國(guó)際經(jīng)濟(jì)部門的作用PPT參考課件

1、第八章第八章 國(guó)際經(jīng)濟(jì)部門的作用國(guó)際經(jīng)濟(jì)部門的作用 一、匯率與對(duì)外貿(mào)易一、匯率與對(duì)外貿(mào)易 二、國(guó)際收支的平衡二、國(guó)際收支的平衡 三、三、IS-LM-BPIS-LM-BP模型模型 四、資本完全流動(dòng)下的四、資本完全流動(dòng)下的IS-LM-BPIS-LM-BP模型模型 五、開放經(jīng)濟(jì)條件下的財(cái)政和貨幣政策五、開放經(jīng)濟(jì)條件下的財(cái)政和貨幣政策 六、調(diào)整內(nèi)部均衡和外部均衡的政策六、調(diào)整內(nèi)部均衡和外部均衡的政策 一、匯率與對(duì)外貿(mào)易一、匯率與對(duì)外貿(mào)易 1 1、匯率及其標(biāo)價(jià)、匯率及其標(biāo)價(jià) （1 1）外匯：一國(guó)居民對(duì)另一國(guó)擁有資金要求權(quán)的所有貨幣）外匯：一國(guó)居民對(duì)另一國(guó)擁有資金要求權(quán)的所有貨幣 憑證。外匯是一國(guó)與別國(guó)清

2、算交易的主要手段。憑證。外匯是一國(guó)與別國(guó)清算交易的主要手段。 （2 2）匯率：一國(guó)貨幣單位用另一國(guó)貨幣單位表示的價(jià)格。）匯率：一國(guó)貨幣單位用另一國(guó)貨幣單位表示的價(jià)格。 在國(guó)際貿(mào)易中，要購(gòu)買其他國(guó)家的商品和勞務(wù)，就必在國(guó)際貿(mào)易中，要購(gòu)買其他國(guó)家的商品和勞務(wù)，就必 須使用該國(guó)的貨幣。同樣，如果要在某個(gè)國(guó)家投資，也必須使用該國(guó)的貨幣。同樣，如果要在某個(gè)國(guó)家投資，也必 須使用該國(guó)的貨幣。這意味著國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來不僅涉及到國(guó)須使用該國(guó)的貨幣。這意味著國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來不僅涉及到國(guó) 際貿(mào)易，而且還涉及到國(guó)際金融。際貿(mào)易，而且還涉及到國(guó)際金融。 兩種標(biāo)價(jià)方式：兩種標(biāo)價(jià)方式： 直接標(biāo)價(jià)法：以一定單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，

3、折直接標(biāo)價(jià)法：以一定單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折 算為本國(guó)貨幣來表示其匯率。算為本國(guó)貨幣來表示其匯率。 如：如：1 1美元兌換美元兌換8.278.27元人民幣元人民幣 各國(guó)普遍使用各國(guó)普遍使用 匯率上升，外幣升值，本幣貶值；匯率上升，外幣升值，本幣貶值； 匯率下降，外幣貶值，本幣升值。匯率下降，外幣貶值，本幣升值。 間接標(biāo)價(jià)法：以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)間接標(biāo)價(jià)法：以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn), ,折算折算 為一定數(shù)額的外國(guó)貨幣來表示其匯率。為一定數(shù)額的外國(guó)貨幣來表示其匯率。 如：如：GBP1=USD1.8 GBP1=USD1.8 較少使用，英美等國(guó)使用較少使用，英美等國(guó)使用 匯率上升，外幣貶值，

4、本幣升值；匯率上升，外幣貶值，本幣升值； 匯率下降，外幣升值，本幣貶值匯率下降，外幣升值，本幣貶值 2 2、匯率制度、匯率制度 （1 1）固定匯率制度：）固定匯率制度： 是指一國(guó)貨幣同其他國(guó)貨幣的匯率的基本固定，是指一國(guó)貨幣同其他國(guó)貨幣的匯率的基本固定， 其波動(dòng)限在一定范圍之內(nèi)。匯率水平由官方規(guī)定，其波動(dòng)限在一定范圍之內(nèi)。匯率水平由官方規(guī)定， 在一定時(shí)期內(nèi)固定不變。在一定時(shí)期內(nèi)固定不變。 多采取固定本幣與某一種或某幾種外幣的匯率的多采取固定本幣與某一種或某幾種外幣的匯率的 辦法，又稱釘住匯率制辦法，又稱釘住匯率制，即與釘住對(duì)象貨幣保持固定即與釘住對(duì)象貨幣保持固定 匯率，對(duì)其它貨幣則與對(duì)象貨幣一

5、齊浮動(dòng)。匯率，對(duì)其它貨幣則與對(duì)象貨幣一齊浮動(dòng)。 政府有責(zé)任維持匯率不變。政府有責(zé)任維持匯率不變。 （2)2)浮動(dòng)匯率制浮動(dòng)匯率制 是指一國(guó)中央銀行不規(guī)定本國(guó)貨幣與他國(guó)貨幣的是指一國(guó)中央銀行不規(guī)定本國(guó)貨幣與他國(guó)貨幣的 官方匯率，聽任匯率由外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系自發(fā)地決官方匯率，聽任匯率由外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系自發(fā)地決 定。定。 自由浮動(dòng)自由浮動(dòng)中央銀行不僅不規(guī)定官方匯率，而且中央銀行不僅不規(guī)定官方匯率，而且 不對(duì)匯市采取任何干預(yù)措施。不對(duì)匯市采取任何干預(yù)措施。 管理浮動(dòng)管理浮動(dòng)中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行一定程度的中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行一定程度的 干預(yù)，通過參與購(gòu)入和出售外匯影響匯率，試圖使一干預(yù)，通過參與購(gòu)

6、入和出售外匯影響匯率，試圖使一 定時(shí)期內(nèi)匯價(jià)在有限程度內(nèi)波動(dòng)。定時(shí)期內(nèi)匯價(jià)在有限程度內(nèi)波動(dòng)。 3 3、自由浮動(dòng)下匯率的決定、自由浮動(dòng)下匯率的決定 （1 1）匯率決定的供求分析）匯率決定的供求分析: : 如同商品價(jià)格由商品市場(chǎng)的供求關(guān)系決定一樣，匯率取如同商品價(jià)格由商品市場(chǎng)的供求關(guān)系決定一樣，匯率取 決于外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系。決于外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系。 一個(gè)國(guó)家的商品和服務(wù)出口將產(chǎn)生外國(guó)貨幣的供給和對(duì)一個(gè)國(guó)家的商品和服務(wù)出口將產(chǎn)生外國(guó)貨幣的供給和對(duì) 本國(guó)貨幣的需求。反之，一個(gè)國(guó)家的商品和服務(wù)進(jìn)口將產(chǎn)本國(guó)貨幣的需求。反之，一個(gè)國(guó)家的商品和服務(wù)進(jìn)口將產(chǎn) 生本國(guó)貨幣的供給和對(duì)外國(guó)貨幣的需求。生本國(guó)貨幣的供

7、給和對(duì)外國(guó)貨幣的需求。 簡(jiǎn)而言之，對(duì)本幣的需求意味著對(duì)外幣的供給，對(duì)本幣簡(jiǎn)而言之，對(duì)本幣的需求意味著對(duì)外幣的供給，對(duì)本幣 的供給則意味著對(duì)外幣的需求。的供給則意味著對(duì)外幣的需求。 對(duì)本幣的需求即對(duì)外幣的供給來源：對(duì)本幣的需求即對(duì)外幣的供給來源： 外國(guó)對(duì)本國(guó)商品勞務(wù)的需求、外國(guó)人到本國(guó)投資外國(guó)對(duì)本國(guó)商品勞務(wù)的需求、外國(guó)人到本國(guó)投資 外國(guó)人到本國(guó)進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)。外國(guó)人到本國(guó)進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)。 （2 2）自由浮動(dòng)下匯率的決定）自由浮動(dòng)下匯率的決定 假定：只有美、德兩個(gè)國(guó)家進(jìn)行美元和歐元的兌換活動(dòng)假定：只有美、德兩個(gè)國(guó)家進(jìn)行美元和歐元的兌換活動(dòng) 對(duì)歐元來說：美國(guó)是歐元的需求方；德國(guó)是歐元的供給方對(duì)歐元來說：

8、美國(guó)是歐元的需求方；德國(guó)是歐元的供給方 匯率匯率 （美元（美元/ /歐元）歐元） 2 2 1.51.5 1 1 歐元的數(shù)量歐元的數(shù)量 歐元的需求歐元的需求 歐元的供給歐元的供給 外匯市場(chǎng)外匯市場(chǎng) 用美元表示歐元的價(jià)格用美元表示歐元的價(jià)格 （3 3）均衡匯率的變動(dòng)）均衡匯率的變動(dòng) 2 1 歐元的數(shù)量歐元的數(shù)量 D1 S1S1 外匯市場(chǎng)外匯市場(chǎng) D2 S2S2 匯率匯率 （美元（美元/ /歐元）歐元） 德國(guó)人對(duì)美國(guó)產(chǎn)品的需求增長(zhǎng)，要德國(guó)人對(duì)美國(guó)產(chǎn)品的需求增長(zhǎng)，要 用美元購(gòu)買美國(guó)產(chǎn)品，從而對(duì)美元用美元購(gòu)買美國(guó)產(chǎn)品，從而對(duì)美元 需求增加，需要到外匯市場(chǎng)上用歐需求增加，需要到外匯市場(chǎng)上用歐 元兌換美元，

9、從而歐元的供給增加元兌換美元，從而歐元的供給增加 1.6 1.4 美國(guó)人對(duì)德國(guó)美國(guó)人對(duì)德國(guó) 產(chǎn)品的需求下產(chǎn)品的需求下 降，從而對(duì)歐降，從而對(duì)歐 元需求下降元需求下降 4 4、購(gòu)買力平價(jià)理論、購(gòu)買力平價(jià)理論 （ Purchasing Power ParityPurchasing Power Parity PPPPPP） 基本思想是：人們之所以需要外國(guó)貨幣，歸基本思想是：人們之所以需要外國(guó)貨幣，歸 根到底是因?yàn)橥鈬?guó)貨幣在其發(fā)行國(guó)國(guó)內(nèi)具有購(gòu)買根到底是因?yàn)橥鈬?guó)貨幣在其發(fā)行國(guó)國(guó)內(nèi)具有購(gòu)買 力；外國(guó)人之所以需要本國(guó)貨幣，也是因?yàn)樗诹?；外?guó)人之所以需要本國(guó)貨幣，也是因?yàn)樗?本國(guó)具有購(gòu)買力；因而，本國(guó)與外

10、國(guó)貨幣之間兌本國(guó)具有購(gòu)買力；因而，本國(guó)與外國(guó)貨幣之間兌 換關(guān)系取決于兩國(guó)貨幣購(gòu)買力；又由于貨幣購(gòu)買換關(guān)系取決于兩國(guó)貨幣購(gòu)買力；又由于貨幣購(gòu)買 力大小受到物價(jià)水平影響，所以貨幣兌換率取決力大小受到物價(jià)水平影響，所以貨幣兌換率取決 于兩國(guó)價(jià)格水平的比較于兩國(guó)價(jià)格水平的比較 同一價(jià)格定律：同一價(jià)格定律： 同一種商品在兩個(gè)國(guó)家的貨幣購(gòu)買力應(yīng)相同。同一種商品在兩個(gè)國(guó)家的貨幣購(gòu)買力應(yīng)相同。 B A AB P P E 假定某種商品在假定某種商品在A A、B B兩個(gè)國(guó)家之間可以自由流動(dòng)兩個(gè)國(guó)家之間可以自由流動(dòng) 且運(yùn)輸成本為零，那么，這種商品在且運(yùn)輸成本為零，那么，這種商品在A A、B B兩個(gè)國(guó)兩個(gè)國(guó) 家的價(jià)格

11、就應(yīng)當(dāng)相等。由于在不同國(guó)家市場(chǎng)上同家的價(jià)格就應(yīng)當(dāng)相等。由于在不同國(guó)家市場(chǎng)上同 一種物品用不同貨幣標(biāo)價(jià)，所以，均衡匯率應(yīng)等一種物品用不同貨幣標(biāo)價(jià)，所以，均衡匯率應(yīng)等 于兩國(guó)價(jià)格比率：于兩國(guó)價(jià)格比率： P PA A、P PB B：A A、B B兩國(guó)同種商品的價(jià)格兩國(guó)同種商品的價(jià)格 E EAB AB： ：A A、B B兩國(guó)貨幣的匯率兩國(guó)貨幣的匯率 不同貨幣表示不同貨幣表示 同一商品的同一價(jià)格同一商品的同一價(jià)格 5 5、實(shí)際匯率、實(shí)際匯率 用同一種貨幣來度量的國(guó)外與國(guó)內(nèi)價(jià)格水平的比率。用同一種貨幣來度量的國(guó)外與國(guó)內(nèi)價(jià)格水平的比率。 P EPf e 國(guó)內(nèi)價(jià)格水平國(guó)內(nèi)價(jià)格水平 國(guó)外價(jià)格水平國(guó)外價(jià)格水平 名

12、義匯率名義匯率 （直接標(biāo)價(jià)）（直接標(biāo)價(jià)） 名義匯率不變，如果名義匯率不變，如果e上升，本幣貶值，則意味著本國(guó)上升，本幣貶值，則意味著本國(guó) 價(jià)格水平價(jià)格水平 同一貨幣表示的同一貨幣表示的 同一商品的不同價(jià)格同一商品的不同價(jià)格 下降，或者國(guó)外價(jià)格水平上升下降，或者國(guó)外價(jià)格水平上升， 從而國(guó)外商品變得相對(duì)昂貴，國(guó)外對(duì)本國(guó)產(chǎn)品需求上從而國(guó)外商品變得相對(duì)昂貴，國(guó)外對(duì)本國(guó)產(chǎn)品需求上 升，本國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力上升，本國(guó)產(chǎn)品出口增加。升，本國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力上升，本國(guó)產(chǎn)品出口增加。 6 6、凈出口函數(shù)、凈出口函數(shù) （1 1）凈出口）凈出口= =出口出口- -進(jìn)口進(jìn)口 = x - m= x - m 大于大于0 0，貿(mào)易盈余

13、；小于，貿(mào)易盈余；小于0 0，貿(mào)易赤字。，貿(mào)易赤字。 （2 2）函數(shù)形式：）函數(shù)形式：nx = q - nx = q - y + n(EPy + n(EPf f/P)/P) （ q 、n都是大于都是大于0的參數(shù)，的參數(shù)， ：邊際進(jìn)口傾向）：邊際進(jìn)口傾向） 凈出口與實(shí)際匯率同向變動(dòng)；凈出口與實(shí)際匯率同向變動(dòng)； 凈出口與實(shí)際收入反向變動(dòng)。凈出口與實(shí)際收入反向變動(dòng)。 e=EPf/P上升，本上升，本 幣貶值，本國(guó)產(chǎn)品幣貶值，本國(guó)產(chǎn)品 競(jìng)爭(zhēng)力提高，出口競(jìng)爭(zhēng)力提高，出口 增加，進(jìn)口減少增加，進(jìn)口減少 收入提高，需收入提高，需 求增加，進(jìn)口求增加，進(jìn)口 增加增加 （3 3）馬歇爾）馬歇爾- -勒納條件勒納條

14、件 出口商品的需求彈性和進(jìn)口商品的需求彈性之和出口商品的需求彈性和進(jìn)口商品的需求彈性之和 的絕對(duì)值大于的絕對(duì)值大于1 1，則本國(guó)貨幣貶值可以改善一國(guó)的貿(mào)易，則本國(guó)貨幣貶值可以改善一國(guó)的貿(mào)易 收支狀況。收支狀況。 假設(shè)進(jìn)口品的外幣價(jià)格和出口品的本幣價(jià)格都不假設(shè)進(jìn)口品的外幣價(jià)格和出口品的本幣價(jià)格都不 變，本幣貶值，出口品外幣價(jià)格下降，出口數(shù)量增加，變，本幣貶值，出口品外幣價(jià)格下降，出口數(shù)量增加， 只有需求彈性大于只有需求彈性大于1 1時(shí)，數(shù)量的增加才可以彌補(bǔ)價(jià)格的時(shí)，數(shù)量的增加才可以彌補(bǔ)價(jià)格的 下降帶來的損失，才會(huì)實(shí)現(xiàn)外匯收入的增長(zhǎng)；進(jìn)口品下降帶來的損失，才會(huì)實(shí)現(xiàn)外匯收入的增長(zhǎng)；進(jìn)口品 的本幣價(jià)格

15、上升，進(jìn)口數(shù)量減少，只有需求彈性大于的本幣價(jià)格上升，進(jìn)口數(shù)量減少，只有需求彈性大于1 1 時(shí)，數(shù)量的減少才能彌補(bǔ)價(jià)格上升帶來的支出的增加。時(shí)，數(shù)量的減少才能彌補(bǔ)價(jià)格上升帶來的支出的增加。 二、國(guó)際收支的平衡二、國(guó)際收支的平衡 1 1、國(guó)際收支平衡表、國(guó)際收支平衡表 （1 1）含義：）含義： 國(guó)際收支：一國(guó)在一定時(shí)期從國(guó)外收進(jìn)的全部貨幣資金國(guó)際收支：一國(guó)在一定時(shí)期從國(guó)外收進(jìn)的全部貨幣資金 和向國(guó)外支付的全部貨幣資金的對(duì)比關(guān)系。和向國(guó)外支付的全部貨幣資金的對(duì)比關(guān)系。 國(guó)家收支平衡表：在一定時(shí)期，對(duì)一國(guó)與他國(guó)之間所國(guó)家收支平衡表：在一定時(shí)期，對(duì)一國(guó)與他國(guó)之間所 進(jìn)行的一切交易加以系統(tǒng)記錄的報(bào)表。進(jìn)行

16、的一切交易加以系統(tǒng)記錄的報(bào)表。 （2 2）國(guó)際收支平衡表的主要項(xiàng)目）國(guó)際收支平衡表的主要項(xiàng)目 項(xiàng)目項(xiàng)目 貸方貸方 借方借方 差額差額 經(jīng)常帳戶經(jīng)常帳戶 2344.32344.3 2187.72187.7 156.7156.7 1 1. . 貨物貿(mào)易貨物貿(mào)易 19471947 . .2 2 15851585 . .1 1 362362 . .1 1 2. 2. 服務(wù)貿(mào)易服務(wù)貿(mào)易 237237 . .8 8 312312 . .9 9 - -7575 . .1 1 3. 3. 收益收益 105.7105.7 285.4285.4 - -179.7179.7 4. 4. 經(jīng)常轉(zhuǎn)移經(jīng)常轉(zhuǎn)移 53.75

17、3.7 4.24.2 49.449.4 資本資本 與金融與金融 帳戶帳戶 917.5917.5 841.1841.1 76.476.4 1 1. . 資本項(xiàng)目資本項(xiàng)目 0 0 0.30.3 - -0.30.3 2 2. . 金融項(xiàng)目金融項(xiàng)目 917.5917.5 840.9840.9 76.76. 7 7 ( ( 其中其中 ) )：直接投資：直接投資 410410 . .1 1 40.440.4 369.8369.8 證券投資證券投資 18.118.1 130.4130.4 - -112.3112.3 其它投資其它投資 489.3489.3 670.1670.1 - -180.8180.8 3

18、 3. . 儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng) - -85.185.1 凈誤差和遺漏凈誤差和遺漏 148.0148.0 - -148.0148.0 中國(guó)的國(guó)際收支平衡表中國(guó)的國(guó)際收支平衡表 資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或出售資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或出售 直接投資、證券投資（間接投資）直接投資、證券投資（間接投資） 和其它投資（包括國(guó)際信貸、預(yù)付款等）。和其它投資（包括國(guó)際信貸、預(yù)付款等）。 外匯、黃金和分配的特別提款權(quán)（外匯、黃金和分配的特別提款權(quán)（SDRSDR） 特別提款權(quán)是以國(guó)際貨幣基金組織為中心，利用國(guó)特別提款權(quán)是以國(guó)際貨幣基金組織為中心，利用國(guó) 際金融合作的形式而創(chuàng)設(shè)的新的國(guó)際

19、儲(chǔ)備資產(chǎn)。際金融合作的形式而創(chuàng)設(shè)的新的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)。 國(guó)際貨幣基金組織（國(guó)際貨幣基金組織（IMFIMF）按各會(huì)員國(guó)繳納的份額，）按各會(huì)員國(guó)繳納的份額， 分配給會(huì)員國(guó)的一種記賬單位，分配給會(huì)員國(guó)的一種記賬單位，19701970年正式由年正式由IMFIMF 發(fā)行，各會(huì)員國(guó)分配到的發(fā)行，各會(huì)員國(guó)分配到的SDRSDR可作為儲(chǔ)備資產(chǎn)，用可作為儲(chǔ)備資產(chǎn)，用 于彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差，也可用于償還于彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差，也可用于償還IMFIMF的貸款。的貸款。 又被稱為又被稱為“紙黃金紙黃金”。 (3)(3)記帳原則：有借必有貸，借貸必相等記帳原則：有借必有貸，借貸必相等 凡引起本國(guó)外匯收入的項(xiàng)目，記入貸方，記為凡引

20、起本國(guó)外匯收入的項(xiàng)目，記入貸方，記為“+”+” 凡引起本國(guó)外匯支出的項(xiàng)目，記入借方，記為凡引起本國(guó)外匯支出的項(xiàng)目，記入借方，記為“-” -” 記入貸方的項(xiàng)目：本國(guó)出口，外國(guó)居民在本國(guó)旅記入貸方的項(xiàng)目：本國(guó)出口，外國(guó)居民在本國(guó)旅 行或購(gòu)買本國(guó)提供的其他勞務(wù)；本國(guó)居民在海外行或購(gòu)買本國(guó)提供的其他勞務(wù)；本國(guó)居民在海外 投資所得的收入；本國(guó)居民接受外國(guó)居民的饋贈(zèng)投資所得的收入；本國(guó)居民接受外國(guó)居民的饋贈(zèng) 等單方轉(zhuǎn)移；外國(guó)居民對(duì)本國(guó)進(jìn)行的投資等。等單方轉(zhuǎn)移；外國(guó)居民對(duì)本國(guó)進(jìn)行的投資等。 計(jì)算公式計(jì)算公式: : 國(guó)際收支總差額國(guó)際收支總差額= = 經(jīng)常賬戶差額經(jīng)常賬戶差額+ +資本與金融賬戶差額資本與金融

21、賬戶差額+ +凈差錯(cuò)與遺漏凈差錯(cuò)與遺漏 國(guó)際收支總差額國(guó)際收支總差額+ +儲(chǔ)備資產(chǎn)變化儲(chǔ)備資產(chǎn)變化=0 =0 各項(xiàng)差額各項(xiàng)差額= =該項(xiàng)的貸方數(shù)字減去借方數(shù)字該項(xiàng)的貸方數(shù)字減去借方數(shù)字 2 2、凈資本流出函數(shù)、凈資本流出函數(shù) F = F = 流向外國(guó)的本國(guó)資本量流向外國(guó)的本國(guó)資本量 - - 流向本國(guó)的外國(guó)資本量流向本國(guó)的外國(guó)資本量 = =(r(rw w-r)-r) 大于大于0，表示資本流動(dòng)的，表示資本流動(dòng)的 難易程度，越大，國(guó)際資難易程度，越大，國(guó)際資 本流動(dòng)性越強(qiáng)本流動(dòng)性越強(qiáng) 國(guó)外利率國(guó)外利率 國(guó)內(nèi)利率國(guó)內(nèi)利率 ，利，利 率差是資本流動(dòng)的原因率差是資本流動(dòng)的原因 r F 3 3、國(guó)際收支的平

22、衡、國(guó)際收支的平衡 （1 1）國(guó)際收支差額）國(guó)際收支差額 BP = nx F BP = nx F （2 2）國(guó)際收支平衡國(guó)際收支平衡- - BPBP曲線曲線 BP = nx F = 0 BP = nx F = 0 即：即： nx = F nx = F q - q - y + n(EPy + n(EPf f/P)=/P)=(r(rw w-r)-r) 國(guó)際收支函數(shù)：國(guó)際收支函數(shù)：r = r = y/y/+ +（ r rw w - n / - n /EPEPf f/P q/P q/） BP BP曲線：國(guó)際收支函數(shù)的幾何表示，反映國(guó)際收支平衡時(shí)，曲線：國(guó)際收支函數(shù)的幾何表示，反映國(guó)際收支平衡時(shí)， 利率

23、與收入之間的關(guān)系，向右上方傾斜。利率與收入之間的關(guān)系，向右上方傾斜。 0 y r BP BP0 BP0)(BP0) y y0 0 ISIS右移右移 - - 利率上升，資本流出減少，流入增加，國(guó)際收支利率上升，資本流出減少，流入增加，國(guó)際收支 盈余，匯率下降，盈余，匯率下降，- - 進(jìn)口增加，出口減少進(jìn)口增加，出口減少 - - ISIS左移，回到左移，回到 原均衡點(diǎn)。原均衡點(diǎn)。 國(guó)際資本流動(dòng)性差國(guó)際資本流動(dòng)性差 0 y y r BP1 E 1 LM1 IS 1 y y3 E3 IS3 BP2 ISIS右移右移-國(guó)際收支赤字國(guó)際收支赤字- -本幣貶值，匯率上升本幣貶值，匯率上升, ,BP右移右移，

24、出口，出口 增加而進(jìn)口減少增加而進(jìn)口減少- -自發(fā)總需求增加，經(jīng)常項(xiàng)目改善自發(fā)總需求增加，經(jīng)常項(xiàng)目改善 ISIS右移右移 擴(kuò)張的財(cái)政政策作用有所放大擴(kuò)張的財(cái)政政策作用有所放大 y y2 IS2 E2 2 2、浮動(dòng)匯率制下的貨幣政策、浮動(dòng)匯率制下的貨幣政策 浮動(dòng)匯率制度下的貨幣政策浮動(dòng)匯率制度下的貨幣政策 0 r BP2 y y1 LM1 E1 LM2 IS2 E3 3 BP1 IS1 y y y y 假定一個(gè)國(guó)家的國(guó)際收支平衡。假定一個(gè)國(guó)家的國(guó)際收支平衡。 LMLM右移右移-國(guó)際收支赤字國(guó)際收支赤字- -本幣貶值，匯率上升，出口增加本幣貶值，匯率上升，出口增加 進(jìn)口減少進(jìn)口減少 BPBP、IS

25、IS右移右移 擴(kuò)張的貨幣政策作用有所擴(kuò)擴(kuò)張的貨幣政策作用有所擴(kuò) 大大 為什么對(duì)于貨幣政策的分析為什么對(duì)于貨幣政策的分析 沒有分資本流動(dòng)性強(qiáng)和差兩種情況沒有分資本流動(dòng)性強(qiáng)和差兩種情況? ? 結(jié)論：結(jié)論： 在完全自由浮動(dòng)的匯率制度下，國(guó)際資本流動(dòng)在完全自由浮動(dòng)的匯率制度下，國(guó)際資本流動(dòng) 性強(qiáng)，財(cái)政政策的效果比封閉經(jīng)濟(jì)差；國(guó)際資本流性強(qiáng)，財(cái)政政策的效果比封閉經(jīng)濟(jì)差；國(guó)際資本流 動(dòng)性弱，財(cái)政政策的效果比封閉經(jīng)濟(jì)好。動(dòng)性弱，財(cái)政政策的效果比封閉經(jīng)濟(jì)好。 在完全自由浮動(dòng)的匯率制度下，貨幣政策的效在完全自由浮動(dòng)的匯率制度下，貨幣政策的效 果比封閉經(jīng)濟(jì)好，國(guó)際資本流動(dòng)性越強(qiáng)，貨幣政策果比封閉經(jīng)濟(jì)好，國(guó)際資本流

26、動(dòng)性越強(qiáng)，貨幣政策 效果越好。效果越好。 3 3、固定匯率制下的財(cái)政政策、固定匯率制下的財(cái)政政策 固定匯率制度下，政府有義務(wù)維持匯率不變。固定匯率制度下，政府有義務(wù)維持匯率不變。 假定一個(gè)國(guó)家的國(guó)際收支平衡。假定一個(gè)國(guó)家的國(guó)際收支平衡。 固定匯率制度下，財(cái)政政策對(duì)國(guó)際收支的最終影響固定匯率制度下，財(cái)政政策對(duì)國(guó)際收支的最終影響 結(jié)果到底是盈余還是赤字，與國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)利率結(jié)果到底是盈余還是赤字，與國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)利率 反應(yīng)的敏感程度相關(guān)。反應(yīng)的敏感程度相關(guān)。 國(guó)際資本流動(dòng)性強(qiáng)國(guó)際資本流動(dòng)性強(qiáng) 0 y rLM1 BP IS 1 y 1 IS 2 E1 ISIS右移右移- -國(guó)際收支盈余國(guó)際收支盈余-

27、 -匯率下降，擴(kuò)張性貨幣政策維持匯率匯率下降，擴(kuò)張性貨幣政策維持匯率 不變不變- -產(chǎn)出進(jìn)一步增加產(chǎn)出進(jìn)一步增加 LM 2 y3 3 E3 y2 2 2 2 財(cái)政政策的作用有所放大財(cái)政政策的作用有所放大 國(guó)際資本流動(dòng)性差國(guó)際資本流動(dòng)性差 0 y r BP y 1 y3 E1 E2 LM 1 IS 1 LM2 IS 2 y 2 ISIS右移右移- -國(guó)際收支赤字國(guó)際收支赤字- - 匯率上升，緊縮性貨幣政策維持匯匯率上升，緊縮性貨幣政策維持匯 率不變率不變- -產(chǎn)出有所減少產(chǎn)出有所減少 財(cái)政政策作用受到抑制財(cái)政政策作用受到抑制 E E3 3 4 4、固定匯率制下的貨幣政策、固定匯率制下的貨幣政策

28、假定一個(gè)國(guó)家的國(guó)際收支平衡。假定一個(gè)國(guó)家的國(guó)際收支平衡。 LMLM右移右移 - - 國(guó)際收支赤字，匯率上升，本幣貶值國(guó)際收支赤字，匯率上升，本幣貶值- -賣出外賣出外 匯、買進(jìn)本幣匯、買進(jìn)本幣- -LMLM左移左移 固定匯率制度下的貨幣政策固定匯率制度下的貨幣政策 0 y r LM2 BPIS LM1 貨幣政策作用受到抑制貨幣政策作用受到抑制 結(jié)論：結(jié)論： 在固定匯率制度下，國(guó)際資本流動(dòng)性強(qiáng)，財(cái)政政策的在固定匯率制度下，國(guó)際資本流動(dòng)性強(qiáng)，財(cái)政政策的 效果比封閉經(jīng)濟(jì)好；國(guó)際資本流動(dòng)性弱，財(cái)政政策的效果效果比封閉經(jīng)濟(jì)好；國(guó)際資本流動(dòng)性弱，財(cái)政政策的效果 比封閉經(jīng)濟(jì)差。比封閉經(jīng)濟(jì)差。 在固定匯率制度

29、下，開放經(jīng)濟(jì)中的貨幣政策效果比封在固定匯率制度下，開放經(jīng)濟(jì)中的貨幣政策效果比封 閉經(jīng)濟(jì)差，國(guó)際資本流動(dòng)性越強(qiáng)，貨幣政策的效果越差。閉經(jīng)濟(jì)差，國(guó)際資本流動(dòng)性越強(qiáng)，貨幣政策的效果越差。 六、調(diào)整內(nèi)部均衡和外部均衡的政策六、調(diào)整內(nèi)部均衡和外部均衡的政策 1 1、理想狀態(tài)、理想狀態(tài) 充分就業(yè)條件下的內(nèi)外部同時(shí)均衡充分就業(yè)條件下的內(nèi)外部同時(shí)均衡 0 y y r BPBP LMLM ISIS r0 yf E 2 2、失衡狀態(tài)、失衡狀態(tài) A A：國(guó)內(nèi)均衡，國(guó)際收支順差國(guó)內(nèi)均衡，國(guó)際收支順差 0 y y r BPBP LMLM ISIS r 0 y0 A A B B 0 y y r BPBP LMLM ISIS r0 y0 C C yf C C：小于充分就業(yè)下的國(guó)內(nèi)外均衡小于充分就業(yè)下的國(guó)內(nèi)外均衡 B B：國(guó)內(nèi)國(guó)外都不均衡國(guó)內(nèi)國(guó)外都不