滌綸項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析表

1、滌綸項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析表一、項(xiàng)目提出的理由我國(guó)處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，也面臨諸多矛盾疊加、風(fēng)險(xiǎn)隱患增多的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。所面臨的機(jī)遇和擁有的基礎(chǔ)前所未有，面臨的問(wèn)題和壓力也前所未有。從國(guó)際看，和平與發(fā)展的時(shí)代主題沒(méi)有變，世界多極化、經(jīng)濟(jì)全球化、文化多樣化、社會(huì)信息化深入發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)在深度調(diào)整中曲折復(fù)蘇，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓄勢(shì)待發(fā)，全球治理體系深刻變革，發(fā)展中國(guó)家群體力量繼續(xù)增強(qiáng)，國(guó)際力量對(duì)比逐步趨向平衡。同時(shí)，國(guó)際金融危機(jī)深層次影響在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期依然存在，全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易增長(zhǎng)乏力，保護(hù)主義抬頭，地緣政治關(guān)系復(fù)雜變化，傳統(tǒng)安全威脅和非傳統(tǒng)安全威脅交織，外部環(huán)境不穩(wěn)定不確定因素增多。從國(guó)內(nèi)看，經(jīng)濟(jì)

2、長(zhǎng)期向好基本面沒(méi)有改變，經(jīng)濟(jì)韌性好、潛力足、回旋余地大的基本特征沒(méi)有變，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的前進(jìn)態(tài)勢(shì)沒(méi)有變，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式正在加快轉(zhuǎn)變，呈現(xiàn)速度變化、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動(dòng)力轉(zhuǎn)換三大特點(diǎn)，發(fā)展基礎(chǔ)更加堅(jiān)實(shí)。但隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)，發(fā)展不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)問(wèn)題仍然突出，城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)的調(diào)整刻不容緩，突破資源環(huán)境瓶頸制約，化解產(chǎn)能過(guò)剩矛盾，推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化，促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，保障和改善民生等任務(wù)十分艱巨。滌綸是最重要的化纖品種，價(jià)格沿產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)。2017年滌綸產(chǎn)量5384萬(wàn)噸，占纖維總量57%，占合成纖維86%，是最重要化纖品種。我國(guó)占全球產(chǎn)量77%，國(guó)內(nèi)和出口各約一半。行業(yè)原料成本占85%以上，價(jià)格沿

3、產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)。下游消費(fèi)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)，中短期高景氣有望維持。行業(yè)過(guò)去10年需求增速7.4%，預(yù)計(jì)未來(lái)5年6%-7%。在下游紡織需求、再生替代及補(bǔ)庫(kù)存驅(qū)動(dòng)下，2018年行業(yè)開(kāi)工率近80%，景氣度高位，預(yù)計(jì)2019-20年行業(yè)產(chǎn)能增速6.3%和4.5%，2019年高景氣度有望維持。中美貿(mào)易爭(zhēng)端導(dǎo)致“搶跑”現(xiàn)象提前消費(fèi)約60萬(wàn)噸，程度相當(dāng)于春節(jié)季節(jié)波動(dòng)，預(yù)計(jì)影響有望年底至19Q1消除。行業(yè)集中度持續(xù)提升，從成本競(jìng)爭(zhēng)到多維度構(gòu)建護(hù)城河。行業(yè)集中度持續(xù)提升，CR4從2013年31%提升到2017年37%。全產(chǎn)業(yè)鏈布局成行業(yè)趨勢(shì)，龍頭對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈的各環(huán)節(jié)把控能力增加，小企業(yè)很難通過(guò)單一產(chǎn)能擴(kuò)張跟進(jìn)。龍頭公司高端

4、產(chǎn)品在下游紡服產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移背景下優(yōu)勢(shì)更為明顯。智能制造和統(tǒng)一調(diào)度模式的布局進(jìn)一步拉大行業(yè)龍頭與小公司的差距，預(yù)計(jì)行業(yè)強(qiáng)者愈強(qiáng)。二、公司概況公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督的作用，建立了工會(huì)組織，并通過(guò)明確職工代表大會(huì)各項(xiàng)職權(quán)、組織制度、工作制度，進(jìn)一步規(guī)范廠(chǎng)務(wù)公開(kāi)的內(nèi)容、程序、形式，企業(yè)民主管理水平進(jìn)一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展，以提高全員思想政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)和履職能力為核心，堅(jiān)持戰(zhàn)略導(dǎo)向、問(wèn)題導(dǎo)向和需求導(dǎo)向，持續(xù)深化教育培訓(xùn)改革，精準(zhǔn)實(shí)施培訓(xùn)，努力實(shí)現(xiàn)員工成長(zhǎng)與公司發(fā)展的良性互動(dòng)。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，公司擁有雄厚的技術(shù)實(shí)力，豐富的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)和可靠的產(chǎn)品質(zhì)量保證體系，綜合實(shí)力

5、進(jìn)一步增強(qiáng)。公司將繼續(xù)提升供應(yīng)鏈構(gòu)建與管理、新技術(shù)新工藝新材料應(yīng)用研發(fā)。集團(tuán)成立至今，始終堅(jiān)持以人為本、質(zhì)量第一、自主創(chuàng)新、持續(xù)改進(jìn)，以技術(shù)領(lǐng)先求發(fā)展的方針。三、項(xiàng)目投資概述牢固樹(shù)立創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享的發(fā)展理念，發(fā)揮區(qū)域示范引領(lǐng)作用，加快產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域體制機(jī)制創(chuàng)新，促進(jìn)城市建設(shè)發(fā)展轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)一步提升。本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資132362.18萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資101166.37萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的76.43%；建設(shè)期利息1120.45萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的0.85%；流動(dòng)資金30075.36萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的22.72%。項(xiàng)

6、目正常經(jīng)營(yíng)年份每年?duì)I業(yè)收入255600.00萬(wàn)元，綜合總成本費(fèi)用208504.05萬(wàn)元，稅金及附加1240.97萬(wàn)元，凈利潤(rùn)34391.23萬(wàn)元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率18.55%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值44832.98萬(wàn)元，全部投資回收期5.96年。四、投資估算的編制說(shuō)明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效

7、益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營(yíng)期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過(guò)程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資101166.37萬(wàn)元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)86320.19萬(wàn)元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為35141.73萬(wàn)元。建筑工程投資一覽表單位：、萬(wàn)元序號(hào)工程類(lèi)別占地面積建筑面積投資金

8、額備注1生產(chǎn)工程56384.45196781.7325670.771.11#生產(chǎn)車(chē)間16915.3359034.527701.231.22#生產(chǎn)車(chē)間14096.1149195.436417.691.33#生產(chǎn)車(chē)間13532.2747227.626160.981.44#生產(chǎn)車(chē)間11840.7341324.165390.862倉(cāng)儲(chǔ)工程27714.3946837.324595.632.11#倉(cāng)庫(kù)8314.3214051.201378.692.22#倉(cāng)庫(kù)6928.6011709.331148.912.33#倉(cāng)庫(kù)6651.4511240.961102.952.44#倉(cāng)庫(kù)5820.029835.84965

9、.083行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施5762.6826796.463768.813.1行政辦公樓3745.7417417.702449.733.2宿舍及食堂2016.949378.761319.084公共工程5734.015963.37504.46輔助用房等5綠化工程24314.72431.34綠化率15.52%6其他工程36785.41170.72場(chǎng)地、道路、景觀(guān)亮化等7合計(jì)156667.00276378.8835141.732、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算是根據(jù)國(guó)內(nèi)外制造廠(chǎng)家（商）報(bào)價(jià)和類(lèi)似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要

10、的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為48128.86萬(wàn)元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為3049.60萬(wàn)元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為11809.43萬(wàn)元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為3036.75萬(wàn)元。固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)工程費(fèi)用名稱(chēng)建筑工程費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例1工程費(fèi)用35141.7348128.863049.6086320.1989.07%1.1建筑工程費(fèi)35141.7335141.7336.26%1.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)48128.8648128.8649.66%1.3安裝工程費(fèi)3049.603049.603.15%2固定資產(chǎn)其

11、他費(fèi)用6433.126433.126.64%3預(yù)備費(fèi)3036.753036.753.13%3.1基本預(yù)備費(fèi)1622.791622.791.67%3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)1413.961413.961.46%4建設(shè)期利息1120.451120.451.16%5固定資產(chǎn)投資96910.51100.00%6固定資產(chǎn)投資合計(jì)96910.51100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為12個(gè)月，其中申請(qǐng)銀行貸款45732.72萬(wàn)元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測(cè)算,建設(shè)期利息1120.45萬(wàn)元。建設(shè)期利息估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息1120.451120.450.001

12、.1.1期初借款余額45732.721.1.2當(dāng)期借款45732.7245732.720.001.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息1120.451120.450.001.1.4期末借款余額45732.7245732.721.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)（1.1+1.2）1120.451120.450.002債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)（2.1+2.2）3合計(jì)（1.3+2.3）1120.451120.450.003.1建設(shè)期利息合計(jì)1120.451120.450.003.2其他融資費(fèi)用合計(jì)七、流動(dòng)資金流動(dòng)資

13、金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買(mǎi)輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測(cè)算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法進(jìn)行測(cè)算。根據(jù)測(cè)算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為30075.36萬(wàn)元。流動(dòng)資金估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動(dòng)資產(chǎn)106012.99114167.84130477.53163096.91163096.91163096.91163096.91163096.91

14、163096.911.1應(yīng)收賬款47705.8551375.5358714.8973393.6173393.6173393.6173393.6173393.6173393.611.2存貨37104.5539958.7445667.1457083.9257083.9257083.9257083.9257083.9257083.921.2.1原輔材料11131.3711987.6313700.1417125.1817125.1817125.1817125.1817125.1817125.181.2.2燃料動(dòng)力556.57599.38685.01856.26856.26856.26856.26856

15、.26856.261.2.3在產(chǎn)品17068.0918381.0221006.8826258.6026258.6026258.6026258.6026258.6026258.601.2.4產(chǎn)成品8348.528990.7210275.1012843.8812843.8812843.8812843.8812843.8812843.881.3現(xiàn)金8481.049133.4210438.2013047.7513047.7513047.7513047.7513047.7513047.751.4預(yù)付賬款12721.5613700.1415657.3019571.6319571.6319571.63195

16、71.6319571.6319571.632流動(dòng)負(fù)債86464.0193115.08106417.24133021.55133021.55133021.55133021.55133021.55133021.552.1應(yīng)付賬款31127.0433521.4338310.2147887.7647887.7647887.7647887.7647887.7647887.762.2預(yù)收賬款55336.9659593.6568107.0385133.7985133.7985133.7985133.7985133.7985133.793流動(dòng)資金19548.9821052.7524060.2930075.36

17、30075.3630075.3630075.3630075.3630075.364流動(dòng)資金增加19548.981503.773007.546015.075鋪底流動(dòng)資金31803.9034250.3539143.2648929.0748929.0748929.0748929.0748929.0748929.07八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資132362.18萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資101166.37萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的76.43%；建設(shè)期利息1120.45萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的0.85%；流動(dòng)資金30075.36萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的22.7

18、2%。九、資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資132362.18萬(wàn)元，其中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款45732.72萬(wàn)元，其余部分由企業(yè)自籌。十、經(jīng)濟(jì)測(cè)算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對(duì)價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷(xiāo)售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀(guān)的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個(gè)月），運(yùn)營(yíng)期9年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營(yíng)后逐年提高運(yùn)營(yíng)能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)營(yíng)。十一、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)測(cè)算（一）營(yíng)業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)

19、年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入255600.00萬(wàn)元。營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營(yíng)業(yè)收入166140.00178920.00204480.00255600.00255600.00255600.00255600.00255600.00255600.002增值稅6222.006810.497987.4610341.4010341.4010341.4010341.4010341.4010341.402.1銷(xiāo)項(xiàng)稅21598.2023259.6026582.4033228.0033228.0033228.0033228

20、.0033228.0033228.002.2進(jìn)項(xiàng)稅15376.2016449.1118594.9422886.6022886.6022886.6022886.6022886.6022886.603稅金及附加746.64817.25958.491240.971240.971240.971240.971240.971240.973.1城市維護(hù)建設(shè)稅435.54476.73559.12723.90723.90723.90723.90723.90723.903.2教育費(fèi)附加186.66204.31239.62310.24310.24310.24310.24310.24310.243.3地方教育附加12

21、4.44136.21159.75206.83206.83206.83206.83206.83206.83（二）正常經(jīng)營(yíng)年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國(guó)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問(wèn)題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)繳增值稅=銷(xiāo)項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=10341.40萬(wàn)元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購(gòu)原材料費(fèi)、外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，

22、當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常經(jīng)營(yíng)年份經(jīng)營(yíng)能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用208504.05萬(wàn)元，其中：可變成本176937.02萬(wàn)元，固定成本31567.03萬(wàn)元。正常經(jīng)營(yíng)年份項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本200742.05萬(wàn)元。具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見(jiàn)綜合總成本費(fèi)用估算表所示。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值45732.0543559.7841387.5139215.2437042.9734870.7032698.4330526.1628353.8926181.621.2當(dāng)期折舊費(fèi)2172.272172.272172.272172.272172.2

23、72172.272172.272172.272172.272172.271.3凈值43559.7841387.5139215.2437042.9734870.7032698.4330526.1628353.8926181.6224009.352機(jī)器設(shè)備15年2.1原值51178.4647937.1644695.8641454.5638213.2634971.9631730.6628489.3625248.0622006.762.2當(dāng)期折舊費(fèi)3241.303241.303241.303241.303241.303241.303241.303241.303241.303241.302.3凈值479

24、37.1644695.8641454.5638213.2634971.9631730.6628489.3625248.0622006.7618765.463合計(jì)3.1原值96910.5191496.9486083.3780669.8075256.2369842.6664429.0959015.5253601.9548188.383.2當(dāng)期折舊費(fèi)5413.575413.575413.575413.575413.575413.575413.575413.575413.575413.573.3凈值91496.9486083.3780669.8075256.2369842.6664429.095901

25、5.5253601.9548188.3842774.81（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納稅金及附加1240.97萬(wàn)元。（五）利潤(rùn)總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份利潤(rùn)總額（PFO）：利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=45854.98（萬(wàn)元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=45854.9825.00%=11463.75（萬(wàn)元）。（六）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份可

26、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額45854.98萬(wàn)元，繳納企業(yè)所得稅11463.75萬(wàn)元，其正常經(jīng)營(yíng)年份凈利潤(rùn)：凈利潤(rùn)=正常經(jīng)營(yíng)年份利潤(rùn)總額-企業(yè)所得稅=45854.98-11463.75=34391.23（萬(wàn)元）。利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營(yíng)業(yè)收入166140.00178920.00204480.00255600.00255600.00255600.00255600.00255600.00255600.002稅金及附加746.64817.25958.491240.971240.971240.971240.971240.971240.973總

27、成本費(fèi)用150731.71158984.90175491.28208504.05208504.05208504.05208504.05208504.05208504.054補(bǔ)貼收入5利潤(rùn)總額14661.6519117.8528030.2345854.9845854.9845854.9845854.9845854.9845854.986彌補(bǔ)以前年度虧損7應(yīng)納所得稅額14661.6519117.8528030.2345854.9845854.9845854.9845854.9845854.9845854.988所得稅3665.414779.467007.5611463.7511463.751146

28、3.7511463.7511463.7511463.759凈利潤(rùn)10996.2414338.3921022.6734391.2334391.2334391.2334391.2334391.2334391.2310期初未分配利潤(rùn)0.009896.6221811.5138550.7665647.7990035.12111983.71131737.45149515.8111可供分配的利潤(rùn)10996.2424235.0142834.1872941.99100039.02124426.35146374.94166128.68183907.0412提取法定盈余公積金1099.622423.504283.4

29、27294.2010003.9012442.6314637.4916612.8718390.7013可供投資者分配的利潤(rùn)9896.6221811.5138550.7665647.7990035.12111983.71131737.45149515.81165516.3414應(yīng)付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應(yīng)付普通股股利17投資方利潤(rùn)分配18未分配利潤(rùn)9896.6221811.5138550.7665647.7990035.12111983.71131737.45149515.81165516.3419息稅前利潤(rùn)20567.9626138.2137278.6959559.6359559.

30、6359559.6359559.6359559.6359559.6320息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)26089.0631659.3142799.7965080.7365080.7365080.7365080.7365080.7365080.73十二、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=18.55%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率18.55%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二

31、）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=44832.98（萬(wàn)元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值44832.98萬(wàn)元（大于0），說(shuō)明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.96年。本期

32、項(xiàng)目全部投資回收期5.96年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說(shuō)明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.00166140.00178920.00204480.00255600.00255600.00255600.00255600.00255600.00255600.001.1營(yíng)業(yè)收入0.00166140.00178920.00204480.00255600.00255600.00255600.00255600.0025560

33、0.00255600.001.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動(dòng)資金2現(xiàn)金流出101166.37163265.33153543.92191244.29209501.86201983.02201983.02201983.02201983.02201983.022.1建設(shè)投資101166.370.002.2流動(dòng)資金19548.981503.7722556.527518.842.3經(jīng)營(yíng)成本142969.71151222.90167729.28200742.05200742.05200742.05200742.05200742.05200742.052.4稅金及附加746.64817.25

34、958.491240.971240.971240.971240.971240.971240.972.5維持運(yùn)營(yíng)投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-101166.372874.6725376.0813235.7146098.1453616.9853616.9853616.9853616.9853616.984累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量-101166.37-98291.70-72915.62-59679.91-13581.7740035.2193652.19147269.17200886.15254503.135調(diào)整所得稅5141.996534.559319.6714889.9114889.9114889.91

35、14889.9114889.9114889.916所得稅后凈現(xiàn)金流量-101166.37-790.7420596.626228.1534634.3942153.2342153.2342153.2342153.2342153.237累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量-101166.37-101957.11-81360.49-75132.34-40497.951655.2843808.5185961.74128114.97170268.20十三、財(cái)務(wù)生存能力分析根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)全部現(xiàn)金流量來(lái)看，計(jì)算期內(nèi)各年累計(jì)盈余資金都大于零，運(yùn)營(yíng)期不需要增加維持運(yùn)營(yíng)所需投資，說(shuō)明本期項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，而且，累計(jì)盈余資金逐年增加，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈力能力。十四