沃爾瑪股票投資分析報告

1、投資銀行學課程第七組一、公司行業(yè)地位分析：沃爾瑪百貨有限公司由美國零售業(yè)的傳奇人物山姆沃爾頓先生于1962年在阿肯色州成立。 首先，沃爾瑪?shù)目焖俪砷L 。2002年位居財 富500強排行榜之首 其次，沃爾瑪?shù)男袠I(yè)影響。方圓5公里的范圍內(nèi)其他賣場將無生存空間 。最后，沃爾瑪?shù)闹袊鴶U張 。沃爾瑪1996年從深圳開始正式進入中國內(nèi)地，經(jīng)過近12年的發(fā)展，已經(jīng)在中國24個省市自治區(qū)共58個城市開設了106家分店 。 在行業(yè)中的綜合排序以及產(chǎn)品的在行業(yè)中的綜合排序以及產(chǎn)品的市場占有率決定了公司在行業(yè)中的市場占有率決定了公司在行業(yè)中的 競爭地位。優(yōu)勢企業(yè)通常擁有高于競爭地位。優(yōu)勢企業(yè)通常擁有高于行業(yè)平均水平

2、的盈利能力。行業(yè)平均水平的盈利能力。 二、公司成長性與盈利性分析二、公司成長性與盈利性分析 1.造就沃爾瑪早年成功的最重要的一個因素應當首推它的地造就沃爾瑪早年成功的最重要的一個因素應當首推它的地定位。以大型零售企業(yè)形跡罕至的農(nóng)村和鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場為主要服務定位。以大型零售企業(yè)形跡罕至的農(nóng)村和鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場為主要服務區(qū)域是沃爾瑪輝煌成功的起點，為其日后著名的低價戰(zhàn)略和高區(qū)域是沃爾瑪輝煌成功的起點，為其日后著名的低價戰(zhàn)略和高速增長奠定了良好基礎(chǔ)。速增長奠定了良好基礎(chǔ)。 2.沃爾瑪贏就贏在渠道。成本控制能力的核心在于零售流程沃爾瑪贏就贏在渠道。成本控制能力的核心在于零售流程的高效率和供應鏈系統(tǒng)的高增值，特別是在

3、運營和物流費用的的高效率和供應鏈系統(tǒng)的高增值，特別是在運營和物流費用的控制方面。沃爾瑪能做到這種程度的關(guān)鍵在于優(yōu)化渠道價值鏈，控制方面。沃爾瑪能做到這種程度的關(guān)鍵在于優(yōu)化渠道價值鏈，核心是降低零售商和廠商的費用成本。核心是降低零售商和廠商的費用成本。 3.沃爾瑪競爭優(yōu)勢集合中的任何一個優(yōu)勢都可能衰退消亡，沃爾瑪競爭優(yōu)勢集合中的任何一個優(yōu)勢都可能衰退消亡，但優(yōu)勢集合不會輕易崩潰。展望未來，能夠使企業(yè)以最快的速但優(yōu)勢集合不會輕易崩潰。展望未來，能夠使企業(yè)以最快的速度和最低的價格銷售最大數(shù)量的貨物的知識和能力仍然將是零度和最低的價格銷售最大數(shù)量的貨物的知識和能力仍然將是零售業(yè)競爭中立于不敗之地的法寶

4、，不管是某國市場，還是全球售業(yè)競爭中立于不敗之地的法寶，不管是某國市場，還是全球市場。只要了解這一點市場。只要了解這一點,相信沃爾瑪在世界的競爭中會更上一相信沃爾瑪在世界的競爭中會更上一層樓！層樓！ 沃爾瑪十年股價變動大體走勢沃爾瑪十年股價變動大體走勢 從整個圖來看，沃爾瑪?shù)墓蓛r有過幾次不小的波動，08年機構(gòu)投資者看到美國市場深度危機的存在，開始了大規(guī)模做空美國股市的行動，沃爾瑪也成為這次行動打擊的目標，在08-09年之間，機構(gòu)投資者大量建倉，大量借股持有沃爾瑪股票，造成了這一年度的沃爾瑪股票的大幅上揚，在09年初始階段，金融危機爆發(fā)，做空力量開始發(fā)力，拋售沃爾瑪股票，重挫沃爾瑪股價，做多勢力

5、不甘示弱，承住大盤，使股價趨穩(wěn)，由于世界各國采取各種各樣經(jīng)濟復蘇措施，刺激經(jīng)濟增長，大力開發(fā)新興市場，促進消費需求增長，沃爾瑪作為商品零售企業(yè)巨頭，率先走出金融危機的低谷，業(yè)績不俗，利潤可觀，增強投資者信心，沃爾瑪開始了新一輪股價增長狂潮。 沃爾瑪仍然預計在居家用品與服裝業(yè)務繼續(xù)面臨挑戰(zhàn)尤其是在住宅市場疲弱不振、消費者支出急劇放緩的情況下。沃爾瑪?shù)男袨樵絹碓绞艿疥P(guān)注，存在上“頭條新聞”的風險，公司聲譽與銷售可能會受到負面影響。其它投資風險包括但不限于：公司未能實現(xiàn)我們給出的盈利與營收預期、來自其它零售商的價格競爭、經(jīng)營失誤，以及延攬與保留人才的能力。從宏觀經(jīng)濟的層面來說，投資風險還包括消費者支

6、出放緩、消費信貸緊縮等行業(yè)風險。上行風險包括可比店銷售復蘇速度快于預期，或股權(quán)回購數(shù)額大于預期。綜上所述，可以在沃爾瑪銷售疲軟市買進股票，在其銷售旺季賣出。鑒于沃爾瑪良好的銷售，股價即使股價上下波動，也可繼續(xù)持有，待其上漲后再賣出。 沃爾瑪仍然預計在居家用品與服裝業(yè)務繼續(xù)面臨挑戰(zhàn)尤其是在住宅市場疲弱不振、消費者支出急劇放緩的情況下。沃爾瑪?shù)男袨樵絹碓绞艿疥P(guān)注，存在上“頭條新聞”的風險，公司聲譽與銷售可能會受到負面影響。其它投資風險包括但不限于：公司未能實現(xiàn)我們給出的盈利與營收預期、來自其它零售商的價格競爭、經(jīng)營失誤，以及延攬與保留人才的能力。從宏觀經(jīng)濟的層面來說，投資風險還包括消費者支出放緩、消費信貸緊縮等行業(yè)風險。上行風險包