企業(yè)現(xiàn)金流量表財務指標.doc

1、精品文檔你我共享現(xiàn)金流量表所反映的財務指標及其分析 日期 :2012-09-27來源 : 會計論文網(wǎng)作者:現(xiàn)金流量表（ statement of cash flows）也稱為財務狀況變動表，是財務報表的三個基本報告之一，它所表示的是在一個固定期間（通常是每月或每季) 內(nèi)，企業(yè)現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價物的增減變動情況，現(xiàn)金流量表可以為企業(yè)管理者的經(jīng)營決策做參考。通常，企業(yè)都是根據(jù)現(xiàn)金流量表對企業(yè)的本期和往期的數(shù)據(jù)進行對比，從對比分析的結(jié)果中發(fā)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營狀況和其他重要信息，目前企業(yè)基本都是運用財務指標對現(xiàn)金流量表進行更加透徹的分析，這樣更能說明企業(yè)的一些問題。 企業(yè)管理者可以根據(jù)現(xiàn)金流量表上的數(shù)據(jù)得到與

2、企業(yè)現(xiàn)金流量、投資和籌資變動等有關(guān)的重要財務信息，而且可以選用不同的財務指標來反映企業(yè)的經(jīng)營狀況、盈利能力、償債能力等，三大報表各有自己的優(yōu)勢，但是現(xiàn)金流量表可以為管理者提供更直觀而準確的財務信息。 企業(yè)財務人員在編制現(xiàn)金流量表時需要注重財務指標的分析和實際應用， 為管理者未來的經(jīng)營決策提供有力的財務依據(jù)，并且企業(yè)管理者需要對現(xiàn)金流量表的財務指標給予足夠的重視。一、盈利能力指標及其分析盈利能力是指企業(yè)獲得利潤的能力，也可以解釋為企業(yè)資金或資本增值的能力。盈利能力指標是對一定期間內(nèi)的企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、利潤和收入等的分析， 可以反映企業(yè)當前和未來的盈利能力?，F(xiàn)金流量表中反映企業(yè)盈利能力的

3、指標主要有以下幾個。( 一) 盈利現(xiàn)金比率盈利現(xiàn)金比率等于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤的比值，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是經(jīng)營活動現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的差額。通常情況下，盈利現(xiàn)金比率的值越高，說明企業(yè)的盈利能力越強，如果比值小于1，說明企業(yè)還有未完成的銷售收入，倘若出現(xiàn)這種情況，即使企業(yè)現(xiàn)在處于盈利的狀態(tài)，也有可能出現(xiàn)現(xiàn)金短缺的現(xiàn)象，嚴重時可以資金鏈斷裂。( 二) 每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量等于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減去優(yōu)先股股利的值與流通在外普通股股數(shù)的比值。該指標反映的是企業(yè)流通在外的普通股盈利能力，也可以反映企業(yè)能夠派發(fā)的最大股利，毋庸置疑，該指標的比值越大，說明企業(yè)的

4、盈利能力越強。( 三) 銷售現(xiàn)金比率銷售現(xiàn)金比率是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與同期銷售額的比值，該比率主要是指企業(yè)每一單位銷售額所能獲得的凈現(xiàn)金值。該指標不僅可以反映出企業(yè)所生產(chǎn)和銷售的商品是否暢銷，而且還可以更深層次的反映出企業(yè)管理者的經(jīng)營管理能力。通常來說， 該比值越大，說明企業(yè)每單位銷售額所能獲得的現(xiàn)金越多。( 四) 主營業(yè)務現(xiàn)金比率主營業(yè)務現(xiàn)金比率是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與同期主營業(yè)務收入的比值，該指標是對主營業(yè)務利潤率的改進，反映了企業(yè)的主營業(yè)務收入獲得現(xiàn)金的能力。但是該指標中并沒有包含不能回收的壞帳損失的影響，所以是較為保守的指標。一般來說，比值越高越好。二、償債能力指標及其分

5、析償債能力是指企業(yè)歸還各種負債的能力，一般我們在分析企業(yè)償債能力時，根據(jù)債務期的長短會分為短期償債能力和長期償債能力。償債能力指標分析是企業(yè)分析的重要方面，企業(yè)應當保持在一定的償債能力水平。作為債權(quán)人，希望企業(yè)有較強的償債能力，因為如果企業(yè)的償債能力水平過低，可能會導致債權(quán)人無法取得本息；作為股東，希望企業(yè)可以保持適腹有詩書氣自華精品文檔你我共享當?shù)膬攤芰λ?，因為如果過低，企業(yè)會面臨破產(chǎn)危機，但是如果提高現(xiàn)金流動性就必然會造成盈利性。償債能力指標主要有以下幾個。( 一) 現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與流動負債的比值，在式中流動負債通常采用期末數(shù)而不是平均數(shù)。該比率是

6、短期償債指標，代表的是每單位的流動負債有多少經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量作為保障，一般來說該比率越大說明企業(yè)的短期償債能力越強。( 二) 到期債務償付率到期債務償付率是企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與到期債務本金和償還債務利息支出現(xiàn)金總和的比值，該比率反映了企業(yè)到期的債務本金和其應支付的利息由多少經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量作為保障。如果該比值大于1，那么說明企業(yè)的日常經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以支付到期的債務本息；如果該比值小于1，那么說明企業(yè)日常經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)流量無法完全支付到期的債務本息，企業(yè)需要進行籌資或者其他辦法來彌補漏洞。( 三) 現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流

7、量凈額與利息費用的比值，利息費用的數(shù)值來自于財務費用。 該指標表明每一單位的利息費用有多少的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量作為保障。以現(xiàn)金流量作為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流量保障倍數(shù)相對于以利潤為基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更加可靠，因為支付利息的是現(xiàn)金而不是利潤。通常來說，該指標越大說明企業(yè)償債能力越好。( 四) 現(xiàn)金流量債務比現(xiàn)金流量債務比是企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與債務總額（即負債的總額）的比值，通常來說債務總額選取的是期末數(shù)而不是平均數(shù)。該指標反映的是全部的債務有多少經(jīng)營活動現(xiàn)金流量作為保障。該指標屬于長期償債能力，該比率越高，說明企業(yè)償還全部債務的能力越強，長期償債能力水平越高。三、現(xiàn)金流動性指標及其分析現(xiàn)金

8、流動性指標反映的是企業(yè)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度，以及現(xiàn)金支付股利、債務和利息等的情況?，F(xiàn)金流動性指標主要有以下幾個。( 一) 現(xiàn)金回收率現(xiàn)金回收率是指經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與企業(yè)平均資產(chǎn)的比值，該比值主要是反映企業(yè)的資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，同時該指標還是衡量企業(yè)發(fā)生損失大小的指標，現(xiàn)金回收率越高說明收回資金占支付的資金比例高，損失就越小，相反則損失就越大?，F(xiàn)金回收的期限等于現(xiàn)金回收率的倒數(shù)，也就是說現(xiàn)金回收率越高，現(xiàn)金回收期限越短，企業(yè)現(xiàn)金流動性越強，風險也就越低。( 二) 現(xiàn)金流動比率現(xiàn)金流動比率是指企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入與流動資產(chǎn)之間的比值，該比值所反映的是企業(yè)的流動資產(chǎn)中現(xiàn)金部分所占的比例?，F(xiàn)

9、金流動比率越高， 說明企業(yè)的變現(xiàn)能力越強。但是如果該指標太高的話，那么現(xiàn)金在流動資產(chǎn)中占到了絕大部分，這必然會降低企業(yè)的盈利性，也就是說企業(yè)并沒有合理充分的利用現(xiàn)金而造成了資金閑置，這其中原因可能是由于管理者的經(jīng)營決策失誤。四、企業(yè)未來發(fā)展?jié)摿χ笜思捌浞治鲈诜治銎髽I(yè)的未來發(fā)展?jié)摿Φ臅r候，可以借助于盈利能力的指標，因為如果企業(yè)的盈利能力較高的話也能從一個方面肯定企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿?，但是并不是企業(yè)的盈利水平低就意味著企業(yè)沒有發(fā)展?jié)摿ΑＴ诜治銎髽I(yè)未來發(fā)展?jié)摿Φ闹笜藭r，涉及到了現(xiàn)金再投資比率，現(xiàn)金再投資比率 =（經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 - 現(xiàn)金股利） / （固定資產(chǎn)總額 +投資總額 +其他資產(chǎn)總額

10、）。該比值越高，就說明企業(yè)再投資可以使用的現(xiàn)金越多，但是并不意味著該指腹有詩書氣自華精品文檔你我共享標是越高越好。一般情況下，企業(yè)應該將該比值控制在8%到 10%。分析企業(yè)未來發(fā)展?jié)摿Σ⒉皇侵挥杏芰同F(xiàn)金再投資比率就足以說明，還需要結(jié)合企業(yè)其他情況。企業(yè)如果有意向擴大自己的規(guī)?；蛘邔ΜF(xiàn)在狀況有所改變，必定會投入一定的資金，這就會在現(xiàn)金流量表中的投資活動現(xiàn)金流量里體現(xiàn)出來。如果我們分析對比發(fā)現(xiàn)企業(yè)的投資活動現(xiàn)金流出大幅度增加，說明企業(yè)可能尋找到一個新的投資機會。并且現(xiàn)金流量表中的籌資活動也不能被忽視，可以將投資活動現(xiàn)金流量與籌資活動聯(lián)系起來分析。當現(xiàn)金流量表中同期投資活動現(xiàn)金流出量與籌資活動

11、中現(xiàn)金流入量都相對較大時，也能夠在一定程度上說明企業(yè)在保持內(nèi)部正常經(jīng)營的情況下，籌集到了很多資金來進行擴大經(jīng)營。五、結(jié)束語根據(jù)上面的論述我們應該要注意以下三點。首先，我們注意到，以上的財務指標中基本上都只涉及到經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量的數(shù)額，而并沒有涉及到投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流量數(shù)額，有必要強調(diào)一下這主要是由于企業(yè)的經(jīng)營活動是主要的，而投資活動和籌資活動并不經(jīng)常發(fā)生或者其產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量的比例很少。其次，在分析現(xiàn)金流量表時，單純的只是套用公式是遠遠不夠的，要根據(jù)企業(yè)的實際情況作更深層次的分析。最后，雖然本文是以現(xiàn)金流量表作為基準，但是以上所列的財務指標并不是只涉及到了現(xiàn)金流量表的數(shù)值，

12、還涉及到了資產(chǎn)負債表和利潤表的內(nèi)容?，F(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負債表和利潤表之間存在著內(nèi)部邏輯聯(lián)系，所以可以結(jié)合另外兩張表來觀察現(xiàn)金流量表中某項目變動的真正原因。出師表兩漢：諸葛亮先帝創(chuàng)業(yè)未半而中道崩殂， 今天下三分， 益州疲弊， 此誠危急存亡之秋也。然侍衛(wèi)之臣不懈于內(nèi)，忠志之士忘身于外者，蓋追先帝之殊遇，欲報之于陛下也。誠宜開張圣聽，以光先帝遺德，恢弘志士之氣，不宜妄自菲薄，引喻失義，以塞忠諫之路也。宮中府中，俱為一體；陟罰臧否，不宜異同。若有作奸犯科及為忠善者，宜付有司論其刑賞，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使內(nèi)外異法也。侍中、侍郎郭攸之、費祎、董允等，此皆良實，志慮忠純，是以先帝簡拔以遺陛下：愚以為

13、宮中之事，事無大小，悉以咨之，然后施行，必能裨補闕漏，有所廣益。將軍向?qū)?，性行淑均，曉暢軍事，試用于昔日，先帝稱之曰“能 ”，是以眾議舉寵為督：愚以為營中之事，悉以咨之，必能使行陣和睦，優(yōu)劣得所。親賢臣， 遠小人， 此先漢所以興隆也； 親小人， 遠賢臣， 此后漢所以傾頹也。 先帝在時，每與臣論此事， 未嘗不嘆息痛恨于桓、 靈也。 侍中、尚書、 長史、 參軍，此悉貞良死節(jié)之臣，愿陛下親之、信之，則漢室之隆，可計日而待也。腹有詩書氣自華精品文檔你我共享臣本布衣，躬耕于南陽，茍全性命于亂世，不求聞達于諸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顧臣于草廬之中，咨臣以當世之事，由是感激，遂許先帝以驅(qū)馳。后值傾覆，受任于敗軍之際，奉命于危難之間，爾來二十有一年矣。先帝知臣謹慎，故臨崩寄臣以大事也。受命以來，夙夜憂嘆，恐托付不效