籌資管理習(xí)題答案

1、籌資管理一、單項(xiàng)選擇題1（ a ）是企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，是財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。a籌資 b投資c資金運(yùn)營(yíng) d收益分配2不通過(guò)金融機(jī)構(gòu)而進(jìn)行的進(jìn)行的籌資是（ c ）。a權(quán)益資金 b負(fù)債資金c直接籌資 d間接籌資3當(dāng)票面利率（ b ）市場(chǎng)利率時(shí)，債券按折價(jià)發(fā)行。a大于 b小于c等于 d不確定4融資租賃的期限一般為資產(chǎn)使用年限的（ c ）。a25% b50%c75% d100%5一般情況下，下列籌資方式中，資本成本最低的是（ c ）。a發(fā)行股票 b發(fā)行債券c長(zhǎng)期借款 d留存收益6某企業(yè)發(fā)行債券100萬(wàn)元，籌資費(fèi)用率為2%，債券的利息率為10%，所得稅稅率為25%，則企業(yè)債券的資本成本為（ d ）。a6

2、.8% b5.6%c4.8% d7.65%7財(cái)務(wù)杠桿影響企業(yè)的（ c ）。a稅前利潤(rùn) b稅后利潤(rùn)c息稅前利潤(rùn) d財(cái)務(wù)費(fèi)用8一般而言，企業(yè)資本成本最高的籌資方式是（ c ）。a發(fā)行債券 b長(zhǎng)期借款c發(fā)行普通股 d發(fā)行優(yōu)先股9企業(yè)全部資金中，權(quán)益資本與債務(wù)資金各占50%，則企業(yè)（ c ）。a只存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) b只存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)c存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) d財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可相互抵消10在其他條件不變的情況下，借入資金比例越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（ a ）。a越大 b不變c越小 d逐年上升11每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)是指在兩種籌資方式下，普通股每股利潤(rùn)相等時(shí)的（ d ）。a資本結(jié)構(gòu) b成本總額c直接費(fèi)用 d息稅前利潤(rùn)12

3、下列各項(xiàng)中，不影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的是（ d ）。a產(chǎn)品銷售數(shù)量 b產(chǎn)品銷售價(jià)格c固定成本 d利息費(fèi)用13當(dāng)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1時(shí)，下列表述正確的是（ c ）。a息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率為零 b息稅前利潤(rùn)為零c利息和優(yōu)先股股息為零 d固定成本為零14下列籌資活動(dòng)不會(huì)加大財(cái)務(wù)杠桿作用的是（ a ）。a增發(fā)普通股 b增發(fā)優(yōu)先股c增發(fā)公司債券 d增加銀行借款15企業(yè)在追加籌資和追加投資時(shí)必須考慮的資本成本是（ d ）。a個(gè)別資本成本 b加權(quán)資本成本c綜合資本成本 d邊際資本成本二、多項(xiàng)選擇題1下列屬于企業(yè)籌資方式的有（abcd）。a發(fā)行股票 b商業(yè)信用c融資租賃 d國(guó)家財(cái)政資金2企業(yè)籌集的資金，按性質(zhì)可分為（cd）

4、。a短期資金 b長(zhǎng)期資金c權(quán)益資金 d負(fù)債資金3按股票的權(quán)利和義務(wù)的不同，股票可以分為（ab）。a普通股 b優(yōu)先股c記名股 d無(wú)記名股4企業(yè)降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的途徑一般有（ac）。a增加銷售 b增加自有資本c降低變動(dòng)成本 d增加固定成本比例5借款合同中的限制性條款，一般包括（abc）。a一般性限制條款 b例行性限制條款c特殊性限制條款 d保護(hù)性限制條款6銀行借款的信用條件一般包括（bc）。a借款期限 b信貸額度c補(bǔ)償性余額 d償還條件7決定債券發(fā)行價(jià)格的因素有（abcd）。a面值 b票面利率c市場(chǎng)利率 d債券期限8融資租賃的形式有（bcd）。a經(jīng)營(yíng)租賃 b直接租賃c售后租回 d杠桿租賃9融資租賃的租

5、金由（bcd）構(gòu)成。a設(shè)備款 b租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)c租賃期間利息 d租賃手續(xù)費(fèi)10優(yōu)先股的“優(yōu)先”權(quán)主要表現(xiàn)在（ab）。a優(yōu)先分配股利 b優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)c管理權(quán)優(yōu)先 d決策權(quán)優(yōu)先11企業(yè)投資者的出資方式有（abcd）。a現(xiàn)金投資 b實(shí)物投資c工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資 d土地使用權(quán)投資12在計(jì)算個(gè)別資本成本時(shí)，不需要考慮所得稅影響的是（cd）。a債券成本 b銀行借款成本c普通股成本 d優(yōu)先股成本13企業(yè)吸收直接投資時(shí)，投資主體可以是（abcd）。a國(guó)家 b個(gè)人c法人 d外商14股票的發(fā)行價(jià)格通常有（acd）。a等價(jià) b折價(jià)c時(shí)價(jià) d溢價(jià)15與股票籌資相比，銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)包括（abd）。a籌資速度快 b借款

6、彈性大c使用限制少 d籌資費(fèi)用低16下列屬于籌資費(fèi)用的是（ac）。a股票發(fā)行費(fèi)用 b向債權(quán)人支付的利息c銀行借款手續(xù)費(fèi) d向股東支付的股利17資本成本的內(nèi)容包括（cd）。a利息 b資本利得c資金籌集費(fèi)用 d資金使用費(fèi)用18個(gè)別資本成本主要包括（acd）。a債券成本 b綜合成本c留存收益成本 d普通股成本19在企業(yè)全部資本中，其中資本成本較高的有（ab）。a普通股 b留存收益c債券 d銀行借款20債務(wù)比例（ ），財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（ ），財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（ab）。a越高、越大、越高 b越低、越小、越低c越高、越小、越高 d越低、越大、越低三、計(jì)算分析題1某公司全部資本為1000萬(wàn)元，債務(wù)資金比例為40%，債務(wù)

7、利率為10%，所得稅稅率為33%，息稅前利潤(rùn)為100萬(wàn)元，該公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，若固定成本總額為160萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為70%，企業(yè)銷售額為2000萬(wàn)元。要求：（1）計(jì)算企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，并說(shuō)明其表示意義；（2）計(jì)算企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，并說(shuō)明其表示意義；（3）計(jì)算企業(yè)的復(fù)合杠桿系數(shù)，并說(shuō)明其表示意義。解： 萬(wàn)元 意義：當(dāng)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)（下降）時(shí)，息稅前利潤(rùn)將增長(zhǎng)（下降） 意義：當(dāng)息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)（下降）時(shí)，普通股每股收益增長(zhǎng)（下降） 意義：當(dāng)公司營(yíng)業(yè)收入或銷售數(shù)量增長(zhǎng)（下降）時(shí)，普通股每股收益增長(zhǎng)（下降），具體反映公司的聯(lián)合杠桿利益 2某企業(yè)擬采取以下三種方式籌資，其籌資額及資本成本率如下表所示：資金來(lái)源資金來(lái)源結(jié)構(gòu)資金成本率abcd銀行借款304045508%發(fā)行債券304025208.5%發(fā)行股票4020303010%試采用比較分析法選擇最佳資本結(jié)構(gòu)。解：由題意可算得各個(gè)方案的綜合資本成本率b的綜合資本成本率最低，所以選擇b方案。3某公司目前發(fā)行在外普通股100萬(wàn)股（每股面值1元），并發(fā)行利率為10%的債券400萬(wàn)元。該公司打算為一個(gè)新的投資項(xiàng)目融資500萬(wàn)元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后每年的息稅前利潤(rùn)將增加到200萬(wàn)元?，F(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇：方案一，按12%的利率發(fā)行債券500萬(wàn)元；方案二，按每股20元的價(jià)格(與