期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制及資金管理策略課件

1、期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制及資金管理策略期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制及資金管理策略 銀建期貨 朱江 如何規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn) 走出股指期貨誤區(qū) 股指期貨簡(jiǎn)介 目目 錄錄 股指期貨（Stock Index Futures） 全稱股票價(jià)格指數(shù)期貨，也可稱為 股價(jià)指數(shù)期貨、期指，是指以股價(jià)指數(shù) 為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，雙方約定 在未來的某個(gè)特定日期，可以按照事先 確定的股價(jià)指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù) 的買賣。作為期貨交易的一種類型，股 指期貨交易與普通商品期貨交易具有基 本相同的特征和流程。 合約標(biāo)的滬深300指數(shù)（IF） 合約乘數(shù)每點(diǎn)300元 合約價(jià)值滬深300指數(shù)點(diǎn)300元 報(bào)價(jià)單位指數(shù)點(diǎn) 最小變動(dòng)價(jià)位0.2點(diǎn) 合約月份當(dāng)月

2、、下月及隨后兩個(gè)季月 交易時(shí)間9:15-11:30, 13:00-15:15 最后交易日交易時(shí)間9:15-11:30, 13:00-15:00 價(jià)格限制上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)10% 合約交易保證金近月合約收19%，遠(yuǎn)月21% 交割方式現(xiàn)金交割 最后交易日合約到期月份的第三個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延 最后結(jié)算日同最后交易日 交易傭金標(biāo)的合約的萬分之1.5 如何規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn) 走出股指期貨誤區(qū) 股指期貨簡(jiǎn)介 目目 錄錄 “捂著捂著”就會(huì)就會(huì)“解套解套” 損失以保證金為限損失以保證金為限 保證金標(biāo)準(zhǔn)一成不變保證金標(biāo)準(zhǔn)一成不變 像股票一樣像股票一樣“炒新炒新” 當(dāng)日結(jié)算價(jià)當(dāng)日結(jié)算價(jià)=300指數(shù)收盤價(jià)指數(shù)

3、收盤價(jià) 股指期貨交割結(jié)算價(jià)股指期貨交割結(jié)算價(jià)=當(dāng)日結(jié)算價(jià)當(dāng)日結(jié)算價(jià) 當(dāng)日結(jié)算當(dāng)日結(jié)算=當(dāng)日平倉當(dāng)日平倉 合約最后交易日在月末合約最后交易日在月末 像商品期貨一樣實(shí)物交割像商品期貨一樣實(shí)物交割 走出股指期貨概念誤區(qū)走出股指期貨概念誤區(qū) 如何規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn) 走出股指期貨誤區(qū) 股指期貨簡(jiǎn)介 目目 錄錄 通病一、滿倉操作 期市有句俗話滿倉者必輸！滿倉操作雖然有可能 使你快速增加財(cái)富，但更有可能讓你迅速暴倉。事 事無絕對(duì)，即便是基金也不可能完全控制突發(fā)事件 和政策面或消息面的影響。財(cái)富的積累是和時(shí)間成 正比的，這是國(guó)內(nèi)外期貨大師的共識(shí)。靠小資金盈 取大波段的利潤(rùn)，資金曲線的大幅度波動(dòng)，其本身 就是不正常的

4、現(xiàn)象，只有進(jìn)二退一，穩(wěn)步拉升方為 成功之道。 防范方法：絕不滿倉，每次開倉不超過總資金的20% ，最多為25%，以防補(bǔ)倉或其他情況的發(fā)生。 通病二、逆勢(shì)開倉 很多新投資者，喜歡在暴漲暴跌的時(shí)候開 反向倉，雖然有時(shí)運(yùn)氣好能夠僥幸獲利， 但這是一種非常危險(xiǎn)的動(dòng)作，是嚴(yán)重的逆 勢(shì)行為，一旦遇到連續(xù)的單邊行情便會(huì)被 強(qiáng)行平倉，直至暴倉。 防范方法：絕不開反向倉。 通病三、持倉綜合癥 這是投資者的一種通病，“癥狀”表現(xiàn)為：當(dāng)手 中無單時(shí)手癢閑不住，非要下單不可；手中有單 又恐慌，一旦市場(chǎng)朝反方向運(yùn)作，就不知如何是 好；認(rèn)為機(jī)會(huì)不斷，總是想不停地操作，結(jié)果越 做越賠，越賠越做。究其原因，主要是因?yàn)闆]有 良

5、好的技術(shù)分析方法作為后盾，心中沒底。殊不 知休息也是一種操作方法。 防范方法：守株待兔，獵豹出擊；市場(chǎng)無機(jī)會(huì)便 休息，有機(jī)會(huì)果斷跟進(jìn)；止盈止損堅(jiān)決執(zhí)行。 通病四、測(cè)頂測(cè)底 有些投資者總是憑主觀判斷市場(chǎng)的頂部和 底部，結(jié)果是被套在山腰，砍也砍不動(dòng)了 ，最終導(dǎo)致大虧的結(jié)局。 防范方法：順勢(shì)而為；絕不測(cè)頂測(cè)底，堅(jiān) 決做一個(gè)市場(chǎng)趨勢(shì)的跟隨者。 通病五、死不認(rèn)輸 很多投資者就是犟脾氣，做錯(cuò)了從不認(rèn)輸 ，不知在第一時(shí)間解決掉手中的錯(cuò)單，以 至讓錯(cuò)誤不斷地延續(xù)，后果可想而知?！?我就是不信它不漲，我就是不信它下不來 ”這種心態(tài)萬萬要不得。 防范方法：承認(rèn)自己有錯(cuò)的時(shí)候，不存僥 幸心理，堅(jiān)決在第一時(shí)間止損。

6、通病六、逆勢(shì)搶反彈 搶反彈如果方法對(duì)了，當(dāng)然可以。否則， 猶如刀口舔血。若從空中落下一把刀，你 應(yīng)該何時(shí)去接？毫無疑問，一定是等它落 在地上搖擺不動(dòng)之后，如若不然，必定會(huì) 傷痕累累。期貨市場(chǎng)與之同理。 防范方法：搶反彈需要一定的技巧。無經(jīng) 驗(yàn)者，不必冒險(xiǎn)，順勢(shì)而為即可，且參與 反彈時(shí)一定要注意資金的管理。 通病七、頻繁“全天候”操作 很多投資者，都想做全能型選手，“多” 完了就“空”，“空”完了就“多”，雖 然對(duì)自己要求很“嚴(yán)格”，但這違背了期 貨市場(chǎng)順勢(shì)而為的重要性。 防范方法：在沒有一股力量打破另一股力 量時(shí)，不要?jiǎng)臃聪虻哪铑^，多頭市就是做 多，平多、再多、再平多空頭市則堅(jiān) 持開空、平空、

7、再開空、再平空 通病八、把握不好進(jìn)出場(chǎng)時(shí)機(jī) 賺錢的持倉拖成虧損持倉后出場(chǎng)；短線操 作改成了長(zhǎng)線操作，最后虧損出場(chǎng)；該買 沒買，該賣沒賣，好的機(jī)會(huì)總是被錯(cuò)過； 防范方法：每天制定一份交易計(jì)劃，如果 你做短線，就堅(jiān)持按計(jì)劃時(shí)間進(jìn)出；做長(zhǎng) 線就不要天天自己盯著電腦看，可以委托 別人告訴你每天的價(jià)格就可以了；按計(jì)劃 交易，堅(jiān)持下來，你會(huì)發(fā)現(xiàn)帳面資金比原 來增加了很多。 了解自己是起點(diǎn)了解自己是起點(diǎn) 耐心是一種美德耐心是一種美德 該出場(chǎng)時(shí)就出場(chǎng)該出場(chǎng)時(shí)就出場(chǎng) 控制情緒控制情緒 紀(jì)律規(guī)范：期貨不是鬧著玩紀(jì)律規(guī)范：期貨不是鬧著玩 過猶不及：過度交易要不得過猶不及：過度交易要不得 要懂得剎車：務(wù)必及時(shí)止損要懂得剎車：務(wù)必及時(shí)止損 自我批評(píng)自我批評(píng)檢討錯(cuò)誤檢討錯(cuò)誤 風(fēng)險(xiǎn)并非無法控制 風(fēng)險(xiǎn)并非無法控制風(fēng)險(xiǎn)并非無法控制 止損留得青山在，不怕沒柴燒 行情波動(dòng)特點(diǎn) 操作者心理承受能力 一種是方向不對(duì)，一種是時(shí)機(jī)不對(duì)。 當(dāng)成一次新的機(jī)會(huì)，重新介入便可。 盈利的單子是長(zhǎng)線，虧損的單子是短線。 資金量 操作周期 錯(cuò)單有兩種錯(cuò)法 止損錯(cuò)了再跟進(jìn)去 用動(dòng)態(tài)的止損來代替止盈 有限度地虧有限度地虧 無限度地盈