《證券投資基金全部》PPT課件.ppt

1、一、投資基金的概念,投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合（組合）投資方式。 是基于分散風險的目的，通過發(fā)行基金證券（如受益憑證、基金單位、基金股份等）的形式，集中眾多的、不確定的社會閑散資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，按資產組合原理進行分散投資，獲得收益后，投資者按出資比例分享收益的一種間接投資工具。,2003-2004年各月基金發(fā)行量比較,2004年各類基金戶均認購情況,2004年各類基金發(fā)行總量,2004年戶均認購最多的10只基金,二、基金的參與人,（一）基金持有人投資者 （二）基金發(fā)起人 （三）基金管理人 （四）基金托管人,（二）基金發(fā)起人,發(fā)起設立基金的金融機構

2、我國規(guī)定基金的發(fā)起人為2個以上 基金發(fā)起人的資格 基金主要發(fā)起人為按國家規(guī)定設立的證券公司、信托投資公司、基金管理公司 每個發(fā)起人的實收資本不少于 ￥3億元 主要發(fā)起人有3年以上從事證券投資的經驗、連續(xù)盈利的紀錄 基金發(fā)起人有健全的組織機構和管理制度，財務狀況良好、經營行為規(guī)范,（三）基金管理人,指憑借專門的知識與經驗，運用所管理基金的資產，根據法律法規(guī)的及基金章程或基金契約的規(guī)定，按照科學的投資組合原理進行投資決策，謀求所管理的基金資產不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多收益的機構。,2004年12月華夏基金旗下基金投資業(yè)績一覽表,（四）基金托管人,是根據基金資產管理與保管分開的原則設立的、

3、專門保管基金資產的金融機構。 基金安全的保護神 基金托管人為基金開設獨立的銀行賬戶、證券賬戶，并負責賬戶的管理，包括基金銀行賬戶的款項收付和資金劃撥，以及基金證券賬戶的資金和證券清算交割。,（五）基金當事人之間的關系,基金持有人與基金管理人的關系 所有者和經營者 基金管理人與基金托管人關系 經營與監(jiān)管 二者相互制衡，均對持有人負責 基金持與人與托管人的關系 委托與受托,三、投資基金的特點,大眾投資 專家理財 分散風險 共同受益,1、組合投資，分散風險,投資基金包括兩個組合 投資者資金的組合 投資工具的組合 專家認為：以投資組合分散風險，至少要持有10只以上的股票。,基金投資組合的有關規(guī)定,一個

4、基金投資與股票、債券的比例，不得低于其資產總值的80%； 一個基金持有一家上市公司的股票，不得超過該基金資產凈值的10%； 同一家基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的10%； 一個基金投資于國家債券的比例，不得低于該基金資產凈值的20%； 中國證監(jiān)會規(guī)定的其他比例限制,2、專家管理，專業(yè)理財,投資基金由專業(yè)基金管理人負責管理，基金管理公司聘請大量投資專家。,3、投資小，費用低,基金管理人的管理費率： 基金托管人的托管費率： 不收取委托手續(xù)費 交易傭金:基金交易傭金為成交金額的0.25%，不足元的按元收取。 免征印花稅,4、流動性強，方便投資,封閉式基金可上市流通 開

5、放式基金可隨時申購和贖回,四、投資基金與股票、債券的區(qū)別,五、投資基金的優(yōu)勢,資金優(yōu)勢： 將分散的資金匯集成一個巨額整體 專業(yè)優(yōu)勢：專家經營管理 安全優(yōu)勢：實行基金財產經營與保管的分開 收益優(yōu)勢：實現了收益和風險的最佳組合,六、投資基金的分類,（一）根據法律基礎和組織形態(tài)的不同分類 （1）公司型投資基金corporate-type fund 指依據公司法成立，以盈利為目的，用通過發(fā)行股票集中起來的資本投資于各種有價證券的投資公司。 （2）契約型投資基金contractual-type fund 是依據信托契約，通過發(fā)行受益憑證而組建的投資基金。,公司型基金與契約型基金的對比,（二）按基金可否贖

6、回,1、封閉式基金closed-end fund 事先確定發(fā)行總額，在封閉期間內基金單位總數不變，基金上市后，投資者可以在證券市場轉讓、買賣基金單位的投資基金。 2、開放式基金opened-end fund 開放式基金是指發(fā)行基金單位總數隨時增減，投資者可以按基金報價，在規(guī)定的營業(yè)場所申購或贖回基金單位的投資基金。,2004年開放式基金,截至12月14日，2004年共發(fā)行52只開放式基金。其中：股票型及偏股票型基金的發(fā)行數量最大，為713億份，占各類型基金發(fā)行量總和的50%。與去年相比,上半年發(fā)行進度較快，特別是二月份，發(fā)行8只基金共603億份，與去年同期相比增長12倍強，成為歷年發(fā)行量最大的

7、一個月。隨后逐月下降，9、10兩個月的發(fā)行量僅8億份和18億份。,封閉式基金和開放式基金的對比,（三）按投資標的分類,1、債券基金bond fund 華夏債券、國泰金龍債券、嘉實理財債券 收益穩(wěn)定、風險低，適于穩(wěn)健投資者 2、股票基金equity fund 博時價值增長、國泰精英增長、大成價值增長、華安創(chuàng)新 3、貨幣市場基金money fund，currency fund 招商現金增值、 4、黃金基金gold fund 5、指數基金index fund 6、期貨基金future fund 7、衍生證券基金derivative fund,景順長城基金管理有限公司,景順長城基金管理有限公司,不同類

8、型開放式基金份額的可比變動情況,（四）按投資目標分類,1、積極成長型基金aggressive growth fund 追求具有爆發(fā)性成長的資本利得，投資標的一中小型股票、高科技股為主，高風險、高收益 2、成長性基金growth fund 追求長期穩(wěn)定增長的增值利益，一般投資于業(yè)績良好，穩(wěn)定成長的績優(yōu)股 3、收入型基金income fund 追求穩(wěn)定的最大化的當期收益，而不是強調長期利得。 4、平衡型基金balanced fund（混合型基金） 既追求當期穩(wěn)定收益，也追求長期增值收益 投資策略：分散投資于股票和債券 進可攻，退可守,嘉實增長開放式基金,嘉實增長開放式基金,投資目標： 投資于具有高

9、速成長潛力的中小企業(yè)上市公司以獲取未來資本增值的機會，并謀求基金資產的中長期穩(wěn)定增值，同時通過分散投資提高基金資產的流動性。 投資理念： 投資具有成長潛力的中小企業(yè)，分享中小企業(yè)高速成長階段的成果。,嘉實增長開放式基金,投資范圍： 本基金投資的標的物為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發(fā)行上市的中、小市值上市公司股票、債券以及法律法規(guī)允許基金投資的其他金融工具。其中，投資的重點是在流通市值占市場后50%的上市公司中尋找具有高速成長潛力的中、小市值上市公司，基金股票部分投資于中、小市值上市公司的比例不少于80%。,嘉實增長開放式基金,基金風險收益特征： 本基金的投資目標和投資理念決定了本

10、基金屬于中高風險證券投資基金。本基金長期系統(tǒng)性風險控制目標為：兩年期單位基金資產凈值相對于基金業(yè)績基準的值保持在0.5至0.8之間。 風險管理工具： 嘉實風險管理和績效評估系統(tǒng)。該系統(tǒng)可以完成市場風險管理、壓力測試、多因子風險分析、流動性風險控制等多項風險管理功能。 業(yè)績比較標準： 巨潮500(小盤)指數。,嘉實增長開放式基金,投資策略投資策略及投資組合比例： 在全面評估證券市場現階段的系統(tǒng)性風險和預測證券市場中長期預期收益率并制訂大類資產配置比例的基礎上，本基金重點投資于預期利潤或收入具有良好增長潛力的成長型上市公司所發(fā)行的股票，從公司基本面分析入手挑選具有成長潛力的股票。在正常市場狀況下，

11、股票投資比例浮動范圍：40-75%；債券投資比例浮動范圍：20-55%，現金留存比例：5%左右。,2004年四季度凈贖回前10名,易方達平穩(wěn)增長證券投資基金簡介,本基金是一種平衡型基金，投資理念是以誠信為本，追求陽光下的利潤；根據內在價值分析進行投資，投資時首先考慮風險，保證資本有安全邊距；在控制風險的前提下追求資本的長期穩(wěn)定增長。 本基金代碼為110001，所屬類型是契約型開放式，已于2004年8月23日成立。,易方達平穩(wěn)增長證券投資基金,基金代碼110001 基金類型契約型開放式 基金成立日2002年08月23日 托管人中國銀行 管理費率：1.5%/年 托管費率：0.25%/年 基金經理江

12、作良先生 投資目標追求資本在低風險水平下的平穩(wěn)增長。,易方達平穩(wěn)增長證券基金投資策略,1、資產的配置比例范圍： 資產類別資產配置比例范圍 股票資產30%65%對具有持續(xù)發(fā)展能力不低于股票資產的80%的公司的投資 債券資產30%65% 現金不低于5%,易方達平穩(wěn)增長證券基金投資策略,2、股票投資對象的選擇： 本基金股票投資主要集中于具有持續(xù)發(fā)展能力的上市公司。 主要包括兩類公司： (1)因具有強有力的管理團隊、先進的技術、獨占的專利、持續(xù)的創(chuàng)新能力、嚴格規(guī)范的管理、獨到的企業(yè)文化、雄厚的品牌商譽、龐大的市場網絡等因素而使企業(yè)在經營中形成了核心競爭優(yōu)勢，帶給企業(yè)持續(xù)發(fā)展的能力； (2)由于政策壟斷、資源獨占、進入壁壘高等因素、并且這