2021年期貨從業(yè)資格《期貨基礎知識》考試真題卷2及解析

1、2021年期貨從業(yè)資格考試真題試卷及解析考試科目：期貨基礎知識一、單選題（總共60題）1.遠期利率協(xié)議的賣方則是名義貸款人，其訂立遠期利率協(xié)議的目的主要是（ ）。(0.5分)A、規(guī)避利率上升的風險B、規(guī)避利率下降的風險C、規(guī)避現(xiàn)貨風險D、規(guī)避美元期貨的風險答案：B解析：遠期利率協(xié)議的賣方則是名義貸款人，其訂立遠期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率下降的風險。故本題答案為B。2.以期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權平均價作為當日結算價的期貨交易所是（ ）。(0.5分)A、上海期貨交易所B、鄭州商品交易所C、大連商品交易所D、中國金融期貨交易所答案：D解析：中國金融期貨交易所規(guī)定，當日結算價是指

2、某一期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權平均價。3.交換兩種貨幣本金的同時交換固定利息，此互換是（ ）。(0.5分)A、利率互換B、固定換固定的利率互換C、貨幣互換D、本金變換型互換答案：C解析：貨幣互換是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量兩種貨幣的本金，同時定期交換兩種貨幣利息的交易。4.下列關于資產(chǎn)管理說法錯誤的是（ ）。(0.5分)A、資產(chǎn)管理業(yè)務的投資收益由客戶享有，損失由客戶承擔B、期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務，應當與客戶簽訂資產(chǎn)管理合同，通過專門賬戶提供服務C、期貨公司只可以依法為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務D、資產(chǎn)管理業(yè)務是指期貨公司可以接受客戶委托，運用客戶資產(chǎn)進行投資，并按照合同約定收

3、取費用或者報酬的業(yè)務活動答案：C解析：資產(chǎn)管理業(yè)務是指期貨公司可以接受客戶委托，根據(jù)期貨公司監(jiān)督管理辦法私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法規(guī)定和合同約定，運用客戶資產(chǎn)進行投資，并按照合同約定收取費用或者報酬的業(yè)務活動。資產(chǎn)管理業(yè)務的投資收益由客戶享有，損失由客戶承擔。期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務，應當與客戶簽訂資產(chǎn)管理合同，通過專門賬戶提供服務。期貨公司可以依法為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務，也可依法為特定多個客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務。5.7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價格是2000元/噸，11月份大豆合約的價格是1950元/噸。如果某投機者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項中可使該投機者獲利

4、最大的是（ ）。(0.5分)A、9月大豆合約的價格保持不變，11月大豆合約的價格漲至2050元/噸B、9月大豆合約的價格漲至2100元/噸，11月大豆合約的價格保持不變C、9月大豆合約的價格跌至1900元/噸，11月大豆合約的價格漲至1990元/噸D、9月大豆合約的價格漲至2010元/噸，11月大豆合約的價格漲至2150元/噸答案：D解析：熊市套利策略為賣出近月合約，同時買入遠月合約。6.美國中長期國債期貨報價由三部分組成，第一部分價格變動的“1點”代表（ ）美元。(0.5分)A、10B、100C、1000D、10000答案：C解析：美國中長期國債期貨采用價格報價法，在其報價中，比如11822

5、2（或118-222），報價由3部分組成，即“118222”。其中，“”部分可以稱為國債期貨報價的整數(shù)部分，“”“”兩個部分稱為國債期貨報價的小數(shù)部分?！啊辈糠值膬r格變動的“1點”代表100000美元100=1000美元。故本題答案為C。7.在外匯交易中，某種貨幣標價變動一個“點”的價值稱為（ ），是匯率變動的最小單位。(0.5分)A、小數(shù)點值B、點值C、基點D、基差點答案：B解析：在外匯交易中，某種貨幣標價變動一個“點”的價值稱為點值，是匯率變動的最小單位。故本題答案為B。8.我國10年期國債期貨合約的上市交易所為（ ）。(0.5分)A、上海證券交易所B、深圳證券交易所C、中國金融期貨交易所

6、D、大連期貨交易所答案：C解析：2015年3月20日，國內(nèi)推出10年期國債期貨交易，在中國金融期貨交易所上市交易。故本題答案為C。9.短期利率期貨品種一般采用（ ）。(0.5分)A、現(xiàn)金交割B、實物交割C、對沖平倉D、T+1交割答案：A解析：短期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割。10.經(jīng)濟增長速度較快，社會資金需求旺盛，則市場利率水平（ ）。(0.5分)A、上升B、下降C、不變D、無規(guī)律答案：A解析：經(jīng)濟增長速度較快，社會資金需求旺盛，則市場利率水平上升；經(jīng)濟增長速度緩慢，社會資金需求相對減少，則市場利率水平下降。11.客戶對交易結算單記載事項有異議的，應當在（ ）前向期貨公司提出書面異議。(0.

7、5分)A、下一交易日開市B、當日17:00C、下一交易日收市D、下一交易日17:00答案：A解析：客戶對交易結算單記載事項有異議的，應當下一交易日開市在前向期貨公司提出書面異議。12.1月中旬，某化工企業(yè)與一家甲醇貿(mào)易企業(yè)簽訂購銷合同，按照當時該地的現(xiàn)貨價格3600元/噸在2個月后向該化工廠交付2000噸甲醇。該貿(mào)易企業(yè)經(jīng)過市場調(diào)研，認為甲醇價格可能會上漲。為了避免2個月后為了履行購銷合同采購甲醇成本上升，該貿(mào)易企業(yè)買入5月份交割的甲醇期貨合約200手（每手10噸），成交價為3500元/噸。春節(jié)過后，甲醇價格果然開始上漲，至3月中旬，價差現(xiàn)貨價格已達4150元/噸，期貨價格也升至4080元/噸

8、。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場采購甲醇交貨，與此同時將期貨市場多頭頭寸平倉，結束套期保值。1月中旬、3月中旬甲醇的基差分別是（ ）。(0.5分)A、100元噸、-70元噸B、-100元噸、70元噸C、100元噸、70元噸D、-100元噸、-70元噸答案：C解析：1月中旬甲醇基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=3600-3500=100（元/噸）；3月中旬甲醇基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=4150-4080=70（元/噸）。13.（ ）是指在不考慮交易費用和期權費的情況下，買方立即執(zhí)行期權合約可獲取的收益。(0.5分)A、內(nèi)涵價值B、時間價值C、執(zhí)行價格D、市場價格答案：A解析：內(nèi)涵價值是指在不考慮交易費用和期權費的情況

9、下，買方立即執(zhí)行期權合約可獲取的收益。14.（ ）是某一期貨合約在當日交易中的最后一筆成交價格。(0.5分)A、最高價B、開盤價C、最低價D、收盤價答案：D解析：收盤價是指某一期貨合約在當日交易中的最后一筆成交價格。15.滬深300指數(shù)期貨的合約價值為指數(shù)點乘以（ ）元人民幣。(0.5分)A、400B、300C、200D、100答案：B解析：滬深300指數(shù)期貨的合約乘數(shù)為每點人民幣300元。16.中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約每日價格最大波動限制為（ ）。(0.5分)A、上一交易日結算價的2%B、上一交易日結算價的3%C、上一交易日結算價的4%D、上一交易日結算價的5%答案：A解析：中國

10、金融期貨交易所5年期國債期貨合約每日價格最大波動限制為上一交易日結算價的2%。17.下列不屬于結算會員的是（ ）。(0.5分)A、交易結算會員B、全面結算會員C、特別結算會員D、交易會員答案：D解析：交易結算會員、全面結算會員和特別結會員均屬于結算會員。18.期貨公司應當按照明晰職責、強化制衡、加強風險管理的原則，建立并完善（ ）。(0.5分)A、監(jiān)督管理B、公司治理C、財務制度D、人事制度答案：B解析：期貨公司應當按照明晰職責、強化制衡、加強風險管理的原則，建立并完善公司治理。19.（ ）不是交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)。(0.5分)A、下單B、競價C、結算D、交割答案：D解析：一般而言，客戶進行期

11、貨交易可能涉及以下幾個環(huán)節(jié)：開戶、下單、競價、結算、交割。在期貨交易的實際操作中，大多數(shù)期貨交易都是通過對沖平倉的方式了結履約責任的，進入交割環(huán)節(jié)的比重非常小，所以交割環(huán)節(jié)并不是交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)。20.某組股票現(xiàn)值為100萬元，預計兩個月后可收到紅利1萬元，當時市場年利率為12%，如買賣雙方就該組股票簽訂三個月后的轉讓合約，則凈持有成本和合理價格分別為（ ）元和（ ）元。(0.5分)A、199001019900B、200001020000C、250001025000D、300001030000答案：A解析：資金占用100萬元，三個月的利息為1000000x12%x3/12=30000元；兩

12、個月后收到紅利1萬元，剩余一個月的利息為10000x12%x1/12=100元，利息和紅利合計10100元，凈持有成本=30000-10100=19900（元），該遠期合約的合理價格應為1000000+19900=1019900（元）。21.如果套利者預期兩個或兩個以上的期貨合約的價差將縮小，則套利者將買入其中價格較低的合約，同時賣出價格較高的合約，我們稱這種套利為（ ）。(0.5分)A、賣出套利B、買入套利C、高位套利D、低位套利答案：A解析：如果套利者預期兩個或兩個以上的期貨合約的價差將縮小，則套利者將買入其中價格較低的合約，同時賣出價格較高的合約，我們稱這種套利為賣出套利。故本題答案為A

13、。22.下列有關期貨與期貨期權關系的說法，錯誤的是（ ）。(0.5分)A、期貨交易是期貨期權交易的基礎B、期權的標的是期貨合約C、買賣雙方的權利與義務均對等D、期貨交易與期貨期權交易都可以進行雙方交易答案：C解析：期貨合約是雙向合約，即買賣雙方權利與義務對等。期貨期權合約屬于期權的一種。期權是單向合約，期權的買方在支付權利金后即獲得了選擇權，可以選擇執(zhí)行期權，也可以放棄執(zhí)行，而不必承擔義務。而期權的賣方則有義務在買方行使權力時按約定向買方買入或賣出標的資產(chǎn)。故本題答案為C。23.世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所是（ ）。(0.5分)A、LMEB、COMEXC、CBOTD、NYMEX答案：C解析

14、：1848年，82位糧食商人在芝加哥發(fā)起組建了世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所芝加哥期貨交易所。24.股指期貨市場的投機交易的目的是（ ）。(0.5分)A、套期保值B、規(guī)避風險C、獲取價差收益D、穩(wěn)定市場答案：C解析：股指期貨市場的投機交易是指交易者根據(jù)對股指期貨合約價格的變動趨勢做出預測，通過看漲時買進股指期貨合約，看跌時賣出股指期貨合約而獲取價差收益的交易行為。故本題答案為C。25.下列銅期貨基差的變化中，屬于基差走強的是（ ）。(0.5分)A、基差從1000元噸變?yōu)?00元噸B、基差從1000元噸變?yōu)?200元噸C、基差從-1000元噸變?yōu)?20元噸D、基差從-1000元噸變?yōu)?1200

15、元噸答案：C解析：基差走強是指基差變大，ABD三項均屬于基差走弱的情形。26.（ ）于1993年5月28日正式推出標準化期貨合約，實現(xiàn)由現(xiàn)貨遠期到期貨的轉變。(0.5分)A、鄭州商品交易所B、大連商品交易所C、上海期貨交易D、中國金融期貨交易所答案：A解析：鄭州商品交易所于1993年5月28日正式推出標準化期貨合約，實現(xiàn)由現(xiàn)貨遠期到期貨的轉變。27.某日，我國3月份豆粕期貨合約的收盤價為2968元/噸，結算價為2997元/噸，若該合約每日價格最大波動限制為4%，最小變動價位為1元/噸，則下一交易日菜籽油期貨合約漲停板為（ ）元/噸。(0.5分)A、3117B、3116C、3087D、3086答

16、案：B解析：跌停板價格=上一交易日結算價x（l+漲停板幅度）=2997x（1+4%）=3116.88（元/噸），最小變動價位為1元/噸，所以漲停板為3116（元/噸）。28.期貨頭寸持有時間段與現(xiàn)貨承擔風險的時間段對應這種時間段上的對應，并不一定要求完全對應起來，通常合約月份要（ ）這一時間段。(0.5分)A、等于或近于B、稍微近于C、等于或遠于D、遠大于答案：C解析：套期保值需要滿足的條件之一是期貨頭寸持有時間段與現(xiàn)貨承擔風險的時間段對應，這種時間段上的對應，并不一定要求完全對應起來，通常合約月份要等于或遠于這一時間段。故本題答案為C。29.下列關于期貨保證金的說法錯誤的是（ ）。(0.5分

17、)A、對交易者的保證金要求與其面臨的風險相對應B、在美國期貨市場，對投機者要求的保證金要大于對套期保值者和套利者要求的保證金C、保證金的收取是分級進行的D、交易所根據(jù)合約特點設定最低保證金標準，但是不能調(diào)節(jié)保證金水平答案：D解析：在國際期貨市場上，保證金制度的實施一般有如下特點：第一，對交易者的保證金要求與其面臨的風險相對應。一般來說，交易者面臨的風險越大，對其要求的保證金也越多。比如，在美國期貨市場，對投機者要求的保證金要大于對套期保值者和套利者要求的保證金。第二，交易所根據(jù)合約特點設定最低保證金標準，并可根據(jù)市場風險狀況等調(diào)節(jié)保證金水平。比如，價格波動越大的合約，其投資者交易面臨的風險也越

18、大，設定的最低保證金標準也越高；當投機過度時，交易所可提高保證金，增大交易者入市成本，抑制投機行為，控制市場風險。第三，保證金的收取是分級進行的。30.股票期權買方和賣方的權利和義務是（ ）。(0.5分)A、不相等的B、相等的C、賣方比買方權力大D、視情況而定答案：A解析：股票期權買方和賣方的權利和義務是不相等的。股票期權的買方在向賣方支付期權費（期權價格）后享有在合約條款規(guī)定的時間內(nèi)執(zhí)行期權的權利，但沒有行權的義務，即當市場價格不利時，可以放棄行權。不行權時，買方的損失就是事先支付的整個期權費。而股票期權的賣方則在買方行權時負有履行合約的義務。故本題答案為A。31.某套利者以63200元噸的

19、價格買入1手銅期貨合約，同時以63000元噸的價格賣出1手銅期貨合約。過了一段時間后，其將持有頭寸同時平倉，平倉價格分別為63150元噸和62850元噸。最終該筆投資的價差（ ）元噸。(0.5分)A、擴大了100B、擴大了200C、縮小了100D、縮小了200答案：A解析：價差擴大了（63150-62850）-（63200-63000）=100（元噸）。32.股票指數(shù)期貨最基本的功能是（ ）。(0.5分)A、提高市場流動性B、降低投資組合風險C、所有權轉移和節(jié)約成本D、規(guī)避風險和價格發(fā)現(xiàn)答案：D解析：期貨的基本功能。33.由于結算機構代替了原始對手，使得期貨交易的（ ）方式得以實施。(0.5分

20、)A、對沖平倉B、套利C、實物交割D、現(xiàn)金結算答案：A解析：由于結算機構代替了原始對手，結算會員及其客戶才可以隨時對沖合約而不必征得原始對手的同意，使得期貨交易的對沖平倉方式得以實施。34.旗形和楔形是兩個最為著名的持續(xù)整理形態(tài)，休整之后的走勢往往是（ ）。(0.5分)A、與原有趨勢相反B、保持原有趨勢C、尋找突破方向D、不能判斷答案：B解析：比較典型的反轉形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等，比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)等。35.屬于持續(xù)整理形態(tài)的價格曲線的形態(tài)是（ ）。(0.5分)A、圓弧形態(tài)B、雙重頂形態(tài)C

21、、旗形D、V形答案：C解析：比較典型的反轉形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等，比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)等。36.2017年3月，某機構投資者預計在7月將購買面值總和為800萬元的某5年期A國債，假設該債券是最便宜可交割債券，相對于5年期國債期貨合約，該國債的轉換因子為1.25，當時該國債價格為每百元面值118.50元。為鎖住成本，防止到7月國債價格上漲，該投資者在國債期貨市場上進行買入套期保值。假設套期保值比率等于轉換因子，要對沖800萬元面值的現(xiàn)券則須（ ）(0.5分)A、買進10手國債期貨B、賣出10手

22、國債期貨C、買進125手國債期貨D、賣出125手國債期貨答案：A解析：800萬元x1.25+100萬元/手=10（手）。37.基差的計算公式為（ ）。(0.5分)A、基差=遠期價格-期貨價格B、基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格C、基差=期貨價格-遠期價格D、基差=期貨價格-現(xiàn)貨價格答案：B解析：基差是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差。用公式可簡單地表示為：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。38.假設借貸利率差為1%。期貨合約買賣手續(xù)費雙邊為0.5個指數(shù)點，市場沖擊成本為0.6個指數(shù)點，股票買賣的雙邊手續(xù)費和市場沖擊成本各為交易金額的0.5%，則下列關于4月1日

23、對應的無套利區(qū)間的說法，正確的是（ ）。(0.5分)A、借貸利率差成本是10、25點B、期貨合約買賣雙邊手續(xù)費及市場沖擊成本是1、6點C、股票買賣的雙邊手續(xù)費及市場沖擊成本是32點D、無套利區(qū)間上界是4152、35點答案：A解析：借貸利率差成本為4100x1%x（3/12）=10.25（點），期貨合約買賣雙邊手續(xù)費及市場沖擊成本為0.5+0.6=1.1（點），股票買賣的雙邊手續(xù)費及市場沖擊成本為4100xl%=41（點），無套利區(qū)間上界為4140+10.25+1.1+41=4192.35（點）。39.在期貨交易中，買賣雙方需要繳納的保證金的比例為期貨合約價值的（ ）。(0.5分)A、10B、1

24、5C、1015D、515答案：D解析：在期貨交易中，買賣雙方要繳納期貨合約價值515的保證金，作為履約的保證，在交易期間還要根據(jù)價格變動對虧損方收取追加保證金，盈利方則可提取多余的保證金。故本題答案為D。40.下列不屬于跨期套利的形式的是（ ）。(0.5分)A、牛市套利B、熊市套利C、蝶式套利D、跨品種套利答案：D解析：期貨價差套利根據(jù)所選擇的期貨合約的不同，又可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利。根據(jù)套利者對不同合約月份中近月合約與遠月合約買賣方向的不同，跨期套利可分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利，故本題答案為D。41.上海證券交易所個股期權合約的交割方式為（ ）交割。(0.5分)A、實物B

25、、現(xiàn)金C、期權D、遠期答案：A解析：上海證券交易所個股期權合約的交割方式為實物交割。故本題答案為A。42.關于期權價格的敘述正確的是（ ）。(0.5分)A、期權有效期限越長，期權價值越大B、標的資產(chǎn)價格波動率越大，期權價值越大C、無風險利率越小，期權價值越大D、標的資產(chǎn)收益越大，期權價值越大答案：B解析：對于美式期權而言，期權有效期限越長，期權價值越大；無風險利率對期權價格的影響，要視當時的經(jīng)濟環(huán)境以及利率變化對標的資產(chǎn)價格影響的方向，考慮對期權內(nèi)涵價值的影響方向及程度，然后綜合對時間價值的影響，得出最終的影響結果；標的資產(chǎn)收益對看漲和看跌期權有不同的影響。43.如果違反了期貨市場套期保值的（

26、 ）原則，則不僅達不到規(guī)避價格(0.5分)A、商品種類相同B、民商品數(shù)量相等C、分月相同或相近D、交易方向相反答案：D解析：期貨頭寸應與現(xiàn)貨頭寸相反，或作為現(xiàn)貨市場未來要進行的交易的代替物，只有這樣才能夠達到規(guī)避風險的目的。44.3月15日，某投機者在交易所采取蝶式套利策略，賣出3手6月份大豆合約，買入8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約，價格分別為1740元/噸、1750元/噸和1760元/噸。4月20日，三份合約的價格分別以1730元/噸、1760元/噸和1750元/噸的價格平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，該投機者的凈收益是（ ）元。（1手=10噸）(0.5分)A、300B、50

27、0C、800D、1600答案：D解析：6月份大豆合約的盈利是：（1740-1730）310=300（元）；7月份大豆合約的盈利為：（1760-1750）810=800（元）；8月份大豆合約的盈利是：（1760-1750）510=500（元）。因此，投機者的凈收益是：300+800+500=1600（元）。45.我國期貨交易所對（ ）實行審批制，其持倉不受限制。(0.5分)A、期轉現(xiàn)B、投機C、套期保值D、套利答案：C解析：在具體實施中，我國還有如下規(guī)定：采用限制會員持倉和限制客戶持倉相結合的辦法控制市場風險；各交易所對套期保值交易頭寸實行審批制，其持倉不受限制，考前超壓卷，金考典軟件考前更新，

28、下載鏈接 而在中國金融期貨交易所，套期保值和套利交易的持倉均不受限制。46.2014年12月19日，（ ）期貨在大連商品交易所上市。(0.5分)A、白糖B、玉米淀粉C、PTAD、鋅答案：B解析：大連商品交易所上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、纖維板、玉米淀粉期貨等。B選項正確，其他品種都不是大連商品交易所的掛牌品種。47.作為我國第一個商品期貨市場開始起步的是（ ）。(0.5分)A、鄭州糧食批發(fā)市場B、深圳有色金屬交易所C、上海金融交易所D、大

29、連商品交易所答案：A解析：1990年10月12日，經(jīng)國務院批準，鄭州糧食批發(fā)市場以現(xiàn)貨交易為基礎，引入期貨交易機制，作為我國第一個商品期貨市場開始起步。故本題答案為A。48.滬深300指數(shù)期貨對應的標的指數(shù)采用的編制方法是（ ）。(0.5分)A、簡單股票價格算術平均法B、修正的簡單股票價格算術平均法C、幾何平均法D、加權股票價格平均法答案：D解析：在我國境內(nèi)常用的股票指數(shù)有滬深300指數(shù)、上證綜合指數(shù)、深證綜合指數(shù)、上證180指數(shù)、深證成分指數(shù)等。在這些世界最著名的股票指數(shù)中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)與日經(jīng)225股價指數(shù)的編制采用算術平均法，而其他指數(shù)都采用加權平均法編制。49.期權的買方（ ）。(

30、0.5分)A、獲得權利金B(yǎng)、付出權利金C、有保證金要求D、以上都不對答案：B解析：期權是指期權的買方有權在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量某種特定商品或金融指標的權利。50.認沽期權的賣方（ ）。(0.5分)A、在期權到期時，有買入期權標的資產(chǎn)的權利B、在期權到期時，有賣出期權標的資產(chǎn)的權利C、在期權到期時，有買入期權標的資產(chǎn)的義務（如果被行權）D、在期權到期時，有賣出期權標的資產(chǎn)的義務（如果被行權）答案：C解析：認沽期權的賣方在期權到期時，有買入期權標的資產(chǎn)的義務（如果被行權）。51.實值看漲期權的執(zhí)行價格（ ）其標的資產(chǎn)價格。(0.5分)A、大于B、大于等于C、等于D、

31、小于答案：D解析：實值看漲期權的執(zhí)行價格低于其標的資產(chǎn)價格，看跌期權的執(zhí)行價格高于標的資產(chǎn)價格。故本題答案為D。52.交易者在7月看到，11月份上海期貨交易所天然橡膠期貨合約價格為12955元噸（1手：5噸），次年1月份合約價格為13420元噸，交易者預計天然橡膠的價格將下降，11月與1月期貨合約的價差將有可能擴大。于是，賣出60手11月份天然橡膠合約同時買入60手1月份合約，到了9月，11月份和次年1月份橡膠合約價格分別下降到12215元噸和12755元噸，交易者平倉了結交易，盈利為（ ）元。(0.5分)A、222000B、-193500C、415500D、22500答案：D解析：正向市場中

32、，熊市套利，價差擴大則會出現(xiàn)盈利，橡膠合約的價差從7月份的465元噸，擴大到540元噸，擴大了75元噸，盈利75X60X5=22500（元）。故本題答案為D。53.滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標準統(tǒng)一調(diào)整至（ ）。(0.5分)A、10%B、12%C、15%D、20%答案：A解析：滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標準統(tǒng)一調(diào)整至10%54.我國10年期國債期貨合約的交易代碼是（ ）。(0.5分)A、TFB、TC、FD、Au答案：B解析：我國10年期國債期貨合約的交易代碼是T。故本題答案為B。55.名義標準券設計之下，中國金融期貨交易所5年期國債期貨采用（ ）。(0.5分)A、單一券

33、種交收B、兩種券種替代交收C、多券種替代交收D、以上都不是答案：C解析：國債期貨實行一攬子可交割國債的多券種交割方式，當合約到、期進行實物交割時，可交割國債為一系列符合條件的不同剩余期限、不同票面利率的國債品種。56.某投資者預計LME銅近月期貨價格漲幅要大于遠月期貨價格漲幅，于是，他在該市場以6800美元/噸的價格買入5手6月銅合約，同時以6950美元/噸的價格賣出5手9月銅合約。則當（ ）時，該投資者將頭寸同時平倉能夠獲利。(0.5分)A、6月銅合約的價格保持不變，9月銅合約的價格上漲到6980美元/噸B、6月銅合約的價格上漲到6950美元/噸，9月銅合約的價格上漲到6980美元/噸C、6

34、月銅合約的價格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價格保持不變D、9月銅合約的價格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價格下跌到6930美元/噸答案：B解析：當市場是牛市時，一般而言，較近月份的合約價格上漲幅度往往要大于較遠月份合約價格的上漲幅度。在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約進行套利盈利的可能性比較大，這種套利稱為牛市套利。該投資者進行的是正向市場的牛市套利，即賣出套利，這時價差縮小時獲利。在該市場以6800美元/噸的價格買入5手6月銅合約，同時以6950美元/噸的價格賣出5手9月銅合約，此時價差為6950-6800=150美元/噸，B選項，6月銅合約的價格上漲到69

35、30美元/噸，9月銅合約的價格上漲到6980美元/噸，此時價差為6980-6950=30美元/噸，價差縮小，投資者平倉獲利57.下列哪種期權品種的信用風險更大 （ ）(0.5分)A、CME集團上市的商品期貨期權和金融期貨期權B、香港交易所上市的股票期權和股指期權C、我國銀行間市場交易的人民幣外匯期權D、中國金融期貨交易所的股指期權仿真交易合約答案：C解析：C屬于場外期權；ABD屬于常見場內(nèi)期權，風險小于場外期權。故本題答案為C。58.滬深300指數(shù)期貨合約的最后交易日為合約到期月份的（ ），遇法定節(jié)假日順延。(0.5分)A、第十個交易日B、第七個交易日C、第三個周五D、最后一個交易日答案：C解

36、析：滬深300指數(shù)期貨合約。59.在正向市場中，遠月合約的價格高于近月合約的價格。對商品期貨而言，一般來說，當市場行情上漲且遠月合約價格相對偏高時，若遠月合約價格上升，近月合約價格（ ），以保持與遠月合約間正常的持倉費用關系，且近月合約的價格上升可能更多；當市場行情下降時，遠月合約的跌幅（ ）近月合約，因為遠月合約對近月合約的升水通常與近月合約間相差的持倉費大體相當。(0.5分)A、也會上升，不會小于B、也會上升，會小于C、不會上升，不會小于D、不會上升，會小于答案：A解析：在正向市場中，遠月合約的價格高于近月合約的價格。對商品期貨而言，一般來說，當市場行情上漲且遠月合約價格相對偏高時，若遠月

37、合約價格上升，近月合約價格也會上升，以保持與遠月合約間正常的持倉費用關系，且近月合約的價格上升可能更多；當市場行情下降時，遠月合約的跌幅不會小于近月合約，因為遠月合約對近月合約的升水通常與近月合約間相差的持倉費大體相當。60.下列關于持倉限額制度的說法中，正確的是（ ）。(0.5分)A、中國證監(jiān)會規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額B、交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額C、交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按雙邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額D、交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的所有合約投機頭寸的最大數(shù)額答案：B解析：B

38、為持倉限額的定義，即交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額。故本題答案為B。多選題（總共60題）1.期貨投資咨詢業(yè)務是指基于客戶委托，期貨公司及其從業(yè)人員向客戶提供（ ）等服務并獲得合理報酬。(0.5分)A、風險管理顧問B、研究分析C、交易咨詢D、代理進行期貨交易答案：ABC解析：期貨投資咨詢業(yè)務是指基于客戶委托，期貨公司及其從業(yè)人員向客戶提供風險管理顧問、研究分析、交易咨詢等服務并獲得合理報酬。2.下列屬于利率期權的標的物的是（ ）。(0.5分)A、國債B、存單C、黃金D、白銀答案：AB解析：利率期權是指以利率類金融工具為期權標的物的期權合約。利率期權的標的物

39、一般是利率和與利率掛鉤的產(chǎn)品，包括國債、存單等。故本題答案為AB。3.某種商品期貨合約交割月份的確定，一般受該合約標的商品的（ ）等方面的特點影響。(0.5分)A、生產(chǎn)B、使用C、儲藏D、流通答案：ABCD解析：本題對合約交割月份的內(nèi)容進行考核。4.下列關于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)特點的說法，不正確的有（ ）。(0.5分)A、在期貨交易發(fā)達的國家，期貨價格可以作為一種權威價格，成為現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)B、期貨價格是由少數(shù)大戶投資者決定的C、期貨價格能連續(xù)不斷地反映供求關系及其變化趨勢D、期貨價格體現(xiàn)了過去的商品價格答案：BD解析：注意審題，題目問的不正確的是期貨價格是在交易所內(nèi)通過集中公開競價達成的

40、，不是由少數(shù)投機者決定的；期貨價格具有對未來供求關系及其價格變化趨勢進行預期的功能。并不是體現(xiàn)過去商品價格。5.外匯遠期交易中，交易者應該掌握的基礎知識包括（ ）。(0.5分)A、匯率的標價B、遠期匯率的變動C、外匯遠期交易的特征D、外匯遠期交易的盈利指標答案：ABC解析：選項ABC均屬于外匯遠期交易的相關內(nèi)容，D項不可預測。故本題答案為ABC。6.下列說法正確的有（ ）。(0.5分)A、結算會員與非結算會員是根據(jù)會員能否直接與期貨交易所進行結算來劃分的B、期貨交易所對結算會員結算C、結算會員對非結算會員結算D、非結算會員對其受托的客戶結算答案：ABCD解析：在會員分級結算制度下，期貨交易所將

41、交易所會員區(qū)分為結算會員與非結算會員。結算會員與非結算會員是根據(jù)會員能否直接與期貨交易所進行結算來劃分的。結算會員具有與交易所進行結算的資格；非結算會員不具有與期貨交易所進行結算的資格。在會員分級結算制度下，期貨交易所對結算會員結算，結算會員對非結算會員結算，非結算會員對其受托的客戶結算。7.目前，中國金融期貨交易所實行結算擔保金制度。結算擔保金包括（ ）。(0.5分)A、基礎結算擔保金B(yǎng)、變動結算擔保金C、違約結算擔保金D、透支結算擔保金答案：AB解析：結算擔保金包括基礎結算擔保金和變動結算擔保金?；A結算擔保金，是指結算會員參與交易所結算交割業(yè)務必須繳納的最低結算擔保金數(shù)額；變動結算擔保金

42、是指結算會員結算擔保金中超出基礎結算擔保金的部分，隨結算會員業(yè)務量的變化而調(diào)整。8.10月初，某地玉米現(xiàn)貨價格為1710元噸，某地某農(nóng)場年產(chǎn)玉米5000噸。該農(nóng)場對當前價格比較滿意，擔心待新玉米上市后，銷售價格可能會下跌，該農(nóng)場決定進行套期保值。10月5日該農(nóng)場賣出500手（每手10噸）第二年1月份交割的玉米期貨合約進行套期保值，成交價格為1680元噸。到了11月，玉米價格出現(xiàn)上漲。11月5日，該農(nóng)場將收獲的5000噸玉米進行銷售。平均價格為1950元噸，期貨市場價格上漲到（ ）元，農(nóng)場會出現(xiàn)盈利。(0.5分)A、1950B、1710C、1680D、1920答案：BC解析：先考慮盈虧平衡的情況

43、，盈虧平衡也即是期貨市場和現(xiàn)貨市場的盈虧平衡現(xiàn)貨市場每噸盈利=期貨市場每噸虧損。假設11月5日期貨市場的價格為X，則1950-1710=X-1680，X=1920（元），如果農(nóng)場要盈利，則期貨市場價格需要低于每噸1920元，故本題答案為BC。9.基差走強的情形包括（ ）。(0.5分)A、現(xiàn)貨價格漲幅超過期貨價格漲幅B、現(xiàn)貨價格漲幅低于期貨價格漲幅C、現(xiàn)貨價格跌幅小于期貨價格跌幅D、現(xiàn)貨價格跌幅大于期貨價格跌幅答案：AC解析：當基差變大時，稱為“走強”?；钭邚姵Ｒ姷那樾斡校含F(xiàn)貨價格漲幅超過期貨價格漲幅，以及現(xiàn)貨價格跌幅小于期貨價格跌幅。故本題答案為AC。10.關于買入套期保值的說法，正確的有（

44、 ）。(0.5分)A、在期貨市場賣出建倉B、在期貨市場買入建倉C、為了規(guī)避現(xiàn)貨價格下跌風險D、為了規(guī)避現(xiàn)貨價格上漲風險答案：BD解析：買入套期保值（BuymgHedging），又稱多頭套期保值（LongHedging）,是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風險的操作。11.經(jīng)濟周期一般由（ ）階段構成。(0.5分)A、復蘇B、繁榮C、衰退D、蕭條答案：ABCD解析：經(jīng)濟周期一般由復蘇、繁榮、衰退和蕭條四個階段構成。12.跨期套利與現(xiàn)貨市場價格無關，只與期貨可能發(fā)生的（ ）有關。(0.5分)A、事件B、升水C、利率水平D、貼

45、水答案：BD解析：跨期套利與現(xiàn)貨市場價格無關，只與期貨可能發(fā)生的升水和貼水有關。故本題答案為BD。13.下列說法正確的有（ ）。(0.5分)A、客戶的保證金風險往往成為期貨公司的重要風險源B、期貨公司通過當日無負債結算來確保客戶履約C、出現(xiàn)保證金不足而客戶無法履約時，期貨公司必須以自有資金彌補保證金的不足D、期貨公司應在充分保障客戶利潤最大化的前提下，爭取為公司股東創(chuàng)造最大價值答案：ABCD解析：期貨公司具有獨特的風險特征，客戶的保證金風險往往成為期貨公司的重要風險源。期貨市場實行保證金制度，客戶資產(chǎn)面臨較大的風險，而期貨公司通過當日無負債結算來確?？蛻袈募s，一旦出現(xiàn)保證金不足而客戶無法履約時

46、，期貨公司必須以自有資金彌補保證金的不足，此時客戶的風險就成為期貨公司的風險。期貨公司高度重視客戶利益，面臨雙重代理關系，即公司股東與經(jīng)理層的委托代理問題以及客戶與公司的委托代理問題。期貨公司應在充分保障客戶利潤最大化的前提下，爭取為公司股東創(chuàng)造最大價值。14.關于外匯期貨跨市場套利，下列說法正確的有（ ）。(0.5分)A、A市場的漲幅低于B市場，則在A市場買進在B市場賣出B、A市場的漲幅高于B市場，則在A市場買進在B市場賣出C、A市場的跌幅高于B市場，則在A市場賣出在B市場買進D、A市場的跌幅高于B市場，則在A市場買進在B市場賣出答案：BD解析：外匯期貨跨市場套利是指交易者根據(jù)對同一外匯期貨

47、合約在不同交易所價格走勢的預測，在一個交易所買入一種外匯期貨合約，同時在另一個交易所賣出同種外匯期貨合約，從而進行套利交易。15.外匯期貨套利的形式包括（ ）。(0.5分)A、期現(xiàn)套利B、跨期套利C、跨市場套利D、跨幣種套利答案：ABCD解析：外匯期貨套利形式與商品期貨套利形式大致相同，可分為期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市場套利和跨幣種套利等類型。選項ABCD均屬于外匯期貨套利的形式，故本題答案為ABCD。16.商品期貨合約交割月份的確定一般受該合約標的商品的（ ）等方面的特點影響。(0.5分)A、儲藏B、使用C、流通D、生產(chǎn)答案：ABCD解析：商品期貨合約交割月份的確定一般受該合約標的商品的生產(chǎn)、

48、使用、儲藏、流通等方面的特點影響。17.相對于現(xiàn)貨市場，股指期貨具有（ ）特點。(0.5分)A、流動性好B、交易成本低C、對市場沖擊小D、交易成本大答案：ABC解析：相對于現(xiàn)貨市場，股指期貨具有流動性好、交易成本低、對市場沖擊小等特點。18.公開喊價的方式可以分為兩種，即（ ）。(0.5分)A、連續(xù)競價制B、場外競價制C、場內(nèi)競價制D、一節(jié)一價制答案：AD解析：公開喊價方式可以分為連續(xù)競價制和一節(jié)一價制。故本題答案為AD。19.關于點價交易，描述正確的有（ ）。(0.5分)A、是以現(xiàn)貨價格決定期貨價格B、實質上是一種買賣現(xiàn)貨商品的交易方式C、升貼水由雙方協(xié)調(diào)確定D、以某月份的期貨價格為計價基礎

49、答案：BCD解析：點價交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。點價交易從本質上看是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價的方式，交易雙方并不需要參加期貨交易。20.期貨公司應當按照（ ）的原則，建立并完善公司治理。(0.5分)A、明晰職責B、強化制衡C、加強風險D、追求股東利益最大化答案：ABC解析：期貨公司應當按照明晰職責、強化制衡、加強風險管理的原則，建立并完善公司治理。21.了結期權頭寸的方式有（ ）。(0.5分)A、對沖平倉B、行權C、持有D、交易答案：ABC解析：期權多頭和空頭了結頭寸的方式不同。期權多頭可以通過對沖平倉.行權

50、等方式將期權頭寸了結，也可以持有期權至合約到期；當期權多頭行權時，空頭必須履約，即以履約的方式了結期權頭寸；如果多頭沒有行權，則空頭也可以通過對沖平倉了結期權頭寸，或持有期權至合約到期。22.在境外期貨市場上，股指期貨合約月份的設置的兩種方式是（ ）。(0.5分)A、季月模式B、遠月模式C、以近期月份為主再加上遠期季月D、以遠期月份為主，再加上近期季月答案：AC解析：股指期貨的合約月份是指股指期貨合約到期進行交割所在的月份。不同國家和地區(qū)期貨合約月份的設置不盡相同。在境外期貨市場上股指期貨合約月份的設置主要有兩種方式：一種是季月模式（季月是指3月、6月、9月、12月）。歐美市場采用的就是這種設

51、置方式。另一種是以近期月份為主，再加上遠期季月。如我國香港地區(qū)的恒生指數(shù)期貨和我國臺灣地區(qū)的臺指期貨的合約月份就是兩個近月和兩個季月。故本題答案為AC。23.關于基本分析與技術分析，下列說法正確的有（ ）。(0.5分)A、技術分析法和基本分析法分析價格趨勢的基本觀點不同B、基本分析法劣于技術分析法C、技術分析法在很大程度上依賴于經(jīng)驗判斷D、技術分析法的基點是事后分析答案：ACD解析：暫無解析24.下列對成交量和持倉量的說法，正確的有（ ）。(0.5分)A、成交量水平可以反映市場價格運動的強烈程度B、般可以通過分析價格變化與成交量變化的關系來驗證價格運動的方向C、從期貨合約上市至到期，成交量先逐

52、漸減少然后逐漸增加D、成交量和持倉量的變化可以反映合約交易的活躍程度和投資者的預期答案：ABD解析：暫無解析25.滬深300指數(shù)期權仿真交易合約的行權價格間距為（ ）。(0.5分)A、當月與下兩個月合約為50點B、當月與下兩個月合約為100點C、季月合約為50點D、季月合約為100點答案：AD解析：滬深300指數(shù)期權仿真交易合約的行權價格間距為當月與下兩個月,合約為50點、季月合約為100點。故本題答案為AD。26.趨勢按時間長短、波動大小可分為不同級別的（ ）。(0.5分)A、主要趨勢B、次要趨勢C、短暫趨勢D、長期趨勢答案：ABC解析：趨勢按時間長短、波動大小可分為不同級別的主要趨勢、次要

53、趨勢（中級趨勢）和短暫趨勢。故本題答案為ABC。27.S/N的掉期形式是（ ）。(0.5分)A、買進第二個交易日到期的外匯，賣出第三個交易日到期的外匯B、賣出第二交易日到期的外匯，買進第三個交易日到期的外匯C、買進下一交易日到期的外匯，賣出第二個交易日到期的外匯D、賣出下一交易日到期的外匯，買進第二個交易日到期的外匯答案：AB解析：S/N（Spot-Next）的掉期形式是買進第二個交易日到期的外匯，賣出第三個交易日到期的外匯；或賣出第二交易日到期的外匯，買進第三個交易日到期的外匯。28.以下（ ）形態(tài)的突破具有高度測算功能。(0.5分)A、頭肩頂（底）B、矩形C、旗形D、三角形答案：ABCD解

54、析：比較典型的反轉形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等，比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)等。29.下列標的資產(chǎn)的期權既有美式期權又有歐式期權的是（ ）。(0.5分)A、CME集團交易的外匯期貨期權B、GBPUSDC、EUSUSDD、CME集團交易的股指期貨期權答案：ABC解析：CME集團交易的外匯期貨期權、GBPUSD、EUSUSD。選項ABC均既有美式期權又有歐式期權。D項，CME集團交易的股指期貨期權只有美式期權。故本題答案為ABC。30.套期保值活動主要轉移的風險包括（ ）。(0.5分)A、價格風險B、市場風險

55、C、信用風險D、國際貿(mào)易風險答案：AC解析：套期保值活動主要轉移價格風險和信用風險。價格風險主要包括商品價格風險、利率風險、匯率風險和股票價格風險等，是企業(yè)經(jīng)營中最常見的風險。故本題答案為AC。31.滬深300股指期權仿真交易合約的合約類型可以分為（ ）。(0.5分)A、看漲期權B、美式期權C、歐式期權D、看跌期權答案：AD解析：在美國，股指期權有美式期權，也有歐式期權。目前，我國設計的期權都是歐式期權。32.我國境內(nèi)的期貨交易所規(guī)定，當會員（客戶）出現(xiàn)下列（ ）情形時，交易所有權對其持倉進行強行平倉。(0.5分)A、客戶、從事自營業(yè)務的交易會員的持倉量超出其限倉規(guī)定的B、會員結算準備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的C、因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的D、根據(jù)交易所的緊急措施應予強行平倉的答案：ABCD解析：ABCD都是強行