第九講 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性

1、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性會(huì)計(jì)穩(wěn)健性 小組分工：小組分工： 陸明月負(fù)責(zé)第一、二部分陸明月負(fù)責(zé)第一、二部分 周娟負(fù)責(zé)第三、四部分周娟負(fù)責(zé)第三、四部分 許慶玥負(fù)責(zé)第五部分許慶玥負(fù)責(zé)第五部分 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性會(huì)計(jì)穩(wěn)健性 （一）（一）什么是會(huì)計(jì)穩(wěn)健性什么是會(huì)計(jì)穩(wěn)健性 （二）會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與通常的會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性是何關(guān)系（二）會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與通常的會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性是何關(guān)系 （三）（三）會(huì)計(jì)穩(wěn)健性研究的重要意義何在會(huì)計(jì)穩(wěn)健性研究的重要意義何在 （四）（四）如何度量會(huì)計(jì)的穩(wěn)健性如何度量會(huì)計(jì)的穩(wěn)健性 （五）（五）哪些因素會(huì)影響會(huì)計(jì)穩(wěn)健性哪些因素會(huì)影響會(huì)計(jì)穩(wěn)健性 一一.什么是會(huì)計(jì)穩(wěn)健性什么是會(huì)計(jì)穩(wěn)健性 （一）會(huì)計(jì)穩(wěn)健性定義的發(fā)展歷程（一）會(huì)計(jì)穩(wěn)健性定義

2、的發(fā)展歷程 （二）實(shí)證研究中的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性定義（二）實(shí)證研究中的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性定義 （三）（三）條件穩(wěn)健性和無(wú)條件穩(wěn)健性條件穩(wěn)健性和無(wú)條件穩(wěn)健性 一一.什么是會(huì)計(jì)穩(wěn)健性什么是會(huì)計(jì)穩(wěn)健性 1.Basu(1997)認(rèn)為，穩(wěn)健性對(duì)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的影響至少 有500年以上的歷史。他將會(huì)計(jì)穩(wěn)健性定義為“會(huì)計(jì)人 員在財(cái)務(wù)報(bào)告中確認(rèn)好消息比確認(rèn)壞消息更能得到保 證”。 2.Bliss(1924)則將會(huì)計(jì)穩(wěn)健性表述為“遇見(jiàn)所有可 能的損失，但不預(yù)計(jì)任何不確定的收益”。 3.美國(guó)會(huì)計(jì)原則委員會(huì)（APB）1970年在其第4號(hào)公 告中指出;“歷史意義上，管理人員，投資者和會(huì)計(jì)人 員歷來(lái)都傾向于低估資產(chǎn)和利潤(rùn)，以對(duì)付計(jì)量過(guò)程中的

3、 小偏誤。這導(dǎo)致了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的形成?！?（一）會(huì)計(jì)穩(wěn)健性定義的發(fā)展歷程（一）會(huì)計(jì)穩(wěn)健性定義的發(fā)展歷程 4.美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)（FASB）在1980年發(fā)布 的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告第二輯中將會(huì)計(jì)穩(wěn)健性描述為 “對(duì)不確定的謹(jǐn)慎的反應(yīng)，努力確保商業(yè)環(huán)境中存在的 不確定性和風(fēng)險(xiǎn)被充分考慮到。所以如果未來(lái)收到或支 付的兩個(gè)估計(jì)金額有同等的可能性，穩(wěn)健性要求使用較 為不樂(lè)觀的估計(jì)數(shù)”。 5.國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(IASB)在其概念框架中是這 樣定義的:“謹(jǐn)慎性是在不確定的條件下，需要運(yùn)用判 斷做出必要的估計(jì)中包含一定程度的審慎，比如資產(chǎn)或 收益的不可高估，負(fù)債和費(fèi)用的不可低估”。然而需要 強(qiáng)調(diào)的是穩(wěn)健性并不意

4、味著報(bào)告最低的資產(chǎn)和收入，最 高的負(fù)債和費(fèi)用，運(yùn)用穩(wěn)健性不允許建立秘密準(zhǔn)備或超 額準(zhǔn)備，不允許蓄意低估資產(chǎn)或收益，或者蓄意高估負(fù) 債或費(fèi)用。 6.2006年6月我國(guó)財(cái)政部發(fā)布了新的企業(yè)會(huì) 計(jì)準(zhǔn)則體系。中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（CASB）對(duì) 會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性定義為“企業(yè)對(duì)交易或事項(xiàng)進(jìn)行會(huì) 計(jì)確認(rèn)計(jì)量或報(bào)告應(yīng)保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎性，不應(yīng) 高估資產(chǎn)或者收益，低估負(fù)債或者費(fèi)用” 回目錄 ( (二二) ).實(shí)證研究中的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性定義實(shí)證研究中的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性定義 1.最早對(duì)穩(wěn)健性進(jìn)行系統(tǒng)研究的是Watts(1993),他 認(rèn)為會(huì)計(jì)穩(wěn)健性主要來(lái)自于會(huì)計(jì)的契約作用，并同時(shí)受 到管制及法律的影響。2003年對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性進(jìn)行了綜述，

5、 并將會(huì)計(jì)穩(wěn)健性定義為“可驗(yàn)證性”程度在收入/資產(chǎn) 和損失/負(fù)債上的不對(duì)稱(chēng)應(yīng)用，其結(jié)果是對(duì)每一會(huì)計(jì)期 間形成系統(tǒng)性的凈資產(chǎn)凈利潤(rùn)的低估。 2.Basu認(rèn)為會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是指會(huì)計(jì)在確認(rèn)收益時(shí)，較 之確認(rèn)損失有更高的可證實(shí)性。也就是說(shuō)，對(duì)于好消息 的確認(rèn)要在基本確定可以發(fā)生時(shí)才能確認(rèn)，或者分期確 認(rèn)。對(duì)于壞消息應(yīng)盡早確認(rèn)。 3.Feltham和Ohlson，Beaver和Ryan從對(duì)資 產(chǎn)負(fù)債表的角度給出定義：會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是對(duì)凈 資產(chǎn)賬面價(jià)值的持續(xù)低估 4.Givoly Hayn從對(duì)利潤(rùn)表影響給出定義： 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是一種會(huì)計(jì)原則的選擇標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)導(dǎo) 致最小的累積報(bào)告盈余。 5.Ball和Shivakumar

6、認(rèn)為，穩(wěn)健性應(yīng)分為 條件穩(wěn)健性和無(wú)條件穩(wěn)健性，極大的幫助了人 們對(duì)于穩(wěn)健性的理解，并指出由于對(duì)于二者的 混淆，使穩(wěn)健性成為有爭(zhēng)議的財(cái)務(wù)報(bào)告特征。 回目錄 1.條件穩(wěn)健性條件穩(wěn)健性 又稱(chēng)為損益表穩(wěn)健性，消息依賴(lài)穩(wěn)健性或者事后穩(wěn) 健性。 它取源于Basu對(duì)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的定義，指盈余反應(yīng) 當(dāng)期的壞消息比好消息要快。是指在面臨充分不利的情 況下，將資產(chǎn)的賬面價(jià)值予以注銷(xiāo)，但在有利的情況下 卻不相應(yīng)增加資產(chǎn)的賬面價(jià)值，對(duì)收入的確認(rèn)較之損失 要求更高的可驗(yàn)證性。 舉例：存貨期末計(jì)價(jià)采用成本和市價(jià)孰低法，對(duì)有 形或無(wú)形資產(chǎn)提取減值準(zhǔn)備等等 (三)條件穩(wěn)健性和無(wú)條件穩(wěn)健性條件穩(wěn)健性和無(wú)條件穩(wěn)健性 2 2無(wú)條件

7、穩(wěn)定性無(wú)條件穩(wěn)定性 又稱(chēng)為資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健性，獨(dú)立消息的穩(wěn)健性， 事前穩(wěn)健性 無(wú)條件穩(wěn)健性是一個(gè)總體的偏見(jiàn)，和當(dāng)期消息沒(méi) 有關(guān)系，而是在資產(chǎn)或負(fù)債產(chǎn)生之初就決定采用的會(huì) 計(jì)處理方法，使用這種會(huì)計(jì)處理方法產(chǎn)生了預(yù)期未入 賬的商譽(yù)，使股東權(quán)益的賬面價(jià)值低于其市場(chǎng)價(jià)值。 舉例：內(nèi)部形成無(wú)形資產(chǎn)的發(fā)生的支出，研發(fā)支 出和廣告支出在發(fā)生時(shí)就被費(fèi)用化，直接計(jì)入當(dāng)期損 益，對(duì)固定資產(chǎn)采用加速折舊法等等。 回目錄 二二.會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與通常的會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與通常的會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性 是何關(guān)系是何關(guān)系 （一）（一）無(wú)條件穩(wěn)健性和有條件穩(wěn)健性的相無(wú)條件穩(wěn)健性和有條件穩(wěn)健性的相 互作用和相互影響互作用和相互影響 （二）會(huì)計(jì)

8、謹(jǐn)慎性和會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的關(guān)系（二）會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性和會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的關(guān)系 二二會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與通常的會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與通常的會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性 是何關(guān)系是何關(guān)系 （一）無(wú)條件穩(wěn)健性和有條件穩(wěn)健性的相互作用（一）無(wú)條件穩(wěn)健性和有條件穩(wěn)健性的相互作用 和相互影響和相互影響 1.兩種穩(wěn)健性的共同點(diǎn)：兩種穩(wěn)健性的共同點(diǎn)： 存在的基礎(chǔ)相同，都源于經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)在的不確定性 和風(fēng)險(xiǎn)，最終造成凈資產(chǎn)賬面價(jià)值的低估;捕捉到投資 者和其它信息使用者不對(duì)稱(chēng)的損失函數(shù)，即從利得所 獲得的收益要小于相同數(shù)量損失所產(chǎn)生的影響：最小 化訴訟成本，稅收成本和監(jiān)管成本；使會(huì)計(jì)者和監(jiān)督 者最小化經(jīng)濟(jì)不確定性并免受監(jiān)管不力的批評(píng) 2區(qū)別： (1)核心區(qū)別

9、體現(xiàn)在和當(dāng)期消息的關(guān)系上 條件穩(wěn)健性要求會(huì)計(jì)政策能夠反映當(dāng)期的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng), 并且是一種不對(duì)稱(chēng)的反映。會(huì)計(jì)上是否穩(wěn)健是以壞消息 ( 經(jīng)濟(jì)損失) 比好消息( 經(jīng)濟(jì)收益) 被更及時(shí)地反映為 條件的。 無(wú)條件穩(wěn)健性和當(dāng)期的消息無(wú)關(guān), 它是事前的和總 體的偏見(jiàn)。 (2) 在契約和公司治理的背景下, 兩者的作用和性質(zhì) 有明顯的不同 條件穩(wěn)健性最初的動(dòng)因是抵消經(jīng)理向上虛報(bào)會(huì)計(jì)數(shù) 字的動(dòng)機(jī), 增進(jìn)締約的有效性, 其“損失確認(rèn)的及時(shí)性” 觀點(diǎn)有助于更好地理解穩(wěn)健性在締約時(shí)扮演的角色。 在無(wú)條件穩(wěn)健性原則下, 探究穩(wěn)健性在締約過(guò)程中 扮演的角色卻是很困難的。 綜上所述, 正是條件穩(wěn)健性增進(jìn)了債務(wù)契約、報(bào)酬 契約和公

10、司治理的有效性。條件穩(wěn)健性突出了經(jīng)理在接 收到消息時(shí)做出的政策抉擇, 其行為體現(xiàn)了特定歷史條 件下各種制度因素的相互作用, 反映了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量?jī)?nèi) 生性的本質(zhì)?？梢哉f(shuō),條件穩(wěn)健性概念的提出將會(huì)計(jì)穩(wěn) 健性研究帶入了一個(gè)更廣闊的領(lǐng)域。 (3)條件穩(wěn)健性和無(wú)條件穩(wěn)健性的關(guān)系是同時(shí)增進(jìn)還 是相互替代, 目前還沒(méi)有一致的結(jié)論。 條件穩(wěn)健性和無(wú)條件穩(wěn)健性確實(shí)存在相互作用條件穩(wěn)健性和無(wú)條件穩(wěn)健性確實(shí)存在相互作用, 在 度量條件穩(wěn)健性時(shí)需要控制無(wú)條件穩(wěn)健性的影響。條件 穩(wěn)健性是理解會(huì)計(jì)穩(wěn)健性在契約背景下性質(zhì)和作用的一 把鑰匙。 回目錄 ( (二二) )會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性和會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的關(guān)系會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性和會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的關(guān)系 會(huì)

11、計(jì)謹(jǐn)慎性是企業(yè)會(huì)計(jì)核算中一項(xiàng)重要原則，運(yùn)用廣 泛.它是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求的一項(xiàng)重要內(nèi)容，也是會(huì)計(jì) 人員在實(shí)際工作中發(fā)揮職業(yè)判斷應(yīng)遵循的重要原則。我 們通常所說(shuō)的會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性是針對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇。 而會(huì)計(jì)穩(wěn)健性則是影響財(cái)務(wù)報(bào)告 實(shí)證中的研究方向多是指條件穩(wěn)健性 回目錄 三.會(huì)計(jì)穩(wěn)健性研究的重要意義會(huì)計(jì)穩(wěn)健性研究的重要意義 ( (一一) )穩(wěn)健性原則在會(huì)計(jì)核算中的具體運(yùn)用穩(wěn)健性原則在會(huì)計(jì)核算中的具體運(yùn)用 （二）謹(jǐn)慎性原則研究的重要意義（二）謹(jǐn)慎性原則研究的重要意義 三.會(huì)計(jì)穩(wěn)健性研究的重要意義會(huì)計(jì)穩(wěn)健性研究的重要意義 1.1.存貨的期末計(jì)價(jià)法存貨的期末計(jì)價(jià)法 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)作用下，存貨原材料的市場(chǎng)價(jià)格的將

12、不 斷變化，恰當(dāng)?shù)剡x擇存貨計(jì)價(jià)方法，對(duì)于真實(shí)反映存貨 的價(jià)值是非常重要的。因此，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第號(hào)存 貨準(zhǔn)則第十五條規(guī)定：“資產(chǎn)負(fù)債表日，存貨應(yīng)當(dāng)按 照成本與可變現(xiàn)凈值孰低法計(jì)量?！?( (一一) )穩(wěn)健性原則在會(huì)計(jì)核算中的具體運(yùn)用穩(wěn)健性原則在會(huì)計(jì)核算中的具體運(yùn)用 2.固定資產(chǎn)折舊方法的選用固定資產(chǎn)折舊方法的選用 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第號(hào)固定資產(chǎn)準(zhǔn)則第十七條規(guī)定： “企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)與固定資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的預(yù)期實(shí)現(xiàn) 方式，合理選擇固定資產(chǎn)折舊方法。”可選用的折舊方 法包括平均年限法、工作量法、雙倍余額遞減法和年數(shù) 總和法等。 3.壞賬損失的核算壞賬損失的核算 壞賬是指企業(yè)無(wú)法收回或收回的可能性很小的應(yīng)收

13、賬款。企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期或至少每年年度終了，對(duì)應(yīng)收賬款 進(jìn)行全面檢查，根據(jù)謹(jǐn)慎性原則預(yù)計(jì)可能發(fā)生的壞賬損 失，并對(duì)預(yù)計(jì)可能發(fā)生的壞賬損失計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。 4.4.資產(chǎn)減值損失的核算資產(chǎn)減值損失的核算 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)資產(chǎn)減值第十五條規(guī)定： “可回收金額的計(jì)量結(jié)果表明，資金的可回收金額低于 其賬面價(jià)值的，應(yīng)當(dāng)將資產(chǎn)的賬面價(jià)值減記至可回收金 額，減記的金額確認(rèn)為資產(chǎn)減值損失，計(jì)入當(dāng)期損益， 同時(shí)計(jì)提相應(yīng)的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備?！卑ù尕浀臏p值，采 用公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)的減值，消耗性生 物資產(chǎn)的減值等等。 5.5.或有事項(xiàng)的確認(rèn)和計(jì)量或有事項(xiàng)的確認(rèn)和計(jì)量 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第13號(hào)或有事項(xiàng)第四條規(guī)定： “與

14、或有事項(xiàng)相關(guān)的義務(wù)同時(shí)滿(mǎn)足下列條件，應(yīng)當(dāng)確認(rèn) 為預(yù)計(jì)負(fù)債： （1）該義務(wù)是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)； （2）該義務(wù)的履行很可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)； （3）該義務(wù)的金額能夠可靠地計(jì)量?！蓖瑫r(shí)第十三條 還規(guī)定：“企業(yè)不應(yīng)當(dāng)確認(rèn)或有負(fù)債和或有資產(chǎn)。” 回目錄 （二）謹(jǐn)慎性原則研究的重要意義（二）謹(jǐn)慎性原則研究的重要意義 謹(jǐn)慎性原則是會(huì)計(jì)對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境中不確定性因素所作 出的一種反應(yīng)，它要求對(duì)收入、費(fèi)用或損失的確定持謹(jǐn) 慎態(tài)度，凡是可能的費(fèi)用和損失應(yīng)予以充分估計(jì)，而對(duì) 可能的收入和利得盡量少記或不記。充分考慮市場(chǎng)帶給 企業(yè)的各種風(fēng)險(xiǎn)，并在會(huì)計(jì)核算中遵循謹(jǐn)慎性原則具有 重要的現(xiàn)實(shí)意義。 1、在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)核算中提取

15、必要的壞帳準(zhǔn)備金，將 不能收回的應(yīng)收帳項(xiàng)作為壞帳損失，及時(shí)計(jì)入費(fèi)用，可 以避免企業(yè)虛盈實(shí)虧；報(bào)表提供的應(yīng)收帳款也更能真實(shí) 地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。 2、對(duì)短期投資的期末計(jì)價(jià)采用成本與市價(jià)孰低法， 提取短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備，并將市價(jià)低于成本的金額確認(rèn) 為當(dāng)期損失，因此當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)較大或短期投資在流動(dòng)資 產(chǎn)比重較大時(shí)，將不會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的報(bào) 告產(chǎn)生重大影響，更能真實(shí)反映企業(yè)的投資狀況。 3、固定資產(chǎn)加速折價(jià)法即計(jì)提折價(jià)總額的大部分在 使用早期各年攤作費(fèi)用，這樣可以盡快收回固定資產(chǎn)投 資。 4、對(duì)企業(yè)面臨潛在的存貨損失，可以通過(guò)合理低估 存貨，高估產(chǎn)品當(dāng)期銷(xiāo)售成本，從而減少當(dāng)期利潤(rùn)的辦 法來(lái)得到

16、補(bǔ)償。 5、大多數(shù)企業(yè)都存在特定經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)所造成的潛在債 務(wù)，如果利用謹(jǐn)慎性原則對(duì)這種或有負(fù)債進(jìn)行反映，就 會(huì)使會(huì)計(jì)報(bào)告提供出盡可能全面的會(huì)計(jì)信息，特別是報(bào) 告出有可能發(fā)生的損失。 鑒于以上謹(jǐn)慎性原則對(duì)企業(yè)的保護(hù)作用，所以在企 業(yè)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)核算中，應(yīng)合理地應(yīng)用謹(jǐn)慎性原則，來(lái)進(jìn)一 步增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，加大企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全系數(shù)。 回目錄 四四.如何度量會(huì)計(jì)的穩(wěn)健性如何度量會(huì)計(jì)的穩(wěn)健性 1、變量法、變量法 2、模型法、模型法 3、指數(shù)法、指數(shù)法 四四.如何度量會(huì)計(jì)的穩(wěn)健性如何度量會(huì)計(jì)的穩(wěn)健性 Watts( 2003) 將穩(wěn)健性的計(jì)量方法概括為凈資產(chǎn)基 礎(chǔ)計(jì)量、收益和應(yīng)計(jì)基礎(chǔ)計(jì)量, 以及收益/ 股票回報(bào)關(guān)

17、系 計(jì)量, 這主要是從穩(wěn)健性計(jì)量所使用的變量角度進(jìn)行分 類(lèi)的。 從穩(wěn)健性計(jì)量指標(biāo)的設(shè)計(jì)形式上進(jìn)行分類(lèi), 分為變 量法、模型法和指數(shù)法三類(lèi)。 1. 1. 變量法變量法 (1) 權(quán)益市值賬面比。一般認(rèn)為穩(wěn)健性的存在會(huì)使權(quán) 益的賬面價(jià)值低于市場(chǎng)價(jià)值, 所以很多文獻(xiàn)都用權(quán)益的 市值賬面比( MTB) 作為穩(wěn)健性的一個(gè)檢驗(yàn)變量。那MTB 計(jì)量的究竟是什么穩(wěn)健性呢? 較多的觀點(diǎn)認(rèn)為 MTB 是 無(wú)條件穩(wěn)健性的替代變量。Roychowdhury和Watt(s 2007) 則認(rèn)為MTB度量的是條件穩(wěn)健性的累積效應(yīng)。 (2) 累計(jì)應(yīng)計(jì)數(shù) Givoly和 Hayn認(rèn)為如果公司處于穩(wěn)定狀態(tài)下, 長(zhǎng) 期來(lái)看, 凈利潤(rùn)

18、會(huì)趨向于經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流, 累計(jì)應(yīng)計(jì)趨向于 零, 而穩(wěn)健性會(huì)使得公司長(zhǎng)期內(nèi)報(bào)告收益下降, 從而使 累計(jì)應(yīng)計(jì)數(shù)為負(fù), 因此他們把累計(jì)應(yīng)計(jì)數(shù)作為穩(wěn)健性的 指標(biāo)。結(jié)果發(fā)現(xiàn)MTB和累計(jì)應(yīng)計(jì)數(shù)是根本不同的無(wú)條件 穩(wěn)健性的替代變量。累計(jì)應(yīng)計(jì)數(shù)顯示無(wú)條件穩(wěn)健性和條 件穩(wěn)健性是正相關(guān)的, 而MTB相反。 回目錄 2. 2. 模型法模型法 (1) 收益變化模型 穩(wěn)健性意味著收益比損失更具有持續(xù)性。因?yàn)樨?cái)務(wù) 報(bào)告不確認(rèn)未被證實(shí)的資產(chǎn)價(jià)值增長(zhǎng) ( 經(jīng)濟(jì)收益) , 而是在未來(lái)期間現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)時(shí)才將其包含在會(huì)計(jì)收益中, 表現(xiàn)為公司正的收益或收益變化較為持續(xù)。而當(dāng)發(fā)生損 失時(shí), 公司及時(shí)確認(rèn)表現(xiàn)為收益為負(fù)或負(fù)的變化, 這種 負(fù)的

19、收益或收益變化是暫時(shí)的, 以后會(huì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。Basu、 Ball和Shivakumar用如下模型予以計(jì)量: it1 - ti1 - ti31 - ti21 - ti10it ， NINIDNINIDNI (2) 應(yīng)計(jì)/ 現(xiàn)金流模型 Ball 和 Shivakumar( 2005) 認(rèn)為穩(wěn)健性下經(jīng)濟(jì)損 失被及時(shí)確認(rèn), 作為未實(shí)現(xiàn)的( 即非現(xiàn)金) 應(yīng)計(jì)費(fèi)用抵 減收入, 表現(xiàn)為當(dāng)期應(yīng)計(jì)項(xiàng)目為負(fù)數(shù)。而經(jīng)濟(jì)收益更可 能在實(shí)現(xiàn)時(shí)確認(rèn), 因?yàn)閾p失更可能發(fā)生在現(xiàn)金流為負(fù)的 期間,這意味著在發(fā)生損失時(shí), 現(xiàn)金流和應(yīng)計(jì)數(shù)都為負(fù), 從而存在正相關(guān)關(guān)系。如果是經(jīng)濟(jì)收益, 則應(yīng)計(jì)和現(xiàn)金 流是負(fù)相關(guān)關(guān)系。 如下式所示: i

20、titit3it2it10it CFODCFOCFODCFOACC (3) 收益/ 股票回報(bào)關(guān)系模型 收益/ 股票回報(bào)關(guān)系模型是計(jì)量條件穩(wěn)健性的最常 用的方法。Basu( 1997) 做了開(kāi)創(chuàng)性的工作, 他用股票 回報(bào)的正負(fù)來(lái)代表好消息和壞消息, 如果會(huì)計(jì)盈余對(duì)壞 消息更為敏感就是穩(wěn)健性的表現(xiàn)。 因此可建立如下模型: ititit3it2it10it RDRRRDNI 回目錄 3. 3. 指數(shù)法指數(shù)法 (1) 報(bào)表調(diào)整的穩(wěn)健性指數(shù) 要比較不同國(guó)家公認(rèn)會(huì)計(jì)原則( GAAP) 下收益穩(wěn)健 性的差異, 一種方法是對(duì)按照一國(guó)GAAP報(bào)告的收益, 與 按照另一國(guó)GAAP調(diào)整后的收益進(jìn)行比較。Gary(

21、1980) 構(gòu)建了如下的穩(wěn)健性指數(shù): A DA R RR 1 其中: R是調(diào)整后的收益; R是披露的收益。指數(shù)值 大于1, 意味著一國(guó)GAAP下的收益相對(duì)于另一國(guó)GAAP下 的穩(wěn)健性較差; 小于1則說(shuō)明一國(guó)穩(wěn)健性較強(qiáng)。此后 ( 19912000年) 的一些研究都沿用Gray的指數(shù), 利用 在美國(guó)上市的非美國(guó)公司要求編制的20- F調(diào)整表信息, 比較各國(guó)GAAP和美國(guó)GAAP間穩(wěn)健性的差異( 諾比斯和帕 克, 2005) 。Street等從總體收益穩(wěn)健性發(fā)展到單一調(diào) 整穩(wěn)健性的比較,形成了部分穩(wěn)健性指數(shù) 下的收益美國(guó) 部分調(diào)整 GAAP 1 (2) 資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健性指數(shù) Stephen H. P

22、enman和張曉軍( 2002) 構(gòu)建了如下的 穩(wěn)健性指數(shù)來(lái)計(jì)量資產(chǎn)負(fù)債表的穩(wěn)健性: it it it NOA ER C (3) 收益穩(wěn)健性指數(shù)。 David Burgstahle等( 2006) 構(gòu)建了一個(gè)新的收益 穩(wěn)健性指數(shù), 是下列三項(xiàng)指標(biāo)的平均值加總: 大的利 潤(rùn)與大的虧損的比率 ( 凈利潤(rùn)超過(guò)期初總資產(chǎn)的20%為 “大的利潤(rùn)”; 同理, 凈虧損超過(guò)期初總資產(chǎn)的20%為 “大的虧損”) , 這個(gè)比率較小意味著公司會(huì)計(jì)有可能 “大洗澡”; 凈利潤(rùn)除以期初總資產(chǎn)在分布中間部分 ( 即凈利潤(rùn)占期初總資產(chǎn)的比例在- 20%20%之間) 的 偏度, 偏度負(fù)值越大意味著公司確認(rèn)損失越及時(shí); 收 益

23、變化模型中的穩(wěn)健性表征系數(shù), 即前文第一個(gè)模型中 的系數(shù) 。該指數(shù)是個(gè)反指標(biāo), 收益穩(wěn)健性指數(shù)值越小, 說(shuō)明收益越穩(wěn)健。 回目錄 五五. 哪些因素會(huì)影響會(huì)計(jì)穩(wěn)健性哪些因素會(huì)影響會(huì)計(jì)穩(wěn)健性 （一）關(guān)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性需求的契約觀假說(shuō)（一）關(guān)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性需求的契約觀假說(shuō) （二）會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響因素（二）會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響因素 （三）（三）會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的經(jīng)濟(jì)后果會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的經(jīng)濟(jì)后果 （一）關(guān)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性需求的契約觀假說(shuō)（一）關(guān)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性需求的契約觀假說(shuō) 1.契約效率假說(shuō)契約效率假說(shuō)( contracting explanation) （1）限制經(jīng)理的機(jī)會(huì)報(bào)告行為 （2）限制經(jīng)理的機(jī)會(huì)主義支付行為 （3）經(jīng)理

24、關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)告策略的均衡選擇行為 （4）弱化經(jīng)理盈余管理動(dòng)機(jī)行為 2.2.管理控制假說(shuō)管理控制假說(shuō) (management control explanation)(management control explanation) LaFond & Watts ( 2008) (以下簡(jiǎn)稱(chēng) LW ) 的理論分析顯示, 即使不存在以會(huì)計(jì)報(bào)告為基 礎(chǔ)的正式契約,會(huì)計(jì)穩(wěn)健性也將因公司治理的需 要而存在。 3.3.代理假說(shuō)代理假說(shuō)( agency explanation)( agency explanation) Kwon, Newman& Suh ( 2001 ) ( 以下簡(jiǎn)稱(chēng) KNS )運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)的委托代

25、理理論正式地分析了會(huì) 計(jì)穩(wěn)健性的經(jīng)濟(jì)需求, 從而提出了代理假說(shuō)。 在契約限制的條件下, 通過(guò)采用穩(wěn)健性的會(huì)計(jì) 規(guī)則, 委托人能降低向代理人支付高工資但卻 無(wú)法實(shí)施有效激勵(lì)的可能性。 4.信號(hào)假說(shuō)信號(hào)假說(shuō)( singling explanation)( singling explanation) Lin(2006)運(yùn)用機(jī)制設(shè)計(jì)理論解釋穩(wěn)健性會(huì)計(jì)方法的選 擇如何成為一種最優(yōu)的激勵(lì)機(jī)制, 從而提出了會(huì)計(jì)穩(wěn)健 性需求的信號(hào)假說(shuō)。 WOZ ( 2009) 關(guān)于穩(wěn)健性的信號(hào)假說(shuō)：債權(quán)人能夠通 過(guò)觀察企業(yè)的穩(wěn)健性水平來(lái)了解貸款企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平, 因此信貸配給制可能是不必要的, 信貸市場(chǎng)上的供給與 需求在均衡的

26、狀態(tài)下可以實(shí)現(xiàn)出清。 L in ( 2006) 關(guān)注的是穩(wěn)健性在降低事后信息不對(duì) 稱(chēng)過(guò)程中的信號(hào)作用, WOZ( 2009) 研究的則是穩(wěn)健性在 解決事前信息不對(duì)稱(chēng)過(guò)程中的信號(hào)作用。因此, 前者屬 于道德風(fēng)險(xiǎn)模型, 后者屬于逆向選擇模型。 回目錄 （二）（二）會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響因素會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響因素 1.公司治理結(jié)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu) （1）董事會(huì)的結(jié)構(gòu)董事會(huì)的結(jié)構(gòu) 內(nèi)外部董事持股比例 Beekes(2004)、Firth(2006)。Peasnell(2005)發(fā) 現(xiàn)外部董事能獨(dú)立于管理層,其比例越高,董事會(huì)獨(dú)立 性就越強(qiáng),也越能充分發(fā)揮董事會(huì)的監(jiān)管職責(zé),從而影 響企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的需求。 Ahm

27、ed和Duellman(2007)發(fā)現(xiàn),董事會(huì)中內(nèi)部董 事所占的比例與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性負(fù)相關(guān)。 陳勝藍(lán)和魏明海(2007)發(fā)現(xiàn)董事會(huì)的獨(dú)立性有助 于提高會(huì)計(jì)穩(wěn)健性程度。 CEO與董事長(zhǎng)兩職合一 Ba,i Liu, Lu, Song和Zhang (2004)對(duì)中國(guó)A股 市場(chǎng)的研究證明,董事長(zhǎng)和CEO的兩職兼任對(duì)公司 的市場(chǎng)價(jià)值有負(fù)面影響。 我國(guó)證監(jiān)會(huì)也把董事長(zhǎng)與總經(jīng)理的兩職分任作 為完善公司治理的一項(xiàng)重要舉措。 陳勝藍(lán)和魏明海(2007)的研究也證明了董事長(zhǎng) 的兩職合一狀態(tài)對(duì)會(huì)計(jì)信息的穩(wěn)健性產(chǎn)生不良影響。 管理層可自由控制的公司特殊治理 公司特殊治理是指管理當(dāng)局可控的(discretion- ary)

28、或者公司特殊的( idiosyncratic)治理因素：特殊 治理水平越高,財(cái)務(wù)報(bào)告的穩(wěn)健性程度也越高。 (2)(2)股權(quán)結(jié)構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu) 股權(quán)集中度 Fan和Wong(2002)研究了東亞地區(qū)股權(quán)結(jié)構(gòu)和會(huì) 計(jì)盈余的信息含量之間的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)股權(quán)越集中，會(huì) 計(jì)信息質(zhì)量和會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性越低。 一股獨(dú)大尤其是國(guó)家控股，由于國(guó)家出資者的權(quán) 利是通過(guò)國(guó)有企業(yè)經(jīng)理來(lái)間接實(shí)現(xiàn)的,因此經(jīng)理們操 縱利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)較大，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性相應(yīng)降低。 管理層持股 管理層持股比例管理層持股比例越高,與股東利益 的聯(lián)系就更緊密就越會(huì)自覺(jué)地站在股東的立場(chǎng)治理 公司,降低道德風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)督成本。（Ba,i Liu, Lu, Song和Zhang

29、(2004)）。 （3 3）債務(wù)規(guī)模債務(wù)規(guī)模 Watts（2002）則認(rèn)為債務(wù)是引起會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性的 一個(gè)重要因素。通常情況下,債權(quán)人與企業(yè)要簽訂契 約,要求企業(yè)的投資以及會(huì)計(jì)選擇更加謹(jǐn)慎從而保護(hù) 債權(quán)人的利益。而且企業(yè)債務(wù)比重越大,債權(quán)人的這 種限制就越多越嚴(yán)格。 在中國(guó)資本市場(chǎng)中,以國(guó)有商業(yè)銀行為主體的金 融機(jī)構(gòu)對(duì)公司貸款構(gòu)成了公司債務(wù)的主要部分,國(guó)有 商業(yè)銀行是公司主要債權(quán)人。由于國(guó)有股東與國(guó)有 銀行之間存在利益協(xié)調(diào)價(jià)值,會(huì)降低國(guó)有銀行對(duì)穩(wěn)健 性的需求,而增加銀行對(duì)民營(yíng)控股公司的會(huì)計(jì)信息穩(wěn) 健性要求。 2 2、股東訴訟成本、股東訴訟成本 Watts ( 1993, 2003 ) , Kothar, Lys, Smith和 Watts ( 1998 )以及Beaver (1993)都認(rèn)為由于盈余高 估時(shí)企業(yè)容易被股東訴訟。穩(wěn)健性可降低訴訟成本 的現(xiàn)值。最近, Huijgen (2003)比較了英國(guó)在美國(guó)交 叉上市的公司和沒(méi)有在美國(guó)交叉上市公司的穩(wěn)健性。 研究發(fā)現(xiàn),在有更嚴(yán)格的訴訟威脅及實(shí)施體制的美國(guó) 交叉上市的公司的財(cái)務(wù)報(bào)告更穩(wěn)健,并且訴訟是驅(qū)動(dòng) 公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的一個(gè)重要原因。 3 3、管制、管制 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性受會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(財(cái)政部)、信息披露準(zhǔn)則 (證監(jiān)會(huì))及獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則(中注協(xié))等管制的影響。 Ba,i Liu, Lu, Song和Zhang (