財務管理綜合練習

1、財務管理綜合練習（二）一、單項選擇題1. 現(xiàn)代企業(yè)財務管理的最優(yōu)目標是（ C ）。A. 利潤最大化B.風險最小化C. 股東財富最大化D.資本最大化2. 財務管理最為主要的環(huán)境因素是（ D ）。A. 財稅環(huán)境B.法制環(huán)境C.體制環(huán)境D.金融環(huán)境3. 下列籌資方式中不體現(xiàn)所有權關系的是（ D ）。A. 股票B.聯(lián)營投資C.留存收益D.租賃4. 按照我國有關規(guī)定，股票不得（ B ）。A. 溢價發(fā)行B.折價發(fā)行C.平價發(fā)行D.市價發(fā)行B ）。5. 某企業(yè)按3/20，N/60的條件購入貨物 50萬元，如果延至第 60天付款，其成本為（A. 1.5 萬元B.27.8%C.36.7%D.18.4%6. 下列

2、籌資方式中資本成本最低的是（ D ）。A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券C.留存收益D.長期借款7. 企業(yè)同時進行兩項或兩項以上的投資時，總投資風險是指（C ）。A. 各個投資項目的風險累加B. 各個投資項目的風險抵消C. 通過方差和相關系數(shù)來衡量D. 各個投資項目的風險加權平均數(shù)8. 下列項目中盈利能力最弱的是（D ）。A.應收票據(jù)C.短期投資B.存貨D.貨幣資金9. 經營杠桿系數(shù)是指息稅前利潤變動率相當于（A ）的倍數(shù)。A.銷售額變動率B.固定成本C.銷售利潤率D.銷售額10.下列公式中正確的是（D）。A.目標銷售額固定成本 綜合邊際貝獻率B.目標銷售量固定成本目標利潤 綜合邊際貝獻率C.目標銷售額

3、=目標利潤+邊際貢獻總額D.目標銷售額固定成本目標利潤 綜合邊際貢獻率11.上市公司在（B）之后分配優(yōu)先股股利。A.提取法定盈余公積金B(yǎng).提取公益金C.繳納所得稅D.提取任意盈余公積金12.凈利潤是指（C ）。A.目標利潤C.稅后利潤B.未分配利潤D.可供分配的利潤13.企業(yè)債權人在進行財務分析時最關心企業(yè)的（D ）。13B.A.獲利能力C. 社會貢獻率 D.14. 負債與主權資本之比稱為（A. 產權比率C. 主權資本率1. 在資本資產定價模型中A.RfB.B營運能力償債能力）。資產負債率已獲利息倍數(shù)B.D.K=R+BX （Km-Ri），代表風險系數(shù)的是（B ）。C.K m D.K j2. 注

4、冊資本由等額股份構成并通過發(fā)行股票籌集資本的是（A. 獨資企業(yè)B.合資企業(yè)C. 合伙企業(yè)D.股份有限公司3. 根據(jù)公司法 ，公司累計債券發(fā)行總額不得超過凈資產的A.60%B.40%C.50%D.20%4. 按規(guī)定，我國發(fā)起人認購的股份不得少于公司股份總額的（A.30%B.35% C.40%5. 某公司經批準按面值發(fā)行優(yōu)先股，A.6.06%B.6%C.7%6. 負債籌資的資金使用費是指（A. 利息率B.C.利息率X（ 1所得稅率）7. 關于風險報酬正確的表述是（A. 風險報酬是必要投資報酬B. 風險報酬是投資者的風險態(tài)度C. 風險報酬是無風險報酬加通脹貼補D風險報酬率= 風險報酬斜率X風險程度8

5、. 下列不屬于速動資產的是（A. 其他貨幣資金C. 存貨9. 經營杠桿作用是因（A. 負債C. 固定成本10. 關于市盈率的正確表述是（A. 市盈率即每股盈余B. 市盈率 =每股盈余 / 每股市價C. 市盈率 =每股市價 / 每股盈余D. 市盈率反映了公司的獲利能力1 1 .某企業(yè)本期利潤規(guī)劃：向投資者按實收資本 8 000 萬D ）。B ）。B ）。B.D.CB.D.D.45% 籌資費率和股息率分別為D.4.06%D.D）。利息額x（ 1所得稅率） 利息額）。）。應收賬款短期投資存在。變動成本 息稅前利潤 ）。1%和 6%，則優(yōu)先股的成本為（ A ）。元的 15%分配紅利，另保留未分配利潤

6、400萬元，法定盈余公積金提取比率為10%，所得稅率為 33%，則稅前目標利潤應達到（ D ）。A.1 600 萬B.1 951.22萬C.2 912.27 萬D.2 653.39萬12. 法定盈余公積金達到注冊資本（ D）時可以不再提取。A.10%B.30%C.40%D.50%13. 企業(yè)經營虧損不可以用（ C ）彌補。A. 稅前利潤B.稅后利潤C. 資本公積D.盈余公積14. 速動比率等于（C）。A. 速動資產/速動負債B.速動資產/流動資產C.速動資產/流動負債D.流動負債/速動資產二、多項選擇題1. 由出資者（所有者）進行的公司財務決策包括（AB）。A. 對外投資B.C. 賒銷D.2.

7、 最佳資本結構是指（ ABA. 加權平均資本成本最低C. 負債率最低D.3. 主權性投資與債權性投資相比A. 風險大 B. 風險小4. 關于總杠桿系數(shù)正確的表述是發(fā)行長期債券 現(xiàn)金持有量 ）時的資本結構。B. 企業(yè)價值最大財務杠桿效益最大AC ）。C. 收益大 D. 收益小ABD ）。A. 經營杠桿系數(shù)X財務杠桿系數(shù)B. 每股收益變動率十銷售額變動率C. 經營杠桿系數(shù) +財務杠桿系數(shù)D. 資本利潤率變動率相當于銷售變動率的倍數(shù)5. 下列屬于稅后利潤分配的項目是（ CD ）。A. 支付職工獎金C. 提取公益金B(yǎng).D.繳納所得稅支付股利1. 發(fā)行債券可以（ AB）。A. 防止股權稀釋B.降低資本成

8、本C. 降低風險D.降低負債率2. 商業(yè)信用的主要形式有（ABD）。A. 應付賬款B.應付票據(jù)C. 應付債券D.預收賬款3. 信用條件包括（ BD）。A. 信用標準B.信用期限C. 信用政策D.折扣條件4. 企業(yè)稅后利潤分配的先后順序是（DBCA）。A. 向投資者分配利潤B.提取法定盈余公積金C. 公益金D.彌補以前年度虧損5. 凈資產報酬率 =（ ABC）。A. 凈利潤 / 凈資產B. 主權資本凈利率C. 資產報酬率十所有者權益比重D. 銷售利潤率X資產周轉率三、判斷題1. 普通股籌資的優(yōu)點之一是籌資風險小。（對 ）2. 現(xiàn)金管理的目標是盡量降低現(xiàn)金的占用量，以獲得更多的收益。（ 錯 ）3.

9、 主權投資風險大，收益大。（對 ）4. 減少進貨批量、增加進貨次數(shù)，將使儲存成本升高，進貨費用降低。（ 錯 ）5. 法定盈余公積金達到注冊資本25%時可以不再計提。 （錯）6. 總杠桿系數(shù) =財務杠桿系數(shù) +經營杠桿系數(shù)。（錯 ）1. 全部注冊資本由等額股份構成并通過發(fā)行股票籌集資本的企業(yè)法人稱為股份有限公司。對）2. 資本成本通常以絕對數(shù)表示。（錯 ）3. 風險報酬是指投資者由于冒風險進行投資而獲得的超過資金時間價值的額外報酬。（ 對 ）4. 信用標準是指企業(yè)接受客戶信用訂單時明確提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限及折扣率等。（ 錯 ）5. 稅差理論認為公司應采取高股利政策。（錯 ）6.

10、 流動比率和速動比率越高，說明短期償債能力越強。對）四、簡答題1. 簡述風險收益均衡這個財務觀念。2. 簡述建立資本金制度應遵循的原則。3. 簡述應收賬款賬齡分析法。4. 簡述我國企業(yè)彌補虧損的有關規(guī)定。5. 運用流動比率評價企業(yè)短期償債能力時應注意什么問題？1. 簡述財務管理的具體目標。2. 簡述資本成本的含義、性質和作用。3. 簡述折舊政策對企業(yè)財務的影響。4. 簡述股利理論的三個學派及對股利政策的影響。5. 簡述營運能力分析、償債能力分析、獲利能力分析三者的關系。1. 簡述財務管理目標的幾種代表性觀點并進行評價。2. 簡述存貨ABC分類管理法。3. 簡述經營杠桿利益和財務杠桿利益。4.

11、簡述影響股利政策的有關因素。5. 產權比率與資產負債率對評價企業(yè)長期償債能力有什么不同作用？五、計算題1. 某公司溢價 5%發(fā)行三年期債券，總面值 1 000 萬元， 票面利率為 9%，籌資費率為 1%，該公司適用的所得稅稅率為 33%。要求：計算該債券的成本。答案： 5.8%2. 某企業(yè)年銷售額 280 萬元，固定成本 32 萬元（不包括利息支出） ，變動成本率 60%，主權資本 200 萬元，負 債與主權資本比率為 45%，負債利率 12%，所得稅率 33%。要求計算主權資本凈利率、經營杠桿系數(shù)、財務杠桿 系數(shù)和總杠桿系數(shù)。答案：主權資本凈利率 =23.2% 經營杠桿系數(shù) =1.4 財務杠

12、桿系數(shù) =1.156 總杠桿系數(shù) =1.6183. 某公司本月產品銷售收入 80 000 元，上期末應收賬款 余額 4 000 元，預計本月收回，本期末應收賬款余額預計為6 000 元。本月其他業(yè)務收入（均收現(xiàn)） 9 000 元，其他業(yè)務支出（均付現(xiàn)） 4 600 元。本月產品銷售成本、費用、稅金中現(xiàn)金支出 67 000 元，購固定資產支出 70 000 元， 期初貨幣資金余額為 2 100 元。要求：用收支預算法預計本月現(xiàn)金溢缺的數(shù)額。 答案：現(xiàn)金溢缺的數(shù)額 52500 元。1. 某公司預計一個月內經營所需現(xiàn)金 100 萬元，準備用短期有價證券變現(xiàn)取得， 證券一次變現(xiàn)費用 50元，證券 年利

13、率為 6%。要求：用存貨模式計算最佳現(xiàn)金持有量。 答案：最佳現(xiàn)金持有量為 141421 元2. 某公司XX年度損益表如下:項目金額（萬兀）銷售收入1000減：變動成本600邊際貝獻總額400固定成本200利潤200要求：（1）計算經營杠桿系數(shù)。（2）若下年度銷售增加 50%利潤將增加多少？ 答案：（1）經營杠桿系數(shù)為2（2）禾U潤將增加200萬元。3. 某公司今年實現(xiàn)凈利潤 500萬元，目前資產負債率為40%預計公司明年有良好的投資機會，需投資 700萬元，若仍維持今年的負債比率，按剩余股利政策計算今年的剩余股利有多少？答案：80萬元。五、計算題1. 某公司擬籌資1 000萬元，現(xiàn)有A、B兩個

14、方案，有關資料如下：金額單位：萬元AB籌資額資本成 本籌資額資本成 本長期債券5005%2003%普通股30010%5009%優(yōu)先股2008%3006%合計1 0001 000要求：計算分析該公司應采用哪個方案籌資?答案：應采用B方案籌資2. 某公司投資總額為 500萬元，息稅前投資利潤率為15%借入資金利率 8%若投資總額中20%為借入資金,所得稅稅率40%,計算稅后資本利潤率。若要使稅后資本利潤率提高1個百分點，應安排借入資金比例為多少?3. 某公司XX年度有關財務指標如下：資產周轉率1.5次產權比率0.6長期負債與主權資本比率應收賬款周轉率10次存貨周轉率6次銷售毛利率30%速動比率1要

15、求：完成該公司年末資產負債表有關項目。（假定應收賬款年初、年末余額相等且存貨年初、年末余額相等、全年銷售均為賒銷）某公司資產負債表XX年12月31日金 額 負債及股東權益金額單位：萬元金額貨幣資金 應收賬款應付賬款 長期負債存貨股本60固定資產留存收益90合計合計答案:資產金額負債及股東權益金額貨幣資金4應付賬款40應收賬款36長期負債50存貨42股本60固定資產158留存收益90合計240合計240江蘇電大省開放專科 2001年10月財務管理考試試卷一、單項選擇題（每小題 1分，共20分1. 國家規(guī)定的開辦企業(yè)必須籌集的最低資本金稱為（C ）。A. 注冊資本金B(yǎng).實收資本金C.法定資本金D.

16、法人資本金2. 下列指標中屬于上市公司特有的指標是（ D ）oA.流動比率B.應收賬款周轉率C.主權資本凈利率 D. 市盈率3. 某公司股票的B系數(shù)為1.5，無風險報酬率為4%市場上所有股票的平均報酬率為10%則該公司股票的報酬率為（B ）oA.15%B.13%C.6%D.12%4. 下列說法中正確的是（C ）oA. 公司債券比政府債券的收益率低B. 公司債券比政府債券的流動性高C. 發(fā)行可轉換債券有利于資本結構的調整D. 債券籌資比股票籌資的風險小5. 總杠桿系數(shù)是指每股收益變動率與（ D ）之比。A.資本利潤率B.銷售利潤率C.息稅前利潤變動率D. 銷售變動率6. 企業(yè)賒購10萬元商品，付

17、款條件是“3/10, 2/20 , N/40”，則下列說法中不正確的是（ A ）A. 企業(yè)若20天后付款，需付 9.9萬元B. 企業(yè)若10天內付款，只需付 9.7萬元C. 企業(yè)若10天之后20天內付款，只需付 9.8萬元D. 企業(yè)若第40天付款，需付10萬元7. 下列流動資產中不屬于速動資產的是（B ） oA.貨幣資金B(yǎng).存貨C.短期投資D.應收票據(jù)8. 下列描述中不正確的是（ C ）oA. 信用條件是指企業(yè)對客戶提出的付款要求B. 信用期限是企業(yè)要求客戶付款的最長期限C. 信用標準是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應具備的最高條件D. 現(xiàn)金折扣是企業(yè)對客戶在信用期內提前付款所給予的優(yōu)惠9. 企業(yè)發(fā)行5

18、年期債券，面值1000元，票面利率6%所得稅率40%發(fā)行價為1050元，手續(xù)費率為1% 則其資本成本為（ D ）。A.3.64% B.3.6% C.3.43% D.3.46%10. 在其他條件不變的情況下，改直線法為快速折舊法意味著（ A ）。A. 企業(yè)總體納稅額不變，但前期少而后期多B. 企業(yè)總體納稅額減少C. 企業(yè)總體現(xiàn)金流量不變，但前期少而后期多D. 企業(yè)總體現(xiàn)金流量增加11. 下列各項業(yè)務中會提高流動比率的是（ B ）。A. 收回應收賬款B.向銀行借入長期借款C. 接受投資者投入固定資產 D. 購買固定資產12. 法定盈余公積金達到注冊資本的（ C ）時可以不再計提。A.10%B.25

19、%C.50%D.100%13. 企業(yè)由于現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過其他途徑補充給企業(yè)造成的損失，稱為現(xiàn)金的（D ）。A. 機會成本B.持有成本C. 管理成本D.短缺成本14. （ C ）是企業(yè)日常理財中所經常面臨的財務風險。A. 商品價格下跌B.獲利能力下降C. 短期償債壓力D.營運能力下降15. 下列項目中不能用于彌補虧損的是（A ）。A. 資本公積B.盈余公積C. 稅前利潤D.稅后利潤16. 下列指標中反映長期償債能力的是（B ）。A. 速動比率B.已獲利息倍數(shù)C. 主權資本凈利率D. 資本保值增值率17. 當息稅前利潤率小于利息率時，提高負債比率會使主權資本利潤率（B ）。A. 提高

20、 B. 下降 C. 為零 D. 上述全不對18. 下列說法中不正確的是（ C ）。A. “不要把所有的雞蛋放在一個籃子里”揭示了投資組合的重要性B. 單一投資比分散化投資風險高C. 投資組合的目的是為了分散和消除系統(tǒng)風險D. 債券投資比股票投資風險小19. 下列說法中不正確的是（ D ）。A. 公司發(fā)放現(xiàn)金股利會增加公司的付現(xiàn)壓力B. 公司以盈余公積金送股不會改變股東權益總額C. 公司配股成功會使現(xiàn)金增加，所以配股的目的實際上是為了籌措資金D. 股票回購是指公眾在證券市場上重新購買自己的股票20. 下列關于存貨ABC分類管理法的描述中正確的是（ D ）。A. A 類存貨品種多，金額大B. B

21、類存貨品種少，金額大C. C 類存貨品種少，金額少D. A 類存貨品種少，金額大二、多項選擇題（每小題 2 分，共 10 分）1. 進行最佳資本結構決策可以采用的方法有（ CD ）。A. 凈現(xiàn)值法B.肯定當量法C. 比較資本成本法 D. 無差異點分析法E. 內含報酬率法2. 下列哪幾種情況下財務杠桿效益為零（.ABC ）。A.負債為零B.負債不為零，資產利潤率等于負債利率C. 負債等于主權資本，資產利潤率等于負債利率D. 負債不為零，資產利潤率大于負債利率E. 負債不為零，資產利潤率小于負債利率3. 企業(yè)通過股利政策的制訂應能實現(xiàn)以下目的（BCD）。A.綜合資本成本最低B.保障股東權益C. 促

22、進公司長期發(fā)展D.穩(wěn)定股票價格E. 投資收益最大4. 下列項目中構成必要投資報酬率的是（ABE ）。A.無風險報酬率B.風險報酬率 C.內含報酬率D. 邊際報酬率E.通貨膨脹貼補率5. 反映企業(yè)獲利能力的指標包括（.ABDE ）。A.銷售利潤率B.資產利潤率C.已獲利息倍數(shù)D.主權資本凈利率E. 資本保值增值率三、判斷并改錯題（對，打；錯，打“X”，并改正。每小題2分，共20分）1. 企業(yè)對未來現(xiàn)金流量預測越準確，需要的預防性現(xiàn)金持有量越多。（X）最后一個字改為“少”。2. 通貨膨脹貼補率并不是真正意義上的投資報酬，而是投資者因通貨膨脹貨幣貶值應得到的一種補償。（V ）3. 財務杠桿作用是由于

23、經營成本中存在固定成本而產生的，固定成本越高，財務杠桿系數(shù)越大。（X）將“財務杠桿”改為經營杠桿。4. 因公司債券比政府債券的風險高，所以公司債券的抵押代用率不及政府債券。（V ）5. 獨資企業(yè)比公司企業(yè)創(chuàng)建容易、設立成本低、出資人對債務負無限責任，因而可以籌集更多的主權資金和債務資金。（X）前一句話對，后一句話錯，可以改成“公司企業(yè)比獨資企業(yè)能籌集更多的資金”，并在句首加“盡管”兩字。6. 資產負債率越高，產權比率越低。（X ）產權比率越高7. 總資產利潤率是反映企業(yè)獲利能力的核心指標。（X）前面六個字改為“主權資本凈利率”8. 企業(yè)的貨幣資金屬于非收益性流動資產，持有量過多，會降低企業(yè)的獲

24、利能力。（ V ）9. 保守的投資組合風險低，收益也低。（V ）10. 最佳資本結構是指加權平均資本成本最低、財務風險最小時的資本結構。（X ）財務風險最小改為“企業(yè)價值最大”。四、簡答題（10分）1 以利潤最大化作為財務管理目標存在哪些缺點？（4分）以利潤最大化作為財務目標的缺點：（1） 利潤最大化是一個絕對數(shù)指標，沒有考慮投入產出關系，不便于分析比較；（1分）（2） 沒有考慮貨幣時間價值；（1分）（3） 沒有考慮風險因素；（1分）（4） 可能導致短期行為。（1分）2 應收賬款周轉率指標如何計算？加快應收賬款周轉速度對企業(yè)理財有什么積極意義？ （6分）（1）應收賬款周轉率賒銷收入凈額應收賬款

25、平均余額降低企業(yè)的財務風從而提高應收賬款的投（1）加快應收賬款周轉速度，可以提高企業(yè)的流動性，從而增強企業(yè)的短期償債能力,險。（2分）2）加快應收賬款周轉速度，可以減少應收賬款的機會成本、管理成本和壞賬成本,資效益，增強企業(yè)的獲利能力。五、計算分析題（40分）1. 某企業(yè)總資產1000萬元，息稅前資產利潤率為30%所得稅率為33%若資產負債率分別為 0, 20%50% 80%負債利率假定為 10%要求：（1）計算四種資本結構下的所得稅額、稅前主權資本利潤率、主權資本凈利率。（必須有計算過程）（2）根據(jù)上述計算結果回答哪種資本結構下負債的節(jié)稅作用和財務杠桿效益最大。（20分）答（1）資產負債率為

26、0時，所得稅額=1000 x 30%x 33%=99萬元1000 “ 30%稅前主權資本利潤率 乂1000叱=30%1000主權資本凈利率 =30%X（ 1 33%） =20.1%資產負債率為20%寸，所得稅額=（1000x 30%-20）x 33%=92.4 萬稅前主權資本利潤率=30%-8 (30%-10%)1000 30% -20100%800=35%主權資本凈利率=35%X( 1 33%) =23.45%資產負債率為50%寸，所得稅額=(1000x 30%-50)x 33%=82.5 萬5稅前主權資本利潤率 =30% （30% -10%）1000 30% -50= 50%500主權資本凈利率=50%X( 1 33%) =33.5%資產負債率為80%所得稅額=(1000x 30%-80)x 33%=72.6 萬稅前主權資本利潤率=30%手（30%-10%）1000 30% -80200=110%主權資本凈利率 =11%x( 1 33%) =73.7%上述計算過程也可以列表如下:結構資產負債率020%50%80%息稅前利潤300300300300負債額0200500800利息額0205080稅前利潤300280250220所得稅9992.482.572.6稅后利潤201187.6167.5147.4主權資本1000800500200稅前主權資本利潤率30%35%50%11