2017年第一季度全球企業(yè)十大并購案

1、2017 年第一季度全球企業(yè)十大并購案2017 年第一季度， 全球企業(yè)間并購相對活躍。 煙草和眼 鏡企業(yè)的兩起并購案，都創(chuàng)了行業(yè)內最大的規(guī)模。食品和醫(yī) 藥行業(yè)的并購也日趨活躍，英特爾再次大手筆進行收購。通 用汽車終于不堪重負，將歐寶賣給了標致雪鐵龍集團；沃達 豐為了在印度取得優(yōu)勢地位，也與當?shù)毓竞喜⒘藰I(yè)務。全 球君從一季度發(fā)生的大型并購中梳理了有代表性的十大企 業(yè)并購案，按信息披露的時間順序提供給大家參考?，斒鲜?購寵物健康護理服務商 VCA01 美國食品及寵物護理產品提 供商瑪氏集團(Mars)同意以大約77億美元收購寵物健康護 理服務提供商 VCA Inc ，包括后者 14 億美元的債務

2、在內， 此 項交易總額高達 91 億美元。在經(jīng)歷多次收購之后， VCA 已 經(jīng)發(fā)展成為寵物健康護理行業(yè)最大，服務為最多樣化的公司 之一，下屬主要部門包括獸醫(yī)服務、實驗室診斷、影像設備 與醫(yī)療技術，以及寵物護理服務。收購完成后， VCA 將作 為瑪氏寵物護理事業(yè)部中一個獨立分離的業(yè)務單元?，斒显?寵物、寵物主、獸醫(yī)和其他寵物護理的提供者身上看到了巨 大的機會。 VCA 與行業(yè)領先的獸醫(yī)及寵物護理供應商的伙伴 關系，和它在獸醫(yī)服務、診斷及科技方面的專業(yè)性將助力瑪 氏相關業(yè)務的發(fā)展。眼鏡巨頭陸遜梯卡與依視路將合并 02法國鏡片制造商依視路 (Essilor International S.A.) 和

3、意大利眼鏡架制造商陸遜梯卡集團 (Luxottica Group S.p.A.) 已經(jīng)同意 合并。該交易將締造一家市值約為 463 億歐元(約合 491.6億 美元 )的眼鏡行業(yè)巨頭。 合并后公司的年總收入將為150 億歐元。陸遜梯卡 81 歲的創(chuàng)始人兼執(zhí)行董事長 Leonardo Del Vecchio 所有的意大利控股公司 Delfin 將持有合并后新公司 31%-38% 的股權。陸遜梯卡旗下?lián)碛?Ray-Ban 和 Oakley 等品 牌。合并后的公司將在巴黎證券交易所上市。兩大眼鏡巨頭 強強聯(lián)手，將能夠通過更好的整合鏡片和鏡架的上下游供應 鏈，來應對眼鏡行業(yè)的發(fā)展變化。不過，也將形成壟

4、斷的局 面。英美煙草與雷諾茲達成全盤收購協(xié)議 03 英美煙草 (British American Tobacco PLC) 已經(jīng)同意支付 494 億美元收購該公司 尚未持有的雷諾茲美國 (Reynolds American Inc.) 57.8% 的股 份，對雷諾茲美國的估值超過 850 億美元，并將催生一家全 球收入和市值均排名第一的上市煙草公司。英美煙草公司目 前已持有雷諾茲美國 42.2% 的股權。英美煙草和雷諾茲美國 合并后還將成為全球最大的下一代煙草產品 (主要是電子煙 和其他電子水煙產品 )公司。英美煙草 2016 年 10 月曾報價 470 億美元收購雷諾茲美國，但遭到對方拒絕。

5、如果收購成 功，全球煙草行業(yè)將被菲莫國際 + 奧馳亞、英美煙草、日本 煙草、帝國品牌等幾大巨頭把持。強生收購瑞士生物科技公 司Actelion04美國強生公司(Johnson & Johnson)將以300億美 元收購瑞士生物科技公司 Actelion ，并剝離其研發(fā)業(yè)務。Actelion 將會分拆藥物研究部門，并成立名為 R&D NewCo 的新公司。強生將在新公司持股16%，并有權透過可換股票據(jù)再增持 16%股權， 此外將獲發(fā)新公司目前研發(fā)抗高血壓藥 的權證。這是強生迄今為止最大的一筆收購，完成交易后， 強生將成為全球上最大醫(yī)療保健商。這項交易獲得兩家公司 董事會一致批準。此前，強生曾放棄

6、以 200 億美元收購歐洲 最大的生物技術公司 Actelion 。法國制藥商賽諾菲也曾表示 考慮對 Actelion 進行投標。 Actelion 對稀有疾病的關注使其 成為一個有吸引力的收購目標，因為該類藥物不太容易受到 定價壓力。利潔時收購嬰兒食品生產商美贊臣 05 杜蕾斯的 母公司、英國消費品生產商利潔時集團 (Reckitt Benckiser Group PLC)將以166億美元現(xiàn)金收購嬰兒食品生產商美贊臣 (Mead Johnson Nutrition Co.) ，包括債務在內的交易價值為 179 億美元。這是利潔時迄今最大一筆收購，該交易將使其 進一步拓展至健康產品領域。利潔時

7、希望可進軍嬰兒食品市 場并加強在亞洲市場的地位。美贊臣目前是全球第三大嬰兒 食品制造商，其收入主要來源于亞洲和美國市場。美贊臣在 幾年前從百時美施貴寶中獨立出來后，一直被認為是很好的 收購對象。不過，利潔時本次 179 億美元的高價能否達到預 想效果產生協(xié)同效應，讓很多人懷疑。日本森永制果與森永 乳業(yè)將合并 06 日本糕點企業(yè)森永制果 (Morinaga) 和乳品企業(yè) 森永乳業(yè) (Morinaga Milk) 將于 2018 年 4 月合并。合并后的銷售額將接近 8 千億日元，成為日本僅次于明治控股的綜合性 糕點、乳品企業(yè)。森永制果的銷售額在日本糕點行業(yè)排名第 4，森永乳業(yè)在乳品行業(yè)排名第2。

8、這兩家企業(yè)是起源于日本第 1 家西點工廠的兄弟企業(yè)。 1949 年森永乳業(yè)從森永制果中 分離出來，成為獨立企業(yè)。森永制果持有森永乳業(yè)10.5%股份，是最大股東。受少子老齡化影響，日本國內市場出現(xiàn)萎 縮。在此背景下，雙方力爭通過經(jīng)營整合實現(xiàn)成長。預計雙 方將以持股公司方式合并。合并后，將利用彼此的銷售渠道 擴大海外業(yè)務，強化研發(fā)功能。英國標準人壽將與安本資產 管理合并07英國英國標準人壽(Standard Life)與安本資產管 理(Aberdeen Asset Management)達成110億英鎊合并案，新公 司將以標準人壽和安本命名，總部設在蘇格蘭。根據(jù)計劃交 易條款，安本資產管理股東將在

9、合并后公司持股 33.3%，標 準人壽持股 66.7%。安本資產管理的兩大投資者三菱日聯(lián)信 托銀行和勞埃德銀行集團均對這項合并案發(fā)布了非約束性 的支持聲明。兩間公司合并后，管理的資產規(guī)模約為 6600 億英鎊，將成為英國最大的投資管理公司。標致雪鐵龍收購 通用汽車旗下歐寶08標致雪鐵龍集團(PSA)和通用汽車 (General Motors Co.)宣布，標致雪鐵龍將以13億歐元收購通 用汽車旗下歐寶(Opel)和Vauxhall品牌。通用汽車在歐洲的 金融業(yè)務將由標致雪鐵龍和法國巴黎銀行 (BNP Paribas S.A.) 以約 9 億歐元聯(lián)合收購。作為交易的一部分，通用汽車還將獲得認股權

10、， 可購買標致雪鐵龍 4.2%的資本。 該交易將使標致雪鐵龍在歐洲汽車市場的占有率上升至 16%，領先于法國 競爭對手雷諾，但落后于大眾汽車24%的市場份額。在經(jīng)歷了十多年的虧損后，通用汽車終于下決心賣掉歐洲業(yè)務，并 將退出千萬銷量俱樂部。而標致雪鐵龍在度過幾年前的艱難 時期后，現(xiàn)在似乎開始重新煥發(fā)活力，多處出擊。英特爾收 購無人駕駛技術公司 Mobileye09 英特爾 (Intel) 和以色列科技 公司 Mobileye 聯(lián)合宣布， 雙方已達成最終的收購協(xié)議。 英特 爾一子公司將收購 Mobileye 全部已發(fā)行流通股?；谠摻?易， Mobileye 的股本價值為 153億美元，企業(yè)價值

11、為 147 億 美元。交易完成后， Mobileye 將與英特爾的自動駕駛事業(yè)部 (ADG) 合并，形成新的自動駕駛部門，該部門總部將位于以 色列。這將是以色列高科技企業(yè)史上規(guī)模最大的收購案。 Mobileye 是防撞汽車傳感器系統(tǒng)的主要供應商。 芯片生產商 英特爾收購以色列自動駕駛技術先鋒 Mobileye ，加入一場打 造自動駕駛汽車的競賽。除了英特爾以外，特斯拉(Tesla)、谷歌(Google)和優(yōu)步(Uber)等公司也大舉押注汽車技術。沃達豐印度業(yè)務與 Idea 合并 10 英國電信運營商沃達豐 (Vodafone Group PLC)和印度第三大移動運營商Idea Cellular

12、決定，將合并雙方旗下印度業(yè)務，合并案價值達 230 億美元，將創(chuàng)建 出印度最大電信業(yè)者，合并后的企業(yè)將擁有近 4 億名客戶， 規(guī)模超過了印度市場領跑者 Bharti Airtel ，在全球第二大的印 度手機服務市場約占 40% 營收。合并后，沃達豐將最初持有 Idea 45%的股份。此次交易不涉及沃達豐所持有 Indus Towers 42%的股權。由于新競爭對手進入印度市場，引發(fā)激烈價格 戰(zhàn)。印度首富安巴尼 (Mukesh Ambani) 斥資逾 200 億美元打造 Reliance Jio Infocomm ，然后連續(xù)數(shù)月提供免費服務， 迫使印 度三大電信營運商大砍價格，也引發(fā)印度電信業(yè)的一波整 并。在一季度已經(jīng)完成的大型并購三星電子 (Samsung Electronics) 完成了對哈曼國際的收購，這也是該公司有史以 來最大規(guī)模的并購交易。哈曼將以三星獨立子公司的身份繼 續(xù)運營。美的集團已經(jīng)完成要約收購庫卡集團 (KUKA) 股份 的交割工作，并已全部支付完畢本次要約收購涉及的款項。 中糧集團旗下中糧國際已經(jīng)完成了對尼德拉 (Nidera) 剩余股 權的收購。在一季度已經(jīng)終止和被否決的并購美國醫(yī)療保險 巨頭信諾 (Cigna) 終止與 Anthe