金融資源市場化配置問題分析與思考

1、資料來源：來自本人網(wǎng)絡整理！祝您工作順利！金融資源市場化配置問題分析與思考 金融資源市場化配置問題分析與思索 我國建立社會主義市場經(jīng)濟的關鍵是要使市場機制在宏觀調控下對資源的配置起根底性作用。在初期以行政調控為主要特征的宏觀調控獲得明顯效果之后，宏觀調控方式向市場化的調整方式轉變是一個必定的方向。假如不準時進展市場化的改革，沒有市場化的價格信號調整協(xié)作，宏觀調控的難度會加大，其效果也難以穩(wěn)固和長久。因此，金融宏觀調控應更多地放在市場機制的完善上，更多地采納市場化的方法和手段，調動市場的理性，通過市場交易來優(yōu)化金融資源配置，這是金融最核心的問題。 一、制約金融資源市場化配置的問題分析 一資源的行

2、政性配置。我國浩大的國有經(jīng)濟，眾多的政府部門，使中央和地方都擔當了大量的經(jīng)濟管理職能，經(jīng)濟資源在很大程度上是以政府為主而不是以市場為主進展配置的。由行政手段挺直管理詳細行業(yè)和投資、貸款工程，使本該由眾多消費者、企業(yè)等社會各種組成局部分別考慮的問題，集中由政府部門進展決策，有很大的主觀性，扭曲了市場的競爭機制。理論證明，這種資源配置方式是低效的。 二利率管制。一般來說，利率是有效配置資源最有力的調整工具。隨著經(jīng)濟的逐步市場化進展，除極少數(shù)關系國計民生的商品外，大局部要素資源已經(jīng)或者正在實現(xiàn)市場化的配置，雖然我國利率市場化改革不斷推動，但到目前為止，還遠遠未能實現(xiàn)市場化的配置，金融市場沒有形成合理

3、的資金定價機制，不根據(jù)市場供求關系生成的非市場化利率，不能真實反映資金的稀缺程度，不能成為精確真實的資金價格信號，正確調整貨幣需求，市場對金融資源配置的根底性作用沒有有效發(fā)揮。 三金融市場體系不健全，資金供求不能通過金融市場進展合理的安排。 反映金融市場資源配置效率的主要標記有兩個，一是資金供求能否通過金融市場進展合理的安排，而是通過金融市場配置的資金能否促進資金用法者進步其資金用法效率。我國目前還沒能形成一個可以高效率配置金融資源、滿足不同風險偏好的資金需求者和供應者的完善的金融市場體系，缺少一種能使金融資源自動流向有利于經(jīng)濟構造、產(chǎn)業(yè)構造、產(chǎn)品構造改善和資金用法效率進步的資源配置機制。 首

4、先，我國市場化程度較低的銀行體系把貨幣市場主要放在信貸融資上，扭曲了貨幣市場的功能。由于歷史的緣由，我國形成了以間接融資為主的融資構造，經(jīng)過十多年的金融改革，雖然挺直融資比例在不斷上升，但融資構造未發(fā)生根本轉變，市場挺直配置金融資源功能薄弱，帶來的后果是銀行擔當了經(jīng)濟構造調整和經(jīng)濟體制轉軌的絕大局部本錢，信貸資金呈現(xiàn)出向大城市、大企業(yè)、大集團集中的趨勢，中小企業(yè)進展缺乏有力的支持，農村金融不適應農村經(jīng)濟社會進展的需要，這說明資金安排的效率不能通過良好的金融體系得到合理表達。 其次，資本市場欠興旺，資源配置功能發(fā)揮不夠。盡管我國城鄉(xiāng)居民儲蓄率居高不下，但儲蓄轉化投資的效率卻不高，而且成為經(jīng)濟有效

5、需求缺乏的一個重要表現(xiàn)。究其緣由，我國的資本市場與成熟的市場經(jīng)濟進展要求相差較大，缺乏活潑的企業(yè)間兼并、收買市場，消費要素通過股權交易進展合理重組渠道較窄，股票市場雖經(jīng)多年進展，但容量照舊有限，全流通問題未解決，股價簡單扭曲，資本市場的價值發(fā)覺和優(yōu)化資源配置功能難以發(fā)揮。 此外，我國金融市場分割比擬嚴峻，各市場之間的資金不能實現(xiàn)良性互動，也影響了金融市場優(yōu)化金融資源配置的功能的發(fā)揮。與銀行資金過剩形成宏大反差的是，我國資本市場資金短缺，長期資金來源嚴峻缺乏，這是資金供求的構造性沖突，反映的是資金有效配置缺乏。我國m2占gdp的比重接近200%，這種比例在全世界都罕見，資本初始投入缺乏有效渠道。

6、 四微觀根底不完善，金融配置的資源難以有效促進用法者進步用法效率。 我國高度集中壟斷的金融體制，嚴峻落后于我國市場化的進程。四大國有銀行壟斷了整個金融機構存貸款的絕大局部，整個銀行體系又高度“縱向化，而且沒有完全擺脫方案經(jīng)濟體制留下的“官本位特征，信貸行為的市場理性化程度還有待進步，難以形成在競爭根底上的高效運營機制，也難以對金融資源進展有效配置，從而有效地滿足各類經(jīng)濟主體多樣化、多層次的金融效勞需求。 同樣，國有企業(yè)也沒有成為真正的市場經(jīng)濟主體。國有企業(yè)的公司治理構造未盡完善，其行為的非市場化傾向非常突出, 不能依據(jù)市場的改變進展理性的經(jīng)營活動，市場手段對企業(yè)投資和資金需求的調整作用極其有限

7、, 市場通過利益調整調整資源配置的功能難以正常發(fā)揮，挺直影響了資源配置效率的進步。 二、建議和思索 “十一五時期，我國我國金融業(yè)將迎來打破性進展，成為推動經(jīng)濟社會協(xié)調進展的重要根底性產(chǎn)業(yè)。這就要求金融業(yè)運作的目的從傳統(tǒng)的單一利潤最大化轉向金融資源配置效率指標，加快推動各項改革進程，加強現(xiàn)代市場體系建立 金融資源市場化配置問題分析與思索第2頁 ，合理配置金融資源，進步資金運作效率，從而有效地促進全社會消費要素的合理配置。 一強化有限政府的理念，發(fā)揮市場配置資源的根底性作用 市場經(jīng)濟并不排擠政府的作用，而恰恰是通過發(fā)揮政府的作用來制造市場經(jīng)濟所依托的政治環(huán)境。有限政府不再挺直參加經(jīng)濟活動，不掌握主

8、要應由市場配置的資源，應更加信任市場的理性。這種理性，表現(xiàn)為市場主體會根據(jù)現(xiàn)實和對將來的預期進展資源的最優(yōu)配置。因此，金融宏觀調控要逐步實現(xiàn)行政性手段淡出，市場化手段跟進，健全市場運行機制，將調控手段更多地轉為市場化間接調控，在更大程度上發(fā)揮市場在資源配置中的根底性作用。 在國有商業(yè)銀行股份制改造引入市場機制后，國家應主要通過市場而不是政策來實現(xiàn)國有銀行資源優(yōu)化配置，要真正把商業(yè)銀行當作企業(yè)對待，不要挺直掌握或干預銀行經(jīng)營活動，而是要求銀行以資本的保值增值作為主要目的。只有這樣，銀行才會在經(jīng)營行為上依據(jù)市場的要求發(fā)放貸款，追求銀行經(jīng)營的平安性和效益。放在更大的范圍看，銀行這種符合市場理性的微觀

9、經(jīng)營行為將在市場規(guī)律的約束下實現(xiàn)資金資源的優(yōu)化配置。 二健全市場化利率運行機制，完善間接調控機制 進步金融資源配置效率，必需穩(wěn)步推動利率市場化改革。市場對金融資源配置的根底性作用的有效發(fā)揮，在于隨著利率市場化進程的穩(wěn)步推動，逐步形成一個牢靠的價格形成機制，引導資金流向高效益部門。因此，中央銀行要增加貨幣政策操作的市場化顏色，中央銀行要更加留意討論價格工具，貨幣信貸調控要加快向價風格節(jié)方式的轉變，發(fā)揮好價格手段在促進總量平衡和構造調整中的作用。當前，比利率調整更為重要的是推動利率市場化改革，主要是形成機制問題。假如只著眼于利率程度的變動，無論是上調還是下調，都仍舊是非市場化的。 三加強金融市場體

10、系建立，全面推動多層次金融市場的進展 建立有效率的金融資源配置體系，必需拓寬金融進展的渠道，全面推動多層次金融市場的進展，構筑貨幣市場、資本市場、外匯市場和金融衍生市場等多個子市場協(xié)調互動的機制，將以銀行信貸融資為主導的金融構造向股權融資、債券融資、資產(chǎn)證券化融資、票據(jù)融資等多品種、多渠道、多元化的金融機構演化，加強諸市場的溝通和聯(lián)絡，讓資金在市場間流淌起來，才能最終實現(xiàn)市場對資源配置的根底性作用。要以進展挺直融資產(chǎn)品和風險管理為重點，連續(xù)推動金融產(chǎn)品創(chuàng)新和金融市場制度建立。大力培育和進展機構投資者，并依據(jù)市場條件逐步加快進展金融衍消費品，如遠期、期貨、期權、互換等。此外，還要進展出各種冗雜的

11、組合性、構造化的金融工具。金融工具的品種越多，金融市場優(yōu)化資源配置的功能就越強。 四連續(xù)推動金融企業(yè)改革，培育和進展具有活力和活力的金融微觀主體 首先，要培育多元化金融主體。單一的產(chǎn)權構造會阻礙金融資源流淌，降低金融資源的配置效率，而多元化的金融主體那么可以適應多類型、多層次金融資源配置的需要。因此，應通過明晰產(chǎn)權主體，完善公司治理，轉換經(jīng)營機制，把商業(yè)銀行、證券公司和保險公司等金融機構建立成為適應市場經(jīng)濟要求的現(xiàn)代金融企業(yè)，努力構建合理的金融產(chǎn)業(yè)構造，最大限度地進步金融資源配置功能。 其次，通過國有商業(yè)銀行市場化改革推動我國經(jīng)濟在資金配置形式上實現(xiàn)以市場為主的變革。對國有商業(yè)銀行來講，以市場為主配置資源，是獲得良好資產(chǎn)質量和經(jīng)營效益的根底。因此，商業(yè)銀行要更加重視公司治理構造的改造和公司機制的建立。只有扎扎實實的公司治理建立、內控機制與風險防范機制的建立，才能按市場規(guī)章進展符合市場理性的經(jīng)營，形成市場化的經(jīng)營機制。 五進一步推動企業(yè)改革，使其真正成為市場的主體 市場機制作