 土豆所有已發(fā)行和流通中的A類普通股和B類普通股將退市 每股兌換成7 177股優(yōu)酷A類普通股 土豆的美國存托憑證 TudouADS 將退市并兌換成1 595股優(yōu)酷美國存托憑證 YoukuADS 每股TudouADS相當(dāng)于4股土豆B類普通股 每股YoukuADS相當(dāng)于18股優(yōu)酷A類普通股 合并后 優(yōu)酷股東及美國存托憑證持有者將擁有新公司約71 5 的股份 土豆股東及美國存托憑證持有者將擁有新公司約28 5 的股份 合并后的新公司將命名為優(yōu)酷土豆股份有限公司優(yōu)酷的美國存托憑證將繼續(xù)在紐約證券交易所交易 代碼YOKU 兼并后公司現(xiàn)狀 9 新公司簡介 10 并購動(dòng)因 11 一 擺脫虧損命運(yùn) 無奈之舉 財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示 優(yōu)酷網(wǎng)去年凈虧損1 72億元 土豆網(wǎng)去年凈虧損5 11億元 內(nèi)容版權(quán)和帶寬巨額成本成為虧損主因 3月4日 土豆網(wǎng)發(fā)布其2011年年度財(cái)報(bào) 在凈營收增長78 9 的情況下 公司卻繼續(xù)虧損 因營收成本增長89 知情人士表示 土豆網(wǎng)做出這一決定或受到董事會壓力 上市后 土豆網(wǎng)依然受到低毛利和現(xiàn)金壓力的嚴(yán)峻考驗(yàn) 土豆的大股東們似乎看到了土豆被超越已經(jīng)成為必然 在短期盈利無望的情況下 選擇這種方式可以用優(yōu)酷的股票退出或是一個(gè)最好的選擇 優(yōu)酷土豆此次 聯(lián)姻 可謂是皆大歡喜 12 二 偶然 合并也是必然 從優(yōu)酷內(nèi)部獲悉 在和土豆合并之前 優(yōu)酷想收購的對象為奇藝網(wǎng) 在優(yōu)酷看來 擁有長視頻資源的奇藝網(wǎng)與優(yōu)酷的互補(bǔ)性更強(qiáng) 而那時(shí)候奇藝網(wǎng)一期融資的5000萬美元也已經(jīng)燒盡 優(yōu)酷認(rèn)為正是下手的好機(jī)會 另一方面 優(yōu)酷也看中奇藝背后的百度流量資源 擔(dān)任土豆網(wǎng)財(cái)務(wù)顧問的易凱資本CEO王冉透露 雙方的合并交易從談判到敲定不足一月 而在此之前 土豆也曾與新浪 騰訊 百度等進(jìn)行過談判 談過很長時(shí)間 沒有談攏 優(yōu)酷內(nèi)部人士表示 收購奇藝未成 優(yōu)酷只能退而求其次 和土豆合并 13 三 國內(nèi)在線視頻網(wǎng)站溢漲 優(yōu)酷和土豆?jié)u漸失去核心競爭力 目前國內(nèi)的在線視頻網(wǎng)站數(shù)量并不少 除了優(yōu)酷 土豆外 也不乏有愛奇藝 原奇藝 sohu視頻這樣綜合實(shí)力強(qiáng)大的視頻網(wǎng)站 還有很多垂直性非常強(qiáng)的視頻網(wǎng)站的存在 相比于他們 優(yōu)酷和土豆都屬于傳統(tǒng)型的視頻在線觀看網(wǎng)站 他們的核心競爭力在慢慢的被削弱 因此優(yōu)酷和土豆方都是希望能夠改變現(xiàn)在的格局 合并就成了非常好的一個(gè)方式 通過合并 一則可以吸引更多用戶的關(guān)注 二來雙方的用戶會進(jìn)行共享 競爭力可以得到大幅提升 14 四 合并有利于降低成本 提升廣告定價(jià)權(quán)畢竟國內(nèi)受到寬帶限速的影響 市場不如美國 韓國那么景氣 加上現(xiàn)在競爭越來越激烈 優(yōu)酷和土豆都必須要想辦法去節(jié)約成本 提高營收 合并就是最好的手段 合并之后 最明顯的成本節(jié)約就是視頻的版權(quán)采購成本 通過雙方的資源共享 可以大幅的節(jié)約視頻采購成本 這對優(yōu)酷和土豆都極為有利 另外在優(yōu)酷和土豆合并之后 他們所涉足的領(lǐng)域以及各領(lǐng)域的人群占比都會是最大的 優(yōu)酷土豆將會有相當(dāng)?shù)膹V告定價(jià)權(quán) 他們會一定程度上制定業(yè)內(nèi)的規(guī)則 15 并購過程 2009 2011 雙方多次接觸 均未能達(dá)成任何意向或協(xié)議2012 2 雙方重啟談判2012 2 15 優(yōu)酷董事會召開特別會議 評估潛在交易2012 2 16 雙方就換股合并展開第一次正式談判2012 2 24 雙方管理層和部分董事在香港開會討論合并交易 確定土豆流通股將可交換優(yōu)酷攤薄總股本的28 5 2012 2 25 各自確定法律顧問 并開始對方展開盡職調(diào)查2012 2 28 優(yōu)酷法律顧問向土豆發(fā)送初步合并協(xié)議草案2012 3 11 優(yōu)酷和土豆簽署合并協(xié)議2012 3 12 雙方宣布于3月11日簽訂合并協(xié)議 以100 換股的方式進(jìn)行合并 16 并購后的人事整合 17 做好人事整合的必要性和重要性 1 現(xiàn)代企業(yè)競爭在很大程度上也是人才的競爭 因?yàn)槿肆Y本 組織資本和社會資本是決定企業(yè)效率至關(guān)重要的因素 所以在并購整合中 要實(shí)現(xiàn)獲得企業(yè)核心競爭力的目標(biāo) 就必須做好人事整合 2 并購將給企業(yè)的管理層和員工帶來心理上的焦慮 煩躁和不安 這種心理上的沖擊和影響將導(dǎo)致員工之間和員工對企業(yè)的不信任 最終導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)效率下降 業(yè)績滑坡 3 并購后權(quán)力與利益的重新洗牌 會導(dǎo)致大量員工 尤其是高級管理人才和專業(yè)技術(shù)人才 的自動(dòng)離職 這將給企業(yè)帶來人力資本和企業(yè)經(jīng)營業(yè)績上的雙重?fù)p失 所以 人力資源整合的目標(biāo)之一就是盡量避免或減少這些人力成本 18 優(yōu)酷土豆并購后人事整合主要解決的問題 1 合并后將出現(xiàn)行政人員增加 管理機(jī)構(gòu)冗雜的局面 2 并購后經(jīng)過權(quán)力與利益的重新洗牌 如果處理不當(dāng) 可能會導(dǎo)致人才流失 3 盡快使優(yōu)酷土豆雙方員工團(tuán)結(jié)一致起來 并融合到新公司企業(yè)文化中去 19 優(yōu)酷土豆公司結(jié)構(gòu) 20 優(yōu)豆人事整合的實(shí)施 1 成立并購過渡小組優(yōu)豆宣布合并的第二天 便成立了 合并委員會 原雙方高管均是該委員會的成員 其下設(shè)立產(chǎn)品 技術(shù) 內(nèi)容 銷售等分會實(shí)行聯(lián)席管理 2 加強(qiáng)管理溝通整合時(shí)以團(tuán)結(jié)為第一要?jiǎng)?wù) 尊重員工選擇權(quán) 按員工意愿分配 注重保留人才 經(jīng)過一番努力 公關(guān)部已開始共享資源 互相協(xié)作 3 必要的人事整理優(yōu)酷與土豆的技術(shù)人員徹底結(jié)合 負(fù)責(zé)廣告和搜索的技術(shù)人員搬到了優(yōu)酷辦公室 無線技術(shù)人員也搬到了土豆 人員分工細(xì)化 以前由于人員緊張無法進(jìn)行的工作將被分離出來 由單獨(dú)的人員進(jìn)行管理 4 建立科學(xué)的考核