xx公司風(fēng)味零食項目投資測算報告表

1、xx公司風(fēng)味零食項目投資測算報告表一、項目投資背景分析從外部環(huán)境看，和平與發(fā)展仍是當今時代主題，世界多極化、經(jīng)濟全球化、文化多樣化、社會信息化深入發(fā)展；國際金融危機的深層次影響在相當長時期依然存在，世界經(jīng)濟在深度調(diào)整中曲折復(fù)蘇；國際貿(mào)易投資規(guī)則加速調(diào)整重構(gòu)，區(qū)域化、多極化特征趨勢進一步明顯；新科技革命和新產(chǎn)業(yè)革命加速孕育興起，互聯(lián)網(wǎng)與產(chǎn)業(yè)深度融合，創(chuàng)新經(jīng)濟成為經(jīng)濟增長核心引擎；全球城市之間圍繞資源要素配置的競爭更加激烈，城市群成為經(jīng)濟活動在空間集聚的新形態(tài)；可持續(xù)發(fā)展成為各國共同追求的目標，主要經(jīng)濟體加速向綠色生產(chǎn)、綠色生活轉(zhuǎn)型。我國發(fā)展的環(huán)境、條件、任務(wù)和要求都發(fā)生了新的變化，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改

2、革引領(lǐng)新常態(tài)，經(jīng)濟發(fā)展方式加快轉(zhuǎn)變，新的增長動力正在孕育形成，經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的基本面沒有改變，“四個全面”戰(zhàn)略布局協(xié)調(diào)推進，創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享五大發(fā)展理念深入人心，新型工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化協(xié)同推進，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和提質(zhì)增效具有廣闊的空間和前景，蘊含巨大的發(fā)展?jié)摿?。但同時發(fā)展不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)問題仍然突出，面臨諸多矛盾疊加、風(fēng)險隱患增多的嚴峻挑戰(zhàn)，必須準確把握戰(zhàn)略機遇期內(nèi)涵的深刻變化，更加有效地應(yīng)對各種風(fēng)險和挑戰(zhàn)。從自身發(fā)展看，在國際國內(nèi)發(fā)展新形勢、新變革下，經(jīng)濟社會發(fā)展在諸多方面均處于重要的歷史性關(guān)口，主要呈現(xiàn)以下階段性特征。一是區(qū)域協(xié)同發(fā)展進入加快推進期，協(xié)同發(fā)展內(nèi)

3、生動力不斷增強，未來發(fā)展空間非常巨大，有利于進一步發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢，加強與周邊地區(qū)聯(lián)動發(fā)展，在新起點上實現(xiàn)城市功能新提升和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級新跨越。二是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級進入攻堅期，國家“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”的系列政策措施，為加快供給側(cè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整提供了有利條件。三是生態(tài)環(huán)境治理進入關(guān)鍵期，治理大氣污染、改善生態(tài)環(huán)境的任務(wù)仍然很重，需要正確處理經(jīng)濟社會發(fā)展和生態(tài)環(huán)境保護的關(guān)系，牢固樹立綠色發(fā)展的理念。四是全面建成小康社會進入沖刺期，需要緊緊圍繞全面建成小康社會目標，在公共服務(wù)、生態(tài)環(huán)境等領(lǐng)域加快補齊短板，切實增加人民群眾的獲得感，在全省率先實現(xiàn)全面小康目標。同時，發(fā)展還面臨不少困難和挑戰(zhàn)，主

4、要表現(xiàn)為：經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量和效益還不高，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)尚未形成有效支撐，經(jīng)濟增長動力仍處在轉(zhuǎn)換之中；生態(tài)環(huán)境壓力依然較大，資源環(huán)境約束加?。皇椛鋷幼饔貌粡?，在區(qū)域協(xié)同發(fā)展中的地位有待提升；新型城鎮(zhèn)化進程不快；發(fā)展環(huán)境仍需進一步優(yōu)化。面對新形勢、新機遇、新挑戰(zhàn)，必須搶抓機遇，積極作為，迎難而上，實現(xiàn)經(jīng)濟社會新一輪跨越式發(fā)展。中國零食品類可以分為（1）甜食（2）冰淇淋和冷凍甜點、（3）風(fēng)味零食、（4）餅干，零食棒和果脯四大品類。預(yù)計在2020年末上述四大品類的終端零售規(guī)模分別達到1156/599/1430/578億元。從行業(yè)增速來看，甜食、冰淇淋和冷凍甜點、風(fēng)味零食、餅干，零食棒和果脯四大品類

5、的2020-2024年復(fù)合增速預(yù)計分別為2%/4%/7%/4%。其中風(fēng)味零食是最具中國本土特色、增速最快的品類。風(fēng)味零食又可劃分為堅果、咸味零食（含薯片、膨化食品、米制品）、咸味餅干、爆米花、其他等。其中“其他品類”包括海苔、肉脯干、海鮮即食、辣條豆制品等，其終端零售規(guī)模增長迅速，預(yù)計將從2019年的381億元增長至2024年的543億元，CAGR5達到7%。商超占據(jù)絕對優(yōu)勢、電商渠道強勢崛起、但專賣店和便利店渠道生命力頑強。風(fēng)味零食的渠道基本可劃分為線上和線下兩大方向。其中線下包括食品/非食品雜貨店。截至2019年，商超、電商、大賣場、小型食品雜貨店、便利店、連鎖專賣店的市場份額占比分別為4

6、7%、14%、12%、12%、6%、5%。拉長周期看，渠道結(jié)構(gòu)的變遷基本可總結(jié)為三大特征：（1）小型食品雜貨店的市場份額在過去十來年處于持續(xù)被壓縮的狀態(tài)；（2）伴隨城市化進程的提速和商業(yè)綜合體的大規(guī)模興建，商超（含大賣場）渠道市場份額快速提升。但是在2012年電商興起后，其壓倒性優(yōu)勢有所減弱，份額出現(xiàn)回落，2017-2019年基本穩(wěn)定在60%左右。（3）電商的渠道份額快速提升，現(xiàn)已成為僅次于商超的重要渠道。但是便利店渠道以及專賣店渠道由于有效滿足了消費者對休閑零食的即食性需求，并未受到電商渠道的沖擊，其市場份額在過去十年基本維持11%左右。在風(fēng)味零食領(lǐng)域，由于品類繁多以及本土特色的休閑零食產(chǎn)業(yè)

7、快速發(fā)展，市場份額相對零散，2019年CR5僅為24.6%。旺旺和百事（PepsiCoInc）受益于進入市場時間較早，分別占據(jù)6.7%和6.0%的市場份額，但是洽洽食品、三只松鼠、以及良品鋪子分別以4.4%、4.3%、3.2%的市場份額位列3-5位，行業(yè)競爭格局最為激烈。二、公司概況當前，國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展形勢依然錯綜復(fù)雜。從國際看，世界經(jīng)濟深度調(diào)整、復(fù)蘇乏力，外部環(huán)境的不穩(wěn)定不確定因素增加，中小企業(yè)外貿(mào)形勢依然嚴峻，出口增長放緩。從國內(nèi)看，發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變使經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，經(jīng)濟增速從高速增長轉(zhuǎn)向中高速增長，經(jīng)濟增長方式從規(guī)模速度型粗放增長轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型集約增長，經(jīng)濟增長動力從物質(zhì)要素投入為主轉(zhuǎn)

8、向創(chuàng)新驅(qū)動為主。新常態(tài)對經(jīng)濟發(fā)展帶來新挑戰(zhàn)，企業(yè)遇到的困難和問題尤為突出。面對國際國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展新環(huán)境，公司依然面臨著較大的經(jīng)營壓力，資本、土地等要素成本持續(xù)維持高位。公司發(fā)展面臨挑戰(zhàn)的同時，也面臨著重大機遇。隨著改革的深化，新型工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的推進，以及“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”、中國制造2025、“互聯(lián)網(wǎng)+”、“一帶一路”等重大戰(zhàn)略舉措的加速實施，企業(yè)發(fā)展基本面向好的勢頭更加鞏固。公司將把握國內(nèi)外發(fā)展形勢，利用好國際國內(nèi)兩個市場、兩種資源，抓住發(fā)展機遇，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提高發(fā)展質(zhì)量，依靠創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新開辟發(fā)展新路徑，贏得發(fā)展主動權(quán)，實現(xiàn)發(fā)展新突破。公司秉承“以人為本、品質(zhì)為本”的發(fā)展

9、理念，倡導(dǎo)“誠信尊重”的企業(yè)情懷；堅持“品質(zhì)營造未來，細節(jié)決定成敗”為質(zhì)量方針；以“真誠服務(wù)贏得市場，以優(yōu)質(zhì)品質(zhì)謀求發(fā)展”的營銷思路；以科學(xué)發(fā)展觀縱觀全局，爭取實現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)軍、技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品領(lǐng)跑的發(fā)展目標。 三、項目概況新時期是全面建設(shè)小康社會的關(guān)鍵時期，站在新的歷史起點上，產(chǎn)業(yè)發(fā)展要把握好這個重要的戰(zhàn)略機遇期，按照貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀的要求，結(jié)合產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展的現(xiàn)狀和趨勢，科學(xué)制定具有戰(zhàn)略性、前瞻性和導(dǎo)向性的發(fā)展規(guī)劃，全面提升產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平，對擴大就業(yè)，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)全面建設(shè)小康社會的宏偉目標都具有重要的意義。本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資261

10、5.47萬元，其中：建設(shè)投資2158.59萬元，占項目總投資的82.53%；建設(shè)期利息25.14萬元，占項目總投資的0.96%；流動資金431.74萬元，占項目總投資的16.51%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入4900.00萬元，綜合總成本費用3865.52萬元，稅金及附加24.89萬元，凈利潤757.19萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率23.69%，財務(wù)凈現(xiàn)值1533.49萬元，全部投資回收期5.23年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投

11、資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設(shè)費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務(wù)評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資2158.59萬元，包括：工程建設(shè)費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分。（一）工程費用工程建設(shè)費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準備費、其他前期工作費用，合

12、計1836.93萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為762.19萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程1120.894136.08519.951.11#生產(chǎn)車間336.271240.82155.991.22#生產(chǎn)車間280.221034.02129.991.33#生產(chǎn)車間269.01992.66124.791.44#生產(chǎn)車間235.39868.58109.192倉儲工程436.961192.90125.752.11#倉庫131.09357.8737.732.22#倉庫109.24298.2331.442.33#倉庫104.8

13、7286.3030.182.44#倉庫91.76250.5126.413行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施126.72608.2686.123.1行政辦公樓82.37395.3755.983.2宿舍及食堂44.35212.8930.144公共工程208.98213.1617.70輔助用房等5綠化工程556.619.13綠化率16.70%6其他工程876.583.54場地、道路、景觀亮化等7合計3333.006150.40762.192、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應(yīng)要求進行，并考慮必要的

14、運雜費進行估算。本期項目設(shè)備購置費為1010.47萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為64.27萬元。（二）工程建設(shè)其他費用本期項目工程建設(shè)其他費用為263.32萬元。（三）預(yù)備費本期項目預(yù)備費為58.34萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用762.191010.4764.271836.9385.10%1.1建筑工程費762.19762.1935.31%1.2設(shè)備購置費1010.471010.4746.81%1.3安裝工程費64.2764.272.98%2工程建設(shè)其他費用263.32263.3212.20%2.1土地

15、出讓金142.13142.136.58%2.2其他前期費用121.19121.195.61%3預(yù)備費58.3458.342.70%3.1基本預(yù)備費22.5722.571.05%3.2漲價預(yù)備費35.7735.771.66%4建設(shè)投資合計2158.59100.00%固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用762.191010.4764.271836.9389.98%1.1建筑工程費762.19762.1937.33%1.2設(shè)備購置費1010.471010.4749.49%1.3安裝工程費64.2764.273.15%2固定資產(chǎn)其他費

16、用121.19121.195.94%3預(yù)備費58.3458.342.86%3.1基本預(yù)備費22.5722.571.11%3.2漲價預(yù)備費35.7735.771.75%4建設(shè)期利息25.1425.141.23%5固定資產(chǎn)投資2041.60100.00%6固定資產(chǎn)投資合計2041.60100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為12個月，其中申請銀行貸款1026.23萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設(shè)期利息25.14萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴

17、大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為431.74萬元。八、項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資2615.47萬元，其中：建設(shè)投資2158.59萬元，占項目總投資的82.53%；建設(shè)期利息25.14萬元，占項目總投資的0.96%；流動資金431.74萬元，占項目總投資的16.51%。九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資2615.47萬元，其中申請銀行長期貸款1026.23萬元，其余部分由企業(yè)自籌

18、。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數(shù)據(jù)指標占總投資比例1總投資2615.47100.00%1.1建設(shè)投資2158.5982.53%1.2建設(shè)期利息25.140.96%1.3流動資金431.7416.51%2資金籌措2615.47100.00%2.1項目資本金1589.2460.76%2.1.1用于建設(shè)投資1132.3643.29%2.1.2用于建設(shè)期利息25.140.96%2.1.3用于流動資金431.7416.51%2.2債務(wù)資金1026.2339.24%2.2.1用于建設(shè)投資1026.2339.24%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經(jīng)濟測算基本

19、假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預(yù)期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入4900.00萬元。（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干

20、問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=207.37萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務(wù)測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用3865.52萬元，其中：可變成本3274.28萬元，固定成本591.24萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本3698.39萬元。具體測

21、算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外購原材料、燃料費2020.932331.842642.753109.123109.123109.123109.123109.123109.122工資及福利費165.16165.16165.16165.16165.16165.16165.16165.16165.163修理費49.3249.3249.3249.3249.3249.3249.3249.3249.324其他費用374.79374.79374.79374.79374.79374.79374.7937

22、4.79374.794.1其他制造費用32.5332.5332.5332.5332.5332.5332.5332.5332.534.2其他管理費用24.9624.9624.9624.9624.9624.9624.9624.9624.964.3其他營業(yè)費用317.30317.30317.30317.30317.30317.30317.30317.30317.305經(jīng)營成本2610.202921.113232.023698.393698.393698.393698.393698.393698.396折舊費114.00114.00114.00114.00114.00114.00114.00114.0

23、0114.007攤銷費2.842.842.842.842.842.842.842.842.848利息支出50.2950.2950.2950.2950.2950.2950.2950.2950.299總成本費用2777.333088.243399.153865.523865.523865.523865.523865.523865.529.1其中：固定成本591.24591.24591.24591.24591.24591.24591.24591.24591.249.2可變成本2186.092497.002807.913274.283274.283274.283274.283274.283274.28

24、固定資產(chǎn)折舊費估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值966.86920.93875.00829.07783.14737.21691.28645.35599.42553.491.2當期折舊費45.9345.9345.9345.9345.9345.9345.9345.9345.9345.931.3凈值920.93875.00829.07783.14737.21691.28645.35599.42553.49507.562機器設(shè)備15年2.1原值1074.741006.67938.60870.53802.46734.39666.32598.25530.1

25、8462.112.2當期折舊費68.0768.0768.0768.0768.0768.0768.0768.0768.0768.072.3凈值1006.67938.60870.53802.46734.39666.32598.25530.18462.11394.043合計3.1原值2041.601927.601813.601699.601585.601471.601357.601243.601129.601015.603.2當期折舊費114.00114.00114.00114.00114.00114.00114.00114.00114.00114.003.3凈值1927.601813.601699

26、.601585.601471.601357.601243.601129.601015.60901.60無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101無形資產(chǎn)50年1.1原值142.13142.13142.13142.13142.13142.13142.13142.13142.13142.131.2當期攤銷費2.842.842.842.842.842.842.842.842.842.841.3凈值139.29136.45133.61130.77127.93125.09122.25119.41116.57113.732其他資產(chǎn)50年2.1原值2.2當期攤銷費2.3凈

27、值3合計3.1原值142.13142.13142.13142.13142.13142.13142.13142.13142.13142.133.2當期攤銷費2.842.842.842.842.842.842.842.842.842.843.3凈值139.29136.45133.61130.77127.93125.09122.25119.41116.57113.73（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加24.89萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（P

28、FO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=1009.59（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=1009.5925.00%=252.40（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額1009.59萬元，繳納企業(yè)所得稅252.40萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=1009.59-252.40=757.19（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入3185.0036

29、75.004165.004900.004900.004900.004900.004900.004900.002稅金及附加15.1117.8920.6924.8924.8924.8924.8924.8924.893總成本費用2777.333088.243399.153865.523865.523865.523865.523865.523865.524補貼收入5利潤總額392.56568.87745.161009.591009.591009.591009.591009.591009.596彌補以前年度虧損7應(yīng)納所得稅額392.56568.87745.161009.591009.591009.591

30、009.591009.591009.598所得稅98.14142.22186.29252.40252.40252.40252.40252.40252.409凈利潤294.42426.65558.87757.19757.19757.19757.19757.19757.1910期初未分配利潤0.00264.98622.471063.201638.352155.992621.863041.153418.5011可供分配的利潤294.42691.631181.341820.392395.542913.183379.053798.344175.6912提取法定盈余公積金29.4469.16118.131

31、82.04239.55291.32337.91379.83417.5713可供投資者分配的利潤264.98622.471063.201638.352155.992621.863041.153418.503758.1214應(yīng)付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應(yīng)付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤264.98622.471063.201638.352155.992621.863041.153418.503758.1219息稅前利潤540.99761.38981.741312.281312.281312.281312.281312.281312.2820息稅折舊攤銷前利潤657.8387

32、8.221098.581429.121429.121429.121429.121429.121429.12十二、項目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=23.69%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率23.69%，高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期

33、內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=1533.49（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值1533.49萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.23年。本期項目全部投資回收期5.23年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風(fēng)險性相對較小。十三、財務(wù)生存能力分析根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務(wù)盈力能力。十四、償債