板塊效應(yīng)操作股票

1、解讀板塊效應(yīng)自從2002年各類(lèi)長(zhǎng)莊股幾乎被市場(chǎng)滅絕以后，我國(guó)股票市場(chǎng)開(kāi)始步入了以公募基金和私募基金為代表的機(jī)構(gòu)博弈時(shí)代。由于長(zhǎng)莊股的投機(jī)理念被根本否決，于是波段交易開(kāi)始盛行。為了使個(gè)股能夠產(chǎn)生類(lèi)似于長(zhǎng)莊股的巨額利潤(rùn)，基金或機(jī)構(gòu)的大量資金開(kāi)始呈現(xiàn)出“集團(tuán)軍作戰(zhàn)”的勢(shì)頭。即：集中大量資金運(yùn)作于優(yōu)勢(shì)板塊，通過(guò)輪番炒作同一板塊的幾只個(gè)股或關(guān)聯(lián)板塊優(yōu)質(zhì)個(gè)股，形成區(qū)域性效益，而后引導(dǎo)大盤(pán)和市場(chǎng)產(chǎn)生共鳴，共同抬高個(gè)股購(gòu)入成本，以減少操作的風(fēng)險(xiǎn)。在牛市行情中，領(lǐng)漲板塊的漲幅往往是跟風(fēng)板塊的幾倍，具有巨大的財(cái)富效應(yīng)；而在熊市中，由于大盤(pán)不具備持續(xù)走強(qiáng)的條件，市場(chǎng)熱點(diǎn)則往往以板塊輪動(dòng)的形式展開(kāi)?？梢?jiàn)，對(duì)于板塊的示

2、范效應(yīng)和運(yùn)作機(jī)制，是交易者必須了解的一個(gè)重點(diǎn)。板塊是聯(lián)系大盤(pán)和個(gè)股的紐帶，在一定意義上，板塊本身就是一個(gè)個(gè)小市場(chǎng)，而滬市A股也不過(guò)是一個(gè)大板塊而已。利用板塊的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，在某只股票成為追漲對(duì)象時(shí)，及時(shí)購(gòu)入聯(lián)動(dòng)性較好的同板塊股票，是交易者獲取短線收入的一種重要方法。第一節(jié)：板塊概述板塊在股市里具有普遍的市場(chǎng)基礎(chǔ)，這里就板塊的性質(zhì)、作用、操作等作一些精要的講解。一、板塊的定義所謂板塊，就是具有相同屬性的股票的集合體，它是股票市場(chǎng)細(xì)分化的結(jié)果，也是個(gè)股歸類(lèi)的一種技術(shù)手段。因行情分析軟件的各自歸類(lèi)依據(jù)不同，以及每位交易者的歸類(lèi)喜好不同，滬、深兩市個(gè)股可以被軟件公司或交易者自行歸納為多個(gè)板塊。所謂相同屬性

3、就是股票的共性。如“浦發(fā)銀行”以金融業(yè)為主，“民生銀行”也以金融業(yè)為主，盡管它們的股本規(guī)模和公司所在地都不同，但由于這兩只股票具有共同的行業(yè)性質(zhì)，就可以歸納到“金融股”的板塊里去。通常而言，如果“浦發(fā)銀行”在上漲或下跌，那么出于市場(chǎng)交易者的猜測(cè)和習(xí)慣，“民生銀行”往往也會(huì)走出相同的走勢(shì)。二、板塊的劃分目前滬、深兩市上市公司的數(shù)量已達(dá)1500多家，并且隨著新股不斷發(fā)行上市，股票市場(chǎng)規(guī)模愈加壯大，股票數(shù)量也越來(lái)越多，給數(shù)量眾多的股票劃分不同的板塊，具有重要的意義。不同行情分析軟件因?yàn)榉诸?lèi)的方法不同，其板塊的名稱與數(shù)量也不盡相同，但相同的屬性是板塊劃分的根本依據(jù)。一般來(lái)說(shuō)，板塊有以下幾種通用的分類(lèi)：

4、1、區(qū)域板塊區(qū)域板塊是以上市公司所處區(qū)域來(lái)進(jìn)行劃分的。滬、深兩市股票據(jù)此可以分為北京板塊、上海板塊、天津板塊等多個(gè)地域性板塊。區(qū)域板塊的形成，是由于各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r不一樣，地方政府對(duì)上市公司的扶持態(tài)度及具體政策均有差別，因而造成同一區(qū)域的股票呈現(xiàn)出一定的相似性；同時(shí)，部分主力機(jī)構(gòu)與當(dāng)?shù)厣鲜泄居心撤N程度的默契或熟知本地上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況，因而在一定時(shí)期內(nèi)，某一地區(qū)上市公司的走勢(shì)會(huì)顯示出很強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性。比如曾經(jīng)風(fēng)光一時(shí)的“浦東開(kāi)發(fā)”概念以及“深圳重組”概念，就導(dǎo)致當(dāng)時(shí)的上海本地上市公司股票和深圳本土上市公司股票出現(xiàn)極端強(qiáng)勢(shì)的行情。2、行業(yè)板塊行業(yè)板塊是以上市公司所屬行業(yè)為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)進(jìn)行劃分的。按照上

5、市公司所屬行業(yè)的不同，滬、深兩市股票可以分為鋼鐵行業(yè)、家電行業(yè)、紡織行業(yè)等幾十個(gè)行業(yè)板塊。行業(yè)板塊的形成，是因?yàn)樵诓煌瑫r(shí)期，各行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r及其景氣周期均不相同，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策也會(huì)有所調(diào)整，于是證券市場(chǎng)在不同階段也就由此形成了不同行業(yè)的板塊熱點(diǎn)。一般來(lái)說(shuō)，交易者對(duì)于一個(gè)區(qū)域的政策狀況比較容易把握，但是對(duì)于不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的行業(yè)政策、行業(yè)規(guī)律、行業(yè)興衰等，則不易把握，因而行業(yè)板塊的研究屬于基本面分析中的重點(diǎn)和難點(diǎn)。3、概念板塊概念板塊是以上市公司所擁有的各種概念性題材為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)進(jìn)行劃分的。按照不同時(shí)期市場(chǎng)推出的新概念，滬、深兩市股票可以分為奧運(yùn)概念、3G概念、基金重倉(cāng)等概念板塊。概念板塊的形成，是由

6、于國(guó)內(nèi)股票難以談得上價(jià)值投資，因而諸如業(yè)績(jī)、成長(zhǎng)性、價(jià)值等因素已讓位于各種概念，使各種投資概念在市場(chǎng)主力的吹捧下大行其道。誰(shuí)手中握有大量的資金，誰(shuí)就擁有股票的定價(jià)權(quán)，誰(shuí)就容易推廣自己的“投資理念”，這是概念股盛行的根本原因；而很多概念題材的形成也是歷史的成因，如創(chuàng)投概念、解禁概念、股指期貨概念等，都是證券市場(chǎng)發(fā)展中的歷史產(chǎn)物。因此，研究概念板塊，需要交易者有大局觀和新思維，同時(shí)還要分析主流資金的流向和態(tài)度。交易者在劃分板塊的時(shí)候需要注意，板塊的劃分標(biāo)準(zhǔn)并不是惟一的，一只股票可以同時(shí)屬于多個(gè)不同的板塊，因而具備多重身份。比如“民生銀行”既屬于“金融板塊”，又屬于“北京板塊”，還屬于“大盤(pán)藍(lán)籌板塊

7、”。如果“民生銀行”走強(qiáng)，不僅“金融板塊”會(huì)走強(qiáng)，可能“北京板塊”和“大盤(pán)藍(lán)籌板塊”都會(huì)走強(qiáng)，產(chǎn)生板塊的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。但到底哪一個(gè)板塊更適合于跟風(fēng)，就取決于對(duì)“民生銀行”進(jìn)行關(guān)聯(lián)性分析了。交易者也可以自行定義板塊。先讓行情分析軟件按照自己設(shè)立的條件進(jìn)行選股，然后將這些股票歸到自己定義的板塊里即可。如按上市時(shí)間的不同，交易者可以自行設(shè)立“新股板塊”，將上市6個(gè)月以來(lái)的股票都?xì)w納在一起；還可以設(shè)立“深跌板塊”，把系統(tǒng)自動(dòng)選出的最近3個(gè)月的深跌股票都?xì)w集在一起，以便于跟蹤觀察。但是交易者在自己劃分板塊的時(shí)候，一定要根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)的熱點(diǎn)和各板塊間的歷史關(guān)系來(lái)進(jìn)行劃分，某一板塊的劃分特征必須能為主力提供足夠的

8、炒作題材，得到市場(chǎng)各層人士的廣泛認(rèn)同，并擁有較大的想象空間，這樣才能引起市場(chǎng)的共鳴。板塊的歸屬越清晰明了，被大眾認(rèn)同的時(shí)間越久，獨(dú)立性越強(qiáng)，就越容易引起共振效應(yīng)和聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，因?yàn)榻灰渍咭谎劬湍芡ㄟ^(guò)個(gè)股識(shí)別該板塊的存在。如果該板塊的流通股普遍偏大，則更容易吸引大資金的流向，如鋼鐵板塊、汽車(chē)板塊等。三、板塊的作用滬、深兩市個(gè)股因其劃分的歸屬不同，對(duì)于板塊的設(shè)定可以有上百種之多，但它們的作用卻是一樣的。一般來(lái)說(shuō)，板塊的作用有以下五種：1）明確了個(gè)股的歸屬意識(shí)，提供了交易者識(shí)別個(gè)股性質(zhì)的標(biāo)記。比如，在行情分析軟件中點(diǎn)擊“鋼鐵板塊”，就可以找到所有與鋼鐵有關(guān)的股票，查找鋼鐵股一目了然。2）為個(gè)股交易提供了

9、內(nèi)在關(guān)聯(lián)性的指導(dǎo)，避免了盲目交易。比如，“浦發(fā)銀行”在上漲，交易者必然會(huì)意識(shí)到金融股是否受到了什么消息面的刺激，而不會(huì)是該股獨(dú)自率性而為。3）一只個(gè)股走強(qiáng)或急跌，往往會(huì)帶動(dòng)其他同板塊的個(gè)股走強(qiáng)或急跌，產(chǎn)生共振現(xiàn)象。比如，“浦發(fā)銀行”漲/跌會(huì)引起諸如“民生銀行”、“深發(fā)展”等金融股的漲/跌。4）一個(gè)板塊走強(qiáng)或走弱，會(huì)帶動(dòng)其他關(guān)聯(lián)板塊走強(qiáng)或走弱，產(chǎn)生關(guān)聯(lián)效應(yīng)。比如，銀行股的走強(qiáng)會(huì)帶動(dòng)保險(xiǎn)股、證券股和其他投資股的走強(qiáng)。5）個(gè)股走勢(shì)會(huì)帶動(dòng)板塊的整體走勢(shì)，但板塊的整體走勢(shì)又制約著個(gè)股走勢(shì)的發(fā)展。比如，“浦發(fā)銀行”大跌會(huì)引導(dǎo)金融股大跌，但金融股整體止跌后，“浦發(fā)銀行”也不會(huì)跌得太深。四、板塊指數(shù)前面一章已

10、經(jīng)講述了各類(lèi)大盤(pán)指數(shù)，實(shí)質(zhì)上，它們就是按照某一條件而選取的板塊指數(shù)，只是它們選擇的面積更大而已。不僅上證指數(shù)及其后來(lái)的工業(yè)指數(shù)、商業(yè)指數(shù)、地產(chǎn)指數(shù)、公用指數(shù)等都有實(shí)際的參考價(jià)值，板塊指數(shù)也同樣具有特定的參考意義。所謂板塊指數(shù)，就是針對(duì)某一板塊設(shè)立一個(gè)獨(dú)立的指數(shù)，以反映該板塊的整體走勢(shì)，同時(shí)借以察看該板塊同其他板塊的橫向?qū)Ρ惹闆r，以及板塊內(nèi)個(gè)股的強(qiáng)弱狀況。至于板塊內(nèi)的樣本股選取，可以取自該板塊內(nèi)的所有個(gè)股，也可以只取該板塊內(nèi)具有代表性的個(gè)股。一般而言，各大行情分析軟件都是選取該板塊內(nèi)的所有個(gè)股進(jìn)行指數(shù)編制的。第二節(jié)：板塊聯(lián)動(dòng)一、板塊聯(lián)動(dòng)概述板塊聯(lián)動(dòng)是指板塊內(nèi)的個(gè)股或相關(guān)板塊之間所發(fā)生的同步波動(dòng)現(xiàn)

11、象。前面講述過(guò)，板塊屬性來(lái)源于個(gè)股的共性，個(gè)股內(nèi)在的屬性影響著相應(yīng)市場(chǎng)的表現(xiàn)，并造就了“蝴蝶效應(yīng)”或“多米諾骨牌”效應(yīng)?？梢?jiàn)，相關(guān)性是板塊的重要屬性，板塊內(nèi)個(gè)股的相關(guān)性越強(qiáng)，則聯(lián)動(dòng)性越強(qiáng)；反之，則聯(lián)動(dòng)性越弱。板塊聯(lián)動(dòng)包括個(gè)股板塊聯(lián)動(dòng)和相關(guān)板塊聯(lián)動(dòng)。二、個(gè)股板塊聯(lián)動(dòng)1、個(gè)股板塊聯(lián)動(dòng)含義所謂個(gè)股板塊聯(lián)動(dòng)，是指同一板塊內(nèi)的個(gè)股所發(fā)生的同步波動(dòng)現(xiàn)象。具體表現(xiàn)為：當(dāng)某一個(gè)股走強(qiáng)時(shí)，該板塊所有的個(gè)股往往同步走強(qiáng)；當(dāng)某一個(gè)股走弱時(shí)，該板塊所有的個(gè)股往往同步走弱。舉例來(lái)說(shuō)，當(dāng)某只股票出現(xiàn)在“今日漲幅排名”前20名時(shí)，很多交易者就會(huì)開(kāi)始追蹤這只股票，并在該股隨后的繼續(xù)上漲中尋找同板塊后續(xù)的追隨者；一旦發(fā)現(xiàn)該板塊

12、有整體上漲的趨勢(shì)，交易者就會(huì)紛紛進(jìn)入該板塊，買(mǎi)不到漲幅最大的就追買(mǎi)漲幅較低的，造成該股票所屬板塊整體上揚(yáng)。同樣，當(dāng)某只股票領(lǐng)跌于大盤(pán)時(shí)，交易者也會(huì)習(xí)慣性的懷疑該股所屬板塊會(huì)出現(xiàn)聯(lián)動(dòng)性的下跌，于是紛紛拋售，最終造成該股票所屬板塊整體下挫?？梢?jiàn)，個(gè)股板塊聯(lián)動(dòng)心理是造成板塊內(nèi)個(gè)股聯(lián)動(dòng)的重要原因，并加劇了板塊內(nèi)個(gè)股聯(lián)動(dòng)的助漲助跌效應(yīng)。2、個(gè)股板塊聯(lián)動(dòng)規(guī)律當(dāng)板塊內(nèi)個(gè)股發(fā)生聯(lián)動(dòng)效應(yīng)時(shí)，往往具有以下的規(guī)律：1）大多數(shù)股票聯(lián)動(dòng)但也有例外當(dāng)一只股票成為龍頭個(gè)股而領(lǐng)漲于大盤(pán)時(shí)，該股所在板塊中的其他股票也會(huì)聯(lián)袂走強(qiáng)；而當(dāng)某一只股票領(lǐng)跌于大盤(pán)時(shí)，該板塊中的其他股票也將聯(lián)袂下跌。并不是同一板塊中的所有股票都必然會(huì)發(fā)生聯(lián)

13、動(dòng)效應(yīng)，這跟板塊內(nèi)個(gè)股的準(zhǔn)確定位有關(guān)系，因?yàn)橛行﹤€(gè)股的主要共性并不在這個(gè)板塊內(nèi)，但因其次要的關(guān)聯(lián)性而被分到該板塊內(nèi)。2）外界因素要分長(zhǎng)、短期來(lái)看如果引發(fā)板塊震動(dòng)的因素屬于外界的長(zhǎng)期刺激因素，那么該板塊被影響的時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng)。如2007年底出現(xiàn)的美國(guó)“次貸危機(jī)”就導(dǎo)致國(guó)內(nèi)金融股連續(xù)幾個(gè)月走低，并帶動(dòng)大盤(pán)連創(chuàng)新低。如果引發(fā)板塊震動(dòng)的因素屬于外界的短期刺激因素，那么該板塊被影響的時(shí)間會(huì)比較短。如2008年3月，國(guó)家宣布提高部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，結(jié)果導(dǎo)致農(nóng)業(yè)股僅僅出現(xiàn)了1-2天的漲勢(shì)。3）時(shí)間會(huì)導(dǎo)致板塊內(nèi)部出現(xiàn)分化在板塊行情啟動(dòng)之初，板塊內(nèi)個(gè)股的同步波動(dòng)性最強(qiáng)，跟風(fēng)最熱烈，往往會(huì)出現(xiàn)“一人得道，雞犬升天”的現(xiàn)

14、象，因而交易者操作的安全性和盈利性均較高。在板塊行情啟動(dòng)時(shí)間較長(zhǎng)之后，板塊內(nèi)個(gè)股因?yàn)楣少|(zhì)不同、流通盤(pán)大小不同、資金參與程度不同等因素，將會(huì)出現(xiàn)分化的走勢(shì)，此時(shí)交易者操作的難度和風(fēng)險(xiǎn)性加大。4）強(qiáng)者恒強(qiáng)及弱者恒弱最先發(fā)動(dòng)攻勢(shì)的個(gè)股往往是板塊內(nèi)的“領(lǐng)頭羊”，一旦其題材、股質(zhì)、流通盤(pán)等因素均獲得了市場(chǎng)的認(rèn)同，則其在板塊內(nèi)的龍頭地位就可以確立，率先追逐該股即可以獲取最大的收益。在板塊行情啟動(dòng)之初，一些關(guān)聯(lián)性個(gè)股往往會(huì)魚(yú)目混珠、曇花一現(xiàn)，而另外一些“嫡系部隊(duì)”則會(huì)因自身問(wèn)題跟不上隊(duì)，走勢(shì)疲軟，若交易者買(mǎi)入這些跟風(fēng)股，風(fēng)險(xiǎn)比較大。5）個(gè)股共振才能產(chǎn)生大行情如果一個(gè)板塊整體走強(qiáng)，且出現(xiàn)多只同板塊內(nèi)的強(qiáng)勢(shì)股，

15、并在后續(xù)的交易日內(nèi)輪番領(lǐng)漲，那么就意味著該板塊出現(xiàn)了熱點(diǎn)持續(xù)的效應(yīng)，通常這種行情里會(huì)爆發(fā)出大盤(pán)階段性的龍頭品種。如果一個(gè)板塊整體走強(qiáng)時(shí)，沒(méi)有形成多只同板塊內(nèi)的強(qiáng)勢(shì)股，或者在后續(xù)交易日內(nèi)無(wú)法持續(xù)其市場(chǎng)熱點(diǎn)，那么該行情往往是“短命”的行情。6）個(gè)股背離往往產(chǎn)生誤導(dǎo)當(dāng)出現(xiàn)領(lǐng)漲個(gè)股與板塊整體走勢(shì)相背離時(shí)，往往說(shuō)明該股走勢(shì)屬于獨(dú)立行情，與所屬板塊整體走勢(shì)無(wú)關(guān)，交易者應(yīng)放棄對(duì)其所屬板塊相關(guān)個(gè)股的參與。當(dāng)持續(xù)上漲的板塊形成階段性的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)時(shí)，該板塊內(nèi)的個(gè)股趨勢(shì)將形成整體性的反轉(zhuǎn)，交易者不可對(duì)其中的個(gè)股進(jìn)行與板塊趨勢(shì)相背離的操作。7）歷史表現(xiàn)可以用來(lái)參考?xì)v史上曾經(jīng)在板塊行情中充當(dāng)過(guò)龍頭品種的個(gè)股，在后市的板塊

16、行情中，往往也會(huì)再度充當(dāng)“領(lǐng)頭羊”的角色，而過(guò)去曾經(jīng)積極跟風(fēng)的個(gè)股，往往也會(huì)再度積極跟風(fēng)。歷史上聯(lián)動(dòng)性越強(qiáng)的板塊，當(dāng)其后期出現(xiàn)領(lǐng)漲或領(lǐng)跌的個(gè)股時(shí)，繼續(xù)聯(lián)動(dòng)的效應(yīng)越強(qiáng)；反之，則聯(lián)動(dòng)性越弱。這跟板塊是否被大眾熟知有關(guān)，也跟歷史上該板塊受追捧的程度有關(guān)。當(dāng)市場(chǎng)上出現(xiàn)新的板塊聯(lián)動(dòng)時(shí)，其聯(lián)動(dòng)的效應(yīng)往往會(huì)小很多，這主要是交易者不熟悉該板塊性質(zhì)及其成員的原因，同時(shí)也是該板塊無(wú)歷史聯(lián)動(dòng)現(xiàn)象可作參考的原因。三、相關(guān)板塊聯(lián)動(dòng)1、相關(guān)板塊聯(lián)動(dòng)含義所謂相關(guān)板塊聯(lián)動(dòng)，是指相關(guān)板塊間所發(fā)生的同步波動(dòng)現(xiàn)象。具體表現(xiàn)為：當(dāng)某一板塊走強(qiáng)時(shí)，與該板塊相關(guān)性較強(qiáng)的板塊也同步走強(qiáng)；當(dāng)某一板塊走弱時(shí)，與該板塊相關(guān)性較強(qiáng)的板塊也同步走弱

17、。相關(guān)板塊聯(lián)動(dòng)的原因是各板塊間存在著較高的相關(guān)性，其相關(guān)性越高，板塊同步聯(lián)動(dòng)的可能性就越大；反之，則板塊同步聯(lián)動(dòng)的可能性就越小。對(duì)板塊間相關(guān)性的研究可以通過(guò)基本面分析來(lái)確定。如鋼鐵板塊和水泥板塊的關(guān)聯(lián)性很強(qiáng)，因?yàn)榻ㄖ┕缀醵茧x不開(kāi)它們；而鋼鐵板塊和房地產(chǎn)板塊的關(guān)聯(lián)性也很強(qiáng)，因?yàn)榉课菖d建需要大量的鋼材；同時(shí)，鋼鐵板塊還跟有色金屬板塊有一定的關(guān)聯(lián)，因?yàn)闊掍撋俨涣髓F礦石等礦產(chǎn)資源；此外，鋼鐵板塊還跟煤炭板塊密切相關(guān)，因?yàn)闊掍撏瑯由俨涣嗣禾磕茉?。因此，如果鋼鐵板塊在漲/跌，交易者要憑經(jīng)驗(yàn)去判斷緊跟著起反應(yīng)的會(huì)是哪一個(gè)板塊。雖然從盤(pán)面也可以看出一些端倪，但如果交易者經(jīng)驗(yàn)不足，往往就會(huì)被濫竽充數(shù)的個(gè)股混

18、淆視線，而錯(cuò)誤的認(rèn)為另外一個(gè)板塊將要產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。2、相關(guān)板塊聯(lián)動(dòng)規(guī)律當(dāng)板塊之間發(fā)生聯(lián)動(dòng)效應(yīng)時(shí)，往往具有以下的規(guī)律：1）當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)重大行情時(shí)，強(qiáng)勢(shì)板塊往往成為該波行情的領(lǐng)漲板塊。即：任何一波較大的市場(chǎng)行情總是以一個(gè)強(qiáng)勢(shì)板塊的率先啟動(dòng)為標(biāo)志的，該強(qiáng)勢(shì)板塊往往貫穿于整波市場(chǎng)行情之中。2）相關(guān)性越強(qiáng)的板塊，其聯(lián)動(dòng)性越強(qiáng)，這種相關(guān)性往往表現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)性質(zhì)及其應(yīng)用的相關(guān)性上，這需要交易者有豐富的識(shí)別經(jīng)驗(yàn)。3）如果某一板塊整體啟動(dòng)時(shí)，隨之跟風(fēng)的板塊有1個(gè)以上，說(shuō)明熱點(diǎn)比較普及，市場(chǎng)反應(yīng)強(qiáng)烈，大盤(pán)后期走勢(shì)繼續(xù)看好。4）前一個(gè)條件形成后，如果后續(xù)交易日內(nèi)有關(guān)聯(lián)板塊進(jìn)行輪流領(lǐng)漲，那么就會(huì)形成板塊之間的輪動(dòng)效應(yīng)，刺激

19、其他關(guān)聯(lián)板塊持續(xù)走強(qiáng)。5）以上結(jié)論也適用于板塊領(lǐng)跌的行情，只是情況恰好相反。第三節(jié)：板塊輪動(dòng)一、板塊輪動(dòng)概述板塊輪動(dòng)是指同一板塊內(nèi)的個(gè)股或相關(guān)板塊間所發(fā)生的輪流波動(dòng)現(xiàn)象。當(dāng)板塊產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)效應(yīng)時(shí)，是某只個(gè)股或某個(gè)板塊充當(dāng)先鋒，引導(dǎo)其他個(gè)股或板塊同步波動(dòng)；而當(dāng)板塊產(chǎn)生輪動(dòng)效應(yīng)時(shí)，則是曾經(jīng)排在后面的個(gè)股或板塊開(kāi)始充當(dāng)先鋒，輪番引導(dǎo)其他個(gè)股或板塊繼續(xù)朝同一方向波動(dòng)。板塊輪動(dòng)分為板塊內(nèi)的個(gè)股輪動(dòng)和相關(guān)板塊間的輪動(dòng)。二、板塊個(gè)股輪動(dòng)1、板塊個(gè)股輪動(dòng)含義所謂板塊個(gè)股輪動(dòng)，就是同一板塊內(nèi)的個(gè)股發(fā)生輪流波動(dòng)的現(xiàn)象。具體表現(xiàn)為：某板塊內(nèi)的個(gè)股輪流充當(dāng)領(lǐng)漲股或領(lǐng)跌股，以“各領(lǐng)風(fēng)騷”的情形帶動(dòng)整個(gè)板塊朝同一方向波動(dòng)。板

20、塊個(gè)股輪動(dòng)通常是主力調(diào)動(dòng)大量資金進(jìn)行“集團(tuán)軍作戰(zhàn)”的結(jié)果，通過(guò)前赴后繼的個(gè)股輪番漲跌，引導(dǎo)市場(chǎng)朝其有利的局勢(shì)發(fā)展。這種手法如果適逢市場(chǎng)熱切需要，往往可以很快調(diào)動(dòng)市場(chǎng)參與情緒，形成持續(xù)的高溫現(xiàn)象，是主力坐莊的又一手段。2、板塊個(gè)股輪動(dòng)規(guī)律當(dāng)板塊內(nèi)個(gè)股發(fā)生輪動(dòng)效應(yīng)時(shí)，往往具有以下的規(guī)律：1）當(dāng)板塊行情啟動(dòng)時(shí)，板塊內(nèi)的個(gè)股往往會(huì)出現(xiàn)輪番領(lǐng)漲或領(lǐng)跌的現(xiàn)象，各路“中鋒”或“替補(bǔ)隊(duì)員”紛紛充當(dāng)“前鋒”，但這種板塊內(nèi)的熱點(diǎn)切換并不改變整體板塊的發(fā)展趨勢(shì)。2）在熱點(diǎn)板塊中，勢(shì)頭最猛、最有投機(jī)價(jià)值的當(dāng)屬“領(lǐng)頭羊”（如果板塊整體持續(xù)上漲，則稱“領(lǐng)頭羊”為龍頭品種。），“領(lǐng)頭羊”對(duì)該板塊的主導(dǎo)作用將一直貫穿于整個(gè)板

21、塊行情。3）板塊中的“領(lǐng)頭羊”往往是率先打破沉悶格局的個(gè)股，其在個(gè)股輪動(dòng)中領(lǐng)漲或領(lǐng)跌的機(jī)會(huì)最大，次數(shù)最多，漲/跌幅也最大，具有高度的參與價(jià)值。4）在板塊行情中，輪動(dòng)的現(xiàn)象往往只會(huì)出現(xiàn)在少數(shù)的幾只強(qiáng)勢(shì)股身上。比如，一只領(lǐng)頭的股票漲停，而后可能會(huì)在為期一周的交易日之中，出現(xiàn)2-3只同板塊內(nèi)個(gè)股輪番漲停的情況，這往往是主力資金集中運(yùn)作于幾只股票上的反映。三、相關(guān)板塊輪動(dòng)1、相關(guān)板塊輪動(dòng)含義所謂相關(guān)板塊輪動(dòng)，就是相關(guān)性較強(qiáng)的板塊之間發(fā)生的輪流波動(dòng)現(xiàn)象。具體表現(xiàn)為：當(dāng)某一板塊成為領(lǐng)漲或領(lǐng)跌板塊后，其他相關(guān)性較強(qiáng)的板塊在后期相續(xù)充當(dāng)領(lǐng)漲或領(lǐng)跌板塊。如果說(shuō)板塊個(gè)股輪動(dòng)是主力調(diào)動(dòng)大量資金進(jìn)行“集團(tuán)軍作戰(zhàn)”的結(jié)

22、果，那么相關(guān)板塊輪動(dòng)的出現(xiàn)，則是市場(chǎng)游資聞風(fēng)而動(dòng)的結(jié)果。它通常出現(xiàn)在報(bào)復(fù)性反彈或市場(chǎng)人氣鼎盛的時(shí)候，或者出現(xiàn)在市場(chǎng)恐慌性拋售的階段性底部。2、相關(guān)板塊輪動(dòng)規(guī)律當(dāng)板塊之間發(fā)生輪動(dòng)效應(yīng)時(shí)，往往具有以下的規(guī)律：1）在大盤(pán)強(qiáng)勢(shì)反轉(zhuǎn)的時(shí)候，往往會(huì)出現(xiàn)個(gè)股普漲或普跌的行情，不同的板塊輪流充當(dāng)領(lǐng)漲或領(lǐng)跌的角色，但這跟板塊的相關(guān)性沒(méi)有多大關(guān)系。2）相關(guān)性越強(qiáng)的板塊，其板塊輪動(dòng)的可能性越大；相關(guān)性越弱的板塊，其板塊輪動(dòng)的可能性越小。如銀行股領(lǐng)跌，則保險(xiǎn)股不可幸免，同時(shí)證券股也會(huì)相續(xù)跳水。3）在大盤(pán)上漲的時(shí)候，率先領(lǐng)漲板塊在板塊輪動(dòng)中領(lǐng)漲的機(jī)會(huì)最大，次數(shù)最多；而在大盤(pán)下跌的時(shí)候，率先領(lǐng)跌板塊在板塊輪動(dòng)中領(lǐng)跌的機(jī)會(huì)

23、最大，次數(shù)最多。4）在大盤(pán)上漲的時(shí)候，輪漲的領(lǐng)漲板塊通常集中在少數(shù)幾個(gè)強(qiáng)勢(shì)板塊中；而在大盤(pán)下跌的時(shí)候，輪跌的領(lǐng)跌板塊也通常集中在少數(shù)幾個(gè)弱勢(shì)板塊中。第四節(jié)：板塊分析以上是股票板塊里出現(xiàn)的一般性規(guī)律，但交易者在實(shí)際應(yīng)用的時(shí)候，還需要講究多種策略和手法，以確保能及時(shí)跟上板塊的節(jié)奏，獲取最大收益或減少最大損失。下面，就來(lái)講述一些板塊操作的實(shí)際技巧。一、三項(xiàng)對(duì)比技術(shù)所謂對(duì)比分析就是將兩個(gè)特定目標(biāo)進(jìn)行對(duì)照比較，或者在某一個(gè)指標(biāo)內(nèi)對(duì)目標(biāo)群體進(jìn)行整體性比較，以尋求特定的關(guān)聯(lián)性或獨(dú)特性。根據(jù)參照物的不同，對(duì)比分析可以分為橫向?qū)Ρ确治龊涂v向?qū)Ρ确治?。橫向?qū)Ρ确治鼍褪怯闷渌麑?duì)象作為參照物進(jìn)行分析，比如將個(gè)股走勢(shì)同

24、大盤(pán)走勢(shì)進(jìn)行疊加對(duì)比，或者在“最大漲幅”指標(biāo)里針對(duì)眾多股票進(jìn)行比較篩選；縱向?qū)Ρ确治鰟t是利用對(duì)象自身的不同階段的發(fā)展趨勢(shì)作為參照物來(lái)進(jìn)行分析，比如將個(gè)股最近5日的活躍性或強(qiáng)弱度同過(guò)去20日的情況進(jìn)行對(duì)比。通常而言，板塊分析中的對(duì)比分析主要有：疊加分析、排序分析、強(qiáng)弱分析。1、疊加分析疊加分析是一種直觀的圖形分析方法，是將兩個(gè)或兩個(gè)以上的圖形界面在同一種坐標(biāo)系統(tǒng)中進(jìn)行疊加對(duì)比，以分析某個(gè)目標(biāo)與其他目標(biāo)的相似性、特殊性或強(qiáng)弱性。被疊加對(duì)比的目標(biāo)可以是大盤(pán)指數(shù)、其他指數(shù)、個(gè)股、基金、債券、權(quán)證等品種。當(dāng)然，在通達(dá)信軟件中也可以利用“雙品種組合”來(lái)進(jìn)行對(duì)比分析。“疊加品種”是將兩個(gè)對(duì)比物換成同一百分比

25、坐標(biāo)后，在同一個(gè)主圖區(qū)域內(nèi)顯示，可以很好的顯示同一時(shí)期內(nèi)各品種的漲/跌幅度；而“雙品種組合”則是將兩個(gè)對(duì)比物分成上、下兩個(gè)主窗口來(lái)察看，同時(shí)還可以保留各自的成交量等指標(biāo)，只要能將兩者的時(shí)長(zhǎng)調(diào)成同步，就能很好地察看兩個(gè)品種的走勢(shì)節(jié)奏。這對(duì)于個(gè)股和大盤(pán)的走勢(shì)對(duì)比，以及個(gè)股與龍頭個(gè)股的走勢(shì)對(duì)比，有很大的幫助。通過(guò)“疊加分析”，交易者可以得知個(gè)股與大盤(pán)走勢(shì)的強(qiáng)弱程度，也可以得知個(gè)股與其他個(gè)股走勢(shì)的差異性，方便從全局的走勢(shì)中把握個(gè)股或板塊的階段性行情。2、排序分析排序分析就是將市場(chǎng)所有的個(gè)股或板塊按相同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行指標(biāo)排序，以確定個(gè)股或板塊在整個(gè)市場(chǎng)中的強(qiáng)弱地位，方便交易者對(duì)個(gè)股或板塊的強(qiáng)弱走勢(shì)作出對(duì)比分

26、析。排序分析中可以利用的指標(biāo)通常有漲幅、漲速、換手率、量比、流通股本、市盈率等，通常按“61+回車(chē)鍵”或“63+回車(chē)鍵”即可到達(dá)滬、深兩市行情表，然后點(diǎn)擊相應(yīng)的指標(biāo)就可以進(jìn)行正排序或反排序。當(dāng)交易者進(jìn)入某一個(gè)板塊后，同樣可以點(diǎn)擊相應(yīng)的指標(biāo)進(jìn)行正排序或反排序，只是這里對(duì)比的是該板塊內(nèi)個(gè)股的排行狀況。交易者不但可以在這里對(duì)比當(dāng)日的指標(biāo)狀況，還可以通過(guò)“階段排行”的功能，指定一個(gè)特定的時(shí)間段來(lái)對(duì)比某些主要指標(biāo)的歷史累積數(shù)據(jù)，以確定某一時(shí)間段內(nèi)的個(gè)股排行狀況。排序分析是根據(jù)“強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱”的市場(chǎng)原理來(lái)進(jìn)行操作的。不管是在多頭市場(chǎng)、平衡市場(chǎng)或者是空頭市場(chǎng)，漲勢(shì)最強(qiáng)的個(gè)股或板塊就屬于強(qiáng)勢(shì)股票或強(qiáng)勢(shì)板

27、塊，顯示市場(chǎng)資金的流向正集中于該領(lǐng)域，因而對(duì)其進(jìn)行操作的盈利性最大；而跌勢(shì)最強(qiáng)的個(gè)股或板塊則屬于弱勢(shì)股票或弱勢(shì)板塊，顯示大量的市場(chǎng)資金正從該領(lǐng)域撤出，交易者應(yīng)該及時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。3、強(qiáng)弱分析強(qiáng)弱分析有兩種，一種是橫向強(qiáng)弱分析，另外一種是縱向強(qiáng)弱分析。橫向強(qiáng)弱分析就是以大盤(pán)為特定對(duì)象，將個(gè)股走勢(shì)同大盤(pán)走勢(shì)相比較，以判斷此時(shí)個(gè)股是比大盤(pán)更強(qiáng)勢(shì)還是比大盤(pán)更弱勢(shì)。在滬、深兩市行情表中，有一個(gè)“強(qiáng)弱度%”的指標(biāo)，其數(shù)值越大，說(shuō)明當(dāng)天個(gè)股走勢(shì)同大盤(pán)相比越強(qiáng)勢(shì)；數(shù)值越小，則表明個(gè)股走勢(shì)同大盤(pán)相比越弱勢(shì)。通常所說(shuō)的某股走強(qiáng)就是相對(duì)于大盤(pán)指數(shù)而言的，交易者可根據(jù)“逐強(qiáng)驅(qū)弱”的原則，利用該指標(biāo)來(lái)篩選股票?？v向強(qiáng)弱分析

28、就是將個(gè)股當(dāng)日的強(qiáng)弱表現(xiàn)同其過(guò)去一段時(shí)期內(nèi)的強(qiáng)弱表現(xiàn)相比較，以縱向察看個(gè)股近段時(shí)期以來(lái)的強(qiáng)弱表現(xiàn)。比如某股“60日強(qiáng)度”為-10，“20日強(qiáng)度”為5，“5日強(qiáng)度”為12，說(shuō)明個(gè)股正在逐漸走強(qiáng)。在通達(dá)信軟件里，交易者點(diǎn)擊菜單條“報(bào)價(jià)”里的“強(qiáng)弱分析報(bào)表”后，系統(tǒng)將自動(dòng)將滬、深兩市股票按“5日強(qiáng)”、“10日強(qiáng)”、“年度強(qiáng)”等指標(biāo)進(jìn)行排序，方便交易者察看該指標(biāo)內(nèi)的最強(qiáng)者或最弱者，以確定某一時(shí)段里的強(qiáng)勢(shì)股或弱勢(shì)股。二、板塊分析手段對(duì)板塊進(jìn)行分析通常要考慮兩個(gè)內(nèi)容，一個(gè)是確定強(qiáng)勢(shì)板塊，一個(gè)是確定強(qiáng)勢(shì)個(gè)股。但在具體進(jìn)行板塊分析與操作的時(shí)候，因交易者的偏好不同，其分析順序是不一樣的。中線交易者求穩(wěn)，對(duì)過(guò)急的

29、股票漲跌不甚在意，往往是在收盤(pán)后先進(jìn)行強(qiáng)勢(shì)板塊的分析，后跟蹤強(qiáng)勢(shì)板塊里的強(qiáng)勢(shì)個(gè)股；而短線交易者則往往只看重幾個(gè)交易日里的盈利，故而常常先分析盤(pán)中的強(qiáng)勢(shì)個(gè)股，后跟蹤分析其所屬板塊的強(qiáng)弱問(wèn)題。下面，從中線交易者的角度來(lái)講述板塊的分析手段。1、確定階段性強(qiáng)勢(shì)板塊階段性強(qiáng)勢(shì)板塊是指在某一時(shí)期內(nèi)走勢(shì)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)的板塊。通過(guò)對(duì)板塊強(qiáng)弱的分析，交易者可以感知某一階段內(nèi)最活躍的板塊是哪一個(gè)。在通達(dá)信軟件里，可通過(guò)“熱門(mén)板塊報(bào)表”這個(gè)功能來(lái)察看當(dāng)日的板塊強(qiáng)弱問(wèn)題。在這個(gè)界面上，點(diǎn)擊鼠標(biāo)右鍵選取“區(qū)間熱門(mén)板塊”，即可在設(shè)置階段性時(shí)間后，獲得該時(shí)間段內(nèi)9項(xiàng)指標(biāo)的排行狀況，見(jiàn)圖90。該圖顯示的是2008年3月3日至4月3

30、日之間的板塊統(tǒng)計(jì)信息。需要注意，當(dāng)交易者點(diǎn)擊某板塊后，里面顯示的已不再是該板塊在2008年3月3日至4月3日之間的排名狀況了，而是當(dāng)日交易的排名狀況。在這里，交易者可以通過(guò)“漲幅”或“權(quán)漲幅”來(lái)獲得該時(shí)間段內(nèi)的板塊排行名單。此處的紅色數(shù)值越大，表明該板塊在該時(shí)間段內(nèi)處于領(lǐng)漲的地位；綠色數(shù)值越大，則表明該板塊在該時(shí)間段內(nèi)處于領(lǐng)跌的地位。（圖90）所謂“漲幅”是指某板塊內(nèi)所有個(gè)股的算術(shù)平均漲幅，即所有個(gè)股的漲幅之和除以個(gè)股總數(shù)后的百分比；所謂“權(quán)漲幅”是指某板塊內(nèi)所有個(gè)股的含權(quán)平均漲幅，這是用根據(jù)證券交易所的權(quán)重分配標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算出的總漲幅之和除以該板塊內(nèi)的個(gè)股數(shù)量而得出來(lái)的數(shù)據(jù)。由于權(quán)重大的個(gè)股會(huì)影響

31、其他個(gè)股的真實(shí)漲/跌幅度，所以這里一般是參考“漲幅”里的數(shù)據(jù)。交易者平時(shí)設(shè)定的自定義板塊也會(huì)出現(xiàn)在這里，這對(duì)于交易者自行設(shè)定的板塊定位是否準(zhǔn)確，是否能夠獲得市場(chǎng)的重視也是一個(gè)考驗(yàn)。在圖90中，“5日強(qiáng)弱”和“07重倉(cāng)”就是兩個(gè)自定義的板塊，里面分別對(duì)應(yīng)著近期“5日強(qiáng)度”靠前的6只個(gè)股和07年排在前10位的基金重倉(cāng)股。實(shí)際上，這里的板塊名稱就是板塊指數(shù)，如“青海板塊”就是“青海板塊指數(shù)”，它是以所有青海區(qū)域內(nèi)的個(gè)股為樣本的一個(gè)板塊指數(shù)，只是它沒(méi)有基點(diǎn)和基期，不能反映該板塊指數(shù)的歷史漲跌狀況，只能反映當(dāng)日或一段時(shí)間內(nèi)的該板塊的漲跌狀況。需要注意的是，排在首位的板塊可能不具備代表性，這往往是由于該板

32、塊不被人熟悉或認(rèn)同的原因，也是板塊內(nèi)成員數(shù)量太少或總流通盤(pán)太少而無(wú)法吸引大資金流入的原因。如圖90中的“青海板塊”雖然排在首位，但市場(chǎng)并不知道或并不認(rèn)同這個(gè)板塊，當(dāng)ST鹽湖等股票上漲時(shí)，市場(chǎng)往往會(huì)認(rèn)為是ST類(lèi)股票在上漲。2、確定階段性強(qiáng)勢(shì)個(gè)股在圖90中，階段性的領(lǐng)漲股已經(jīng)出現(xiàn)在“領(lǐng)漲股票”這個(gè)指標(biāo)里了。如“青海板塊”里該階段的領(lǐng)漲個(gè)股是“ST鹽湖”。在連續(xù)查看了排名靠前的幾個(gè)板塊及其領(lǐng)漲個(gè)股后，交易者往往就可得知是否有值得繼續(xù)跟蹤的板塊及個(gè)股了。可見(jiàn)，確定階段性強(qiáng)勢(shì)板塊和確定階段性強(qiáng)勢(shì)個(gè)股，可以在一個(gè)流程里實(shí)現(xiàn)。3、確定盤(pán)中強(qiáng)勢(shì)板塊盤(pán)中強(qiáng)勢(shì)板塊就是當(dāng)日大盤(pán)中處于強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)的板塊，通過(guò)“熱門(mén)板塊報(bào)

33、表”即可進(jìn)行察看。一般而言，交易者都是通過(guò)“漲幅”這個(gè)指標(biāo)來(lái)觀察哪個(gè)板塊更強(qiáng)勢(shì)的。這是一個(gè)不斷刷新的指標(biāo)，所以板塊的排名狀況會(huì)不斷地變更，但這有利于交易者抓住變化的時(shí)機(jī)，快速進(jìn)行決策。在實(shí)際運(yùn)用中可以發(fā)現(xiàn)，階段性的強(qiáng)勢(shì)板塊不一定就是當(dāng)前盤(pán)中的強(qiáng)勢(shì)板塊。如果現(xiàn)在盤(pán)中的強(qiáng)勢(shì)板塊不屬于階段性的強(qiáng)勢(shì)板塊，則需要確認(rèn)該板塊突然崛起的真實(shí)性和有效性。如果該板塊的崛起是符合當(dāng)前市場(chǎng)交易者心理需求的，是迎合當(dāng)時(shí)市場(chǎng)環(huán)境特征的，那么交易者可以及時(shí)跟進(jìn)；反之，則有可能是曇花一現(xiàn)的試盤(pán)動(dòng)作，交易者跟進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)較大。但是，如果當(dāng)時(shí)盤(pán)中的強(qiáng)勢(shì)板塊屬于階段性的強(qiáng)勢(shì)板塊，則該板塊維持盤(pán)中強(qiáng)勢(shì)的可能性比較大，對(duì)該板塊進(jìn)行操作的

34、成功率較高。通常而言，當(dāng)日板塊強(qiáng)勢(shì)的時(shí)間越長(zhǎng)，其強(qiáng)勢(shì)趨勢(shì)就越值得信賴；當(dāng)日板塊強(qiáng)勢(shì)的時(shí)間越短，其強(qiáng)勢(shì)趨勢(shì)則值得推敲。4、確定盤(pán)中強(qiáng)勢(shì)個(gè)股盤(pán)中強(qiáng)勢(shì)個(gè)股就是在當(dāng)前市場(chǎng)中充當(dāng)領(lǐng)漲先鋒的股票。一旦盤(pán)中當(dāng)日的強(qiáng)勢(shì)板塊在“熱門(mén)板塊報(bào)表”里顯示后，該表后面隨即就會(huì)給出“領(lǐng)漲股票”的名稱；或者交易者也可以點(diǎn)擊排行靠前的板塊進(jìn)去察看，依次分析領(lǐng)漲個(gè)股后面跟風(fēng)的股票，以確定該板塊的跟風(fēng)股票數(shù)量和跟風(fēng)緊密程度，然后在進(jìn)行整體的技術(shù)分析和適當(dāng)?shù)膬r(jià)值分析后，得出哪只個(gè)股更具有跟進(jìn)價(jià)值的結(jié)論。當(dāng)然，有的短線交易者喜歡在滬、深兩市排行榜中用“漲幅”指標(biāo)來(lái)查看領(lǐng)漲個(gè)股，因?yàn)榘鍓K的啟動(dòng)首先來(lái)自于個(gè)股的突然飆升，往往當(dāng)一只股票突

35、發(fā)性漲停時(shí)，該板塊其他個(gè)股可能才反應(yīng)過(guò)來(lái)，而此時(shí)在“熱門(mén)板塊報(bào)表”里，該板塊指數(shù)也許還得不到及時(shí)的反映。所以，同時(shí)用“熱門(mén)板塊報(bào)表”和滬、深兩市排行榜中的“漲幅”指標(biāo)來(lái)跟蹤強(qiáng)勢(shì)板塊和強(qiáng)勢(shì)個(gè)股，是比較理想的看盤(pán)方法。但是從實(shí)際應(yīng)用的角度來(lái)說(shuō)，激進(jìn)的短線交易者只會(huì)用滬、深兩市排行榜中的“漲幅、漲速、量比”等指標(biāo)來(lái)進(jìn)行股票的搜索、跟蹤和交易，而后在收盤(pán)后再用“熱門(mén)板塊報(bào)表”來(lái)分析其當(dāng)日所交易的板塊行情，并作出第二天的交易決定；穩(wěn)重的短線交易者則一定是先看“熱門(mén)板塊報(bào)表”，等板塊相關(guān)數(shù)據(jù)顯示出某板塊確實(shí)是在整體走強(qiáng)后，才開(kāi)始介入之前就已確認(rèn)好的個(gè)股，最后才是在收盤(pán)后進(jìn)行該板塊的分析工作，并作出第二天的

36、交易決定。需要注意，如果當(dāng)日盤(pán)中熱點(diǎn)散亂，則意味著沒(méi)有出現(xiàn)有組織、有預(yù)謀的整體板塊行情，各自為戰(zhàn)的背后往往是游資興風(fēng)作浪的結(jié)果，資金較大的交易者不值得參與這也是為什么穩(wěn)重的交易者必須耐心等待的原因。在盤(pán)中進(jìn)行觀察的時(shí)候，如果當(dāng)時(shí)盤(pán)中出現(xiàn)的個(gè)股屬于近期持續(xù)上漲的個(gè)股，那么說(shuō)明它可能是該板塊或者是整個(gè)市場(chǎng)里的龍頭股，只要該股不是處于漲勢(shì)末期，其仍然是值得重點(diǎn)參與的對(duì)象；如果盤(pán)中出現(xiàn)的個(gè)股不屬于近期持續(xù)上漲的個(gè)股，而是突然崛起的個(gè)股，那么要防止它是在做試盤(pán)的動(dòng)作。同前面的分析一樣，當(dāng)日個(gè)股強(qiáng)勢(shì)時(shí)間越長(zhǎng)，其強(qiáng)勢(shì)趨勢(shì)值得信賴；當(dāng)日個(gè)股強(qiáng)勢(shì)時(shí)間越短，其強(qiáng)勢(shì)趨勢(shì)值得推敲。可見(jiàn)，確定盤(pán)中強(qiáng)勢(shì)板塊和確定盤(pán)中強(qiáng)勢(shì)

37、個(gè)股，也可以同步進(jìn)行。三、板塊操作策略我國(guó)股市已有1500多只股票，隨著市場(chǎng)的不斷擴(kuò)容，股票市場(chǎng)細(xì)分化的要求會(huì)越來(lái)越突出，而板塊的聯(lián)動(dòng)和輪動(dòng)效應(yīng)也將更加顯著。與此同時(shí)，市場(chǎng)資金在逐利性的驅(qū)使下會(huì)不斷尋找下一個(gè)目標(biāo)，以板塊為特征的小市場(chǎng)則正好可以滿足它們的胃口；而對(duì)于已經(jīng)持有股票的交易者而言，則更需要時(shí)刻關(guān)注板塊的異動(dòng)行為，以踏準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)拍順勢(shì)而為。具體來(lái)說(shuō)，在對(duì)板塊進(jìn)行操作的時(shí)候，交易者需要講究以下的操作策略：1、板塊行情，先看容量。就中國(guó)目前的股市來(lái)說(shuō)，大戶聯(lián)合坐莊的時(shí)代早已不復(fù)存在，現(xiàn)在的板塊行情都是集團(tuán)性資金大舉建倉(cāng)、合力推進(jìn)的結(jié)果，能否成為階段性熱炒板塊的前提條件就是板塊的規(guī)模夠不夠大。

38、所以小資金的交易者在介入的時(shí)候，除了要注意上述聯(lián)動(dòng)、輪動(dòng)的規(guī)律外，最好是追逐流通盤(pán)在1-4億股的個(gè)股。若流通盤(pán)太小，主流資金進(jìn)出不易，則個(gè)股和板塊被連續(xù)熱炒的可能性就會(huì)降低；若流通盤(pán)太大，則太費(fèi)資金，個(gè)股和板塊將很難被連續(xù)拉高。此外，交易者介入的板塊最好是目前正流行的、或是歷史規(guī)律清晰的、現(xiàn)階段尚未被暴炒的的板塊，同時(shí)要求該板塊的個(gè)股數(shù)量達(dá)到20只以上，或者個(gè)股平均流通盤(pán)在2億以上。這兩個(gè)條件是比較穩(wěn)妥的基本條件，是根據(jù)集團(tuán)性資金的操作規(guī)律而作出的規(guī)定。對(duì)于大盤(pán)藍(lán)籌股的走強(qiáng)，交易者則要慎重對(duì)待，因?yàn)檫@會(huì)耗費(fèi)大量的資金，在市場(chǎng)存量資金有限的情況下，可能會(huì)使大盤(pán)“失血”而導(dǎo)致個(gè)股普跌。所以，適當(dāng)?shù)?/p>

39、流通盤(pán)大小是有利于板塊持續(xù)上漲的先決條件。2、階段不同，行情不同。板塊的聯(lián)動(dòng)和輪動(dòng)往往是由個(gè)股引發(fā)的，而個(gè)股在不同的時(shí)間有不同的運(yùn)動(dòng)規(guī)律。1）在大盤(pán)持續(xù)下跌但下跌動(dòng)能出現(xiàn)衰竭的時(shí)候，超跌反彈的個(gè)股和板塊往往會(huì)群起而動(dòng)；超跌反彈的個(gè)股很多，但不一定就能形成某一板塊的集體走強(qiáng)；如果在個(gè)股反彈的時(shí)候恰好某一板塊符合當(dāng)時(shí)的炒作熱點(diǎn)，那么該板塊往往會(huì)率先突圍。但是交易者要注意，市場(chǎng)持續(xù)下跌后的人氣難以聚集，此時(shí)冷門(mén)板塊暴漲難以得到廣泛的市場(chǎng)認(rèn)同，只有適合大資金參與的藍(lán)籌股板塊連續(xù)上漲，才能徹底激活市場(chǎng)人氣，這是優(yōu)質(zhì)股開(kāi)路的影響力，也是無(wú)數(shù)次歷史的總結(jié)。2）在大盤(pán)低迷但有重大利好政策出臺(tái)的時(shí)候，久跌深套的

40、大盤(pán)往往會(huì)出現(xiàn)個(gè)股普漲的行情，有時(shí)甚至?xí)霈F(xiàn)幾百只股票一起漲停的盛況，但當(dāng)日之內(nèi)交易者是難以分清哪個(gè)板塊更具有持續(xù)走強(qiáng)潛力的，這需要交易者繼續(xù)跟蹤板塊指數(shù)的排行狀況。一般來(lái)說(shuō)，大盤(pán)藍(lán)籌股可以起到開(kāi)路先鋒的作用，但它太耗資金，難以持續(xù)領(lǐng)頭；只有流通盤(pán)適中、題材適合的板塊才能在市場(chǎng)回暖的過(guò)程中游刃有余。交易者此時(shí)介入的風(fēng)險(xiǎn)往往很小，市場(chǎng)參與的熱情也往往會(huì)持續(xù)一段時(shí)期，因而交易者不應(yīng)在第一個(gè)獲利回吐的高峰期就匆匆平倉(cāng)了結(jié)。3）當(dāng)大盤(pán)企穩(wěn)后，最活躍的往往是補(bǔ)漲股、重組股和莊股。因?yàn)榛久娌缓玫膫€(gè)股或高度控盤(pán)的莊股，往往會(huì)底氣不足或曲高和寡，惟有在人氣高漲時(shí)才能借勢(shì)拉升，達(dá)到渾水摸魚(yú)的目的。滯漲股常常是

41、牛市里的焦點(diǎn)，當(dāng)大盤(pán)漲勢(shì)確立了幾個(gè)月之后，市場(chǎng)參與者往往想的是怎樣減少風(fēng)險(xiǎn)，怎樣去抓下一匹黑馬，而比價(jià)效應(yīng)則容易使滯漲股引起市場(chǎng)的共鳴，如果再有行業(yè)復(fù)蘇、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)等基本面的支持，各路資金很容易一哄而上。通常而言，由于進(jìn)入大盤(pán)藍(lán)籌股的資金量往往很大，所以大資金者在進(jìn)場(chǎng)或離場(chǎng)時(shí)總是會(huì)提前一步；而重組股、概念股等被短線資金操縱的可能較大，因而在市場(chǎng)跟進(jìn)上往往稍慢一拍，但如果發(fā)覺(jué)大盤(pán)轉(zhuǎn)勢(shì)則常常去意堅(jiān)決，導(dǎo)致個(gè)股大起大落。在牛市中，板塊運(yùn)動(dòng)的總體特征是：先漲的先調(diào)整，先調(diào)整的先漲，暴漲會(huì)有暴跌，不溫不火的板塊也許才能走得更遠(yuǎn)。4）在牛市的其他時(shí)間段，任何板塊的持續(xù)升溫都需要對(duì)某一概念或題材進(jìn)行深度的挖掘

42、，更需要大量資金的涌入。如果該板塊的崛起符合當(dāng)前市場(chǎng)的心理需求，迎合當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境，那么該板塊持續(xù)上漲就是資金追逐贏利機(jī)會(huì)的必然反映。只有當(dāng)市場(chǎng)上出現(xiàn)有影響力的龍頭個(gè)股，并能產(chǎn)生巨大的財(cái)富效應(yīng)時(shí)，該板塊的行情才能夠走得更遠(yuǎn)。如過(guò)去的深深房和上海梅林等的歷史表現(xiàn)，就使人記憶猶新。此外，只有具備特定的歷史機(jī)遇或歷史性題材，或具有價(jià)值性或成長(zhǎng)性的個(gè)股，才能帶領(lǐng)相關(guān)板塊不斷創(chuàng)造牛市神話；而一般性題材的炒作時(shí)間比較短，往往“利好出盡是利空”，消息兌現(xiàn)之日就是行情結(jié)束之時(shí)。對(duì)于這樣的題材板塊，交易者只能做短線操作，在手法上要講究快、準(zhǔn)、狠，來(lái)不得半點(diǎn)馬虎和僥幸。5）當(dāng)市場(chǎng)資金處于狂熱狀態(tài)的時(shí)候，所有的股票

43、都會(huì)獲得巨幅拉升，充裕的資金和瘋狂的交易者不會(huì)放過(guò)任何低廉的股票，市場(chǎng)當(dāng)時(shí)的口號(hào)往往就是“消滅5元股”。因而不論股票優(yōu)劣，不論流通盤(pán)大小，所有的股票都會(huì)“雞犬升天”。當(dāng)最冷門(mén)的股票及其板塊都被輪炒的時(shí)候，往往就是行情需要進(jìn)行大面積調(diào)整的時(shí)候，這也常常是牛市需要調(diào)整的明顯信號(hào)。從一線的優(yōu)質(zhì)高價(jià)股到二線的中庸中價(jià)股再到三線的劣質(zhì)低價(jià)股，所有的股票輪番暴漲，這是牛市輪動(dòng)的鮮明特征。一旦所有的股票都被輪流炒過(guò)幾波，所有股票的市盈率都翻了好幾倍，一個(gè)牛市的生命也就走到了盡頭。需要注意，這里的高價(jià)股、中價(jià)股、低價(jià)股其實(shí)也是三個(gè)板塊，這三個(gè)板塊也有輪動(dòng)的特征和規(guī)律，當(dāng)?shù)蛢r(jià)股板塊被“抬上天”時(shí)，即是牛市見(jiàn)頂?shù)?/p>

44、時(shí)候。3、識(shí)別性質(zhì)，更新板塊。在追逐強(qiáng)勢(shì)板塊的時(shí)候，交易者要注意識(shí)別被炒作的各種概念，切勿把非主流題材當(dāng)作主流題材而匆忙介入，也不可把短期板塊效應(yīng)當(dāng)作長(zhǎng)期板塊效應(yīng)而持續(xù)持股。在每一波中級(jí)以上的行情中，通常只有一個(gè)大的主流板塊，而市場(chǎng)對(duì)主流板塊的炒作往往占據(jù)了大盤(pán)主要的上漲時(shí)間段，非主流板塊僅在主流板塊進(jìn)行休整的短時(shí)間內(nèi)，才會(huì)有一定的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。通常而言，要判斷板塊行情是否具有持續(xù)性，或是屬于短線行情、中級(jí)行情還是大行情，主要看以下幾個(gè)方面：1）看當(dāng)前熱點(diǎn)是否符合當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的主流投資理念，這是判斷行情發(fā)展的大方向。比如“奧運(yùn)概念”就曾一直貫穿于中國(guó)股市2006-2007年的整個(gè)大牛市。2）看相關(guān)概念

45、是否能為上市公司帶來(lái)真實(shí)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。只有業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，才能保證在股價(jià)大漲之后，其市盈率仍能保持適當(dāng)?shù)乃?，以利于主力成功套現(xiàn)。3）看這個(gè)概念是否是第一次被炒作。第一次被炒作的概念由于沒(méi)有可比性，主力可以隨意拉高定價(jià)，往往持續(xù)性較好，而后期重復(fù)炒作時(shí)的效果則要大打折扣。4）看熱點(diǎn)概念振臂一呼時(shí)，是否會(huì)迅速帶動(dòng)大盤(pán)放量上漲。若市場(chǎng)反應(yīng)積極，那么說(shuō)明熱點(diǎn)的出現(xiàn)正當(dāng)其時(shí)，深得人心（但在熊市中，熱點(diǎn)產(chǎn)生初期時(shí)，對(duì)大盤(pán)的帶動(dòng)效應(yīng)不明顯。）。5）看同板塊內(nèi)主要個(gè)股是否具備連續(xù)走強(qiáng)的技術(shù)條件。比如“領(lǐng)頭羊”及其同類(lèi)股票的上檔處是否有明顯的阻力位，其股價(jià)是否紛紛處在高位等。6）不具備聯(lián)動(dòng)效應(yīng)和比價(jià)效應(yīng)的板塊，往

46、往很難形成具有重要影響力的領(lǐng)漲板塊?？梢?jiàn)，如果不能獲得主流資金的認(rèn)同，或者其概念不能為上市公司帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，那么這種板塊行情可能只是一般性的短線概念炒作行為，交易者要注意規(guī)避行情隨時(shí)見(jiàn)頂?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)；曾經(jīng)漲幅較大的板塊若再次活躍，也往往只是短線的反彈行情，交易者介入時(shí)需要提高謹(jǐn)慎。對(duì)于板塊內(nèi)個(gè)股出現(xiàn)聯(lián)動(dòng)跌停的現(xiàn)象時(shí)，交易者也應(yīng)分清誰(shuí)是始作俑者，誰(shuí)是被動(dòng)牽連的受害者。對(duì)于被動(dòng)跌停的個(gè)股，交易者需要高度關(guān)注，因?yàn)槿绻揪褪菑?qiáng)勢(shì)股或股質(zhì)不錯(cuò)，那么當(dāng)利空消息過(guò)去之后，它多數(shù)還是會(huì)按照既定的方向運(yùn)行。此外，很多個(gè)股具有不同的背景和概念，屬于不同的板塊，交易者對(duì)其跟風(fēng)的判斷要具有多面性；同時(shí)，板塊確

47、定后也并非是一成不變的，行情分析軟件公司會(huì)根據(jù)市場(chǎng)熱點(diǎn)的變化，對(duì)個(gè)股增加新的板塊歸屬，而交易者也有必要自定義新的板塊名稱，跟上新時(shí)期的市場(chǎng)熱點(diǎn)和市場(chǎng)環(huán)境。比如，當(dāng)“解禁概念”、“期貨概念”、“創(chuàng)投概念”出來(lái)后，很多個(gè)股就會(huì)有新的歸屬圈，市場(chǎng)參與者也會(huì)逐漸適應(yīng)它們之間的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，并形成約定俗成的看法。4、板塊影響，板塊生命。一個(gè)板塊能否有出色的行情，能否后勁十足地持續(xù)高走，跟其本身的影響力和生命周期大有關(guān)聯(lián)。舉例如下：1）如果某只個(gè)股一路高漲，但該板塊中其他個(gè)股不為所動(dòng)，則表明市場(chǎng)處于徘徊觀望之中?？赡苁鞘袌?chǎng)對(duì)大盤(pán)的持續(xù)走弱表示擔(dān)心，可能是市場(chǎng)對(duì)個(gè)股背后的題材表示不理解或無(wú)興趣，也可能是該板塊的

48、規(guī)模不受歡迎，市場(chǎng)總體表現(xiàn)為無(wú)追漲的欲望。2）如果某只個(gè)股一路高漲，該板塊成員積極跟風(fēng)，使該股成為本板塊里的“領(lǐng)頭羊”，但跟風(fēng)者的漲幅始終跟不上“領(lǐng)頭羊”，同“領(lǐng)頭羊”始終保持有一定的距離，則說(shuō)明該板塊只產(chǎn)生了聯(lián)動(dòng)效應(yīng)而無(wú)輪動(dòng)效應(yīng)，意味著市場(chǎng)較為理智，追漲欲望有節(jié)制。3）如果某只個(gè)股一路高漲，該板塊成員積極跟風(fēng)后反超“領(lǐng)頭羊”，在個(gè)股聯(lián)動(dòng)的基礎(chǔ)上產(chǎn)生了個(gè)股輪動(dòng)效應(yīng)，甚至出現(xiàn)了板塊間的輪動(dòng)效應(yīng)，則說(shuō)明該板塊成功獲得了市場(chǎng)的追捧，呈現(xiàn)出了階段性的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)，通常該板塊會(huì)誕生整個(gè)市場(chǎng)里的龍頭股。4）隨著板塊里所有個(gè)股的股價(jià)不斷上漲，高價(jià)位的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)越來(lái)越大，同比于其他板塊的比價(jià)效應(yīng)則越來(lái)越低，于是獲

49、利者的資金將開(kāi)始流出該板塊，并流入其他輪動(dòng)的、整體價(jià)格比較低的板塊。因而該板塊除了個(gè)別龍頭股因其基本面優(yōu)異而持續(xù)升溫外，整個(gè)板塊將會(huì)出現(xiàn)降溫和分化的局勢(shì)。5、跟進(jìn)龍頭，快速補(bǔ)進(jìn)。對(duì)于率先啟動(dòng)的板塊，交易者應(yīng)該引起高度關(guān)注并及時(shí)介入。率先啟動(dòng)的板塊往往會(huì)成為市場(chǎng)行情延續(xù)中的龍頭板塊，不論是上漲時(shí)間還是上漲幅度，都往往會(huì)超過(guò)其他板塊。及時(shí)介入這一板塊，就等于抓住了市場(chǎng)主流資金的流向，避免了進(jìn)入弱勢(shì)板塊的風(fēng)險(xiǎn)，交易者將因此而獲得超過(guò)市場(chǎng)平均盈利水平的利潤(rùn)。先抓板塊再抓個(gè)股，雖然可能影響收益，但比較穩(wěn)妥；先抓個(gè)股再看板塊，雖然可能快速盈利，但冒進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)也較大。但不論采用哪種方式，如果交易者錯(cuò)過(guò)了率先啟

50、動(dòng)的個(gè)股，都可以及時(shí)介入同一板塊中其他基本面偏好、股價(jià)尚低或剛剛啟動(dòng)的個(gè)股，這往往也強(qiáng)過(guò)于持有其他板塊的股票。追逐板塊其實(shí)就是追逐資金流，“大勢(shì)看局勢(shì)，小勢(shì)看資金”就是這個(gè)意思。交易者要善于從龍頭股入手，先確認(rèn)其所屬板塊，再確認(rèn)該板塊的時(shí)效性，然后再利用板塊同漲、補(bǔ)漲的特征，輪番滾動(dòng)，順勢(shì)操作。6、及時(shí)兌現(xiàn)，滾動(dòng)介入。既然板塊有生命周期，也有輪動(dòng)效應(yīng)，那么就會(huì)有調(diào)整的時(shí)候。有些板塊可以在調(diào)整中重新站起來(lái)走得更遠(yuǎn)，有些板塊則在調(diào)整里再也起不來(lái)了，這需要看該板塊里的龍頭品種或第一階梯隊(duì)伍里的個(gè)股表現(xiàn)，它們的資金出入狀況、資金所屬性質(zhì)、股價(jià)漲跌幅度等，往往是決定該板塊能否持續(xù)走高的內(nèi)在因素。一般而言

51、，熱門(mén)板塊的連續(xù)上漲時(shí)間不會(huì)超過(guò)20個(gè)交易日，多數(shù)在幾個(gè)交易日后就會(huì)隨著短線資金的退出而產(chǎn)生分化，產(chǎn)生分化后的板塊將會(huì)限制大多數(shù)跟風(fēng)股票的行動(dòng)，往往只會(huì)有1-2只真正優(yōu)質(zhì)的個(gè)股會(huì)脫離板塊的牽制，開(kāi)始“天馬行空”。所以出于安全的考慮，如果領(lǐng)漲板塊的漲幅較大，同時(shí)短期有調(diào)整的跡象時(shí)，交易者應(yīng)果斷地賣(mài)出這些獲利豐厚的股票，規(guī)避該板塊調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)迅速尋找補(bǔ)漲、輪漲的板塊及時(shí)介入，以把握有潛力板塊的獲利機(jī)會(huì)。如此，既可以把領(lǐng)漲板塊的利潤(rùn)及時(shí)兌現(xiàn)，也可以通過(guò)資金滾動(dòng)買(mǎi)入的方式，提高資金的利用率。7、審時(shí)度勢(shì)，板塊為先。除了上面的一些板塊運(yùn)動(dòng)規(guī)律外，還有一些操作技巧需要交易者掌握：1）個(gè)股率先啟動(dòng)時(shí)，如果板塊沒(méi)有跟上，介入的風(fēng)險(xiǎn)比較大；2）板塊如果跟上，則要看“領(lǐng)頭羊”能否成為市場(chǎng)明星，以及板塊的概念是否具有歷史特定的背景，否則板塊行情難以走遠(yuǎn)；3）當(dāng)出現(xiàn)板