金融服務(wù)合規(guī)文化合規(guī)操作演講（二）

1、金融服務(wù)合規(guī)文化合規(guī)操作演講 文章標(biāo)題：金融服務(wù)合規(guī)文化合規(guī)操作演講 過去的二十年，我們看到全球金融體系發(fā)生了巨大變化。在這些變化當(dāng)中：金融業(yè)越來越依賴于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略；大量的讓人眼花繚亂的新產(chǎn)品正被提供給消費(fèi)者。隨著新投資產(chǎn)品的開發(fā)以及可選擇投資的持續(xù)增長(zhǎng)，如對(duì)沖基金，據(jù)估計(jì)其總額目前已達(dá)1萬億美元，消費(fèi)者的投資選擇日益豐富。 總體風(fēng)險(xiǎn)管理 盡管我們不能用特定方法預(yù)測(cè)未來，但如果說過去發(fā)生的事件對(duì)我們具有某些指導(dǎo)意義的話，那就是可以樂觀地預(yù)期新技術(shù)能夠使我們解決在今天看來難以逾越的問題和挑戰(zhàn)。然而，與此同時(shí)創(chuàng)新將會(huì)帶來新的問題和挑戰(zhàn)。作為風(fēng)險(xiǎn)管理者，我們要回答的一個(gè)關(guān)鍵問題是，“我們?nèi)绾尾拍茏?/p>

2、好地應(yīng)對(duì)不可避免的巨變和挑戰(zhàn)?！睖?zhǔn)備是顯而易見的答案，但預(yù)見和約束同樣是必要的。最基本的要求是，風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)理要確保其機(jī)構(gòu)具有到位的能夠恰當(dāng)量化、監(jiān)測(cè)和控制風(fēng)險(xiǎn)敞口的風(fēng)險(xiǎn)管理政策、流程和技術(shù)。除此之外，風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)理還必須履行的職責(zé)是深思未來。更確切地說，風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)理需要進(jìn)行情景分析和情景計(jì)劃，這是一個(gè)有時(shí)容易被忽視或未能認(rèn)真對(duì)待的風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域。要做好情景分析和情景計(jì)劃是困難的，但必須扎實(shí)地進(jìn)行。 對(duì)于許多金融機(jī)構(gòu)而言，情景分析的起點(diǎn)和終點(diǎn)都是對(duì)特定風(fēng)險(xiǎn)因素（如利率或信用價(jià)差變化）風(fēng)險(xiǎn)敞口的定量分析。但要想從情景分析中充分獲益，就必須超越定量分析。一項(xiàng)全面的情景分析應(yīng)該包括對(duì)經(jīng)濟(jì)、政治及社會(huì)領(lǐng)域潛

3、在且可能的主要變化進(jìn)行詳盡的分析：這些變化是什么。它們?nèi)绾斡绊懩銈兊臉I(yè)務(wù)。如果它們發(fā)生，將如何應(yīng)對(duì)等。這類分析是風(fēng)險(xiǎn)管理的首要責(zé)任。 但情景分析并不是最終目標(biāo)，對(duì)于分析結(jié)果必須采取相應(yīng)的措施。為了對(duì)不久的將來可能出現(xiàn)的情景做好準(zhǔn)備，管理層必須考慮是否需要調(diào)整其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，或者修正其目前的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。這種戰(zhàn)略制訂是有效情景計(jì)劃的核心。作為情景計(jì)劃的一部分，需要考慮的一些關(guān)鍵情景應(yīng)包括，諸如持續(xù)的全球化進(jìn)程、技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品創(chuàng)新方面的競(jìng)爭(zhēng)等各種力量是如何影響你們特定的業(yè)務(wù)條線的。例如，全球化可使金融企業(yè)在集團(tuán)管理和風(fēng)險(xiǎn)積聚方面面臨更大的挑戰(zhàn)，日益增強(qiáng)的信息技術(shù)在創(chuàng)造新機(jī)會(huì)的同時(shí)也會(huì)產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)。

4、另外，新產(chǎn)品和新分銷渠道也可能影響你們的業(yè)務(wù)及其風(fēng)險(xiǎn)狀況。 控制失效導(dǎo)致的問題在信托投資領(lǐng)域同樣不可避免。共同基金管理公司延遲交易和擇時(shí)交易的公開報(bào)道及其相關(guān)調(diào)查，已經(jīng)影響到銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的許多公司。此類合規(guī)失敗不僅導(dǎo)致處罰和財(cái)務(wù)損失，而且給公司聲譽(yù)和特許經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值造成了不利影響。因此，我們看到全面合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理體系正日益受到重視。 金融服務(wù)企業(yè)的業(yè)務(wù)條線和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可以橫跨多個(gè)法律實(shí)體，這使得一家監(jiān)管機(jī)構(gòu)在單獨(dú)判斷問題癥結(jié)所在及哪些流程需要改進(jìn)方面更為困難。在一些共同基金案例中，美聯(lián)儲(chǔ)作為有關(guān)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的聯(lián)合監(jiān)管機(jī)構(gòu)，與銀行首要監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券交易委員會(huì)密切合作，共同調(diào)查控制失效問題。各監(jiān)

5、管機(jī)構(gòu)之間相互交換信息以比較各自發(fā)現(xiàn)的情況。證券交易委員會(huì)通過檢查經(jīng)紀(jì)交易員、投資金融服務(wù)合規(guī)文化合規(guī)操作演講第2頁 顧問及共同基金分銷人員發(fā)現(xiàn)的情況，與美聯(lián)儲(chǔ)和銀行首要監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行持股公司和銀行實(shí)施有針對(duì)性聯(lián)合檢查所發(fā)現(xiàn)的情況綜合起來進(jìn)行分析。銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)檢查的重點(diǎn)在于全面合規(guī)的做法以及銀行放貸的做法。 據(jù)我觀察，共同基金實(shí)踐中的重大缺陷源于幾方面因素的共同作用以及控制的失效。首先，共同基金的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒有受到共同基金董事會(huì)的有效監(jiān)督。第二，某些共同基金管理公司為增加盈利而提供了強(qiáng)有力的財(cái)務(wù)激勵(lì)，但這些激勵(lì)措施的法律風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)卻并沒有受到恰當(dāng)?shù)仃P(guān)注。第三，缺乏足夠的職員培訓(xùn)導(dǎo)致職員為了

6、迎合某些大客戶而違反標(biāo)準(zhǔn)程序。比如，在一些案例中，職員常規(guī)性地免除重要客戶的贖回費(fèi)，以損害其他基金持有者利益為代價(jià)，任由這些客戶從事?lián)駮r(shí)交易。一個(gè)強(qiáng)有力的公司合規(guī)方案可使當(dāng)?shù)睾弦?guī)經(jīng)理識(shí)別這些問題，并提請(qǐng)公司更高一層管理者予以關(guān)注。 根據(jù)我們對(duì)這些共同基金控制失效事件調(diào)查的經(jīng)驗(yàn)，我想強(qiáng)調(diào)幾點(diǎn)可資借鑒的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。最顯而易見的一點(diǎn)，就是要嚴(yán)格評(píng)判要求偏離標(biāo)準(zhǔn)程序的不正?？蛻絷P(guān)系。如果單一客戶的利潤(rùn)貢獻(xiàn)度較高，則更應(yīng)提高警惕。此外，金融機(jī)構(gòu)在建立客戶關(guān)系的初始階段應(yīng)有一套審查和批準(zhǔn)獨(dú)特產(chǎn)品、客戶和服務(wù)的正式流程。最后，對(duì)歷來被認(rèn)為是“低風(fēng)險(xiǎn)”的領(lǐng)域給予一些關(guān)注以證實(shí)原先的評(píng)判總是有益的。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)生損

7、失的低概率不應(yīng)成為評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)時(shí)唯一考慮的因素。 合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理框架 以上經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)表明，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)未能遵循法律、監(jiān)管規(guī)定或行為準(zhǔn)則時(shí)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)產(chǎn)生。但慶幸的是，有各種模式可以幫助金融機(jī)構(gòu)更為有效地管理合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。許多銀行業(yè)機(jī)構(gòu)都已建立，或正處在強(qiáng)化全面合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理職能的過程中。許多金融機(jī)構(gòu)還通過合規(guī)管理信息系統(tǒng)的升級(jí)，實(shí)現(xiàn)更為整合和透明的分析和監(jiān)測(cè)，以支撐其合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理方案的實(shí)施。全面合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理方法在下列領(lǐng)域已經(jīng)被證明是很有價(jià)值的，這些領(lǐng)域包括：銀行保密法（bsa）和反洗錢方面的合規(guī)、信息安全、隱私保護(hù)、關(guān)聯(lián)交易和利益沖突等。 大型金融企業(yè)和小型金融企業(yè)都面臨著一個(gè)共同的趨勢(shì)，即合規(guī)方案正由“以任

8、務(wù)為中心”向“以流程為中心”轉(zhuǎn)變。以流程為中心的合規(guī)方案要求將合規(guī)建立在持續(xù)測(cè)試和驗(yàn)證的基礎(chǔ)上。此外，局部的、重復(fù)的合規(guī)管理活動(dòng)正被那些能夠促使整個(gè)機(jī)構(gòu)全面了解合規(guī)的管理活動(dòng)所取代。然而，這并不是說各業(yè)務(wù)單元自身的合規(guī)管理活動(dòng)已經(jīng)過時(shí)了，而是指這些合規(guī)管理活動(dòng)應(yīng)當(dāng)成為全面一體化合規(guī)方案的一部分。這能促進(jìn)合規(guī)管理活動(dòng)的預(yù)期、文件以及合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和報(bào)告等相互保持一致。 有效的全面合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理方案不但要具備應(yīng)對(duì)變化的靈活性，而且要依據(jù)一家機(jī)構(gòu)的公司戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和外部環(huán)境來量身定制。此外，有效的全面合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理方案還需要董事會(huì)和高級(jí)管理層實(shí)施強(qiáng)有力的監(jiān)督。 董事會(huì)和高級(jí)管理層在確保一家機(jī)構(gòu)全面合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理方案取得成功方面，發(fā)揮著不同但卻互補(bǔ)的作用。董事會(huì)負(fù)責(zé)確立強(qiáng)有力的合規(guī)文化，以使合規(guī)成為日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不可或缺的組成部分。董事會(huì)還要將此責(zé)任委托給機(jī)構(gòu)的各級(jí)管理人員和職員。強(qiáng)有力的合規(guī)文化鼓勵(lì)雇員提高對(duì)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注，以及對(duì)增強(qiáng)或改進(jìn)控制必要性的認(rèn)識(shí)。 總結(jié) 我們對(duì)金融行業(yè)最佳做法的回顧以及其他行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的分析表明，金融機(jī)構(gòu)需要將戰(zhàn)略思想和動(dòng)態(tài)思考貫穿于全面合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理體系之中。金融機(jī)構(gòu)在為將來可能發(fā)生的情況做準(zhǔn)備時(shí)，不但要汲取過去的經(jīng)驗(yàn)，而且應(yīng)運(yùn)用定量和定性的情景分析與情景計(jì)劃。正如美聯(lián)儲(chǔ)前主席格