2021會(huì)計(jì)專業(yè)技術(shù)資格中級(jí)財(cái)務(wù)管理沖刺試題（2）

1、XX會(huì)計(jì)專業(yè)技術(shù)資格中級(jí)財(cái)務(wù)管理沖刺試題（2） 一、單項(xiàng)選擇題(下列每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填徐答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。多選、錯(cuò)選、不選均不得分。) 1、下列屬于非貼現(xiàn)指標(biāo)的是( )。 A、投資利潤(rùn)率 B、凈現(xiàn)值 C、凈現(xiàn)值率 D、內(nèi)部收益率 正確答案:A 解析:選項(xiàng)BCD屬于考慮時(shí)間價(jià)值的折現(xiàn)指標(biāo)。 2、已知某完整工業(yè)投資項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資為100萬元，無形資產(chǎn)投資為20萬元，流動(dòng)資金投資為30萬元，建設(shè)期資本化利息為10萬元。則下列有關(guān)該項(xiàng)目相關(guān)指標(biāo)的表述中正確的是（ ）。 A、投資總額為150萬元 B、原始投資為160萬元 C、

2、建設(shè)投資為130萬元 D、固定資產(chǎn)原值為110萬元 正確答案:D 解析: 建設(shè)投資固定資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資開辦費(fèi)投資100200120（萬元） 原始投資建設(shè)投資流動(dòng)資金投資12030150（萬元） 投資總額原始投資資本化利息15010160（萬元） 固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)投資資本化利息10010110（萬元） 3、 _租賃籌資最主要的缺點(diǎn)是（ ）。 A、稅收負(fù)擔(dān)重 B、限制條款多 C、籌資速度慢 D、資金成本高 正確答案:D 解析: _租賃籌資的主要缺點(diǎn)是資金成本較高，一般說來，其租金要比舉借銀行借款或發(fā)行債券所付的利息高得多。 4、下列不屬于風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成要素的是（ ）。 A、風(fēng)險(xiǎn)因素 B、風(fēng)險(xiǎn)收益

3、 C、風(fēng)險(xiǎn)事故 D、風(fēng)險(xiǎn)損失 正確答案:B 解析:風(fēng)險(xiǎn)由風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)事故和風(fēng)險(xiǎn)損失三個(gè)要素構(gòu)成。 5、某企業(yè)擬以“1/10，n/30”信用條件購(gòu)進(jìn)材料，其喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本率為（ ）。 A、10 B、20 C、18 D、28 正確答案:C 解析:放棄折扣成本率1/（11）360/（3010）18 6、下列可轉(zhuǎn)換債券的基本要素中具有強(qiáng)制轉(zhuǎn)換作用的條款是（ ）。 A、保護(hù)條款 B、贖回條款 C、回售條款 D、轉(zhuǎn)換調(diào)整條款 正確答案:B 解析:參見教材113頁。 7、應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析的目的是為了（ ）。 A、減少壞賬損失 B、對(duì)應(yīng)收賬款收現(xiàn)水平制訂一個(gè)必要的控制標(biāo)準(zhǔn) C、加速應(yīng)收賬款的回收

4、D、確定客戶的信用等級(jí) 正確答案:B 解析:應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率是為了適應(yīng)企業(yè)現(xiàn)金收支匹配關(guān)系的需要；所確定出的有效收現(xiàn)的賬款應(yīng)占全部應(yīng)收賬款的最低比率。目的是為了對(duì)應(yīng)收賬款收現(xiàn)水平制定一個(gè)必要的控制標(biāo)準(zhǔn)。 8、下列項(xiàng)目中，與現(xiàn)金持有量呈反方向變動(dòng)的成本是（ ）。 A、管理成本 B、機(jī)會(huì)成本 C、短缺成本 D、委托買賣傭金 正確答案:C 解析:管理成本與持有量無關(guān)，機(jī)會(huì)成本與持有量呈同方向變動(dòng)，短缺成本與持有量呈反方向變動(dòng)，委托買賣傭金，在證券交易總額固定的前提下，屬于固定的轉(zhuǎn)換成本。 9、發(fā)放股票股利會(huì)引起（ ）。 A、股東持股比例下降 B、每股利潤(rùn)下降 C、股票市場(chǎng)價(jià)值總額上升 D、每股市價(jià)

5、上升 正確答案:B 解析:發(fā)放股票股利不會(huì)股東持股比例、不會(huì)改變股票市場(chǎng)價(jià)值總額，但會(huì)引起每股利潤(rùn)和每股市價(jià)下降。 10、某企業(yè)產(chǎn)銷量和資金變化情況如下表： 則采用高低點(diǎn)法確定的單位變動(dòng)資金為（ ）。 A、0.4 B、0.53 C、0.42 D、0.8 正確答案:A 解析:高低點(diǎn)法是根據(jù)業(yè)務(wù)量的最高和最低兩點(diǎn)資料來進(jìn)行計(jì)算的，所以本題應(yīng)根據(jù)xx年和xx年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析計(jì)算，b（270240）/（325250）0.4。 11、不存在財(cái)務(wù)杠桿作用的籌資方式是（ ）。 A、銀行借款 B、發(fā)行借券 C、發(fā)行優(yōu)先股 D、發(fā)行普通股 正確答案:D 解析:普通股沒有固定的支付股利的義務(wù)，所以不會(huì)引致財(cái)務(wù)杠桿

6、的作用，只有當(dāng)存在利息和優(yōu)先股股利時(shí)，才會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿作用。 12、下列關(guān)于債券收益率的說法中，正確的是（ ）。 A、享受稅收 _待遇的債券的收益率比較高 B、流動(dòng)性高的債券的收益率比較高 C、違約風(fēng)險(xiǎn)高的債券的收益率比較高 D、易被贖回的債券的名義收益率比較低 正確答案:C 解析:決定債券收益率的主要因素有債券票面利率、期限、面值、持有期限、 _ _和出售 _，此外，債券收益率也會(huì)受到債券的可贖回條款、稅收待遇、流動(dòng)性及違約風(fēng)險(xiǎn)等屬性不同程度的影響，其中，稅收待遇和流動(dòng)性與債券的收益率負(fù)相關(guān)，可贖回條款和違約風(fēng)險(xiǎn)則與債券的收益率正相關(guān)。 13、下列形式資本市場(chǎng)中不存在“ _信息”的是（ ）。

7、 A、強(qiáng)式有效市場(chǎng) B、次強(qiáng)式有效市場(chǎng) C、弱式有效市場(chǎng) D、無效市場(chǎng) 正確答案:A 解析:在強(qiáng)式有效市場(chǎng)上，每一位交易者都掌握了有關(guān)資本產(chǎn)品的所有信息，而且每一位交易者所占有的信息都是一樣的，因此說在強(qiáng)式有效市場(chǎng)上不存在“ _信息”。 14、如果某投資項(xiàng)目的NPV0，NPVR0，PI，IRRic，PPn/2，則可以斷定該項(xiàng)目（ ）。 A、基本具備財(cái)務(wù)可行性 B、完全具備財(cái)務(wù)可行性 C、基本不具備財(cái)務(wù)可行性 D、完全不具備財(cái)務(wù)可行性 正確答案:A 解析:參見教材250頁。 15、某公司某部門的有關(guān)數(shù)據(jù)為：銷售收入50000元，已銷產(chǎn)品的變動(dòng)成本和變動(dòng)銷售費(fèi)用30000元，可控固定間接費(fèi)用250

8、0元，不可控固定間接費(fèi)用3000元，分配來的公司管理費(fèi)用為1500元。那么，該部門的利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控利潤(rùn)為（ ）。 A、20000元 B、17500元 C、14500元 D、10750元 正確答案:B 解析:利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控利潤(rùn)銷售收入變動(dòng)成本可控固定成本5000030000250017500（元） 16、若某企業(yè)近五年（1998至xx年）年末的所有者權(quán)益分別為1500萬元、1700萬元、6800萬元、9900萬元、13600萬元，則該企業(yè)xx年的三年資本平均增長(zhǎng)率為（ ）。 A、100 B、397 C、128 D、68 正確答案:A 解析:三年資本平均增長(zhǎng)率（年末所有者權(quán)益/三年前所有者

9、權(quán)益）1/31 18、最能直接體現(xiàn)決策結(jié)果的預(yù)算是（ ） A、特種決策預(yù)算 B、日常業(yè)務(wù)預(yù)算 C、財(cái)務(wù)預(yù)算 D、總預(yù)算 正確答案:A 解析:最能直接體現(xiàn)決策結(jié)果的預(yù)算是特種決策預(yù)算。全面預(yù)算是所有以貨幣及其他數(shù)量形式反映的有關(guān)企業(yè)未來一段期間內(nèi)全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)各項(xiàng)目標(biāo)的行動(dòng)計(jì)劃與相應(yīng)措施的數(shù)量說明。具體包括特種決策預(yù)算、日常業(yè)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算。全面預(yù)算體系中的最后環(huán)節(jié)是財(cái)務(wù)預(yù)算，又稱總預(yù)算。 20、杜邦財(cái)務(wù)分析體系的核心比率是（ ） A、總資產(chǎn)報(bào)酬率 B、凈資產(chǎn)收益率 C、權(quán)益比率 D、銷售利潤(rùn)率 正確答案:B 解析:杜邦財(cái)務(wù)分配體系的核心比率是自有資金利潤(rùn)率。杜邦財(cái)務(wù)分析體系的指標(biāo)主要有：自有資

10、金利潤(rùn)率、總資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)。 21、某人以40元的 _購(gòu)入一張股票，該股票目前的股利為每股1元，股利增長(zhǎng)率2，一年后以50元的 _出售，則該股票的投資收益率應(yīng)為（ ） A、2 B、20 C、21 D、27.55 正確答案:D 解析:由于短期持有，所以可不考慮時(shí)間價(jià)值，股票收益率包括預(yù)期股利率和預(yù)期資本利得收益率，即：KD1（S1S0）S0，依題意K1（12）（5040）4027.55。 22、全面預(yù)算體系中的最后環(huán)節(jié)，稱為（ ）。 A、資本支出預(yù)算 B、銷售預(yù)算 C、財(cái)務(wù)預(yù)算 D、直接工資預(yù)算 正確答案:C 解析:全面預(yù)算體系中的最后環(huán)節(jié)是財(cái)務(wù)預(yù)算，又稱總預(yù)算。

11、全面預(yù)算是所有以貨幣及其他數(shù)量形式反映的有關(guān)企業(yè)未來一段期間內(nèi)全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)各項(xiàng)目標(biāo)的行動(dòng)計(jì)劃與相應(yīng)措施的數(shù)量說明。具體包括特種決策預(yù)算、日常業(yè)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算。最能直接體現(xiàn)決策結(jié)果的預(yù)算是特種決策預(yù)算。 23、某校準(zhǔn)備設(shè)立獎(jiǎng)學(xué)金，現(xiàn)存入一筆現(xiàn)金，預(yù)計(jì)以后無限期地在每年年末支取利息2000元。在存款利率為8的條件下，現(xiàn)在應(yīng)存款( )元。 A、25000 B、20000 C、21600 D、22500 正確答案:A 解析:現(xiàn)在應(yīng)存款=20008=25000(元)。 24、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)( )。 A、歸因于廣泛的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)和 _ B、歸因于某一投資企業(yè)特有的經(jīng)濟(jì)因素或 _ C、不能通過多角化投資得以分散

12、D、通常以系數(shù)進(jìn)行衡量 正確答案:B 解析:非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是公司特有風(fēng)險(xiǎn)，能夠通過多角化投資分散。系數(shù)只能衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，不能用來衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 25、某公司資金總額為1000萬元，負(fù)債比率為40，負(fù)債利息率為10。該年公司實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)為150萬元，公司每年還將支付6.7萬元的優(yōu)先股股利，所得稅率33。則該公司下年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為( )。 A、3 B、2.5 C、1.5 D、0.5 正確答案:C 解析:財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=。 二、多項(xiàng)選擇題(下列每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。

13、) 1、下列各項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)采取低股利政策的事項(xiàng)有（ ）。 A、物價(jià)持續(xù)上升 B、陷于經(jīng)營(yíng)收縮的公司 C、企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性較弱 D、企業(yè)盈余不穩(wěn)定 正確答案:ACD 解析:參見教材362頁，陷于經(jīng)營(yíng)收縮的公司多采取多分少留政策。 2、增量預(yù)算的方法基于以下幾項(xiàng)假定（ ）。 A、現(xiàn)有的業(yè)務(wù)活動(dòng)是企業(yè)必需的 B、業(yè)務(wù)量水平較為穩(wěn)定 C、原有的各項(xiàng)開支都是合理的 D、增加費(fèi)用預(yù)算是值得的 正確答案:ACD 解析:業(yè)務(wù)量水平較為穩(wěn)定是固定預(yù)算的適用條件。增量預(yù)算是指以基期成本費(fèi)用水平為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)降低成本的措施，通過調(diào)整有關(guān)原有費(fèi)用項(xiàng)目而編制預(yù)算的方法。 3、下列有關(guān)單項(xiàng)資產(chǎn)的系

14、數(shù)的表述正確的的是（ ）。 A、某單項(xiàng)資產(chǎn)的系數(shù)可以反映該單位資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)上全部資產(chǎn)的平均收益率之間變動(dòng)關(guān)系 B、某單項(xiàng)資產(chǎn)的系數(shù)可以反映該單位資產(chǎn)所含有的全部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)市場(chǎng)組合平均風(fēng)險(xiǎn)的影響程度 C、某單項(xiàng)資產(chǎn)的系數(shù)等于該種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率比市場(chǎng)組合的報(bào)酬率 D、某單項(xiàng)資產(chǎn)的系數(shù)等于該資產(chǎn)與市場(chǎng)資產(chǎn)組合的協(xié)方差除以市場(chǎng)資產(chǎn)組合的方差 正確答案:ACD 解析:系數(shù)只能衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而不是全部風(fēng)險(xiǎn)，所以應(yīng)該是某單項(xiàng)資產(chǎn)系數(shù)可以反映該單項(xiàng)資產(chǎn)所含有的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)市場(chǎng)組合平均風(fēng)險(xiǎn)的影響程度，因此B不對(duì)。 4、在下列項(xiàng)目中，屬于完整工業(yè)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流入量?jī)?nèi)容的有（ ）。 A、營(yíng)業(yè)收入 B、回收固定資產(chǎn)余

15、值 C、回收流動(dòng)資金 D、節(jié)約的經(jīng)營(yíng)成本 正確答案:ABC 解析:選項(xiàng)D屬于現(xiàn)金流出，只不過以負(fù)數(shù)表示。不屬于現(xiàn)金流入量。 5、弱式有效市場(chǎng)滿足（ ）。 A、 _的有效性 B、投資者對(duì)信息作出判斷的有效性 C、信息從被公開到被接收的有效性 D、投資者實(shí)施投資決策的有效性 正確答案:CD 解析:弱式有效市場(chǎng)不僅損害了 _的有效性，而且損害了投資者對(duì)信息作出判斷的有效性。 6、企業(yè)大量增加速動(dòng)資產(chǎn)可能導(dǎo)致的結(jié)果是（ ）。 A、減少資金的機(jī)會(huì)成本 B、增加資金的機(jī)會(huì)成本 C、增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D、降低資產(chǎn)的收益率 正確答案:BD 解析:增加速動(dòng)資產(chǎn)盡管可以增加償還債務(wù)的安全性，但卻會(huì)因現(xiàn)金或應(yīng)收賬款資金

16、占用過多而大大增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本，降低資產(chǎn)的收益率。 7、關(guān)于遞延年金，下列說 _確的是（ ）。 A、遞延年金是指隔若干期以后才開始發(fā)生的系列等額收付款項(xiàng) B、遞延年金終值的大小與遞延期無關(guān) C、遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期有關(guān) D、遞延期越長(zhǎng)，遞延年金的現(xiàn)值越小 正確答案:ABCD 解析:遞延年金是指第一次收付款發(fā)生時(shí)間與第 _無關(guān)，而是隔若干期后才開始發(fā)生的系列等額收付款項(xiàng)，因此，終值的大小與遞延期無關(guān)；它只是普通年金的特殊形式，同樣遵守普通年金折現(xiàn)的規(guī)律，即遞延期越長(zhǎng)，遞延年金的現(xiàn)值越小。 8、最佳資本結(jié)構(gòu)的判斷標(biāo)準(zhǔn)有（ ） A、企業(yè)價(jià)值最大化 B、加權(quán)平均資本成本最低 C、每股收益最大

17、D、籌資風(fēng)險(xiǎn)最小 正確答案:AB 解析:企業(yè)負(fù)債比率太高時(shí)，每股收益最大，但會(huì)給企業(yè)帶來較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；反之亦然。所以，公司的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是可使公司的總價(jià)值最高，這時(shí)公司的資本成本也是最低的。 9、以下可以導(dǎo)致實(shí)際貸款利率提高的有（ ） A、補(bǔ)償性余額 B、貼現(xiàn)貸款 C、定期等額償還 D、信貸額度 正確答案:ABC 解析:信貸額度亦即貸款限額，與貸款利率無關(guān)。而其他三者均會(huì)導(dǎo)致企業(yè)可利用的貸款額減少，從而實(shí)際利率高于名義利率。 10、企業(yè)為應(yīng)付緊急情況而持有的現(xiàn)金余額主要取決于（ ）。 A、企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度 B、企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱 C、企業(yè)派發(fā)現(xiàn)金股利的需要 D、企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量預(yù)

18、測(cè)的可靠程度 正確答案:ABD 解析:企業(yè)派發(fā)現(xiàn)金股利的需要屬于滿足交易動(dòng)機(jī)的現(xiàn)金需要。 三、判斷題(請(qǐng)將判斷結(jié)果，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。每小題判斷結(jié)果正確的得1分，判斷結(jié)果錯(cuò)誤的扣0.5分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。) 1、若假定在經(jīng)營(yíng)期不發(fā)生提前回收流動(dòng)資金，則在終結(jié)點(diǎn)回收的流動(dòng)資金應(yīng)等于各年墊支的流動(dòng)資金投資額的合計(jì)數(shù)。（ ） 正確答案: 解析:本題考點(diǎn)是流動(dòng)資金回收的估算。 2、某公司向銀行借入12000元，借款期為3年，每年的還本付息額為4600元，若利率為7，年金現(xiàn)值系數(shù)2.6243；利率為8時(shí)，年金現(xiàn)值系數(shù)2.5771，則借款利率為

19、7.96。（ ） 正確答案: 解析:本題的考點(diǎn)是利用插補(bǔ)法求利息率。據(jù)題意，P12000，A4600，N3，120004600（P/A，i，3）；（P/A，i，3）2.609；（ i7%）/（87）（2.6092.6243）/（2.57712.6243），i7.32。 3、流動(dòng)比率越高，企業(yè)償還短期債務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)保證程度越強(qiáng)，說明企業(yè)有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債。（ ） 正確答案: 解析:流動(dòng)比率越高，企業(yè)償還短期債務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)保證程度越強(qiáng)，但這并不等于說企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債。流動(dòng)比率也可能是存貨積壓、應(yīng)收賬款增多且收賬期延長(zhǎng)，以及待攤費(fèi)用和待處理財(cái)產(chǎn)損失增加所致，而真正可用來償債的

20、現(xiàn)金和存款卻嚴(yán)重短缺。 4、糾正性控制是針對(duì)某些環(huán)節(jié)的不足或缺陷而采取的控制措施。（ ） 正確答案: 解析:糾正性控制是對(duì)那些由偵察性控制查出來的問題的控制，而補(bǔ)償性控制才是針對(duì)某些環(huán)節(jié)的不足或缺陷而采取的控制措施。 5、利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金資源的交易 _，按利率之間的變動(dòng)關(guān)系，可以分為固定利率和浮動(dòng)利率。（ ） 正確答案: 解析:該判斷前一句話是正確的，后面按利率之間的變動(dòng)關(guān)系，分為基準(zhǔn)利率和套算利率；按利率與市場(chǎng)資金供求情況的關(guān)系，分為固定利率和浮動(dòng)利率。 6、從較長(zhǎng)的時(shí)間來看，所有的成本都在變化，沒有絕對(duì)不變的固定成本。（ ） 正確答案: 解析:固定成本必須和一定時(shí)期、一定業(yè)務(wù)量 _起

21、來進(jìn)行分析，從較長(zhǎng)的時(shí)間來看，所有的成本都在變化，沒有絕對(duì)不變的固定成本。 7、無論資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)大小如何，投資組合的收益率都不會(huì)低于所有單個(gè)資產(chǎn)中的最低收益率，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)高于所有單個(gè)資產(chǎn)中的最高風(fēng)險(xiǎn)。（ ） 正確答案: 解析:參見教材188頁。 8、基金收益率用以反映基金的增值情況，它是評(píng)價(jià)基金業(yè)績(jī)最基本和最直觀的指標(biāo)。（ ） 正確答案: 解析:基金單位凈值是評(píng)價(jià)基金業(yè)績(jī)最基本和最直觀的指標(biāo)。 9、固定股利政策一般適用于經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定或正處于成 _、信譽(yù)一般的公司，但該政策很難被 _采用。（ ） 正確答案: 解析:參見教材368頁。 10、某企業(yè)xx年賒銷額為7200萬元，應(yīng)收賬

22、款平均收賬天數(shù)為60天，變動(dòng)成本率為60，資金成本為10，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為72萬元。（ ） 正確答案: 解析:應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本7200/36060601072（萬元）。 2、甲企業(yè)計(jì)劃利用一筆 _資金投資 _股票?，F(xiàn)有M公司股票和N公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股9元，上年每股股利為0.15元，預(yù)計(jì)以后每年以6的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元，上年每股股利為0.6元，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策。甲企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率為8。要求：（1）利用股票估價(jià)模型，分別計(jì)算M、N公司股票價(jià)值。（2）代甲企業(yè)作出股票投資決策。 正確答案

23、: （1）計(jì)算M、N公司股票價(jià)值 M公司股票價(jià)值0.15（16）/（86）7.95（元） N公司股票價(jià)值0.6/87.5（元） （2）分析與決策 由于M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為9元，高于其投資價(jià)值7.95元，故M公司股票目前不宜投資 _。 由于N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為7元，低于其投資價(jià)值7.5元，故可以投資 _。 4、資料：某公司下設(shè)A和B兩個(gè)投資中心，本年度公司決定追加投資30萬元，追加前A、B兩投資中心的投資額分別為20萬元和30萬元，投資利潤(rùn)分別為1萬元和4.5萬元，該公司加權(quán)平均投資利潤(rùn)率為10?，F(xiàn)公司決定分別向A、B兩個(gè)投資中心追加投資10萬元和20萬元。追加投資后，A、B兩個(gè)投資中心的利潤(rùn)分

24、別為1.8萬元和7.4萬元。要求：（1）計(jì)算追加投資前的下列指標(biāo)： 各投資中心的投資利潤(rùn)率 各投資中心的剩余收益 總公司的投資利潤(rùn)率 總公司的剩余收益（2）計(jì)算追加投資后的下列指標(biāo);： 各投資中心的投資利潤(rùn)率 各投資中心的剩余收益 總公司的投資利潤(rùn)率 總公司的剩余收益 正確答案: （1）追加投資前： A投資中心的投資利潤(rùn)率1/205； B投資中心的投資利潤(rùn)率4.5/3015（萬元）。 A投資中心的剩余收益120101（萬元）； B投資中心的剩余收益4.530101.5（萬元）。 該公司總的投資利潤(rùn)率（14.5）/（2030）11 該公司總的剩余收益11.50.5（萬元） 或者5.550100.

25、5（萬元）。 （2）追加投資后： A投資中心的投資利潤(rùn)率1.8/306； B投資中心的投資利潤(rùn)率7.4/5014.8。 A投資中心的剩余收益1.830101.2（萬元）； B投資中心的剩余收益7.450102.4（萬元）。 該公司總的投資利潤(rùn)率（1.87.4）/（3050）11.5； 該公司總的剩余收益1.22.41.2（萬元） 或者（1.8+7.4）80101.2（萬元）。 五、綜合題一(凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。) 1、某企業(yè)計(jì)劃采用賒銷辦法銷售產(chǎn)品，有A、B兩個(gè)方案可供選擇A方案其信用條件是N/30，年度賒銷凈額180萬元，壞賬損失率2；B方案信用條件是N/60，年度賒銷凈額21