企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理形成性考核二

1、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理形成性考核作業(yè)（三）（第五章、 第六章）、單項(xiàng)選擇題（每小題 1 分，共 10 分）1. 財(cái)務(wù)上假定，滿足資金缺口的籌資方式依次是（ B ）。A. 內(nèi)部留存、借款和增資B. 內(nèi)部留存、增資和借款C. 增資、借款和內(nèi)部留存D. 借款、內(nèi)部留存和增資2. 下列交易中，不屬于內(nèi)部資本市場交易中的集團(tuán)內(nèi)部交易的是（ C ）。A. 總部直接完成的交易B. 內(nèi)部中介完成的交易C. 外部資本市場的互補(bǔ)交易D. 成員企業(yè)間的直接交易3. 企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備的條件之一， 申請前一年， 按規(guī)定并表核算的成員 單位資產(chǎn)總額不低于 50 億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于（ B ）。A. 20% B

2、. 30% C. 40% D. 50%4. 新業(yè)務(wù)拓展、信息系統(tǒng)建設(shè)與業(yè)務(wù)發(fā)展不匹配等產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)屬于財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)中的D ）。信用風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)A. 操作風(fēng)險(xiǎn)B.C. 市場風(fēng)險(xiǎn)D.5.在企業(yè)集團(tuán)股利分配決策權(quán)限的界定中，（ B ）負(fù)責(zé)審批股利政策。母公司股東大會母公司結(jié)算中心6.A. 母公司財(cái)務(wù)部B.C. 母公司董事會D.C ）不屬于預(yù)算管理的環(huán)節(jié)A. 預(yù)算編制B.C. 預(yù)算組織D.預(yù)算執(zhí)行預(yù)算調(diào)整7. 預(yù)算管理強(qiáng)調(diào)過程控制，同時(shí)重視結(jié)果考核，這就是預(yù)算管理的（ A ）A. 全程性B.全員性C. 全面性D.機(jī)制性8. （ D ）屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績。A. 收入B.產(chǎn)品產(chǎn)量C. 利潤

3、 D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9. 企業(yè)集團(tuán)預(yù)算考核原則中 , （ B ）原則是指應(yīng)根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略要求和目標(biāo)導(dǎo)向，針 對下屬成員企業(yè)的差異化要求等，設(shè)置不同的指標(biāo)體系或不同等級的目標(biāo)值等進(jìn)行考核。A. 可控性原則B.總體優(yōu)化原則C. 分級考核原則D.公平公正原則10. 企業(yè)集團(tuán)選擇“做大” 、 “做強(qiáng)”路徑時(shí)，會直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇。 “做大”導(dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會側(cè)重（ D）。A. 息稅前利潤B.利潤總額C. 凈資產(chǎn)收益率D.營業(yè)收入二、多項(xiàng)選擇題（每小題 2 分，共 20 分）1. 不管集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制是以集權(quán)為主還是以分權(quán)為主， 決策事項(xiàng)時(shí)，都應(yīng)遵循（ ADE ）等基本原則。A. 統(tǒng)一規(guī)劃B.分層監(jiān)督C.

4、 集中控制D.重點(diǎn)決策E. 授權(quán)管理在具體到集團(tuán)融資這一重大2. 授權(quán)管理是指總部對成員企業(yè)融資決策與具體融資過程等，根據(jù)三權(quán)分離的風(fēng)險(xiǎn)控制原則，明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。其中的“三權(quán)”指的是（ BDE ）A. 所有權(quán)B.決策權(quán)C. 控制權(quán)D.執(zhí)行權(quán)E.監(jiān)督權(quán)3. 企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式有多種，主要包括（ ABCDE ）A. 總部財(cái)務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式B. 總部結(jié)算中心模式C. 內(nèi)部銀行模式D. 總部財(cái)務(wù)備用金撥付模式E. 財(cái)務(wù)公司模式A. 發(fā)行期限長B.C. 發(fā)行期限短D.E. 籌資風(fēng)險(xiǎn)小5. 財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，A. 戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)B.C. 法律風(fēng)險(xiǎn)D.E. 操作風(fēng)險(xiǎn)6. 預(yù)算管理具有（ AC

5、DE ）A. 戰(zhàn)略性B.C. 機(jī)制性D.E. 全員性7. 預(yù)算管理的環(huán)節(jié)一般包括（A. 預(yù)算編制B.C. 預(yù)算決策D.E. 預(yù)算考核 8集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算包括（A. 業(yè)務(wù)經(jīng)營預(yù)算籌資金額較大融資成本較低其風(fēng)險(xiǎn)大體來自于（ ABDE ） 信用風(fēng)險(xiǎn) 市場風(fēng)險(xiǎn)等基本特征。簡單性全程性ABDE ）。預(yù)算執(zhí)行預(yù)算調(diào)整ABCD ）。B. 資本支出預(yù)算4. 短期融資券籌資的優(yōu)點(diǎn)有（ BD ）。C. 現(xiàn)金流預(yù)算 D. 財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)算E. 集團(tuán)整體預(yù)算9. 企業(yè)集團(tuán)的預(yù)算編制大綱中的主要規(guī)范和確定事項(xiàng)有（ ABCDE ）等。A. 預(yù)算導(dǎo)向與集團(tuán)戰(zhàn)略的關(guān)系B. 年度預(yù)算指標(biāo)C. 預(yù)算編制的基本假設(shè)D. 關(guān)鍵預(yù)算指

6、標(biāo)目標(biāo)值E. 年度預(yù)算編制的內(nèi)容與格式10. 市場為基礎(chǔ)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格基本類型有（ BC ）。A. 實(shí)際成本法B.標(biāo)準(zhǔn)成本法C.協(xié)議價(jià)格法D.市場價(jià)格法E .成本加成法、判斷題（每小題1 分，共 10 分）1. 融資戰(zhàn)略是企業(yè)為滿足投資所需資本而制定的未來籌資規(guī)劃及相關(guān)制度安排。（ 對 ）2. 由于內(nèi)部資本市場的存在，企業(yè)集團(tuán)外部融資需要量完全等同于集團(tuán)下屬各單一企 業(yè)外部融資需要量的簡單加總。 （ 錯(cuò) ）3. 企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部融資是指集團(tuán)通過內(nèi)部資金管理平臺（結(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司等）而形 成的集團(tuán)內(nèi)部成員單位間的資金融通。 （ 對 ）4. 股利政策屬于集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策。因此，股利類型、分配比率、支

7、付方式等財(cái)務(wù)決 策權(quán)都應(yīng)高度集中于集團(tuán)總部。 （ 對 ）5. 企業(yè)集團(tuán)成立的財(cái)務(wù)公司， 其服務(wù)對象既可以為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)服務(wù)， 也可 以向社會提供金融服務(wù)。 （ 錯(cuò) ）6. 企業(yè)集團(tuán)總預(yù)算具有事先規(guī)劃和事后匯總的雙重作用。 （ 對 ）7. 集團(tuán)預(yù)算工作組成員一般由總部經(jīng)營團(tuán)隊(duì)、 集團(tuán)總部相關(guān)職能機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及下屬主要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設(shè)機(jī)構(gòu)，工作組必須單獨(dú)設(shè)立。 （ 錯(cuò) ）8. 企業(yè)集團(tuán)總部有權(quán)對母公司絕對控股的子公司下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。 （ 錯(cuò) ）9. 預(yù)算調(diào)整是面對內(nèi)外環(huán)境發(fā)生重大變化時(shí)對原有預(yù)算目標(biāo)進(jìn)行適度修正的一種預(yù) 算行為。 （ 對 ）10. 基于戰(zhàn)略管理需要，集團(tuán)總部大多擁有

8、集團(tuán)資本分配權(quán)，下屬成員單位只擁有投 資預(yù)算執(zhí)行權(quán)。（ 對 ）四、理論要點(diǎn)題（每小題 5 分，共 10 分）1 企業(yè)集團(tuán)融資決策權(quán)的配置原則是什么？答：（1）統(tǒng)一規(guī)劃（2）重點(diǎn)決策（3）授權(quán)管理2. 怎樣進(jìn)行企業(yè)集團(tuán)預(yù)算調(diào)整？ 答：集團(tuán)總部對集團(tuán)上下“何時(shí)需要或能夠調(diào)整預(yù)算、預(yù)算調(diào)整申報(bào)、審批程序”等 一系列問題進(jìn)行制度規(guī)范。符合規(guī)定條件的方可申請調(diào)整。調(diào)整程序?yàn)椋海?）調(diào)整申請，符合調(diào)整條件的成員單位應(yīng)提出申請，經(jīng)審核后報(bào)請集團(tuán)有關(guān)部門審議；（2）調(diào)整審議，部門相關(guān)部門對調(diào)整申請進(jìn)行審議，并提出審議意見或報(bào)告；（3）調(diào)整批復(fù)及下達(dá)。經(jīng)審議后的預(yù)算調(diào)整申請及調(diào)整實(shí)施方案，應(yīng)提交集團(tuán)預(yù)算決策機(jī)構(gòu)

9、進(jìn)行決策、批復(fù)、并按程序 正式下達(dá)。五、計(jì)算及案例分析題（共50分）1.案例分析題（20分）：資料：2003年，TCL集團(tuán)（000100）借助于運(yùn)用吸收合并式，通過 TCL集團(tuán)首發(fā)股票并與其 控股的上市子公司“ TCL通訊” （TCL集團(tuán)對TCL通訊直接或間接持有56. 37%的股份） 進(jìn)行股權(quán)換股，實(shí)現(xiàn)了整體上市的目標(biāo)。TCL集團(tuán)整體上市及其背景：2003年9月29 日，TCL集團(tuán)整體上市計(jì)劃獲得了證監(jiān)會批準(zhǔn)， 并在國內(nèi)證券市場開創(chuàng) 了 “換股+公募”的發(fā)行上市方案，同時(shí) TCL集團(tuán)吸收合并旗下的深市上市公司 TCL通訊 （000542）。按計(jì)劃，TCL集團(tuán)將向TCL通訊全體流通股股東發(fā)行流

10、通股股票， TCL通訊的 流通股股東以持有的TCL通訊流通A股購買。方案確定的折股價(jià)格為每股 21.15元。在TCL案例中，TCL集團(tuán)和上市公司TCL通訊盈利能力接近，TCL集團(tuán)吸收合并TCL通 訊并整體上市，對TCL通訊可以避免業(yè)務(wù)單一帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，并可得到足夠資金支持其 移動通信業(yè)務(wù)，利用TCL集團(tuán)的資源平臺得到更大的發(fā)展。而對 TCL集團(tuán)拓寬資本市場融 資渠道、發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)及協(xié)同效應(yīng)更是意義重大。通過對社會公眾股東發(fā)行新股，TCL集團(tuán)募集25億元資金，從而支持TCL集團(tuán)的國際化發(fā)展。TCL集團(tuán)整體上市模式及其優(yōu)勢：TCL集團(tuán)整體上市模式的首次公開發(fā)行的股票視為兩部分：一部分向社會公眾投

11、資者 公開發(fā)行，另一部分是折換“ TCL通訊” （000542）流通股股東所持股票。TCL集團(tuán)整體上市模式的優(yōu)勢主要有：（1）集團(tuán)公司股東利益最大化。TCL集團(tuán)整體 上市模式由于是集團(tuán)公司吸收合并了上市公司，集團(tuán)公司的股東成為上市公司的直接股東，股權(quán)價(jià)值大幅提高。（2） 上市徹底。TCL集團(tuán)吸收合并TCL通訊并整體上市的方式比較徹 底，大大減少了關(guān)聯(lián)交易對中小投資者利益的侵害；同時(shí)解決或緩解國有股“一股獨(dú)大” 的問題，由于TCL集團(tuán)通過向海外機(jī)構(gòu)投資者、管理層的定向增發(fā)，將使得上市公司中第 一大股東持股比例大幅下降，減少委托代理成本，有利于上市公司更加規(guī)范的運(yùn)作和長期 的發(fā)展。根據(jù)上述背景資料

12、及其他相關(guān)材料，要求：（1）分析企業(yè)集團(tuán)整體上市的動機(jī)有哪些？（2）TCL集團(tuán)整體上市的特點(diǎn)是什么？你認(rèn)為這一模式的操作難點(diǎn)主要體現(xiàn)在哪些方 面？（3） 通過各種途徑收集寶鋼股份的整體上市的資料， 并其將TCL集團(tuán)整體上市案例進(jìn) 行比較，分析其間的差異。答：（1）整體上市就是集團(tuán)公司將其全部資產(chǎn)證券化的過程。整體上市動機(jī)包括：解決 融資不足的問題，解決企業(yè)集團(tuán)總部與控股上市子公司之間的各種治理、管理問題，如關(guān) 聯(lián)交易、業(yè)績操縱、利益輸送、同業(yè)競爭等。？ 很明顯，TCL集團(tuán)整體上市的特點(diǎn)就是換股合并方式的整體上市。既通過集團(tuán)首發(fā)股票并與其控股的上市子公司“TCL通訊”進(jìn)行股權(quán)換股，實(shí)現(xiàn)整體上市的

13、目標(biāo)。這樣的好處在于，對TCL通訊而言，可以避免業(yè)務(wù)單一帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，并可得到足夠資金支持其移動通信業(yè)務(wù)，利用TCL集團(tuán)的資源平臺得到更大的發(fā)展。而整體上市對TCL集團(tuán)拓寬資本市場融資渠道、發(fā)揮規(guī)劃效應(yīng)及協(xié)同效應(yīng) 更是意義重大。這種模式的優(yōu)勢主要有：一，集團(tuán)公司股東利益最大化；二，上市徹底， 減少了關(guān)聯(lián)交易對中小投資者的侵害，同時(shí)緩解了國有股“一股獨(dú)大”的問題。這一模式 的操作難點(diǎn)在于：業(yè)務(wù)與資產(chǎn)良莠不齊，容易導(dǎo)致資本市場估值偏低和運(yùn)行低效率；其次， 一般來說，為保證原上市公司股東的權(quán)益，換股價(jià)格相對較高。？寶鋼股份整體上市給市場的影響就有所不同，整體上市后，上市公司的主營業(yè)務(wù)利潤由原來的

14、29%筆至219單就上 市公司主業(yè)的盈利能力來說，整體上市并沒有起到更多的積極作用。2.計(jì)算題（15分）：甲公司2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）如下：2009年12月31日單位：億元資產(chǎn)項(xiàng)目金額負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目金額現(xiàn)金5短期債務(wù)40應(yīng)收賬款25長期債務(wù)10存貨30實(shí)收資本40固定資產(chǎn)40留存收益10資產(chǎn)合計(jì)100負(fù)債與所有者權(quán)益合 計(jì)100其他相關(guān)資料：甲公司2009年的銷售收入為12億元，銷售凈利率為12%現(xiàn)金股利 支付率為50%公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和，增加銷售無需追加固定資產(chǎn)投資。若甲公司 2010年度銷售收入提高到13.5億元，公司銷售凈利率和利潤分配政策不變。要求：計(jì)算

15、2010年該公司的外部融資需要量。解：外部融資需要量=（基期可變資產(chǎn)/基期收入-基期自然負(fù)債/基期收入）*增量收入 -報(bào)告期留存收益=（5+25+30/12-40/12）*（ 13.5-12）-13.5*12%* （ 1-50%） =1.69 億元? 報(bào)告期留存收益=13.5*12%*（ 1-50%）=0.81億元？答：2010年該公司的外部融資需要量為 1.69億元3.計(jì)算題（15分）：某企業(yè)集團(tuán)是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為2000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為30%。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對三家子公司的投資總額為1000萬元，對各子公司的投資及所占股份見下表：子公司母公司投資

16、額（萬元）母公司所占股份（）甲公司400100%乙公司35080%丙公司25065%假定母公司要求達(dá)到的權(quán)益資本報(bào)酬率為 12%，且母公司收益的80%來源于子公司的 投資收益，各子公司資產(chǎn)報(bào)酬率及稅負(fù)相同。要求：(1) 計(jì)算母公司稅后目標(biāo)利潤；(2) 計(jì)算子公司對母公司的收益貢獻(xiàn)份額；(3) 假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望， 試確定三個(gè)子公司自身的稅后 目標(biāo)利潤。解：(1)母公司稅后目標(biāo)利潤=2000X (1-30%) X 12%=16防元？(2)子公司的貢獻(xiàn)份 額：168*80%=134.4?甲公司的貢獻(xiàn)份額=134.4 X (400/1000)=53.76 萬元？乙公司的貢獻(xiàn)份 額=134.4 X (350/1000)=47.04 萬元？丙公司的貢獻(xiàn)份額=134.4 X (250/1000)=33.60