財務報表分析電子教案

1、1,財務報表 分析,2,第一章 概 論,3,第一節(jié) 財務報表分析的意義與作用,一、財務報表分析的含義 財務報表分析，是根據不同報表使用者的目的，運用具體方法對財務報表中有關數據資料進行比較與研究，并評述企業(yè)的財務狀況與經營成果，以便為管理決策提供依據的管理活動,4,二、財務報表分析的作用 （一）財務報表分析可以為投資者進行投資決策提供科學依據。 （二）財務報表分析有助于促進證券市場的健康發(fā)展。 （三）財務報表分析有利于維護金融秩序，鞏固銀企關系。 （四）財務報表分析對加強企業(yè)管理、提高經濟效益具有重要作用,5,第二節(jié) 財務報表分析的對象與內容,一、財務報表分析的對象 財務報表分析的對象是人們從

2、事財務報表分析工作的客體，即企業(yè)財務報表體系及其所反映的各種經濟關系,6,所謂財務報表體系，它由資產負債表、利潤表、現金流量表和附表、附注以及成本費用表等對內報表構成。 所謂各種經濟關系，即企業(yè)與投資者、債權人、有關政府部門以及其他利害關系人之間的財務關系,7,二、財務報表分析的內容,一）財務報表分析的原理 1.理論準備 2.資料準備 3.方法準備,8,二)財務報表分析實務,1.財務報表的個別分析 （1）對外財務報表分析 通過資產負債表分析，可以了解企業(yè)資產的構成、權益的結構、資金的流動性和償債能力。 通過利潤表分析，可以比較完整地了解企業(yè)利潤的形成過程，即利潤表分析反映利潤的實現和構成情況,

3、9,通過現金流量表分析，可以了解企業(yè)本期及以前各期現金的流入、流出及結余情況，正確評價企業(yè)當前及未來的償債能力和支付能力，發(fā)現企業(yè)在財務方面存在的問題，正確評價企業(yè)當期及以前各期取得的利潤的質量，科學地預測企業(yè)未來的財務狀況，從而為其科學決策提供充分的、有效的依據,10,以上三種財務報表的分析要求不同、重點各異，但在分析方法上，共同處有三：其一，運用趨勢分析法對報表中的各項指標進行橫向分析； 其二，運用結構比率分析法顯示項目相互之間的垂直關系，稱之為財務報表的縱向分析； 其三，在橫向分析與縱向分析的基礎上，運用若干財務比率進行重點分析，突出對財務能力指標的評價,11,2）內部財務報表分析 成本

4、及費用報表是為滿足企業(yè)內部管理需要而編制的僅供企業(yè)管理者使用的財務報表。成本及費用報表分析是對外財務報表分析的必要補充,12,2.企業(yè)財務能力分析,財務報表的個別分析均不同程度地涉及到企業(yè)財務能力的分析與評價，其主要內容包括：短期償債能力分析、資本結構與長期償債能力分析、獲利能力分析和資產運用效率能力分析等,13,1）短期償債能力分析,短期償債能力是企業(yè)支付一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內到期債務的能力。主要通過分析企業(yè)流動資產與流動負債的對比關系來反映短期償債能力的大小。 從流動資產數量方面評價短期償債能力的分析指標主要有流動比率、速動比率、現金對流動負債比率和現金比率等。 從流動資產質量方

5、面評價短期償債能力的分析指標主要有應收賬款周轉率、存貨周轉率和流動資產周轉率等,14,2）資本結構與長期償債能力分析,資本結構是指企業(yè)資產與負債及所有者權益各要素之間的比例關系。 長期償債能力，是指企業(yè)保證及時償付長期（一年或超過一年的一個營業(yè)周期以上）債務的可靠程度,15,3）獲利能力分析,獲利能力分析可以從短期獲利能力分析和長期獲利能力分析兩方面進行。 關于短期獲利能力，可以把重點放在銷售利潤率指標和量本利分析上，關于長期獲利能力，則可以把重點放在投資報酬率分析上面，而對于企業(yè)獲利能力的總體分析，可以集中考察資本金利潤率的大小及每股盈余的高低,16,4）資產運用效率能力分析,企業(yè)營運能力是

6、反映企業(yè)運用資金進行經營活動的能力。企業(yè)營運能力的大小，取決于企業(yè)是否合理地配置資金和有效地使用各項資產。因此，對企業(yè)營運能力進行分析包括資本結構比率分析和資產運用效率能力分析,17,3.財務報表的總體分析,財務報表的總體分析是從企業(yè)全局出發(fā)，將相互聯系、相互補充的分析方法和分析程序結合在一起，運用一個簡潔的綜合系統對企業(yè)的財務活動和經營績效予以判斷、融合、平衡與分析。財務報表的總體分析包括對企業(yè)過去業(yè)績的綜合分析和對企業(yè)未來發(fā)展前景的預測分析，財務報表的個別分析是整體分析的堅實基礎,18,第三節(jié) 財務報表分析的職能與任務,一、財務報表分析的職能 評價職能 預測職能 發(fā)展職能 協調職能,19,

7、所謂評價職能，即及時考核財務指標的實現情況，正確評估財務能力大小，對企業(yè)財務狀況變動情況及其影響因素進行說明，其基本要求是結論公允，強調客觀性。傳統的財務報表分析主要是分析企業(yè)財務計劃以及各項經濟指標的完成情況，因而已經較好地表現了評價職能,20,所謂預測職能，即在進行總結評論的同時，要求揭示財務能力指標的變化前景。 其基本出發(fā)點是承認繼承性，即承認財務指標從上期到本期，又從本期到下期都會發(fā)生變動的事實，強調過去和現在各種要素的辯證統一，目的是要從中找到在未來能起決定性作用的穩(wěn)定要素。因此，從一定的意義上講，評價職能是預測職能的基礎和前提，預測職能則是評價職能的補充和外延,21,所謂發(fā)展職能，

8、即通過分析諸因素變動對財務能力指標的影響，把被挖掘出來的潛力當作提高工作效率和增強財務能力的機會。所謂潛力，是指增加效益的可能性。應克服傳統財務報表分析中為分析而分析的形式主義作法，變被動分析為主動分析，強調財務報表分析的能動性和效益性,22,所謂協調職能即通過一定的分析方法綜合地研究各項財務能力指標之間及其影響因素之間的相互聯系，適時地調整它們的比例關系，使之協調配合，通力合作，以達到最佳狀態(tài),23,評價職能與預測職能主要是客觀地描述財務狀況，可稱之為財務報表分析的靜態(tài)職能； 發(fā)展職能與協調職能主要是主觀地改善財務狀況，則稱之為財務分析的動態(tài)職能,24,二、財務報表分析的任務,財務報表分析的

9、任務主要有： 第一，評價企業(yè)報告期的經營績效 第二，分析影響企業(yè)財務狀況變動的因素 第三，預測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢,25,第四節(jié) 財務報表分析的原則與要求,一、財務報表分析的原則 （一）實事求是原則 （二）系統分析原則 （三）成本效益原則 （四）可理解性原則,26,二、財務報表分析的要求,一）認真制定分析工作計劃 （二）采用靈活多樣的分析形式,27,第二章 財務報表分析的基礎,28,第一節(jié) 財務報表概述,一、財務報表的概念 財務報表是依據日常核算資料編制而成，用以總括地反映企業(yè)一定時期財務狀況和經營成果的報告文件。財務報表綜合反映了企業(yè)過去發(fā)生的經濟業(yè)務及其結果，并向其使用者展示了企業(yè)的發(fā)展前景

10、。因此，它是有關各方信息使用者據以進行經濟預測和決策的重要依據,29,一）財務報表的目標,財務報表的目標在很大程度上可以概括整個會計工作的目標。這個目標就是要向一切具有經濟利害關系的信息使用者（包括企業(yè)自身在內）提供有用的、總括性的會計信息，以利于進行正確的預測和決策,30,由于企業(yè)財務報表的信息使用者既有經營管理者和企業(yè)職工本身，也有投資人、債權人、國家宏觀管理部門以及客戶和競爭對手等，而且不同的使用者對財務報表的信息有其特殊的要求，因此，財務報表的具體目標可分述如下幾個方面,31,1.企業(yè)的投資者是以盈利為目的的資本供應者，投資者向企業(yè)提供資本，企業(yè)通過對資本的運作，獲得資本增值，并向投資

11、者分配利潤。由于企業(yè)的投資者是將資產委托給經營者進行經營活動，而不直接參與企業(yè)的經營管理活動，所以，投資者就只能通過閱讀和分析企業(yè)定期披露的財務報表，了解資本的保值和增值情況，諸如企業(yè)的經營狀況、投資的完整性、投資報酬、資本結構的變化以及企業(yè)未來的獲利能力和利潤分配政策等信息，從而為其繼續(xù)進行投資決策或制定投資應變政策奠定基礎,32,2.企業(yè)的債權人通過閱讀和分析財務報表，可以重點考核企業(yè)的償債能力，了解其債權的保障、利息的獲取以及債務人是否有足夠的能力按期償付債務等。 由于包括企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力在內的各項償債能力信息，都集中反映在企業(yè)的財務報表之中，因此債權人在進行信貸決策時，

12、需要閱讀和分析企業(yè)的財務報表,33,3.財務報表信息概括了企業(yè)經營活動的實績。企業(yè)的經營管理人員通過將本期的報表資料與本期計劃相對比，可以了解本期計劃的執(zhí)行情況，為進一步分析原因和制定新的經營計劃服務；通過將本期報表資料與歷史資料對比，可以了解企業(yè)發(fā)展趨勢和發(fā)展速度；通過分析財務報表，可以揭示企業(yè)當前的財務狀況和本期經營業(yè)績，從而為改善企業(yè)的財務狀況和進一步擴大財務成果提供幫助,34,4.政府及有關專業(yè)管理機構通過閱讀和分析財務報表，可以了解企業(yè)的經營活動、社會資源的分配情況、政策和各項制度的執(zhí)行情況，為實現調控和管理提供依據,35,5.企業(yè)職工通過閱讀和分析財務報表，可以了解企業(yè)的生產經營情

13、況，判斷企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性及經濟效益水平，從而確定其自身的就業(yè)選擇、工資水平和福利待遇等，從掌握職工個人的物質利益和前途命運角度關心企業(yè)的利益和前途命運,36,6.企業(yè)潛在的投資者和債權人通過閱讀和分析財務報表，可以了解企業(yè)的發(fā)展趨勢、經營活動的范圍，從而為選擇投資和貸款方向提供依據,37,7.對企業(yè)的客戶而言，盡管他們關心的是企業(yè)的產品和服務，但是他們仍想知道企業(yè)的經營狀況是否穩(wěn)定，是否有能滿足他們需要的充足的貨源。對企業(yè)的競爭對手而言，為了取得競爭中的有利地位，通過閱讀和分析競爭對手的財務報表，可以了解對手的情況，從而獲取較為重要的經濟信息和情報,38,二）財務報表的質量要求,根據報表信息使

14、用者的需求以及企業(yè)會計準則的有關規(guī)定，財務報表的質量要求一般包括可理解性、相關性、可靠性、可比性、完整性和及時性等幾個方面,39,1.可理解性。財務報表的可理解性是指報表所提供的信息能被使用者所理解。以使用者具有一定的閱讀和分析財務報表能力為前提，企業(yè)編制的財務報表應簡潔清晰、易于領會，能真實地為廣大閱讀者提供企業(yè)的財務信息資料，并據以作出可靠的分析和判斷,40,2.相關性。相關性是指財務報表提供的會計信息必須能夠滿足各有關方面了解企業(yè)財務狀況和經營成果的需要。相關性既要求會計信息應當具有預測價值，又要求會計事項的處理必須于當期進行，不得隨意提前或延后,41,3.可靠性?？煽啃允侵肛攧請蟊硖峁?/p>

15、的會計信息必須客觀真實地反映企業(yè)的經營情況。企業(yè)財務報表應以實際發(fā)生的經濟業(yè)務為依據，如實反映其財務狀況和經營成果，做到內容屬實、數字準確、項目完整、手續(xù)齊備、資訊可靠，有可靠的憑據以復查其數據的來源和數據轉化為信息的計算過程；如實表達、衡量、敘述所要反映的事項，不得弄虛作假，以便報表使用者作出正確的判斷和決策,42,4.可比性?？杀刃允侵肛攧請蟊硖峁┑男畔⒈仨毞蠂业慕y一規(guī)定，既要滿足縱向可比的要求，也要滿足橫向可比的要求。對于不同企業(yè)，特別是同一行業(yè)內部的不同企業(yè)之間，或同一企業(yè)不同期間和時點的類似信息之間，應使用類似的會計程序和會計方法，使財務報表的編制建立在相同的基礎上，以有利于會計

16、信息使用者通過分析比較，有效地判斷企業(yè)的經營得失和理財業(yè)績,43,5.完整性。完整性是指報表提供的信息能夠全面反映企業(yè)的財務狀況和經營成果，反映企業(yè)經營活動的全貌。完整的財務報表應當包括所有重要的會計信息在內，不能漏編漏報，更不能任意取舍,44,6.及時性。會計信息的及時性，體現著報表應有的價值。企業(yè)編制和報送的財務報表必須遵循信息時效性的要求，及時傳遞給其使用者，以便有效利用,45,二、財務報表的種類,一）按報表反映的經濟內容分類 按照報表反映的經濟內容分類，財務報 表可分為反映財務狀況的報表、反映財務成 果的報表和反映成本費用的報表三類,46,二）按報表的性質分類,按照報表性質分類，財務報

17、表可分為靜態(tài)報表和動態(tài)報表兩類。 靜態(tài)報表是反映一定時點財務狀況的財務報表，如資產負債表。 動態(tài)報表則是反映某一時期經營成果和財務狀況的報表，如利潤表和現金流量表等,47,三）按報表編制時間分類,按照報表編制時間分類，財務報表可分為月報、季報和年報三類。 月報是按月編報，以簡明扼要形式反映某月份財務狀況和經營成果的報表。 季報是按季度編制和報送的報表。該類報表在提供信息指標的詳簡程度上，介于月報和年報之間。 年報是按會計年度編制和報送，以全面反映會計主體全年經濟活動、財務收支和財務成果的報表。它在報表的種類和揭示的指標信息方面最為完整齊全,48,四）按報表編制主體分類,按照報表編制的主體分類，

18、財務報表可分為個別報表和合并報表兩類。 個別報表是指每一個獨立的企業(yè)單獨編制的財務報表。 合并報表是指以整個企業(yè)集團為一個會計主體，以組成企業(yè)集團的母公司和子公司的個別報表為基礎，抵消內部會計事項對個別報表的影響，合并報表項目的數額而編制的報表,49,五）按報表服務對象分類,按照報表的服務對象分類，財務報表可分為對外報表和內部報表兩類。 對外報表是企業(yè)按照統一會計制度的規(guī)定編制的，向上級主管部門和其他政府管理部門以及企業(yè)的債權人和使用本單位相關資料的外部需求者報送的財務報表。 內部報表是依企業(yè)自身需要編制，供企業(yè)內部使用的財務報表,50,六）按報表間的主從關系分類,按照報表間的主從關系分類，財

19、務報表可分為主要報表和附屬報表兩類。 主要報表是指反映企業(yè)財務狀況和財務成果的基本狀況及主要情況的財務報表。該類報表主要有資產負債表、利潤表和現金流量表等。 附屬報表即附表，它是指對主要報表中的某些內容作進一步具體和詳細揭示的財務報表。該類報表主要有利潤分配表、應交增值稅明細表等,51,三、財務報表的要素,財務報表的要素即會計要素，它是構成會計信息的分類基礎，是會計用于反映會計主體財務狀況，確定經營成果的基本單位。我國企業(yè)會計準則以會計對象的客觀屬性和會計目標為依據，并借鑒國家會計準則慣例，把企業(yè)財務報表的基本內容劃分為資產、負債、所有者權益、收入、費用和利潤六項要素，并分別賦予了明確的含義,

20、52,一）資產,資產是指企業(yè)過去的交易和事項形成的，由企業(yè)擁有和控制的，預期會給企業(yè)帶來經濟利益的資源,53,資產具有以下幾個基本特征： （1）資產是一種經濟資源，它能夠給企業(yè)帶來經濟效益。 （2）資產必須是企業(yè)擁有或者控制的經濟資源。 （3）資產必須是能以貨幣計量，并表現為一定的貨幣額。 （4）資產包括各項財產、債權和其他權利,54,二）負債,負債是指企業(yè)過去的交易和事項形成的，預期會導致經濟利益流出企業(yè)的現時義務,55,負債具有以下幾個基本特征,1）負債是已經發(fā)生的，并在未來一定時期內必須償付的經濟義務。 （2）負債是可以貨幣計量的，有確切的或可預計的金額。 （3）負債一般情況下應有明確的

21、債權人和到期日。 （4）大部分負債是交易的結果。 （5）負債只有在償還，或債權人放棄債權，或情況發(fā)生變化以后才能消失,56,三）所有者權益,所有者權益又稱為股東權益，是指企業(yè)資產扣除負債后由所有者享有的剩余權益,57,所有者權益具有以下幾個基本特征,1）所有者權益是企業(yè)對投資人負擔的經濟責任 （2）所有者權益是投資者對投入的資本及其投入資本的運用所產生的盈余(或虧損)的權利。 （3）所有者權益一般只有在企業(yè)解散清算時（除按法律程序減資等外），其破產財產在償付了破產費用和債權人的債務等以后，如有剩余財產，才可能還給投資者；在企業(yè)持續(xù)經營的情況下，一般不能收回投資。 （4）企業(yè)投資人除可以獲得利益

22、外，在某些情況下還可以參與經營管理,58,四）收入,收入是指企業(yè)在日?；顒又行纬傻?，會導致所有者權益增加的，與所有者投入資本無關的經濟利益的總流入,59,收入具有如下基本特征,1）收人是企業(yè)凈資產的增加。隨著收入的實現，往往是資產的增加或負債的減少，而無論資產增加還是負債減少，最終必然導致企業(yè)凈資產的增加。 （2）收入主要來源于企業(yè)持續(xù)經營中的主要經營活動,60,五）費用,費用是指企業(yè)在日?；顒又邪l(fā)生的損毀導致所有者權益減少的，與向所有者分配利潤無關的經濟利益的總流出,61,費用一般具備如下基本特征,1）費用是為了取得收入而付出的代價，具體表現為企業(yè)資金的支出，并最終導致企業(yè)資源的減少。 （2

23、）費用最終會減少企業(yè)的所有者權益，但企業(yè)償債性支出以及作為利潤分配屬性的向所有者分配的利潤，均不能作為費用,62,六）利潤,利潤是指企業(yè)在一定會計期間的經營成果。利潤包括收入減去費用后的凈額、直接計入當期利潤的利得和損失等,63,利潤具有如下特征,1）利潤從本質上屬于投資者，是投入資本所賺取的報酬，它是所有者權益的凈增加。 （2）確定利潤的因素不僅包括收入和費用，還包括營業(yè)外收入和營業(yè)外支出以及投資收益和投資損失,64,四、會計要素的確認與計量,一）會計要素確認與計量的基本假設 1.企業(yè)應當對其本身發(fā)生的交易或者事項進行會計確認、計量和報告。 2.企業(yè)會計確認、計量和報告應當以持續(xù)經營為前提。

24、 3.企業(yè)應當劃分會計期間，分期結算帳目和編制財務會計報告。 4.企業(yè)會計應當以貨幣計量。 5.企業(yè)應當以權責發(fā)生制為基礎進行會計確認、計量和報告,65,二）會計要素的計量屬性,1.歷史成本 2.重置成本 3.可變現凈值 4.現值 5.公允價值,66,五、財務報表列報的基本要求和適用范圍,一）財務報表列報的基本要求 1.列報基礎 2.重要性和項目列報 3.正常營業(yè)周期 4.終止經營 （二）財務報表的適用范圍,67,六、財務報表信息的內容,一）企業(yè)償債能力信息 （二）企業(yè)獲利能力信息 （三）企業(yè)管理效率信息 （四）企業(yè)發(fā)展能力信息,68,第二節(jié) 資產負債表,一、賬戶式資產負債表 二、報告式資產負

25、債表 三、營運資金式資產負債表,69,第三節(jié) 利潤表,一、單步式利潤表 二、多步式利潤表,70,第四節(jié) 一般企業(yè)的報表附注,一、企業(yè)的基本情況 二、財務報表的編制基礎 三、遵循企業(yè)會計準則的聲明 四、重要會計政策和會計估計 五、會計政策和會計估計變更以及差錯更正的說明 六、重要報表項目的說明 七、或有事項 八、資產負債表日后事項 九、關聯方關系及其交易,71,第五節(jié) 現金流量表,一、現金及現金等價物 二、現金流量表格式及列示說明 三、現金流量表附注,72,第六節(jié) 成本費用財務報表,一、產品生產成本表 二、主要產品單位成本表 三、各種費用明細表,73,第三章,財務報表分析方法,74,第一節(jié) 財務

26、報表分析的組織和程序,一、財務報表分析的組織 外部分析組織 財務報表分析組織 內部分析組織,75,二、財務報表分析的業(yè)務準備 財務報表分析小組主要在分析資料的數量和質量上有充分的準備。 財務報表應具備的特性： 1.相關性 2.理解性 3.驗證性 4.公正性 5.及時性 6.可比性 7.完整性,76,三、財務報表分析的基本程序,第一、明確分析目標，制定分析計劃。 第二、收集數據資料，確定分析對象。 第三、選定分析方法，測算因素影響。 第四，評價分析結果，提出管理建議,77,第二節(jié) 財務報表分析的方法體系,財務報表分析分析方法是完成財務報表分析的方式和手段。為服務市場經濟環(huán)境中企業(yè)相關利益者財務經

27、濟決策需要，財務報表分析方法體系應具備評價、預測、發(fā)展、協調四大基本功能,78,評價功能，即及時考核財務指標的實現情況，正確評估財務能力大小，對企業(yè)財務狀況變動情況及其影響因素進行說明。 預測功能是指在進行總結評價的同時，要求揭示財務能力指標的變化前景。 發(fā)展功能是指通過分析分析諸因素變動對財務能力指標的影響，把未被挖掘出來的潛力當作提高工作效率和增強財務能力的機會。 協調功能，即通過一定的分析方法綜合地研究各項財務經濟指標之間及其影響因素之間的相互關系，適時地調整它們的比例關系，使之協調配合，通力合作，以達到最佳狀態(tài),79,評價、預測、發(fā)展和協調四大基本功能是構造財務報表分析方法體系的基本目

28、標。 評價功能與預測功能是財務報表分析方法的靜態(tài)功能，發(fā)展功能和協調功能是財務報表分析方法的動態(tài)功能,80,一、傳統分析法與現代分析法相結合,傳統分析方法即以因素分析法為代表的分析方法，它們在反映和監(jiān)督計劃完成情況時起很好的作用。 現代分析方法包括我國廣大財務工作者在實踐中創(chuàng)造的新分析方法和從國外引進的分析方法兩大部分?，F代分析方法的明顯特征是數學方法在經濟管理中的應用推廣，出現了一系列數學學科（概率論和數理統計學、隨機控制、數學邏輯學和函數分析等）與財務報表分析相結合的新趨勢,81,二、因素分析法與綜合分析法相結合,因素分析法是研究諸因素變動對總體指標變動影響程度的分析方法。 綜合分析法，就

29、是將財務活動中的各項指標與其分解的諸因素相互聯系地進行總體性研究的一種分析方法,82,通過因素分析法可以確定各因素變動對綜合指標變動的影響程度，同時也說明各項財務指標的變動情況是由多種因素按其固有的聯系綜合作用的結果。 只有綜合地而不是孤立地進行觀察、比較與分析，才能從整體上對財務能力指標變動乃至財務活動全過程有一個全面的認識與了解，便于我們正確地預測、有效地控制和科學地總結,83,三、全面分析法與重點分析法相結合四、定量分析法與定性分析法相結合,84,觀念的分析方法 分析方法體系 基本分析方法 具體分析方法,85,第一層次 ：觀念的分析方法 包括：全面分析與重點分析法、定性分析與 定量分析法

30、等。 第二層次：基本分析方法 包括：比較分析法、因素分析法、比率分析 法、現金流量分析法和圖形分析法等 。 第三層次：具體分析方法 包括：量本利分析法、線性回歸法、內含報 酬率分析法、凈現值分析法和連環(huán)替 代法等,86,第三節(jié) 財務報表分析的基本方法,一、比較分析法 比較分析法是將彼此聯系的指標進行對照，確定它們之間的差異，用以評價財務活動好壞的方法,87,比較分析法主要有三種比較形式,1.實際與計劃比較 2.本期與前期比較 3.本單位與外單位比較 比較分析法無論采用哪種比較形式，都要 注意對比指標的可比性,88,二、比率分析法,比率分析法是財務報表分析的最基本、最重要的分析方法。比率分析法是

31、指將影響財務經濟狀況的兩個相關因素聯系起來，通過計算比率，反映它們之間的關系，借以評價企業(yè)財務經濟狀況的一種財務報表分析方法,89,比率分析與比較分析的異同點,相同點：都是采用將兩數進行對比的手段來揭示指標之間的差異程度。 不同點：其一，比較分析法強調對比指標之間的可比性；而比率分析法中大部分比率是在不同質但相關的指標之間計算比值。 其二，比較分析法的分析結果主要強調絕對差異的大?。床町悢担?，以表示同質指標變動的規(guī)律；而比率分析法的分析結果是以相對數表示，以說明二者的相互關系,90,一）趨勢比率分析法,趨勢比率分析法是對不同時期財務指標進行對比以確定其增減差異和變動趨勢的分析方法。 趨勢比率

32、分析法的計算指標包括差異數、差異率和趨勢比率,91,差異數是將不同的計算指標直接相減后的差數，它可以使人們獲得明確的增減概念，直觀地判斷財務指標的規(guī)律。 差異數報告期數基期數 差異率是差異數與基期數的比值，它可以使人們獲得相對變動的概念，由此來判明財務指標的變動水平，亦稱“增減幅度”。 差異率 100,92,趨勢比率是將不同時期的財務信息換算為同一基期的百分比，提供一項簡明的趨勢概念，它不但能單獨地表明該項財務指標的變動情況，而且能在一系列比率的橫向聯系中，顯示出未來的發(fā)展趨勢。 趨勢比率 100,93,在進行趨勢分析時，確定好基期是至關重要的。在實務上一般有兩種選擇：一種是以某選定時期為基礎

33、，即固定基期，以后各期數均以該期數作為共同基期數，計算出的趨勢比率叫定基發(fā)展速度，亦稱定比；另一種是以上期為基數，即移動基數，各期限數分別以前一期數作為基期數，基期不固定，且順次移動，計算出的趨勢比率叫環(huán)比發(fā)展速度，亦稱環(huán)比,94,二）構成比率分析法,構成比率是計算某項財務指標各構成項目占總體指標的百分比。 構成比率分析法是通過分析指標結構來反映該項指標的特征和變化規(guī)律的一種分析方法。 構成比率,95,三)相關比率分析法,相關比率分析法是將兩個相互聯系的指標，以其中某項指標為基數，求得二者數值的比率，用來反映一定財務關系的分析方法,96,在通常情況下，可以按照它們反映關系的區(qū)別形成如下幾類比率

34、： 反映因果關系的比率 反映并列關系的比率 反映對應關系的比率 反映轉化關系的比率 反映周轉關系的比率,97,三、因素分析法,因素分析法是通過對決定某一指標諸因素的變動及其對分析指標的影響程度的一種分析方法。 該分析方法由連環(huán)替代法及其簡化形式差額計算法和平衡分析法構成,98,所謂連環(huán)替代法，是通過順次逐個替代影響因素，計算各因素變動對指標變動影響程度的一種因素分析方法。 假設某財務指標P受a、b、c 三因素的影響，關系式為Pabc ，設基數指標P0由a0、b0、c0組成，變動數指標P1由a1、b1、c1組成。即： P0a0b0c0 P1a1b1c1,99,變動數與基數的差異P1P0為分析對象

35、。用連環(huán)替代法順次逐個地測定a、b、c 三因素變動對指標P變動的影響，當分析其中某一因素時，要把其余因素暫時當作不變的因素。 基數指標：P0 a0b0c0 （1） 第一次替代：假定a變b、c因素保持基數不變。 P2a1b0c0 （2） (2)-(1)P2-P0表示a因素變動的影響,100,第二次替代：假定 b 變，a 已成為變動數不再變，c保持基數不變。 P3a1b1c0 （3） （3）（2）P3P2表示b因素變動的影響。 第三次替代：假定c 變，a和b已成為變動數不再變。 P1a1b1c1 （4） （4）（3）P1P3表示c因素變動的影響。 將a、b、c三因素影響程度相加，即： （P2P0）

36、（P3P2）（P1P3）P1P0 分析結果與分析對象（變動數指標與基礎指標的差異）相符合,101,連環(huán)性 連環(huán)替代法的特點 順序性 所謂連環(huán)性，是指連環(huán)替代法在計算每個因素的影響時，都要以前一次計算指標為基礎，采用連環(huán)比較差異的方法來確定因素變動對指標變動的影響程度,102,順序性，是指連環(huán)替代法在替代置換各因素時，要按一定的順序逐個替代，不能隨意改變各因素替代的先后順序。若對同一指標的分析采用不同的替代順序，則各個因素變動影響的總和雖然仍會等于指標變動的總差異，但是各因素變動的影響程度會隨著不同的替代順序而不同,103,四、現金流量分析法,現金流量分析法就是把一定時期內經營過程中所產生的現金

37、流入與現金流出的方向、數量、時間等因素結合起來，進一步考察其各個時間段落的凈現金流量（現金流入量與現金流出量之差,104,五、圖形分析法,圖形分析法是指將企業(yè)的相關財務指標以圖形揭示出來，從而說明經營情況、財務狀況變化的一種分析方法,105,第四章,資產負債表分析,106,第一節(jié) 資產負債表質量分析,一、資產負債表質量分析內涵 資產負債表是反映企業(yè)財務狀況的報表，資產負債表質量分析就是對企業(yè)財務狀況的質量狀況進行分析。 所謂財務狀況質量，是指企業(yè)財務運轉的質量情況，它受資產、負債和所有者權益三個要素質量的制約,107,二、資產質量分析,一）貨幣資金 在分析貨幣資金時，可結合下列因素評價企業(yè)貨幣

38、資金持有量是否合理： 1企業(yè)資產規(guī)模與業(yè)務量。 2.企業(yè)籌資能力。 3企業(yè)有效運用貨幣資金的能力。 4企業(yè)所處的行業(yè)特點,108,二）交易性金融資產,交易性金融資產是指企業(yè)為交易目的所持有的債券投資、股票投資、基金投資等交易性金融資產的公允價值,109,交易性金融資產的質量分析： 首先應分析所持有的交易性金融資產的風險大小，尤其是對股票風險大小的分析； 其二，在分析交易性金融資產的質量時，還應注意其公允價值是否公允； 其三，如果報表使用者看到同樣的證券年復一年地被列為交易性金融資產，這顯然是將可供出售金融資產的項目列入了交易性金融資產，這會夸大企業(yè)的流動資產和流動比率,110,三）應收票據 在

39、分析應收票據的質量時，應關注： 1應收票據的業(yè)務基礎。 2由于應收票據可不計提壞賬準備，因此，可關注接近會計期末，企業(yè)是否有將應收賬款轉為應收票據的行為，從而達到少提壞賬準備的目的；或采取相反的做法，即將應收票據轉為應收賬款，以多提壞賬準備,111,四）應收賬款,對應收賬款的質量進行分析，可從以下兩方面進行： 1應收賬款的賬齡。 2應收賬款的構成。 3應收賬款的流動性,112,五）壞賬準備,1壞賬準備的計提比例和計提范圍。 2壞賬準備的計提方法,113,六）預付賬款,預付賬款是一種特殊的流動資產，因款項已經支付，除特殊情況外，在未來不會導致現金流入，即債權收回時，流入企業(yè)的是存貨，而非貨幣資金

40、。 一般情況下，預付賬款不構成流動資產的主體。如果企業(yè)預付賬款過高，企業(yè)可能存在非正常轉移資金、非正常向有關各方提供貸款，甚至抽逃資本的行為,114,七）存貨,一般地，可從如下角度進行存貨質量分析： 1.存貨的真實性。 2.存貨的計價。 3.存貨的構成。 4.存貨的周轉。 5.存貨跌價準備,115,八）其他流動資產 （九）長期股權投資 一般地，長期股權投資質量分析可從 如下幾個方面進行: 1長期股權投資的對象。 2長期股權投資核算方法。 3長期股權投資減值準備,116,十）固定資產,分析固定資產的質量時，應關注以下 方面： 1固定資產規(guī)模的合理性。 2固定資產的構成。 3固定資產的會計核算政策

41、,117,十一）在建工程,對在建工程分析時，應關注企業(yè)借款費用的賬務處理,118,在上市公司，通過借款費用資本化以操縱利潤的表現有： 1.將利息費用資本化處理，虛增資產價值和當期利潤； 2.在建工程借款費用資本化數額和利潤表中的財務費用，遠小于企業(yè)平均借款余額應承擔的利息費用，在其他渠道消化利息費用,119,十二)無形資產,無形資產分析可著重從兩個方面進行: (1)對企業(yè)各期用于無形資產方面支出的 資本化數額進行追蹤調查。 (2)觀察無形資產攤銷成本占銷售收入的 百分比,120,十三)長期待攤費用,長期待攤費用，是指企業(yè)已經支出，攤銷期在一年以上的各項費用。 在進行長期待攤費用質量分析時，應關

42、注企業(yè)是否存在將長期待攤費用當作“利潤調節(jié)器”的現象,121,一般情況下，長期待攤費用規(guī)模應當呈減少趨勢，如其規(guī)模增長幅度較大，則應關注報表附注中關于長期待攤費用確認標準和攤銷的會計政策，重點分析報表附注中各類長期待攤費用項目的明細表，檢查各項目產生及攤銷的合理性,122,十四）其他非流動資產,對于其他長期資產的分析，主要是對特 準儲備物資的分析，可從以下三方面展開： 1.特準儲備物資是否未經批準被擅自動 用，是否被作為經營物資銷售； 2.特準儲備物資是否設專庫存放、專人管 理； 3.特準儲備物資是否定期盤點，如有短缺、 霉變、變異等現象，是否及時向上級匯報,123,三、負債和所有者權益質量分

43、析,一）負債質量分析 負債是指由于企業(yè)過去的交易事項而形成的現時義務，履行該義務預期會導致經濟利益流出企業(yè),124,1流動負債分析,流動負債有如下特點: (1)償還期限短，是在一年內或一個營業(yè)周期內必須履行的義務; (2)這項義務要用企業(yè)的資產或負債清償，即必須運用資產、提供勞務或舉借新的負債來清償,125,1）短期借款 對短期借款的分析： 應關注短期借款的數量是否與流動資產的相關項目相適應，有無不正常之處； 應關注借款的償還時間，預測企業(yè)未來的現金流量，評判企業(yè)的短期借款償還能力,126,2）應付票據 在采用商業(yè)承兌匯票方式下，承兌人為付款人，承兌人對該項債務在一定時期內支付的承諾，作為企業(yè)

44、的一項負債。在采用銀行承兌匯票方式下，承兌人為銀行。但是，由銀行承兌的銀行承兌匯票，只是為收款人按期收回債權提供了可靠的信用保證，對付款人而言，不因銀行承兌而使該債務義務消失,127,3）應付賬款 企業(yè)應付賬款的質量分析： 1.判斷企業(yè)應付賬款的質量，應與存貨相聯系； 2.企業(yè)應付賬款的規(guī)模和企業(yè)采購規(guī)模一定的對應關系； 通常企業(yè)應付賬款平均付款期會較為穩(wěn)定，如果企業(yè)購銷狀況沒有很大變化，同時供貨商沒有放寬賒銷的信用政策，那么，企業(yè)應付賬款規(guī)模的不正常增加、平均付款期的不正常延長，就表明企業(yè)的支付能力惡化,128,4）預收賬款,一般情況下，因預收賬款系按銷售收入的一定比例預先收取，通過預收賬款

45、的變化可以預測企業(yè)未來營業(yè)收入的變動,129,5）應付職工薪酬,在分析應付職工薪酬時，應注意企業(yè)是否有通過應付職工薪酬調節(jié)利潤的情況，即要清楚應付職工薪酬是否為企業(yè)真正的負債,130,6）應付股利（或應付利潤,在分析應付股利（或應付利潤）時應注意：股份有限公司可采用的股利分配形式有現金股利和股票股利等方式。分派股票股利實質上是股東權益結構調整的重大財務決策行為，并不涉及現實負債問題。因此，資產負債表上所反映的應付股利（或應付利潤）是企業(yè)應付未付的現金負債,131,7）應交稅費,由于應交稅費涉及較多稅種，在分析該項目的質量時，報表使用者應當了解應交稅費的具體內容，有針對性地分析該項負債的形成原因

46、,132,8）其他應付款,在分析其他應付款的質量時，應注意企業(yè)資產負債表中的其他應付款的數額不會過大，時間不會過長。否則，其他應付款項目中就可能隱含企業(yè)之間不正常的資金拆借，或轉移營業(yè)收入等不正常的掛帳行為,133,2.長期負債分析,1）長期借款 在分析長期借款的質量狀況時，應注意長期借款是否與企業(yè)固定資產、無形資產的規(guī)模相適應，是否與企業(yè)的當期收益相適應。此外，還應關注長期借款費用處理的合規(guī)性與合理性,134,2)應付債券,相對于長期借款而言，發(fā)行債券需要經過一定的法定手續(xù)，但對款項的使用沒有過多的限制和約束。 在進行分析時，應對應付債券的金額、增減變動及其對財務狀況的影響給予足夠的關注,1

47、35,3)長期應付款,長期應付款是指企業(yè)除長期借款和應付債券以外的其他各種長期應付款項，包括融資租入固定資產應付款、采用補償貿易方式引進國外設備的應付引進設備款等。 在進行分析時，應對長期應付款的數額、增減變動及其對企業(yè)財務狀況的影響給予足夠的關注,136,綜上所述，在對企業(yè)舉債經營進行分析時應注意： 一是應避免利用長期負債借來的資金充作短期流轉使用，否則會使資金成本上升，得不償失； 二是在資產報酬率高于負債利率的前提下，適當增加長期負債可以增加企業(yè)的盈利能力，提高投資者的投資報酬率； 三是應對長期負債的增減變動及其對企業(yè)財務狀況的影響給予足夠的重視,137,3.所有者權益質量分析,1)實收資

48、本(或股本) 應注意，企業(yè)投資者增加投入資本，會使營運資金增加，表明投資者對企業(yè)未來的生產經營充滿信心。將實收資本(或股本)與企業(yè)注冊資本數額相比較，如果該項目的數額小于注冊資本的數額，說明該企業(yè)的注冊資本存在不到位的現象，對此應做出進一步的了解，搞清資本金未到位的原因，查清楚企業(yè)注冊資本是否可靠,138,2)資本公積,對資本公積進行分析，應注意企業(yè)是否存在通過資本公積項目來改善財務狀況的情況,139,3)留存收益,對留存收益進行分析的主要內容有，了解留存收益總量的變動及其原因和變動趨勢，同時分析留存收益的構成及其變化,140,第二節(jié) 資產負債表趨勢分析,一、比較性資產負債表的概念 比較性資產

49、負債表是采用趨勢分析法對資產負債表進行橫向分析。 比較性資產負債表可以是絕對額的比較，也可以是相對額的比較；可以只作簡單比較，也可以在表中計算出定基或環(huán)比發(fā)展速度、增長率等比率進行比較,141,二、比較性資產負債表案例分析,142,第三節(jié) 資產負債表結構分析,一、資產負債表結構分析的意義 （一）能通過資產負債表各項目之間的依存關系揭示企業(yè)在某一時點財務狀況的質量。 （二）能從資產負債表各項目之間的對比關系了解企業(yè)財務狀況的發(fā)展趨勢。 （三）有利于企業(yè)改善資產結構。資產負債表結構分析通過深入分析企業(yè)財務狀況，能揭示企業(yè)現有資產結構和財務中存在的問題，從而有針對性地加以解決。 （四）能為企業(yè)的利益

50、相關者提供更為詳盡、相關的決策依據,143,二、共同比資產負債表,所謂共同比，是指某一部分在其總體中所占的百分比。 共同比分析，即通過計算共同比來反映財務報表中各項目相互間垂直或縱向的關系及內部整體構成情況的一種分析方法，又稱為結構分析,144,通過共同比資產負債表分析，一般可以清楚了解到以下的信息： 1.企業(yè)資金的來源情況； 2.企業(yè)資源的分配狀況及財務的穩(wěn)定性,145,三、資產結構分析,一）資產結構概述 資產結構是指企業(yè)在某一時點上資產的各個組成項目的排列和搭配關系。 對資產結構的分析可幫助我們了解企業(yè)所在行業(yè)的特點、企業(yè)經營管理狀況和技術裝備水平，同時也揭示了企業(yè)的經營能力是否被充分利用

51、,146,二）決定資產結構的因素,決定資產結構的因素主要有： 1.行業(yè)特點 2.經營性質 3.產品生產周期 4.宏觀經濟環(huán)境,147,三）資產結構的類型,不同的資產種類及其搭配關系會形成不同的經營風險。 在實踐中存在三種資產風險結構類型，即保守型資產結構、適中型資產結構和激進型資產結構,148,四）資產結構分析,資產結構分析是通過對企業(yè)資產的內部結構，即各類或各種資產與總資產的比例關系以及各類或各種資產之間的比例關系及其變化情況的分析，衡量企業(yè)資產的流動性和承擔風險的能力,149,1.流動資產比率分析,流動資產比率是指流動資產與資產總額的 比例關系。其計算公式為： 流動資產比率（流動資產資產總

52、額）100,150,一般說來，流動資產比率高，資產的流動性較強，說明企業(yè)具有較強的抗風險能力和應變能力。但從獲利的角度看，這種高比率往往由于缺乏雄厚的固定資產，其經營的穩(wěn)定性又會受到影響；而且，流動資金占用過高，往往是企業(yè)資金周轉不暢，這時，企業(yè)的日常生產經營管理就顯得越加重要。反之，流動資產比重較低的企業(yè)，底子較厚，但在市場及其他臨時流動性因素影響下，其資產結構隨時調整的靈活性也相對較差,151,2.長期資產比率分析,長期資產比率是與流動資產比率互為消長的相逆比率。它是資產負債表中全部固定資產、長期資產、無形資產和長期待攤費用與總資產的比值。 長期資產比率=（固定資產+長期資產+無形及長期待

53、攤費用）/總資產100,152,一般說來，長期資產比率低，無論對于企業(yè)應變能力的增強、資產風險的回避，還是對于資本結構的安全和穩(wěn)定，或者是相對增加資金運用、增強周轉能力、提高收益能力等方面來說，都是有諸多益處的。反之，則容易帶來一系列的問題：諸如長期資產周轉緩慢，變現能力低下；長期資產產生一筆巨大的、短期內不易消除的固定費用，從而加大企業(yè)的經營風險；資產結構彈性下降，應變能力削弱等等,153,評價一個企業(yè)的長期資產比率是否合適，既要明確上述原理，也要考慮銷售收入和經營利潤的變化，以及融資的適應性；同時還應綜合企業(yè)經營性質、經營規(guī)模、市場環(huán)境和行業(yè)競爭程度等各項因素，從而盡可能使其保持在合理必要

54、的水平上。在分析評價長期資產比率時，也可以用企業(yè)的平均變動趨勢和待業(yè)平均水平來確定其合理性程度,154,3、流動資產各項目比重分析,流動資產各項目的比重分析是指對貨幣資產、交易性金融資產、信用資產（含應收賬款、應收票據、預付賬款）、存貨資產和支付性流動資產等與流動資產總額的比例關系及其變化情況進行的分析。其計算公式為： 流動資產某項目比重=該項目數額/流動資產總額100,155,通過流動資產內部各項目比重及其變化情況的分析，可以進一步說明流動資產比率變化的具體原因。 貨幣資產比重上升，從企業(yè)資產的風險性或者變現力來看能相對降低資產風險，因而一般可以看作是一種好的變化趨勢；但如果企業(yè)過多地保存貨

55、幣資產，也會給其帶來了機會利益的損失。在評價企業(yè)這種貨幣資產比重的增加是否合理有效時，應進一步聯系企業(yè)立即清償的債務或支付需要，以確定其保存量是否合理。此外，也可以聯系企業(yè)歷史上貨幣資產的平均占用量及其波動幅度進行合理性評價,156,交易性金融資產是一種流動性或變現力很強的資產，因而交易性金融資產比重的下降使整個資產的流動性或變現力下降，進而資產的風險增強；即便是交易性金融資產比重下降而轉至貨幣資產，也要評價這種轉移所喪失的投資利益與所降低的資產風險是否相稱,157,信用資產和存貨資產比重下降，如果這種下降是轉至貨幣資產所致，無疑提高了流動資產以至整個資產的流動性或變現能力，從而降低了資產風險

56、；如果這種下降是因流動資產轉至長期資產所引起的，其風險性和收益性的評價還需做權衡比較。 支出性流動資產比重的上升，無疑只會增加流動資產的風險以致整個資產的風險，它表明在流動資產中，用其他流動資產的周轉收入來補償的資產的需要在增加,158,4.長期資產各項目比重分析,長期資產各項目比重分析是指對長期投資、固定資產、在建工程、無形資產及長期待攤費用與長期資產總額比例關系及其變化情況進行的分析。 長期資產各項目比重=該項目數額/長期資產 總額100,159,對長期資產有關項目比重及其變動趨勢的分析應注意如下幾個方面,1）在長期資產各項目比重中，長期投資比重的下降不僅意味著長期資產的流動性或變現能力下

57、降，而且由于長期投資作為長期資產中唯一可帶來直接收益的資產，其比重的下降也意味著資產的收益能力下降。如果聯系長期資產在全部資產總額中比重上升這一結果，則長期投資比重的下降帶來的是其他流動性或變現能力更弱的資產比重的上升,160,2）固定資產比重上升，也會由此使企業(yè)總資產的流動性或變現能力下降，風險增強。 （3）企業(yè)新增在建工程，在工程建設期間會造成周轉率的下降，但如果企業(yè)有足夠的資金來源，投資項目的預期收益率高于企業(yè)長期投資的收益率，且企業(yè)的經營環(huán)境或市場前景看好，那么，由此形成的在建工程項目比重上升還應給予好評,161,4）無形資產可以為企業(yè)帶來一定的收益，但 具有不確定性；長期待攤費用是支

58、出性資產，不能 帶來收益。因此，無形資產和長期待攤費用比重不 宜過高，以免影響企業(yè)的資信。 當然，要確切地評價各資產項目占資產總額的 比重的變動是否合理，必須聯系企業(yè)的融資結構作 進一步評價。盡管企業(yè)的長期資產的比重在上升， 但如果融資中長期融資的比重上升，那么，資產結 構變動所引起的資產風險的變動，并不會給企業(yè)帶 來新的或進一步的償債壓力,162,四、收益性資產結構的分析,收益性資產結構的分析是指通過對收益性資產、保值性資產和支出性資產與資產總額比重及其變化情況的分析，來衡量企業(yè)資產結構不斷優(yōu)化的程度。 收益性資產是指那些可以直接形成收益的資產。 保值性資產是指那些不能增值的資產。 支出性資

59、產是指那些隨著其在企業(yè)中的運用，價值逐漸以費用或支出的形式攤銷，并由其他資產的收入予以補償的資產,163,收益性資產結構分析的計算公式為： 收益性資產比重=收益性資產數額/資產總額 100% 保值性資產比重=保值性資產數額/資產總額 100% 支出性資產比重=支出性資產數額/資產總額 100,164,五、資本結構分析,一) 資本結構概述 所謂資本結構，是指企業(yè)從各種不同渠 道所籌集的資金占總資本的比重，主要指企 業(yè)債務籌資占總籌資的比率,165,二）決定資本結構的因素,影響資本結構的主要因素有： 銷售額及其增長情況、經營風險（營業(yè)均衡點）、財務風險（財務杠桿及財務均衡點）、盈利狀況 （息稅前盈

60、利及每股收益）、金融市場狀況等,166,三）資本結構的類型,實務中，存在如下三種類型的資本結構： 1保守型資本結構。 2中庸型資本結構。 3風險型資本結構,167,四）資本結構分析,1.資本結構類別比重分析 資本結構類別比重分析是指對流動負債、長期負債、所有者權益各自比重和相互比例關系及其變化情況進行的分析。其分析運用的指標主要包括資產負債率、產權比率、流動負債率、負債經營率和長期負債比率等,168,1）資產負債率 資產負債率即負債與資產總額的比率關系。 資產負債率=負債總額/資產總額100,169,一般說來，當資產負債率升高時，說明企業(yè)在期望的資本利潤率的驅使下，有擴大經營規(guī)模以獲取負債經營