歷史上幾次大的金融危機(jī)發(fā)生的原因和影響

1、 世界歷史上的金融危機(jī)及東南亞金融風(fēng)暴發(fā)生的原因及影響 姓名：關(guān)秀鳳 學(xué)號(hào)：20094205042 年級(jí)：09級(jí)電子商務(wù)一：1637年郁金香狂熱（荷蘭） 引發(fā)的原因：1637年發(fā)生在荷蘭，是世界上最早的泡沫經(jīng)濟(jì)事件，這就是現(xiàn)代金融史上第一次投機(jī)泡沫。 郁金香是一種難以短時(shí)間大量繁殖的植物，因此造成了“郁金香狂熱”中的缺貨狀態(tài)因而變得高價(jià)。郁金香的培育速度無(wú)法趕上突然擴(kuò)大的需求量。 當(dāng)時(shí)，由鄂圖曼土耳其引進(jìn)的郁金香球根異常地吸引人，引起大眾搶購(gòu)，導(dǎo)致價(jià)格瘋狂飆高，當(dāng)郁金香依舊在地里生長(zhǎng)時(shí)，價(jià)格已漲了幾百甚至幾千倍。一棵郁金香可能是20個(gè)熟練工人一個(gè)月的收入總和。在約1634年左右，郁金香的大受歡

2、迎引起了投機(jī)分子的目光，他們只是為了哄抬價(jià)格取得利潤(rùn)。這些投機(jī)分子有計(jì)劃地行動(dòng)，有人因此一擲千金，當(dāng)時(shí)甚至還有過(guò)一個(gè)高級(jí)品種的球根交換了一座宅邸的紀(jì)錄。 郁金香交易在短時(shí)間內(nèi)讓人一擲千金的傳言在工匠和農(nóng)民之間廣為流傳，吸引他們進(jìn)入了這個(gè)交易市場(chǎng)，他們?cè)緵](méi)有資金，所以?xún)H從買(mǎi)得起的程度開(kāi)始進(jìn)行，這種情況使得非頂級(jí)的品種價(jià)格也開(kāi)始抬升，漸漸出現(xiàn)了因轉(zhuǎn)賣(mài)而取得利益的民眾。市場(chǎng)的交易模式至此也開(kāi)始改變，開(kāi)始出現(xiàn)全年交易和引進(jìn)了期貨交易制度。 事件的影響： 1637年2月初，價(jià)格突然暴跌。與其說(shuō)暴跌不如說(shuō)是找不到買(mǎi)家，因?yàn)槠睋?jù)無(wú)法兌現(xiàn)，導(dǎo)致無(wú)法付出貨款卻又背負(fù)債務(wù)的人據(jù)說(shuō)達(dá)到3000人。荷蘭各都市陷入混

3、亂，有人還同時(shí)身兼?zhèn)鶛?quán)和債務(wù)人。雖然有人興訴，但在債務(wù)人明顯沒(méi)有償還能力的情況下，事情無(wú)法尋得解決的途徑。最后震動(dòng)了議會(huì)和市政府展開(kāi)行動(dòng)，最后做出“在調(diào)查結(jié)束之前保留郁金香的交易”的決定，這個(gè)決定使得票據(jù)失效，卻很快把問(wèn)題解決，留下少數(shù)的破產(chǎn)者和暴發(fā)戶(hù)，郁金香狂熱時(shí)代就此結(jié)束。 郁金香泡沫經(jīng)濟(jì)的瓦解，對(duì)于荷蘭的經(jīng)濟(jì)和之后的歷史如同蜻蜓點(diǎn)水一般，幾乎沒(méi)有留下任何的影響。雖然植物愛(ài)好者繼續(xù)追求高價(jià)的郁金香，但是在史料上并沒(méi)看到對(duì)于其他產(chǎn)業(yè)的打擊，有較大影響的是在精神文化的層面。 在泡沫化過(guò)后，價(jià)格僅剩下泡沫時(shí)的百分之一，讓荷蘭各大都市陷入混亂。這個(gè)事件和英國(guó)的南海泡沫事件以及法國(guó)的密西西比公司并稱(chēng)

4、為近代歐洲三大泡沫事件。 二：1720年南海泡沫（英國(guó)） 引發(fā)的原因： 17世紀(jì)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)興盛。然而人們的資金閑置、儲(chǔ)蓄膨脹，當(dāng)時(shí)股票的發(fā)行量極少，擁有股票還是一種特權(quán)。為此南海公司覓得賺取暴利的商機(jī)，即與交易以換取經(jīng)營(yíng)特權(quán)，1719年，英國(guó)政府允許中獎(jiǎng)債券與南海公司股票進(jìn)行轉(zhuǎn)換。同年年底，南美貿(mào)易障礙掃除，加上公眾對(duì)股價(jià)上揚(yáng)的預(yù)期，促進(jìn)了債券向股票的轉(zhuǎn)換，進(jìn)而帶動(dòng)股價(jià)上升。1720年，南海公司承諾接收全部國(guó)債，作為交易條件，政府要逐年向公司償還，公司允許客戶(hù)以分期付款的方式(第一年僅僅只需支付10%的價(jià)款)來(lái)購(gòu)買(mǎi)公司的新股票。2月2日，英國(guó)下議院接受了南海公司的交易，南海公司的股票立即從12

5、9英鎊跳升到160英鎊；當(dāng)上議院也通過(guò)議案時(shí)，股票價(jià)格漲上了390英鎊。 投資者趨之若鶩，其中包括半數(shù)以上的參眾議員，就連國(guó)王也禁不住誘惑，認(rèn)購(gòu)了價(jià)值10萬(wàn)英鎊的股票。由于購(gòu)買(mǎi)踴躍，股票供不應(yīng)求，公司股票價(jià)格狂飆。從1月的每股128英鎊上升到7月份的每股1000英鎊以上，6個(gè)月漲幅高達(dá)700%。 事件的影響：當(dāng)人們爭(zhēng)先恐后地購(gòu)買(mǎi)股票的時(shí)候，而當(dāng)時(shí)的政府成員，這可以被稱(chēng)為最早的內(nèi)幕交易者，在股價(jià)越漲越高的時(shí)候，包括財(cái)政部長(zhǎng)在內(nèi)的許多官員賣(mài)掉了所持有的股票。內(nèi)幕人士與政府官員的大舉拋售，引發(fā)了南海泡沫的破滅。南海泡沫的破滅使神圣的政府信用也隨之破滅了，英國(guó)沒(méi)人再敢問(wèn)津股票。從那以后，柴思胡同這條著

6、名的交易街清靜了整整100年，此間，英國(guó)沒(méi)有發(fā)行過(guò)一張股票，從而為發(fā)達(dá)的英國(guó)股市歷史留下一段耐人尋味的空白。南海泡沫事件對(duì)英國(guó)帶來(lái)很大震蕩，國(guó)人對(duì)股份公司留有陰影，而在事件中制定的泡沫法案一直到1825年才予廢除，反映國(guó)民經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間才慢慢對(duì)股份公司重拾信心。著名物理學(xué)家牛頓爵士在南海泡沫事件中也是受害者之一，牛頓曾因而嘆謂：“我能算準(zhǔn)天體的運(yùn)行，卻無(wú)法預(yù)測(cè)人類(lèi)的瘋狂。”（i can calculate the motions of heavenly bodies, but not the madness of people.）可見(jiàn)事件影響之大。在調(diào)查南海泡沫事件中，國(guó)會(huì)秘密委員會(huì)委任了查爾斯斯

7、奈爾（charles snell）為南海查賬，這是國(guó)會(huì)歷史上首次委托民間第三方獨(dú)立會(huì)計(jì)師進(jìn)行核數(shù)調(diào)查，結(jié)果成功查得南海公司犯下嚴(yán)重的詐騙及做假賬等等的舞弊行為。委任第三方專(zhuān)業(yè)會(huì)計(jì)師的做法在后世被加以采納，成功減低了企業(yè)舞弊的風(fēng)險(xiǎn)，在日后大大促進(jìn)了特許會(huì)計(jì)師及核數(shù)行業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展。在政治方面，南海泡沫事件使國(guó)民對(duì)托利黨及喬治一世大失信心，政府誠(chéng)信破產(chǎn)。相反，輝格黨的羅伯特沃波爾卻因?yàn)樵谑录谐晒κ帐皻埦?，使其聲望日隆，繼而成功于1721年起成為英國(guó)歷史上首位首相主導(dǎo)政局。三： 1837年經(jīng)濟(jì)大恐慌（美國(guó)） 引發(fā)的原因：1836年，美國(guó)第七任總統(tǒng)安德魯.杰克遜(andrew jackson)關(guān)閉了美

8、國(guó)的聯(lián)邦銀行，以使美國(guó)經(jīng)濟(jì)擺脫其嚴(yán)格的信貸監(jiān)管，杰克遜將資金轉(zhuǎn)移到了那些州銀行。因?yàn)閷⒙?lián)邦基金移入小型州立銀行、對(duì)美國(guó)聯(lián)邦第二銀行造成很大的商害，他認(rèn)為美國(guó)聯(lián)邦銀行對(duì)于信用和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的控制過(guò)嚴(yán)、對(duì)一般市民造成傷害，因而透過(guò)上述的作法順利讓這家銀行關(guān)門(mén)大吉，但各州銀行因?yàn)椴恢匾暿谛耪?，?dǎo)致西部土地生成許多投機(jī)買(mǎi)賣(mài)。 貴金屬由聯(lián)邦政府向州銀行的轉(zhuǎn)移，分散了儲(chǔ)備，妨礙了集中管理；英國(guó)銀行方面的壓力；儲(chǔ)備分散所導(dǎo)致的穩(wěn)定美國(guó)經(jīng)濟(jì)機(jī)制的缺失都是引發(fā)的原因。 在1836年美國(guó)第二銀行延期申請(qǐng)?jiān)獾骄芙^而關(guān)閉后，第二銀行停止了一些貸款發(fā)行，國(guó)際銀行家通過(guò)緊縮美國(guó)銀根，使美國(guó)陷入了嚴(yán)重的“人為”貨幣流通量劇減

9、的境地。 1837年當(dāng)馬丁范布倫擔(dān)任總統(tǒng)后，許多銀行都面臨很大的問(wèn)題，有些準(zhǔn)備歇業(yè)、業(yè)績(jī)下滑、還有成千上萬(wàn)的人失去了自己的土地，讓這個(gè)年輕的國(guó)家遭逢了有史以來(lái)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。最終造成了美國(guó)持續(xù)5年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。這就是史稱(chēng)“1837年的經(jīng)濟(jì)大恐慌”。 事件的影響：美國(guó)陷入了嚴(yán)重的人為貨幣流通量巨幅緊縮的境地。 股票價(jià)格開(kāi)始瘋狂地下跌，破產(chǎn)很快蔓延至所有行業(yè)，全美90%工廠(chǎng)關(guān)門(mén)大吉，失業(yè)率奇高無(wú)比。還有成千上萬(wàn)的人失去了自己的土地，這也是年輕共和國(guó) 遭遇的最為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。當(dāng)幾個(gè)州政府試圖為它的債務(wù)進(jìn)行融資時(shí)發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)上根本沒(méi)有人愿意購(gòu)買(mǎi)它的債券。美國(guó)歷史上首次進(jìn)入了蕭條時(shí)期。這場(chǎng)金融恐慌 帶來(lái)

10、的經(jīng)濟(jì)蕭條一直持續(xù)到1848年加州發(fā)現(xiàn)了巨大的舊金山金礦才開(kāi)始有所轉(zhuǎn)機(jī)。四：1907年銀行危機(jī) 引發(fā)的原因：1907年，美國(guó)第三大信托公司尼克伯克信托公司(knickerbocker trust)大肆舉債，在股市上收購(gòu)聯(lián)合銅業(yè)公司(united copper)股票，但此舉失利，引發(fā)了華爾街的大恐慌和關(guān)于尼克伯克即將破產(chǎn)的傳言。驚恐萬(wàn)狀的市民在各個(gè)信托公司門(mén)口徹夜排隊(duì)等候取出他們的存款。銀行則要求信托公司立即還貸，受到兩面催款的信托公司只好向股票市場(chǎng)借錢(qián)，借款利息一下沖到150%的天價(jià)。到10月24日，股市交易幾乎陷于停盤(pán)狀態(tài)。 銀行紛紛收回貸款，股市暴跌，民眾擠兌，幾家大銀行瀕臨倒閉。 擠提的

11、主要原因包括：一些紐約銀行的市場(chǎng)流通性收縮、存戶(hù)對(duì)銀行失去信心和美國(guó)缺乏法定最后貸款人。事件的影響：美國(guó)銀行危機(jī)爆發(fā)，紐約一半左右的銀行貸款都被高利息回報(bào)的信托投資公司作為抵押投在高風(fēng)險(xiǎn)的股市和債券上，整個(gè)金融市場(chǎng)陷入極度投機(jī)狀態(tài)。五：1929年美國(guó)金融危機(jī)引發(fā)的原因：1924-1929年，資本主義世界經(jīng)歷了短暫的經(jīng)濟(jì)繁榮。1929年，經(jīng)濟(jì)危機(jī)首先在美國(guó)爆發(fā)，隨即席卷整個(gè)資本主義世界，形成了前所未有的、持續(xù)最久的世界經(jīng)濟(jì)大危機(jī).大危機(jī)的爆發(fā)有著深刻的社會(huì)經(jīng)濟(jì)根源。資本主義國(guó)家在一次世界大戰(zhàn)后經(jīng)歷了19191920經(jīng)歷了短暫的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，從1924年起進(jìn)入了相對(duì)穩(wěn)定時(shí)期。1925年歐洲工業(yè)產(chǎn)量恢復(fù)

12、到1913年水平并繼續(xù)快速增長(zhǎng)。但是，這一時(shí)期已潛伏著許多矛盾。國(guó)際金融狀況比1914年以前更為脆弱。首先，由于生產(chǎn)社會(huì)化與生產(chǎn)資料私人所有制之間的矛盾，繁榮并未帶來(lái)共同富裕，相反，加劇了貧富差距。這就大大限制了社會(huì)購(gòu)買(mǎi)力。 其次，即使繁榮時(shí)期，工業(yè)部門(mén)的開(kāi)工也嚴(yán)重不足。大批工人失業(yè)。失業(yè)的存在必然降低社會(huì)購(gòu)買(mǎi)力，為危機(jī)準(zhǔn)備了條件。第三，國(guó)際市場(chǎng)上滯銷(xiāo)的農(nóng)產(chǎn)品、初級(jí)工業(yè)產(chǎn)品越積越多。如小麥、糖、咖啡、橡膠、銅等等均出現(xiàn)此類(lèi)情況。 第四，伴隨著20年代的繁榮出現(xiàn)的地產(chǎn)和股票投機(jī)狂熱，增加了金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性。1928年8月底美國(guó)股票市場(chǎng)的平均價(jià)格相當(dāng)于5年前的4倍。這種空前猖獗的金融投機(jī)活動(dòng)為貨

13、幣和信貸系統(tǒng)的崩潰準(zhǔn)備了條件。第五，自1924年執(zhí)行道威斯計(jì)劃起，德國(guó)從美國(guó)得到大筆借款，德國(guó)以此向其他國(guó)家支付戰(zhàn)爭(zhēng)賠款。這種對(duì)美國(guó)過(guò)度的依賴(lài)，成為德國(guó)經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)固的主要原因。一旦美國(guó)“傷風(fēng)”，德國(guó)經(jīng)濟(jì)就會(huì)“感冒”。同時(shí)，也使得國(guó)際金融關(guān)系中潛伏的危機(jī)為表面上似乎牢固的信貸關(guān)系的假象所掩蓋。 正是在上述種種矛盾的綜合作用下，世界經(jīng)濟(jì)大危機(jī)不可避免地到來(lái)了。事件的影響：此次危機(jī)它表現(xiàn)為大批銀行倒閉，產(chǎn)品大量積壓，企業(yè)紛紛破產(chǎn)，市場(chǎng)蕭條，生產(chǎn)大幅度下降，失業(yè)人數(shù)劇增，信用關(guān)系嚴(yán)重破壞，人民生活水平驟降，農(nóng)民收入銳減，很多人瀕臨破產(chǎn)，整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活陷于混亂和癱瘓。經(jīng)濟(jì)危機(jī)又引發(fā)政治危機(jī)，使資本主義國(guó)

14、家內(nèi)部政局動(dòng)蕩，國(guó)家之間矛盾進(jìn)一步激化，加劇了世界局勢(shì)的緊張。這次大危機(jī)不僅對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成巨大損害，而且?guī)?lái)了極慘重的政治后果法西斯主義興起和第二次世界大戰(zhàn)爆發(fā)。六： 1987年黑色星期一 引發(fā)的原因：黑色星期一是指1987年10月19日(星期一)的股災(zāi)。當(dāng)日全球股市在紐約道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)帶頭暴跌下全面下瀉, 引發(fā)金融市場(chǎng)恐慌, 及隨之而來(lái)1980年代末的經(jīng)濟(jì)衰退，主要認(rèn)為股災(zāi)成因包括: 程式交易、股價(jià)過(guò)高、市場(chǎng)上流動(dòng)資金不足 (illiquidity)和羊群心理。最多人認(rèn)同的理論是股災(zāi)由程式交易（program trading)引起。程式交易用電腦程式實(shí)時(shí)計(jì)算股價(jià)變動(dòng)和買(mǎi)賣(mài)策略， 在197

15、0年代末漸在華爾街盛行， 程式交易令大宗的股票交易和期指交易可同時(shí)買(mǎi)和賣(mài)。股災(zāi)后很多人說(shuō)電腦程式看到股價(jià)下挫， 便按早就在程式中設(shè)定的機(jī)制加入拋售股票， 形成惡性循環(huán)， 令股價(jià)加速下挫， 而下挫的股價(jià)又令程式更大量地拋售股票。也有人認(rèn)為股災(zāi)前的股市暴漲是由程式交易引起 (上升原理相同， 股價(jià)方向相反而已)， 而因此造成的股價(jià)過(guò)高現(xiàn)象引致股災(zāi)。 投資組合保險(xiǎn)(portfolio insurance)也是原因之一。所謂投資組合保險(xiǎn)，就是當(dāng)市場(chǎng)下滑時(shí)，為止住損失，就賣(mài)掉股票。有理論認(rèn)為貨幣政策和經(jīng)濟(jì)政策的沖突是原因: 當(dāng)時(shí)美國(guó)當(dāng)局希望讓美元升值來(lái)壓抑通脹， 因此貨幣政策的緊縮來(lái)得比歐洲貨幣政策的調(diào)整

16、快， 結(jié)果令市場(chǎng)對(duì)與美元掛鉤的港元信心下降， 令香港股市首先崩挫， 再漫延其他市場(chǎng)。另一理論認(rèn)為1987年英國(guó)風(fēng)災(zāi)是股災(zāi)原因之一: 1987年的風(fēng)災(zāi)發(fā)生在10月16日 (股災(zāi)前的星期五)， 期間作為世界金融中心之一的倫敦嚴(yán)重受災(zāi)， 很多倫敦的經(jīng)紀(jì)和金融業(yè)人士當(dāng)天無(wú)法上班， 而當(dāng)時(shí)并無(wú)網(wǎng)際網(wǎng)路交易， 導(dǎo)致大量未平倉(cāng)的交易無(wú)法在周末前交割， 令有關(guān)未平倉(cāng)交易要渡周末， 這令市場(chǎng)人士不安。 事件的影響：這是迄今為止影響面最大的一次全球性股災(zāi)，造成了世界主要股市的巨大損失。美國(guó)股票市值損失8000億美元，世界主要股市合計(jì)損失達(dá)17920億美元，相當(dāng)于第一次世界大戰(zhàn)直接和間接經(jīng)濟(jì)損失的5.3倍。七：20

17、08年金融危機(jī)引發(fā)的原因：此次金融危機(jī)始發(fā)于美國(guó)的次貸危機(jī)，由美國(guó)次貸危機(jī)的發(fā)展而演化成了一場(chǎng)席卷全球的國(guó)際金融危機(jī)。此次金融危機(jī)，自美國(guó)次級(jí)房屋信貸危機(jī)爆發(fā)后，投資者開(kāi)始對(duì)按揭證券的價(jià)值失去信心，導(dǎo)致金融危機(jī)的爆發(fā)。到2008年，這場(chǎng)金融危機(jī)開(kāi)始失控，并導(dǎo)致多家相當(dāng)大型的金融機(jī)構(gòu)倒閉或被政府接管。隨著金融危機(jī)的進(jìn)一步發(fā)展，又演化成全球性的實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)。從總體上看危機(jī)都是因投機(jī)和信用缺失引起的。次貸危機(jī)主要成因有以下幾方面：1、美國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局，特別是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的松緊變化。2、美國(guó)投資市場(chǎng)，以及全球經(jīng)濟(jì)和投資環(huán)境一段時(shí)期內(nèi)，情緒樂(lè)觀(guān)、持續(xù)積極。3、金融監(jiān)管缺失，許多銀行，特別是許多美國(guó)銀行

18、和金融機(jī)構(gòu)違規(guī)操作或不當(dāng)操作，忽略規(guī)范和風(fēng)險(xiǎn)的按揭貸款、證券打包行為較為普遍。雷曼兄弟破產(chǎn)、美林銀行賤買(mǎi)、摩根斯坦利尋求合并，美國(guó)次貸風(fēng)暴掀起的浪潮一波高過(guò)一波，美國(guó)金融體系搖搖欲墜，世界經(jīng)濟(jì)面臨巨大壓力，最終導(dǎo)致全球金融風(fēng)暴。事件的影響：從美國(guó)次貸危機(jī)引起的華爾街風(fēng)暴，現(xiàn)在已經(jīng)演變?yōu)槿蛐缘慕鹑谖C(jī)。這個(gè)過(guò)程發(fā)展之快，數(shù)量之大，影響之巨，可以說(shuō)是人們始料不及的。對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成巨大沖擊，在一定程度上破壞了國(guó)際金融秩序，嚴(yán)重影響了世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)。這種負(fù)面影響引起了包括中國(guó)在內(nèi)的世界各國(guó)政府的高度關(guān)注。1、國(guó)際金融危機(jī)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響：主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是降低了對(duì)美國(guó)的依賴(lài)度。二是降

19、低了對(duì)華爾街的崇拜。三是降低了信用卡消費(fèi)的魅力。2、國(guó)際金融危機(jī)對(duì)東南亞國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響：以日韓兩國(guó)為例，國(guó)際金融危機(jī)使金融制度相對(duì)成熟的日本和韓國(guó)也造到了重創(chuàng)。從對(duì)日韓大企業(yè)的影響看，一是實(shí)體經(jīng)濟(jì)收益率整體下滑。二是虛擬經(jīng)濟(jì)大幅縮水。日本股市一路爆跌，嚴(yán)重打擊了日本的外向型經(jīng)濟(jì)。韓國(guó)各大銀行和企業(yè)，也出現(xiàn)了“美元枯竭”現(xiàn)象，嚴(yán)重影響著韓國(guó)金融業(yè)的穩(wěn)定性及經(jīng)濟(jì)實(shí)體的發(fā)展。3、國(guó)際金融危機(jī)對(duì)東歐國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響：因國(guó)際金融危機(jī)對(duì)資本市場(chǎng)造成了巨大影響，在外界看好的東歐經(jīng)濟(jì)體，也卷入危機(jī)并遭受重大沖擊。目前東歐國(guó)家的外債累計(jì)達(dá)1.6萬(wàn)多億美元，很大部分是從西歐銀行借的，但在美國(guó)金融危機(jī)的影響下

20、，歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度變緩，信貸緊縮，股市下跌，大批外資撤出東歐市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了明顯困難。如匈牙利的經(jīng)濟(jì)危機(jī)非常嚴(yán)重。4.金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)卻造成了嚴(yán)重的負(fù)面影響。導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，更為嚴(yán)重的是導(dǎo)致勞動(dòng)崗位大幅度減少，失業(yè)率上升，就業(yè)困難。1997年?yáng)|南亞金融風(fēng)暴：引發(fā)的原因：1997年金融危機(jī)的爆發(fā)，有多方面的原因，直接觸發(fā)因素包括：（1）國(guó)際金融市場(chǎng)上游資的沖擊。在全球范圍內(nèi)大約有7萬(wàn)億美元的流動(dòng)國(guó)際資本。國(guó)際炒家一旦發(fā)現(xiàn)在哪個(gè)國(guó)家或地區(qū)有利可圖，馬上會(huì)通過(guò)炒作沖擊該國(guó)或地區(qū)的貨幣，以在短期內(nèi)獲取暴利。（2）亞洲一些國(guó)家的外匯政策不當(dāng)。它們?yōu)榱宋赓Y，一方面保持固定匯率，一方面又?jǐn)U

21、大金融自由化，給國(guó)際炒家提供了可乘之機(jī)。（3）為了維持固定匯率制，這些國(guó)家長(zhǎng)期動(dòng)用外匯儲(chǔ)備來(lái)彌補(bǔ)逆差，導(dǎo)致外債的增加。（4）這些國(guó)家的外債結(jié)構(gòu)不合理。在中期、短期債務(wù)較多的情況下，一旦外資流出超過(guò)外資流入，而本國(guó)的外匯儲(chǔ)備又不足以彌補(bǔ)其不足，這個(gè)國(guó)家的貨幣貶值便是不可避免的了。內(nèi)在基礎(chǔ)性因素包括：（1）透支性經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)和不良資產(chǎn)的膨脹。保持較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，是發(fā)展中國(guó)家的共同愿望。當(dāng)高速增長(zhǎng)的條件變的不夠充足時(shí)，為了繼續(xù)保持速度，這些國(guó)家轉(zhuǎn)向靠借外債來(lái)維護(hù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不順利，到20世紀(jì)90年代中期，亞洲有些國(guó)家已不具備還債能力。在東南亞國(guó)家，房地產(chǎn)吹起的泡沫換來(lái)的只是銀行貸款的

22、壞賬和呆賬。（2）市場(chǎng)體制發(fā)育不成熟。一是政府在資源配置上干預(yù)過(guò)度，特別是干預(yù)金融系統(tǒng)的貸款投向和項(xiàng)目；另一個(gè)是金融體制特別是監(jiān)管體制不完善。（3）“出口替代”型模式的缺陷?！俺隹谔娲毙湍Ｊ绞莵喼薏簧?lài)?guó)家經(jīng)濟(jì)成功的重要原因。但這種模式也存在著三方面的不足：一是當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定的階段，生產(chǎn)成本會(huì)提高，出口會(huì)受到抑制，引起這些國(guó)家國(guó)際收支的不平衡；二是當(dāng)這一出口導(dǎo)向戰(zhàn)略成為眾多國(guó)家的發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，會(huì)形成它們之間的相互擠壓；三是產(chǎn)品的階梯性進(jìn)步是繼續(xù)實(shí)行出口替代的必備條件，僅靠資源的廉價(jià)優(yōu)勢(shì)是無(wú)法保持競(jìng)爭(zhēng)力的。亞洲這些國(guó)家在實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)之后，沒(méi)有解決上述問(wèn)題。 世界經(jīng)濟(jì)因素主要包括：（1）經(jīng)濟(jì)全球化帶來(lái)的負(fù)面影響。經(jīng)濟(jì)全球化是世界各地的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來(lái)越密切，但由此而來(lái)的負(fù)面影響也不可忽視，如民族國(guó)家