項(xiàng)目五資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)管理

1、學(xué)習(xí)目標(biāo)：學(xué)習(xí)目標(biāo)：通過本章的學(xué)習(xí)，你將能夠：l了解引發(fā)資金鏈斷裂的原因l了解資金鏈斷裂的預(yù)警策略l了解防范資金鏈斷裂的措施財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)可分為兩類：一類是因?yàn)槿谫Y活動而引致的創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)被稀釋、因?yàn)槿谫Y活動而引致的創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)被稀釋、融資成本高等可用融資風(fēng)險(xiǎn)來表述的風(fēng)險(xiǎn)融資成本高等可用融資風(fēng)險(xiǎn)來表述的風(fēng)險(xiǎn)；另一類是由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)自身資本結(jié)構(gòu)不合理或企業(yè)發(fā)由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)自身資本結(jié)構(gòu)不合理或企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略不當(dāng)而造成的流動資金不足，形成資金鏈斷裂展戰(zhàn)略不當(dāng)而造成的流動資金不足，形成資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)。第一節(jié)資金鏈斷裂的成因剖析第一節(jié)資金鏈斷裂的成因剖析資金鏈資金鏈?zhǔn)侵妇S系企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)

2、營運(yùn)轉(zhuǎn)維系企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)所需要的基本基本循環(huán)資金鏈條循環(huán)資金鏈條，是企業(yè)現(xiàn)金流在某一時點(diǎn)上的靜態(tài)反企業(yè)現(xiàn)金流在某一時點(diǎn)上的靜態(tài)反映映。企業(yè)資金鏈分為三部分：資金投入鏈、資金運(yùn)營鏈、資金投入鏈、資金運(yùn)營鏈、資金回籠鏈資金回籠鏈。資金由股東或債權(quán)人投入后，經(jīng)過企業(yè)資金由股東或債權(quán)人投入后，經(jīng)過企業(yè)的運(yùn)營，最后銷售產(chǎn)品回籠資金，實(shí)現(xiàn)資金的增值過的運(yùn)營，最后銷售產(chǎn)品回籠資金，實(shí)現(xiàn)資金的增值過程程，這一簡單循環(huán)便告結(jié)束，形成了一個完整的資金鏈。資金投入鏈資金投入鏈主要與企業(yè)籌資有關(guān)，這一環(huán)節(jié)的安全程度主要與企業(yè)的籌資能力相關(guān)。資金運(yùn)營鏈資金運(yùn)營鏈?zhǔn)瞧髽I(yè)資金鏈的靈魂，資金運(yùn)營鏈?zhǔn)瞧髽I(yè)業(yè)務(wù)運(yùn)營在資金鏈

3、上的反映。如果資金運(yùn)營鏈出現(xiàn)問如果資金運(yùn)營鏈出現(xiàn)問題，如企業(yè)流動比率、速動比率等過低，營運(yùn)資產(chǎn)不題，如企業(yè)流動比率、速動比率等過低，營運(yùn)資產(chǎn)不能滿足企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的需要，則企業(yè)的資金鏈會變得能滿足企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的需要，則企業(yè)的資金鏈會變得脆弱脆弱。資金回籠鏈資金回籠鏈反映了“資產(chǎn)-現(xiàn)金（增值）”的現(xiàn)金流動。在市場經(jīng)濟(jì)中，存在大量的賒銷行為，因此，應(yīng)收賬應(yīng)收賬款的順利回收與否款的順利回收與否決定著企業(yè)資金回籠鏈的安全程度企業(yè)資金回籠鏈的安全程度。資金鏈斷裂資金鏈斷裂，是指企業(yè)發(fā)生債務(wù)危機(jī)，進(jìn)而不能償還不能償還到期債務(wù)到期債務(wù)。表現(xiàn)為一種瞬間現(xiàn)象。發(fā)生資金鏈斷裂的根本原因根本原因在于企業(yè)的資金運(yùn)營鏈企

4、業(yè)的資金運(yùn)營鏈，即形成利潤的過程形成利潤的過程，以及形成的利潤是否能夠真正實(shí)形成的利潤是否能夠真正實(shí)現(xiàn)現(xiàn)，即資金回籠鏈?zhǔn)欠裾ＹY金回籠鏈?zhǔn)欠裾！Ｔu價(jià)一個企業(yè)的資金鏈?zhǔn)欠癜踩?，是否容易發(fā)生斷裂，應(yīng)從企業(yè)的短期償債能力入手從企業(yè)的短期償債能力入手，但同時又要兼顧企業(yè)兼顧企業(yè)的資金運(yùn)營鏈及資金回籠鏈?zhǔn)欠窠】档馁Y金運(yùn)營鏈及資金回籠鏈?zhǔn)欠窠】?。一、營運(yùn)資金不足引發(fā)的資金鏈斷裂一、營運(yùn)資金不足引發(fā)的資金鏈斷裂營運(yùn)資金不足引發(fā)的資金鏈斷裂可分為三種情況：一是由于存貨增加、收款延遲、付款提前等原因造成由于存貨增加、收款延遲、付款提前等原因造成現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度減緩，此時，若企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金儲現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度減緩，此

5、時，若企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金儲備或借款額度，就缺乏增量資金補(bǔ)充投入，而原有的備或借款額度，就缺乏增量資金補(bǔ)充投入，而原有的存量資金卻因周轉(zhuǎn)緩慢無法滿足企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活存量資金卻因周轉(zhuǎn)緩慢無法滿足企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要，嚴(yán)重的會導(dǎo)致企業(yè)停產(chǎn)動的需要，嚴(yán)重的會導(dǎo)致企業(yè)停產(chǎn)。二是銷售規(guī)模擴(kuò)張過快，以超過其財(cái)務(wù)資源允許的業(yè)銷售規(guī)模擴(kuò)張過快，以超過其財(cái)務(wù)資源允許的業(yè)務(wù)量進(jìn)行經(jīng)營，導(dǎo)致過度交易務(wù)量進(jìn)行經(jīng)營，導(dǎo)致過度交易，從而造成營運(yùn)資金不足。三是營運(yùn)資金被長期占用，因不能將企業(yè)營運(yùn)資金在營運(yùn)資金被長期占用，因不能將企業(yè)營運(yùn)資金在短期內(nèi)形成收益而使現(xiàn)金流入存在長期滯后效應(yīng)短期內(nèi)形成收益而使現(xiàn)金流入存在長期

6、滯后效應(yīng)。二、信用風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的資金鏈斷裂二、信用風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的資金鏈斷裂信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于借款人或者沒有償債能力或者不愿意償還債務(wù)而使債權(quán)人的利益受損，無法得到利息甚無法得到利息甚至不能收回本金至不能收回本金的不確定性。由信用風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)可分為：一是突發(fā)性壞賬風(fēng)險(xiǎn)突發(fā)性壞賬風(fēng)險(xiǎn)，由于非人為的客觀情況發(fā)生了不可預(yù)見性的變化，造成應(yīng)收賬款無法收回，形成壞賬。二是大量賒銷風(fēng)險(xiǎn)大量賒銷風(fēng)險(xiǎn)。三、結(jié)算方式不合理造成的資金鏈斷裂三、結(jié)算方式不合理造成的資金鏈斷裂結(jié)算方式不合理造成的資金鏈斷裂是指企業(yè)在與其他與其他企業(yè)發(fā)生采購與銷售貨款結(jié)算過程中企業(yè)發(fā)生采購與銷售貨款結(jié)算過程中發(fā)生的資金鏈斷裂。

7、形成這種資金鏈斷裂方式的成因主要有：(1)由于賒銷而產(chǎn)生的由于賒銷而產(chǎn)生的資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。(2)不適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金折扣造成的不適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金折扣造成的資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。(3)由不同的結(jié)算方式形成的由不同的結(jié)算方式形成的資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。(4)由于購銷合同簽訂不妥引起的由于購銷合同簽訂不妥引起的資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。四、投資失誤引發(fā)的資金鏈斷裂四、投資失誤引發(fā)的資金鏈斷裂企業(yè)由于投資失誤，無法取得投資回報(bào)而給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因有兩個：一是投資項(xiàng)目投資項(xiàng)目資金需求超過預(yù)算資金需求超過預(yù)算；二是投資項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)，導(dǎo)投資項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)，導(dǎo)致投入資金被吞噬掉而以失敗告終致投入資金被吞噬掉而以失敗告終。

8、投資失誤一方面增加了企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)增加了企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)；另一方面連累了企業(yè)的主營連累了企業(yè)的主營業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)。案例案例5-1過度多元化崩斷資金鏈條過度多元化崩斷資金鏈條“巨人巨人”轟然倒塌：轟然倒塌：專家點(diǎn)評專家點(diǎn)評巨人集團(tuán)搞多元化投資本能為企業(yè)取得更大的發(fā)展空問，但是過度的多元化，同時對公司財(cái)務(wù)疏于管理，使公司在多條項(xiàng)日上資金鏈同時吃緊，最終把公司推向破產(chǎn)。這也為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供了鮮活的例子。投資項(xiàng)目，特別是在企業(yè)在企業(yè)走向成熟期謀求更大發(fā)展的階段走向成熟期謀求更大發(fā)展的階段，更要保持清醒的頭腦，謹(jǐn)慎投資，保持適度的發(fā)展規(guī)模謹(jǐn)慎投資，保持適度的發(fā)展規(guī)模，才能推動企業(yè)穩(wěn)步向前發(fā)展。第二節(jié)建立企業(yè)資金鏈

9、斷裂預(yù)第二節(jié)建立企業(yè)資金鏈斷裂預(yù)警管理策略建議警管理策略建議一、完善對資金鏈運(yùn)作的管理和監(jiān)督一、完善對資金鏈運(yùn)作的管理和監(jiān)督企業(yè)必須健全對資金鏈的統(tǒng)一管理，有效籌集和運(yùn)用資金。為此一方面應(yīng)認(rèn)真研究貸款政策和資金市場的認(rèn)真研究貸款政策和資金市場的供求情況供求情況，以及國家政策和資金市場利率走向，營造國家政策和資金市場利率走向，營造低成本、多元化的資金融通渠道低成本、多元化的資金融通渠道；另一方面要盤活資要盤活資產(chǎn)存量，及時清理閑置積壓資產(chǎn)產(chǎn)存量，及時清理閑置積壓資產(chǎn)，同時也要加大應(yīng)收加大應(yīng)收賬款的回收力度，以利資金周轉(zhuǎn)賬款的回收力度，以利資金周轉(zhuǎn)，還要建立內(nèi)部結(jié)算建立內(nèi)部結(jié)算中心進(jìn)行統(tǒng)一的財(cái)務(wù)調(diào)

10、度，制定科學(xué)合理的資金運(yùn)作中心進(jìn)行統(tǒng)一的財(cái)務(wù)調(diào)度，制定科學(xué)合理的資金運(yùn)作方案，通過優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低資金使用成本、建立方案，通過優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低資金使用成本、建立償債準(zhǔn)備金等手段來合理安排使用資金償債準(zhǔn)備金等手段來合理安排使用資金，防范資金鏈斷裂的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二、運(yùn)用計(jì)算機(jī)建立資金鏈風(fēng)險(xiǎn)的防范機(jī)制，增強(qiáng)風(fēng)二、運(yùn)用計(jì)算機(jī)建立資金鏈風(fēng)險(xiǎn)的防范機(jī)制，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力險(xiǎn)抵御能力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范就是在企業(yè)運(yùn)作過程與保證目標(biāo)之間找到平衡，它意味著企業(yè)必須先生存才能有發(fā)展這個基本道理，要把營造良性運(yùn)作的資金鏈作為企業(yè)至把營造良性運(yùn)作的資金鏈作為企業(yè)至關(guān)重要的大事，把企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展作為一切工作的關(guān)重要的大事

11、，把企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展作為一切工作的衡量標(biāo)準(zhǔn)衡量標(biāo)準(zhǔn)。為此，企業(yè)要運(yùn)用計(jì)算機(jī)智能設(shè)立財(cái)務(wù)風(fēng)運(yùn)用計(jì)算機(jī)智能設(shè)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)及預(yù)警提示系統(tǒng)，以計(jì)算機(jī)分析技術(shù)建立險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)及預(yù)警提示系統(tǒng)，以計(jì)算機(jī)分析技術(shù)建立風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型為基礎(chǔ)，建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型為基礎(chǔ)，建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。三、樹立資金鏈戰(zhàn)略與日常管理相結(jié)合的科學(xué)理念三、樹立資金鏈戰(zhàn)略與日常管理相結(jié)合的科學(xué)理念方面要著眼于保障持續(xù)經(jīng)營保障持續(xù)經(jīng)營，使財(cái)務(wù)戰(zhàn)略給予經(jīng)營決策提供較高層次的支持，側(cè)重體現(xiàn)財(cái)務(wù)部門對企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施的主動參與。另一方面要著眼于屏蔽破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，建立資金管屏蔽破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，建立資金管理和內(nèi)部控制制度理和內(nèi)部控制制度，向經(jīng)營決策者提

12、供日常經(jīng)營的支持，側(cè)重體現(xiàn)財(cái)務(wù)部門對企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)管理的直接參與。還要健全資產(chǎn)重組管理體系健全資產(chǎn)重組管理體系；對承受重組損失的企業(yè)來說，資金鏈已經(jīng)斷裂；而對參與重組損益的那些企業(yè)來說，需要尋找下一個效益鏈的支撐點(diǎn)。顯然，“保障保障-屏蔽機(jī)制屏蔽機(jī)制”具有雙層含義：一是防止企業(yè)因擴(kuò)展效益鏈而引致防止企業(yè)因擴(kuò)展效益鏈而引致“資金鏈資金鏈”斷裂，高度關(guān)注企業(yè)是否具備短期償債能力斷裂，高度關(guān)注企業(yè)是否具備短期償債能力；二是防止企防止企業(yè)因效益鏈缺損危及資金鏈斷裂，密切關(guān)注企業(yè)投資長期業(yè)因效益鏈缺損危及資金鏈斷裂，密切關(guān)注企業(yè)投資長期資產(chǎn)的收益是否能支持企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的收益是否能支持企業(yè)發(fā)展目標(biāo)

13、的實(shí)現(xiàn)。第三節(jié)防止企業(yè)資金鏈斷裂的第三節(jié)防止企業(yè)資金鏈斷裂的措施措施一、戰(zhàn)略要得當(dāng)，避免盲目多元化引起資金占用過多一、戰(zhàn)略要得當(dāng)，避免盲目多元化引起資金占用過多實(shí)行多元化經(jīng)營能夠起到分散風(fēng)險(xiǎn)，但是進(jìn)行多元化經(jīng)營一定要結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，確定適合本企業(yè)實(shí)際的發(fā)展戰(zhàn)略，戰(zhàn)略目標(biāo)既要遠(yuǎn)大，又要有可行性。既要有前瞻性，也一定要具有現(xiàn)實(shí)性，避免多元化經(jīng)避免多元化經(jīng)營帶來的資金分散、固定資產(chǎn)占用資金過多的現(xiàn)象營帶來的資金分散、固定資產(chǎn)占用資金過多的現(xiàn)象。二、要增強(qiáng)盈利能力，發(fā)展企業(yè)的核心競爭力二、要增強(qiáng)盈利能力，發(fā)展企業(yè)的核心競爭力資金鏈資金鏈?zhǔn)乾F(xiàn)金現(xiàn)金-資產(chǎn)資產(chǎn)-現(xiàn)金（增值）的循環(huán)過程現(xiàn)金（增值）的循環(huán)

14、過程，企業(yè)企業(yè)要維持運(yùn)轉(zhuǎn)，就必須保持這個循環(huán)良性的不斷運(yùn)轉(zhuǎn)要維持運(yùn)轉(zhuǎn)，就必須保持這個循環(huán)良性的不斷運(yùn)轉(zhuǎn)。企業(yè)發(fā)展過程中只重規(guī)模擴(kuò)張不重視企業(yè)盈利能力這一核心競爭力的培養(yǎng)，則這種盲目擴(kuò)張不僅不能給企業(yè)帶來利潤，反而只會蠶食企業(yè)的現(xiàn)金，不能實(shí)現(xiàn)“資產(chǎn)-現(xiàn)金（增值）”過程。案例案例5-7NAC公司從低檔產(chǎn)品著眼，謀求發(fā)展公司從低檔產(chǎn)品著眼，謀求發(fā)展專家點(diǎn)評專家點(diǎn)評一些被大企業(yè)認(rèn)為是不值得為其分散精力的盈利機(jī)會被大企業(yè)認(rèn)為是不值得為其分散精力的盈利機(jī)會對初創(chuàng)企業(yè)未說卻非常有價(jià)值。企業(yè)只要是在盈利，企業(yè)只要是在盈利，無論數(shù)額大小，都會得到供應(yīng)商、顧客以及雇員的信無論數(shù)額大小，都會得到供應(yīng)商、顧客以及雇員

15、的信任，同時也會增強(qiáng)企業(yè)的自信任，同時也會增強(qiáng)企業(yè)的自信。三、加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理三、加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理具體措施包括：第一，創(chuàng)業(yè)企業(yè)要嚴(yán)格遵循國家銀行結(jié)算辦法等結(jié)算制度的規(guī)定，遵守結(jié)算紀(jì)律，不得擅自采用不合不得擅自采用不合規(guī)的結(jié)算辦法支付采購貨款，如采用現(xiàn)金結(jié)算、以物規(guī)的結(jié)算辦法支付采購貨款，如采用現(xiàn)金結(jié)算、以物易物等，因?yàn)檫@些非法結(jié)算不受法律保護(hù)，其風(fēng)險(xiǎn)較易物等，因?yàn)檫@些非法結(jié)算不受法律保護(hù)，其風(fēng)險(xiǎn)較大大。第二，加強(qiáng)購銷合同的管理，創(chuàng)業(yè)企業(yè)在與客戶簽訂合同時，首先應(yīng)對客戶的償債能為、信用標(biāo)準(zhǔn)等方面對客戶的償債能為、信用標(biāo)準(zhǔn)等方面的情況有所了解，在此基礎(chǔ)上再與之簽訂合同，可避的情況有所了解，在此

16、基礎(chǔ)上再與之簽訂合同，可避免風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生免風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。第三，完善應(yīng)收賬款的管理。一方面企業(yè)要加強(qiáng)對每個客戶應(yīng)收賬款的管理，觀察每個客戶的付款記錄，看其是否觀察每個客戶的付款記錄，看其是否超過或經(jīng)常超過正常規(guī)定的信用期，觀察客戶所欠債務(wù)是超過或經(jīng)常超過正常規(guī)定的信用期，觀察客戶所欠債務(wù)是否突破規(guī)定的最高限額否突破規(guī)定的最高限額。企業(yè)對不同的客戶應(yīng)定有不同的對不同的客戶應(yīng)定有不同的賒銷限度、不可讓客戶任意賒欠，無限制地賒欠賒銷限度、不可讓客戶任意賒欠，無限制地賒欠；另一方面，企業(yè)要制定合理的收賬政策。一般而言，對于過期較短的客戶，不予過多的打擾，以免將來失去這一市場；對于過期較長的客戶，可措辭婉轉(zhuǎn)地寫信

17、催款；對過期很長的客戶，可用嚴(yán)厲的措辭予以催款。第四，為降低應(yīng)收賬款形成壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，可以成立專門的成立專門的信用風(fēng)險(xiǎn)控制部門管理應(yīng)收賬款，做好應(yīng)收賬款的事前管信用風(fēng)險(xiǎn)控制部門管理應(yīng)收賬款，做好應(yīng)收賬款的事前管理、事中管理及事后管理理、事中管理及事后管理。四、企業(yè)應(yīng)順勢而為，與貨幣政策相適應(yīng)四、企業(yè)應(yīng)順勢而為，與貨幣政策相適應(yīng)一是合理控制企業(yè)的發(fā)展與擴(kuò)張速度。任何要迅速擴(kuò)大經(jīng)任何要迅速擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的企業(yè)，都會遇到相當(dāng)嚴(yán)重的現(xiàn)金短缺情況營規(guī)模的企業(yè)，都會遇到相當(dāng)嚴(yán)重的現(xiàn)金短缺情況，所以，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的可持續(xù)發(fā)展能力，理性控制發(fā)展速度，謹(jǐn)慎、穩(wěn)健地經(jīng)營企業(yè)。二是企業(yè)實(shí)行與貨幣政策的政策環(huán)境相適應(yīng)的

18、賒銷政策。在緊縮的貨幣政策下，企業(yè)的應(yīng)收賬款形成壞賬的可能性在緊縮的貨幣政策下，企業(yè)的應(yīng)收賬款形成壞賬的可能性增加增加。為此，企業(yè)必須實(shí)行從緊的賒銷政策，對員金鏈安對員金鏈安全程度低、實(shí)力差、信譽(yù)不佳的企業(yè)嚴(yán)格控制賒銷，保證全程度低、實(shí)力差、信譽(yù)不佳的企業(yè)嚴(yán)格控制賒銷，保證應(yīng)收賬款的順利回收應(yīng)收賬款的順利回收；在擴(kuò)張性的貨幣政策下，企業(yè)應(yīng)收賬款成為壞賬的可能性會下降，因此，可采取適當(dāng)寬松的賒銷政策。五、營造良好的金融環(huán)境五、營造良好的金融環(huán)境目前，我國企業(yè)的融資渠道仍然較窄，國家應(yīng)積極建立良好而廣泛的融資渠道。應(yīng)鼓勵、大力發(fā)展租賃公鼓勵、大力發(fā)展租賃公司司，國家應(yīng)給鼓勵政策，使風(fēng)險(xiǎn)投資得以迅速發(fā)展國家應(yīng)給鼓勵政策，使風(fēng)險(xiǎn)投資得以迅速發(fā)展。創(chuàng)業(yè)企業(yè)對每次借款和其他融資活動也一定要及時償創(chuàng)業(yè)企業(yè)對每次借款和其他融資活動