中小企業(yè)融資難的問題研究12一稿

學(xué)科類管理學(xué)學(xué)號120402040130學(xué)校代碼12795密級2016屆本科生畢業(yè)論文中小企業(yè)融資難的問題研究院系經(jīng)濟管理學(xué)院專業(yè)工商管理（金融企業(yè)管理方向）姓名丁小茹指導(dǎo)教師姚懷生答辯日期二一六年三月畢業(yè)論文誠信聲明本人鄭重聲明所呈交的畢業(yè)論文中小企業(yè)融資難的問題研究是本人在指導(dǎo)老師的指導(dǎo)下，獨立研究、寫作的成果。論文中所引用是他人的無論以何種方式發(fā)布的文字、研究成果，均在論文中以明確方式標明。本聲明的法律結(jié)果由本人獨自承擔(dān)。作者簽名指導(dǎo)教師簽名201年月日摘要改革開放以來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅速，中小企業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟發(fā)展中的一支重要力量，在推動經(jīng)濟發(fā)展、引領(lǐng)技術(shù)進步、緩解就業(yè)壓力等方面的作用越來越明顯。但是中小企業(yè)的發(fā)展需要資金強有力的支持。我國中小企業(yè)融資狀況雖然有所改善，但“融資難”日益成為其進一步發(fā)展的巨大障礙。就目前而言，中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸問題主要是融資難。其原因存在企業(yè)本身金融機制政府三個層面，為此要制定相應(yīng)的治理對策企業(yè)要加快發(fā)展，切實提高盈利能力，增強自身信用觀念，努力拓展融資渠道和方式；金融機構(gòu)要解放思想積極創(chuàng)新，逐步消除對中小企業(yè)的金融抑制，建立多層次的信用擔(dān)保制度；政府要完善政策法律法規(guī)，加大對企業(yè)制度支持和金融扶持力度?！娟P(guān)鍵詞】中小企業(yè)融資信用信息不對稱ABSTRACTSINCETHEREFORMANDOPENINGUP,CHINASRAPIDDEVELOPMENTOFSMALLANDMEDIUMENTERPRISES,SMALLANDMEDIUMENTERPRISESHASBECOMEANIMPORTANTFORCEINTHEDEVELOPMENTOFTHENATIONALECONOMY,INPROMOTINGECONOMICDEVELOPMENT,LEADINGTECHNOLOGY,EASEEMPLOYMENTPRESSUREANDOTHERASPECTSOFTHEROLEMOREANDMOREOBVIOUSBUTTHEDEVELOPMENTOFSMALLANDMEDIUMENTERPRISESNEEDSTRONGSUPPORTFORTHEFUNDTHEFINANCINGSITUATIONOFSMALLANDMEDIUMENTERPRISESINCHINAHASIMPROVED,BUTTHEFINANCINGDIFFICULTYHASBECOMEAHUGEOBSTACLETOITSFURTHERDEVELOPMENTATPRESENT,THEDEVELOPMENTOFSMALLANDMEDIUMENTERPRISESISTHEMAINPROBLEMOFFINANCINGISDIFFICULTTHEREASONISTHATTHEENTERPRISEITSELF,THEFINANCIALMECHANISM,THEGOVERNMENTSHOULDFORMULATETHECORRESPONDINGGOVERNANCEMEASURESENTERPRISESSHOULDACCELERATETHEDEVELOPMENT,IMPROVEPROFITABILITY,ENHANCETHEIROWNCREDITCONCEPT,ANDSTRIVETOEXPANDFINANCINGCHANNELSANDWAYS,FINANCIALINSTITUTIONSTOEMANCIPATETHEMINDANDGRADUALLYELIMINATETHEFINANCIALREPRESSIONOFSMALLANDMEDIUMENTERPRISES,ESTABLISHAMULTILEVELCREDITGUARANTEESYSTEM,THEGOVERNMENTSHOULDIMPROVETHEPOLICYLAWSANDREGULATIONS,ANDSTRENGTHENTHEENTERPRISESYSTEMSUPPORTANDFINANCIALSUPPORT【KEYWORD】SMALLANDMEDIUMENTERPRISEFINANCINGCREDITINFORMATIONASYMMETRY目錄摘要IIABSTRACTIII目錄IV第1章緒論111研究背景112研究意義113研究思路1第2章中小企業(yè)的融資及其現(xiàn)狀221中小企業(yè)的融資2211融資能力2212融資方式222我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析2221獲得信貸支持少3222擔(dān)保公司和各類基金少3223直接融資渠道缺乏4第3章中小企業(yè)融資難的原因分析531企業(yè)方面5311中小企業(yè)壽命周期苦短5312中小企業(yè)隱藏信息5312中小企業(yè)誠信度和信息透明度低下6314企業(yè)缺乏行之有效的融資擔(dān)保632金融機制方面6321關(guān)于金融抑制的問題6322關(guān)于企業(yè)與金融機構(gòu)之間的信用問題7323關(guān)于信息不對稱的問題733政府方面8331法律援助不足8332政府的金融扶持不足9第4章中小企業(yè)的融資難的解決對策1041企業(yè)方面10411提高中小企業(yè)自身素質(zhì)10412拓展融資渠道，開辟融資新方式1042金融機制方面11421進一步完善金融體制改革11422建立支持中小企業(yè)發(fā)展的信用擔(dān)保制度及機構(gòu)1143政府方面12431加強政府的支持力度12432擴大政府對中小企業(yè)的金融扶持12結(jié)論14參考文獻15致謝17第1章緒論11研究背景中小企業(yè)融資困難已成為共識，也一直是社會各界關(guān)注的焦點，融資問題己成為制約中小企業(yè)生存和發(fā)展過程的重要瓶頸?；诖耍匦聦徱曋行∑髽I(yè)的融資現(xiàn)狀并從中找出解決中小企業(yè)融資問題的出路，都有重要的理論和現(xiàn)實意義。中小企業(yè)的發(fā)展對于我國經(jīng)濟發(fā)展起到了舉足輕重的作用。由于其數(shù)量眾多，行業(yè)分布大多為輕工業(yè)等勞動密集型產(chǎn)業(yè)，因此，在吸納就業(yè)、緩解勞動力供需矛盾方面發(fā)揮著重要的作用。然而，與其重要地位相對的是中小企業(yè)的融資難問題，這已經(jīng)成為制約我國經(jīng)濟發(fā)展的一個亟待解決的問題。因此，研究我國中小企業(yè)融資難問題，分析中小企業(yè)的融資途徑和解決融資難的方法，從而提高中小企業(yè)的融資能力，促進中小企業(yè)快速健康的發(fā)展。12研究意義在我國，中小企業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟發(fā)展中的一支重要力量，在推動經(jīng)濟發(fā)展、引領(lǐng)技術(shù)進步、緩解就業(yè)壓力等一系列方面的作用越來越明顯。但在目前的全球金融危機下，中小企業(yè)融資難問題已經(jīng)嚴重制約了其發(fā)展，甚至眾多中小企業(yè)相繼破產(chǎn)倒閉，面對這種情形，我們該采取何種策略突破企業(yè)融資困境，改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，有效的解決融資難的問題，對于促進其的快速、健康成長以及確保國民經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展意義重大。13研究思路本文通過調(diào)查近年來，我國中小企業(yè)融資的情況，進而從企業(yè)、政府、銀行等三個方面來分析我國中小企業(yè)融資難的問題，最終從企業(yè)、政府、銀行等三個方面來闡述了解決中小企業(yè)融資難的問題。第2章中小企業(yè)的融資及其現(xiàn)狀21中小企業(yè)的融資中小企業(yè)的融資包含以下兩層含義，即中小企業(yè)自身的融資能力和中小企業(yè)的融資方式，其中融資方式又涉及融資渠道和融資體制的問題。211融資能力中小企業(yè)融資能力的形成需要具備諸多的條件和因素，主要有企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、風(fēng)險、進行融資的相關(guān)知識和信息信用程度企業(yè)未來成長的期望等。企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模包括實物資產(chǎn)金融資產(chǎn)以及人力資本，一般來說企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模與其融資能力正相關(guān)，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)摸越大，融資能力越強；企業(yè)風(fēng)險種類較多，諸如創(chuàng)業(yè)風(fēng)險、授權(quán)風(fēng)險、領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)險、持續(xù)經(jīng)營風(fēng)險等等。風(fēng)險越大，機會成本也越大，資本收益率隨之下降，風(fēng)險的增加往往導(dǎo)致外部對企業(yè)的投資減少，因此企業(yè)風(fēng)險與其融資能力成負相關(guān)；后面三項均與企業(yè)融資能力正相關(guān)，不贅述。討論以上諸因素與融資能力之間的關(guān)系，可以明確中小企業(yè)應(yīng)該從哪些方面入手提高自身融資能力，從而突破融資困難的約束。212融資方式在市場經(jīng)濟條件下，中小企業(yè)融資方式是多種多樣的，但歸結(jié)起來就是兩種方式直接融資和間接融資。直接融資比如發(fā)行股票債券，或者接受企業(yè)外部的直接投資；間接融資，如從金融機構(gòu)或政府獲得貸款，中國目前的中小企業(yè)大多采用此方式。融資方式所涉及的各個市場主體和政府機構(gòu)的有機結(jié)合便成了融資渠道，暢通的融資渠道是中小企業(yè)順利融資的有力保證，而融資渠道的通暢需要以健全的融資體制作依托。因此，在討論中小企業(yè)的融資問題時，就不得不考慮融資體制。22我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析目前，中小企業(yè)直接融資的狀況并不十分理想。我國在主板市場上市的企業(yè)有1200多家，而且大都是國有企業(yè)，僅有那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類的少數(shù)中小企業(yè)可以爭取到直接上市籌資、或者通過資產(chǎn)置換借“殼”買“殼”上市的機會。而對于大多數(shù)的中小企業(yè)而言，其融資是相當困難的，對此，國家采取了一系列扶持政策如組建民生銀行和地方商業(yè)銀行，鼓勵和支持國有大型銀行增加對中小企業(yè)的貸款，建立信用擔(dān)保體系和風(fēng)險投資系統(tǒng)等。從整體上說，不論是國有商業(yè)銀行還是其他中小金融機構(gòu)，為中小企業(yè)融資的力度已逐漸增大，特別是優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)已成為各國有商業(yè)銀行的重要客戶，但不論是國有商業(yè)銀行還是其他中小金融機構(gòu)，都仍然不能滿足中小企業(yè)對金融服務(wù)（特別是貸款）的需求。有調(diào)查顯示，只有1627的中小企業(yè)認為從金融機構(gòu)獲得貸款容易，6047認為較難，2326則認為艱難。上述數(shù)據(jù)顯示8373的中小企業(yè)貸款需求沒有得到某種程度的滿足，這與我國的經(jīng)濟發(fā)展要求和全面實現(xiàn)小康的目標顯然是不適應(yīng)的。另外，從中小企業(yè)貸款需求結(jié)構(gòu)來看，他們普遍對目前金融機構(gòu)大多為3個月6個月的貸款期限不滿意，要求獲得更長期限的貸款。以上情況說明，盡管有了一些對中小企業(yè)金融扶持的政策和措施的出臺，但并沒有從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題。目前，融資困難主要表現(xiàn)在以下幾個方面221獲得信貸支持少就在全國經(jīng)濟發(fā)展中居于前列的江蘇省來說，2012該省對民營個體經(jīng)濟貸款額度占各項貸款比重僅為48，2014年略有增長，也只不過52。在無錫市參加銀企合作的28家績優(yōu)民企中，得到貸款的僅六家，貸款額僅為1200萬元，績優(yōu)的尚且如此，其他廣大中小企業(yè)的處境可想而知。民生銀行作為中國首家主要為民企服務(wù)的股份制商業(yè)銀行，貸款的規(guī)模太小，2014年6月民生銀行各項存款和貸款的規(guī)模分別為4976億元和3436億元，占同期金融機構(gòu)全部存貸款規(guī)模的比重僅為233和226，顯然從貸款總額上遠遠不能滿足企業(yè)發(fā)展的要求。另外貸款的期限也不能滿足企業(yè)的需要，企業(yè)不得不采取短期貸款多次周轉(zhuǎn)的辦法解決長期資金的需要，這又為企業(yè)經(jīng)營和資本市場帶來了新的風(fēng)險。222擔(dān)保公司和各類基金少到目前為止，我國已有100多個城市建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)和再擔(dān)保機構(gòu)以及為中小企業(yè)服務(wù)的基金，但數(shù)量極為有限。以擔(dān)保體系和風(fēng)險投資體系較為完善的上海為例，2013年上海市通過各種擔(dān)保途徑獲得的貸款僅占全部貸款的11左右，其中小企業(yè)所占比重僅為31，小企業(yè)通過擔(dān)保途徑獲得的貸款僅占全部貸款的19。全國擔(dān)保機構(gòu)僅能為中小企業(yè)提供500億元到800億元的擔(dān)保支持。223直接融資渠道缺乏目前我國民企要通過資本市場融資只能到國內(nèi)主板市場融資或海外上市融資，但是主板市場上市對于中小民企而言幾乎是不可能的；海外上市也談何容易，不但要滿足海外資本市場較高的上市要求，而且受到國內(nèi)一些因素的阻撓。第3章中小企業(yè)融資難的原因分析我國中小企業(yè)融資難的原因是多方面多層次的，決不是單獨哪個方面的問題，而是企業(yè)自身融資能力有限、金融體制不完善、政府制度供給及金融扶持不足等微觀和宏觀約束共同作用的結(jié)果，下面我將從企業(yè)金融機制政府三個方面來探析我國中小企業(yè)融資難的原因。31企業(yè)方面311中小企業(yè)壽命周期苦短在美國每年有50多萬人創(chuàng)辦企業(yè)，而其中至少有40的人所創(chuàng)辦的企業(yè)當年倒閉，80以上的人所創(chuàng)辦的企業(yè)不到5年就倒閉。亞洲開發(fā)銀行駐中國代表處副代表兼首席經(jīng)濟學(xué)家湯敏指出“中小企業(yè)的存活率很低，即便在發(fā)達的美國，5年后依然存活的比例僅為32，8年后為19，10年后為13。”在我國中小企業(yè)的壽命周期可能更短，看看央視標王孔府宴酒、秦池、愛多的“過山車”，德隆、格林柯爾的轟然崩塌和身邊企業(yè)前赴后繼的倒下，“要賠全賠，要賺卻只賺利息”，嚴重的風(fēng)險與收益如此不成比例，按市場化原則運作的商業(yè)銀行，自然“嫌貧愛富”，愿意錦上添花，不喜歡雪中送炭，不愿將資金貸給中小企業(yè)。312中小企業(yè)隱藏信息戴蒙德（DIAMOND，1984）曾在風(fēng)險中性的條件下建立最優(yōu)債務(wù)合同，其目的在于求出中小企業(yè)真實顯示其現(xiàn)金流量的激勵相容條件。該模型假定現(xiàn)金流量是不可觀測的，即檢查成本無窮大的；同時，貸款合同中包括貸款人強加給借款人的非貨幣成本，例如聲譽損失等，由于借款人融資的總成本即償付水平R就等于貨幣成本R（Y）加上非貨幣成本RY，即RR（Y）RY，是固定不變的，因此借款人向貸款人報告何種水平的現(xiàn)金流量是無差異的。于是，有效合同就是使非貨幣成本期望值最小的合同，即銀行的目標在于，尋求一種機制或者環(huán)境使非貨幣成本越大，中小企業(yè)說假話的成本越高，從而激勵借款人報告其真實的現(xiàn)金流量；同時，由于非貨幣成本較高，貨幣成本則相應(yīng)地較低，從而基于真實的現(xiàn)金流量的貸款利率就較低，這也是一種對說“真話“的激勵。但是，在我國中小企業(yè)融資市場上，由于社會信用的懲戒機制不健全，違約導(dǎo)致的聲譽成本也低，因此中小企業(yè)破產(chǎn)的非貨幣成本較低；按照戴蒙德的模型，應(yīng)該導(dǎo)致較高的貨幣成本，即貸款利率相對較高，但是，在我國貸款利率存在上限，缺乏靈活性，同時由于有限責(zé)任制度的存在，以及中小企業(yè)融資的抵押擔(dān)保不足，因此中小企業(yè)破產(chǎn)的貨幣成本也較低。這樣，中小企業(yè)就缺乏說“真話“的激勵，導(dǎo)致道德風(fēng)險。312中小企業(yè)誠信度和信息透明度低下曾幾何時，部分企業(yè)有意套、蒙、騙，攪得中小企業(yè)融資市場處在完全失信狀態(tài)，個別企業(yè)會計報表都有幾份，融資時只披露有利于獲取融資的信息，而隱瞞不利的信息。這樣就使得在中小企業(yè)融資市場上處在信息不對稱甚至封閉性之中。信息不對稱將導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險。日前，中國人民銀行與世界銀行在東、中、西部區(qū)域的7個樣本城市地區(qū)進行的調(diào)研顯示，878的金融機構(gòu)認為，中小企業(yè)貸款比大企業(yè)貸款有更高的違約率；755的金融機構(gòu)認為，私人企業(yè)貸款比國有企業(yè)貸款有更高的違約率。在調(diào)研涉及的樣本城市中，對中小企業(yè)貸款形成的不良資產(chǎn)占全部不良資產(chǎn)的比例高達639。314企業(yè)缺乏行之有效的融資擔(dān)保國家發(fā)展與改革委員會去年對我國中小企業(yè)發(fā)展較好、信用擔(dān)保機構(gòu)較多的省份進行的一次調(diào)查表明中小企業(yè)因無法落實擔(dān)保而被拒貸的比例為238，再加上323因不能落實抵押而被拒貸的，拒貸率達到56。狀況好的省份尚且如此，全國整體狀況我們就可想而知了。32金融機制方面321關(guān)于金融抑制的問題廣大中小企業(yè)是金融抑制現(xiàn)象最直接最普遍的受害者。在不考慮中小企業(yè)自身融資能力的情況下，其融資的成功與否直接取決于融資渠道的暢通和金融體制的健全性?，F(xiàn)行金融體制對中小企業(yè)的限制往往大于對大型企業(yè)的限制。第一，無論是國外還是國內(nèi)，中小企業(yè)利用股票和公司債券都受到現(xiàn)行制度的種種限制，這使得中小企業(yè)的資金來源非常狹窄；第二，國內(nèi)銀行出于中小企業(yè)貸款規(guī)模小、次數(shù)多的考慮，采取歧視小客戶與零散客戶的政策，提高對中小企業(yè)貸款的利率；第三，我國的信用擔(dān)保制度，尤其是對中小企業(yè)的擔(dān)保大大落后于市場發(fā)展的要求，中小企業(yè)的貸款常常因為找不到擔(dān)保而不能實現(xiàn)；第四，國內(nèi)基金市場處于幼稚期，中小企業(yè)的融資也因此失去各種風(fēng)險投資基金的有力支持。除以上四項外，金融體制還造成整個社會落后的金融觀念。目前人們普遍對中小企業(yè)缺乏信心、持懷疑態(tài)度，信貸人員更是對中小企業(yè)多懷有“多貸多風(fēng)險、少貸少風(fēng)險、不貸無風(fēng)險”的想法，對中小企業(yè)“急、小、險”的的貸款需求慎之又慎。這是因為在目前不健全的金融體制下存在不公平的貸款政策同等數(shù)額的風(fēng)險貸款，如果貸給國有企業(yè)和大型企業(yè)，信貸人員可以不負風(fēng)險責(zé)任（由國家承擔(dān)風(fēng)險）；而貸給中小企業(yè)和民企則會有相當?shù)呢?zé)任風(fēng)險，所以金融機構(gòu)和信貸人員更樂意貸款給國有企業(yè)和大型企業(yè)。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。不著力消除金融抑制這一宏觀約束，中小企業(yè)融資困難的問題將難以從根本上解決。322關(guān)于企業(yè)與金融機構(gòu)之間的信用問題在充滿競爭的市場經(jīng)濟中，企業(yè)靠信譽活著。然而，市場經(jīng)濟的洗禮，讓人類在構(gòu)造財富大堤的同時，涉世與交往的原則也發(fā)生著嚴重的水土流失，誠信隨著個人私欲的急劇升溫正在日漸汽化。國外的安然作假，施樂作假；國內(nèi)的“鄭百文事件”,“銀廣廈事件”，“藍田事件”。國際國內(nèi)的大型企業(yè)及企業(yè)集團都面臨著信譽危機，更何況中小企業(yè)。目前，信用缺失、企業(yè)整體信譽不佳已成為我國中小企業(yè)融資困難的主要原因之一。我國長期以來實行計劃經(jīng)濟，對資金時間價值的認識不充分，企業(yè)使用銀行等金融機構(gòu)的資金時，缺少還本付息的責(zé)任感和使命感，沒有充分認識到占用別人的資金必須讓渡一部分利潤，即產(chǎn)品價值（CVM）中的M的一部分給資金的所有者和中介機構(gòu)，即資金成本。這一方面原因固然是許多中小企業(yè)的負責(zé)人對時間價值和資金成本問題缺乏深入了解，這是企業(yè)家和經(jīng)理人素質(zhì)的問題；另一方面原因則是體制問題產(chǎn)權(quán)制度和信用制度是市場經(jīng)濟的兩大基石。在計劃經(jīng)濟條件下，國有企業(yè)占絕對多數(shù)，由于政企不分，產(chǎn)權(quán)不明晰，企業(yè)獲取資金多少完全取決于政府行為或政策需要，這時國家信用唱主角，曾經(jīng)發(fā)揮了良好作用，但最終造成浪費低效的局面。而中小企業(yè)的產(chǎn)品周期短，拖欠賴帳的社會成本相對較小，與此相對銀行等金融機構(gòu)追要欠款的成本較大，所以導(dǎo)致在商業(yè)銀行發(fā)生呆帳壞帳的大部分數(shù)額是由于中小企業(yè)的逃費形成的，造成中小企業(yè)整體信用不佳的印象。323關(guān)于信息不對稱的問題下面我將論述制約中小企業(yè)融資發(fā)展的又一重要因素信息不對稱融資困難的微觀鎖鏈。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)特別是民營中小企業(yè)缺乏規(guī)范的財務(wù)信息核算和披露機制，財務(wù)信息嚴重失真，造成“信息不對稱”。管理水平低下是目前中小企業(yè)的突出問題，具體表現(xiàn)為財務(wù)管理水平低，報表帳冊不全，內(nèi)控制度不嚴，財務(wù)信息失真嚴重，信息披露意識極差，使金融機構(gòu)無法了解企業(yè)的真實財務(wù)狀況。另外，中國公眾的信用制度尚未建立，銀行不能準確快速地判斷這些企業(yè)負責(zé)人的真實信用水平，這導(dǎo)致了金融機構(gòu)謹慎地對待中小企業(yè)，特別是其融資要求，甚至迫使金融機構(gòu)忽視了健康成長的那部分中小企業(yè)對貸款的合理需求。這就使中小企業(yè)在獲得銀行貸款時，由于過度競爭導(dǎo)致了信息不對稱的逆向選擇。銀行經(jīng)過一系列的博弈后，就會出現(xiàn)這樣一種“逆向選擇”好企業(yè)因為擔(dān)心某種偶然的不可測因素導(dǎo)致不能如期償還銀行貸款從而失去對企業(yè)的控制權(quán)，而不愿與銀行簽訂貸款合同；差的企業(yè)為了擺脫困境，最不怕失去或者最愿意放棄控制權(quán)，結(jié)果最終與銀行簽訂信貸契約的往往是陷入困境的企業(yè)，這樣反而增加了銀行原本極力避免的信貸風(fēng)險。由于對中小企業(yè)放貸，銀行既無規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，又面臨更大的違約風(fēng)險和信貸管理成本。作為降低違約風(fēng)險和信貸管理成本的主要手段，銀行必須強化對非國有中小企業(yè)的信貸配給。其結(jié)果是，在銀行發(fā)放的信貸中，非國有中小企業(yè)所占比重非常小。33政府方面政府在解決中小企業(yè)融資難問題中到底應(yīng)該扮演一個什么樣的角色呢市場經(jīng)濟里政府對企業(yè)主要起引導(dǎo)作用，首先應(yīng)該是提供法律方面的有力措施，然后還要有一定的金融扶持。331法律援助不足（1）融資問題的法律實質(zhì)是信用問題金融，或者說融資問題，其法律本質(zhì)是一個信用和產(chǎn)權(quán)問題。信用，前面已經(jīng)提到，就是有保障的借貸關(guān)系，它包括以回收本息為條件的付出和以歸還為義務(wù)的收入。信用得以維系的關(guān)鍵條件是法律而非道德或其他。不維系信用，債權(quán)人就沒有利益保障，他決不愿意發(fā)生資金使用權(quán)的讓渡或轉(zhuǎn)移，也就不會有融資活動。不保護信用，也就消滅了融資活動。要順利開展融資活動，先決條件就是保護信用。（2）信用的維系主要依靠制度供給建立信用制度從而確保信用得以維系的立法和法律執(zhí)行活動絕非是民間的市場行為，只有而且也只能依靠政府的強制力來提供。因為，制度是一種公共產(chǎn)品，理所當然應(yīng)該有立法機關(guān)、政府和司法體系給予提供，而且是強制的提供而非自愿的提供。目前在我國，當銀行等債權(quán)人需要追償債務(wù)時，即使承擔(dān)了高昂的，實際是按比例提成的訴訟成本，經(jīng)過漫長的訴訟的程序，債務(wù)人也俯首認賬之后，還需要仰仗法院按比例分成的執(zhí)行程序是否有效和及時。國有銀行尚且如此，市民工商又能如何百姓不愿打借貸官司，賴賬者可以恣意妄為，決非只怪民眾法律意識淡薄。其結(jié)果必然是信用難以維系，融資活動的基礎(chǔ)極其薄弱?！安灰桢X給朋友，那樣會使你既失去金錢，又失去朋友”的信條足以說明信用難以維系的情況下必然損害甚至消滅融資活動。失去法律對信用的保障，僅靠道德予以維系，信用將遭到根本破壞。因此，信用缺失的問題，盡管從社會文化和思想道德建設(shè)等方面都可以找到一些原因，但主要只能歸咎制度供給不足。332政府的金融扶持不足和國外相比，我國政府對中小企業(yè)的金融扶持力度還遠遠不如。根據(jù)國外經(jīng)驗，政府對企業(yè)的金融扶持一般來說主要有兩個方面（1）缺乏專門為中小企業(yè)融資的金融機構(gòu)這方面日本的作法很值得借鑒。日本為中小企業(yè)提供信貸支持而組建的專門金融機構(gòu)有中小企業(yè)金融公庫、國民金融公庫、商工組合公庫、環(huán)境衛(wèi)生金融公庫和沖繩振興開發(fā)金融公庫等等，不但數(shù)量多，而且貸款利率和期限都非常優(yōu)惠。不像我國類似機構(gòu)只有組建不久的民生銀行，而且服務(wù)質(zhì)量遠未滿足中小企業(yè)發(fā)展的要求。其他專門針對中小企業(yè)的地方商業(yè)銀行、風(fēng)險投資基金等更是鳳毛麟角。（2）缺乏專門面向中小企業(yè)的政府專項基金我國目前中小企業(yè)外向融資多局限于銀行貸款，然而銀行貸款本身就有許多缺陷，先是銀行“嫌貧愛富”，這一態(tài)度看似“理性”，但匯成社會的思維定勢卻是明顯反理性的，銀行看重的是自家的經(jīng)濟安全，但最終引發(fā)的卻是全社會經(jīng)濟的不安全；再加上銀行是政府主導(dǎo)下實施信貸配給的主要單位，自然無暇顧及中小企業(yè)的融資困難。更何況商業(yè)銀行的貸款本就有限，因為商業(yè)銀行的錢是老百姓的錢，而老百姓的錢是不多的，這就造成了“僧多粥少”的局面。但除此之外，我國卻缺乏政府專項基金予以彌補。對于中小企業(yè)的資金需求，僅靠社會閑散資金是不夠的，必須有政府專門的資金支持。第4章中小企業(yè)的融資難的解決對策41企業(yè)方面411提高中小企業(yè)自身素質(zhì)首先，中小企業(yè)要想方設(shè)法擴大人力資本以克服中小企業(yè)實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的不足。人力資本的豐富，一方面，可以提高其他資產(chǎn)的利用率；另一方面，能夠保持企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與制度創(chuàng)新的動力，與此同時，又對減少企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，增加融資的知識信息以及提高企業(yè)成長的期望都起到了決定性的促進作用。其次，中小企業(yè)要想取得銀行的支持，一方面固然必須解決好自身的發(fā)展問題，開發(fā)適銷對路的產(chǎn)品，加強經(jīng)營管理，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益和還款能力；另一方面還必須牢固樹立借債必還的思想，增強自身的信用觀念，建立完整的信用體系。誠信乃立業(yè)之本，信則立，不信則廢。實踐證明，凡是信用好的中小企業(yè)，在申請銀行貸款過程中同樣能夠享受國有和集體企業(yè)一樣的待遇。為此，每一個中小企業(yè)要像經(jīng)營自己的產(chǎn)品一樣維護和提高自身信譽。在生產(chǎn)經(jīng)營和向銀行貸款過程中要做到“講規(guī)則，講信譽，講效益”，切實杜絕各種惡意逃廢銀行債務(wù)和惡意欠息的的行為。412拓展融資渠道，開辟融資新方式中小企業(yè)在充分利用傳統(tǒng)渠道方式的同時，要努力拓展融資視野，開辟新的融資渠道和方式。在融資渠道方面，企業(yè)既要依靠銀行資金，而且還要利用好非銀行資金，甚至大膽采用采取成本相對較高的私募基金和個人閑散資金。在融資方式方面，企業(yè)也要大膽開辟新途徑，比如可以采用典當和商品融資新方式。其中所謂典當就是將企業(yè)暫時不用的物品到有資金的銀行機構(gòu)非銀行機構(gòu)團體和個人進行質(zhì)押，到期贖回的方式；所謂商品貿(mào)易融資就是給基礎(chǔ)商品的貿(mào)易提供金融服務(wù)，通過這種服務(wù)向商品生產(chǎn)企業(yè)或者消費者融通資金的新型融資方式。42金融機制方面421進一步完善金融體制改革金融機構(gòu)（主要是銀行）要進一步將已出臺的支持中小企業(yè)的一系列優(yōu)惠扶持政策落到實處，另外還要加快金融創(chuàng)新。第一，激勵商業(yè)銀行向優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)發(fā)放信貸款。在考察和發(fā)放貸款時，不分企業(yè)性質(zhì)和規(guī)模，只要企業(yè)有充足的償債能力就大膽支持，確保大型企業(yè)和中小型企業(yè)發(fā)展中“兩個輪子一起轉(zhuǎn)”；第二，適當降低中小企業(yè)的貸款利率，如不能則應(yīng)從利率補貼入手，政府有責(zé)任為此墊付改革成本，給銀行對中小企業(yè)的信貸支持以支持；第三，擴大基層商業(yè)銀行的流動資金貸款權(quán)限，固定資產(chǎn)的貸款權(quán)限因為風(fēng)險較大可以適當?shù)南蛏霞壖?，而流動資金貸款風(fēng)險相對較小，要下降；第四，完善和健全商業(yè)銀行激勵和約束機制，建立貸款營銷的激勵約束機制，充分調(diào)動基層銀行貸款的積極性；第五，加快發(fā)展專門為中小企業(yè)提供服務(wù)的金融機構(gòu)，同時允許金融資產(chǎn)管理公司在中小企業(yè)領(lǐng)域進行產(chǎn)業(yè)資本和金融資本結(jié)合的探索；第六，大膽嘗試中小企業(yè)直接融資形式，及早建立創(chuàng)業(yè)板市場體系。建議政府適當開辦中小企業(yè)股票小盤交易，允許有條件的中小企業(yè)發(fā)行地方企業(yè)股票，并允許在地方小盤上市交易。422建立支持中小企業(yè)發(fā)展的信用擔(dān)保制度及機構(gòu)目前我國中小企業(yè)獲得信貸支持的主要現(xiàn)實障礙在于中小企業(yè)在貸款擔(dān)保方面缺乏制度性保障，而信用擔(dān)保制度是提高中小企業(yè)融資信譽度的有效方式，也是中小企業(yè)融資服務(wù)體系中最重要的組成部分。這是因為，有了信用擔(dān)保制度，金融機構(gòu)可以降低金融風(fēng)險，消除對中小企業(yè)的后顧之憂，中小企業(yè)可以獲得更多的貸款支持。貸款擔(dān)保機構(gòu)可以采取多層次多途徑來建立。一方面可以由政府設(shè)立具有法人資格的獨立的永久性擔(dān)保機構(gòu)和再擔(dān)保機構(gòu)，實行市場化公開運作，接受政府監(jiān)督，不以盈利為目的，對共同體提供再保險業(yè)務(wù)和資金支持，分散擔(dān)保共同體的風(fēng)險，這是以政府為主體的信用擔(dān)保體系；也可以成立商業(yè)性擔(dān)保體系，以法人、自然人為主出資，按公司法要求組建，具有獨立法人資格，實行商業(yè)化運作，堅持按市場原則向企業(yè)提供融資擔(dān)保業(yè)務(wù)，以盈利為基本目的。另一方面可以由中小企業(yè)聯(lián)合組建互助型的擔(dān)保共同體，對銀行貸款提供擔(dān)保。這可以是中小企業(yè)為緩解自身貸款難單家實力有限的問題，根據(jù)自愿原則，自發(fā)組建擔(dān)保機構(gòu)，以自我出資自我服務(wù)獨立法人自擔(dān)風(fēng)險為特征，不以盈利為主要目的，中小企業(yè)按規(guī)定繳納一定的會費，就可以獲得數(shù)倍于入會費的貸款擔(dān)保額度。除上述兩方面外，也可以由政府社會中介機構(gòu)企業(yè)和銀行四方共同參與設(shè)立非盈利性擔(dān)?；穑瑢ｉT用于為中小企業(yè)向銀行借款時提供擔(dān)保。43政府方面431加強政府的支持力度主要是加強政府有關(guān)法律、法規(guī)及政策的“法力”力度。要加強中小企業(yè)經(jīng)營和融資的法律法規(guī)建設(shè)，改善企業(yè)融資環(huán)境，為中小企業(yè)的發(fā)展提供基本的制度保障。首先，國家要出臺有關(guān)的法律法規(guī)，下大力氣完善資本市場結(jié)構(gòu)，建立多層次的市場體系，推出針對中小企業(yè)直接融資的新市場，從客觀上逐步理順相關(guān)機制，適當降低新市場中小企業(yè)發(fā)行上市的門檻，簡化程序，便捷服務(wù)，提高效率，并盡可能減少籌資成本，這是提高政府有關(guān)法律法規(guī)“法力”力度的基礎(chǔ)；其次，政府要重塑社會信用體系，強化合同法破產(chǎn)法等法規(guī)的執(zhí)法力度，硬化企業(yè)還貸機制，嚴格保護并落實中小企業(yè)轉(zhuǎn)制過程中的金融服務(wù)，堅決抵制逃廢銀行債務(wù)行為，消除企業(yè)與銀行之間的信用障礙，防范和化解金融風(fēng)險；再次，政府在稅收方面要給中小企業(yè)（尤其是在創(chuàng)業(yè)期）以適當支持，還要加大新會計法實施的檢查力度，使企業(yè)會計信息的失真得到有效控制，從而保障貸款人的利益，實現(xiàn)社會信用的良好循環(huán)。432擴大政府對中小企業(yè)的金融扶持首先，中國人民銀行應(yīng)大力發(fā)展專門為中小企業(yè)融資服務(wù)的金融機構(gòu)，以援助中小企業(yè)。這些專門金融機構(gòu)為中小企業(yè)提供信貸支持并且貸款利率和貸款期限優(yōu)惠于其他金融機構(gòu)。民生銀行即這種專門金融機構(gòu)的代表，但是如前所述它的業(yè)務(wù)范圍和政策還有待改進。除此之外，還應(yīng)該鼓勵建立更多的專門為中小企業(yè)融資服務(wù)的地方商業(yè)銀行，當然前提是資本安全。其次，政府應(yīng)適時為中小企業(yè)提供專項基金貸款。目前，除開大型企業(yè)，我國政府對中小企業(yè)提供貸款就大多局限于少數(shù)“特”、“優(yōu)”企業(yè)，但是非“特”、非“優(yōu)”企業(yè)卻畢竟占現(xiàn)實多數(shù)，他們才是真正缺乏資金，需大力進行金融扶持的對象。所以，政府必須對中小企業(yè)實行“非歧視性貸款政策”。根據(jù)國外的經(jīng)驗，除了銀行貸款外，國家有必要單列資金撥出一定經(jīng)費，作為對中小企業(yè)的資金支持，這筆錢并不是說放出去不要回來的，要是得要回來的，只是由國家來承擔(dān)出資風(fēng)險而已。此外，政府還應(yīng)鼓勵設(shè)立支持中小企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險投資基金、多渠道多形式擴大中小企業(yè)直接融資的范圍。結(jié)論綜上所述，為了實現(xiàn)中小企業(yè)的快速健康穩(wěn)定發(fā)展，不可避免地要解決好中小企業(yè)融資難的問題。我們分析了中小企業(yè)潤資難主要存在于中小企業(yè)自身，金融機制，政府三個層面。本文結(jié)其中中小企業(yè)自身能力的提升是關(guān)鍵，金融機制的改進配合和政府積極且恰當?shù)囊龑?dǎo)和支持是基礎(chǔ)。而信用問題始終貫穿于這三個方面。對中小企業(yè)而言，企業(yè)要健康快速發(fā)展，不僅僅是需要資金量上的支持，更要提高企業(yè)自身融資能力和信譽度；注重金融體制創(chuàng)新，消除金融抑制；改善政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟的職能，加強制度供給和金融扶持，培育良好的社會信用體系，發(fā)揮市場機制在資源配置方面的基礎(chǔ)性作這些都是解決中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)實選擇。參考文獻1包興安，陳紅如何破解中小企業(yè)“融資難”J國內(nèi)財經(jīng)，2011，51341352李紅梅正視中小企業(yè)倒閉背后的生存困境J中小企業(yè)信息網(wǎng)，201251771783朱冬林融資難是中小企業(yè)短命的罪魁禍首N經(jīng)濟參考報，2009365664秦志輝中小企業(yè)占全國企業(yè)總數(shù)J東方財富，2012（4）1431455張力小企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題及對策J財務(wù)天下，20141292936常博小企業(yè)財務(wù)管理的問題與對策J中華會計，2010，1147487趙愛桃淺議小企業(yè)財務(wù)管理存在的問題及對策分析J會計文苑，2013121161178侯淑環(huán)促小企業(yè)發(fā)展意義重大N上海金融報，2014，89曹雪麗，趙彥峰中小企業(yè)財務(wù)管理問題思考J中國期刊，20131221421510黃飛鳴著力解決好中小企業(yè)融資難的問題J經(jīng)濟論壇2013，（5）6811湯谷良，王化成企業(yè)財務(wù)管理學(xué)M北京經(jīng)濟科學(xué)出版社，2001122722812謝珂我國中小企業(yè)融資問題新探J經(jīng)濟問題探索，2015（3）969813賈麗虹我國中小企業(yè)的融資問題探析J經(jīng)濟體制改革2014（1）11311614侯淑環(huán)，李焰，江婭，劉軍公司理