外匯與匯率基礎(chǔ)教學(xué)課件PPT

1、第一章 外匯與匯率第一節(jié) 外匯概述一、外匯（foreign exchange）的基本含義1、動(dòng)態(tài)的外匯概念： 又稱“國際匯兌”，指把一國的貨幣兌換成另一國的貨幣，以此清償國際間債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的一種經(jīng)濟(jì)行為和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。2、靜態(tài)的外匯概念：（1）廣義： 指一切以外幣表示的資產(chǎn)。通常用于各國的管理法令中。 我國中華人民共和國外匯管理暫行條例（1996）對(duì)外匯是這樣規(guī)定的： 外匯指：外國貨幣（包括鈔票、鑄幣等） 外幣有價(jià)證券 外幣支付憑證（包括票據(jù)、銀行存款憑證等） 其他外匯資金（2）狹義： 指以外幣表示的、用于國際結(jié)算的支付手段。 人們通常使用的外匯概念是指這一狹義概念。請思考外國鈔票是外匯嗎？為什

2、么？二、經(jīng)濟(jì)生活中常見的外匯第二節(jié) 匯率的標(biāo)價(jià)方法與種類一、匯率（foreign exchange rate）的含義： 指兩種不同貨幣之間的比價(jià)。 匯率查詢練習(xí)：國家外匯管理局網(wǎng)站二、匯率的標(biāo)價(jià)方法1、直接標(biāo)價(jià)法（direct quotation）： 一定單位（1，100、10000個(gè)單位等）外幣折合多少單位本幣。 如：某日我國國家外匯管理局公布以下匯價(jià)：usd1=rmb6.3027 匯率上升，表示外幣升值、本幣貶值；匯率下降，則相反。2、間接標(biāo)價(jià)法（ indirect quotation ）： 一定單位（1，100、10000個(gè)單位等）本幣折合多少單位外幣。 如：某日倫敦外匯市場上公布以下匯

3、價(jià)： gbp 1= usd 1.8115 匯率上升，表示本幣升值、外幣貶值；匯率下降，則相反。注意： 目前美國、英國、歐元區(qū)采用 英鎊:采用間接標(biāo)價(jià)法，對(duì)歐元采用直接標(biāo)價(jià)法 美元:采用間接標(biāo)價(jià)法，但對(duì)英鎊、歐元仍然沿用直接標(biāo)價(jià)法 歐元:采用間接標(biāo)價(jià)法 現(xiàn)實(shí)中，更多地使用“美元標(biāo)價(jià)法”，即以一單位美元來折算其它貨幣。三、匯率的種類1、從銀行買賣外匯的角度出發(fā)，分為：（1）買入?yún)R率（buying rate，bid rate） 銀行從同業(yè)或客戶那里買入外匯時(shí)所使用的匯率。（2）賣出匯率（selling rate，offer rate） 銀行向同業(yè)或客戶那里賣出外匯時(shí)所使用的匯率。雙向報(bào)價(jià)（two-w

4、ay price）在外匯市場上，銀行報(bào)價(jià)通常同時(shí)報(bào)出買入價(jià)和賣出價(jià)。例1：某日倫敦外匯市場上美元對(duì)英鎊的匯率為gbp1= usd1.3040-1.3050 1.3040/1.3050 1.3040-50 1.3040/50 40-50 40/50 1.3040是銀行買入1英鎊本幣須付出的美元外匯數(shù)額；1.3050是銀行賣出1英鎊本幣須收取的美元外匯數(shù)額。差價(jià)為10點(diǎn)。 注意：gbp1= usd1.3040-1.3050的國際慣例表示為： gbp/usd=1.3040/1.3050 例2： eur/usd 0.8800/0.8810 0.8800表示報(bào)價(jià)者愿意買入eur的價(jià)格，0.8810表示報(bào)

5、價(jià)者愿意賣出eur的價(jià)格。 在國際外匯市場上，交易時(shí)通常只先報(bào)出00/10，一旦成交，再確認(rèn)全部的匯率數(shù)字是0.8800或0.8810。解讀匯價(jià)的規(guī)則無論在何種標(biāo)價(jià)法下，報(bào)價(jià)中前面較小的數(shù)字表示銀行買入1單位“基準(zhǔn)貨幣”必須向客戶付出多少“標(biāo)價(jià)（后一種）貨幣”；報(bào)價(jià)中后面較大的數(shù)字表示銀行賣出1單位“基準(zhǔn)（前一種）貨幣”必須向客戶收取多少“標(biāo)價(jià)（后一種）貨幣”。請思考思考題1：2010年8月4日10：00，中國銀行報(bào)出美元和人民幣之間的匯價(jià):usd/rmb=6.6730/6.6750假如客戶想買進(jìn)10000美元，需要準(zhǔn)備多少人民幣? 思考題2：某銀行詢問美元兌港元匯價(jià)，你答復(fù)到：1美元=7.8

6、000/10港元，請問： （1）該銀行要向你買進(jìn)美元，匯價(jià)是多少？ （2）如果你要買進(jìn)美元，應(yīng)按什么匯率計(jì)算？ （3）如你要買進(jìn)港元，又是什么匯率？（3）中間匯率（middle rate） 買入價(jià)與賣出價(jià)的平均數(shù)。 （4）現(xiàn)鈔價(jià)（bank notes rate） 銀行的現(xiàn)鈔買入價(jià)s時(shí)，稱“外匯升水”（at premium）當(dāng)fs時(shí)，稱“外匯貼水”（at discount）當(dāng)f=s時(shí)，稱“平價(jià)”（at par）升水（貼水）年率的計(jì)算計(jì)算公式：f：遠(yuǎn)期匯率 s：即期匯率 n：遠(yuǎn)期月數(shù)注意： 利用上述公式進(jìn)行計(jì)算時(shí)應(yīng)注意區(qū)分“目標(biāo)貨幣”和“參照貨幣”。目標(biāo)貨幣是指要計(jì)算升水或貼水程度的那種貨幣，而參

7、照貨幣是指用于表達(dá)目標(biāo)貨幣價(jià)值的貨幣。計(jì)算時(shí)，要把所有的匯率報(bào)價(jià)按每單位目標(biāo)貨幣相當(dāng)于多少單位參照貨幣的形式表示出來。舉例 假定瑞士法郎的即期匯率為sf1.5035/$，30天遠(yuǎn)期匯率為sf1.4975/$，請計(jì)算： （1）sf的升水或貼水年率。 （2） $的升水或貼水年率。遠(yuǎn)期匯率的報(bào)價(jià)方式 直接報(bào)價(jià)（outright quotation） 如：某銀行某日報(bào)出以下匯率 即期匯率$1=dm1.2605/1.2615一個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 1.2543/1.2558三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 1.2406/1.2423六個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 1.2140/1.2160 點(diǎn)報(bào)價(jià)（point quotation） 報(bào)出遠(yuǎn)期匯率

8、比即期匯率高出或低出的若干點(diǎn)。 如：某銀行某日報(bào)出以下匯率 即期匯率$1=dm1.2605/ 15一個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 62/ 57三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 199/192六個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 465/455“點(diǎn)報(bào)價(jià)”轉(zhuǎn)換成“直接報(bào)價(jià)”的規(guī)則直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法下都適用 如果leftright，則“-”3、按匯率制定的不同方法劃分：（1）基礎(chǔ)匯率（basic rate） 一國制定的本幣與關(guān)鍵貨幣（key currency）之間的匯率。 關(guān)鍵貨幣： 本國國際收支中使用最多、在本國的外匯儲(chǔ)備中所占比重大、可自由兌換的貨幣。（2）套算匯率（cross rate） 根據(jù)基礎(chǔ)匯率套算出本幣與非關(guān)鍵貨幣之間的匯率。 如：某日

9、中國銀行公布美元對(duì)人民幣的匯率為 usd1=rmb8.3025（基礎(chǔ)匯率）， 法國銀行報(bào)出美元對(duì)法郎的匯率為usd1=ff6.6175 （基礎(chǔ)匯率） 則ff與rmb之間的匯率可根據(jù)以上基礎(chǔ)匯率套算得出： ff1=rmb（ 8.3025/ 6.6175 ）雙向報(bào)價(jià)時(shí)匯率的套算n 按中間匯率套算n 交叉相除法： 適用于單位貨幣相同的匯率的套算。例題：n 同邊相乘法： 適用于單位貨幣不同的匯率的套算。例題：4、按匯率是否經(jīng)過通貨膨脹調(diào)整劃分：（1）名義匯率（nominal exchange rate ）： 官方公布的或市場通行的沒有剔除通貨膨脹因素的匯率。（2）實(shí)際匯率（real exchange rate）： 對(duì)名義匯率進(jìn)行價(jià)格調(diào)整后得到的匯率。 其計(jì)算公式為： 這里e和e分別代表實(shí)際匯率（直接標(biāo)價(jià)法）和名義匯率（直接標(biāo)價(jià)法），p*代表外國的物價(jià)指數(shù)，p代表本國的物價(jià)指數(shù)。舉例：說明：n 實(shí)際匯率說明一國國際競爭力的變化。 直接標(biāo)價(jià)法下，實(shí)際匯率值越大，本國商品的國際競爭力越強(qiáng)。 5、按