財務管理畢業(yè)論文范文

1、浙江長征職業(yè)技術學院畢業(yè)設計（論文） 論文題目： 浙江五菱汽車銷售服務有限公司 2010年度財務分析報告 系 別： 財務管理系 專業(yè)班級： 08財務管理（5）班 學生姓名： 陳 佳 麗 指導教師： 陳 建 宇 二一一年五月十三日浙江長征職業(yè)技術學院畢業(yè)論文浙江五菱汽車銷售服務有限公司2010年度財務分析報告主送：總經(jīng)理引 言浙江五菱汽車銷售服務有限公司是上汽通用五菱汽車授權的集銷售、維修、配件、信息于一體的五菱、雪佛蘭spark汽車4s店，也是華東地區(qū)最具形象和規(guī)模的五菱汽車旗艦店；占地5000平方米，設有汽車銷售展區(qū)、配件供應和維修保養(yǎng)區(qū)、汽車裝潢美容區(qū)、商品車庫存區(qū)和綜合辦公等幾大區(qū)域；配

2、有專門的全套汽車檢測、維修設備；擁有一支經(jīng)專業(yè)培訓、技術精湛、服務意識強、管理規(guī)范的銷售服務隊伍。多年來浙江五菱壟斷了浙北地區(qū)的五菱車銷售市場，從2010年的財務報表來看，公司仍然存在一些問題，下面我以2010年的報表為主，結(jié)合2009年與2008年的報表對企業(yè)的經(jīng)營成果和財務狀況進行分析：一、財務比率計算分析（以表格形式說明）浙江五菱2009/2010年度財務指標比率分析表財務指標計算公式20092010一、償債能力指標 （一）短期償債能力 1、流動比率流動資產(chǎn)/流動負債0.940.86 2、速動比率速動資產(chǎn)/流動負債0.890.80 3、現(xiàn)金比率現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物/流動負債0.870.72

3、（二）長期償債能力 1、資產(chǎn)負債率負債總額/資產(chǎn)總額0.970.95 2、產(chǎn)權比率負債總額/所有者權益總額29.4717.45 3、已獲利息倍數(shù)息稅前利潤/利息支出-6.97-1.22二、營運能力指標 1、應收帳款周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入/應收賬款平均余額27.75208.76 2、存貨周轉(zhuǎn)率營業(yè)成本/存貨平均余額3.465.26 3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入/流動資產(chǎn)平均余額0.260.31 4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入/固定資產(chǎn)平均余額3.394.435、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額0.230.27三、盈利能力指標1、銷售毛利率銷售毛利/營業(yè)收入8.77%3.07%2、營業(yè)利潤率營業(yè)利潤/營業(yè)收入

4、3.81%1.24%3、銷售凈利率凈利潤/營業(yè)收入2.46%0.97%4、資本金利潤率凈利潤/平均實收資本17.00%10.12%5、總資產(chǎn)凈利率凈利潤/平均資產(chǎn)總額0.57%0.27%（一）償債能力分析1.短期償債能力分析：公司2010與2009年相比流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率分別下降了0.08、0.09、0.15。其主要原因是企業(yè)流動資產(chǎn)2010年與2009年相比減少了156,873,975.08 ，流動負債2010年與2009年相比減少了141,134,727.15 ，存貨減少了70320.03。說明該企業(yè)的短期償債能力有所下降。企業(yè)的流動比率與速動比率均低于行業(yè)標準1，說明企業(yè)的短期

5、償債能力弱，且流動資產(chǎn)小與流動負債，說明企業(yè)有可能會遇到債務不能及時清償?shù)娘L險。同時企業(yè)是速動能力小于1，意味著在企業(yè)破產(chǎn)或者清算時，必須依靠作價變賣存貨才能償付全部短期債務。但是從現(xiàn)金比率上看，09年與10年均大于行業(yè)標準20%，由于現(xiàn)金比率能保守的反映企業(yè)的償債能力，所以，企業(yè)償還短期債務的能力還是非常強的。2.長期償債能力分析：企業(yè)10年與09年相比資產(chǎn)負債率減少了0.02，但是均高于行業(yè)標準50%。資產(chǎn)負債率越高，節(jié)稅收益就越大。從另一方面說，資產(chǎn)負債率過高，企業(yè)的財務風險過大，面臨破產(chǎn)的風險也就越大。企業(yè)的產(chǎn)權比率10年比09年降低了12.02，說明企業(yè)的長期償債能力有所增強。從企業(yè)

6、的產(chǎn)權比率可以看出，該企業(yè)是高風險、高報酬的財務結(jié)構(gòu)。從已獲利息倍數(shù)上看，企業(yè)10年比09年增長了5.75，但企業(yè)的已獲利息倍數(shù)是負數(shù)，所以沒有多大的意義?？偟膩碚f，企業(yè)的長期償債能力有所增強但還有待提高。（二）營運能力分析分析企業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，10年與09年相比均有所提高，其中應收賬款周轉(zhuǎn)率提高了181.01，其原因是企業(yè)09年與10年沒有應收賬款。說明企業(yè)的收先能力強，信用政策較緊，如有擴大銷售的必要則可以適當放松信用政策。另外存貨周轉(zhuǎn)率提高了1.8，存貨周轉(zhuǎn)率快，轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金和應收賬款的速度就越快，轉(zhuǎn)換為速動資產(chǎn)，短期償債能力也

7、得到了提高。從這些指標可以看出企業(yè)的管理水平較高，營運能力較強，相應的償債能力與獲利能力也較高。（三）獲利能力分析10年與09年相比銷售毛利率、營業(yè)利潤率、銷售凈利率、資本金利潤率與總資產(chǎn)凈利率分別降低了5.7%、2.57%、1.49%、6.88%、0.3%。其原因是凈利潤的降低。凈利潤的降低說明企業(yè)的獲利能力降低。建議企業(yè)適當提高管理水平，降低風險，提高企業(yè)的獲利能力。二、財務報表質(zhì)量分析（一）資產(chǎn)負債表分析1.資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析（以表格形式說明）浙江五菱2009/2010共同比資產(chǎn)負債表項目年份結(jié)構(gòu)百分比資產(chǎn)2009年末 2010年末 2009年末2010年末差異流動資產(chǎn)：貨幣資金357,

8、211,024.34214,061,911.2779.23%68.45%-10.78%交易性金融資產(chǎn)應收票據(jù)1,000,000.00 0.22%0.00%-0.22%應收利息應收股利應收賬款其他應收款132,058.88244,093.380.03%0.08%0.05%預付賬款33,935,853.1121,169,276.637.53%6.77%-0.76%存貨19,184,222.4219,113,902.394.26%6.11%1.86%待攤費用其他流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計411,463,158.75254,589,183.6791.26%81.40%-9.86%長期投資：長期股權投資17,

9、720,000.00 30,740,000.00 3.93%9.83%5.90%長期債權投資長期投資合計17,720,000.00 30,740,000.00 3.93%9.83%5.90%固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原價22,663,779.72 30,514,140.03 5.03%9.76%4.73%減：累計折舊2,231,588.13 3,856,107.17 0.49%1.23%0.74%固定資產(chǎn)凈值20,432,191.5926,658,032.864.53%8.52%3.99%減：固定資產(chǎn)減值準備固定資產(chǎn)凈值工程物資在建工程固定資產(chǎn)清理固定資產(chǎn)合計20,432,191.5926,658,0

10、32.864.53%8.52%3.99%無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)：無形資產(chǎn)長期待攤費用1,245,300.29 760,680.53 0.28%0.24%-0.03%其他長期資產(chǎn)無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計1,245,300.29 760,680.53 0.28%0.24%-0.03%資產(chǎn)合計450,860,650.63 312,747,897.06 100.00%100.00%0.00%流動負債：短期借款20,000,000.00 0.00%6.39%6.39%應付票據(jù)371,870,930.00 193,000,000.00 82.48%61.71%-20.77%應付賬款50,375,517.94 7

11、2,043,193.82 11.17%23.04%11.86%預收賬款應付工資應付福利費應付股利應交稅金3,915,656.34 4,794,058.62 0.87%1.53%0.66%其他應交款812,646.12 327,615.51 0.18%0.10%-0.08%其他應付款9,960,010.00 5,635,165.30 2.21%1.80%-0.41%預提費用預計負債流動負債合計436,934,760.40 295,800,033.25 96.91%94.58%-2.33%長期負債：長期借款應付債券長期應付款專項應付款長期負債合計負債合計436,934,760.40295,800,

12、033.2596.91%94.58%-2.33%所有者權益：實收資本10,000,000.0010,000,000.002.22%3.20%0.98%資本公積盈余公積401,132.25 710,855.89 0.09%0.23%0.14%其中：法定公益金55,305.76 55,305.76 0.01%0.02%0.01%未分配利潤3,524,757.98 6,237,007.92 0.78%1.99%1.21%所有者權益合計13,925,890.23 16,947,863.81 3.09%5.42%2.33%負債和所有者權益總合450,860,650.63 312,747,897.06 1

13、00.00%100.00%0.00%從該表可以看出，企業(yè)流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率09年與10年分別為91.26%、81.4%。10年與09年相比降低了9.86%。企業(yè)減少流動資產(chǎn)的持有，購置了新的固定資產(chǎn)。流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率很高。其中貨幣資金09年與10年分別占79.23%、68.45%。說明企業(yè)的資產(chǎn)流動性很強。固定資產(chǎn)10年比09年增加了6225841.27。占總資產(chǎn)的比例也較09年有所增加，絕對額增加的原因是固定資產(chǎn)購置增加。長期股權投資增加，為企業(yè)帶來了更多的收益。企業(yè)在10年增加了長期股權投資的比例，使非流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例增加，固定資產(chǎn)占總自唱的比例也增加，唯有流動資產(chǎn)比例減少

14、，說明企業(yè)通過減少流動資產(chǎn)的比例來提高了企業(yè)自身的對內(nèi)和對外投資。從融資結(jié)構(gòu)上看，負債09年與10年分別占96.91%與94.58%，所有者權益09年與10年分別占3.09%與 5.42%,10年相對與09年負債減少了2.33%，所有者權益增加了2.33%。融資結(jié)構(gòu)中負債比例減少，所有者權益比例增加，企業(yè)財務桿杠效益減弱。但總體來說，企業(yè)桿杠效益強。所有者權益增加主要原因是企業(yè)未分配利潤的增加，未分配利潤增加，企業(yè)可以自主的使用資金。減少其他方式的融資。負債減少的原因是流動負債的減少，10年減少了短期負債融資。但是流動負債占權益總額的比例還是很大，流動負債多，企業(yè)的還債壓力很大，投資者獲利雖然

15、多，但是財務風險比較大。非流動負債沒變化。流動負債中占最大的應付票據(jù)，企業(yè)10年與09年相比應付票據(jù)減少了20.77%。當時同時短期借款與應付賬款分別增加了6.39%、11.86%。企業(yè)利用了更多的融資方式來減輕一次性支付巨額貸款的壓力。 能匹配收入支出，獲取延遲納稅的好處。 能優(yōu)化企業(yè)財務報表，改善財務結(jié)構(gòu)。2.資產(chǎn)負債表具體項目分析（以表格形式說明）浙江五菱2009/2010比較資產(chǎn)負債表資產(chǎn)2009年末 2010年末 增加額增減速度流動資產(chǎn)：貨幣資金357,211,024.34214,061,911.27-143,149,113.07-40.07%交易性金融資產(chǎn)應收票據(jù)1,000,000

16、.00 -1,000,000.00-100.00%應收利息應收股利應收賬款其他應收款132,058.88244,093.38112,034.5084.84%預付賬款33,935,853.1121,169,276.63-12,766,576.48-37.62%存貨19,184,222.4219,113,902.39-70,320.03-0.37%待攤費用其他流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計411,463,158.75254,589,183.67-156,873,975.08-38.13%長期投資：長期股權投資17,720,000.00 30,740,000.00 13,020,000.0073.48%長期債

17、權投資長期投資合計17,720,000.00 30,740,000.00 13,020,000.0073.48%固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原價22,663,779.72 30,514,140.03 7,850,360.3134.64%減：累計折舊2,231,588.13 3,856,107.17 1,624,519.0472.80%固定資產(chǎn)凈值20,432,191.5926,658,032.866,225,841.2730.47%減：固定資產(chǎn)減值準備固定資產(chǎn)凈值工程物資在建工程固定資產(chǎn)清理固定資產(chǎn)合計20,432,191.5926,658,032.866,225,841.2730.47%無形資產(chǎn)及其他

18、資產(chǎn)：無形資產(chǎn)長期待攤費用1,245,300.29 760,680.53 -484,619.76-38.92%其他長期資產(chǎn)無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計1,245,300.29 760,680.53 -484,619.76-38.92%資產(chǎn)合計450,860,650.63 312,747,897.06 -138,112,753.57-30.63%流動負債：短期借款20,000,000.00 20,000,000.00應付票據(jù)371,870,930.00 193,000,000.00 -178,870,930.00-48.10%應付賬款50,375,517.94 72,043,193.82 21,667

19、,675.8843.01%預收賬款應付工資應付福利費應付股利應交稅金3,915,656.34 4,794,058.62 878,402.2822.43%其他應交款812,646.12 327,615.51 -485,030.61-59.69%其他應付款9,960,010.00 5,635,165.30 -4,324,844.70-43.42%預提費用預計負債流動負債合計436,934,760.40 295,800,033.25 -141,134,727.15-32.30%長期負債：長期借款應付債券長期應付款專項應付款長期負債合計負債合計436,934,760.40295,800,033.25-

20、141,134,727.15-32.30%所有者權益：實收資本10,000,000.0010,000,000.000.000.00%資本公積盈余公積401,132.25 710,855.89 309,723.6477.21%其中：法定公益金55,305.76 55,305.76 0.000.00%未分配利潤3,524,757.98 6,237,007.92 2,712,249.9476.95%所有者權益合計13,925,890.23 16,947,863.81 3,021,973.5821.70%負債和所有者權益總計450,860,650.63 312,747,897.06 -138,112,

21、753.57-30.63%2.1總資產(chǎn)總體分析總資產(chǎn)減少是由于流動資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的減少。2.11固定資產(chǎn)變化趨勢分析固定資產(chǎn)10年比09年增加了6225841.27，同比增長30.47%。固定資產(chǎn)的增加提高了企業(yè)自身的水平，為企業(yè)創(chuàng)造更高的效益。2.12流動資產(chǎn)變化趨勢分析流動資產(chǎn)的減少的主要原因是貨幣資金的減少，貨幣資金10年與09年相比減少了143149113.07，同比減少了40.07%，貨幣資金的大量減少主要是用與長期股權投資和固定資產(chǎn)的購買。流動資產(chǎn)減少的另外一些原因是應收票據(jù)、預付賬款和存貨的減少。應收票據(jù)的減少說明企業(yè)的信用政策好，可以減少壞賬的產(chǎn)生。預付賬款和存貨的減少，結(jié)合1

22、0年的利潤表和10年政府的政策，可以發(fā)現(xiàn)是因為銷售量的增加。2.13長期股權投資變化趨勢分析長期股權投資增加，10年比09年增加了13020000，同比增長了73.48%。但長期股權投資的增加并未給企業(yè)帶來收益。說明企業(yè)所進行的長期投資的無效的。不過也有可能對方是新辦企業(yè)還未進行分紅，這個就另做分析。2.14長期待攤費用變化趨勢分析長期待攤費用10年相比與09年減少了484619.76，待攤費用的減少對企業(yè)來說是虛擬資產(chǎn)的減少，減少幅度不太大，說明企業(yè)10年沒有產(chǎn)生太多的虛擬資產(chǎn)，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)較多。2.2權益總體分析權益總額的變化主要是由負債和所有者權益的變動引起的。權益總額的減少主要是由于負債的

23、減少，負債的減少所有者權益增加，這對企業(yè)來說，會加大資本金成本，財務桿杠效益減少。2.21所有者權益趨勢分析實收資本和資本公積都沒有變化，企業(yè)原始資本的投入和發(fā)展資金都沒有增長，未分配利潤10年與09年相比增加了2712249.94，說明企業(yè)留存了大量的利潤但沒有分配。盈余公積10年比09年增加了309723.64，表明企業(yè)對員工福利的增加，這也有可能與員工增加的數(shù)量有關。2.22負債趨勢分析負債減少的原因是由于流動負債的減少，10年與09年相比減少了141134727.15，流動負債減少，到期償債能力變小，非流動負債變化不大。2.23流動負債趨勢分析流動負債的減少主要是因為應付票據(jù)的減少，1

24、0年與09年相比減少了178870930，應付票據(jù)減少的同時短期借款和應付賬款增加。說明企業(yè)轉(zhuǎn)變了融資的方式，利用了更多的融資方式來減輕一次性支付巨額貸款的壓力。 能匹配收入支出，獲取延遲納稅。能優(yōu)化企業(yè)財務報表，改善財務結(jié)構(gòu)。但是企業(yè)的流動負債過多，也給企業(yè)帶來了一定的壞處，持續(xù)增長的負債最終會導致財務危機成本。負債給企業(yè)增加了壓力，因為本金和利息的支付是企業(yè)必須承擔的合同義務。如果企業(yè)無法償還，則會面臨財務危機，而財務危機會增加企業(yè)的費用，減少企業(yè)所創(chuàng)造的現(xiàn)金流量。2.24非流動負債趨勢分析企業(yè)沒有非流動負債，長期債務想對于短期債務來說比較難融資，當是長期債務的償債壓力小，可以節(jié)約資金成本

25、，建議企業(yè)可以考慮增加長期債務。（二）利潤表分析（以表格形式說明）浙江五菱2009/2010比較利潤表項目2009年2010年增減額增減速度一、營業(yè)收入69,231,015.38104,379,357.3735,148,341.9950.77%減：營業(yè)成本62,884,148.55100,721,914.3637,837,765.8160.17%營業(yè)稅金及附加275,279.24451,262.96175,983.7263.93%銷售費用3,598,958.751,569,355.79-2,029,602.96-56.39%管理費用124,016.121,140,210.381,016,194

26、.26819.40%財務費用-288,624.65-802,411.96-513,787.31178.01%資產(chǎn)減值損失加：投資收益二、營業(yè)利潤2,637,237.371,299,025.84-1,338,211.53-50.74%加：營業(yè)外收入23,906.48-23,906.48-100.00%減：營業(yè)外支出359,857.54-558,357.16-918,214.70-255.16%減：以前年度損益調(diào)整75,262.8375,262.83三、利潤總額2,301,286.311,782,120.17-519,166.14-22.56%減：所得稅費用600,915.71770,167.27

27、169,251.5628.17%四、凈利潤1,700,370.601,011,952.90-688,417.70-40.49%分析上表發(fā)現(xiàn)企業(yè)10年與09年相比營業(yè)收入與營業(yè)成本都有所增加。營業(yè)收入10年與09年相比增加了35148341.99，同比增長50.77%，營業(yè)成本增加了37837765.81，同比增長60.17%。營業(yè)成本的增長大與營業(yè)收入，說明企業(yè)的成本控制的狀態(tài)不佳。另外，企業(yè)10年的管理費用增長過快，10年與09年相比增長了1016194.26，同比增長819.4%，給企業(yè)帶來了負面影響。財務費用的增加是因為企業(yè)銀行存款的增加，銀行存款增加導致企業(yè)的利息收入增加，因而財務費用

28、出現(xiàn)負數(shù)。營業(yè)外收支的變化幅度也很大，可請有關人員注意或向公司財務人員詢問，增長速度是255.16，增長速度因引起警惕。伴隨公司營業(yè)稅金及附加的增加所得稅也有了一定幅度的提高，說明企業(yè)業(yè)績有效增長。營業(yè)利潤10年與09年相比減少了1338211.53，營業(yè)利潤的減少導致利潤總額和凈利潤都有所下降。營業(yè)利潤的降少主要原因是企業(yè)費用的增加。企業(yè)管理者應該加強成本費用的控制。是企業(yè)獲得更大的收益。三、綜合分析經(jīng)上述從各個方面作出的具體分析，對我公司的財務狀況、經(jīng)營成果有了不同層次地了解，下面我用杜邦分析法對我公司的經(jīng)濟效益作一個完整、系統(tǒng)地分析，其具體用一張圖來說明。杜邦分析圖銷售收入/平均資產(chǎn)總額

29、104379357.37/381804273.85凈利潤/銷售收入1011952.9/104379357.37銷售凈利率0.97%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率27. 34%凈資產(chǎn)凈利率0.27%權益乘數(shù)24.73權益凈利率6.68%根據(jù)上述分析可以發(fā)現(xiàn)如下幾個問題:1.企業(yè)2010年權益凈利率為6.68%，它反映企業(yè)所有者投入資本的獲利能力，說明企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)營運等各項財務及管理活動的效率較低，企業(yè)要底稿權益凈利率才能使企業(yè)的價值最大化。2.凈資產(chǎn)凈利率為0.27%，權益乘數(shù)為24.73企業(yè)的權益乘數(shù)較高。負債比率越大，權益乘數(shù)就越高，說明企業(yè)的負債程度越高，給企業(yè)帶來了較多的桿杠效益，同時，也帶來了許多的風險。企業(yè)的銷售收入較高，說明企業(yè)的資產(chǎn)使用較為合理。3.企業(yè)2010年的銷售凈利率為0.97%，對于銷售型企業(yè)來說銷售凈利率過低，要提高銷售凈利率有兩種方法:一是要擴大銷售收入，二是要降低成本費用。企業(yè)10年相對也09年銷售收入有明顯的提高，10年政府出臺了汽車下鄉(xiāng)補貼的政策，使得五菱車大賣。銷售收入比09年增加了35,148,341.99。