財(cái)務(wù)管理chap5資金籌集課件

1、財(cái)務(wù)管理chap5資金籌集1 2021-7-12財(cái)務(wù)管理chap5資金籌集2 本章應(yīng)掌握的內(nèi)容（加為重點(diǎn)內(nèi)容）本章應(yīng)掌握的內(nèi)容（加為重點(diǎn)內(nèi)容） 1.資金籌集渠道與資金籌集方式資金籌集渠道與資金籌集方式 (1)資金籌集目的資金籌集目的 (2)資金籌集渠道和方式資金籌集渠道和方式 (3)資金籌集分類資金籌集分類 2.資金籌集規(guī)模資金籌集規(guī)模 (1)資金籌集策略資金籌集策略 (2)籌資規(guī)模的確定方法籌資規(guī)模的確定方法 2021-7-12財(cái)務(wù)管理chap5資金籌集3 一、籌資目的一、籌資目的 1.維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng) 2.謀求企業(yè)發(fā)展謀求企業(yè)發(fā)展 3.應(yīng)付臨時(shí)資金短缺應(yīng)付臨時(shí)資

2、金短缺 4.調(diào)整資本結(jié)構(gòu)調(diào)整資本結(jié)構(gòu) 二、籌資渠道二、籌資渠道 1.國家財(cái)政資金國家財(cái)政資金 2.銀行信貸資金銀行信貸資金（商業(yè)性銀行、政策性銀行）（商業(yè)性銀行、政策性銀行） 3.非銀行金融機(jī)構(gòu)資金非銀行金融機(jī)構(gòu)資金 （信托投資公司、保險(xiǎn)公司、證券公司、租賃公（信托投資公司、保險(xiǎn)公司、證券公司、租賃公 司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司等）司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司等） 2021-7-12財(cái)務(wù)管理chap5資金籌集4 4.其他企業(yè)資金其他企業(yè)資金 5.企業(yè)內(nèi)部資金企業(yè)內(nèi)部資金 6.境外資金境外資金 7.居民個(gè)人資金等居民個(gè)人資金等 三、籌資方式三、籌資方式 吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行吸收直接投資、發(fā)行

3、股票、發(fā)行債券、銀行 借款、商業(yè)信用、融資租賃借款、商業(yè)信用、融資租賃 四、資金籌集的分類四、資金籌集的分類 了解不同籌資種類在籌資風(fēng)險(xiǎn)和資本成本上的差了解不同籌資種類在籌資風(fēng)險(xiǎn)和資本成本上的差 異，作出合理的籌資選擇異，作出合理的籌資選擇 2021-7-12財(cái)務(wù)管理chap5資金籌集5 按所籌資按所籌資 金性質(zhì)分金性質(zhì)分 借入資本借入資本 權(quán)益資本權(quán)益資本長期擁有，自由支配、籌資風(fēng)險(xiǎn)低長期擁有，自由支配、籌資風(fēng)險(xiǎn)低 依約使用，按期償還，籌資風(fēng)險(xiǎn)高依約使用，按期償還，籌資風(fēng)險(xiǎn)高 按所籌資按所籌資 金期限分金期限分 短期資金短期資金 長期資金長期資金 成本高、還款壓力小、頻率低，成本高、還款壓力

4、小、頻率低， 權(quán)益資本、長期負(fù)債等權(quán)益資本、長期負(fù)債等 成本低、還款壓力大，成本低、還款壓力大， 商業(yè)信用、短期借款等商業(yè)信用、短期借款等 按是否通過按是否通過 金融機(jī)構(gòu)分金融機(jī)構(gòu)分 間接籌資間接籌資 直接籌資直接籌資 籌資額度大、范圍廣籌資額度大、范圍廣 （發(fā)行股票、債券等）（發(fā)行股票、債券等） 籌資手續(xù)簡便、效率高籌資手續(xù)簡便、效率高 （金融機(jī)構(gòu)借款、融資租賃等）（金融機(jī)構(gòu)借款、融資租賃等） 2021-7-12財(cái)務(wù)管理chap5資金籌集6 五、資金籌集原則五、資金籌集原則 1.規(guī)模適度規(guī)模適度按需籌資按需籌資 2.及時(shí)性及時(shí)性資金籌集和使用應(yīng)銜接資金籌集和使用應(yīng)銜接 3.效益性效益性考慮成

5、本效益的關(guān)系考慮成本效益的關(guān)系 4.結(jié)構(gòu)合理結(jié)構(gòu)合理 保持保持和和之間合理的比例關(guān)系之間合理的比例關(guān)系 保持保持和和之間合理的比例關(guān)系之間合理的比例關(guān)系 2021-7-12財(cái)務(wù)管理chap5資金籌集7 六、資金籌集策略六、資金籌集策略 資產(chǎn)資產(chǎn) 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn) 永久性永久性 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn) 臨時(shí)性臨時(shí)性 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn) 安全儲(chǔ)備安全儲(chǔ)備 季節(jié)性存貨、銷售季節(jié)性存貨、銷售 旺季的應(yīng)收帳款等旺季的應(yīng)收帳款等 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 自發(fā)性自發(fā)性 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 臨時(shí)性臨時(shí)性 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 對應(yīng)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，如短期借款對應(yīng)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，如短期借款 持續(xù)經(jīng)營中產(chǎn)生的負(fù)債，如

6、應(yīng)付工資持續(xù)經(jīng)營中產(chǎn)生的負(fù)債，如應(yīng)付工資 永久性永久性 資產(chǎn)資產(chǎn) （長期資金自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債（長期資金自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債+長期負(fù)債長期負(fù)債+權(quán)益資本）權(quán)益資本） 2021-7-12財(cái)務(wù)管理chap5資金籌集8 1.中間型籌資中間型籌資 永久性資產(chǎn)采用長期資金籌集，臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)采用永久性資產(chǎn)采用長期資金籌集，臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)采用 短期資金籌集短期資金籌集“長對長，短對短長對長，短對短” 2.積極型籌資積極型籌資 以短期資金籌集部分永久性資產(chǎn)以短期資金籌集部分永久性資產(chǎn) 風(fēng)險(xiǎn)高風(fēng)險(xiǎn)高利潤高，積極的籌資類型利潤高，積極的籌資類型 3.保守型籌資保守型籌資 以長期資金籌集部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)以長期資金籌集部分

7、臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) 安全性高安全性高利潤低，保守的籌資類型利潤低，保守的籌資類型 2021-7-12財(cái)務(wù)管理chap5資金籌集9 時(shí)間時(shí)間 臨時(shí)性臨時(shí)性 資產(chǎn)資產(chǎn) 50萬萬 金額金額 第第1年年 永久性永久性 資產(chǎn)資產(chǎn) 600萬萬 資金總資金總 需求量需求量 第第2年年 第第3年年 固固 定定 資資 產(chǎn)產(chǎn) 450萬萬 永久性流動(dòng)資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)150150萬萬 中間型籌資中間型籌資 長長 期期 資資 金金 600萬萬 短期短期 資金資金 50萬萬 2021-7-12財(cái)務(wù)管理chap5資金籌集10 時(shí)間時(shí)間 臨時(shí)性臨時(shí)性 資產(chǎn)資產(chǎn) 50萬萬 金額金額 第第1年年 永久性永久性 資產(chǎn)資產(chǎn) 600萬萬

8、 資金總資金總 需求量需求量 第第2年年 第第3年年 固固 定定 資資 產(chǎn)產(chǎn) 450萬萬 永久性流動(dòng)資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)150150萬萬 積極型籌資積極型籌資 長期長期 資金資金 550萬萬 短期短期 資金資金 100萬萬 2021-7-12財(cái)務(wù)管理chap5資金籌集11 時(shí)間時(shí)間 臨時(shí)性臨時(shí)性 資產(chǎn)資產(chǎn) 50萬萬 金額金額 第第1年年 永久性永久性 資產(chǎn)資產(chǎn) 600萬萬 資金總資金總 需求量需求量 第第2年年 第第3年年 固固 定定 資資 產(chǎn)產(chǎn) 450萬萬 永久性流動(dòng)資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)150150萬萬 保守型籌資保守型籌資 長期長期 資金資金 630萬萬 短期短期 資金資金 20萬萬 2021

9、-7-12財(cái)務(wù)管理chap5資金籌集12 七、資金籌集規(guī)模的確定七、資金籌集規(guī)模的確定 （1）項(xiàng)目預(yù)算法）項(xiàng)目預(yù)算法 在項(xiàng)目基本確定的前提下，根據(jù)項(xiàng)目需要的實(shí)在項(xiàng)目基本確定的前提下，根據(jù)項(xiàng)目需要的實(shí) 際投資額確定籌資規(guī)模際投資額確定籌資規(guī)模 具體以投資規(guī)模為基本依據(jù)，分項(xiàng)匯總具體以投資規(guī)模為基本依據(jù)，分項(xiàng)匯總 再以內(nèi)部籌資部分為基礎(chǔ)，確定外部籌資額再以內(nèi)部籌資部分為基礎(chǔ)，確定外部籌資額 （2）線性回歸分析法）線性回歸分析法 根據(jù)歷史資料，建立簡單的預(yù)測模型：根據(jù)歷史資料，建立簡單的預(yù)測模型： y=a+bx Y資金需要量資金需要量 a不變資金不變資金 b單位業(yè)務(wù)量所需要的變動(dòng)資金單位業(yè)務(wù)量所需要

10、的變動(dòng)資金 X業(yè)務(wù)量業(yè)務(wù)量 2021-7-12財(cái)務(wù)管理chap5資金籌集13 注意：注意： 資金需要量與業(yè)務(wù)量之間的線性關(guān)系假定應(yīng)符合實(shí)資金需要量與業(yè)務(wù)量之間的線性關(guān)系假定應(yīng)符合實(shí) 際情況際情況 應(yīng)有應(yīng)有以上的數(shù)據(jù)資料以上的數(shù)據(jù)資料 應(yīng)考慮價(jià)格等因素的變動(dòng)情況應(yīng)考慮價(jià)格等因素的變動(dòng)情況 搜集數(shù)據(jù)后，可利用搜集數(shù)據(jù)后，可利用excel函數(shù)直接計(jì)算函數(shù)直接計(jì)算 （3）銷售百分比法）銷售百分比法 根據(jù)根據(jù)與與有關(guān)項(xiàng)目的比例有關(guān)項(xiàng)目的比例 關(guān)系預(yù)測短期資金需要量和外部籌資數(shù)額關(guān)系預(yù)測短期資金需要量和外部籌資數(shù)額 要求：被預(yù)測項(xiàng)目和銷售的比率已知且固定不變；要求：被預(yù)測項(xiàng)目和銷售的比率已知且固定不變； 未來銷售預(yù)測已經(jīng)完成未來銷售預(yù)測已經(jīng)完成 2021-7-12財(cái)務(wù)管理chap5資金籌集14 預(yù)測利潤表預(yù)測利潤表 以基期利潤數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)以基期利潤數(shù)據(jù)為基礎(chǔ) 乘以銷售變動(dòng)比率乘以銷售變動(dòng)比率 預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債表 確定資產(chǎn)負(fù)債表上對銷售確定資產(chǎn)負(fù)