金融學第1章 貨幣制度.ppt

1、金 融 學 人文學院社會科學系 朱明宣 Email:zhumingx_,本 書 目 錄,第1章.貨幣制度 1.1 貨幣形態(tài)的歷史變遷 1.2 貨幣功能與變化 1.3 國家貨幣制度 1.4 國際貨幣制度 1.5 中國的貨幣制度 第2章.信用制度 2.1 信用的形成與發(fā)展 2.2 信用制度的業(yè)務形式 2.3 信用制度的規(guī)則和技術 2.4 我國信用制度的建設 第3章.國家金融體系 3.1 金融體系的構成 3.2 銀行機構體系 3.3 非銀行金融機構體系 3.4 國家金融體系的變遷,第4章.國際金融體系 4.1 世界銀行 4.2 國際貨幣基金組織 4.3 亞洲開發(fā)銀行 4.4 其他國際金融機構 第5章

2、.商業(yè)銀行 5.1 商業(yè)銀行的發(fā)展 5.2 商業(yè)銀行的組織形式 5.3 商業(yè)銀行的內部結構 5.4 商業(yè)銀行的主要業(yè)務 5.5 商業(yè)銀行的經(jīng)營原則 第6章.非銀行金融機構 6.1 保險公司 6.2 證券公司 6.3 信托投資公司 6.4 其他機構,第7章.貨幣政策 7.1 貨幣政策目標 7.2 貨幣政策工具 7.3 貨幣政策傳導機制 7.4 貨幣政策的效應 第8章.金融產(chǎn)品 8.1 貸款產(chǎn)品 8.2 債券產(chǎn)品 8.3 股票產(chǎn)品 8.4 其他金融產(chǎn)品 第9章.金融市場 9.1 金融市場運行機理 9.2 貨幣市場 9.3 資本市場 9.4 黃金市場 9.5 衍生金融市場,第10章.國際金融 10.

3、1 國際收支的主要內容 10.2 外匯與匯率制度 10.3 國際貨幣制度 10.4 人民幣匯率制度 第11章.貨幣供求 11.1 貨幣需求 11.2 貨幣供給 11.3 貨幣均衡 11.4 貨幣失衡 第12章.金融創(chuàng)新 12.1 金融創(chuàng)新的主要理論 12.2 金融創(chuàng)新動因與形式 12.3 金融創(chuàng)新的市場效應 12.4 金融創(chuàng)新的環(huán)境影響,第13章.金融發(fā)展 13.1 金融發(fā)展的范疇 13.2 金融抑制 13.3 金融深化 13.4 金融危機 第14章.金融全球化 14.1 金融全球化的演進 14.2 金融全球化的表現(xiàn) 14.3 金融全球化的效應 14.4 我國金融的全球化發(fā)展,第1章貨幣制度

4、主要內容： 一貨幣演變的歷史變遷 二貨幣的功能及變化 三國家貨幣制度的形成和發(fā)展 四國際貨幣制度 五我國貨幣制度的發(fā)展進程,1.1 貨幣形態(tài)的變遷 1.1.1貨幣的產(chǎn)生與貨幣材料 簡單的價值形態(tài) 擴大的價值形態(tài) 一般的價值形態(tài) 貨幣形態(tài), 黃金 質地均勻，易于分割 抗腐蝕，耐高溫，便于長期保存 價值大，體積小，攜帶容易，交換方便 色澤光彩，易于鑒別,1.1.2貨幣形態(tài)的演進及其特征 實物貨幣形態(tài)：以普通商品為貨幣 貨幣材料多樣性 例：羊、斧子 貨幣單位多變性 貨幣交換有限性 貨幣標準粗獷型 金屬貨幣形態(tài)：以金屬商品為貨幣 貨幣材料的單一性 貨幣單位的穩(wěn)定性 貨幣標準的標準性 貨幣交換的廣域性,

5、中國的銀元,劣幣驅逐良幣定律,劣幣驅逐良幣定律格雷欣定律 指的是在鑄幣流通時代,成色好與成色差的鑄幣在市場上一起流通,久而久之,成色好的良幣逐步退出流通轉為儲藏,而留在市場上流通的都是成色不好的劣幣,這樣,劣幣代替良幣行使貨幣職能，良幣退出市場。,信用貨幣形態(tài)：以貨幣符號等信用工具為貨幣 貨幣材料紙質化 貨幣單位主觀化 貨幣數(shù)量權利化 貨幣流通國際化,電子貨幣形態(tài)：以電子數(shù)據(jù)或符號為貨幣 形態(tài)無紙化 流通網(wǎng)絡化 風險多樣化：一般性通貨膨脹風險、利率變動風 險、流動性風險和匯率風險等；網(wǎng)絡系統(tǒng)風險、 技術選擇風險、信息安全風險以及物理性能風險 等。,1.1.3貨幣的不同層次和劃分方法 現(xiàn)代貨幣

6、狹義：由中央銀行統(tǒng)一發(fā)行，受國家權力保護，能夠 在交 易中 直接支付流通的貨幣符號，典型形式是現(xiàn)鈔紙幣。 廣義： 能夠在交易中充當流通手段，滿足支付清算需要； 代表一定價值的符號，通過規(guī)定程序可以轉化為支付流 通手段； 符合國家有關金融法規(guī)法令，由合格法人機構發(fā)行并 在約定期限兌付現(xiàn)鈔。其主要形式包括：銀行存款、 商業(yè)票據(jù)、政府債券等。,貨幣層次的劃分 中央銀行在確定貨幣層次時都以貨幣的流動性作為標準 美國聯(lián)邦儲備銀行對貨幣層次的劃分： M1A = 流通中的現(xiàn)金+活期存款 M1B = M1A+可轉讓存單+自動轉賬儲蓄存款+信貸協(xié)會存款賬戶+互助 儲蓄銀行活期存款 M2 = M1B+商業(yè)銀行隔夜

7、回購協(xié)議+美國居民持有的即期歐洲美元存 款+貨幣市場互助基金賬戶+所有存款機構的儲蓄存款和小額 定期存款 M3 = M2+大額定期存單(10萬以上)+定期回購協(xié)議+美國居民持有的 定期歐洲美元存款 L = M3+銀行承兌票據(jù)+商業(yè)票據(jù)+儲蓄債券+短期政府債券等 英國英格蘭銀行對貨幣層次的劃分： M1 =現(xiàn)金+私人部門持有的英鎊活期存款 M2 =現(xiàn)金+英國居民（公共及私人部門）持有的英鎊存款 M3 =M2+英國居民持有的各種外幣存款,日本國的日本銀行對貨幣層次的劃分： M1 =現(xiàn)金+活期存款 M2 =M1+企業(yè)定期存款 M1+CD =M1+企業(yè)可轉讓存單 M2+CD =M1+定期存款+可轉讓存單

8、 M3 =M2+CD+郵局、農(nóng)協(xié)、漁協(xié)、信用組合、勞動金庫的存款+信 托存款 國際貨幣基金組織對貨幣層次的劃分： M0 = 現(xiàn)金 M1 = M0+活期存款（私人活期存款、郵政劃匯、企業(yè)活期存款） M2 = M1+儲蓄存款+定期存款+政府債券 中國人民銀行對貨幣供應層次的劃分： M0 =流通中的現(xiàn)金 M1 =M0+企業(yè)活期存款+機關團體部隊存款+農(nóng)村存款+個人信用卡 類存款 M2 =M1+單位定期存款+儲蓄存款+外幣存款+信托類存款+證券公 司的客戶保證金存款 M3 =M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉讓存單,1.2貨幣的功能和變化 1.2.1價值尺度功能 貨幣價值尺度：是指貨幣以自身的價值去

9、衡量普通商品價值量大小的功能 價值尺度的特點 作為價值尺度的貨幣必須具有內在價值。 作為價值尺度的貨幣具有獨占性和排他性。 作為價值尺度的貨幣可以不需要貨幣本體 親臨現(xiàn)場。,價格標準 價格標準與價值尺度是同一事物的兩個方面。兩者的區(qū)別在于：價值尺度是商品在交換中自發(fā)分離的一種固定充當一般等價物的特殊商品；價格標準是由國家通過法律形式強制規(guī)定的貴金屬貨幣重量單位。價值尺度在于鑒定商品價值和衡量商品價值量；價格標準是通過貨幣重量單位表現(xiàn)商品價值量的多少。價值尺度隨著生產(chǎn)貨幣商品的勞動生產(chǎn)率變化而相應變動；價格標準的變化決定于政府法令，與勞動生產(chǎn)率無關。 價格標準與價值尺度的聯(lián)系在于：價值尺度離開價

10、格標準便無法得到外在表現(xiàn)，價值尺度的功能也就不能實現(xiàn)。價格標準的基礎是價值尺度，離開了價值尺度，價格標準也就失去了存在的意義。只有兩者在時間和空間上同時發(fā)揮作用，價值尺度功能才能得以實現(xiàn)。,1.2.2流通手段功能 流通手段：是指貨幣在完成商品交換時所充 當?shù)闹虚g媒介功能。 流通手段的特點： 作為流通手段必須是現(xiàn)實的貨幣。 作為流通手段可以是貴金屬，也可用價值 符號替代。 信用貨幣流通規(guī)律 MV（社會總需求）=PQ（社會總供給）,1.2.3貯藏手段功能 貯藏手段：是指貨幣根據(jù)商品交易的需求，自動進入流 通或退出流通，自發(fā)調節(jié)貨幣供給的功能。 1.2.4支付手段功能 支付手段：是指貨幣以信用方式買

11、賣商品、借貸行為或 單方面貨幣轉讓時發(fā)揮的功能。 1.2.5世界貨幣功能 世界貨幣：是指貨幣跨出國界，在國際間發(fā)揮商品交換 一般等價物的功能。 世界貨幣功能體現(xiàn)在三個方面： 國際間的流通手段 國際間的支付手段 財富的單方面轉移,1.3國家貨幣制度 1.3.1貨幣制度的形成 貨幣制度：貨幣制度，通常是指國家以法律形式規(guī)定 的貨幣結構、貨幣發(fā)行、貨幣流通和貨幣組織管理等 的總稱。 發(fā)行收入鑄幣稅 金屬貨幣制度 金屬貨幣制度是一個逐漸發(fā)展完善的過程，是較為穩(wěn) 定的貨幣制度。 金屬貨幣制度主要包括四個方面的要素：貨幣金屬、 貨幣單位、貨幣管理、準備制度。,鑄幣稅所謂鑄幣稅是指鑄幣成本與其在流通中的幣值

12、之差,現(xiàn)通常指中央銀行通過發(fā)行貨幣而得到的收入。鑄幣稅是政府利用其法定貨幣發(fā)行權力所取得的一種特殊稅種,是政府通過發(fā)行貨幣而形成的購買力。,1.3.2金屬貨幣制度 金屬貨幣制度的構成 貨幣金屬 貨幣單位 貨幣管理 準備制度 金屬貨幣制度的類型 金屬貨幣的演進軌跡是從賤金屬到貴金屬，金屬貨幣 制度的變遷路徑相應經(jīng)歷了銀本位制、金銀復本位制 和金本位制階段。,劣幣驅逐良幣規(guī)律-另一種解釋 是在兩種本位幣同時流通的條件下，政府通過法令確定兩者的固定比價，由于兩種貨幣的內在價值發(fā)生了變化，其實際比價偏離了政府過去作出的固定比價，而政府法令又沒有及時作出相應調整時，人們都選擇使用（放棄）價值被高估的貨幣

13、（劣幣）進行貿易，而實際價值被低估的貨幣（良幣）則被貯藏（退出），在流通中出現(xiàn)實際價值較低的貨幣充斥市場的現(xiàn)象。托馬斯格雷欣據(jù)此上書英國女王，提出改革貨幣制度的建議。其后英國經(jīng)濟學家麥克勞德在其著作經(jīng)濟學綱要中引用了這一結論，并命名“格雷欣法則”。,1.3.3信用貨幣制度 信用貨幣制度：是指國內不流通金屬貨幣，國家 （或機構）統(tǒng)一發(fā)行代表一定金屬貨幣的價值（貨 幣）符號，該符號只能在流通中使用，不能兌換 貴金屬的貨幣制度。信用貨幣制度的主要內容包 括：貨幣發(fā)行機構和權力，貨幣單位和結構，貨 幣流通范圍和對外比值，貨幣發(fā)行準備和保證。 信用貨幣制度分為三大類： 商品作保證的信用貨幣制度 有價證券

14、作保證的信用貨幣制度 外匯資產(chǎn)作保證的信用貨幣制度,1.4國際貨幣制度 國際貨幣制度，是指一種貨幣制度規(guī)則的相關內 容適應多個國家，參加國際貨幣制度的國家無權 單方面修改貨幣制度的內容，但有權選擇加入或 退出該國際貨幣制度。 國際貨幣制度的內容 確定貨幣匯率或統(tǒng)一貨幣； 確定國際儲備資產(chǎn)； 確定國際間結算規(guī)則； 協(xié)調國家間的國際收支。,國際貨幣制度形式 從貨幣發(fā)展歷史的角度可以將國際貨幣制度劃分成四類： 國際金本位制度、國際固定匯率制度、國際浮動匯率制度 和區(qū)域國際貨幣制度。 國際金本位制度 國際金本位制度的形成，是市場機制作用和價值規(guī)律在 國際交換中的必然結果。 第一次世界大戰(zhàn)破壞了國際金本

15、位制度，金塊本位和金匯兌 本位制度勉強維持著金幣本位制度的運行，在銀行券大量 流通不斷擴大的同時，國際金本位制度的生命力漸漸衰竭。 1929年世界金融經(jīng)濟危機的大爆發(fā)，宣告了國際金本位制 度退出歷史舞臺。,國際固定匯率制度 1943年4月7日，基于第二次世界大戰(zhàn)勝局已定和戰(zhàn)后經(jīng) 濟恢復的考慮，美國政府提出了“懷特計劃”，英國政府 提出了“凱恩斯計劃”，1943年7月在美國布雷頓森林召 開的44國參加的會議上“懷特計劃”得到認可，并通過 “布雷頓森林協(xié)定”，建立了以美元為中心的國際貨幣制 度體系，即布雷頓森林體系。 布雷頓森林貨幣體系雙掛鉤 a.美元與黃金掛鉤 b. IMF成員國貨幣與美元掛鉤

16、c.特里芬難題,美元與黃金掛鉤根據(jù)當時1美元的含金量為0.888671克、 1盎司=31.1035克，可以計算得到1盎司黃金35美元。,(1)29,IMF成員國貨幣與美元掛鉤其他各個國家根據(jù)自己貨幣的含金量計算出與美元的比率，并且美國政府允許各國中央銀行以1盎司黃金35美元的官方價格向美國兌換黃金。,特里芬難題20世紀50年代，美國經(jīng)濟學家羅伯特特里芬（Robert Triffin）對布雷頓森林體系研究后指出，如果沒有別的儲備貨幣來補充/取代美元，以美元為中心的平價體系必將崩潰，因為在這一體系中，美元同時承擔了相互矛盾的雙重職能，即（1）為世界經(jīng)濟增長和國際貿易發(fā)展提供清償能力；（2）維持美元

17、的幣信，保持美元同黃金的匯兌比例。為了滿足各國對美元儲備的需要，美國只能通過對外負債形式提供美元，即國際收支持續(xù)逆差，而長期的國際收支逆差將導致國際清償力過剩、美元貶值（“美元災”），無法維系對黃金的官價；如果要保證美元幣值穩(wěn)定，美國就必須保持國際收支順差，這又將導致美元供應不足、國際清償手段匱乏（“美元荒”）。美元在布雷頓森林體系下的這種兩難處境，就是著名的“特里芬難題”。,國際浮動匯率制度 1976年IMF 的“國際貨幣制度臨時委員會”在牙買加召開 會議，達成牙買加協(xié)議，同年4月，IMF理事會通過 了IMF協(xié)定的第二次修正案，形成了新的國際貨幣制度 國際浮動匯率制度。 國際浮動匯率制度中的

18、國際貨幣儲備多元化體系，由于 缺乏統(tǒng)一穩(wěn)定的貨幣標準，匯率隨經(jīng)濟金融多變引發(fā)的 外匯市場動蕩在所難免，因而激發(fā)了國際熱錢的投機沖 動，投機資金介入更加劇了匯率動蕩的波幅，對國際貿 易、國際投資和國際經(jīng)濟帶來嚴重的影響。面對匯率動 蕩的沖擊和國際貿易風險的加大，建立一種共同的貨幣 制度穩(wěn)定匯率，從而使國際經(jīng)濟健康發(fā)展成為眾望所歸。,國際區(qū)域貨幣制度 國際區(qū)域貨幣制度也稱區(qū)域貨幣一體化制度，是指在一 個區(qū)域內相近的多個國家通過協(xié)商制定統(tǒng)一貨幣制度， 共享一個中央銀行、使用單一貨幣流通和管理的貨幣制 度。目前歐洲中央銀行體系和歐元流通，就是國際區(qū)域 貨幣制度的代表。 歐洲貨幣一體化誕生的歐元，是當前國際貨幣制度的新 階段，已經(jīng)表現(xiàn)出對區(qū)域經(jīng)濟和世界貿易的積極貢獻， 為其他區(qū)域貨幣合作提供了有益借鑒。中東地區(qū)貨幣一 體化以豐富的石油資源為基礎，通過海灣國家銀行和阿 拉伯貨幣基金組織，在穩(wěn)定成員國匯率、協(xié)調貨幣政策 和調節(jié)國際收支平衡方面做了大量工作。亞洲貨幣合作 在理論上進行了大量的探索，特別是東盟各國在實現(xiàn)自 由貿易區(qū)和貨幣一體化方面有了積極的發(fā)展。,1.5中國的貨幣制度 我國的貨幣制度大體分