錦江之星連鎖酒店發(fā)展戰(zhàn)略及資本運(yùn)作模式研究

1、錦江之星連鎖酒店發(fā)展戰(zhàn)略及資本運(yùn)作模式研究錦江之星發(fā)展及其戰(zhàn)略布局錦江之星由錦江國際集團(tuán)1997年創(chuàng)立，是中國目前最大的經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店，到2005年3月底，錦江之星開設(shè)了80家分店，覆蓋全國個(gè)省、市。2005年9月已達(dá)100家（包括在建）。并規(guī)劃在3年內(nèi)擁有200家旅館22000間客房，最終在全國范圍內(nèi)開店達(dá)到1000家，并籌劃以東南亞地區(qū)為突破口布局全球。2006年其發(fā)展目標(biāo)鎖定在簽約酒店達(dá)180家200家左右，開業(yè)酒店計(jì)劃發(fā)展到120家左右。錦江之星的旅館主要集中在長三角特別是上海一帶，2005年4月，錦江之星的北京西客站店、石景山店、馬家堡店、廣渠門店開業(yè)，其在北方的布點(diǎn)也由此展開。并擬

2、在以后兩年內(nèi)，投資億元用于發(fā)展北方門店，在京津和渤海灣地區(qū)將采取戰(zhàn)略合作、加盟、收購租賃等多種手段，加速規(guī)模發(fā)展。依靠經(jīng)營模式上的多樣性以及經(jīng)濟(jì)型酒店的優(yōu)勢，目前錦江之星每年的回報(bào)率達(dá)到了10甚至更高，2004年利潤達(dá)到24。加盟、租賃、購買產(chǎn)權(quán)是錦江之星的經(jīng)營特點(diǎn)。錦江之星擁有近50000個(gè)?？蜁?huì)員，會(huì)員入住占總?cè)胱〉谋嚷食^30%，散客比率超過80%。錦江之星資本運(yùn)作過程作為錦江酒店旗下重要一員，錦江之星可謂是“三千寵愛在一身”，它的發(fā)展得到了集團(tuán)的大力支持。為了配合錦江之星的擴(kuò)張，錦江國際出資80%，錦江酒店出資20%專門成立一家注冊(cè)資本為3億的上海錦江國際旅館投資有限公司用來解決其發(fā)展

3、中的資金問題。錦江國際旅館投資公司成立于2004年12月,注冊(cè)資本為3億元人民幣,錦江酒店股份公司與酒店集團(tuán)分別占注冊(cè)資本的20%、80%。根據(jù)經(jīng)濟(jì)型酒店的市場需求及“錦江之星”快速拓展的機(jī)遇,2005年底或2006年初擬將旅館投資公司的注冊(cè)資本分期增至22億元人民幣,錦江酒店按比例增資3.8億元人民幣,增資方式為現(xiàn)金和非現(xiàn)金資產(chǎn)。酒店集團(tuán)以現(xiàn)金方式同比例增資。錦江酒店股份公司投入的非現(xiàn)金資產(chǎn)包括公司直接投資的經(jīng)濟(jì)型酒店的資產(chǎn)及股權(quán),經(jīng)濟(jì)型酒店的資產(chǎn)主要包括大方飯店、長江飯店、北京錦亞酒店、沈陽錦亞飯店等,經(jīng)濟(jì)型酒店的股權(quán)主要包括公司持有的上海新亞明珠大酒店、上海錦亞旅館有限公司、天津錦江之星

4、旅館有限公司等公司股權(quán)。分期增資時(shí)對(duì)非現(xiàn)金資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估,其作價(jià)以資產(chǎn)評(píng)估值為依據(jù),同時(shí)不低于其帳面價(jià)值。大幅度增加旅館投資公司的資金規(guī)模，能夠推動(dòng)“錦江之星”經(jīng)濟(jì)型酒店快速發(fā)展，迅速占領(lǐng)市場，盡快實(shí)現(xiàn)開店300家的中期目標(biāo)。本次增資為旅館投資公司各方按比例增資，錦江酒店在旅館投資公司中的股權(quán)比例依然是20%。增資對(duì)錦江酒店的意義在于通過經(jīng)濟(jì)型酒店的快速發(fā)展獲得更多的權(quán)益利潤。2006年4月有媒體報(bào)道了錦江國際集團(tuán)即將赴港上市的消息。預(yù)計(jì)7月登陸香港。 集團(tuán)整體上市后的主要業(yè)務(wù)方向是酒店投資，公司的主要方向是酒店管理和餐飲，不存在同業(yè)競爭。集團(tuán)對(duì)酒店和經(jīng)濟(jì)型酒店的投資對(duì)股份公司沒有任何不利，相反

5、，集團(tuán)投資酒店規(guī)模的增長有利于公司酒店管理業(yè)務(wù)的發(fā)展，同時(shí)，集團(tuán)整體上市后錦江之星發(fā)展速度加快也對(duì)公司構(gòu)成利好。錦江酒店集團(tuán)的主要業(yè)務(wù)包括兩塊，第一部分是酒店投資，業(yè)務(wù)范圍除G錦江投資的16家酒店外，還有錦江酒店集團(tuán)投資的酒店，大約有150-180家；第二部分是錦江之星，目前錦江酒店集團(tuán)持有錦江之星80%的股份。 按照披露的信息，錦江酒店集團(tuán)的注冊(cè)資本為33億元，目前資產(chǎn)規(guī)模約10多億美元，此次上市擬出讓其中約27%股份，約籌集資金3億美元，資本運(yùn)作手段：活用銀行貸款 化解資金壓力加盟經(jīng)濟(jì)型酒店前期的資金壓力不言而喻，為了吸引更多致力于此項(xiàng)事業(yè)的投資者，并快速擴(kuò)張門店數(shù)，去年錦江之星推出了一項(xiàng)助業(yè)計(jì)劃。在計(jì)劃中，錦江國際集團(tuán)與中國工商銀行將聯(lián)合為加盟錦江之星的業(yè)主提供資金服務(wù)。對(duì)于自有產(chǎn)權(quán)的加盟店，經(jīng)工行評(píng)估后，將提供貸款以支持加盟店的投資需求，其中貸款不超過總投資50%、最長期限為5年；對(duì)于沒有產(chǎn)權(quán)的加盟店，經(jīng)評(píng)估