第七章投資決策原理 單選題 1、只有當(dāng)投資項目的投資報酬率（ ）資金 ...

1、第七章 投資決策原理單選題1、只有當(dāng)投資項目的投資報酬率（ ）資金成本時，企業(yè)才愿意進行投資a等于 b高于c低于 d無關(guān)于2、從企業(yè)投資主體角度，根據(jù)全投資假設(shè)，下列不屬于投資項目相關(guān)現(xiàn)金流出的有（ ）a所得稅 b項目融資支付的利息c墊支的流動資金 d開辦費支出3、項目計算期不同的互斥方案優(yōu)選，一般采用的方法為（）a凈現(xiàn)值法 b凈現(xiàn)值率法c內(nèi)部收益率法 d年等額凈回收額法4、在資金總量不受限制的情況下，投資組合項目排隊的依據(jù)是（ ）a凈現(xiàn)值法 b凈現(xiàn)值率法c投資回收期 d內(nèi)部收益率5、下列表述不正確的是（ ）a凈現(xiàn)值是未來報酬的總現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值之差b當(dāng)凈現(xiàn)值等于0，說明此時貼現(xiàn)率為內(nèi)部收

2、益率c當(dāng)凈現(xiàn)值大于0，獲利指數(shù)小于1d當(dāng)凈現(xiàn)值大于0，說明該投資方案可行6、某企業(yè)購建一項固定資產(chǎn)借入100萬元，利率10%，建設(shè)期1年，預(yù)計殘值10萬元，預(yù)計投產(chǎn)后可使用10年，每年稅后利潤10萬元，則該項目不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為（ ）年a5.26 b5 c5.5 d67、對a、b、c、d四個方案依次采用下列指標進行評價，假定可接受的最小投資收益率為15%，則不可行的方案為（ ）airr=173% bnpv=50 000 cpi=0.78 dnpvr=6.7%8、關(guān)于靜態(tài)投資回收期指標，下列描述不正確的有（ ）a靜態(tài)投資回收期越短，投資風(fēng)險越小b該指標未考慮貨幣時間價值c該指標只考慮

3、了凈現(xiàn)金流量中小于和等于原投資額的部分d該指標是正指標9、某公司已投資10萬元于一項設(shè)備研制，但未成功，如果決定再繼續(xù)投資20萬元，應(yīng)當(dāng)有成功的把握，并且取得的現(xiàn)金流入至少為（ ）萬元方才收回投資a10 b20 c30 d1510、如果某一投資方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)，則必然存在的結(jié)論是（ ）a投資回收期小于項目計算期的一半b獲得指數(shù)大于1c投資報酬率大于100%d平均現(xiàn)金凈流量大于原始投資額11、折舊具有抵稅作用，由于計提折舊而減少的所得稅額可用（ ）計算a折舊額*所得稅率 b.折舊額*（1-所得稅率）c.（付現(xiàn)成本+折舊）*所得稅率 d.（付現(xiàn)成本+折舊）*（1-所得稅率）12、同一投資項目，采

4、用加速折舊法計提折舊計算的現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值與采用直線法計提折舊計算的凈現(xiàn)值比較，兩者關(guān)系是（ ）a一樣大 b前者小c后者小 d不一定13、在資金總量受限制，多方案投資組合最優(yōu)組合的標準是（ ）a平均靜態(tài)投資回收期最短b平均投資利潤率最高c各方案凈現(xiàn)值之和最大d各方案累計投資額最小14、用差額投資內(nèi)部收益率法進行項目優(yōu)選時，當(dāng)差額投資內(nèi)部收益率指標大于或等于基準收益率時，原始投資額大的方案（ ）a較差 b較優(yōu)c仍不能決策孰優(yōu)孰劣 d與其他方案一樣好15、對某一投資項目分別計算投資利潤率與凈現(xiàn)值，發(fā)現(xiàn)投資利潤率小于行業(yè)基準投資利潤率，但凈現(xiàn)值大于零，則（ ）a可以斷定該方案不具備財務(wù)可行性，應(yīng)拒絕b

5、可以斷定該方案基本上具備財務(wù)可行性c仍需進一步計算凈現(xiàn)值率再作判斷d仍沒法判斷16、下列指標不受建設(shè)期長短、投資方式以及各年凈現(xiàn)金流量的數(shù)量特征影響的是（ ）a凈現(xiàn)值 b內(nèi)部收益率c投資利潤率 d獲利指數(shù)17、某更新改造項目，項目賬面價值20 000元（原值50 000元已提折舊30 000元），出售價10 000元，所得稅率50%，新設(shè)備投資80 000元，則該項目建設(shè)期現(xiàn)金凈流量為（ ）元。a80 000 b70 000 c75 000 d65 00018、投資項目的建設(shè)起點與終結(jié)點之間的時間間隔稱為（ ）a項目計算期 b生產(chǎn)經(jīng)營期c建設(shè)期 d試產(chǎn)期19、在項目投資的現(xiàn)金流量表上，節(jié)約的經(jīng)

6、營成本應(yīng)當(dāng)列作（ ）a現(xiàn)金流入 b現(xiàn)金流出c回收額 d建設(shè)投資20、在全投資條件下，下列各項中不屬于固定資產(chǎn)投資項目現(xiàn)金流出量的是（ ）a設(shè)備購置成本 b固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅c經(jīng)營成本 d歸還借款的本金21、下列各項中，屬于長期投資決策靜態(tài)評價指標的是（ ）a獲利指數(shù) b投資利潤率c凈現(xiàn)值 d內(nèi)部收益率22、已知某投資項目的原始投資額為100萬元，建設(shè)期為2年，投產(chǎn)后第18年每年ncf=25萬元，第910年每年ncf=20萬元。則該項目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為（ ）年a4 b5 c6 d723、在全部投資均于建設(shè)起點一次投入、建設(shè)期為零、投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的條件下，為計算內(nèi)部收益率

7、irr所求得的年金現(xiàn)值系數(shù)的數(shù)值應(yīng)等于該項目的（ ）a回收系數(shù) b凈現(xiàn)值率指標的值c靜態(tài)投資回收期指標的值 d投資利潤率指標的值24、下列長期投資決策評價指標中，其計算結(jié)果不受建設(shè)期的長短、資金投入的方式、回收額的有無以及凈現(xiàn)金流量的大小等條件影響的是（ ）a投資利潤率 b投資回收期c內(nèi)部收益率 d凈現(xiàn)值率25、某投資項目在建設(shè)期內(nèi)投入全部原始投資，該項目的凈現(xiàn)值率為25%，則該項目的獲利指數(shù)為（ ）a0.75 b1.25 c4.0 d2526、在對原始投資額不同的互斥投資方案進行決策時，可采用的方法之一是（ ）a差別損益分析法 b差額投資內(nèi)部收益率法c凈現(xiàn)值法 d靜態(tài)投資回收期法27、包括建

8、設(shè)期的投資回收期恰好是（ ）a凈現(xiàn)值為0時的年限b凈現(xiàn)金流量為0時的年限c累計凈現(xiàn)值為0時的年限d累計凈現(xiàn)金流量為0時的年限28、下列長期投資決策評價指標中，其數(shù)值越小越好的指標是（）a凈現(xiàn)值率 b投資回收期c內(nèi)部收益率 d投資利潤率29、當(dāng)某方案的凈現(xiàn)值大于零時，其內(nèi)部收益率（ ）a可能小于0 b一定等于0 c一定大于設(shè)定折現(xiàn)率 d可能等于設(shè)定折現(xiàn)率30、能使投資方案的凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率，叫（ ）a凈現(xiàn)值率 b資金成本率c內(nèi)部收益率 d投資利潤率31、已知某投資項目的項目計算期是10年，資金于建設(shè)起點一次投入，當(dāng)年完工并投產(chǎn)，經(jīng)預(yù)計該項目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期是4年，則按內(nèi)部收益率確定

9、的年金現(xiàn)值系數(shù)是（ ）a10 b6 c4 d2.532、運用內(nèi)插法近似計算irr時，為縮小誤差，兩個臨近值npvm和npvn所相對應(yīng)的折現(xiàn)率rm與rn之差不得大于（ ）a6% b5% c4% d2%33、在一般投資項目中，當(dāng)一項投資方案的凈現(xiàn)值等于零時，即表明（ ）a該方案的獲得指數(shù)等于1 b該方案不具備財務(wù)可行性c該方案的凈現(xiàn)值率小于0d該方案的內(nèi)部收益率小于設(shè)定折現(xiàn)率或行業(yè)基準收益率34、如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率提高，則下列指標中其數(shù)值將會變小的是（ ）a凈現(xiàn)值率 b投資利潤率c內(nèi)部收益率 d投資回收期35、一個完全具備財務(wù)可行性的投資項目，其包括建設(shè)期的投資回收期指標必須（ ）a大于

10、或等于項目計算期的1/2 b小于或等于項目計算期的1/2c大于或等于經(jīng)營期的1/2 d小于或等于經(jīng)營期1/236、在評價單一方案的財務(wù)可行性時，如果不同評價指標之間的評價結(jié)論發(fā)生了矛盾，就應(yīng)當(dāng)以主要評價指標的結(jié)論為準，如下列項目中的（ ）a凈現(xiàn)值 b投資回收期c投資利潤率 d年平均報酬率37、在單一方案決策過程中，與凈現(xiàn)值評價結(jié)論可能發(fā)生矛盾的評價指標是（ ）a凈現(xiàn)值率 b獲利指數(shù)c投資回收期 d內(nèi)部收益率38、在進行原始投資額不同而且項目計算期也不同的多個互斥方案的比較決策時，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮使用的方法是（ ）a凈現(xiàn)值法 b凈現(xiàn)值率法c年等額凈回收額法 d投資回收期法39、下列各項中，最適合用于

11、原始投資不同的互斥方案決策的方法是（ ）a凈現(xiàn)值法 b獲利指數(shù)法c內(nèi)部收益率法 d差額投資內(nèi)部收益率法40、下列各項中，可直接作為差額投資內(nèi)部收益率計算依據(jù)的是（ ）a現(xiàn)金流入量 b現(xiàn)金流出量c差量凈現(xiàn)金流量 d凈現(xiàn)金流量41、當(dāng)投資期望收益率等于無風(fēng)險投資收益率時，風(fēng)險系數(shù)應(yīng)（ ）a大于1 b等于1 c小于1 d等于0多選題1、當(dāng)新建項目的建設(shè)期不為0時，建設(shè)期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量可能（ ）a. 小于0 b. 等于0 c. 大于0 d. 大于12、在經(jīng)營期內(nèi)的任何一年中，該年的凈現(xiàn)金流量等于（ ）a. 原始投資額的負值 b. 原始投資與資本化利息之和c. 該年現(xiàn)金流入量與流出量之差 d. 該年

12、利潤、折舊、攤銷額和利息之和3、在建設(shè)期不為0的完整工業(yè)投資項目中，分次投入的墊支流動資金的實際投資時間可以發(fā)生在（ ）a. 建設(shè)起點 b. 建設(shè)期末 c. 試產(chǎn)期內(nèi) d. 終結(jié)點4、在長期投資決策中，屬于建設(shè)期現(xiàn)金流出項目的有（ ）a. 固定資產(chǎn)投資 b. 開辦費投資c. 經(jīng)營成本節(jié)約額 d. 無形資產(chǎn)投資5、下列項目中，屬于經(jīng)營期現(xiàn)金流入項目的有（ ）a. 營業(yè)收入 b. 回收流動資金c. 經(jīng)營成本節(jié)約額 d. 回收固定資產(chǎn)余值6、下列各項中，既屬于原始總投資，又構(gòu)成項目投資總額內(nèi)容的有（ ）a. 固定資產(chǎn)投資 b. 無形資產(chǎn)投資c. 資本化利息 d. 墊支流動資金7、在完整的工業(yè)投資項目

13、中，經(jīng)營期期末發(fā)生的回收額可能包括（ ）a. 原始投資 b. 回收流動資金c. 折舊與攤銷額 d. 回收固定資產(chǎn)價值8、已知某長期投資項目的建設(shè)期為0，投產(chǎn)后每年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量相等，終結(jié)點有回收額。在此情況下，可以按簡便算法求得長期投資決策評價指標包括（ ）a. 投資利潤率 b. 靜態(tài)投資回收期c. 凈現(xiàn)值 d. 內(nèi)部收益率9、下列指標中，屬于動態(tài)指標的有（ ）a. 獲利指數(shù) b. 凈現(xiàn)值率c. 內(nèi)部收益率 d. 投資利潤率10、下列長期投資決策評價指標中，需要以已知的行業(yè)基準折現(xiàn)率作為計算依據(jù)的包括（ ）a. 凈現(xiàn)值率 b. 獲利指數(shù)c. 內(nèi)部收益率 d. 投資利潤率11、當(dāng)建設(shè)期不為0，經(jīng)

14、營期內(nèi)每年的凈現(xiàn)金流量相等時，下列指標中，可以直接按照簡化公式進行計算的有（ ）a. 凈現(xiàn)值 b. 靜態(tài)投資回收期c. 投資利潤率 d. 內(nèi)部收益率12、如果凈現(xiàn)值0，則必有以下關(guān)系成立（ ）a. 凈現(xiàn)值率0 b. 獲利指數(shù)1c. 靜態(tài)投資回收期基準回收期 d. 內(nèi)部收益率i時，下列關(guān)系式中正確的有（ ）a. 獲利指數(shù)pi1 b. 獲利指數(shù)pi0 d. 凈現(xiàn)值率npvr015、下列評價投資效益指標中，考慮了貨幣時間價值的是（ ）a. 投資利潤率 b. 凈現(xiàn)值c. 獲利指數(shù) d. 內(nèi)部收益率16、屬于現(xiàn)金流入量的項目是（ ）a. 原有固定資產(chǎn)的變價收入 b. 營業(yè)現(xiàn)金收入c. 墊支流動資金收回

15、d. 固定資產(chǎn)殘值收入17、某投資方案在經(jīng)濟上可行說明（ ）a. npv0 b. pi1 c. irr資金成本 d. npvr1判斷題1、如果通貨膨脹對各現(xiàn)金流入和流出項目的影響程度相同，那么，通貨膨脹對投資的影響應(yīng)在營業(yè)凈現(xiàn)金流量中剔除。（ ）2、現(xiàn)金流量在項目投資決策中是指與一個項目有關(guān)的全部現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出。（ ）3、因為在整個投資有效年限內(nèi)，利潤總計與現(xiàn)金流量總計是相等的，所以在投資決策時，重點研究利潤和重點研究現(xiàn)金流量效果是一樣的。（ ）4、對獨立項目進行評價時，各評價指標評價結(jié)論是一致的。（ ）5、回收期法和投資利潤率法都具有計算簡單、易于理解的優(yōu)點，因而運用范圍廣，在選擇方案時

16、起決定作用。（ ）6、利用獲利指數(shù)法評價投資決策時，貼現(xiàn)率高低將影響方案的優(yōu)劣次序。（ ）7、獲利指數(shù)大于1，表明對企業(yè)有利。（ ）8、比較任何兩方案總是凈現(xiàn)值大的方案好。（ ）9、同一投資方案分別采用加速折舊法、直線法計提折舊，因折舊總額相同，項目現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值不受影響。（ ）10、任何投資方案有唯一的內(nèi)部收益率。（ ）11、當(dāng)評價兩個互斥方案時，應(yīng)著重比較其各自的內(nèi)部收益率，而把凈現(xiàn)值放在次要地位。（ ）12、不論投資總額是否受限制，投資組合決策依據(jù)是一樣的。（ ）13、在主要考慮投資效益的條件下，多方案比較決策的主要依據(jù)是保證充分利用資金的前提下，獲得盡可能多的凈現(xiàn)值總量。（ ）14、年

17、等額凈回收額法的缺點是未考慮資金時間價值，它等于凈現(xiàn)值按項目計算期計算的算術(shù)平均值。（ ）15、差額投資內(nèi)部收益率是正指標，越大越好。（ ）16、單一獨立投資項目決策是評價其是否具有財務(wù)可行性，而多個互斥方案的決策是在每一入選方案已具備財務(wù)可行性的前提下，選定最優(yōu)方案。（ ）17、利用凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)和內(nèi)部收益率指標對多個互斥方案進行評價，會得出完全相同的結(jié)論。（ ）18、不論項目資金來源于自有資金還是借入資金，當(dāng)建設(shè)期等于0時，對方案財務(wù)可行性評價沒有影響。（ ）19、從企業(yè)主體（全部投資）的角度看，支付給債權(quán)入的利息與支付給所有者的利潤的性質(zhì)是相同的，都不作為現(xiàn)金流出量的內(nèi)容。（

18、 ）20、獲利指數(shù)大于1，說明投資方案的報酬率高于資金成本率。（ ）21、任何決策都是面向未來的，并且或多或少都有風(fēng)險。（ ）22、甲企業(yè)的凈收益低于乙企業(yè)的凈收益，則說明甲企業(yè)的現(xiàn)金凈流入也低于乙企業(yè)。（ ）23、凈現(xiàn)值實質(zhì)上是投資項目的利潤總和。（ ）24、投資方案回收期越短，表明該方案的風(fēng)險程度越小。（ ）25、當(dāng)內(nèi)部收益率為0時，表明在投資過程中沒有現(xiàn)金流入。（ ）26、當(dāng)內(nèi)部收益率大于0且小于行業(yè)基準收益率時，說明該項目虧損。（ ）計算題1某企業(yè)借入520 000元，年利率10，期限5年，5年內(nèi)每年付息一次，到期一次還本。該款用于購入一套設(shè)備，該設(shè)備可使用10年，預(yù)計殘值20 000元。該設(shè)備投產(chǎn)后，每年可新增銷售收入300 000元，采用直線法折舊，除折舊外，該設(shè)備使用的前5年每年總成本費用232 000元，后5年每年總成本費用18