互聯(lián)網(wǎng)金融小微企業(yè)融資新渠道.doc

1、互聯(lián)網(wǎng)金融小微企業(yè)融資新渠道摘要：小微融資難、融資貴的現(xiàn)狀，長期制約小微的發(fā)展。本文將以互聯(lián)金融的視角，提出通過互聯(lián)小額貸款、 P2P、互聯(lián)眾籌等方式解決小微融資難現(xiàn)狀。關(guān)鍵詞：小微互聯(lián)金融第三方支付1 小微的融資困境融資難(1) 小微大部分資金需求，經(jīng)過統(tǒng)計 80%都來自的內(nèi)源資金，內(nèi)源資金主要來自于內(nèi)部自身積累， 但由于自身資金的規(guī)模有限， 對于想要近一步地擴大所需要的資金，遠遠不能滿足需求。 (2) 在我國的證券板市場目前發(fā)展主要有主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板等多層次的證券市場， 即便對于滿足中小市場中小板、 創(chuàng)業(yè)板市場的上市要求明顯低于主板市場， 但對于大部分小微來講， 門檻依然過高。 只有極

2、少數(shù)信用良好， 一定資產(chǎn)規(guī)模的小微才能在證券市場通過發(fā)行股票、 債券進行直接融資。 (3) 小微在遇到資金周轉(zhuǎn)問題時，也向民間借貸籌措資金，民間借貸由于手續(xù)簡便， 能夠快速籌集所需資金， 吸引一部分小微進行籌措資金， 但其借款利率過高，加重還款負擔(dān)，一旦經(jīng)營出現(xiàn)問題，所得利潤無法償付借款，就會使財務(wù)狀況惡化最終導(dǎo)致破產(chǎn)。融資貴(1) 傳統(tǒng)金融機構(gòu)。小微由于經(jīng)營規(guī)模小、底子薄弱，違約風(fēng)險較大，傳統(tǒng)金融機構(gòu)在向小微發(fā)放貸款時往往比大中型貸款利率要高。 小微由于沒有完善的財務(wù)制度和內(nèi)控制度， 在發(fā)放貸款時， 往往要比大中型花費更長時間， 這無形增加貸款成本。對于傳統(tǒng)金融機構(gòu)發(fā)放一筆貸款成本都是相同，

3、但小微貸款額低，增加了小微的單位貸款成本， 使小微貸款的“零售價格”要高于大中型“批發(fā)價格”。 (2) 民間借貸。民間借貸采用信用貸款，違約風(fēng)險較高，所以小微往往需要承受較高貸款利率。短期借款由于借款時間較高，所需利潤往往需要2030之間，貸款利潤遠高于傳統(tǒng)金融機構(gòu)。2 互聯(lián)金融環(huán)境下小微融資對策互聯(lián)貸款模式實施融資互聯(lián)貸款以阿里巴巴互聯(lián)貸款模式為代表， 下面將以阿里巴巴互聯(lián)貸款為模式，說明運行流程。阿里巴巴運行主要通過三個階段，即絡(luò)平臺評分系統(tǒng)、現(xiàn)金流監(jiān)控體系以及風(fēng)險控制體系。絡(luò)平臺評分系統(tǒng)是用來評估小微信用等級，對于信用等級好的公司才能得到絡(luò)貸款平臺的貸款。 現(xiàn)金監(jiān)控系統(tǒng)主要是監(jiān)控貸款公司

4、的現(xiàn)金流向， 當(dāng)發(fā)現(xiàn)貸款公司財務(wù)出現(xiàn)重大風(fēng)險， 就將強制收回貸款。 風(fēng)險控制系統(tǒng)是用來控制在運用貸款時存在的各種風(fēng)險， 當(dāng)貸款公司出現(xiàn)貸款困難時可以強制收回貸款或者提高貸款利息方式來控制風(fēng)險。 (1) 絡(luò)平臺評分系統(tǒng)。小微先向阿里巴巴絡(luò)平臺貸款公司發(fā)出平臺貸款請求， 向平臺提交貸款申請書、 項目計劃書、信用保證書、 公司法人代表個人債務(wù)情況、 公司經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍等證明文件。阿里的大數(shù)據(jù)平臺利用小微提交的數(shù)據(jù)資料比對該行業(yè)的數(shù)據(jù)， 從而得出該所在行業(yè)排名和經(jīng)營情況， 并打出該的貨款信用數(shù)據(jù)。 如果該小微在其他金融機構(gòu)和互聯(lián)平臺同時有相關(guān)的貸款金融， 阿里的互聯(lián)平臺則認(rèn)為該客戶具有重大信用風(fēng)險，會隨

5、即停止其貸款發(fā)放，并同時降低信用等級。(2) 現(xiàn)金流監(jiān)控體系。小微在取得貸款以后，阿里的風(fēng)險平臺隨即阿里風(fēng)險控制系統(tǒng)和現(xiàn)金控制系統(tǒng)，以防止貸款出現(xiàn)壞帳和呆帳的風(fēng)險。監(jiān)控的手段主要是小微銀行存款賬戶、應(yīng)收賬款賬戶等短期流動資產(chǎn)賬戶，以保障即使小微出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險時，也能及時還上貸款。 此外現(xiàn)金監(jiān)控系統(tǒng)也是否監(jiān)控貨款是否是能提前還款能力，當(dāng)發(fā)現(xiàn)貸款出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險時， 會向阿里發(fā)出警報， 并讓阿里作出提前還款或者增加貸款利息的判斷。貸模式的實施融資P2P貸模式目前以拍拍貸最為典型。它在資金監(jiān)管、資金審查方面制定科學(xué)流程，以此保障絡(luò)資金平臺安全，同時也為小微融資做出一定貢獻。拍拍貸貸平臺實施路

6、徑主要包括第三方資金托管、電子簽章合同認(rèn)證、獨立信用審查、 P2P 平臺安全、發(fā)布融資信息、 投資者投資六個過程。 第三方資金托管是指投資人投入資金不是直接給絡(luò)平臺，由絡(luò)平臺給籌資人，而是交給相應(yīng)第三方銀行機構(gòu)，由第三方銀行機構(gòu)進行托管。 電子簽章合同是指雙方在簽訂合同是需要共同使用各自電子簽章，以便一旦出現(xiàn)法律糾紛時可以直接向法院起訴， 由法院進行判決。獨立信用審查是平臺需要對借款人進行信用審查，以剔除那些信用不佳的融資。P2P平臺安全通過風(fēng)險監(jiān)控方式，通過隨時監(jiān)控投資者資金留向，來監(jiān)控資金安全，并作出是否提前收回資金決策。發(fā)布融資者信息， 平臺通過對融資者安全審查，通過審查的，絡(luò)平臺把融資

7、者信息，以供投資者進行投資。具體如下。(1)在第三方資金托管的情況下， 每個 P2P平臺都不能收取資金， 保證平臺的獨立性和安全性，投資人需要把資金放入第三方賬戶，一般第三方賬戶都是較大銀行機構(gòu)，具有一定的經(jīng)濟規(guī)模和較好的信用作保證。(2)P2P 平臺在發(fā)布融資信息時候，需要得到監(jiān)管機構(gòu)派發(fā)的電子簽章合同，投資雙方利用各自電子簽章簽署合同，雙方都受法律保護，一旦出現(xiàn)糾紛時，雙方都可以進行法律訴訟，這一系列措施保證投資者資金安全，極大促進了投資者對該P2P站的投資。 (3) 貸平臺委托第三方信用評估機對借款人進行獨立的信用審查， 主要審查借款信用情況、 經(jīng)營情況、有無其他金融機構(gòu)貸款業(yè)務(wù)， 借款

8、人的抵押品是否完整， 并以此確定借款人的貸款額度或者貸款決策。 (4) 貸平臺還要保證貸款過程的安全，即不隨便泄露貸款雙方的信息， 以及投資者投入金額和投資的項目。 即通過線下服務(wù)機構(gòu)來監(jiān)督中小合同的執(zhí)行情況， 對執(zhí)行不到位或資金被挪作他用的中小貸款可采取提前收回的方法。小微以眾籌模式獲得融資小微眾籌模式的典范主要是京東眾籌，并且已獲得了很好的操作經(jīng)驗。眾籌模式主要包括籌資人發(fā)布項目、 審查項目、達到融資項目目標(biāo)投資人獲得收益三部分?；I資人發(fā)布項目是籌資人將項目放在平臺上并承諾投資人一定收益回報。審查項目是對籌資人發(fā)布項目進行資格審查、 資金項目審查對于不符合籌資項目不給予批準(zhǔn)或者縮減眾籌金額

9、。 (1) 籌資人發(fā)布項目?；I資人一般是高科技和電影公司，先在絡(luò)上發(fā)布籌資項目并承諾到期給予一定的投資收益。 發(fā)布的信息主要包括投資項目的名稱、 投資項目內(nèi)容和計劃、 以及將來可以獲得給投資者收益。通過這些信息發(fā)布，使投資者了解投資進程，并預(yù)期可以達到的收益。 (2) 審查項目。眾籌平臺負責(zé)審核投資人的資格和生產(chǎn)產(chǎn)品的可能性， 如果一旦通過審核就發(fā)布平臺，有投資者自己判斷產(chǎn)品實施的可行性， 由于上傳項目一般是藝術(shù)品或者是科技產(chǎn)品， 對投資者來講即使投資回報率很低， 能夠使產(chǎn)品面市也很有價值。 (3) 眾籌項目投資者獲得收益。眾籌項目獲得成功投資者獲得收益，有時眾籌項目會以生產(chǎn)的產(chǎn)品作為收益的回報給投資者， 作為另一種營銷方式。 當(dāng)項目失敗時，投資者只能收回本金。3 結(jié)語本文主要利用小微在互聯(lián)金融環(huán)境融資的途徑，通過以阿里的小額貸款、 P2P的拍拍貸、京東的眾籌、第三方支付的螞蟻金服來闡述小微互聯(lián)金融的融資模式，為小微進行互聯(lián)金融平臺進行融資提供一定的借鑒。參考文獻齊浩 志 , 徐偉 . 論互 聯(lián)金融在