國(guó)際財(cái)務(wù)管理的整體構(gòu)架

1、國(guó)際財(cái)務(wù)管理的整體構(gòu)架 第二，國(guó)際投資管理。意指國(guó)際資本投放與運(yùn)用，既包括國(guó)際理財(cái)組織內(nèi)部資金配置也包括其外部資本投放，還包括內(nèi)外部資本的統(tǒng)一組合。一般而言，內(nèi)部資金配置屬基礎(chǔ)性的、固守的投資，外部資本投放系擴(kuò)張性的、機(jī)動(dòng)的投資，兩者相互交融、互相配合彼此影響。需要指出，隨著高新科技的進(jìn)步和全球化經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各個(gè)國(guó)際理財(cái)組織都十分重視、意相調(diào)節(jié)并不斷創(chuàng)新兵“股權(quán)安排”與投資方式，因?yàn)楹侠淼墓蓹?quán)安排與適宜的投資方式對(duì)于成功地進(jìn)行國(guó)際投資至關(guān)重要！不僅如此，由于國(guó)際投資涉及復(fù)雜的“外界環(huán)境”，”從而存在諸多較大的風(fēng)險(xiǎn)，因而國(guó)際理財(cái)組織必須認(rèn)真分析投資環(huán)境，細(xì)致研究投資可行性，科學(xué)預(yù)控投資風(fēng)險(xiǎn)，縝密

2、安排相關(guān)預(yù)算，進(jìn)而進(jìn)行合理的投資決算與收益估測(cè)，以便能夠以適度的投資風(fēng)險(xiǎn)獲取滿意的投資收益。對(duì)于內(nèi)部資金的配置或運(yùn)用，國(guó)際理財(cái)組織應(yīng)著眼于存量并置力于流量進(jìn)行合理安排和有效調(diào)節(jié)。第三，國(guó)際收益管理。意指國(guó)際利潤(rùn)的形成及分配，其中“收益”或“利潤(rùn)”系廣義上的“綜合利潤(rùn)”或“全面收益”。它主要包括或涉及下列三方面問題：一是國(guó)際成本管理。一般說來，企業(yè)成本管理水平的高低，在很大程度上決定著企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的成敗及經(jīng)濟(jì)效益的高低。國(guó)際理財(cái)組織在成本管理方面有其獨(dú)特的條件和優(yōu)勢(shì)。例如利用競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)及壟斷優(yōu)勢(shì)可降低費(fèi)用；采用規(guī)模經(jīng)濟(jì)運(yùn)作方式可相對(duì)降低支出，運(yùn)用國(guó)際轉(zhuǎn)讓定價(jià)和內(nèi)部國(guó)際分工可降低成本等。當(dāng)

3、然，國(guó)際理財(cái)組織由于在全球范圍內(nèi)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和理財(cái)活動(dòng)，也可能會(huì)發(fā)生較國(guó)內(nèi)單一企業(yè)為多的一些額外成本或附加支出。因此，重視和加強(qiáng)國(guó)際成本管理，應(yīng)當(dāng)成為國(guó)際財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容。 二是國(guó)際稅收規(guī)避。前已論及，由于各國(guó)稅則稅制都可能存在程度不等的漏洞，其間也存在著諸多的差異和區(qū)別；因而規(guī)避國(guó)際稅收有其可能性；另一方面，通過對(duì)各種稅收的規(guī)避，有利于降低總體稅負(fù)，提高收益水平，增加整體利益，因而規(guī)避國(guó)際稅收有其必要性。 三是國(guó)際利益分配。國(guó)際理財(cái)組織屬超大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，系一個(gè)多元利益主體或群體并存、多維關(guān)系集合成或交織統(tǒng)一體。從根本上說，它們的利益是基本一致的，但其間也不可避免地存在著矛盾與沖突。

4、因此，如何正確地開展財(cái)務(wù)分析，恰當(dāng)?shù)貙?shí)行業(yè)績(jī)考評(píng)并且公平的進(jìn)行收益分配，合理地處理分配關(guān)系，是國(guó)際財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。此外，緣于國(guó)際稅收的規(guī)避而使國(guó)際理財(cái)組織與其所在國(guó)之間產(chǎn)生利益上的沖突和矛盾，如何予以緩解或消除，自然是國(guó)際利益分配中的一項(xiàng)重要工作，從而也成為國(guó)際財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。 第四，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。意指國(guó)際匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，即因匯率變動(dòng)而引起國(guó)際理財(cái)組織受損或受益變動(dòng)的可能性，或其收益的不確定性。一般而言，它可分為三類，即交易風(fēng)險(xiǎn)、換算風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，國(guó)際理財(cái)組織必須準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)外匯匯率變動(dòng)趨勢(shì)，并根據(jù)其業(yè)務(wù)性質(zhì)、外界環(huán)境等因素，采用適當(dāng)?shù)目刂瞥绦蚝头椒ㄚ吚芎?，以減少損失、增加收益。

5、 第五，國(guó)際轉(zhuǎn)讓定價(jià)。亦稱國(guó)際轉(zhuǎn)移定價(jià)，指國(guó)際理財(cái)組織為謀求整體利益的最大化，對(duì)其內(nèi)部交易和資源轉(zhuǎn)移所確定的一種結(jié)算價(jià)格。它是企業(yè)經(jīng)營(yíng)分權(quán)化和內(nèi)部一體化的必然產(chǎn)物，也是國(guó)際理財(cái)組織為實(shí)施全球戰(zhàn)略，有效開展國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)而運(yùn)用的一種重要策略。這就要來國(guó)際理財(cái)組織在制定國(guó)際轉(zhuǎn)讓價(jià)格時(shí)，既合理分析諸如經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、管理過程等內(nèi)部因素的影響，又深入研究包括稅負(fù)、競(jìng)爭(zhēng)、通貨膨脹、外匯及政治風(fēng)險(xiǎn)等外部因素的影響。國(guó)際轉(zhuǎn)讓價(jià)格既可以市價(jià)為基礎(chǔ)，也可以成本為基準(zhǔn)來確定，還可以議定或雙重定價(jià)。從現(xiàn)實(shí)情況看，大都以某一種方法為主并輔之以其他的方法進(jìn)行定價(jià)；否則，很難滿足國(guó)際理財(cái)組織日益復(fù)雜多樣化的經(jīng)營(yíng)與管理的需要。 第六，

6、國(guó)際并購(gòu)理財(cái)。并購(gòu)是“兼并與購(gòu)買”的簡(jiǎn)稱，屬重組行為，既可能是資產(chǎn)重組，也可能是產(chǎn)權(quán)重組，甚至可能是企業(yè)重組。其中，兼并包括吸收兼并與新設(shè)兼并，而收購(gòu)分為資產(chǎn)收購(gòu)與股份收購(gòu)。國(guó)際并購(gòu)有利于形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮“協(xié)同效應(yīng)”，取得相乘效果，也有利于實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)張，擴(kuò)大相對(duì)規(guī)模，提高成長(zhǎng)效率。但是，國(guó)際并購(gòu)也存在一定的不足主要是各種風(fēng)險(xiǎn)多、交易費(fèi)用高、操作難度大等。因此，國(guó)際理財(cái)組織在進(jìn)行國(guó)際并購(gòu)時(shí)，應(yīng)當(dāng)慎重選擇并購(gòu)對(duì)象或“目標(biāo)企業(yè)”，合理評(píng)估目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值并確定適宜的并購(gòu)價(jià)格，運(yùn)用“自由現(xiàn)金流量”和“綜合資本成本”折算目標(biāo)企業(yè)未來價(jià)值。在此基礎(chǔ)上，將目標(biāo)企業(yè)的評(píng)估價(jià)值與折算價(jià)值比較以資做出并購(gòu)決策，

7、并根據(jù)具體條件確定并購(gòu)方式。 第七，國(guó)際理財(cái)環(huán)境。意指影響國(guó)際理財(cái)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)的所有因素的總稱，包括經(jīng)濟(jì)狀況、政治氣候、法律規(guī)制、文化習(xí)俗及社會(huì)背景等。作為一種“客觀存在”，它對(duì)國(guó)際理財(cái)組織的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)與財(cái)務(wù)管理有著極其重大的影響。因此，國(guó)際理財(cái)組織一方面要認(rèn)真調(diào)研并詳細(xì)分析理財(cái)環(huán)境，另一方面要主動(dòng)適應(yīng)各種環(huán)境因素的變化，并積極采取相應(yīng)戰(zhàn)略、策略及方法。從某種意義上說，國(guó)際理財(cái)過程也就是國(guó)際理財(cái)組織與其理財(cái)環(huán)境互相影響、交互作用的過程。因此，“環(huán)境與運(yùn)作”理當(dāng)成為國(guó)際財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。 第八，國(guó)際理財(cái)目標(biāo)。亦稱國(guó)際財(cái)務(wù)目標(biāo)，意指國(guó)際理財(cái)組織從事財(cái)務(wù)管理工作要達(dá)到的目的。作為一種“主觀設(shè)定”，它

8、決定著國(guó)際理財(cái)?shù)幕痉较?，引?dǎo)著國(guó)際資本運(yùn)作。因此，國(guó)際理財(cái)組織應(yīng)根據(jù)內(nèi)在條件和外界環(huán)境等因素，合理設(shè)定其財(cái)務(wù)目標(biāo)。一般說來，國(guó)際理財(cái)組織在設(shè)定理財(cái)目標(biāo)時(shí)，應(yīng)考慮的主要因素包括：經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、代理關(guān)系、財(cái)務(wù)理念、業(yè)務(wù)特征及理財(cái)環(huán)境等。鑒于國(guó)際理財(cái)目標(biāo)的兩重性、層次性及時(shí)域性等特點(diǎn)，加之，理財(cái)主體多元化與財(cái)務(wù)關(guān)系多維化，國(guó)際理財(cái)目標(biāo)應(yīng)設(shè)定為“相關(guān)財(cái)富（利益）最大化”，即以長(zhǎng)期合并收益為主，輔之以資產(chǎn)流動(dòng)性和股票市場(chǎng)價(jià)值，從而形成“三位一體”的財(cái)務(wù)目標(biāo)體系。 第九，國(guó)際理財(cái)方略。意指國(guó)際理財(cái)組織從全球長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度，以機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定環(huán)境，用優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)估量現(xiàn)狀，設(shè)定戰(zhàn)略目標(biāo)，進(jìn)行全球布置，配置和使用各種資源，參與及推進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，以獲得整