財務(wù)報表分析在銀行信貸工作中的應(yīng)用

1、財務(wù)報表分析在銀行信貸工作中的應(yīng)用劉峰01秋會計學(xué)（本科）內(nèi)容提要：本文主要從銀行信貸工作角度出發(fā)，嘗試探討一個科學(xué)、客觀、行之有效的方法，運用于銀行信貸的實際工作中，做好對授信企業(yè)的財務(wù)報表分析工作，在對企業(yè)財務(wù)狀況進行定量分析方面為銀行信貸管理提供決策依據(jù)。文章從對傳統(tǒng)的財務(wù)指標分析以及對現(xiàn)金流量部分指標的分析這兩個方面，概述了銀行在信貸工作中對企業(yè)財務(wù)報表分析方法和內(nèi)容。結(jié)論是，財務(wù)報表分析在現(xiàn)階段銀行信貸工作中作為對企業(yè)財務(wù)狀況的了解不失為一種較為科學(xué)的定量分析的方法，但其內(nèi)容和方法在客觀上仍然存在一定的局限性。本文作者認為，目前只有在運用傳統(tǒng)財務(wù)報表分析方法的基礎(chǔ)上，再結(jié)合部分現(xiàn)金流

2、量指標的分析，聯(lián)系企業(yè)的客觀實際情況，才能盡可能地做到通過財務(wù)報表分析來了解企業(yè)財務(wù)狀況變得更加客觀、真實和科學(xué)。關(guān)鍵詞：財務(wù)報表分析、償債能力、現(xiàn)金流量。一、前言現(xiàn)代商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)種類上，可以大致分為：負債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)三個部分。信貸業(yè)務(wù)目前仍然是我國商業(yè)銀行最重要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，也是我國商業(yè)銀行利潤的重要來源之一。我國商業(yè)銀行在從事信貸業(yè)務(wù)時，普遍遵循安全性、流動性和收益性“三原則”。如何保證信貸資金安全，是首要解決的問題，而正確的信貸決策則是保證信貸資金安全的關(guān)鍵因素。商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)管理過程大致可以分為貸前調(diào)查、貸時審查、貸后檢查三個階段，這三個階段都離不開對企業(yè)財務(wù)狀況的了解。

3、其中貸前調(diào)查是貸款從發(fā)放到安全收回整個過程中最重要的階段。因此，為了保證信貸資金的安全，同時也為了保證信貸資金的流動性和收益性，體現(xiàn)信貸管理“三原則”，在信貸工作中避免隨意性，必須加強可行性研究，對相關(guān)因素做好定性分析和定量分析，從技術(shù)上對作為放款對象的企業(yè)，在經(jīng)濟效益、償還能力、信用狀況等方面進行分析和評估，為正確決策提供可靠依據(jù)。其中，對企業(yè)財務(wù)報表的分析，是非常重要的一個方面。二、財務(wù)報表分析在商業(yè)銀行信貸管理中的重要性（一）、財務(wù)報表分析概述。企業(yè)財務(wù)報表分析是以企業(yè)財務(wù)報告等會計資料為基礎(chǔ)，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行分析和評價的方法和過程，旨在評價企業(yè)的財務(wù)狀況，其目的是為了了解

4、過去、評價現(xiàn)在和預(yù)測未來，幫助不同的應(yīng)用主體改善決策。財務(wù)報表分析起源于19世紀末20世紀初的美國，當時，由于銀行受理抵押商業(yè)票據(jù)放款，隨著商業(yè)票據(jù)抵押放款數(shù)量的增多，銀行開始關(guān)心信用調(diào)查。此后美國銀行協(xié)會于1909年通過了該協(xié)會信用信息委員會的建議：鼓勵會員銀行優(yōu)先收購備有經(jīng)公認會計師審計的財務(wù)報表企業(yè)的商業(yè)票據(jù)。在此背景下，產(chǎn)生了通過分析、比較財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)以了解企業(yè)信用的財務(wù)報表分析。銀行通過對借款人進行信用調(diào)查和分析，借以判斷客戶的償債能力。所以從一開始，財務(wù)分析就是為銀行服務(wù)的信用分析。（二）、財務(wù)報表分析在商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)管理中的重要性。西方商業(yè)銀行在從事信貸業(yè)務(wù)過程中，創(chuàng)造出了

5、很多貸款管理的技術(shù)和方法。其中之一就是在信貸決策時，要對借款人進行信用分析。即銀行對借款人信用高低進行評估，以確定借款人將來按照合約規(guī)定及時償還貸款的意愿和能力。信用分析內(nèi)容主要圍繞5個方面進行，即“5c原則”：品德（character）、才干(capacity)、資本(capital)、擔保品(collateral)、經(jīng)營環(huán)境(condition)。信用分析的方法，包括了對借款人財務(wù)報表的分析，借此評價其償還能力和經(jīng)營狀況，為信貸決策和管理提供依據(jù)。對于銀行來說，財務(wù)報表的分析的結(jié)論包含了確定授信額度、評估還款能力、放款、預(yù)測未來盈利趨勢等一些重要的決策信息。銀行作為貸款人，為了保證其借貸資

6、本的安全性和盈利性，必須了解企業(yè)真實的財務(wù)狀況。虛假的財務(wù)信息，以及依據(jù)虛假的財務(wù)信息對企業(yè)狀況做出的錯誤判斷必然導(dǎo)致決策的失誤，影響借貸資本的安全。因此，如何通過財務(wù)報表分析及時了解企業(yè)真實的財務(wù)狀況，成為銀行信貸業(yè)務(wù)管理中進行正確決策的一個非常重要的方面。三、商業(yè)銀行對企業(yè)財務(wù)報表分析的方法和內(nèi)容。銀行對企業(yè)財務(wù)報表分析的目的是決策是否為企業(yè)提供信用和放款，包括提供付款保證、履約保證、商業(yè)票據(jù)承兌等表外授信業(yè)務(wù)。銀行要在企業(yè)的財務(wù)報表中尋找被授信企業(yè)有能力按期支付利息、到期歸還本金、支付到期票據(jù)或有能力到期履約保證等信用的證明。為了掌握企業(yè)對借款等債務(wù)是否具有償還能力，短期性側(cè)重于財務(wù)實力

7、和現(xiàn)金流量分析，長期性側(cè)重于盈利能力分析?，F(xiàn)階段商業(yè)銀行信貸工作中，對企業(yè)信用考察分析時，對企業(yè)財務(wù)報表的分析主要從資產(chǎn)負債表、損益表（利潤表）和現(xiàn)金流量表入手，對包括流動比率、速動比率、產(chǎn)權(quán)比率（財務(wù)杠桿比率）、資產(chǎn)負債率、利息保障倍數(shù)、資產(chǎn)報酬率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等十幾個指標進行綜合分析評價，歸納起來主要從企業(yè)的償債能力、資產(chǎn)的運營能力和盈利能力這幾個方面進行分析。（一）、償債能力分析企業(yè)的償債能力包括短期償債能力和長期償債能力。短期償債能力是指企業(yè)利用流動資產(chǎn)償還流動負債的現(xiàn)金保障程度。對于債權(quán)人來說，企業(yè)短期償債能力的強弱意味著本金和利息能否按期收回。企業(yè)短期償債能力之所以重

8、要，是因為短期償債能力直接決定企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的能力。因此，短期償債能力的分析應(yīng)該是銀行對企業(yè)財務(wù)報表進行分析和評價的第一項內(nèi)容。在這里債權(quán)人關(guān)心的是企業(yè)是否有足夠的資產(chǎn)及時轉(zhuǎn)換成償還短期債務(wù)的現(xiàn)金，對此主要通過對流動比率、速動比率的計算與分析來評價企業(yè)的短期償債能力狀況。一般認為，流動比率和速動比率的指標值越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強。但不是說指標值越高對企業(yè)越好，太高說明企業(yè)過于保守沒有充分利用負債，或者可能有資金閑置。對于不同行業(yè)企業(yè)，其流動比率的衡量標準有所不同，根據(jù)經(jīng)驗判斷流動比率一般在21左右，速動比率一般是11。在實際運用時，還需要考慮企業(yè)的具體情況。即使企業(yè)的流動比率、速動比率

9、較高，仍不能完全肯定其短期償債能力就較強。比如有的企業(yè)存貨較多，同樣表現(xiàn)企業(yè)的流動比率較高，但可能是產(chǎn)品銷售存在問題，其實際償債能力會受制于其積壓的存貨而不高，甚至很低。另外，應(yīng)收賬款本身也隱含著壞賬的可能性。再比如企業(yè)應(yīng)收賬款收賬率很低，逾期待催收賬款過多，那么計算企業(yè)的速動比率時并不能反映上述情況，造成速動比率仍然較高，而償債能力卻無法保障。因此，應(yīng)該結(jié)合企業(yè)存貨、應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)情況進行短期償債能力分析，才能比較全面地了解企業(yè)真實的短期償債能力狀況。長期償債能力是指企業(yè)償還長期債務(wù)的能力，它一方面取決于企業(yè)的獲利能力，另一方面取決于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。主要通過對資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比

10、率，以及通過現(xiàn)金流量表或利潤表對利息保障倍數(shù)等指標的計算與分析來評價企業(yè)的長期償債能力。資產(chǎn)負債率這一指標也是評價企業(yè)整體償債能力的一個指標，它考察銀行所提供貸款的安全程度。從本質(zhì)上來說，它是確定在企業(yè)破產(chǎn)這一最壞情況出現(xiàn)時，從資產(chǎn)總額和負債總額的相互關(guān)系中分析企業(yè)對債務(wù)的償還能力。對于長期償債能力而言，資產(chǎn)負債率指標值越低，說明企業(yè)的長期償債能力或整體償債能力越強，但不是說指標值越低對企業(yè)越好，太低說明可能企業(yè)過于保守沒有充分利用負債，效益可能受到影響。在信貸實務(wù)中，資產(chǎn)負債率考察范圍一般確定在30到60之間。但企業(yè)所處的行業(yè)、發(fā)展階段不同會有所不同，比如企業(yè)處于成熟階段這一指標值可以高一些

11、，因為企業(yè)的收益狀況穩(wěn)定，支付能力較強。具體分析時，要參照同行業(yè)的平均標準等進行評價。產(chǎn)權(quán)比率反映負債和所有者權(quán)益之間的關(guān)系，該指標的大小影響到債權(quán)人和所有者的相對投資風(fēng)險，如果負債所占比例較大，業(yè)主投資比例較小，那么就意味著企業(yè)的風(fēng)險就主要由債權(quán)人承擔，從而大大降低了債權(quán)的安全系數(shù)。在進行產(chǎn)權(quán)比率指標分析時，因為該比率是以凈資產(chǎn)為物質(zhì)保障的，考慮到凈資產(chǎn)項目中無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、待攤費用、待處理財產(chǎn)損益等價值具有不確定性，且不易形成支付能力，因此，在具體使用時，必須結(jié)合有形凈債務(wù)率指標，作進一步分析。該指標是產(chǎn)權(quán)比率指標的延伸，更為謹慎和保守。利息保障倍數(shù)是衡量企業(yè)償債能力的又一重要指標。在

12、實際應(yīng)用中，企業(yè)利息費用的支出有時不僅限于財務(wù)費用的那部分利息支出，還包括了未計入當期費用的資本化利息。所以更為謹慎的做法是使用固定支出保障倍數(shù)這一指標考察，因為固定支出的內(nèi)容還包括了如經(jīng)營性租入所發(fā)生的固定支出等項目。考慮到短期內(nèi)企業(yè)有大量的如折舊、攤銷等非付現(xiàn)費用，因此，考察短期償債能力應(yīng)以收付實現(xiàn)制現(xiàn)金流量項目計算該指標。另外，利息保障倍數(shù)的一個缺陷是僅僅考慮利息因素，而實際工作中還本付息有時是同步發(fā)生的。所以，更理想的保障倍數(shù)應(yīng)將企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與本息支付合計數(shù)相比較。（二）、資產(chǎn)的運營能力。企業(yè)資產(chǎn)運營能力也就是資產(chǎn)管理效率，企業(yè)資產(chǎn)的運營能力越好，資產(chǎn)管理水平越高。可以主要通

13、過對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率這些指標的計算與分析來評價企業(yè)資產(chǎn)的管理效率。其中流動資產(chǎn)中的存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況的分析是企業(yè)運營能力分析的重點。銀行作為債權(quán)人，關(guān)心的是企業(yè)償還債務(wù)的現(xiàn)金保證，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度體現(xiàn)了企業(yè)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的速度，無疑速度越快，對銀行來說收回借款越有保證。存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)產(chǎn)品在市場中的銷售狀況和企業(yè)營銷能力強弱，這一指標過高或過低對企業(yè)都是不恰當?shù)?。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)過多，企業(yè)頻繁采購不可避免地會增加訂貨成本，同時容易錯過市場銷售的機會，導(dǎo)致資金回籠困難；存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)太少，可能是產(chǎn)品滯銷，同時也會占用大量流動資金，影響資金使用效率，

14、增加倉儲成本和管理上的難度，這些結(jié)果對銀行的債權(quán)來說都是不利的，因此企業(yè)應(yīng)維持一個合理的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)標準。在具體分析時，要結(jié)合企業(yè)所處的行業(yè)的平均水平進行分析，了解同行業(yè)中較好企業(yè)的平均水平；還可以結(jié)合企業(yè)的歷史情況進行比較，看企業(yè)自身在資產(chǎn)管理上是否有進步。（三）、盈利能力分析。企業(yè)盈利能力的分析，主要通過總資產(chǎn)報酬率、銷售利潤率等指標的計算與分析來評價，上市公司還應(yīng)考慮每股收益指標的計算與分析。勿庸置疑，盈利是企業(yè)存續(xù)下去的必要條件之一，銀行為企業(yè)提供貸款或信用時，本質(zhì)上是希望企業(yè)能夠用盈利作為債權(quán)的保障，而不是在非常情況下處置企業(yè)資產(chǎn)作為清償債務(wù)的來源，因此，企業(yè)的盈利能力是銀行和企業(yè)都

15、非常關(guān)心的項目。企業(yè)盈利能力的指標值越高，說明企業(yè)盈利能力越強，其歸還貸款本息的能力越強；指標值越低，說明企業(yè)盈利能力越差，其歸還貸款的能力也就越弱。銀行在進行盈利能力分析時，一個必須重視的考察指標是經(jīng)營性凈收益占凈收益的比例。該指標考察企業(yè)主營業(yè)務(wù)凈收益在總的凈收益中所占的比例。該指標值越高，反映了企業(yè)通過主營業(yè)務(wù)所賺得的收入越高，表明企業(yè)主營業(yè)務(wù)明確，其收入主要來源于主營業(yè)務(wù)，而不是處置資產(chǎn)、投資交易等非經(jīng)營性收入，因而收入來源穩(wěn)定、可靠。這項指標通過對企業(yè)連續(xù)幾年的數(shù)據(jù)進行分析，更能說明問題，同時也能考察企業(yè)盈利能力的連續(xù)性。（四）、傳統(tǒng)財務(wù)報表分析方法的綜合應(yīng)用。銀行在信貸工作中，對企

16、業(yè)的財務(wù)狀況分析主要由上述三個方面來體現(xiàn)，這三個方面相互聯(lián)系又相互影響。良好的償債能力使企業(yè)處于安全狀態(tài)，沒有財務(wù)風(fēng)險，有利于企業(yè)集中精力去增加盈利；良好的資產(chǎn)運營能力，說明產(chǎn)品銷售順暢，應(yīng)收賬款等回收速度令人滿意，是企業(yè)提高盈利水平的前提，同時也是提高企業(yè)償債能力的前提，因為通過銷售收回資金可為償債資金來源提供了保障；良好的盈利能力，是企業(yè)增加收入、降低成本費用、提高資產(chǎn)管理效率等的結(jié)果，良好的盈利能力是良好的償債能力的反映，也是提高企業(yè)償債能力最好的方式；良好的償債能力、資產(chǎn)運營能力和盈利能力是企業(yè)具有良好發(fā)展能力的前提，良好的發(fā)展能力又能提高企業(yè)償債能力，資產(chǎn)運營能力和盈利能力。對企業(yè)財

17、務(wù)報表進行分析時，運用兩種比較分析法：第一種是將當期的財務(wù)比率與過去數(shù)期的相應(yīng)比率進行比較，從中掌握指標的變化情況，并據(jù)此判斷企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果有所改善還是趨于惡化。下表是a公司連續(xù)3年主要財務(wù)指標的情況，通過第一種比較分析方法，對該公司的財務(wù)狀況做一個初步的綜合分析評價。項目第1年第2年第3年流動比率1.462.261.4速動比率0.861.641.13資產(chǎn)負債率53%50%57.1%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次/年）0.460.2020.34主營業(yè)務(wù)收入（萬元）60628.4638357.9990898.87主營業(yè)務(wù)收入增長率86.94%-36.73%136.98%凈利潤（萬元）5841.771

18、2778.6641764.64凈利潤增長率48.51%118.75%226.56%凈資產(chǎn)收益率15.35%13.56%34.56%由上述指標值來看，a公司各項主要財務(wù)指標均處在較好的水平。流動比率保持在1.4以上，平均1.71，基本符合其行業(yè)標準，速動比率在1以上，也符合經(jīng)驗判斷的標準。資產(chǎn)負債率處在30%到60%之間，接近60%，而且變化較為穩(wěn)定。其中流動比率和速動比率在第2年處在一個較高的水平，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較前一年有所下降，這些可能是導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)收入下降的部分原因，也許是第2年企業(yè)保持了較高存貨，或者是保持了較高的現(xiàn)金資產(chǎn)水平。但第2年企業(yè)在主營業(yè)務(wù)收入下降的情況下，仍然取得了很高的凈利潤

19、增長，對于其成因，有待進一步查證。從上述指標連續(xù)各期的變化情況作一個基本判斷：a公司是一家償債能力、資產(chǎn)運用能力、盈利能力和成長能力都不錯的公司，尤其是盈利能力與成長能力較強。第二種比較方法是將被分析企業(yè)的財務(wù)比率與同類企業(yè)或同行業(yè)平均水平進行比較，可以看出企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績方面的相對優(yōu)勢。通過比較分析，如果企業(yè)當期的情況與同類企業(yè)或同行業(yè)平均水平相比較相差懸殊，應(yīng)引起注意，懷疑是否有虛假會計信息。例如，2001年美國世通公司（wordcom）對外提供的財務(wù)報告資料反映，其財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績非常好，有巨額利潤，而美國通信行業(yè)情況已處于不景氣狀況，它的直接競爭對手美國電話電報公司（at&t）

20、有巨額虧損，這一巨大反差引起美國證券管理委員會的懷疑，勒令其提供更詳細的文件資料，并對其會計問題進行調(diào)查。世通公司承認2000年將38億美元的經(jīng)營性支出列入資本性支出核算，結(jié)果將巨額虧損做成了盈利15億美元。該案已成為繼安然（enron）公司之后的又一大財務(wù)丑聞，也促成了美國歷史上最大的一綜破產(chǎn)案，資產(chǎn)價值超過1000億美元。（資料來源：新華網(wǎng)）以上這個真實案例提醒了我們銀行信貸工作人員，信貸業(yè)務(wù)工作中對企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)的分析是在企業(yè)提供真實數(shù)據(jù)的前提下，運用上述的一些指標計算分析得出的結(jié)論。如果企業(yè)提供的財務(wù)報表不完全真實，那么這些指標分析就難以反映企業(yè)真實的財務(wù)狀況，其結(jié)果必然導(dǎo)致銀行信貸

21、決策的失誤和資金風(fēng)險的增大。因而銀行在分析企業(yè)財務(wù)報表時，不能僅僅依靠這些傳統(tǒng)的財務(wù)指標對企業(yè)進行分析評價，需要增加新的分析評價方法來鑒別企業(yè)會計信息的真假，以達到了解企業(yè)真實財務(wù)狀況的目的。具體而言，就是通過現(xiàn)金流量表對企業(yè)的現(xiàn)金流量進行分析，來驗證企業(yè)提供的會計信息。四、利用現(xiàn)金流量相關(guān)指標，進一步完善對企業(yè)的財務(wù)狀況分析。隨著市場競爭的不斷激烈，企業(yè)的現(xiàn)金狀況比其盈利狀況更重要。一個企業(yè)能否繼續(xù)生存下去，是否有盈利固然重要，但更重要的是取決于企業(yè)是否有足夠的支付能力和償債能力。因此，現(xiàn)代企業(yè)尤其非常重視企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況，即有“現(xiàn)金為王”的說法。運用現(xiàn)金流量指標分析，在一定程度上可以起到

22、鑒別會計信息真假的作用。因為凈利潤是在權(quán)責發(fā)生制的基礎(chǔ)上計算出來的，而現(xiàn)金流量是按照收付實現(xiàn)制計算出來的，其操作空間有限?，F(xiàn)金流量表的主要作用有：提供本期現(xiàn)金流量的實際數(shù)據(jù)；提供評價本期收益質(zhì)量的信息；有助于評價企業(yè)資產(chǎn)的流動性；用于預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量。通過現(xiàn)金流量對企業(yè)分析評價可以從以下三方面進行：（一）、現(xiàn)金流量的構(gòu)成與趨勢分析。企業(yè)的現(xiàn)金流量由三部分組成，即：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。根據(jù)企業(yè)發(fā)展所處階段的不同，其三方面現(xiàn)金流量的特點也不同。對于一個成熟的企業(yè)，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量應(yīng)該是正數(shù)，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量應(yīng)該是負數(shù)，正常情況

23、下，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)該能夠滿足投資活動的需求，即使不能滿足也只是暫時現(xiàn)象，短時期內(nèi)就能恢復(fù)?？疾炱髽I(yè)自身產(chǎn)生的現(xiàn)金與現(xiàn)金需求之間的適合程度，即所謂財務(wù)彈性，可以評價一個企業(yè)的現(xiàn)金流量收支是否合理。以下是a、b兩家公司現(xiàn)金流量絕對數(shù)的分析表， a公司 單位：百萬元項目經(jīng)營現(xiàn)金凈流量投資現(xiàn)金凈流量籌資現(xiàn)金凈流量第1年-20.79-123.44121.28第2年-5.58-372.17655.81第3年124.10-255.92345.18b公司 單位：百萬元項目經(jīng)營現(xiàn)金凈流量投資現(xiàn)金凈流量籌資現(xiàn)金凈流量第1年2275-10628第2年1373-1023-222第3年-2988-256144

24、5通過a、b兩公司在三個會計期間的數(shù)據(jù)比較可以清楚的看到，a公司前兩個連續(xù)的會計期間，經(jīng)營性現(xiàn)金流量均為負數(shù)，更不用說滿足投資活動現(xiàn)金的需要。三個會計期間總經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為0.98億元，而總的投資活動現(xiàn)金流量是7.52億元。a公司籌資規(guī)模很大，該公司三個會計期間籌資活動現(xiàn)金總流入量是11.22億元，數(shù)量上接近了經(jīng)營規(guī)模遠大于它的b公司12.31億元，而同期a、b 兩家公司在三個會計期間總的經(jīng)營性現(xiàn)金流量分別為0.98億元和6.6億元，后者是前者的6.7倍。分別比較a、b兩家公司籌資現(xiàn)金流量和投資現(xiàn)金流量的比例關(guān)系，可以看出，a公司投資現(xiàn)金流量全部來自籌資活動，籌資現(xiàn)金流量是投資現(xiàn)金流量的14

25、9.33%，而b公司籌資現(xiàn)金流量是投資現(xiàn)金流量的52.58%，說明b公司有部分投資活動現(xiàn)金來源于自有資金。因此，從現(xiàn)金流量組成結(jié)構(gòu)上來看，a公司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)失衡，公司經(jīng)營過程中自身創(chuàng)造現(xiàn)金的能力很差，主要通過籌資活動來維持企業(yè)的現(xiàn)金需求。這就需要引起注意。（二）、現(xiàn)金流量償債能力分析。在實際生活中，企業(yè)真正用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金流量。對于一個經(jīng)營正常的企業(yè)，應(yīng)有一部分經(jīng)營現(xiàn)金凈流量用來償還短期需要歸還的債務(wù)，可以用現(xiàn)金流量負債比來分析，公式如下：現(xiàn)金流動負債比經(jīng)營現(xiàn)金凈流量流動負債該指標能有效地反映公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對到期債務(wù)的保障程度，其意義在于，企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量能夠滿足支

26、付到期債務(wù)，則企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險相應(yīng)減少，銀行的債權(quán)也就更能夠獲得保障。企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量應(yīng)占流動負債多大的比例，要視企業(yè)所處的行業(yè)特點有所不同，可以與同行業(yè)平均水平作比較。（三）、盈利質(zhì)量分析僅在權(quán)責發(fā)生制原則基礎(chǔ)上確認的利潤，還不能夠完全真實反映企業(yè)盈利質(zhì)量的高低，關(guān)鍵要看是否在獲得利潤的同時伴隨有相應(yīng)的現(xiàn)金流入，這是其一；另外，企業(yè)的盈利連續(xù)性也是衡量一個企業(yè)盈利質(zhì)量的好壞的標準。具體分析時可以用以下幾個指標：1、主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)收入比例。該指標反映主營業(yè)務(wù)收入中實際收到的現(xiàn)金比例。該指標越接近1，說明主營業(yè)務(wù)收入中應(yīng)收賬款所占比重越小，盈利質(zhì)量越高。因為如果應(yīng)收賬款比例較高，不

27、僅會增加企業(yè)的管理成本也會增加主營業(yè)務(wù)收入發(fā)生壞賬的可能性，從而影響債務(wù)的償還。同時，在一定程度上也可以檢驗出企業(yè)是否存在虛增營業(yè)收入的可能。仍以a公司為例，下表是a公司主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金的情況：a公司 單位：萬元項目主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金主營業(yè)務(wù)收入凈利潤第1年48944.8360628.465841.77第2年38854.8638357.9912778.66第3年57863.7490898.8741764.64根據(jù)上表數(shù)據(jù)可知，a公司主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)收入的比率分別為：80.73%、101.29%、63.66%，三個會計期間累計未收回主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金4.42億元，占累計凈利潤

28、6.04億元的73.18%。這些數(shù)字說明了，該公司盈利質(zhì)量不高。1.62億元的未收回款項，存在很大風(fēng)險。2、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與營業(yè)利潤的比例。同上一個指標相仿，它反映了營業(yè)利潤中實際收到的現(xiàn)金所占的比例。在分析該指標時，應(yīng)考慮一些非付現(xiàn)費用的存在，如折舊、攤銷等項目。這些非付現(xiàn)項目使營業(yè)利潤減小，相應(yīng)地就增大了該指標的比例。因此在計算該指標時，應(yīng)在分母中將非付現(xiàn)費用加以還原，得出指標值越接近1，則企業(yè)盈利質(zhì)量越高。3、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比率。該指標反映凈利潤中經(jīng)營現(xiàn)金收益的比重。企業(yè)在正常的經(jīng)營中，盈利主要來源于營業(yè)利潤時，如果企業(yè)的存貨和應(yīng)收賬款不是超常增長的話，該指標應(yīng)該大于1。我們再

29、來看看a公司的該指標數(shù)值：-35.6%、-4.4%、29.7%。由此可見，a公司該項指標屬于不正常狀態(tài)，盈利質(zhì)量存在比較嚴重的問題。五、問題和結(jié)論（一）、財務(wù)報表分析存在局限性。財務(wù)報表分析在使用過程中存在諸多的局限性，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：1、財務(wù)報表的真實性問題。財務(wù)報表分析只有根據(jù)真實的財務(wù)報表資料進行分析，才可能得出正確的分析結(jié)論。我們在進行財務(wù)報表分析時，通常假定財務(wù)報表數(shù)據(jù)是真實的。（在實際工作中，通常采用經(jīng)注冊會計師審計的財務(wù)報表。）因此，財務(wù)報表分析不能解決財務(wù)報表資料的真實性問題，但通過財務(wù)分析可以發(fā)現(xiàn)一些問題的線索。在實際工作中應(yīng)該特別關(guān)注在分析報表時一些反常數(shù)據(jù)的出現(xiàn)，

30、如無合理的解釋，則要考慮數(shù)據(jù)的真實性是否存在問題。2、財務(wù)報表本身的局限性。財務(wù)報表只是反映了企業(yè)可以用貨幣計量的經(jīng)營活動，而企業(yè)的經(jīng)營活動中有許多事項是非財務(wù)性的，這些非財務(wù)性活動事項對評估企業(yè)運營狀況和發(fā)展能力也很重要。因此對企業(yè)財務(wù)報表的分析評價，在銀行信貸工作中只能作為信貸管理和決策的依據(jù)之一，而不是全部。另外，財務(wù)報表是定期報告，例如資產(chǎn)負債表，其中的數(shù)據(jù)反映的是某一時點的狀況，而非企業(yè)正常經(jīng)營活動中的正常水平，這一點對季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)影響更大。同樣，時間性問題還會造成企業(yè)通過操縱年末業(yè)務(wù)來粉飾財務(wù)指標，造成分析結(jié)論的誤差。3、會計方法的選擇和會計估計對財務(wù)報告數(shù)據(jù)的影響。不同企業(yè)采

31、用的會計方法和會計政策可能不盡相同，因而造成企業(yè)之間數(shù)據(jù)和指標往往缺乏可比性。比如存貨的計價方法、固定資產(chǎn)折舊方法等等。銀行在分析企業(yè)財務(wù)報告時，有時難以針對企業(yè)會計政策變更做出及時的可比性調(diào)整，從而加大了分析企業(yè)財務(wù)狀況的難度。（二）、傳統(tǒng)財務(wù)分析法和現(xiàn)金流量分析法相結(jié)合，更有助于了解企業(yè)的真實情況。在會計資料真實的情況下，運用傳統(tǒng)的財務(wù)指標分析能對企業(yè)財務(wù)狀況作較為全面、真實的評價，而且權(quán)責發(fā)生制的凈利潤比現(xiàn)金凈流量更能反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績；但是不能對企業(yè)盈利質(zhì)量做出評價，比如應(yīng)收賬款作為收入計入了當期利潤，而應(yīng)收賬款有收不回來的可能，即存在著風(fēng)險。而現(xiàn)金流量指標是在收付實現(xiàn)制下計算出來的，

32、其真實性較高，但它不能更好地、綜合地反映企業(yè)綜合經(jīng)營業(yè)績。因此我們在對企業(yè)財務(wù)報表分析時，將二者結(jié)合起來，即在傳統(tǒng)的財務(wù)分析的基礎(chǔ)上在運用現(xiàn)金流量指標進行分析評價，再通過實地調(diào)查驗證，從而達到較好地了解企業(yè)全面、真實財務(wù)信息的目的。六、結(jié)束語。綜上所述，商業(yè)銀行在信貸工作中，對企業(yè)的財務(wù)狀況的了解和分析評價，主要依據(jù)企業(yè)提供的財務(wù)報告，對一些傳統(tǒng)指標和現(xiàn)金流量做出定量分析，這一點是銀行信貸業(yè)務(wù)管理中必不可少的。盡管財務(wù)報表分析存在一定的局限性，但它還是能夠為銀行信貸管理決策提供相對比較科學(xué)的依據(jù)。通過對傳統(tǒng)財務(wù)指標和現(xiàn)金流量的綜合分析，更多地是幫助發(fā)現(xiàn)問題的線索，證實問題還需要通過實地調(diào)查進行

33、。財務(wù)報表分析不能僅僅就報表數(shù)據(jù)分析而分析，更應(yīng)從公司行業(yè)背景、公司的競爭策略、會計政策分析等方面來解釋報表數(shù)據(jù)。只有將報表分析結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢、產(chǎn)品競爭程度以及管理層對會計政策的選擇，報表分析的結(jié)果才較為客觀和準確。在實際工作中，商業(yè)銀行往往和企業(yè)客戶建立長期的業(yè)務(wù)關(guān)系，尤其是對授信企業(yè)的經(jīng)濟活動數(shù)據(jù)和財務(wù)狀況有一個連續(xù)的動態(tài)的了解和監(jiān)測，這在一定程度上也彌補了財務(wù)報表分析在一些方面的局限性，使分析的結(jié)果更加及時、準確和科學(xué)。參考文獻：1 張龍，黃先俊，張進國.中國建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)手冊m.中國建設(shè)銀行. 2 曹岡.財務(wù)報表分析m. 中央廣播電視大學(xué)出版社. 3 戴欣苗, 謝少敏.報表分析與會計評