第六章商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)

1、第六章 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion2 學(xué)習(xí)目的：學(xué)習(xí)目的： 中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)是當(dāng)今商業(yè)中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)是當(dāng)今商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)的主要領(lǐng)域，是銀銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)的主要領(lǐng)域，是銀行競爭的重要領(lǐng)域，是現(xiàn)代商業(yè)行競爭的重要領(lǐng)域，是現(xiàn)代商業(yè)銀行新的利潤增長點(diǎn)。銀行新的利潤增長點(diǎn)。 同時也是本課程的核心章節(jié)之一。同時也是本課程的核心章節(jié)之一。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion3學(xué)習(xí)內(nèi)容：學(xué)習(xí)內(nèi)容： 1. 中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)概念。中間業(yè)務(wù)與表

2、外業(yè)務(wù)概念。 2.商業(yè)銀行傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)品種有哪些？商業(yè)銀行傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)品種有哪些？ 3.商業(yè)銀行發(fā)展表外業(yè)務(wù)的動機(jī)和現(xiàn)狀。商業(yè)銀行發(fā)展表外業(yè)務(wù)的動機(jī)和現(xiàn)狀。 4.商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的主要品種有哪些？商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的主要品種有哪些？November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion46.1概述概述一、狹義的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)一、狹義的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)二、廣義的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)二、廣義的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion5一、狹義的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)一、

3、狹義的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)狹義的中間業(yè)務(wù)：狹義的中間業(yè)務(wù)：指商業(yè)銀行在一般不需要動用或較少動用自己的不需要動用或較少動用自己的資金資金的情況下，以中間人的身份中間人的身份參與業(yè)務(wù)，替客戶辦理收付或其他委托事項(xiàng)，為客戶提供各類金提供各類金融服務(wù)并收取手續(xù)費(fèi)融服務(wù)并收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。 November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion6 狹義的表外業(yè)務(wù)：表外業(yè)務(wù)：指那些不列入資產(chǎn)負(fù)債表，不涉及資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)金額的變動，與資產(chǎn)項(xiàng)目和負(fù)債項(xiàng)目密切相關(guān)，并在一定條件下會轉(zhuǎn)為表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營活動。又稱為“或有資產(chǎn)業(yè)務(wù)”或“或有負(fù)債業(yè)務(wù)”Novem

4、ber 1, 2003Marist Institute for Public Opinion7 其聯(lián)系是其聯(lián)系是：都不在商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中反映，銀行在當(dāng)中發(fā)揮代理人、被客戶委托的身份；收入來源主要是服務(wù)費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)等。 其區(qū)別是：其區(qū)別是：中間業(yè)務(wù)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)較小；表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)較大。二者聯(lián)系與區(qū)別：二者聯(lián)系與區(qū)別：November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion8二、廣義的表外（中間）業(yè)務(wù)二、廣義的表外（中間）業(yè)務(wù)指所有不列入銀行資產(chǎn)負(fù)債表的經(jīng)營活動，除了包括狹義的表外業(yè)務(wù)，還包括商業(yè)銀行從事的不需要列入資產(chǎn)負(fù)債表中的

5、金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion9廣義的中間業(yè)務(wù) 廣義的表外業(yè)務(wù) 收費(fèi)業(yè)務(wù) 資產(chǎn)負(fù)債表以外的業(yè)務(wù)November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion10中間業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)關(guān)系中間業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)關(guān)系 1、中間業(yè)務(wù)是利用商業(yè)銀行從事傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)過程中形成的條件和優(yōu)勢發(fā)展起來的。如：經(jīng)營特許權(quán)優(yōu)勢如：經(jīng)營特許權(quán)優(yōu)勢 、 業(yè)務(wù)優(yōu)勢業(yè)務(wù)優(yōu)勢 客戶優(yōu)勢、客戶優(yōu)勢、 信譽(yù)優(yōu)勢、信譽(yù)優(yōu)勢、 硬件優(yōu)勢硬件優(yōu)勢 人才優(yōu)勢、信息優(yōu)勢人才優(yōu)勢、信息優(yōu)勢Novemb

6、er 1, 2003Marist Institute for Public Opinion11 2、中間業(yè)務(wù)促進(jìn)傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion12我國我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定中中商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)分為七大類商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)分為七大類 （一）支付結(jié)算類中間業(yè)務(wù) （二）銀行卡業(yè)務(wù) （三）代理類中間業(yè)務(wù) （四）擔(dān)保類中間業(yè)務(wù) （五）承諾類中間業(yè)務(wù) （六）交易類中間業(yè)務(wù) （七）其他類中間業(yè)務(wù) November 1, 2003Marist Institute for Public Opi

7、nion13三、中間業(yè)務(wù)的產(chǎn)生和發(fā)展三、中間業(yè)務(wù)的產(chǎn)生和發(fā)展西方國家：1）商業(yè)銀行是從開展中間業(yè)務(wù)起家的、是從貨幣兌換業(yè)和貨幣經(jīng)營業(yè)者演變而來的：TrapezoBancoBank（天平、西臘語）（凳子、意大利語）（銀行、英語）November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion14 2）2020世紀(jì)世紀(jì)30307070年代，年代，中間業(yè)務(wù)得到發(fā)展，與資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)平起平坐，形成三足鼎立的局面。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion15 3）2020世紀(jì)世紀(jì)9090年代，年代，中

8、間業(yè)務(wù)飛速發(fā)展，超過資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，成為西方銀行利潤的主要來源。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion16我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)是舶來品。發(fā)我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)是舶來品。發(fā)展可分兩階段：展可分兩階段： 1）1995至2000年為存款導(dǎo)向階段 目的:為了維護(hù)客戶關(guān)系，穩(wěn)定和增加存款 業(yè)務(wù)創(chuàng)新點(diǎn)：代收代付、委托貸款November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion17 2）2000年以后，逐步過渡到收入導(dǎo)向階段。 目的：防范風(fēng)險(xiǎn)、增加收入 業(yè)務(wù)創(chuàng)新點(diǎn)：代理保險(xiǎn)、投資銀行、資產(chǎn)托管Nove

9、mber 1, 2003Marist Institute for Public Opinion18四、商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)國內(nèi)外比較四、商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)國內(nèi)外比較 起步時間不同 科技含量不同 收入懸殊大 收入構(gòu)成差異大November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion19圖圖1：中國銀行：中國銀行05 年非利息收入構(gòu)成年非利息收入構(gòu)成情況情況 November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion20圖圖2：美洲銀行：美洲銀行05 年非利息收入構(gòu)成年非利息收入構(gòu)成情況情況November 1, 20

10、03Marist Institute for Public Opinion21 中行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中結(jié)算、代理以及信用承諾占非利息收入的比例高達(dá)39.01%,而銀行卡業(yè)務(wù)占比僅為12.75%,較美洲銀行低近10 個百分點(diǎn)，其他高端的投資銀行、賬戶管理傭金收入更是沒有涉及。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion22 資料資料： 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占其總收入比重： 西方發(fā)達(dá)國家：25%以上，大銀行甚至超過50%（如瑞士銀行達(dá)60%-70%，美國花旗銀行60%） 亞太地區(qū)：許多國家和地區(qū)的銀行也達(dá)到20%以上（如香港超過22%）Novemb

11、er 1, 2003Marist Institute for Public Opinion23數(shù)據(jù)資料： 根據(jù)各家銀行公布的2007年年報(bào)，中間業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入比例： 招商銀行，占比為15.72； 工、中、建、交均維持在10以上； 其他股份制商業(yè)銀行大都維持在7以下的水平November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion242007-2008年各上市銀行中間業(yè)務(wù)收入占比年各上市銀行中間業(yè)務(wù)收入占比 November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion25資料： 2010年建行營業(yè)收入中，利息

12、收入占比52%，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占20.3%，金融市場投資收益占27.7%。 November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion26現(xiàn)實(shí)思考1近來，國內(nèi)銀行近來，國內(nèi)銀行“提高提高”中間業(yè)務(wù)收入中間業(yè)務(wù)收入的方式多種多樣如：的方式多種多樣如： 在對公信貸業(yè)務(wù)中，通過與客戶商議，銀行只把7成收入算作利息收入，剩余3成則以所謂的 “財(cái)務(wù)顧問”名義算作中間業(yè)務(wù)收入 ； 讓企業(yè)將日均結(jié)算或應(yīng)收賬款等財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)放于本行，銀行可以適當(dāng)給予信貸優(yōu)惠，對于銀行損失的貸款利息部分，則通過結(jié)算等中間業(yè)務(wù)來彌補(bǔ)。 November 1, 2003Marist In

13、stitute for Public Opinion27 你如何看待當(dāng)前我國商業(yè)銀行將中間業(yè)務(wù)作為存貸款業(yè)務(wù)的附屬業(yè)務(wù)、派生業(yè)務(wù)，將其視為吸收存款、穩(wěn)定客戶的一種手段的現(xiàn)象？November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion28現(xiàn)實(shí)思考 2監(jiān)管層明確提出，大中型銀行要力爭通過年至年的努力，使中間業(yè)務(wù)收入占比由現(xiàn)在的17%達(dá)到至的目標(biāo)。城市商業(yè)銀行經(jīng)過5年左右的努力,中間業(yè)務(wù)收入占比由現(xiàn)在的3.67%提升到20%;農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)經(jīng)過5年左右的努力,中間業(yè)務(wù)收入占比從目前不到1%力爭達(dá)到10% 。November 1, 2003Marist I

14、nstitute for Public Opinion29歸納總結(jié)： 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展的原因有哪些？ 外在需求增加 內(nèi)在競爭壓力 資本監(jiān)管的加強(qiáng) 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的增大 科技的發(fā)展與應(yīng)用November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion306.2傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion31 概念：是指對經(jīng)濟(jì)主體之間因商品交易、勞務(wù)供應(yīng)、資金調(diào)撥及其他款項(xiàng)往來而產(chǎn)生的貨幣收付貨幣收付關(guān)系、對債權(quán)債務(wù)進(jìn)行清償?shù)男嘘P(guān)系、對債權(quán)債務(wù)進(jìn)行清償?shù)男袨?。為。一、結(jié)算一、結(jié)

15、算November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion32 我國現(xiàn)行的銀行結(jié)算原則是：我國現(xiàn)行的銀行結(jié)算原則是： 恪守信用，履約付款； 誰的錢進(jìn)誰的賬，由誰支配； 銀行不墊款。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion33 結(jié)算方式：結(jié)算方式： 票據(jù)結(jié)算（銀行匯票、銀行本票、商業(yè)匯票、支票） 匯兌結(jié)算 信用卡結(jié)算 委托收款結(jié)算 托收承付結(jié)算 信用證結(jié)算November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion34二、代理業(yè)務(wù)二、代理業(yè)務(wù)1.

16、代理業(yè)務(wù)的概念 指商業(yè)銀行接受政府、企業(yè)單位、其他銀行或金融機(jī)構(gòu)，以及居民個人的委托，以代理人的身份代表委托人辦理一些經(jīng)雙方議定的經(jīng)濟(jì)事務(wù)的業(yè)務(wù)。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion351)代理收付款業(yè)務(wù) 這是商業(yè)銀行利用自身的結(jié)算便利，接受客戶的委托代為辦理指定款項(xiàng)的收付事宜。2.代理業(yè)務(wù)的種類及內(nèi)容November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion36辦理發(fā)放工資；代理收付款項(xiàng)；代理個人分期付款業(yè)務(wù)。November 1, 2003Marist Institute for

17、Public Opinion37 是一種應(yīng)收賬款的綜合管理業(yè)務(wù)。是指由商業(yè)銀行或?qū)I(yè)代理融通公司接受他人的委托，以代理人的身份代為收取應(yīng)收賬款，并為委托者提供資金融通的一種中間業(yè)務(wù)。2)代理融通業(yè)務(wù)November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion38代理融通業(yè)務(wù)包括：收買或代收應(yīng)收賬款；對商品的買方進(jìn)行資信調(diào)查；對債權(quán)進(jìn)行管理、催收；對賣方的周轉(zhuǎn)性融資。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion391.權(quán)益轉(zhuǎn)讓：指委托者將應(yīng)收賬款的全部事項(xiàng)轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行。如果委托者的應(yīng)收賬款成了呆

18、賬，則商業(yè)銀行對委托者有追索權(quán)，造成的相應(yīng)損失由委托者承擔(dān)。代理融通業(yè)務(wù)分類：November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion402.權(quán)益售與：是指委托者將應(yīng)收賬款的權(quán)益賣斷給商業(yè)銀行，商業(yè)銀行對委托者沒有追款權(quán)，即使發(fā)生了壞賬，也由自身承擔(dān)。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion411. 商業(yè)銀行或?qū)I(yè)公司；2. 工商企業(yè)（賣方）；3.顧客。代理融通業(yè)務(wù)的當(dāng)事人：November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion42 工商企

19、業(yè) 銀行 顧客賒銷貨物或勞務(wù)獲得應(yīng)收賬款賬款轉(zhuǎn)讓提供資金融通向顧客收賬三者的關(guān)系是：November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion43 優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)： 1.1.收入較高（利息、手續(xù)費(fèi)）收入較高（利息、手續(xù)費(fèi)） 2.2.風(fēng)險(xiǎn)較?。ㄊ孪扔匈Y信調(diào)查，并規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)較小（事先有資信調(diào)查，并規(guī)定授信額度，有法律追索權(quán)）。授信額度，有法律追索權(quán)）。 缺點(diǎn)：缺點(diǎn)： 資信調(diào)查成本較高資信調(diào)查成本較高, ,同時還要承擔(dān)債務(wù)同時還要承擔(dān)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和被欺詐的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)和被欺詐的風(fēng)險(xiǎn)。代理融通業(yè)務(wù)優(yōu)缺點(diǎn)：代理融通業(yè)務(wù)優(yōu)缺點(diǎn)：November 1, 2003Marist

20、Institute for Public Opinion443.代理業(yè)務(wù)新品種 代理保險(xiǎn) 代理證券 基金托管November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion45討論： 對我國商業(yè)銀行發(fā)展代理業(yè)務(wù)的思考November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion46三、信息咨詢業(yè)務(wù)三、信息咨詢業(yè)務(wù)1. 信息咨詢業(yè)務(wù)概念 是以轉(zhuǎn)讓、出售信息和提供智力服務(wù)為主要內(nèi)容的中間業(yè)務(wù)。 根據(jù)信息的銀行屬性和社會屬性的不同分為： 無償信息咨詢和有償信息咨詢November 1, 2003Marist Institu

21、te for Public Opinion471）委托中介類信息咨詢2）評估類信息咨詢3）綜合類及其他信息咨詢2. 信息咨詢業(yè)務(wù)主要種類November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion48四、銀行卡業(yè)務(wù) （一）銀行卡的概念 銀行卡是由商業(yè)銀行向社會發(fā)行的具有消費(fèi)信貸、轉(zhuǎn)賬結(jié)算、存取現(xiàn)金等全部或部分功能的信用支付工具。 November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion49（二）銀行卡的起源及發(fā)展信用卡是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，起源于美國。 截至2008年年底，全國發(fā)卡量已達(dá)18億張，信用卡發(fā)卡

22、量超過1.4億張，（同期美國市場上流通的信用卡數(shù)量已超過7億張。）銀行卡特約商戶118萬家，POS機(jī)185萬臺，ATM17萬臺，剔除批發(fā)性的大宗交易和房地產(chǎn)交易，銀行卡消費(fèi)額在社會消費(fèi)品零售總額中占比近25%。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion50資料：美國信用卡危機(jī) 次貸危機(jī)爆發(fā)后，由于美國樓市疲軟，銀行利率上漲，直接引發(fā)了個人債務(wù)上升，再加上失業(yè)率上升導(dǎo)致收入來源缺乏保障，許多美國居民的財(cái)務(wù)狀況惡化，容易形成個人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的惡性循環(huán)，不可避免地導(dǎo)致信用卡出現(xiàn)違約。而且，和按揭信貸一樣，銀行將不同信用卡應(yīng)收賬款證券化，賣給

23、對沖基金和退休基金等機(jī)構(gòu)投資者，因此信用卡危機(jī)有可能通過這些由信用卡債務(wù)支持的債券進(jìn)一步放大。信用卡提供商2009年上半年的呆壞賬損失達(dá)210億美元，預(yù)計(jì)未來一年半中這一數(shù)字將達(dá)到550億美元，而根據(jù)美國聯(lián)儲局公布的資料信用卡欠賬已經(jīng)高達(dá)9517億美元。 面對美國的信用卡危機(jī)，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)也須警醒。 November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion51（三）銀行卡業(yè)務(wù)的功能及作用1、功能（1）轉(zhuǎn)賬結(jié)算功能；（2）儲蓄功能；（3）匯兌功能；（4）消費(fèi)信貸功能。November 1, 2003Marist Institute for Publi

24、c Opinion52（1）減少社會現(xiàn)金貨幣流通量；（2）促進(jìn)消費(fèi)、緩解賣方市場銷售困難；（3）幫助銀行吸收存款、更多介入代收代付等中間業(yè)務(wù)；（4）加強(qiáng)個人收支與銀行管理。2、作用、作用November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion53（四）銀行卡的分類及其含義（四）銀行卡的分類及其含義 1. 根據(jù)發(fā)卡對象不同分: 單位卡（商業(yè)卡）和個人卡2. 按是否具有透支功能分: 信用卡和借記卡 November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion54（1）信用卡：具有消費(fèi)信貸功能的銀行卡如：貸記卡、

25、準(zhǔn)貸記卡（2）借記卡：一種“先存款、后消費(fèi)”，無透支功能的銀行卡。如：轉(zhuǎn)賬卡：專用卡：儲蓄卡：November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion553. 根據(jù)載體材料的不同分： 磁卡和IC智能卡4、隨著銀行卡功能的不斷延伸，又產(chǎn)生出聯(lián)名卡和認(rèn)同卡等附屬產(chǎn)品。聯(lián)名卡：認(rèn)同卡：November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion56（五）銀行卡業(yè)務(wù)利潤（五）銀行卡業(yè)務(wù)利潤 年費(fèi)年費(fèi) 結(jié)算手續(xù)費(fèi)結(jié)算手續(xù)費(fèi) 透支利息透支利息 罰金罰金 其他（其他（如掛失手續(xù)費(fèi)、轉(zhuǎn)賬費(fèi)、如掛失手續(xù)費(fèi)、轉(zhuǎn)賬費(fèi)、滯納金等滯

26、納金等）6.3 表外業(yè)務(wù)表外業(yè)務(wù)November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion58 指商業(yè)銀行以證人和保人的身份接受客戶的信托，對國內(nèi)外的企業(yè)提供信用擔(dān)保服務(wù)的業(yè)務(wù)。一、擔(dān)?；蝾愃频幕蛴袀鶛?quán)一、擔(dān)?；蝾愃频幕蛴袀鶛?quán)November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion59備用信用證備用信用證1. 備用信用證的定義備用信用證的定義指開證行根據(jù)開證申請人的請求，對申請人開立的承諾承擔(dān)某種義務(wù)的憑證。November 1, 2003Marist Institute for Public Opini

27、on60 備用信用證并不在開證人或受益人的資產(chǎn)負(fù)債表上列示。 一般來講，備用信用證涉及三方當(dāng)事人：（1）開證人（2）申請人（3）受益人November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion612. 2. 備用信用證的類型備用信用證的類型1) 可撤銷的備用信用證旨在保護(hù)開證行的利益2）不可撤銷的備用信用證使受益人有了可靠的保障。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion623. 備用信用證的作用（三方面）備用信用證的作用（三方面）1) 對于借款人來說：提升信用等級，可以較低的成本獲得資金。

28、2）對于開證行而言：成本較低、盈利較高。3）對受益人來說：安全性提高November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion634. 備用信用證的交易程序備用信用證的交易程序1)1)訂立合同；訂立合同；2)2)申請開證；申請開證； 3)3)開證與通知；開證與通知； 4)4)審核與修改；審核與修改； 5)5)執(zhí)行合同；執(zhí)行合同； 6)6)支付和求償。支付和求償。 November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion64 二、承諾類表外業(yè)務(wù)二、承諾類表外業(yè)務(wù) 承諾是指銀行承認(rèn)并按約定在特定的時點(diǎn)或時段完

29、成某項(xiàng)或某些業(yè)務(wù)的許諾，一般分為不可撤銷的承諾和可撤銷的承諾。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion65（一）（一） 貸款承諾貸款承諾 貸款承諾是指銀行承諾客戶在未來一定的時期內(nèi)，按照雙方事先確定的條件，應(yīng)客戶的要求，隨時提供不超過一定限額的貸款。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion66在貸款承諾下，銀行為客戶提供了一種保證，使其在未來一段時間內(nèi)肯定可以獲得所需要的貸款，銀行則收取一定的費(fèi)用作為提供這種保證的補(bǔ)償。November 1, 2003Marist Ins

30、titute for Public Opinion67貸款承諾的主要業(yè)務(wù)方式 ：信用額度（最常見）備用信用額度循環(huán)信用額度November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion68（二）票據(jù)發(fā)行便利（二）票據(jù)發(fā)行便利 1.1.概念和實(shí)質(zhì)概念和實(shí)質(zhì) 一種中期的（57年）具有法律約束力的循環(huán)融資承諾?？蛻艨梢栽趨f(xié)議期限內(nèi)用自己的名義以不高于預(yù)定利率的水平發(fā)行短期票據(jù)籌集資金，銀行承諾購買客戶未能在市場上出售的票據(jù)或向客戶提供等額銀行貸款。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion69 票據(jù)發(fā)

31、行便利實(shí)質(zhì)上是一種直接融資，是借款人（銀行客戶）與投資者（票據(jù)購買人）之間的直接信用關(guān)系，銀行充當(dāng)?shù)氖前N商的角色。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion702. 票據(jù)發(fā)行便利業(yè)務(wù)程序票據(jù)發(fā)行便利業(yè)務(wù)程序1）借款人選定組織銀行2）借款人委托包銷銀團(tuán)及投標(biāo)小組成員 3）借款人與包銷團(tuán)和投標(biāo)小組之間簽訂一系列協(xié)議 4）投標(biāo)及付款 November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion71 三、交易類業(yè)務(wù)（三、交易類業(yè)務(wù)（金融衍生交易業(yè)務(wù)）指商業(yè)銀行為滿足客戶保值或自身風(fēng)險(xiǎn)管理的需要，利用

32、各種金融工具進(jìn)行的資金交易活動，主要包括金融衍生交易業(yè)務(wù)。金融衍生工具是以股票、債券或貨金融衍生工具是以股票、債券或貨幣等資產(chǎn)為交易基礎(chǔ)派生出來的，其本幣等資產(chǎn)為交易基礎(chǔ)派生出來的，其本身不能獨(dú)立存在。身不能獨(dú)立存在。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion72聯(lián)系實(shí)際思考： 由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī),引發(fā)了學(xué)界對于金融衍生產(chǎn)品的深刻反思。如果片面解讀危機(jī)時期部分場外衍生市場所帶來的巨大沖擊,而不能全面把握全球金融衍生市場發(fā)展的趨勢,中國金融市場就可能難以從此次危機(jī)中汲取有價值的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),同時也可能會對中國的金融衍生市場發(fā)展

33、形成不同程度的誤導(dǎo)。 November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion73 實(shí)際上,對于金融衍生品的 交易所市場 場外交易市場 必須作適當(dāng)區(qū)分,正確認(rèn)識不同市場對金融市場帶來的不同影響。 November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion74（一）金融期貨（一）金融期貨 1.金融期貨的概念及特點(diǎn)金融期貨的概念及特點(diǎn) 期貨交易期貨交易是指交易雙方在集中性的市場以公開競價的方式所進(jìn)行的期貨合約的交易。November 1, 2003Marist Institute for Public Opi

34、nion75期貨合約是指由交易雙方訂立的，約定在未來某日期按成交時所約定的價格交割一定數(shù)量的某種商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約（即合約格式和條款內(nèi)容由監(jiān)管當(dāng)局統(tǒng)一制定 ）。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion76金融期貨交易金融期貨交易 就是指以各種金融工具或金融商品（例如外匯、債券、存款證、股票指數(shù)等）作為標(biāo)的物的期貨交易方式。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion77 金融期貨正以勢不可擋之勢成為廣大投金融期貨正以勢不可擋之勢成為廣大投資者最重要的投資避險(xiǎn)的工具。資者最重要的

35、投資避險(xiǎn)的工具。 2006年金融期貨、期權(quán)（期權(quán)為金融期貨衍生品）成交近120億手，占全球期貨交易量比重的91%，而傳統(tǒng)期貨商品期貨交易量僅占9%。 November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion781) 貨幣期貨（外匯期貨）：概念：指以匯率為標(biāo)的物的期貨合約。 2.金融期貨的種類November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion79貨幣期貨簡介：貨幣期貨簡介： 背景：背景：適應(yīng)對外貿(mào)易和金融業(yè)務(wù)需要適應(yīng)對外貿(mào)易和金融業(yè)務(wù)需要 目的：目的：規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn) 最早：最早：1972年

36、美國芝加哥商業(yè)交易所的國際貨幣年美國芝加哥商業(yè)交易所的國際貨幣市場推出第一張貨幣期貨合約。市場推出第一張貨幣期貨合約。 發(fā)展：發(fā)展：英國、澳大利亞等相繼建立和推出。英國、澳大利亞等相繼建立和推出。 涉及的貨幣：涉及的貨幣：英鎊、美元、馬克、日元、瑞士法英鎊、美元、馬克、日元、瑞士法郎、加拿大元、法國法郎、澳大利亞元以及歐洲郎、加拿大元、法國法郎、澳大利亞元以及歐洲貨幣單位等貨幣單位等 我國：我國：1992年年6月月1日，上海外匯調(diào)劑中心率先推日，上海外匯調(diào)劑中心率先推出外匯期貨交易。由于推出的時機(jī)不成熟，不久出外匯期貨交易。由于推出的時機(jī)不成熟，不久就被關(guān)閉。就被關(guān)閉。November 1,

37、2003Marist Institute for Public Opinion80概念：指以利率為標(biāo)的物的期貨合約。2）利率期貨November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion81簡介：最早：1975年由美國芝加哥商業(yè)交易所推出的美國國民抵押協(xié)會的抵押證期貨。種類：長期利率期貨（以長期國債為標(biāo)的物）短期利率期貨（以二個月短期存款利率為標(biāo)的物）。 November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion823）股票價格指數(shù)期貨簡稱股指期貨或期指，指以股票市場的價格指數(shù)作為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約的交

38、易。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion83簡介： 股指期貨是目前金融期貨市場最熱門和發(fā)展最快的期貨交易。 股指期貨不涉及股票本身的交割，其價格根據(jù)股票指數(shù)計(jì)算，合約以現(xiàn)金清算形式進(jìn)行交割。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion84思考：思考： 1993年年3月月10日，海南證券交易中心首日，海南證券交易中心首次推出深圳股份綜合指數(shù)期貨的股指次推出深圳股份綜合指數(shù)期貨的股指數(shù)期貨，不久關(guān)閉。數(shù)期貨，不久關(guān)閉。 08年年我國即將推出首個金融期我國即將推出首個金融期貨貨

39、股指期貨，這將對我國股指期貨，這將對我國期貨市場以及對金融業(yè)的融合期貨市場以及對金融業(yè)的融合帶來哪些影響？帶來哪些影響？November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion853.金融期貨的功能 價格發(fā)現(xiàn)：價格發(fā)現(xiàn)：期貨交易過程實(shí)際上就是綜合反映供求雙方對未來某個時間供求關(guān)系變化和價格走勢的預(yù)期。這個市場集中了大量的市場供求信息，不同的人、從不同的地點(diǎn)，對各種信息的不同理解，通過公開競價形式產(chǎn)生對遠(yuǎn)期價格的不同看法。這種價格信息具有連續(xù)性、公開性和預(yù)期性的特點(diǎn)，有利于增加市場透明度，提高資源配置效率。 杠桿作用杠桿作用：利用少量的資金進(jìn)行大量的

40、資金交易 套期保值套期保值：買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨頭寸數(shù)量相當(dāng)、方向相反的期貨合約，以期在將來某一時間通過賣出或買進(jìn)期貨臺約而補(bǔ)償因現(xiàn)貨市場價格變動所帶來的價格風(fēng)險(xiǎn)。 November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion86 某年1月15日，現(xiàn)貨市場的國庫券利率為10，某銀行經(jīng)理預(yù)期1個月后可收到一筆金額為3000萬美元的款項(xiàng)，他準(zhǔn)備將其投資于3個月期的美國國庫券。但其預(yù)測1個月內(nèi)市場利率將有較大幅度的下降，為此他從CME買進(jìn)30張同年3月份到期的國庫券期貨合約，以實(shí)行多頭套期保值。其過程如下表：舉例說明金融期貨的套期保值功能舉例說明金融期貨的套期保

41、值功能November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion87日期現(xiàn)貨市場期貨市場1月15日國庫券利率為10以89.5的價格買進(jìn)30張3月份到期的國庫券期貨合約2月15日收到3000萬以92.5的價格買進(jìn)3個月期的美國國庫券以91.8的價格賣出30張3月份到期的國庫券期貨合約損益3000萬*（7.510）*90/360187500（10.58.2）*100萬*90/360*30172500結(jié)果15000美元November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion88利用期貨套期保值應(yīng)注意的問題：利用

42、期貨套期保值應(yīng)注意的問題：1. 要確定自己面臨的是利率上升還是下降的風(fēng)險(xiǎn)（做空還是做多）2.要選擇合適的期貨合約。為了減少利率變動不一致帶來的風(fēng)險(xiǎn)，期貨合約中的金融工具應(yīng)類似于要保值的資產(chǎn)或負(fù)債；November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion893、根據(jù)未來現(xiàn)貨交易的數(shù)額確定期貨交易額；4. 銀行應(yīng)在保值的過程中，隨時密切關(guān)注市場利率的變化和自己的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀，以確保利率保值的效果。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion90（二）（二） 金融期權(quán)金融期權(quán) 1. 金融期權(quán)概念又稱選

43、擇權(quán)，指一種合約，其持有人有權(quán)利在未來一段時間內(nèi)（或未來某一特定日期），以一定的價格向?qū)Ψ劫徺I（或出售給對方）一定數(shù)量的特定標(biāo)的物。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion91期權(quán)的購買方為了取得這項(xiàng)權(quán)利，須向賣方交納一定的期權(quán)費(fèi)。期權(quán)合約中約定的商品買賣的價格稱為“敲定價格” 或“執(zhí)行價格” 。 November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion921) 金融期權(quán)交易是一種權(quán)利的交易。 2)買賣雙方在享有的權(quán)利和承擔(dān)的義務(wù)上有明顯的不對稱性。 3)期權(quán)交易具有高杠桿功能。即以支付

44、有限的期權(quán)費(fèi)為代價而獲得無限盈利的機(jī)會。 2、金融期權(quán)的特點(diǎn)：、金融期權(quán)的特點(diǎn)：November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion93 聯(lián)系聯(lián)系: :他們的價格總是相互作用、相互影響的。3、金融期貨與金融期權(quán)比較：、金融期貨與金融期權(quán)比較：November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion94區(qū)別區(qū)別: :A.期權(quán)是單向的合約，只對期權(quán)的賣方產(chǎn)生約束，期貨是雙向合約，買賣雙方都承擔(dān)對沖合約或交割的義務(wù)；B.期貨交易雙方都須交納保證金，期權(quán)交易只有買方須交納保證金；C.期貨交易中，雙方所承擔(dān)的

45、風(fēng)險(xiǎn)和可能獲利都是無限的.November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion95看漲期權(quán)：又稱買方期權(quán)、多頭期權(quán)，它賦予期權(quán)購買者在規(guī)定時期內(nèi)按規(guī)定價格從賣方處購買一定數(shù)量的某種特定的金融資產(chǎn)的權(quán)利。 4. 金融期權(quán)種類金融期權(quán)種類November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion96看跌期權(quán)：又稱賣方期權(quán)、空頭期權(quán)，它賦予購買者在規(guī)定時期內(nèi)按規(guī)定價格出售一定數(shù)量的某種特定的金融資產(chǎn)的權(quán)利。 November 1, 2003Marist Institute for Public Opinio

46、n975. 5. 金融期權(quán)的盈虧分析金融期權(quán)的盈虧分析 金融期權(quán)合同的買入者為了獲得以后的選擇權(quán)，必須支付一定數(shù)量的支付權(quán)利金給賣出者。從權(quán)利、義務(wù)角度來看，合同雙方的權(quán)利義務(wù)具有明顯的不對稱性。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion98November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion99思考：思考： 既然期權(quán)賣方盈利有限虧損無限，那么誰在什么情況下會充當(dāng)期權(quán)賣方？November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion100 1.

47、投機(jī)者：預(yù)測市場行情和賣方相反 2.投資者：賣出期權(quán)進(jìn)行頭寸管理。手里有現(xiàn)金頭寸時，賣出看跌期權(quán)；有股權(quán)頭寸時，賣出看漲期權(quán)。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion101（四）（四） 互換業(yè)務(wù)互換業(yè)務(wù) 1、互換的概念 互換，互換，是兩個或兩個以上的交易對手方根據(jù)預(yù)先制定的規(guī)則，在一段時期內(nèi)交換一系列款項(xiàng)的支付活動。 November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion102 2、互換的具體對象1）債務(wù)期限2）利率3) 幣種4)償還方式November 1, 2003Marist I

48、nstitute for Public Opinion1033、互換的目的 籌資 避險(xiǎn) 套利November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion1044 4、互換的種類、互換的種類 1) 利率互換 指兩筆債務(wù)以利率方式相互交換，一般在一筆象征性本金數(shù)額的基礎(chǔ)上互相交換具有不同特點(diǎn)的一系列利息款項(xiàng)支付。并且這種利息支付流表現(xiàn)為凈差額支付。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion105利率互換產(chǎn)生的前提：利率互換產(chǎn)生的前提：互換的雙方存在比較優(yōu)勢的情況下。November 1, 2003

49、Marist Institute for Public Opinion106假設(shè)A和B兩家公司，A公司的信用級別高于B公司，因此B公司在固定利率和浮動利率市場上借款所需支付的利率要比A公司高?，F(xiàn)在A、B兩公司都希望借入期限為5年的1000萬美元，并提供了如下表所示的利率：利率互換舉例分析：利率互換舉例分析：November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion107固定利率固定利率浮動利率浮動利率公司公司A A10.00%10.00%6 6個月期個月期LIBOR+0.30%LIBOR+0.30%公司公司B B11.2011.206 6個月期個月期

50、LIBOR+1.00%LIBOR+1.00%A A比比B B少支付少支付1.21.2個百分點(diǎn)個百分點(diǎn)0.70.7個百分點(diǎn)個百分點(diǎn)November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion108 從上表可知，B公司在浮動利率市場有比較優(yōu)勢，而A公司在固定利率市場有比較優(yōu)勢。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion109 現(xiàn)在假如現(xiàn)在假如B B公司想按公司想按固定固定利率借款利率借款, ,而而A A公公司想借入與司想借入與6 6個月期個月期LIBORLIBOR相關(guān)的相關(guān)的浮動浮動利率利率資金。

51、資金。 由于比較優(yōu)勢的存在將產(chǎn)生可獲利潤的互由于比較優(yōu)勢的存在將產(chǎn)生可獲利潤的互換。換。A A公司可以公司可以10%10%的利率借入固定利率資的利率借入固定利率資金，金，B B公司以公司以LIBOR+1%LIBOR+1%的利率借入浮動利的利率借入浮動利率資金。率資金。 然后他們簽訂一項(xiàng)互換協(xié)議，以保證最后然后他們簽訂一項(xiàng)互換協(xié)議，以保證最后A A公司得到浮動利率資金，公司得到浮動利率資金，B B公司得到固定公司得到固定利率資金。利率資金。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion110 A公司同意向B公司支付本金為一千萬美元的以6個月

52、期LIBOR計(jì)算的利息，作為回報(bào)，B公司同意向A公司支付本金為一千萬美元的以9.95%固定利率計(jì)算的利息。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion111考察考察A A公司的現(xiàn)金流：公司的現(xiàn)金流：1 1）支付給外部貸款人年利率為）支付給外部貸款人年利率為10%10%的利息；的利息；2 2）從）從B B得到年利率為得到年利率為9.95%9.95%的利息；的利息；3 3）向）向B B支付支付LIBORLIBOR的利息。的利息。 三項(xiàng)現(xiàn)金流的總結(jié)果是三項(xiàng)現(xiàn)金流的總結(jié)果是A A只需支付只需支付LIBOR+0.05%LIBOR+0.05%的利息

53、，比它直接到浮動的利息，比它直接到浮動利率市場借款少支付利率市場借款少支付0.25%0.25%的利息。的利息。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion112 B B公司也有三項(xiàng)現(xiàn)金流：公司也有三項(xiàng)現(xiàn)金流：1 1）支付給外部借款人年利率為）支付給外部借款人年利率為LIBOR+1%LIBOR+1%的利息；的利息；2 2）從）從A A得到得到LIBORLIBOR的利息；的利息；3 3）向）向A A支付年利率為支付年利率為9.95%9.95%的利息。的利息。 三項(xiàng)現(xiàn)金流的總結(jié)果是三項(xiàng)現(xiàn)金流的總結(jié)果是B B只需支付只需支付10.95%10.9

54、5%的利息，比它直接到固定利率市的利息，比它直接到固定利率市場借款少支付場借款少支付0.25%0.25%的利率。的利率。 這項(xiàng)互換協(xié)議中這項(xiàng)互換協(xié)議中A A和和B B每年都少支付每年都少支付0.25%0.25%，因此總收益為每年，因此總收益為每年0.5%0.5%。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion1132 2）貨幣互換（）貨幣互換（Currency SwapCurrency Swap） 指雙方按約定匯率在期初交換不同貨幣的本金，然后根據(jù)預(yù)先規(guī)定的日期，按即期匯率分期交換利息，到期再按原來的匯率交換回原來貨幣的本金。 Novem

55、ber 1, 2003Marist Institute for Public Opinion114 例如：例如： 德意志銀行是德國的老大，在德國市場上得到馬克資金的成本是3.5%,而花旗銀行在德國市場上的資金成本是3.55%；反過來，花旗銀行在紐約美金市場上的籌資成本要低于德意志銀行，這就存在著兩家銀行利率的互換。 貨幣互換實(shí)際上是利率互換，貨幣互換實(shí)際上是利率互換，即不同的貨幣的利率互換。即不同的貨幣的利率互換。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion115案例： 2007年1月18日，興業(yè)銀行與花旗銀行完成了國內(nèi)第一筆利率互換交

56、易：期限為一年，以3個月期Shibor為基準(zhǔn)利率。其中興業(yè)是支付2.98的固定利率，并從交易對手方銀行獲得以3個月期Shibor為基準(zhǔn)的浮動利率（當(dāng)天全國銀行間同業(yè)拆借中心發(fā)布的3個月期Shibor為2.8080）。 November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion116四、涉足資本市場的業(yè)務(wù)四、涉足資本市場的業(yè)務(wù) （一）銀證合作業(yè)務(wù)November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion117銀證合作的三種方式： 一是外部一般型業(yè)務(wù)合作，即券商只是銀行的普通客戶，或券商經(jīng)手銀行股票發(fā)行的承銷業(yè)

57、務(wù)； 二是外部分工型業(yè)務(wù)合作，即雙方利用各自優(yōu)勢，進(jìn)行業(yè)務(wù)分拆和組合； 三是企業(yè)內(nèi)部的組織與股權(quán)合作。 November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion118目前我國銀證合作內(nèi)容如下： 1銀行對券商提供融資便利 2銀證轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)：指將銀行的儲蓄系統(tǒng)與證券營業(yè)部的股票交易委托系統(tǒng)進(jìn)行實(shí)時聯(lián)網(wǎng)，股民通過電話委托或自助交易終端，對證券保證金賬戶和活期儲蓄賬戶之間的資金進(jìn)行調(diào)撥的一項(xiàng)金融服務(wù)業(yè)務(wù)。 3法人結(jié)算劃款與新股發(fā)行驗(yàn)資 November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion119（二）銀保合作業(yè)

58、務(wù)銀保合作業(yè)務(wù)November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion120國際上銀保合作的8種主要模式 保險(xiǎn)公司利用銀行客戶基礎(chǔ)進(jìn)行銷售； 銀行作為銷售代理與保險(xiǎn)公司簽訂銷售協(xié)議； 銀行與保險(xiǎn)公司交叉持股； 銀行、保險(xiǎn)合資開設(shè)新的保險(xiǎn)公司； 銀行部分或全部收購一家保險(xiǎn)公司； 銀行從零開始設(shè)立新的保險(xiǎn)公司； 由一個集團(tuán)內(nèi)的銀行、保險(xiǎn)公司就發(fā)展銀行保險(xiǎn)達(dá)成協(xié)議； 保險(xiǎn)公司投資設(shè)立全資或合資銀行。 November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion121我國銀監(jiān)會、保監(jiān)會擬聯(lián)合規(guī)范銀保業(yè)務(wù)推動合作升級

59、 20世紀(jì)90年代中后期開始合作 1999年開始出現(xiàn)“銀保合作”熱 現(xiàn)狀：目前合作深度不夠，但在保險(xiǎn)代理、資金結(jié)算、資產(chǎn)托管、預(yù)約分保、發(fā)卡業(yè)務(wù)及客戶資源共享等領(lǐng)域的多層次合作模式已經(jīng)凸顯，更有銀保混業(yè)的萌動。 發(fā)展趨勢：深化銀行保險(xiǎn)內(nèi)涵，在資本層面形成聯(lián)結(jié)。目前，四大國有銀行、交通銀行等都提出了投資設(shè)立保險(xiǎn)公司的意向，其中交行已向保監(jiān)會提出了正式申請。November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion122（三）資產(chǎn)證券化（三）資產(chǎn)證券化1.1. 概念概念 是指銀行將具有共同特征的、是指銀行將具有共同特征的、流動性較差的盈利資產(chǎn)，如貸流動性

60、較差的盈利資產(chǎn)，如貸款、應(yīng)收款等集中起來，以此款、應(yīng)收款等集中起來，以此為基礎(chǔ)發(fā)售具有投資特征的證為基礎(chǔ)發(fā)售具有投資特征的證券的行為。券的行為。 November 1, 2003Marist Institute for Public Opinion123資料： 據(jù)英國據(jù)英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家經(jīng)濟(jì)學(xué)家雜志報(bào)道，目前西方大銀行實(shí)際雜志報(bào)道，目前西方大銀行實(shí)際上已經(jīng)不再是企業(yè)的主要債權(quán)人，僅僅是貸款的流通上已經(jīng)不再是企業(yè)的主要債權(quán)人，僅僅是貸款的流通渠道。銀行對企業(yè)放款后，很快就將這些貸款的風(fēng)險(xiǎn)渠道。銀行對企業(yè)放款后，很快就將這些貸款的風(fēng)險(xiǎn)分散出去。分散出去。 年度荷蘭銀行對企業(yè)的放款額同比減少了年度荷蘭銀行